馬瑩

【摘? 要】我國經(jīng)濟社會發(fā)展促進了商貿(mào)企業(yè)的繁榮，當(dāng)前社會主要矛盾的變化既給商貿(mào)企業(yè)提供了發(fā)展機遇，同時也提出了新的更高要求。隨著商貿(mào)企業(yè)規(guī)模的不斷擴大，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險也相應(yīng)提升。財務(wù)風(fēng)險貫穿企業(yè)經(jīng)營管理全過程，具有客觀性、不確定性、全面性、風(fēng)險與收益共存性等特點。通過強化企業(yè)財務(wù)管理、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、有效管理營運資金、加強財務(wù)管控等措施來筑牢企業(yè)防控化解財務(wù)風(fēng)險能力，促進商貿(mào)企業(yè)健康、穩(wěn)定、有序發(fā)展。

【Abstract】China's economic and social development has promoted the prosperity of commercial enterprises. The change of the main contradiction in the current society not only provides development opportunities for commercial enterprises， but also puts forward new and higher requirements. With the continuous expansion of the scale of commercial enterprises， the financial risk of enterprises also increases accordingly. Financial risk throughout the whole process of operation and management of the enterprise， has the objectivity， uncertainty， comprehensive， the benefits and risks co-existence and other characteristics. Through strengthening enterprise financial management， optimizing the capital structure， effective management of working capital， strengthening financial control and other measures to consolidate the prevention and control of financial risks of enterprises， to promote the healthy， stable and orderly development of commercial enterprises.

【關(guān)鍵詞】商貿(mào)企業(yè);財務(wù)風(fēng)險;防范措施

【Keywords】commercial enterprises; financial risk; preventive measures

【中圖分類號】F715.5? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2021）02-0086-02

1 引言

“十三五”期間，我國經(jīng)濟社會發(fā)展取得新的歷史性成就，商貿(mào)企業(yè)進一步得到長足發(fā)展。同時，社會主要矛盾已經(jīng)發(fā)生變化，我國經(jīng)濟從經(jīng)濟高速增長階段正在轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的新階段，這既給商貿(mào)企業(yè)提供了發(fā)展機遇，也提出了新的更高要求。商貿(mào)企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中會面臨多種形式的風(fēng)險，其中主要包含籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金運營風(fēng)險等財務(wù)風(fēng)險，一旦缺乏有效的風(fēng)險防范措施，可能就會嚴重威脅到商貿(mào)企業(yè)的正常經(jīng)營，造成巨大損失。例如，在突如其來的新冠疫情引發(fā)的債務(wù)風(fēng)險、貿(mào)易和投資風(fēng)險等次生風(fēng)險沖擊下，不少商貿(mào)企業(yè)難以為繼，破產(chǎn)倒閉。

2 商貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述

商貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險通常是指企業(yè)因財務(wù)活動受到各種不確定因素影響而導(dǎo)致實際收益較預(yù)期收益下降的可能性。財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)籌資、投資及營運、收益分配等各項財務(wù)活動中，嚴重時會導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂、陷入財務(wù)困境，直接影響商貿(mào)企業(yè)的正常穩(wěn)健運行。財務(wù)風(fēng)險主要具有以下幾個特點：

①客觀性：財務(wù)風(fēng)險的客觀性源于形成財務(wù)風(fēng)險原因的客觀性和必然性。形成財務(wù)風(fēng)險的原因主要包括政治經(jīng)濟背景、法律、市場環(huán)境以及競爭對手策略等因素的不確定性。財務(wù)風(fēng)險不可避免，也不可能被完全消除。

②不確定性：財務(wù)風(fēng)險與財務(wù)活動密不可分。企業(yè)籌資、投資及營運、收益分配等各項財務(wù)活動受到多種不確定因素影響，其過程和結(jié)果會存在多種可能性，以致財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的時間、地點以及范圍存在不確定性。

③全面性：財務(wù)活動貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的全過程，財務(wù)風(fēng)險亦存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程，在籌資、投資及營運、收益分配等財務(wù)活動中均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

