劉初春，張芳華

( 大連西太平洋石油化工有限公司）

中國的原油加工能力、石油消費能力均居世界第二位，煉油業(yè)作為石油資源的加工轉(zhuǎn)換環(huán)節(jié)，具有承上啟下的重要地位，為國家經(jīng)濟發(fā)展、人民生活提供能源保障，為石油產(chǎn)業(yè)鏈延伸提供基礎原料。在市場經(jīng)濟環(huán)境下，中國煉油行業(yè)競爭激烈，企業(yè)面臨優(yōu)勝劣汰的生存危機。由于煉廠成本構成中原油成本約占90%，在提升競爭力的過程中，煉油企業(yè)高度關注原油成本，并競相以加工重劣質(zhì)、低價格原油為經(jīng)營方向，這種趨勢在一定程度上驅(qū)動形成原油的畸形價格。為了實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，中國煉油行業(yè)需要合理規(guī)劃煉油加工流程，合理選擇戰(zhàn)略資源方向，靈活應對原油市場變化以及采購合理性價比的原油。

1 全球原油生產(chǎn)呈API度上升、硫含量下降的趨勢

進入21世紀，業(yè)界曾經(jīng)預測，隨著原油不斷開采以及消費量的增長，原油可采儲量將遞減，新開采的原油將越來越重質(zhì)化和劣質(zhì)化，但實際情況與預測出現(xiàn)較大偏差。過去10年，全球原油平均API度呈現(xiàn)緩慢上升的趨勢，由33逐漸上升至35。尤其是近兩年，由于委內(nèi)瑞拉、伊朗受到美國制裁，兩國原油產(chǎn)量大幅下降，各產(chǎn)油國原油產(chǎn)量變化及各油種產(chǎn)量變化交織在一起，使得全球原油平均API度上升較快。一般來說，原油硫含量與原油密度關系緊密。由于近年全球輕質(zhì)原油產(chǎn)量增加較快，原油API度上升，硫含量呈下降趨勢（見圖1、表1）。

2 中國煉廠的加工流程應針對供應資源的品質(zhì)變化進行配置

從資源穩(wěn)定保障考慮，中國的主要原油進口地區(qū)為中東和俄羅斯。經(jīng)過長期的實踐探索，中國與擁有原油資源的地區(qū)建立了互惠的戰(zhàn)略供求關系，為中國快速增長的石油需求提供了保障。過去4年，中國的原油進口量逐年增加，主要是來自沙特阿拉伯、伊拉克、俄羅斯的增量（見表2）。

表1 2019年全球各地區(qū)/國家原油平均API度與硫含量

圖1 2009－2019年全球原油平均硫含量及API度變化趨勢

10多年前，主流觀點認為，隨著石油需求的快速增長，原油資源和產(chǎn)量將越來越緊張，未來可采原油資源及所產(chǎn)原油品質(zhì)將越來越趨向重劣質(zhì)化。基于這一判斷，中國加工進口原油的沿海煉廠普遍朝著加工重劣質(zhì)高硫原油方向配置加工流程，通過配置焦化、渣油加氫裝置加工重劣質(zhì)高硫原油，把通過重質(zhì)化降低原油成本作為提高煉廠盈利能力的戰(zhàn)略選擇。中國沿海規(guī)模煉廠所加工原油的平均API度達到30左右（見表3），一些新建煉廠甚至更低。然而，從資源供給的情況來看，全球原油品質(zhì)變化并沒有走向預期，反而在近年有變輕的趨勢。

從表1和表3可見，中國沿海加工進口原油的煉廠所進口的原油API度已遠低于中東和非洲原油的平均值，也遠低于世界原油平均值。亞太地區(qū)的原油供應地主要為中東、俄羅斯、非洲、南美，中國、日本、韓國是遠東主要的石油消費國和原油進口國，這一態(tài)勢未來短期內(nèi)不會發(fā)生轉(zhuǎn)變。中國煉廠的原油加工流程應針對供應資源的品質(zhì)變化進行配置。

