逯進(jìn) 劉俊琦

摘 要：基于1997—2017年我國(guó)31省份（不含港澳臺(tái)）面板數(shù)據(jù)，從政府支出視角解析了人口老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的作用機(jī)制。主要結(jié)論為：第一，老齡化抑制了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，且東部地區(qū)老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的抑制作用最明顯，同時(shí)政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有顯著的促進(jìn)作用，且這一作用具有明顯的區(qū)域異質(zhì)性特征，中部地區(qū)促進(jìn)作用最明顯;第二，老齡化與政府支出通過(guò)協(xié)同效應(yīng)會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)一步產(chǎn)生影響，老齡化的加劇使得政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用減弱，反之亦然;第三，面板門(mén)檻模型結(jié)果表明，當(dāng)老齡化跨越門(mén)檻值后，政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用減弱;第四，從影響路徑看，老齡化和政府支出都會(huì)通過(guò)人力資本、技術(shù)創(chuàng)新兩類(lèi)中介影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但兩類(lèi)中介的影響機(jī)制存在明顯差異。通過(guò)人力資本，老齡化會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生抑制作用，而通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生促進(jìn)作用;政府支出則通過(guò)人力資本與技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

關(guān)鍵詞：老齡化;政府支出;經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

基金項(xiàng)目：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響的時(shí)空演化機(jī)制研究”（18BJL117）。

[中圖分類(lèi)號(hào)] C913.6?????[文章編號(hào)] 1673-0186（2020）002-0054-021

[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A???? ????[DOI編碼] 10.19631/j.cnki.css.2020.002.005

改革開(kāi)放以來(lái)，隨著人口預(yù)期壽命的延長(zhǎng)和計(jì)劃生育政策帶來(lái)的低出生率影響，我國(guó)人口老齡化進(jìn)程不斷加快。據(jù)世界銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)65歲以上的人口比重自2000年首次突破7%后一直處于快速攀升階段，至2017年底，我國(guó)65歲以上人口占比達(dá)到11.4%，人口老齡化平均每年以0.22%速度加深。而根據(jù)聯(lián)合國(guó)保守預(yù)測(cè)，按此發(fā)展速度，2025年我國(guó)老年人口比重將達(dá)到15%左右，這意味著我國(guó)“深度老齡化社會(huì)”即將到來(lái)。對(duì)比發(fā)達(dá)國(guó)家的老齡化發(fā)展歷程可以發(fā)現(xiàn)，西方主要發(fā)達(dá)國(guó)家完成這一轉(zhuǎn)變的時(shí)間跨度通常在40至100年間，且在進(jìn)入老齡化社會(huì)時(shí)人均GDP均已達(dá)到1萬(wàn)至2萬(wàn)美元左右，而我國(guó)完成這一轉(zhuǎn)變所經(jīng)歷的時(shí)間遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家。2000年，我國(guó)整體邁進(jìn)老齡化社會(huì)后，人均GDP只達(dá)到1 000美元左右，“未富先老”的特點(diǎn)極為顯著。與此同時(shí)，伴隨著老齡化進(jìn)程的加快，由人口紅利和后發(fā)優(yōu)勢(shì)支撐的經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期高速增長(zhǎng)模式正逐漸減弱。事實(shí)上，自2000年以來(lái)，我國(guó)人口老齡化問(wèn)題所產(chǎn)生的中長(zhǎng)期影響已經(jīng)逐步映射到今天的社會(huì)、政府、企業(yè)以及家庭的方方面面，其所呈現(xiàn)的負(fù)向沖擊急需在我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)深層次調(diào)整與深化改革的演化進(jìn)程中得到有效應(yīng)對(duì)。

回顧西方發(fā)達(dá)國(guó)家的發(fā)展進(jìn)程，為應(yīng)對(duì)人口老齡化帶來(lái)的社會(huì)問(wèn)題，各國(guó)通常會(huì)采用擴(kuò)大政府支出規(guī)模、調(diào)整政府支出結(jié)構(gòu)以及將更多公共資金注入養(yǎng)老、醫(yī)療、社會(huì)保障領(lǐng)域等方法緩解老齡化程度不斷加劇造成的負(fù)面影響。事實(shí)上，我國(guó)也大致采用了同樣方法應(yīng)對(duì)該問(wèn)題。近年來(lái)我國(guó)政府支出規(guī)模的漲幅大大高于GDP增長(zhǎng)速度，如2018年我國(guó)政府支出同比增長(zhǎng)8.6%，而GDP增長(zhǎng)率為6.6%。這不但有效支撐了經(jīng)濟(jì)增速保持在一個(gè)合理區(qū)間，而且為社會(huì)保障提供了有力支撐。我國(guó)政府支出中用于養(yǎng)老、醫(yī)療等社會(huì)保障領(lǐng)域的支出占比不斷增加，2007年政府在社會(huì)保障和醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域的支出占比為14.9%，2018達(dá)到19.38%。這意味著我國(guó)正通過(guò)調(diào)整政府支出結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大養(yǎng)老、醫(yī)療等領(lǐng)域的支出規(guī)模應(yīng)對(duì)老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的負(fù)面沖擊。

