徐 榕

（上海久聯(lián)集團(tuán)有限公司，上海 200120）

一、國(guó)有能貿(mào)企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管理概述

隨著國(guó)家對(duì)能源貿(mào)易市場(chǎng)的進(jìn)一步放開，成品油及天然氣等資源性產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更趨激烈，國(guó)有能貿(mào)企業(yè)面臨著經(jīng)營(yíng)、管理、發(fā)展等各方面的新挑戰(zhàn)和新壓力。如今市場(chǎng)上經(jīng)營(yíng)主體日趨變多，政策監(jiān)管也日趨嚴(yán)格。面臨新時(shí)期巨大的挑戰(zhàn)和發(fā)展機(jī)遇，國(guó)有能貿(mào)企業(yè)要在多變的環(huán)境中求得生存和發(fā)展，需要結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況，發(fā)揮自身特長(zhǎng)和優(yōu)勢(shì)，才能促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。

而對(duì)企業(yè)來講，在發(fā)展業(yè)務(wù)的同時(shí)更要時(shí)刻防范資金風(fēng)險(xiǎn)。能貿(mào)企業(yè)相比一般的貿(mào)易企業(yè)而言，其類型更加偏向于資金密集型，具有點(diǎn)多、線長(zhǎng)、面廣，資金量較大的特點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)疏漏都有可能會(huì)給企業(yè)資金回籠、資產(chǎn)安全等帶來巨大的影響。因此對(duì)于能貿(mào)企業(yè)來說，資金是企業(yè)的血液，是企業(yè)營(yíng)運(yùn)的基礎(chǔ)，在企業(yè)日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，要盡量避免或降低資金風(fēng)險(xiǎn)。

二、國(guó)有能貿(mào)企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題

1.資金的日常管理問題

首先，資金日常管理制度不夠健全。制度流程是企業(yè)的基石，只有依靠一個(gè)完整的制度體系，才能合理有效地指導(dǎo)和規(guī)范企業(yè)的各項(xiàng)工作，促進(jìn)員工之間互相執(zhí)行和監(jiān)督，保證企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。而從資金管理的角度來看，如果沒有統(tǒng)一的資金管理制度，資金使用沒有預(yù)算，使用范圍不明確，沒有授權(quán)或授權(quán)不合理，那就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金管理不到位，資金內(nèi)控體系不完善，在平時(shí)的工作中不能及時(shí)掌握企業(yè)資金變化情況，給企業(yè)帶來不必要的資金風(fēng)險(xiǎn)。

其次，資金票據(jù)保管及網(wǎng)絡(luò)信息風(fēng)險(xiǎn)。能貿(mào)企業(yè)所需資金比較集中且金額較大，以往還需要妥善保管大量現(xiàn)金及票據(jù)?，F(xiàn)在隨著電子支付的普及，大額資金的收付往往都通過網(wǎng)銀實(shí)現(xiàn)，現(xiàn)金或票據(jù)保管及丟失的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大大降低。然而，在電子支付的過程中，銀行U盾密碼的保管不善以及網(wǎng)絡(luò)安全帶來的風(fēng)險(xiǎn)也不可小覷，一旦企業(yè)網(wǎng)絡(luò)受到病毒攻擊或發(fā)生突發(fā)問題，不但非常容易出現(xiàn)資金安全問題，同時(shí)也可能造成企業(yè)重要財(cái)務(wù)信息或數(shù)據(jù)的外泄。

2.資金的應(yīng)收應(yīng)付問題

首先，能貿(mào)企業(yè)在業(yè)務(wù)發(fā)展過程中，要想進(jìn)一步做大做強(qiáng)，一定會(huì)對(duì)某些客戶采取賒銷的方式。雖然在賒銷商品前買賣雙方會(huì)相應(yīng)簽署各類合同協(xié)議，但是一旦客戶出現(xiàn)拖欠行為，那發(fā)生債務(wù)追討的情況就不可避免。因此，應(yīng)收賬款產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因，一方面是由于企業(yè)信用管理不善，沒有建立合理的信用管理制度，業(yè)務(wù)部門和財(cái)務(wù)部門配合不默契；另一方面是由于能貿(mào)銷售所涉及的訂單金額比較大，容易產(chǎn)生一些資金實(shí)力不強(qiáng)的小客戶因周轉(zhuǎn)不利而無法付款的情況。

其次，能貿(mào)企業(yè)一般涉及的都是大宗能源商品，其市場(chǎng)價(jià)格往往波動(dòng)較大，一旦采購定價(jià)機(jī)制不合理或采購定價(jià)方式選擇不當(dāng)，都會(huì)給企業(yè)帶來資金上的損失。同時(shí)，許多企業(yè)在編制資金收支計(jì)劃時(shí)比較粗放或者合理性不強(qiáng)，與企業(yè)實(shí)際業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)嚴(yán)重脫節(jié)造成執(zhí)行困難。而且，有時(shí)資金收支計(jì)劃的編制缺乏彈性，一旦市場(chǎng)發(fā)生變化則無法及時(shí)進(jìn)行調(diào)整。此外，企業(yè)支付貨款后，缺乏對(duì)采購合同履行情況的有效跟蹤，或由于市場(chǎng)外力因素?zé)o法及時(shí)收取貨物，這都會(huì)給企業(yè)帶來資金風(fēng)險(xiǎn)。

