尹星

短期指數(shù)沒有企穩(wěn)跡象

主持人：上周指數(shù)多頭排列清晰，全市場幾乎都看多，小泛來個“雙殺”談，讓大伙警惕指數(shù)在本周可能出現(xiàn)的拐點，逆勢而行，有勇氣！

泛舟：可能你說逆勢，是指我逆了全市場判斷看多的這個“勢”，但對市場而言我是順勢。

主持人：但問題是上周很多人情緒亢奮，感覺一片形勢大好啊！

泛舟：我沒覺得！這個“勢”如果人人都能看出來，還叫“勢”么？投資者看待事物往往都是只看表象。表象只是市場先生展現(xiàn)給你們的，外強中干，才是市場真正的“勢”。而且上周只是雙殺出現(xiàn)半個信號，指數(shù)方向判斷的對和錯都交給時間吧，我遵循自己的信號，純機械。

主持人：指數(shù)如此個股也是如此，近十三個交易日再次出現(xiàn)了恒立級別的龍魂，每次有信號你也都提示了。

泛舟：這種魂級別的票，基本所有信號全部會有，就是教科書。從開始的封板到放量洗，到高雙，途中還經(jīng)歷了一次全市場情緒企穩(wěn)核心波動。在11月3日那天，我還給大家留了一個作業(yè)，讓大伙好好思考下，哪個票在幾點幾分成為市場情緒企穩(wěn)的核心？如果這個點你都沒發(fā)現(xiàn)，說實話，你在短線上就是不合格。因為短線目的就是以最快的速度獲得市值增長，頂級模式就是看最強者，只有一個，沒有惟二。當它出現(xiàn)在你面前時，你都發(fā)現(xiàn)不了，只能繼續(xù)練下去了。

主持人：可是這對大多數(shù)人來說太難了，特別是沒時間精力看盤的。

泛舟：沒時間精力看盤就別做短線了，做躺贏不就行?；蛘吒鶕?jù)市場波動節(jié)奏去配基金，實在不行，就長線配置一線基金公司的名品，歷史長期收益大幅跑贏理財甚至以前信托。這錢除非你要用，就存短期理財，否則就是投資。不投就被通脹侵蝕。

主持人：我也覺得長期不用的錢可以投資，現(xiàn)在銀行理財也不保本了，就要去找那些經(jīng)得起時間考驗的投資品或者模式。

泛舟：躺贏至少在中期是能經(jīng)得起時間考驗的，長期的話，每隔一年評估是否要對其中的標的進行替換即可。短線不受這些因素影響，每天都有機會。最近龍魂已經(jīng)形成了一股風潮，短線核心思想大家要緊記，并靈活運用。

主持人：那么除了模式外，板塊上有什么值得關注的？

泛舟：周四晚上我在微博也提示大家了，釀酒短期風險很大，因為36家企業(yè)中四分之一在周四股價漲停，這就是板塊高潮的表現(xiàn)，隨之而來的，就是短期崩一次。剔除釀酒，剩下的就是順周期，這個板塊比較大，從鋼鐵到焦炭到建材再到鈦白粉等等，分支眾多。短期看，整體還沒有休息的跡象，尚有余力。資金在指數(shù)波動期都比較集中，不會分散，一旦分散，就是高潮，因為后勁不足。短期指數(shù)沒有企穩(wěn)的跡象，以階梯震蕩下行為主，大伙根據(jù)自己的能力評估應該入市的倉位吧。

面臨嚴監(jiān)管+收貨幣的雙重壓力

主持人：近兩周市場受選情影響出現(xiàn)大起大落，3400點的關口果然又沒能一躍而過，市場看起來又要回到俯臥撐局面上去了。

海風若雨蕭蕭：拜登當選算是重大不確定性因素消除，有利于提升市場的風險偏好，疫苗研發(fā)獲得重大進展，這樣的利好也刺激了市場，好像曙光就在前方，但是就此想拉升一波形成突破就不夠客觀理性了，現(xiàn)在美國的日新增病例已經(jīng)14萬+，比今年7月的第二波疫情峰值整整翻了一倍，完全是失控境地，按照新冠疫情防控經(jīng)驗數(shù)據(jù)來看，如果采取嚴格的防控措施，疫情峰值會在四到六周內到來，這意味著11月全月都需要直面第三輪疫情的沖擊，川普忙著各種訴訟扯皮，拜登再急也得等到明年一月，美股沒有重演2020年3月的崩壞局面就算不錯了，還玩啥突破？國內市場也同樣面臨著嚴監(jiān)管+收貨幣的雙重壓力，10月的新增社融比9月少了2萬億，早在8月就談過，下半年寬松預期要大打折扣，沒有充足的流動性支持和政策背書，想更上一層樓何其難也，所以也就夠維持個俯臥撐。