盡管短期內(nèi)政府可通過(guò)擴(kuò)大支出規(guī)模緩解人口老齡化帶來(lái)的負(fù)面影響，但從長(zhǎng)期看，這一舉措將會(huì)嚴(yán)重威脅政府財(cái)政拓展空間的可持續(xù)性。首先，老齡化的到來(lái)打破了原有的勞動(dòng)力供求局面，使得勞動(dòng)力供需嚴(yán)重脫節(jié)，年輕勞動(dòng)力供給數(shù)量呈下降趨勢(shì)，有效勞動(dòng)力的逐漸下降將導(dǎo)致個(gè)人所得稅稅基萎縮，進(jìn)而可能降低財(cái)政收支能力;其次，為了解決老齡化帶來(lái)的問(wèn)題，政府將更多的資金投入到養(yǎng)老、醫(yī)療等領(lǐng)域，進(jìn)而導(dǎo)致政府支出規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，若此種“增支減收”的狀況長(zhǎng)期持續(xù)，將嚴(yán)重威脅財(cái)政的可持續(xù)性，并可能加大政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，聚焦于我國(guó)人口老齡化的快速變動(dòng)，全面審視老齡化和政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，可以大致發(fā)現(xiàn)三者之間存在明確的因果關(guān)聯(lián)。但截至目前，國(guó)內(nèi)有關(guān)討論三者關(guān)聯(lián)特征的研究并不多見(jiàn)。本文的拓展之處在于：在我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，討論人口老齡化與政府支出的關(guān)系，并將二者置于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的解釋框架中，這對(duì)從宏觀(guān)層面理解我國(guó)的人口老齡化問(wèn)題、應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”下政府財(cái)政系統(tǒng)改革、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

一、文獻(xiàn)綜述

目前，有關(guān)于人口老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的研究主要有三個(gè)方面。首先，部分研究認(rèn)為老齡化促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，主要的機(jī)制有四個(gè)方面：一是老齡化通過(guò)改善消費(fèi)水平促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[1];二是老齡化通過(guò)提高人力資本與物質(zhì)資本的累積量促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[2];三是老齡化通過(guò)擴(kuò)大政府健康性支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生正向影響[3];四是老齡化的加深會(huì)促使家庭增加對(duì)子女教育的開(kāi)支，進(jìn)而間接提高社會(huì)生產(chǎn)率，并進(jìn)一步對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生正向積極影響[4]。其次，多數(shù)研究認(rèn)為老齡化抑制了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，主要途徑有三個(gè)方面：一是老齡化的加劇導(dǎo)致有效勞動(dòng)人口數(shù)量下降，從而降低有效勞動(dòng)生產(chǎn)率，抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[5-7];二是老齡化的加劇使得消費(fèi)受到?jīng)_擊，進(jìn)而導(dǎo)致社會(huì)儲(chǔ)蓄水平下降，最終影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[8-10];三是老齡化會(huì)延緩技術(shù)創(chuàng)新的速度，進(jìn)而間接影響到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[11-12]。最后，還有研究認(rèn)為老齡化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在非線(xiàn)性型關(guān)系。一是老齡化會(huì)因國(guó)家或地區(qū)發(fā)展程度的不同、邊際消費(fèi)傾向與社會(huì)保障水平的差異對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不同的影響[13-14];二是老齡化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在非線(xiàn)性型關(guān)系，即老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響具有相反的階段性特征[15-16]。