3.資金的融資周轉(zhuǎn)問題

現(xiàn)在企業(yè)融資周轉(zhuǎn)的主要問題是融資渠道較為單一。企業(yè)籌資最常見的是股權(quán)性籌資、債務(wù)籌資、衍生工具籌資三類。但在企業(yè)日常實(shí)際操作中，使用股權(quán)性籌資和衍生工具籌資的機(jī)會(huì)并不多，多數(shù)情況還是使用債務(wù)籌資。而由于能貿(mào)企業(yè)資金使用的特殊性，向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)短期借款進(jìn)行資金周轉(zhuǎn)是最為快捷有效的，但短期借款的資金成本可能較大，籌資金額有限的同時(shí)也有一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，過分依賴銀行貸款也會(huì)使企業(yè)在日常的協(xié)商談判中處于被動(dòng)，無法有效降低融資成本。由此可見，單一的融資渠道已無法滿足能貿(mào)企業(yè)日益發(fā)展的需要，融資過程中一旦發(fā)生問題，企業(yè)可能無法及時(shí)取得貿(mào)易所需資金，給企業(yè)發(fā)展帶來不利影響。

三、國(guó)有能貿(mào)企業(yè)加強(qiáng)資金風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策

1.加強(qiáng)日常資金運(yùn)營(yíng)管理

首先，根據(jù)能貿(mào)企業(yè)自身特點(diǎn)，建立完善資金管理制度。資金管理制度必須涵蓋企業(yè)資金使用的全過程，包括資金的申請(qǐng)、審核和使用。事前要有資金計(jì)劃和資金預(yù)算，事中要對(duì)資金進(jìn)行統(tǒng)一的跟蹤管理，事后要及時(shí)進(jìn)行分析和定期審查。要做好預(yù)算管理工作，提前確定資金支付和收回的時(shí)間，保證企業(yè)現(xiàn)有資金能夠維持企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。同時(shí)，針對(duì)能貿(mào)行業(yè)的特殊性，可以專門成立與其相配套的結(jié)算中心，負(fù)責(zé)貿(mào)易業(yè)務(wù)資金的集中統(tǒng)一管理，規(guī)定貿(mào)易資金使用范圍，資金計(jì)劃，并按企業(yè)相關(guān)內(nèi)控規(guī)定對(duì)貿(mào)易業(yè)務(wù)的資金使用進(jìn)行合規(guī)性審核。此外，對(duì)于可能發(fā)生的資金風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)設(shè)置相應(yīng)的管控措施，做到不相容職務(wù)的分離控制，保證整個(gè)資金運(yùn)行的安全穩(wěn)定。

其次，企業(yè)應(yīng)設(shè)置專人進(jìn)行資金及票據(jù)保管工作。每天及時(shí)清點(diǎn)庫存現(xiàn)金，每月編制現(xiàn)金盤點(diǎn)表并定期對(duì)庫存現(xiàn)金進(jìn)行抽查，保證賬實(shí)相符。同時(shí)，制定現(xiàn)金收付限額，盡量采用銀行轉(zhuǎn)賬形式支付，減少企業(yè)現(xiàn)金使用量。對(duì)于票據(jù)管理，企業(yè)應(yīng)及時(shí)建立相關(guān)臺(tái)賬，并由專人進(jìn)行保管。對(duì)于銀行U盾在不使用時(shí)不要插入計(jì)算機(jī)，而網(wǎng)銀密碼也要定期修改，并且不要使用過于簡(jiǎn)單的數(shù)字方式。網(wǎng)絡(luò)信息方面，企業(yè)也要強(qiáng)化自身的網(wǎng)絡(luò)安全意識(shí)，由信息部門建立企業(yè)內(nèi)部的網(wǎng)絡(luò)安全體系，對(duì)于不同情況給予不同的網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)等級(jí)，提供全面的網(wǎng)絡(luò)信息安全保護(hù)，保證企業(yè)資金收付的安全。

2.建立企業(yè)客戶信用體系以及能貿(mào)采購的定價(jià)付款機(jī)制

首先，準(zhǔn)確評(píng)估客戶資信狀況，明確客戶信用等級(jí)，建立企業(yè)客戶信用體系。企業(yè)為了保證日后能最大限度地收回應(yīng)收賬款，要全面收集整理客戶資信信息，根據(jù)客戶不同的分類和性質(zhì)，明確客戶信用等級(jí)，并給予相應(yīng)的信用政策。在企業(yè)內(nèi)部，加強(qiáng)業(yè)務(wù)部門和財(cái)務(wù)部門的溝通協(xié)作，建立應(yīng)收賬款催收機(jī)制，對(duì)于不同信用期內(nèi)的賬款采取不同手段的催收方式，從而有效提升逾期賬款催收效率，最大化地降低企業(yè)資金損失的可能性。而對(duì)于有條件的能貿(mào)企業(yè)，更可以建立相關(guān)貿(mào)易的購銷存電子管理系統(tǒng)，并把客戶的資金流和貨物流納入其中進(jìn)行實(shí)時(shí)比對(duì)，開發(fā)資金預(yù)警功能，充分發(fā)揮信息化手段，切實(shí)加強(qiáng)貿(mào)易業(yè)務(wù)的資金管理，有效監(jiān)控可能發(fā)生的資金風(fēng)險(xiǎn)。

