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[摘要]當(dāng)前，政府對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的支持力度在不斷增加，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的興起與發(fā)展也促進(jìn)了科技成果與現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力之間的轉(zhuǎn)化，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要的推動(dòng)作用。當(dāng)前，各個(gè)國家對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)都比較重視，采取了各種手段扶持創(chuàng)業(yè)企業(yè)，政府基金也在介入其中。在這方面，美國、英國等國家都已經(jīng)積累了先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)。我國政府在通過基金的方式扶持創(chuàng)業(yè)企業(yè)的過程當(dāng)中，需要在借鑒國內(nèi)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國的實(shí)際情況施以有效的手段。文章從國內(nèi)外現(xiàn)狀出發(fā)，對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境下政府基金相關(guān)問題進(jìn)行了界定，探究了完善政府基金提高創(chuàng)業(yè)企業(yè)效益的對(duì)策。

[關(guān)鍵詞]創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境;政府基金;創(chuàng)業(yè)企業(yè)

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.33.066

1國內(nèi)外現(xiàn)狀

1.1國內(nèi)現(xiàn)狀

1.1.1政府基金創(chuàng)業(yè)企業(yè)的引導(dǎo)作用

通過政府基金的方式，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的有效引導(dǎo)。當(dāng)前，股權(quán)投資基金已經(jīng)成為企業(yè)融資的主要渠道，但是這種金融工具具有先天的逐利性，容易導(dǎo)致在部分領(lǐng)域出現(xiàn)投資失靈的問題。在這樣的背景下，政府基金通過政府注資增信和適當(dāng)讓利的方式來吸引社會(huì)出資，從而引導(dǎo)資金的投向，有效彌補(bǔ)投融資過程當(dāng)中出現(xiàn)的市場失靈問題，進(jìn)而對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)予以支持與引導(dǎo)。

1.1.2對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的激勵(lì)機(jī)制

在政府基金的扶持與幫助下，創(chuàng)業(yè)企業(yè)可以在成立初期和發(fā)展的過程當(dāng)中獲得更多的資金，擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)投資資本的供給，提供更多的流動(dòng)資金，這展現(xiàn)了對(duì)企業(yè)的激勵(lì)作用。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的特點(diǎn)是收益不確定，這種不確定性不僅會(huì)增加企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還可能會(huì)使創(chuàng)業(yè)企業(yè)家所面臨的道德風(fēng)險(xiǎn)被進(jìn)一步放大。而通過設(shè)立相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)社會(huì)資本的激勵(lì)，同時(shí)還可以對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)家進(jìn)行激勵(lì)，使其能夠發(fā)揮主觀能動(dòng)性，促進(jìn)業(yè)務(wù)的順利進(jìn)展，進(jìn)而獲得更多的投資，實(shí)現(xiàn)個(gè)人利益與創(chuàng)業(yè)企業(yè)利益之間的融合。

1.2國外現(xiàn)狀

1.2.1美國模式

美國在解決中小企業(yè)運(yùn)行中的資金短缺問題時(shí)擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)，“小企業(yè)投資公司計(jì)劃”（SBIC）就是一種比較常見的政府基金扶持方式。具體來說，政府會(huì)為企業(yè)提供優(yōu)惠利率貸款和稅收優(yōu)惠待遇。該模式已經(jīng)培育了蘋果電腦、英特爾等一大批世界級(jí)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，為國家提供了超過一百萬個(gè)就業(yè)崗位。美國模式的成功經(jīng)驗(yàn)主要有以下四個(gè)：一是實(shí)現(xiàn)了市場運(yùn)作與政府監(jiān)管的結(jié)合;二是能夠使用財(cái)政杠桿來為資金的籌集提供擔(dān)保;三是其中各個(gè)參與主體的權(quán)責(zé)定位都比較明確;四是投資行為體現(xiàn)了公共政策的目標(biāo)。

1.2.2英國模式

1998年，英國政府提出了通過設(shè)立政府創(chuàng)業(yè)投資基金的方式來緩解中小企業(yè)融資困難，并在2000年成立了小企業(yè)服務(wù)局，用來專門管理政府基金。與其他國家不同的是，英國模式下的政府基金并不是直接向中小企業(yè)進(jìn)行投資，而是會(huì)通過參股投資的方式對(duì)各個(gè)地區(qū)企業(yè)商業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資的子基金予以支持。通過一種間接的方式來對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)予以支持，其中英國政府對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的主要扶持方式包括參股投資、提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償以及提供管理補(bǔ)貼這三種。目前，在整個(gè)歐洲，英國都是創(chuàng)業(yè)投資最為發(fā)達(dá)的國家之一，其整體創(chuàng)業(yè)投資的規(guī)模占據(jù)了整個(gè)歐洲的一半，這也促進(jìn)了各個(gè)地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資基金的設(shè)立。