主持人：市場順周期呼聲很高，你怎么看待周期股行情？

海風若雨蕭蕭：中國其實沒什么周期，2016年首提“L”形經(jīng)濟增長以來，這個“一橫”已經(jīng)快五年了，經(jīng)濟周期都被燙平了，哪里還有什么周期，有的就是結構而已，傳統(tǒng)型的周期行業(yè)，煤炭、水泥、鋼鐵、電力、等等，就算經(jīng)濟復蘇也不會有多大增量價值體現(xiàn)，比如水泥行業(yè)股票，漲的就那么幾個，它反映的是行業(yè)內部結構的變化，體現(xiàn)的是“大魚吃小魚”龍頭企業(yè)份額提升邏輯，而并非經(jīng)濟周期的變化，不具備龍頭企業(yè)市場份額提升邏輯的鋼鐵、煤炭就幾乎沒什么變化。喊順周期最響亮的汽車板塊，近年來汽車總銷量是逐年下滑的，它屬于可選消費，又與新能源車概念掛鉤，更多的反應是新能源車結構性增長邏輯，表現(xiàn)在盤面上，最明顯的特點是比亞迪在領漲而不是上汽在領軍，“掛羊頭賣狗肉”也不過如此吧。所以我認為，沒什么周期，就是行業(yè)的結構變化。當然，經(jīng)濟在“一橫”階段周期股也并非沒有機會，2016～2017年國家在推行供給側改革時期，周期藍籌股曾經(jīng)風行一時，不過近期高層講話多次強調，“把科技自立自強作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐”，顯然，傳統(tǒng)周期性行業(yè)沒有出臺政策扶植的可能，更何況周期股行情一般都是流動性寬松期表現(xiàn)最好，現(xiàn)在是上沒有政策背書，下沒有流動性依托，也不知道周期有啥可順的？可能更多的是體現(xiàn)低位補漲或者估值修復的邏輯。

風格轉換言之過早

主持人：本周市場又是老套路，KDJ指標高位鈍化后，再次連續(xù)調整，這已經(jīng)是7月份以來的第5次了，這次有沒有破壞趨勢的風險？

驕陽：雖然每一次看到風險都擔心要破位，但是一定要適應，長期就是漲，節(jié)奏慢下來，看著就是這么糾結，如果天天大漲，看著固然特別爽，但是能長久嗎？沒看外資80倍估值敢上醬油，為啥？不就是因為這種公司確定性明確，從這種邏輯出發(fā)，本周市場再度調整后，很多人擔心白酒會不會未來出現(xiàn)較大調整，從而進一步影響市場，我覺得反而是想多了，你去算算核心白酒的估值，如果真有個15%上下的調整，對應明年增速，估值又降到35倍上下了。惟一不好的可能就是，真跌那么多的話，圖形會比較難看，但這難道不是大多數(shù)股民沒法享受價值品種牛市的最大原因嗎？每每長線超級牛股見底之時，形態(tài)都非常難看，所以散戶每次都不敢買，然后次次目送新高，不過當你換到價值投資角度去想，難道不是機會嗎？所以說，就算高位所謂的高估品種真出現(xiàn)調整，我覺得影響指數(shù)也是暫時的，非常短暫的，沒必要天天這么嚇唬自己。

主持人：本周有色化工都出現(xiàn)了較好的表現(xiàn)，這是否是風格轉換的表現(xiàn)？

驕陽：我覺得算不上風格轉換，先看反彈，暫不輕易看中長期反轉。

主持人：本周銀行再次調整，估值又被壓下來了，怎么看待？

驕陽：就以目前的價格看，拿上幾個核心銀行，就算基本面一直都不改善，股價還是不漲，你拿個5年，每年是不是都有4%上下的股息呢？遠超銀行存款利息吧？一旦基本面好轉，每年出現(xiàn)個15%～20%的區(qū)間上漲，是不是你又可以享受到這種股價波動的利潤？難道不香嘛？或許大多數(shù)股民不喜歡，但是我相信老外一定會很喜歡，因為人家明白，我們銀行在我們眼里不受待見，但是在老外看來，比他們的銀行好太多了。他們滿世界看到的都是0利率負利率。所以銀行我真不擔心，反而還要留意核心銀行下跌帶來的潛力機會。地產(chǎn)也是如此，政策的影響我覺得會使得中小房企進一步受到排擠，市場焦點進一步快速集中到核心房企，這對這些核心房企來說，就是巨大的價值提升動力。整體市場容量不能擴大，但排擠出中小房企后，這部分份額必然是龍頭房企瓜分。地產(chǎn)未來漲幅預期怎么樣先不說，但安全系數(shù)一定比絕大多數(shù)板塊要強。

主持人：未來可能出現(xiàn)的新機會在哪里？

驕陽：這個時點我挺一下超跌的3字頭強勢股吧，一旦指標超賣跌到前期啟動點就存在反彈預期。目前這種市場環(huán)境下，不需要刻意尋找某個整體強勢新熱點，前期打出辨識度的品種，更易受到短線資金關注。