■孫建秀

供應鏈企業(yè)在經(jīng)營過程中面臨著極大的財務風險，如上下游客戶信用不佳、貨物流轉(zhuǎn)過程中管理不善、經(jīng)營活動籌資困難、供需合同執(zhí)行糾紛等，這些問題將影響供應鏈企業(yè)財務收益的實現(xiàn)，給企業(yè)帶來巨大的風險。這些財務風險的成因往往是由于信息不完全、不對稱，而區(qū)塊鏈技術的發(fā)展為解決信息不完全、不對稱問題提供一種系統(tǒng)化的解決思路：根據(jù)供應鏈企業(yè)、特別是煤炭供應鏈的特點，利用區(qū)塊鏈技術整合供應鏈上下游企業(yè)間的信息流，為交易過程賦予信用，進而降低供應鏈企業(yè)的財務風險，實現(xiàn)一定程度的業(yè)財融合。

一、供應鏈企業(yè)面臨的財務風險概述

馬克思曾經(jīng)說過：“商品到貨幣是一次驚險的跳躍?！倍溒髽I(yè)恰恰是這種“驚險的跳躍”的最大風險承擔者，在溝通生產(chǎn)者和消費者的過程中，供應鏈企業(yè)需要墊付大量的資金、檢查商品的質(zhì)量、確保商品在物流倉儲環(huán)境的安全，諸多的環(huán)節(jié)面臨著許多不可控的風險，一般而言其面對的財務風險有以下幾點。

（一）供應鏈企業(yè)在經(jīng)營過程中首先面對的是籌資的風險

供應鏈交易特別是大宗商品交易所需的資金量是較為龐大的，而與之對應的賬期又往往比較漫長，從合同簽訂到資金結(jié)算的交易全過程動輒以月度計算，嚴重擠占供應鏈企業(yè)的資金儲備。而供應鏈企業(yè)為了更多的盈利也不可能僅僅維持一兩筆業(yè)務，從企業(yè)外部尋求資金支持成為了供應鏈企業(yè)的必然選項。銀行無疑是資金來源的首選項，但因為前些年鋼鐵、煤炭貿(mào)易中出現(xiàn)大量的債務風險，使得銀行對供應鏈業(yè)務望而卻步，供應鏈企業(yè)只能退而求其次在市場上尋找交易的“托盤者”，以支付高額利息的代價尋求外部資金支持。這種高利息杠桿的介入，雖然在一定程度上緩解了供應鏈企業(yè)對于資金的渴求，但同時也攤薄了企業(yè)的利潤，甚至造成虧損的潛在風險。這無疑刺激供應鏈企業(yè)采取風險更大的經(jīng)營模式，給整個供應鏈帶來了額外的非系統(tǒng)風險。

（二）貨物流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)中面臨的對貨權的控制風險

供應鏈問題的核心就是生產(chǎn)者與消費者的距離問題，長途的物流、倉儲過程難免造成貨物的滅失、質(zhì)量下降甚至丟失的風險。諸多環(huán)節(jié)、諸多責任人的牽扯其中，一旦面臨損失，無疑會陷入到相互推諉的局面里。特別是在涉及到“托盤”貿(mào)易的情況，貨物的所有權存在一定的模糊空間，這給予不法分子混水摸魚的機會，如在前些年的鋼鐵貿(mào)易中，一些犯罪分子用同一批貨物同時尋找?guī)准摇巴斜P者”，進而詐騙“托盤者”預付的貨款，詐騙者所依靠的主要就是在貨物流轉(zhuǎn)過程中貨物歸屬權的不清晰。

（三）供應鏈上下游對同一批商品質(zhì)量、數(shù)量的爭議

在大宗商品供應鏈中，特別是一些非標準化的商品，買賣雙方之間對商品質(zhì)量、數(shù)量的爭議較為常見。例如在煤炭貿(mào)易中需求者規(guī)定所需煤炭的質(zhì)量指標，供應商則根據(jù)這一指標提供煤炭，由于煤炭這類商品存在非標準化、散裝的特點，發(fā)出貨物的計量就會與收到貨物的計量存在較大的差異，噸數(shù)、發(fā)熱量、水份、灰份等等指標的差異都會造成需求者對煤炭價格扣款。雖然供應商對這一結(jié)算方式有一定的預期，但也經(jīng)常存在無法接受的結(jié)算價格，造成供應商的較大損失。在貨物流轉(zhuǎn)過程中哪一環(huán)節(jié)發(fā)生問題，化驗、計量過程是否權威，往往是雙方爭議的重點，有些情況下雙方不惜采取法律手段解決問題，這種情況的出現(xiàn)給供應鏈企業(yè)帶來極大的財務風險，影響供應鏈企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營。