國(guó)內(nèi)外有關(guān)政府支出與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究一直較為活躍，基本觀(guān)點(diǎn)分為三類(lèi)。首先，主流觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有正向效應(yīng)：羅姆（Ram）通過(guò)對(duì)115個(gè)歐美國(guó)家與亞洲國(guó)家的研究表明，政府財(cái)政支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在積極影響，且這種促進(jìn)效應(yīng)對(duì)低收入國(guó)家的影響效果尤為明顯[17];林（Lin）通過(guò)對(duì)62個(gè)不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平國(guó)家的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)期內(nèi)政府支出規(guī)模的變化雖然對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)沒(méi)有影響，但在短期內(nèi)具有正效應(yīng)[18];武曉麗認(rèn)為，政府支出規(guī)模的擴(kuò)大能夠高效地帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展并且可以提高勞動(dòng)市場(chǎng)的就業(yè)效率，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)創(chuàng)造有利條件[19]。其次，另有研究認(rèn)為政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有抑制作用：弗羅斯特（F？觟lster）通過(guò)分析23個(gè)OECD國(guó)家和7個(gè)發(fā)展中國(guó)家的政府支出與經(jīng)濟(jì)增速之間的關(guān)系得到二者之間具有負(fù)向關(guān)系的結(jié)論[20];達(dá)爾（Dar）認(rèn)為政府財(cái)政支出規(guī)模的擴(kuò)大增加了民眾的稅負(fù)，阻礙資本累積，從而不利于經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展[21]。此外，還有研究表明政府支出與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有非線(xiàn)性關(guān)系：保羅（Barro）最先發(fā)現(xiàn)政府支出與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為倒“U”型關(guān)系，理論意義上存在最優(yōu)支出規(guī)模。此后較多學(xué)者在其基礎(chǔ)之上進(jìn)行拓展[22]，杰莫維奇（Jaimovich）等通過(guò)研究政府支出、稅率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用指出，在稅收對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響為非線(xiàn)性情況下，降低政府投資支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增速的抑制作用較大[23];孫麗認(rèn)為政府公共支出與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間并非簡(jiǎn)單的線(xiàn)性關(guān)系，且兩者之間具有明顯的時(shí)空溢出效應(yīng)，政府公共支出可以通過(guò)提高全要素生產(chǎn)率進(jìn)而提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平[24];高新雨認(rèn)為財(cái)政支出能夠?yàn)橹卮蠹夹g(shù)突破提供良好的經(jīng)濟(jì)支撐，有力助推技術(shù)體系的發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[25]。

在人口老齡化與政府支出領(lǐng)域，近年來(lái)的相關(guān)研究亦較為活躍。多數(shù)觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，老齡化會(huì)明顯加重政府負(fù)擔(dān)：安德森（Anderson）等認(rèn)為，人口老齡化通過(guò)稅收、贍養(yǎng)比等多種途徑壓低了年輕人的消費(fèi)水平，而政府為使社會(huì)整體個(gè)人消費(fèi)水平維持穩(wěn)定會(huì)增強(qiáng)政府自身的消費(fèi)水平[26]。長(zhǎng)期看這將導(dǎo)致政府支出規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，政府支出難以為繼。希爾（Heer）等通過(guò)對(duì)世代交疊動(dòng)態(tài)隨機(jī)模型的研究驗(yàn)證了老齡化與政府財(cái)政負(fù)擔(dān)之間的關(guān)系，其亦贊同老齡化通過(guò)加重稅收負(fù)擔(dān)與增加政府負(fù)債率的途徑會(huì)使得政府支出的可持續(xù)性受到?jīng)_擊[27]。汪偉、李建英等基于我國(guó)數(shù)據(jù)的研究也得到了類(lèi)似的結(jié)論[28-29]。劉苓玲的研究表明，老齡化水平每增長(zhǎng)1%，將壓縮13.6%的政府教育支出;政府科技支出每增加1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差將抵消約0.012個(gè)單位的老齡化負(fù)效應(yīng)[30]，因此政府應(yīng)通過(guò)擴(kuò)大教育、科技支出規(guī)模緩解老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)向沖擊。另有觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，長(zhǎng)期內(nèi)人口老齡化的加重會(huì)增加政府支出負(fù)擔(dān)，但短期內(nèi)這種影響并不明顯[31-32]。此外，龔鋒、聶建亮認(rèn)為老齡化與政府支出呈現(xiàn)非線(xiàn)性型關(guān)系，財(cái)政可持續(xù)性問(wèn)題不容樂(lè)觀(guān)，因此適當(dāng)推遲社會(huì)工作人員的退休時(shí)間、提高老年人口的社會(huì)保障水平是可選之舉[33-34]。值得關(guān)注的是，另有研究討論了老齡化對(duì)政府支出作為宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的影響，布林卡（Brinca）等分析發(fā)現(xiàn)，隨著老齡化程度的加深，財(cái)政政策乘數(shù)明顯下降且其通過(guò)政府支出熨平經(jīng)濟(jì)周期的有效性大打折扣[35]。

