沈建光

10月19日，國家統(tǒng)計局公布三季度宏觀經濟數(shù)據。三季度GDP同比增長4.9%，較二季度3.2%的增速繼續(xù)回升;其中，除三季度普遍保持較高增速的工業(yè)生產和出口，9月內需回暖，特別是消費明顯回升，預示中國經濟疫后復蘇已由供給端拉動的結構性復蘇，向供需聯(lián)動的全面回暖方向邁進，或為四季度與2021年中國經濟反彈蓄勢。

社零加速改善，多數(shù)品類增長回暖，唯有3C、化妝品、珠寶增速比8月有所放緩。9月社零同比增長3.3%，回升力度有所加快。食品煙酒、服裝、居住類、石油制品等零售均有不同程度改善;化妝品、金銀珠寶高位略有下滑，通訊器材出現(xiàn)回落。餐飲收入穩(wěn)步修復，降幅收窄至2.9%，預計11月將回到正區(qū)間。

值得關注的是，10月限額以下社零增速反彈至1.2%，年內首次正增長，反映中小零售企業(yè)生產經營出現(xiàn)回暖信號，這對于居民消費的進一步復蘇至關重要。線上消費方面，1月-9月全國實物商品網上零售額同比增長15.3%，占社零總額的24.3%，延續(xù)較快增長。

地產投資持續(xù)高增，制造業(yè)投資總體向好。地產投資依然是國內需求的最大支撐，8月同比增長高達12.0%，其中施工面積、新開工、商品房銷售出現(xiàn)回落，而資金來源保持穩(wěn)定。基建投資當月同比降至4.8%，基建類財政支出受到擠占、地方項目儲備不足等或是主要拖累因素。分行業(yè)看，公用事業(yè)、交運倉儲業(yè)投資增速下行。制造業(yè)投資總體向好，當月同比保持在3.0%。盡管存在一定的基數(shù)效應，但近期企業(yè)利潤高速增長、制造業(yè)中長期貸款增速加快，均推動了企業(yè)投資意愿的好轉。

工業(yè)生產繼續(xù)走強，需求端拉動凸顯。工業(yè)增加值同比增長6.9%，主要得益于制造業(yè)和采礦業(yè)增速上升。制造業(yè)增速達到7.6%，其中汽車、電氣機械、金屬制品、通用設備等行業(yè)延續(xù)高增;運輸設備、非金屬礦物、食品制造加工等增速回升，反映需求側（國內消費、出口、建筑開工）對相關行業(yè)生產的拉動。

此外，9月服務業(yè)生產指數(shù)同比亦加速上升，達到5.4%。構成該指數(shù)的八個行業(yè)中有六個行業(yè)已經實現(xiàn)正增長，其中信息傳輸服務業(yè)增速在兩位數(shù)以上。

隨著國內外需求同步改善，中國經濟疫后復蘇已由供給端拉動的結構性復蘇向供需聯(lián)動的全面回暖方向邁進。接下來出口-制造業(yè)投資鏈條以及居民消費（特別是服務消費）有望逐步替代地產、基建投資，成為經濟進一步復蘇的主要驅動力。

我們預計，四季度中國經濟復蘇將會更加明顯，GDP增速或達6.5%，全年增速或在2%-2.5%。宏觀政策方面，在平衡穩(wěn)增長、防風險的同時，更重要的是及時有效地化解結構性矛盾、探尋新的增長點，暢通國內大循環(huán)。

學術觀點

防范健康保險欺詐風險

北京大學經濟學院 姚奕 孫祁祥

中國建筑股份有限公司 林山君

河北經貿大學金融學院 范慶祝

“健康保險道德風險防范研究——以商業(yè)健康保險欺詐為例”

《經濟研究》2020年第6期

國內外大量經驗事實表明，健康保險欺詐破壞了醫(yī)療費用融資過程中的公平與效率，阻礙了保險行業(yè)發(fā)展。本文首先針對健康保險道德風險構建了欺詐影響因子的理論模型，并在此基礎上使用我國商業(yè)健康保險數(shù)據，運用多種形式的實證模型發(fā)掘出醫(yī)院資質、醫(yī)療總花費、被保險人的續(xù)保年限等符合我國國情現(xiàn)實的健康保險欺詐影響因子。

結果表明，模型可以正確識別80%以上的欺詐案件，并使全部案件的正確識別率接近60%。這一研究有助于構建模型進行理賠案件自動篩查和系統(tǒng)預警，提升我國商業(yè)健康保險行業(yè)的道德風險防范水平，促進行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

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資料來源：《財經》APP