鄒南園 李露

【摘 要】在當(dāng)今社會(huì)，中小企業(yè)占據(jù)市場(chǎng)大部分份額，但是由于自身的局限性，中小企業(yè)融資面臨許多困難，尤其科技型中小企業(yè)。文章通過(guò)對(duì)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的研究，分析科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題：融資渠道少、信貸不合格、借貸雙方信息不對(duì)稱、法律法規(guī)不完善等，并針對(duì)這些問(wèn)題提出解決對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】科技型中小企業(yè);融資;融資困境;解決措施

【中圖分類號(hào)】F275.1 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A 【文章編號(hào)】1674-0688（2020）11-0099-03

21世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，在短短的幾十年間就趕上西方發(fā)達(dá)國(guó)家。經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的發(fā)展取決于眾多企業(yè)的發(fā)展，其中科技型中小企業(yè)為經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的發(fā)展提供了重要推動(dòng)力量。

如今，中小企業(yè)占據(jù)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的大部分份額，科技型中小企業(yè)可以通過(guò)及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)方向抵抗風(fēng)險(xiǎn)，這就使經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)產(chǎn)生了極強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵抗。同時(shí)，科技型中小企業(yè)數(shù)量多、種類廣，并為社會(huì)提供了大量就業(yè)崗位，能夠很好地緩解我國(guó)就業(yè)難題。近年來(lái)，政府及許多專家學(xué)者越來(lái)越關(guān)注科技型中小企業(yè)的發(fā)展，但是科技型中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中面臨的融資問(wèn)題還是未得到有效解決。

1 中小企業(yè)融資問(wèn)題國(guó)內(nèi)外研究綜述

國(guó)外學(xué)者Stiglitz & Weiss（1981）在《不完全信息市場(chǎng)上的信貸配給》一文中指出：信息不對(duì)稱會(huì)使信貸市場(chǎng)存在逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，貸方出于利益的驅(qū)使必然導(dǎo)致信貸配給[1]。銀行等金融機(jī)構(gòu)在辦理貸款業(yè)務(wù)時(shí)出于盈利的考慮，更傾向于向有保證的大型企業(yè)放貸，因此中小企業(yè)辦理貸款較為困難。Begrer和Udell（1998）在研究中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)發(fā)展階段不同，融資結(jié)構(gòu)也會(huì)隨之改變。越是處于初期發(fā)展階段的企業(yè)越難以得到外部融資，資金來(lái)源越受限，融資渠道越狹窄，反之則相反[2]。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)研究顯示在貸款不良率上，大型企業(yè)為1%，中型企業(yè)為5%，小型企業(yè)達(dá)到14%，大型企業(yè)與中小型企業(yè)差距明顯，因此商業(yè)銀行在選擇貸款客戶時(shí)，往往會(huì)選擇盈利能力更強(qiáng)、規(guī)模更大的企業(yè)。此外，金融機(jī)構(gòu)不愿意向中小企業(yè)放貸還有成本方面的原因，我國(guó)學(xué)者姬會(huì)英曾提出，金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)放貸的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大型企業(yè)。在辦理業(yè)務(wù)流程相同的情況下，中小企業(yè)平均獲得的貸款規(guī)模遠(yuǎn)低于大型企業(yè)，這使得銀行等金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)放貸的意愿進(jìn)一步降低[3]。

2 科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及融資困境

2.1 科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

科技型中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的主力軍，近年來(lái)國(guó)家越來(lái)越關(guān)注并支持科技型中小企業(yè)發(fā)展，本文分析歷年來(lái)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款（見(jiàn)表1）可知：近年來(lái)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款總額增加了將近9萬(wàn)億元，細(xì)化到每一年可以發(fā)現(xiàn)，銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款額度并沒(méi)有明顯增加，銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款還是有一定的限制存在。

與中小企業(yè)貸款受限相比，科技型中小企業(yè)想要獲得資金更加困難。首先，科技型中小企業(yè)注重科研，無(wú)形資產(chǎn)相對(duì)于有形資產(chǎn)更難變現(xiàn)，這就在一定程度上降低了科技型中小企業(yè)在銀行的信用，增加了科技型中小企業(yè)獲得貸款的難度。其次，科技型中小企業(yè)在中小企業(yè)整體受到限制的情況下，也很難獲得更好的貸款機(jī)會(huì)。