綜上所述，老齡化與政府支出存在密切的關(guān)聯(lián)性，且二者都會(huì)通過(guò)多種方式對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生影響。以此為基礎(chǔ)，值得進(jìn)一步深入研究的兩類(lèi)問(wèn)題是：第一，老齡化、政府支出的相互作用是否會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生影響？第二，老齡化、政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的傳導(dǎo)途徑是什么？如下對(duì)此做出解析。

二、研究設(shè)計(jì)

在實(shí)證分析開(kāi)始之前，本文對(duì)相關(guān)變量選取、模型構(gòu)建以及數(shù)據(jù)來(lái)源進(jìn)行基本描述。

（一）變量選取

1.被解釋變量

本文選取全國(guó)31個(gè)省份（不含港澳臺(tái)）的GDP增長(zhǎng)率作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的衡量指標(biāo)。這一指標(biāo)以1997年為基期進(jìn)行了實(shí)際值的折算。數(shù)據(jù)來(lái)源于歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。

2.核心解釋變量

采用地方政府實(shí)際支出總額的對(duì)數(shù)值（lngov1）作為政府支出的測(cè)度指標(biāo)[3]，同時(shí)采用政府支出總額與地區(qū)生產(chǎn)總值的比值（lngov2）作為替代變量實(shí)施穩(wěn)健性分析，以老年人口（65歲及以上）占總?cè)丝诘谋戎刈鳛槔淆g化的衡量指標(biāo)（lnage1），并采用老年撫養(yǎng)比（lnage2）作為老齡化的穩(wěn)健性檢驗(yàn)指標(biāo)[36]。

3.控制變量

外貿(mào)依存度（lnopen）：一個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）的外貿(mào)開(kāi)放度越高越有利于本國(guó)調(diào)節(jié)和優(yōu)化資源配置，在引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)的同時(shí)也可對(duì)國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)形成壓力，促進(jìn)國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)的技術(shù)革新，提高企業(yè)的生產(chǎn)效率，進(jìn)而帶動(dòng)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展[37]，本文采用地區(qū)當(dāng)年進(jìn)出口總額（以各年度平均匯率進(jìn)行了調(diào)整）與地區(qū)生產(chǎn)總值之比作為衡量指標(biāo)。固定資產(chǎn)投資（lninve）：作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力之一，固定資產(chǎn)投資可通過(guò)乘數(shù)效應(yīng)直接促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，本文用固定資產(chǎn)投資總額與地區(qū)生產(chǎn)總值的比值作為固定資產(chǎn)投資的衡量指標(biāo)[38]。儲(chǔ)蓄（lnsave）：高儲(chǔ)蓄率是支撐我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的主要?jiǎng)右蛑?，也是改革開(kāi)放四十年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的原因之一，本文用我國(guó)儲(chǔ)蓄總額與地區(qū)生產(chǎn)總值的比值表示儲(chǔ)蓄水平[39]。城市化水平（lnurban）：提高城鎮(zhèn)化建設(shè)水平，可以協(xié)調(diào)一、二、三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，形成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)新格局，通過(guò)增強(qiáng)城市的集聚與輻射效應(yīng)顯著降低生產(chǎn)成本，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展，本文采用城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诒戎乇硎境鞘谢絒40]?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)（lnroad）：基礎(chǔ)設(shè)施作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性條件之一，可優(yōu)化經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的外部環(huán)境，并有助于生產(chǎn)力要素的充分激發(fā)，從而助推經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展[41]，本文采用地區(qū)公路里程數(shù)的對(duì)數(shù)值作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的代理指標(biāo)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（lnind）：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)與優(yōu)化是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一般規(guī)律，本文以第三產(chǎn)業(yè)增加值與第二產(chǎn)業(yè)增加值之比代表之。

4.中介變量

技術(shù)創(chuàng)新（lnsci）：創(chuàng)新作為我國(guó)五大發(fā)展理念之一，一方面能合理調(diào)整社會(huì)需求、優(yōu)化資源配置;另一方面也能加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)步伐、擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)增量供給，進(jìn)而同步提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的數(shù)量和質(zhì)量。本文采用專(zhuān)利申請(qǐng)授權(quán)量的對(duì)數(shù)值作為技術(shù)創(chuàng)新的衡量指標(biāo)[42]。