④風(fēng)險與收益共存性：通常來講，風(fēng)險與收益正相關(guān)，風(fēng)險越高，收益越大，風(fēng)險越低，收益越低。企業(yè)需要在追求利潤最大化和面對風(fēng)險之間進行權(quán)衡，冒風(fēng)險可能會獲取更高的收益，也可能會遭受失敗和損失。

3 商貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析

現(xiàn)階段，商貿(mào)企業(yè)在財務(wù)活動中存在的主要風(fēng)險及問題有：資本結(jié)構(gòu)及配置不合理、資金營運管理不暢、財務(wù)活動管控不嚴等。

3.1 資本結(jié)構(gòu)及配置不合理

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金來源的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資金是企業(yè)生存及發(fā)展的命脈與血液，根據(jù)其來源可以分為權(quán)益資本和債務(wù)資本。所謂權(quán)益資本是指企業(yè)自有資金加上保留作資金的盈利，債務(wù)資本主要是指企業(yè)以商業(yè)信用、銀行借款或發(fā)行債券等方式借入的資金。與權(quán)益資本相比，債務(wù)資本有抵稅作用，資金成本較低，可以帶來杠桿收益，但同時也可能會導(dǎo)致債務(wù)危機。權(quán)益資本與債務(wù)資本兩者之間的比例關(guān)系是反映企業(yè)財務(wù)狀況的一項重要指標(biāo)，很大程度上決定著企業(yè)的償債和再融資能力以及未來的盈利能力。合理的資本結(jié)構(gòu)及配置可以實現(xiàn)企業(yè)資金成本及股東財富最優(yōu)化的目標(biāo)?，F(xiàn)階段，很多商貿(mào)企業(yè)為了擴張規(guī)?；蜓a充周轉(zhuǎn)資金，過于依賴通過銀行借款、二級市場超短融債等舉債方式獲得資金，債務(wù)資本比例遠高于權(quán)益資本。這種高負債模式下，如果企業(yè)運營良好，資金流通暢，能夠擴大收益，增加企業(yè)價值;如果企業(yè)運營情況不好，就很容易引發(fā)企業(yè)的債務(wù)危機，導(dǎo)致資金鏈斷裂，使企業(yè)陷入財務(wù)困境。

3.2 資金營運管理不暢

商貿(mào)企業(yè)屬于高流通性企業(yè)，行業(yè)性質(zhì)決定了商品與資金流動對企業(yè)的重要性。商貿(mào)企業(yè)資金營運管理不暢是指資金在業(yè)務(wù)活動中未能實現(xiàn)合理占用和良性循環(huán)，容易導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，主要體現(xiàn)在貨幣資金短缺或冗余，存貨積壓或不足，應(yīng)收賬款長期未能回款等問題。具體情況如下：

①貨幣資金：部分商貿(mào)企業(yè)資金調(diào)度不合理，出現(xiàn)資金短缺或資金閑置情況。資金短缺可能導(dǎo)致資金鏈斷裂，引發(fā)企業(yè)財務(wù)危機，資金閑置導(dǎo)致資金使用率下降，影響資金效益。

②存貨：商品流轉(zhuǎn)是商貿(mào)業(yè)務(wù)的重要環(huán)節(jié)，合理控制庫存水平才能實現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展與運行，存貨過高會導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，占用企業(yè)資金，存貨價值貶損，同時還會產(chǎn)生倉儲成本，降低利潤空間;存貨不足可能會導(dǎo)致客戶需求量大時無法保證按時供貨，嚴重時影響企業(yè)信譽，造成客戶流失，丟失市場份額。

③應(yīng)收賬款：在激烈的市場競爭環(huán)境中，商貿(mào)企業(yè)為了擴大市場份額，忽視客戶信用管理，結(jié)算方式選擇不當(dāng)，導(dǎo)致銷售款項無法及時收回，壞賬增加，資金沉淀，企業(yè)利益受損。

3.3 財務(wù)活動管控不嚴

商貿(mào)企業(yè)內(nèi)部在資金管理及使用方面存在權(quán)責(zé)不清、管理混亂的問題，可能導(dǎo)致出現(xiàn)資金被挪用、侵占、抽逃或遭受欺詐，資金的安全性、完整性無法得到保障，企業(yè)蒙受損失。