表3 2015－2019年中國進口原油品質(zhì)變化

3 中國應重視重劣質(zhì)原油加工能力增長過快的問題

3.1 原油加工結構與原油價格的關系

供求關系是市場中決定價格的最主要因素，價格刺激供求的變化，供求又決定市場價格的形成。輕、重質(zhì)和高、低硫原油作為化工原料生產(chǎn)同類石油化工產(chǎn)品時，加工成本和產(chǎn)品結構有明顯差別。不同品質(zhì)原油的價值差異，推動原油價格不斷變化，形成原油品質(zhì)的價格差。當重劣質(zhì)原油的加工能力不足時，重劣質(zhì)原油需求受到抑制，從而擠壓油價，拉大輕、重質(zhì)原油的價差，使重劣質(zhì)原油價格更具吸引力，吸引煉油企業(yè)擴大加工重劣質(zhì)原油的能力，導致重劣質(zhì)原油需求增加，又推動重劣質(zhì)原油價格的提升，縮小了輕、重質(zhì)原油之間的價差，加工重劣質(zhì)原油的回報受到影響，這種不斷的博弈推動市場演變。

表2 2016－2019年中國原油進口主要來源

對于原油資源缺乏的國家來說，確定戰(zhàn)略資源地、建立穩(wěn)固的合作關系對確保能源安全具有重要意義，這需要對未來原油資源進行基本判斷。根據(jù)資源結構布局煉油加工路線，如果煉油加工路線與未來的資源結構嚴重偏離，可能拉高目標原油價格，導致煉廠資產(chǎn)運行效率低下。

3.2 重劣質(zhì)原油加工能力增長過快導致性價比下降

3.2.1 中國加工重劣質(zhì)原油的能力

過去中國煉廠主要以焦化裝置加工重劣質(zhì)原油，為了追求更高的輕油收率，增強產(chǎn)品結構調(diào)整的靈活性，近20年來中國重點發(fā)展了渣油加氫裝置；同時，中國市場有較大的瀝青需求，采用原油蒸餾法生產(chǎn)瀝青為加工重劣質(zhì)原油提供了條件。2019年末，中國加工海上進口原油的沿海、沿江煉廠渣油加氫裝置達22套，產(chǎn)能超過0.55億噸/年，焦化裝置產(chǎn)能約0.8億噸/年。通常情況下，按照加工原油API度為30的流程配置，渣油加氫裝置配置比例為原油加工能力的0.35，焦化裝置配置比例為原油加工能力的0.25，折合原油加工能力為4.77億噸/年，加上瀝青的生產(chǎn)，中國具備強大的加工進口重劣質(zhì)原油的能力。

3.2.2 中國加工沙特阿拉伯重劣質(zhì)原油的性價比

沙特阿拉伯是中國主要的原油供應國。表4列出了近20年沙特阿拉伯4種原油的年均價格走勢，價格變化無規(guī)律可尋，這很具有代表性。沙特阿拉伯等中東地區(qū)主要產(chǎn)油國原油銷售通常以長約為主，原油定價方式由基價和升貼水價格兩部分構成。基價完全由市場交易（迪拜、阿曼基準原油價格）決定，升貼水價格參考代表性煉廠對所加工原油的需求等因素決定。煉廠的加工流程配置直接影響原油需求。重劣質(zhì)原油加工能力的增長，使得重劣質(zhì)原油“皇帝女兒不愁嫁”，定價主動權握在供應方手中，導致供求雙方利益失衡。

