徐曼蕓 陽惠 史可 任薇薇

摘要：隨著FDI在我國不斷增加，引進(jìn)資本與我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整這一話題也存在爭議。文章運(yùn)用我國 2000～2017 年的相關(guān)時間序列數(shù)據(jù)，引入表示FDI質(zhì)量及中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的指標(biāo)，通過VAR模型對兩者相互影響關(guān)系進(jìn)行分析。實(shí)證分析結(jié)果表明：FDI質(zhì)量對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的推動作用相對較弱;我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整對FDI質(zhì)量的影響存在滯后效應(yīng)，但會明顯加速提高FDI的質(zhì)量。最后，文章在實(shí)證分析的基礎(chǔ)上提出了相關(guān)的政策建議。

關(guān)鍵詞：FDI質(zhì)量;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級;Var模型;實(shí)證分析;滯后效應(yīng)

一、引言及文獻(xiàn)綜述

我國實(shí)施對外開放政策以來，我國開始逐步引進(jìn)外資，尤其是在2001年我國加入世貿(mào)組織后，我國FDI（外商直接投資）總量不斷激增。我國國務(wù)院于2018年印發(fā) 《關(guān)于積極有效利用外資推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展若干措施的通知》，且在我國實(shí)施“一帶一路”倡議、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式及產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級的背景下，我國引進(jìn)外資進(jìn)入新的發(fā)展階段，F(xiàn)DI的效率和質(zhì)量需要進(jìn)一步提高。FDI與東道國產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)升級的內(nèi)在關(guān)系這個話題一直受到國內(nèi)外關(guān)注，不同學(xué)者給出了不同解釋。

在國內(nèi)，針對外商直接投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響，劉澤（2019）運(yùn)用時間序列數(shù)據(jù)驗(yàn)證了我國不同的產(chǎn)業(yè)吸收利用FDI的效率不同，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化可通過調(diào)整不同產(chǎn)業(yè)占用外資的比重實(shí)現(xiàn)。余菊（2013）提到FDI對第三產(chǎn)業(yè)增加值的提高影響顯著，并且逐漸向第三產(chǎn)業(yè)集中。而有一部分學(xué)者則認(rèn)為FDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級并不是有絕對的積極影響，羅丹程等（2019）就東北三省的研究表明FDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整會有弱化作用;賴艷蕾（2019）實(shí)證分析得出FDI推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化，但是它對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化會有抑制作用;于海波（2019）基于內(nèi)蒙古的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性偏差，表示引進(jìn)外資促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展但會加重產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的失衡。當(dāng)然上述學(xué)者的論述僅僅是基于某個地區(qū)進(jìn)行研究，但是在我國的大范圍內(nèi)，F(xiàn)DI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化還是具有較強(qiáng)的推動作用，對不同產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有著不同影響。黃永明（2018）研究得出FDI對制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有正向促進(jìn)作用，而FDI對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化有抑制效應(yīng)。對于FDI質(zhì)量的研究，李敏杰等（2019）分別從質(zhì)量和數(shù)量兩個方面六個維度對FDI質(zhì)量進(jìn)行定義，其認(rèn)為不僅要看數(shù)額還要綜合質(zhì)量。

上述文獻(xiàn)均對FDI質(zhì)量與產(chǎn)業(yè)升級提供了參考價值。但國內(nèi)關(guān)于FDI質(zhì)量與產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)升級的關(guān)系研究較少，且我國大多數(shù)學(xué)者將FDI額作為變量分析其對產(chǎn)業(yè)升級的影響，而我國對FDI質(zhì)量作為變量的研究幾乎沒有。FDI的質(zhì)量在一定程度上反映了外資是否向我國高新科技、資本密集型、延伸附加值的領(lǐng)域流入，能更直接有效地與我國產(chǎn)業(yè)升級相互作用，本文在擴(kuò)大數(shù)據(jù)時間范圍的條件下研究FDI質(zhì)量與我國產(chǎn)業(yè)升級的相互關(guān)系，能夠在一定程度上完善前人研究的空白，有一定的學(xué)術(shù)研究價值，同時，對于我國新時期的產(chǎn)業(yè)優(yōu)化、引進(jìn)外資政策實(shí)施具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

二、模型、變量選擇和數(shù)據(jù)來源

（一）變量選擇

1. FDI質(zhì)量指數(shù)

2. 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指標(biāo)

（二）模型設(shè)立及數(shù)據(jù)來源

本文將FDI質(zhì)量與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指標(biāo)作為內(nèi)生變量，為更好地研究兩者之間的動態(tài)關(guān)系，采用Var模型進(jìn)行實(shí)證分析。滯后階數(shù)為n的Var模型表示為：Yt=A1Yt-1+…+ApYt-p+Bxt+ξt，其常用于預(yù)測分析系統(tǒng)內(nèi)生變量的相互關(guān)系及隨機(jī)擾動對變量系統(tǒng)的動態(tài)沖擊。FDI質(zhì)量綜合指數(shù)、產(chǎn)業(yè)升級指標(biāo)所涉及的實(shí)際利用FDI額、三產(chǎn)的增加值等均來源與各年《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》及國家統(tǒng)計(jì)局官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