分析以上風(fēng)險及問題可能產(chǎn)生的原因，主要是由于商貿(mào)企業(yè)運營形式相對較單一，有些企業(yè)的管理層過于強調(diào)追求利潤最大化的目標(biāo)，忽視企業(yè)財務(wù)管理工作，沒能有效考慮資金成本效益原則以及所承擔(dān)的風(fēng)險問題，財務(wù)風(fēng)險防控意識淡薄，財務(wù)風(fēng)險防控能力不足，集中體現(xiàn)在缺乏基于企業(yè)內(nèi)部環(huán)境建立的財務(wù)管理制度及財務(wù)風(fēng)險防范機制。

4 我國商貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范

商貿(mào)企業(yè)管理層應(yīng)重視財務(wù)管理工作，增強財務(wù)風(fēng)險防控意識，建立適用于本企業(yè)發(fā)展要求的財務(wù)風(fēng)險防控體系，確定風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度，確定重大風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo)，對可量化的風(fēng)險設(shè)定監(jiān)控預(yù)警區(qū)間，制定相應(yīng)的風(fēng)險防控預(yù)案，加強對各種財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對能力，增強企業(yè)的抗風(fēng)險能力。

4.1 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

商貿(mào)企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身運營規(guī)模及發(fā)展戰(zhàn)略，充分考慮對可能出現(xiàn)的債務(wù)危機的可承受度，合理確定投融資目標(biāo)和規(guī)劃，擬定資金籌資方案，分析評價不同方案下資金成本以及債務(wù)資本規(guī)模對企業(yè)可能產(chǎn)生的影響，選擇最優(yōu)方案予以實施。讓企業(yè)債務(wù)資本與權(quán)益資本維持在一個相對合理的比例區(qū)間，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，保持資本結(jié)構(gòu)的平衡性，加強資金使用的安全性與效率性，同時兼顧企業(yè)獲取較高收益。

4.2 有效管理營運資金

營運資金的流動性管理是商貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的核心內(nèi)容，包括貨幣資金、存貨和應(yīng)收賬款管理。對于貨幣資金管理，商貿(mào)企業(yè)可根據(jù)企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)濟周期，合理安排和使用貨幣資金，出現(xiàn)資金臨時短缺情況，可以通過短期融資獲取資金;出現(xiàn)資金短期閑置情況，在保證安全性和流動性的前提下，可以直接或間接購買短期國債等期限短、風(fēng)險低的金融產(chǎn)品，提高資金的使用效率和收益。對于存貨管理，商貿(mào)企業(yè)要充分研判市場變化趨勢，平衡倉儲成本和市場缺貨成本，確定相對合理的庫存量，在保證存貨能及時滿足供應(yīng)的情況下，盡可能減少倉儲成本。對于應(yīng)收賬款管理，商貿(mào)企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全客戶信用管理制度，加強關(guān)注重要客戶資信變動情況;設(shè)置銷售臺賬，實行全過程記錄、跟蹤管理;完善應(yīng)收款項管理制度，定期與客戶核對往來款項，進行催收，嚴格考核。

4.3 加強財務(wù)活動管控

商貿(mào)企業(yè)應(yīng)加強財務(wù)活動的集中歸口管理，明確企業(yè)各部門職責(zé)權(quán)限和崗位分離要求，嚴格規(guī)范資金的收支條件、程序和審批權(quán)限，保證資金的安全性和完整性。

5 結(jié)語

當(dāng)前，新冠疫情變化和外部環(huán)境仍然存在諸多不確定性，經(jīng)濟形勢復(fù)雜多變，商貿(mào)企業(yè)發(fā)展面臨巨大的挑戰(zhàn)，應(yīng)堅持問題導(dǎo)向和目標(biāo)導(dǎo)向，通過強化企業(yè)財務(wù)管理、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、有效管理營運資金、加強財務(wù)管控等措施來筑牢企業(yè)防控化解財務(wù)風(fēng)險能力，促進商貿(mào)企業(yè)健康、穩(wěn)定、有序發(fā)展。

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