人力資本（lnedu）是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要源泉。人力資本對(duì)生產(chǎn)的重要性要強(qiáng)于物質(zhì)資本，若將其視為最終生產(chǎn)產(chǎn)品的直接投入要素，人力資本可通過(guò)其“內(nèi)外效應(yīng)”直接對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮較強(qiáng)的效應(yīng)[43]。本文采用平均每千人口高等學(xué)校在校生人數(shù)的對(duì)數(shù)值作為衡量指標(biāo)。

（二）模型構(gòu)建

依據(jù)上述分析，本文設(shè)定如下函數(shù)：

Y=f（age1，gov1，save，inve，urban，open，road，ind）（1）

其中Y代表經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，老齡化與政府支出為核心解釋變量，其他為控制變量。根據(jù)式（1）可進(jìn)一步設(shè)定基準(zhǔn)回歸方程：

gdp1it=α0+α1lnage1it+α2lngov1it+α3lnsaveit+α4lninveit+α5lnurbanit+α6lnopenit+α7lnroadit+α8lnindit+εit（2）

（三）數(shù)據(jù)說(shuō)明

本文研究對(duì)象為1997—2017年全國(guó)31個(gè)省份（不含港澳臺(tái)）。數(shù)據(jù)來(lái)源于歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)城市統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)人口統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)財(cái)政統(tǒng)計(jì)年鑒》、WIND數(shù)據(jù)庫(kù)以及各省份年度統(tǒng)計(jì)公報(bào)。為減少異方差和統(tǒng)計(jì)性偏誤，本文對(duì)解釋變量與控制變量進(jìn)行了對(duì)數(shù)化處理。各變量原始數(shù)值的統(tǒng)計(jì)性描述見(jiàn)表1。

三、實(shí)證分析

以下通過(guò)基準(zhǔn)回歸初步探討老齡化、政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的基本特征，并對(duì)基準(zhǔn)回歸結(jié)果展開(kāi)穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

（一）基準(zhǔn)回歸

針對(duì)基準(zhǔn)回歸方程式（2），F(xiàn)檢驗(yàn)的P值為0.000，說(shuō)明基準(zhǔn)回歸應(yīng)選擇固定效應(yīng)模型;Hausman檢驗(yàn)結(jié)果亦表明應(yīng)選擇固定效應(yīng)模型。為避免出現(xiàn)共線(xiàn)性問(wèn)題，對(duì)關(guān)鍵解釋變量進(jìn)行逐步回歸，以此檢驗(yàn)當(dāng)兩個(gè)解釋變量同時(shí)放入模型中時(shí)，模型估計(jì)結(jié)果是否出現(xiàn)非一致性，基準(zhǔn)回歸結(jié)果見(jiàn)表2。表2中，模型1與模型2分別為單獨(dú)放入老齡化與單獨(dú)放入政府支出時(shí)的回歸結(jié)果，在此基礎(chǔ)上將lnage1和lngov1同時(shí)納入回歸模型中，得到模型3的基準(zhǔn)回歸結(jié)果。從結(jié)果來(lái)看，模型1至模型3中老齡化與政府支出回歸系數(shù)的顯著性與符號(hào)方向均未出現(xiàn)明顯差異，遂老齡化與政府支出間的共線(xiàn)性問(wèn)題得以驗(yàn)證。觀(guān)察回歸結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)：

第一，老齡化系數(shù)顯著為負(fù)，表明老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有負(fù)向影響。這與近幾年我國(guó)實(shí)際發(fā)展情況相符。從供給端看，伴隨老齡化程度的不斷加深，社會(huì)有效勞動(dòng)供給量下降，潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平可能被拉低。盡管勞動(dòng)供求匹配度可自發(fā)進(jìn)行調(diào)節(jié)，促使年輕勞動(dòng)力的供給深度增加，但這并不能夠彌補(bǔ)由勞動(dòng)力基數(shù)縮小帶來(lái)的勞動(dòng)供給廣度下降的缺口[44-45]。勞動(dòng)供給的不足迫使企業(yè)增加用工成本，導(dǎo)致其凈利潤(rùn)下降，最終影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而從需求端看，老齡化使得社會(huì)整體儲(chǔ)蓄和消費(fèi)水平下降，社會(huì)創(chuàng)新意識(shí)和創(chuàng)業(yè)能力不足[46]。總體來(lái)看，由老齡化引發(fā)的問(wèn)題最終會(huì)集中映射于經(jīng)濟(jì)增速的放緩，老齡化將不利于經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展。