三、實(shí)證分析與過程

（一）實(shí)證分析

1. 采用ADF檢驗(yàn)方法檢測平穩(wěn)性

對Var模型的平穩(wěn)性檢驗(yàn)是為了看到結(jié)果的有效性和可信度。所以首先要對本文2000～2017相關(guān)時間序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)，才可進(jìn)一步檢驗(yàn)FDI質(zhì)量與產(chǎn)業(yè)升級兩個變量之間所具有的相關(guān)關(guān)系。通過Eviews7.0軟件，對這兩者進(jìn)行ADF平穩(wěn)性檢驗(yàn)，如表2 所示。

兩個變量中只有Qfdi小于1%的顯著水平，表明FDI質(zhì)量變量是平穩(wěn)的，產(chǎn)業(yè)升級指標(biāo)通過一階差分后，小于5%的顯著水平，即拒絕了不平穩(wěn)的原假設(shè)，表示QFDI，Ind都為I（1）單位根過程，滿足var模型的要求，且模型的可決系數(shù)為0.99，表明模型擬合優(yōu)度高。

2. 最優(yōu)滯后期選擇與單位根檢驗(yàn)

Var模型的效果是否最優(yōu)最重要的方法就是選擇其最優(yōu)的滯后期。滯后期選擇過大或過小都會對Var（1）參數(shù)估計(jì)效度和信度造成直接影響。本文依據(jù)Eviews7.0軟件提供的五個常用信息準(zhǔn)則來選擇滯后期。例如AIC指標(biāo)越小就越優(yōu)。由表4 可知，五個評判準(zhǔn)則中五個*都標(biāo)注在了第一期，因此，本文選擇Var（1）模型。

基于上述檢驗(yàn)結(jié)果，利用Eviews7.0可以得到Var模型的方程式：

選擇了Var（1）模型之后，本文用單位根對模型的穩(wěn)定性進(jìn)行檢驗(yàn)從而判斷其結(jié)果是否具備有效性，如果穩(wěn)定即可做脈沖和方差分析。假如檢驗(yàn)顯示出所有的方程的根都在單位圓內(nèi)，即其倒數(shù)都小于1，則表明模型具有穩(wěn)定性，反之亦然。如圖1所示，Var（1）模型整體具有穩(wěn)定性。

3. 脈沖響應(yīng)函數(shù)分析

本文選擇了15年作為滯后期來分析FDI質(zhì)量與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間的脈沖響應(yīng)，分析結(jié)果如圖2、圖3所示。由圖2看出我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級對FDI質(zhì)量在第0期幾乎沒有響應(yīng)，但之后產(chǎn)生了顯著的正沖擊，沖擊影響不斷增大且在第3期取得極大值，在此之后影響逐漸減弱并趨于穩(wěn)定。這表明也說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有滯后效應(yīng)，在當(dāng)期變化幾乎不會引起FDI質(zhì)量變化。長期來看，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級對FDI質(zhì)量的提高具有明顯的帶動作用但在之后一定時期內(nèi)效果會減弱。

從圖3的脈沖響應(yīng)曲線可以看出，F(xiàn)DI質(zhì)量首先會對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級產(chǎn)生短暫的負(fù)沖擊，接著會對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級產(chǎn)生一個正沖擊并在第2期最顯著，之后減弱趨近于0。說明在短期內(nèi)FDI質(zhì)量對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有刺激作用，長期效果不明顯。

4. 方差分解

方差分解是將系統(tǒng)的預(yù)測均方誤差分解成系統(tǒng)中各變量沖擊所做的貢獻(xiàn)。通過分析FDI質(zhì)量與我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級相互沖擊效果，來了解兩者對于彼此存在的重要性。從方差分解可以看出，產(chǎn)業(yè)升級對FDI質(zhì)量在當(dāng)期幾乎沒有產(chǎn)生貢獻(xiàn)，從第一期開始逐漸產(chǎn)生顯著影響且貢獻(xiàn)度穩(wěn)定達(dá)到60%以上。同時可以看出，F(xiàn)DI質(zhì)量對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級在第一期就產(chǎn)生了貢獻(xiàn)度且有所增長，在第3期后不斷穩(wěn)定，但貢獻(xiàn)度不足30%，其貢獻(xiàn)度值較低可能是由于影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的宏微觀不確定因素較多，F(xiàn)DI質(zhì)量對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響有限。

5. Granger因果檢驗(yàn)

本文通過Granger因果檢驗(yàn)法來分析FDI質(zhì)量與我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的因果關(guān)系。從表6 中可以看出，在顯著水平為5%的情況下，假設(shè)1在P值為0.0037，說明我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級是FDI質(zhì)量水平的Granger原因;假設(shè)2承認(rèn)原假設(shè)，但在10%的顯著水平下，則認(rèn)為FDI質(zhì)量是我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的Granger原因。說明FDI質(zhì)量與我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級存在相互影響關(guān)系，但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化對FDI質(zhì)量的作用更顯著。此結(jié)論與上述脈沖響應(yīng)函數(shù)及方差分解得結(jié)論一致。