二、區(qū)塊鏈技術優(yōu)勢及應用趨勢綜述

以上問題的本質(zhì)實際上是經(jīng)濟學意義上的信息不完全、不對稱的問題。供應鏈上的供需方、資金提供方，在供應鏈條上均存在無法避免的信息盲區(qū)，這導致現(xiàn)有供應鏈體系存在著巨大的資源浪費，存在著極大的財務風險。近年來出現(xiàn)的區(qū)塊鏈技術為解決這一問題提供了一條可行的解決思路，區(qū)塊鏈在信息系統(tǒng)應用中具有去中性化、信息錄入不可逆、云端共享等優(yōu)勢。因此基于區(qū)塊鏈技術，能在一定程度上解決這種信息不完全、不對稱的問題，將帶來帕累托改進，促進供應鏈行業(yè)更加健康有序的發(fā)展。

區(qū)塊鏈技術的研究是當前一段時間內(nèi)的熱門話題，特別是習總書記2019年在中央政治局第十八次集體學習時強調(diào)：“把區(qū)塊鏈作為核心技術自主創(chuàng)新重要突破口，加快推動區(qū)塊鏈技術和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展”。這一指導性講話，指明了中國要發(fā)展的區(qū)塊鏈技術，不僅僅只是比特幣類的金融工具，而是應用廣泛、有利于國計民生的新興技術，有利于提高國家創(chuàng)新競爭力的技術。

目前有關于區(qū)塊鏈技術在供應鏈領域應用方面的研究也為數(shù)不少，如朱興雄等設計了一個以區(qū)塊鏈技術為基礎的聯(lián)盟鏈，通過整合供應鏈信息的方式促進供應鏈金融的發(fā)展；楊慧琴等以汽車供應鏈為應用場景，分析了區(qū)塊鏈技術在供應鏈信息系統(tǒng)中的適用性及優(yōu)越性；顏擁等概述了區(qū)塊鏈在能源系統(tǒng)領域的研究現(xiàn)狀，并對能源區(qū)塊鏈的研究做了展望；張夏恒提出利用基于區(qū)塊鏈技術，來改變供應鏈管理模式，提高供應鏈運營效率；洪濤根據(jù)農(nóng)產(chǎn)品交易的特點，提出了區(qū)塊鏈在我國農(nóng)產(chǎn)品電商領域的應用的路徑。除了學者研究以外，目前市場上已經(jīng)有了不少區(qū)塊鏈成功應用的案例，如沃爾瑪聯(lián)合IBM、京東、清華大學利用區(qū)塊鏈技術來追溯食品供應鏈，確保食品安全；航運巨頭MAERSK利用區(qū)塊鏈技術，整合全球集裝箱物流信息，成功降低交易成本、提高了工作效率；美國公司SKUChain利用記錄在區(qū)塊鏈中的可靠庫存、物流數(shù)據(jù)，為供應鏈企業(yè)提供融資服務。由這些區(qū)塊鏈技術使用的端倪可以看出，區(qū)塊鏈技術將改變?nèi)藗冎g的合作方式，增進人們的互信。

有關于區(qū)塊鏈技術應用習總書記強調(diào)：“發(fā)揮區(qū)塊鏈在促進數(shù)據(jù)共享、優(yōu)化業(yè)務流程、降低運營成本、提升協(xié)同效率、建設可信體系等方面的作用。”習總書記提出的區(qū)塊鏈技術的這一系列優(yōu)勢，可以完美地化解目前供應鏈企業(yè)面臨的財務風險。因此根據(jù)供應鏈的特點，設計一種基于區(qū)塊鏈技術的供應鏈企業(yè)財務風險防控系統(tǒng)，作為一個公平可信的信息平臺，溝通供應鏈的上下游、政府監(jiān)管部門、質(zhì)量檢測機構(gòu)，整合供應鏈條中的物流、票據(jù)流、資金流、合同要素、質(zhì)量檢測數(shù)據(jù)、財務指標等信息，為相關企業(yè)提供足夠的信息去防范財務風險，為企業(yè)間的爭議解決提供更加公平可信的證據(jù)鏈。

三、基于區(qū)塊鏈技術的煤炭供應鏈系統(tǒng)設計

煤炭供應鏈是比較典型的具有高財務風險的供應鏈體系，因此基于煤炭交易的特點設計一種基于區(qū)塊鏈技術的煤炭供應鏈企業(yè)財務風險防控系統(tǒng)（以下簡稱該供應鏈系統(tǒng)）將會具有一定的經(jīng)濟價值。