2創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境下政府基金相關(guān)界定

2.1創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境下政府基金的作用

2.1.1擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)投資資本供給

當(dāng)前，我國社會(huì)有很多社會(huì)資本仍然處于閑置的狀態(tài)，政府無法將這些資本的優(yōu)勢充分地發(fā)揮出來，造成社會(huì)資源的浪費(fèi)，對(duì)資源的分配造成不良的影響。而通過政府基金的作用，可以實(shí)現(xiàn)這些資金的融合、有效的流動(dòng)和增值。在這個(gè)過程中，政府部門會(huì)通過出臺(tái)相應(yīng)的政策、完善讓利機(jī)制來刺激這些民間資本參與到社會(huì)投資當(dāng)中來，進(jìn)而為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供更多的資本，實(shí)現(xiàn)社會(huì)創(chuàng)業(yè)資本的有效供給。

2.1.2引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資方向

政府基金具有間接性的特點(diǎn)，它可以對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行間接性的投資。在這個(gè)過程中，政府部門會(huì)選擇那些創(chuàng)業(yè)性比較強(qiáng)的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，按照市場化的模式來使其運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外部資源的優(yōu)化配置，從而為創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資提供方向。創(chuàng)業(yè)企業(yè)在剛起步階段經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)信息不對(duì)稱、盈利狀況不確定等問題，在投資的時(shí)候會(huì)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，通過政府基金的引導(dǎo)可以提高創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資方向的準(zhǔn)確性。

2.1.3提高創(chuàng)業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力

在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的環(huán)境下，政府基金定位于市場化運(yùn)用，主要的投資對(duì)象是創(chuàng)業(yè)企業(yè)，這些企業(yè)很多都從事科學(xué)技術(shù)研究。在運(yùn)行的過程中，政府基金采取市場化的運(yùn)作方式，確保了資金的運(yùn)作效率，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的環(huán)境，在解決了資金問題的情況下企業(yè)可以通過技術(shù)創(chuàng)新等方式來實(shí)現(xiàn)自身的持續(xù)發(fā)展。與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)企業(yè)也會(huì)通過自主創(chuàng)新來提高自身的實(shí)力，在政府基金的引導(dǎo)下回報(bào)市場和政府。

2.2創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境下政府基金對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資存在問題

從2013年開始，我國政府基金的發(fā)展速度開始明顯加快，這受到國內(nèi)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境的影響。截至2016年年底，我國政府基金當(dāng)中有近45支達(dá)到了百億的規(guī)模，披露的總目標(biāo)規(guī)模超過了12600億元。圖1為2011—2016年政府基金成立的規(guī)模。但是在這個(gè)過程當(dāng)中也存在著地域差異明顯，發(fā)展不均衡的現(xiàn)象。其中，華東地區(qū)的政府基金數(shù)量是最多的，政府基金的規(guī)模也是最大的，而西南、西北等地區(qū)的政府基金數(shù)量和規(guī)模都比較小，無法滿足當(dāng)?shù)貏?chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展。

與此同時(shí)，在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境下政府基金對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資過程當(dāng)中還存在以下兩個(gè)方面的問題。一是政府基金投資邊界與自身定位并不清晰。雖然我國政府基金的發(fā)展已經(jīng)有十多年的歷史，但是與發(fā)達(dá)國家相比起步比較晚，很多地區(qū)對(duì)政府基金的了解度不高，尤其是對(duì)政府基金的作用范圍并不了解。在一些熱門的社會(huì)投資領(lǐng)域，比如電子商務(wù)，政府引導(dǎo)資金也參與其中、與民爭利。同時(shí)，在一些不具備產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和投資條件的地區(qū)，政府基金也會(huì)全額出資或設(shè)立引導(dǎo)基金，在后期找不到合適的投資項(xiàng)目，容易造成資源的浪費(fèi)。二是政府基金的運(yùn)作方式不夠完善，市場化程度不夠。政府基金的屬性和管理方法使其被賦予了更多的政策性目標(biāo)，在市場化運(yùn)作方面還存在不足，尤其是在基金機(jī)制的設(shè)立方面還存在很多不合理之處。部分地區(qū)還會(huì)通過設(shè)立理事會(huì)或董事會(huì)的方式來對(duì)政府基金的經(jīng)營與使用進(jìn)行干涉，這導(dǎo)致政府基金對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的扶持作用被削弱，基金的市場運(yùn)行機(jī)制也被打亂。除此之外，政府基金在運(yùn)營的過程中容易受到各個(gè)政府部門的干預(yù)，市場化的機(jī)制有所不足。

