郭洪一 王宇

[提要] 隨著社會的有序發(fā)展，經(jīng)濟制度不斷完善，上市公司普遍存在著粉飾財務(wù)報表的行為。本文對上市公司存在的盈余管理行為進行探討，并對引起該行為背后的原因進行分析。通過結(jié)合貝因美公司情況，分析其盈余管理手段和存在的問題，并對上市公司進行盈余管理后的結(jié)果進行研究，提出治理方案，由點到面推廣至其他存在盈余管理行為的上市公司，以更好地規(guī)范公司財務(wù)信息，捕捉其經(jīng)濟實質(zhì)，為廣大財務(wù)報表的外部使用者提供真實可靠的數(shù)據(jù)，促進社會經(jīng)濟發(fā)展。

關(guān)鍵詞：盈余管理;上市公司;監(jiān)督管理

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A

收錄日期：2020年9月4日

一、引言

由于經(jīng)濟全球化和伴隨著的經(jīng)濟快速發(fā)展，上市公司在數(shù)量與規(guī)模上都有了大幅度的提升。這代表著在有限的市場里，各個公司間的競爭將越發(fā)激烈，企業(yè)的競爭風(fēng)險隨之上升，而盈余管理行為會在一定程度上降低公司的經(jīng)營風(fēng)險。一些盈余管理行為會對公司會計信息的公允性和真實性產(chǎn)生很大影響，在一定程度上，會誤導(dǎo)利益相關(guān)者與投資者，更甚者，會造成社會資源分配不均的惡劣影響，長期下來，我國經(jīng)濟的均衡發(fā)展、社會的文明和諧會失衡。在現(xiàn)有的ST制度下，我國一些上市公司為了保證利益不下滑或者為了避免退市，便運用盈余管理的手段進行粉飾。但是與此同時，我國針對此方面的相關(guān)法律法規(guī)的完善程度還有提升的空間，在監(jiān)督方面還有不盡完善之處，這些因素給盈余管理行為提供了空間。

據(jù)現(xiàn)有資料分析可知，盈余管理的主體是管理層，這種行為是在現(xiàn)有的法律法規(guī)、會計準則與會計制度的前提下，使企業(yè)利益最大化或達成某種目的而對公司的經(jīng)營信息進行加工或粉飾。

二、盈余管理中存在的問題

（一）費用和收益的確認時間不明確。在一些情況下，上市公司會運用盈余手段，將不滿足當(dāng)期條件的收入或損益提前或延期計入，以此來調(diào)節(jié)利潤等指標，為提高本期的費用和對未來的攤銷等目的做準備，違背了上市公司應(yīng)按照實際的情況對費用等進行確認的原則。

（二）會計政策與制度的選擇不固定。針對同一問題在會計政策和制度的選擇上有很大空間，這種不確定性使得上市公司會通過變換會計政策來追求更高的收益，如在有優(yōu)惠條件的地方進行公司的構(gòu)建與經(jīng)營，或具有針對性的選擇和使用一些會計政策等，并且該操作的難度相對來說較小。

（三）有關(guān)部門監(jiān)管不到位。資本市場處于不斷變化的狀態(tài)，在這種背景下，公司的經(jīng)營與處理方式等也在不斷更新。相關(guān)監(jiān)管部門在實際執(zhí)行監(jiān)管的過程中，存在監(jiān)管行為不到位不規(guī)范、監(jiān)管不及時、執(zhí)行尺度不一致等情況。

三、盈余管理主要動機

結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟現(xiàn)狀，現(xiàn)將上市公司盈余管理行為歸納為以下幾個方面：

（一）管理層利益動機。由于管理層薪酬的水平與業(yè)績評價往往與公司的營業(yè)業(yè)績與利潤有著較為密切的聯(lián)系。在一段時期內(nèi)，公司的業(yè)績越好、利潤越高，那么相應(yīng)的就代表該管理層的能力越優(yōu)秀。這種評判機制在一定的程度上會促使管理層傾向于增加公司的短期利潤。由此可知，管理層往往會通過盈余管理行為調(diào)增公司利潤，以達到增加自身的薪資福利、掩飾經(jīng)營情況不佳的目的等。