（一）硬件、軟件系統(tǒng)的搭建

區(qū)塊鏈技術雖然具有去中心化的特點，但卻具有著與生而來的對公平公正系統(tǒng)的追求，因此區(qū)塊鏈系統(tǒng)的硬件系統(tǒng)應當是多節(jié)點、廣為分布的，軟件系統(tǒng)的內(nèi)在邏輯卻是一致的，這就是要確保市場參與者以相同的規(guī)則去進行數(shù)據(jù)的錄入，其大致規(guī)則如下：每個供應鏈信息區(qū)塊包括標識區(qū)塊頭和數(shù)據(jù)區(qū)塊體兩部分，區(qū)塊頭中包含著本信息區(qū)塊和上一信息區(qū)塊的HASH值，為保存在區(qū)塊體中的實際交易信息提供準確的辨識標識和系統(tǒng)位置標識，以發(fā)生時間為序形成相關的供應鏈信息區(qū)塊鏈。新形成的供應鏈信息區(qū)塊需要被其他參與者以一定機制儲存后并入鏈條中，修改供應鏈信息區(qū)塊需要大多數(shù)市場參與者的認證，因此減小了信息被篡改、毀壞的可能。

煤炭供應鏈涉及的上下游企業(yè)眾多，包含交易所、煤礦、貿(mào)易商、各種使用者等等，這些組織各自購買設備，并通過授權后加入該供應鏈系統(tǒng)，形成行業(yè)的聯(lián)盟鏈，節(jié)點由供應鏈的主要參與者維護，其數(shù)據(jù)只允許系統(tǒng)內(nèi)不同的機構(gòu)進行讀寫和發(fā)送，并確保信息安全與隱私。

（二）信息流整合與智能合約

目前企業(yè)的信息獲取方式還存在著一定的各自為政的現(xiàn)象，甚至同一企業(yè)的不同部門都存在信息不同步的問題。比如一家煤炭供應鏈企業(yè)的財務部門掌握資金流、票據(jù)流的信息，但卻對煤炭質(zhì)量、物流信息等業(yè)務部門掌握的信息缺乏了解，業(yè)財間存在溝通問題。這些企業(yè)內(nèi)部、企業(yè)間信息銜接問題，正是財務風險最容易發(fā)生的地方。因此該供應鏈系統(tǒng)以煤礦為起點，以合約為單位為每一批煤炭設定識別信息，其中包括噸數(shù)、煤炭指標等信息，并跟蹤記錄煤炭實物流轉(zhuǎn)過程中的資金流、票據(jù)流、物流、質(zhì)量檢測等信息，并通過技術手段核對貨、票、錢之間的勾稽關系，以確供應鏈全程產(chǎn)權明晰、責任明晰、交易鏈條上下銜接以避免信息盲區(qū)。

信息流的整合，為智能合約在該供應鏈系統(tǒng)的應用提供了契機。供應鏈體系內(nèi)的合約嵌入到該供應鏈系統(tǒng)中，隨著各種信息條件的達成，如物流狀態(tài)、開票情況、資金流向、賬期等等，系統(tǒng)程序自動判定合約生效、合約履行。如果能夠?qū)崿F(xiàn)這一智能合約，將為煤炭供應鏈系統(tǒng)節(jié)省大量交易成本和履約成本，一定程度上推進企業(yè)的業(yè)財融合，提高企業(yè)間的互信，化解非系統(tǒng)性財務風險，同時可以促進煤炭資源更加合理有效的配置。

（三）信息安全、信息隔離與政府監(jiān)管

首先必須明確的是該供應鏈系統(tǒng)并非是公有鏈，而是面向煤炭供應鏈企業(yè)的私有鏈、聯(lián)盟鏈，因此對信息安全有著較高的要求，部分數(shù)據(jù)要做到可以被相關人員查看、操作、驗證但不能被非相關人員查看，以防止商業(yè)機密的泄露。因此，需要嚴格限定煤炭供應鏈的上下游相關企業(yè)才能加入該供應鏈系統(tǒng)，以企業(yè)的統(tǒng)一社會信用代碼作為身份識別碼，操作人員也要實名認證，操作、瀏覽都會留下不可逆的訪問記錄，確保財務信息安全。此外在聯(lián)盟鏈中也需要區(qū)分公開信息與非公開信息，比如說需求方的招標信息就可以設定為公開信息，公開要約設定智能合約，使招標信息在更廣的范圍內(nèi)傳播，提高經(jīng)濟效率；而非公開信息只能在被交易雙方看到，如果需要解決爭議，可以相互同意調(diào)取交易鏈條的全部信息，為仲裁機構(gòu)提供完整的證據(jù)鏈。

該供應鏈系統(tǒng)雖然是去中心化、線上的，但卻是對實體經(jīng)濟的補充，因此該系統(tǒng)需要主動與監(jiān)管機構(gòu)配合，才能發(fā)揮出該供應鏈系統(tǒng)應有的作用。如接入稅務系統(tǒng)發(fā)票數(shù)據(jù)、央行資金流動數(shù)據(jù)、工商監(jiān)管數(shù)據(jù)等等，實現(xiàn)智能化的數(shù)據(jù)預警系統(tǒng)，自動審計核對機制，實現(xiàn)以技術提高監(jiān)管效率，以監(jiān)管促進供應鏈健康發(fā)展的目的。