其次，健全采購定價(jià)付款機(jī)制，根據(jù)企業(yè)自身特點(diǎn)和能源商品的市場(chǎng)性質(zhì)進(jìn)行采購，科學(xué)合理地確定采購價(jià)格。采購部門應(yīng)當(dāng)定期研究大宗能源商品的成本構(gòu)成與市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)，確定重要物資品種的采購執(zhí)行價(jià)格或參考價(jià)格，建立采購價(jià)格數(shù)據(jù)庫，定期開展重要物資的市場(chǎng)供求形勢(shì)及價(jià)格走勢(shì)商情分析并合理利用。同時(shí)，對(duì)于采購資金加強(qiáng)預(yù)算管理，跟蹤合同履行情況和付款進(jìn)度，如果發(fā)現(xiàn)異常情況，應(yīng)當(dāng)及時(shí)暫緩付款，避免資金受損。

3.開展多元化融資渠道

結(jié)合能貿(mào)企業(yè)自身特點(diǎn)，可以充分利用其日常資金往來數(shù)額較大且特點(diǎn)時(shí)間段內(nèi)能源存貨占比較重的情況，開展多元化的融資渠道。特別是在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融大發(fā)展的前提下，可以通過應(yīng)收賬款融資、存貨質(zhì)押融資和預(yù)付賬款融資解決企業(yè)的融資問題，甚至進(jìn)一步打通能貿(mào)企業(yè)上下游供應(yīng)商及客戶之間的資金瓶頸。

（1）應(yīng)收賬款融資

應(yīng)收賬款融資的主要途徑是進(jìn)行保理業(yè)務(wù)。這主要是為以賒銷方式進(jìn)行銷售的企業(yè)設(shè)計(jì)的一種綜合性金融服務(wù)，是一種通過收購企業(yè)應(yīng)收賬款為企業(yè)融資并提供其他相關(guān)服務(wù)的金融業(yè)務(wù)或產(chǎn)品。能貿(mào)企業(yè)針對(duì)下游客戶，可以進(jìn)行正向保理或設(shè)立保理池，將下游賒銷而形成的應(yīng)收賬款部分或整體一攬子有條件地轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押給銀行或保理機(jī)構(gòu)，在避免產(chǎn)生壞賬的同時(shí)也提前實(shí)現(xiàn)了銷售回款。而對(duì)于上游供應(yīng)商，也可以進(jìn)行反向保理，加速流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)，促進(jìn)貿(mào)易的完成。

（2）存貨質(zhì)押融資

能貿(mào)企業(yè)購入大量存貨后，將其存儲(chǔ)在自有或者第三方倉庫內(nèi)。企業(yè)可以通過倉單或存貨為質(zhì)押標(biāo)的，向銀行進(jìn)行融資。存貨質(zhì)押融資一般分為存貨質(zhì)押和倉單質(zhì)押。如果倉儲(chǔ)企業(yè)的信用及標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，能貿(mào)企業(yè)可以選用倉單質(zhì)押。反之，則可以選擇存貨質(zhì)押（對(duì)倉儲(chǔ)企業(yè)的信用及標(biāo)準(zhǔn)化程度要求較低）。這樣通過存貨質(zhì)押融資，企業(yè)也能及時(shí)獲得資金，避免資金短缺錯(cuò)失應(yīng)有的貿(mào)易機(jī)會(huì)。

（3）預(yù)付賬款融資

能貿(mào)企業(yè)作為買方，與供應(yīng)鏈上游企業(yè)（賣方）簽訂貿(mào)易合同產(chǎn)生的預(yù)付賬款為基礎(chǔ)，向銀行辦理保兌業(yè)務(wù)，獲得該筆交易融資額度，向供應(yīng)商購買貨物。預(yù)付賬款融資即保兌倉業(yè)務(wù)，銀行為融資企業(yè)（買方）提供貸款，前提是賣方需承諾回購貨物，買方才能獲得購買權(quán)限進(jìn)行定向采購，賣方根據(jù)銀行指定倉庫發(fā)送貨物入倉；買方以還款或者補(bǔ)提貨保證金的方式，從銀行開具提貨通知書，倉庫憑提貨通知書信息出庫貨物給買方，完成整個(gè)流程。當(dāng)然，能貿(mào)企業(yè)要注重自身的信用等級(jí)和企業(yè)整體實(shí)力，這樣便于上游供應(yīng)商和銀行控制整體風(fēng)險(xiǎn)，更有利于融資的盡快實(shí)現(xiàn)。