（二）避免退市動機。證監(jiān)會發(fā)布的《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》中規(guī)定：“上市公司第三年度連續(xù)虧損的，自公布的第三年度財務(wù)報告之日起，將被暫停股票上市。若暫停上市的公司在寬限期內(nèi)的第一個會計年度繼續(xù)虧損，中國證監(jiān)會將終止該企業(yè)繼續(xù)上市?！痹S多上市公司實質(zhì)上連續(xù)三年經(jīng)營虧損，但為了不承擔(dān)被暫停上市的風(fēng)險，就有了進行盈余管理的行為。

（三）籌資動機。為了向資本市場釋放出公司運營業(yè)績良好的信號，以此來提高公司形象，并且借此來吸引更多投資者的投資，上市公司管理層往往會采用盈余管理的一些手段。股票的發(fā)行以及股票價格與公司的經(jīng)營狀況密不可分，保持公司股票在二級市場的穩(wěn)定也是盈余管理的動機之一。

（四）稅務(wù)動機。在現(xiàn)有的稅務(wù)體制下，一些上市公司會選擇和運用一些對自身有利的會計政策與準則等方法來進行盈余管理，以達到避稅等目的。

四、案例描述

（一）公司簡介。貝因美公司初創(chuàng)于1992年，于1999年正式成立。貝因美公司將品牌定位放在“親子顧問，育兒專家”上。主要經(jīng)營范圍是嬰幼兒食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。貝因美公司還具備優(yōu)質(zhì)的奶源、先進的工藝和科學(xué)的配方。與此同時，公司在發(fā)展過程中不斷更新生產(chǎn)管理工藝與設(shè)施，使產(chǎn)品處于品質(zhì)領(lǐng)先的水平。2011年，貝因美公司在深圳證券交易所上市。

（二）案例事件

1、連續(xù)虧損。根據(jù)財務(wù)報表顯示，2016年貝因美公司凈利潤是-7.7億元，2017年凈利潤是-10.5億元。

2、暫停上市。2018年4月27日起被實施“退市風(fēng)險警示”特別處理，貝因美公司股票在二級市場岌岌可危，掛上了ST的牌子，面臨被退市的風(fēng)險。

3、成功摘帽，恢復(fù)上市。2018年，貝因美公司全年的營業(yè)收入為24.91億元，其中屬于股東的凈利潤為4，111.36萬元，所有者權(quán)益為18.16億元。自2019年4月18日開市以來，貝因美公司股票被撤銷退市風(fēng)險警示，由此，成功摘掉ST的帽子。

五、盈余管理主要方法和手段

由表1所示，2018年公司的非經(jīng)常性損益合計為2.57億元人民幣，比2017年增長了近1.76億元。經(jīng)分析，在非經(jīng)常性損益這一項目中，政府補助、轉(zhuǎn)讓子公司等占據(jù)了很大份額，由此可以認為，貝因美公司有通過調(diào)節(jié)非經(jīng)常性損益進行盈余管理、調(diào)整公司盈利水平的嫌疑。（表1）

當(dāng)企業(yè)前一年處于虧損狀態(tài)，第二年若打算扭轉(zhuǎn)虧損時，會在虧損年度繼續(xù)增加資產(chǎn)減值的計提，進而增加后一年度的利潤，來進行盈余管理。

從表2可以看出，掛ST牌子時期的貝因美公司在2018年資產(chǎn)減值損失較2017年大幅下降，下降了近4.75億元人民幣，其中，壞賬損失與存貨跌價損失這兩者的下降幅度尤為明顯。通過對資產(chǎn)減值損失的盈余管理，擴大2017年的盈余虧損程度，進而實現(xiàn)2018年的扭虧為盈。（表2）