（二）結(jié)論及原因

FDI質(zhì)量與我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級存在穩(wěn)定的影響關(guān)系。上述已經(jīng)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，證明所估計(jì)的Var（1）模型具有穩(wěn)定性，對結(jié)果能做出有效解釋。這是因?yàn)镕DI質(zhì)量的提高在一定程度上能夠促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)往更加優(yōu)化高效、綠色協(xié)調(diào)的方向發(fā)展，而我國產(chǎn)業(yè)升級必將推動外商在更具有附加價值的領(lǐng)域投資，兩者具有長期穩(wěn)定的影響關(guān)系。

我國產(chǎn)業(yè)升級對外商投資質(zhì)量影響短期存在滯后效應(yīng)，但長期貢獻(xiàn)日益增長。我國產(chǎn)業(yè)升級當(dāng)期不能對FDI質(zhì)量產(chǎn)生影響，即存在滯后效應(yīng)，但長期產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，如通過實(shí)行“一帶一路”政策、大力投入高新科技要素、著力發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)、開辦健康產(chǎn)業(yè)帶來的溢出效果能有效提高FDI質(zhì)量。

FDI質(zhì)量對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的推動作用不夠顯著。Var（1）模型方差分析反映了FDI質(zhì)量對中國產(chǎn)業(yè)升級影響不顯著。這可能是因?yàn)椋浩湟?，雖然，近年來外商投資額保持規(guī)模并有所增長，但是FDI大部分都集中在我國制造業(yè)和建筑業(yè)等需要利用密集勞動力和低價資源的產(chǎn)業(yè)，在高新科技方面投資遠(yuǎn)不足我國國內(nèi)投資，F(xiàn)DI質(zhì)量不高且有下降趨勢，對于我國產(chǎn)業(yè)升級影響較小。其二，影響我國產(chǎn)業(yè)升級的變量很多，F(xiàn)DI質(zhì)量作用范圍有限。其三，F(xiàn)DI在投資結(jié)構(gòu)上也存在不合理的地方，其對我國產(chǎn)業(yè)升級的貢獻(xiàn)遠(yuǎn)小于國內(nèi)貢獻(xiàn)。

四、政策建議

針對上述實(shí)證結(jié)果，本文提出以下政策建議：第一，優(yōu)化國內(nèi)投資結(jié)構(gòu)、通過產(chǎn)業(yè)升級有效引導(dǎo)FDI質(zhì)量提高。產(chǎn)業(yè)升級對FDI質(zhì)量長期貢獻(xiàn)日益增長，政府應(yīng)引導(dǎo)外資進(jìn)入先進(jìn)制造、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等相關(guān)領(lǐng)域，優(yōu)化外資布局，加大研發(fā)性、高科技的投入，減少低效產(chǎn)業(yè)投資，以此提高投資質(zhì)量，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級。此外，通過國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級優(yōu)化，吸引外資向更加創(chuàng)新、高效的領(lǐng)域流入，形成雙向反饋傳導(dǎo)機(jī)制;第二，增強(qiáng)外資企業(yè)技術(shù)外溢效果來提高產(chǎn)業(yè)升級效率。引進(jìn)外資的同時要注重引進(jìn)外資協(xié)同而來的優(yōu)質(zhì)人力資源和先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備。要加大知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度，解決外資進(jìn)入高端技術(shù)領(lǐng)域的“后顧之憂”。在引進(jìn)外資的同時也要注重FDI的質(zhì)量，充分利用FDI質(zhì)量對我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的有利影響。要加強(qiáng)與外商的技術(shù)合作交流，帶動中國技術(shù)人員整體技術(shù)水平的提升，實(shí)現(xiàn)新技術(shù)向成熟工業(yè)擴(kuò)散，要增強(qiáng)企業(yè)自主創(chuàng)新能力，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)體系，減少對外技術(shù)依賴，增強(qiáng)技術(shù)外溢效果，為產(chǎn)業(yè)升級提供主要力量。第三，為外商投資提供良好的營商環(huán)境。在加速金融對外開放的背景下，可以通過稅收調(diào)節(jié)、政策鼓勵等手段為高質(zhì)量的外資提供優(yōu)惠。同時，我國應(yīng)該進(jìn)一步完善外商投資有關(guān)法律法規(guī)，逐步推進(jìn)數(shù)字技術(shù)聯(lián)系金融，實(shí)行高水平的投資便利化政策，持續(xù)改善營商環(huán)境，創(chuàng)建對外合作支撐平臺，減少短期投資資金流出。

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*本文受云南省“云南省社科普及規(guī)劃項(xiàng)目（項(xiàng)目批準(zhǔn)號SKPJ201718）”的資助。

（作者單位：云南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院。任薇薇為通訊作者）