表4 2002－2019年沙特阿拉伯原油年均價格及價差

表4中，超輕質(zhì)和中質(zhì)原油的價差越大，且價差占兩者均價的比例越高，加工重質(zhì)原油才更有優(yōu)勢，反之亦然。從表4的數(shù)據(jù)看，相比加工輕質(zhì)原油，有時加工重劣質(zhì)原油的性價比并不高，甚至會更差。過去近20年，2004－2008年中國煉廠加工重劣質(zhì)原油的性價比更高，之后10年，除2015、2016年加工重劣質(zhì)原油的性價比較高外，其他年份加工重劣質(zhì)原油都沒有顯示出優(yōu)勢。究其原因，可能與中國煉油業(yè)加工重劣質(zhì)原油的能力增加過快有關，這種現(xiàn)象需要引起重視。

3.2.3 加工重劣質(zhì)原油的環(huán)境壓力和成本

加工重劣質(zhì)原油會增加環(huán)境壓力，例如加工過程中的能耗物耗、溫室氣體排放上升，硫磺等副產(chǎn)品增加，化學廢物增加等。盡管煉廠都按新排放標準不斷提升環(huán)保管控水平，實現(xiàn)環(huán)保達標，但化學廢渣、溫室氣體、被處理水數(shù)量增加，無疑給環(huán)境保護造成壓力，環(huán)境保護壓力會導致原油加工成本不斷上升。

3.2.4 煉廠流程配置與原油加工性價比

評價一個煉廠所加工原油“好、壞”的實際標準是性價比。同一種原油由不同流程配置的煉廠加工，會產(chǎn)生不同的收益。對于一個加工手段已經(jīng)成型的煉廠來說，煉廠周邊石油產(chǎn)品需求環(huán)境變化也會影響原油的性價比。目前，主要的原油供貨商的定價機制通常是基于典型的加工流程，綜合目標市場的價格預期以及供求松緊程度確定升貼水。因此，因流程配置而產(chǎn)生的需求緊張應引起中國煉油行業(yè)的高度關注。

4 建議

4.1 繼續(xù)維持以加工中東原油為主的格局

盡管美國以頁巖油開發(fā)為主的原油產(chǎn)量近年快速上升，對全球的石油供求格局產(chǎn)生了巨大沖擊，美國將以各種手段搶占石油市場份額并維持有利價格，迫使歐佩克成員國調(diào)整能源戰(zhàn)略，但中東地區(qū)具有原油成本優(yōu)勢，將長期成為亞太地區(qū)原油需求的穩(wěn)定供應地。對南亞、東南亞、遠東地區(qū)來說，將中東地區(qū)作為原油供應資源地具有得天獨厚的區(qū)域優(yōu)勢；從供求平衡和物流成本權衡來看，合作雙方具有長期共贏的基礎，是原油供需雙方互為首選的主要戰(zhàn)略資源。

4.2 適當控制沿海煉廠加工高硫、重質(zhì)原油的裝置能力

煉油業(yè)需要極其巨大的投資，對國家經(jīng)濟發(fā)展會產(chǎn)生重要影響。根據(jù)資源配置情況考慮加工流程，對提升行業(yè)競爭力、應對全球化市場競爭具有重大意義，也是煉油企業(yè)生存、可持續(xù)發(fā)展的重要基礎?？紤]中國的長期原油資源供應來源和品質(zhì)，在未來若干年內(nèi)，應避免因高硫、重質(zhì)原油加工能力增長過快導致高硫重質(zhì)原油價格走向畸形；沿海規(guī)劃建設新煉廠時，加工流程必須防止因偏離原油資源現(xiàn)狀而過度投資；煉廠采購原油時，應以效益最大化為目標，適當控制原油API度，對于大型煉油企業(yè)來說，原油API度保持在32～34較為合理，具有更好的經(jīng)濟性。

4.3 避免長約資源過于集中

通常，長約原油是煉廠資源和原油性質(zhì)穩(wěn)定的基礎，現(xiàn)貨是應對市場變化的手段。對以加工中東原油為主的中國沿海煉廠來說，原則上長約原油的平均API度應接近中東實際生產(chǎn)原油的水平；應該避免長約過于集中于某一油種而導致溢價，可以通過現(xiàn)貨采購來把握市場機會。