此外，上市公司還可通過關(guān)聯(lián)交易、選擇利用會計政策、調(diào)節(jié)費用和收入等手段來進行盈余管理。

六、對策建議

（一）完善上市公司治理結(jié)構(gòu)。若上市公司的內(nèi)部機構(gòu)設(shè)置的不合理，也會導(dǎo)致盈余管理的發(fā)生。上市公司需要加強股權(quán)結(jié)構(gòu)制度的完善與內(nèi)部管理機制的進一步提升。當(dāng)公司各部門的職責(zé)與權(quán)力分配的不合理，會出現(xiàn)公司運行問題和盈余管理等一系列現(xiàn)象的發(fā)生。因此，公司需要科學(xué)的制定任務(wù)分配計劃，權(quán)衡各部門間的權(quán)利與利益關(guān)系，并使得各部門都能做到各盡其職。管理層薪資福利與公司經(jīng)營的業(yè)績好壞是分不開的。根據(jù)相應(yīng)的業(yè)績考核機制與獎勵機制，公司籌集的資金越多，營業(yè)業(yè)績越好，與之對應(yīng)，管理層業(yè)績越好，薪酬也就越高。而這種考核機制過于片面，管理者可能會利用自身優(yōu)勢，導(dǎo)致盈余管理的情況發(fā)生，損害投資者和股東等人的直接利益。因此，在考評公司經(jīng)營情況時，對相關(guān)的財務(wù)指標最好進行定量分析以求公正真實。同時，也需要將顧客反饋、創(chuàng)新情況等指標一同計入，將短期激勵制度與長期鼓勵相結(jié)合運用，不斷完善業(yè)績考核機制與薪酬機制，保障公司合理合法的運行。

（二）完善退市機制。在現(xiàn)行的退市機制下，將營業(yè)利潤作為考核的一項重要指標，但是這一指標的可操控性較大，公司可以采用出售固定資產(chǎn)、資產(chǎn)重組、政府補貼等方法來實現(xiàn)盈利，以此來避免被退市。并且我國每年被ST的上市公司的退市率并不高。因此，需要建立一個長期的評定機制，針對ST公司的盈利或虧損進行細化考核，將償債能力、公司的投資與經(jīng)營行為等指標一并納入考核范圍，來健全我國上市公司的退市機制，促進上市公司運用健康的經(jīng)營管理方法來避免被退市，在有利于營造良好的市場環(huán)境的同時，也對公司未來的健康發(fā)展有益。

（三）完善相關(guān)會計準則與相關(guān)會計制度。由于經(jīng)濟是處在不斷變化的情況，完善與修改相關(guān)會計準則與會計制度就變得十分的必要。因此，就需要相關(guān)部門要對相關(guān)會計準則與會計制度進行嚴格謹慎的制定與修改，保證其時效性，規(guī)范相關(guān)從業(yè)人員行為，細化會計準則中的規(guī)定，避免信息模糊不清的情況發(fā)生，壓縮上市公司利用會計制度的不完善之處或空白處來進行過度盈余管理行為的空間，加強公司財務(wù)報表數(shù)據(jù)可靠性與真實性。

（四）加強監(jiān)管制度建設(shè)，加大處罰力度。目前，針對于上市公司外部監(jiān)管，還有不完善的地方存在，這就使得部分上市公司鉆了空子，因此，相關(guān)部門要加以重視，完善監(jiān)管機制，加強監(jiān)管力度，以此增加上市公司通過進行盈余管理來粉飾經(jīng)營情況的難度，與此同時，對二級市場的監(jiān)管也不能放松，并且要因時而變，因變而變，靈活調(diào)整。此外，還要增加監(jiān)管的頻率和時效，最大化地做到不間斷，要想做到這一點，還需要將會計師事務(wù)所聯(lián)合起來，進行獨立審計，做到全方位高質(zhì)量的監(jiān)管。相關(guān)部門在擴大上市公司監(jiān)管對象范圍的同時，還需對所監(jiān)管的對象與監(jiān)管的具體事項進行分步細化。目前，部分上市公司通過進行盈余管理而獲得的收益，比相應(yīng)付出的代價高很多，因此這些公司管理層甘愿冒這個風(fēng)險。所以對于那些發(fā)現(xiàn)有盈余管理問題的公司要加大懲處力度，使其進行盈余管理的成本更高風(fēng)險更大，嚴厲處置其運用盈余管理的所收獲的額外利益，以此來降低公司進行盈余管理行為的幾率。同時，相關(guān)部門還要將相關(guān)處罰具體落實到具體的目標責(zé)任人身上，明確責(zé)任歸屬，這樣同樣能夠有效地遏制過度盈余的情況發(fā)生。

七、總結(jié)

本文通過對上市公司盈余管理行為的研究，并結(jié)合貝因美案例進行分析，對上市公司盈余管理中存在的問題、主要動機與在實際操作中的手段進行了研究和探討，并且針對以上情況從公司內(nèi)部治理、外部監(jiān)督以及相關(guān)政策的制定與選擇等方面提出了對策與建議，對有同樣盈余管理行為的上市公司在今后的經(jīng)營管理、規(guī)劃未來發(fā)展戰(zhàn)略方面提供借鑒，以此更好地規(guī)范財務(wù)報表信息，促進資本市場有序穩(wěn)定地發(fā)展。

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