2.2 科技型中小企業(yè)融資困境

（1）信貸不合格。在我國(guó)科技型中小企業(yè)中只有為數(shù)不多的企業(yè)能從銀行貸款成功。在存款貢獻(xiàn)方面，大型企業(yè)在銀行的存款占銀行總存款的主體。盡管科技型中小企業(yè)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出巨大的貢獻(xiàn)，但是科技型中小企業(yè)對(duì)銀行貢獻(xiàn)不高，因此科技型中小企業(yè)在銀行的信用普遍較低，銀行很少向科技型中小企業(yè)放貸?？萍夹椭行∑髽I(yè)在研發(fā)階段會(huì)投入大量資金，這就使得企業(yè)在銀行的預(yù)留資金有限，擁有較低存款的科技型中小企業(yè)在銀行的信用程度自然不高。

（2）借貸雙方信息不對(duì)稱。在我國(guó)現(xiàn)有的信用平臺(tái)中，中國(guó)人民銀行的征信系統(tǒng)深得人們信任，但是該征信系統(tǒng)并沒(méi)有針對(duì)科技型中小企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)的完善，因此科技型中小企業(yè)的信息并不健全，其主要原因還是科技型中小企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)在研發(fā)階段為了保護(hù)科研成果并不愿意公開(kāi)自身信息，這就導(dǎo)致科技型中小企業(yè)急需向銀行貸款時(shí)，銀行會(huì)根據(jù)自有的審核機(jī)制對(duì)科技型中小企業(yè)進(jìn)行審查，浪費(fèi)大量時(shí)間，不能及時(shí)地滿足企業(yè)需求。

（3）融資渠道少。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)可知，70%以上的中小企業(yè)獲得的資金主要來(lái)源于股東資本和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，當(dāng)需要籌資時(shí)主要的求助對(duì)象就是銀行，單一的貸款渠道限制了企業(yè)的資金來(lái)源?？萍夹椭行∑髽I(yè)在科研成果面世之前，為了減少額外的利息費(fèi)用，在貸款時(shí)更傾向于選擇短期貸款，還款期限短、賬面資金不足，這意味著企業(yè)隨時(shí)可能拖欠銀行貸款，這進(jìn)一步限制了企業(yè)的融資途徑。雖然國(guó)家?guī)头隹萍夹椭行∑髽I(yè)，出臺(tái)了許多優(yōu)惠政策，但是科技型中小企業(yè)自身?xiàng)l件不足，信用度不高，還是很難通過(guò)銀行的貸款資格審查。

（4）法律法規(guī)不完善。在我國(guó)現(xiàn)有的法律中，關(guān)于中小企業(yè)融資方面只有《中小企業(yè)促進(jìn)法》[4]。這部法律不是專門(mén)針對(duì)科技型中小企業(yè)融資制定的，因此只能作為參考，不能解決具體的融資問(wèn)題，也不能為科技型中小企業(yè)融資提供任何便利。

3 科技型中小企業(yè)融資難的解決措施

3.1 加強(qiáng)科技型中小企業(yè)的信息與信用建設(shè)

3.1.1 建立征信系統(tǒng)

首先，要建立透明的征信系統(tǒng)。公開(kāi)的征信系統(tǒng)的建立需要多方合作，共同完成。政府和央行對(duì)接征信系統(tǒng)的數(shù)據(jù)，工商局、房產(chǎn)局等各個(gè)部門(mén)將相關(guān)信息上傳，稅務(wù)局按時(shí)更新企業(yè)數(shù)據(jù)使科技型中小企業(yè)的有關(guān)數(shù)據(jù)全部公開(kāi)透明，透明度高的信息讓科技型中小企業(yè)必須重視信用建設(shè)。其次，要從多方獲取企業(yè)的信息，補(bǔ)充完善征信系統(tǒng)大數(shù)據(jù)。銀行等金融機(jī)構(gòu)參考征信系統(tǒng)了解企業(yè)信息，為其提供相應(yīng)的貸款服務(wù)，減少了審查時(shí)間，提高了放貸效率，使企業(yè)能高效地獲取資金。

3.1.2 建立信用擔(dān)保機(jī)制

當(dāng)科技型中小企業(yè)資金短缺，需要繼續(xù)向銀行貸款時(shí)，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)開(kāi)始發(fā)揮作用。融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以提高科技型中小企業(yè)的貸款能力，使科技型中小企業(yè)獲取更多的資金促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。構(gòu)建融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)需要從3個(gè)方面入手。

其一，科技型中小企業(yè)要提高自身的擔(dān)保能力，利用集群資金和整體信用作為擔(dān)保。當(dāng)單個(gè)企業(yè)出現(xiàn)還貸困難時(shí)，利用整體設(shè)立的“保證金”補(bǔ)上欠款，保證群體企業(yè)的信用，使銀行等金融機(jī)構(gòu)信賴該群體，愿意向該群體之內(nèi)的企業(yè)放貸。其二，銀行等金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)科技型中小企業(yè)的貸款金額設(shè)立不同的擔(dān)保制度，通過(guò)新的擔(dān)保制度緩解科技型中小企業(yè)的抵押困難，使企業(yè)能夠獲得更多的資金，開(kāi)展進(jìn)一步的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。其三，銀行將各個(gè)企業(yè)按信用程度分級(jí)，為不同信用級(jí)別的企業(yè)提供不同的服務(wù)，減少高信用級(jí)別企業(yè)的審核程序和保證金。