3完善政府基金提高創(chuàng)業(yè)企業(yè)效益的對(duì)策

3.1完善基金制度引導(dǎo)基金提高企業(yè)績效的對(duì)策

3.1.1政府應(yīng)提高自身的判斷能力

在政府部門使用基金的方式對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行引導(dǎo)的時(shí)候，需要提高自身的判斷能力和增強(qiáng)引導(dǎo)的精準(zhǔn)性。通常來說，政府基金在對(duì)中小型創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行引導(dǎo)的時(shí)候，在10%以下水平時(shí)更容易達(dá)到預(yù)期的效果。在這個(gè)基礎(chǔ)上，隨著政府基金影響效率的提升，各地政府部門需要提高判斷能力，盡量在創(chuàng)業(yè)企業(yè)早期的發(fā)展階段進(jìn)行投資。

3.1.2積極探索政府基金的多種設(shè)立形式

如果政府基金設(shè)立形式比較單一的話，也會(huì)削弱對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的引導(dǎo)與扶持效果。因此，政府部門需要積極探索多種基金設(shè)立形式，同時(shí)還可以通過發(fā)行相關(guān)政策的方式來促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的發(fā)展。在聘用投資機(jī)構(gòu)的時(shí)候，政府部門要優(yōu)先選擇公開招標(biāo)的方式，以此來聘用優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)，使政府基金的作用能夠得到最大化的發(fā)揮。與此同時(shí)，政府部門還需要通過強(qiáng)化市場化運(yùn)用，加大對(duì)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的獎(jiǎng)補(bǔ)力度，在這個(gè)基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)政府基金設(shè)立形式的創(chuàng)新，并有效提高自身的管理水平。政府部門還需要控制好政府基金在被投資企業(yè)當(dāng)中的持股比例，能夠堅(jiān)持讓利于民的初衷，適當(dāng)?shù)胤艑捦顿Y的限制，擴(kuò)大投資的領(lǐng)域，進(jìn)而使更多的社會(huì)資金能夠得到合理配置。

3.1.3政府有關(guān)部門應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)管和指導(dǎo)

在政府基金運(yùn)行和使用的過程當(dāng)中，建立起完善的監(jiān)管與指導(dǎo)機(jī)制是十分有必要的。首先，政府部門可以從法律政策的角度來進(jìn)行完善，為政府基金的使用和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的外界環(huán)境。其次，對(duì)那些影響政府基金使用效果的因素進(jìn)行分析和研究。最后，政府部門還要落實(shí)創(chuàng)業(yè)投資稅收扶持政策，完善融入與退出機(jī)制。

3.2提高政府對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的評(píng)估與篩選能力，政府基金提高企業(yè)績效在選擇被投資企業(yè)時(shí)，政府部門需要對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展能力進(jìn)行有效評(píng)估，提高篩選能力。在這個(gè)過程當(dāng)中，創(chuàng)投企業(yè)屬于智力型的企業(yè)，政府部門要加快引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資人才，只有促進(jìn)被投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長才能提高政府基金的收益。具體來說，在對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估與篩選的過程中，要對(duì)企業(yè)的市場地位、行業(yè)發(fā)展情境、企業(yè)的技術(shù)水平與營銷能力等進(jìn)行綜合評(píng)估。在完成投資之后，投資公司需要做好對(duì)被投資企業(yè)的監(jiān)督與管理，幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)更快、更好地進(jìn)入到正常的運(yùn)營模式當(dāng)中來，不斷提高自身的經(jīng)營與發(fā)展水平。

3.3引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)企業(yè)用好政府基金，不斷提高企業(yè)效益

實(shí)踐證明，在政府基金的扶持下，創(chuàng)業(yè)企業(yè)能夠更好地實(shí)現(xiàn)成長與發(fā)展。政府基金可以為企業(yè)解決融資難的問題，使創(chuàng)業(yè)企業(yè)擁有充足的資金，降低資產(chǎn)負(fù)債率。作為被投資企業(yè)，在發(fā)展的過程當(dāng)中要充分利用政府基金，能夠基于行業(yè)背景、市場模式來提高自身的發(fā)展?jié)摿εc盈利能力，制定完善的目標(biāo)，嚴(yán)格遵守我國相關(guān)的政策與法律，確保財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性。除此之外，被投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)還需要建立起完善的內(nèi)部治理機(jī)制和決策機(jī)制，能夠適當(dāng)?shù)販p少聯(lián)合投資的數(shù)量，增加投資量，從同行業(yè)當(dāng)中脫穎而出，進(jìn)而吸引和獲得更多的政府基金支持，在平穩(wěn)發(fā)展的過程當(dāng)中不斷提高自身的經(jīng)濟(jì)效益。

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[作者簡介]徐瑩（1982—），女，漢族，山東濱州人，碩士，研究方向：創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)基金。