3.2 提高科技型中小企業(yè)自身能力

首先，要加強(qiáng)學(xué)習(xí)管理方面的知識(shí)，系統(tǒng)而規(guī)范地管理企業(yè)。為了企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，管理者要采取科學(xué)的管理方法，不斷優(yōu)化企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)管理部門(mén)，便于提高運(yùn)營(yíng)績(jī)效，吸引更多的投資商。

其次，科技型中小企業(yè)要重視財(cái)務(wù)管理，關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)問(wèn)題，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)信息了然于心。管理者通過(guò)財(cái)務(wù)管理，基于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、現(xiàn)金流等及時(shí)調(diào)整企業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向，降低企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

最后，科技型中小企業(yè)要重視提升企業(yè)信譽(yù)，良好的企業(yè)信譽(yù)有利于銀行等金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)建立資金往來(lái)關(guān)系，滿足企業(yè)融資需要。

3.3 選擇適當(dāng)?shù)娜谫Y方式

科技型中小企業(yè)在缺乏資金時(shí)需要融資，但是大多數(shù)企業(yè)并不知道如何行之有效地融資。管理者在融資過(guò)程中要根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況判融資活動(dòng)，比如科技型中小企業(yè)需要將資金投入研發(fā)中，但是科研是一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程，短時(shí)間內(nèi)無(wú)法取得收益，因此前期需要大量長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金投入;而科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高，通常銀行不愿意放貸。面對(duì)這種情況，科技型中小企業(yè)可以通過(guò)其他渠道募集長(zhǎng)期資金。

在新三板市場(chǎng)中，很多企業(yè)采取定向增資的方式，定向增資能使企業(yè)獲得大量長(zhǎng)期資金，還不需要承擔(dān)還本付息的壓力，有利于公司長(zhǎng)期穩(wěn)定的盈利?？萍夹椭行∑髽I(yè)可以參考此類情況選擇定向增資解決相關(guān)籌資問(wèn)題，同時(shí)定向增資不僅能解決公司的資金問(wèn)題，還能使員工更加信賴企業(yè)，為企業(yè)留住人才[5]。

3.4 拓寬民間融資途徑

近年來(lái)，我國(guó)科技型中小企業(yè)的融資渠道已經(jīng)呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)，市場(chǎng)上出現(xiàn)了許多民間融資渠道，但這些民間融資渠道雜亂無(wú)序，因此政府有關(guān)部門(mén)應(yīng)該盡快將它們正規(guī)化，使其業(yè)務(wù)流程更加科學(xué)規(guī)范;政府也需要將這些民間融資渠道合法化，加強(qiáng)對(duì)一些小額貸款公司的管理，引導(dǎo)民間資金合法地流入科技型中小企業(yè)[6]。

3.5 完善科技型中小企業(yè)融資的制度環(huán)境

我國(guó)還沒(méi)有構(gòu)建專門(mén)針對(duì)科技型中小企業(yè)融資的法律法規(guī)體系，這不利于緩解科技型中小企業(yè)的融資難題。沒(méi)有完善的法律規(guī)定，科技型中小企業(yè)在融資過(guò)程中的一些權(quán)利和義務(wù)無(wú)法可依，在出現(xiàn)違約情況時(shí)，科技型中小企業(yè)無(wú)法維護(hù)自身利益。因此，盡快完善關(guān)于科技型中小企業(yè)融資方面的法律條文迫在眉睫。此外，政府還要加強(qiáng)執(zhí)法力度，嚴(yán)格按照現(xiàn)有規(guī)章制度開(kāi)展工作。

4 總結(jié)

科技型中小企業(yè)融資難的問(wèn)題由來(lái)已久，想要解決這一問(wèn)題不能單靠某一組織，這需要多方力量參與共同解決。政府應(yīng)學(xué)習(xí)歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，落實(shí)各項(xiàng)扶持政策;科技型中小企業(yè)要提高自身的管理水平，提高企業(yè)信用水平以達(dá)到銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款標(biāo)準(zhǔn)，從而成功獲得資金。

科技型中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的重要組成部分，國(guó)家要重視科技型中小企業(yè)面臨的問(wèn)題，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)要配合國(guó)家行動(dòng)給予科技型中小企業(yè)一定的扶持，同時(shí)科技型中小企業(yè)要努力提升自身的綜合實(shí)力，只有這樣，融資難的問(wèn)題才能解決。

參 考 文 獻(xiàn)

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