第二，政府支出的系數(shù)顯著為正，說(shuō)明政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有促進(jìn)作用。由于政府支出由生產(chǎn)性支出和非生產(chǎn)性支出兩部分構(gòu)成，故不同的投入領(lǐng)域以及政府支出功能的轉(zhuǎn)變對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的路徑會(huì)有所不同。政府生產(chǎn)性支出的擴(kuò)大通過(guò)完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為社會(huì)提供公共物品，可直接帶來(lái)社會(huì)總產(chǎn)出的增長(zhǎng);而非生產(chǎn)性支出具有的外部性特征，通過(guò)改善消費(fèi)群體的福利狀況減小了不同群體之間的收入差距，從而通過(guò)糾正消費(fèi)結(jié)構(gòu)偏差實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

第三，控制變量的估計(jì)結(jié)果較為符合經(jīng)典理論的預(yù)期。儲(chǔ)蓄（lnsave）的系數(shù)顯著為正，表明我國(guó)較高的儲(chǔ)蓄水平為企業(yè)中長(zhǎng)期資金借貸提供了充沛的信貸資金來(lái)源，進(jìn)而支撐了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（lnroad）的系數(shù)顯著為正，意味著基礎(chǔ)設(shè)施的完善與快速發(fā)展有利于區(qū)域通達(dá)性和社會(huì)服務(wù)能力的提高，有助于優(yōu)化資源配置，從而為規(guī)模效率的提高提供發(fā)展空間，進(jìn)而帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[47]。城鎮(zhèn)化（lnurban）的系數(shù)顯著為正，表明城鎮(zhèn)化的發(fā)展一方面可帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展與產(chǎn)業(yè)規(guī)模效應(yīng)的形成，另一方面在城鎮(zhèn)化快速發(fā)展進(jìn)程中，具有較高知識(shí)水平和勞動(dòng)能力的勞動(dòng)力流向城市，形成對(duì)城鎮(zhèn)年老退休勞動(dòng)力的部分替代，并實(shí)現(xiàn)了人力資本重組，引致人力資本水平的提升，進(jìn)而促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。固定資產(chǎn)投資（lninve）的系數(shù)顯著為正。固定資產(chǎn)投資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展十分重要。投資總量的增加可直接引致總需求的增加，亦可形成新的生產(chǎn)能力，增加未來(lái)產(chǎn)出水平，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。固定資產(chǎn)投資的快速增加在帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí)，也為居民的物質(zhì)生活需要提供了堅(jiān)實(shí)的支撐和保障[48]。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（lnind）的系數(shù)顯著為負(fù)?？疾炱趦?nèi)，以2008年為分界點(diǎn)可以發(fā)現(xiàn)，金融危機(jī)之前，以高能耗、高污染、強(qiáng)勞動(dòng)力投入和低附加值為特征的第二產(chǎn)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱，但其帶有明顯的“粗放式”發(fā)展特征。受全球金融危機(jī)影響以及全球戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的快速興起，自2008年起我國(guó)開(kāi)始了艱難的“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”過(guò)程，然而大批量老舊生產(chǎn)主體抑制了“結(jié)構(gòu)調(diào)整”的進(jìn)程。因此在經(jīng)濟(jì)發(fā)展“新常態(tài)”背景下，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的初始階段客觀(guān)上必然會(huì)降低經(jīng)濟(jì)增速[49]。

（二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為驗(yàn)證前述結(jié)果的準(zhǔn)確性，實(shí)施如下穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

1.內(nèi)生性檢驗(yàn)

考慮到政府支出、老齡化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間可能存在雙向因果關(guān)系，如政府支出和老齡化會(huì)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，同時(shí)也可能存在反向作用，故需對(duì)此做出驗(yàn)證，以排除由此引發(fā)的內(nèi)生性問(wèn)題。為此，將老齡化和政府支出的滯后一期和滯后二期作為工具變量，通過(guò)差分廣義矩估計(jì)（GMM）展開(kāi)回歸，結(jié)果見(jiàn)表3。從模型4至模型7的回歸結(jié)果可以看出，政府支出的系數(shù)仍顯著為正，老齡化的系數(shù)仍顯著為負(fù)，這意味著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與政府支出和老齡化不存在雙向因果關(guān)系，本文的結(jié)果是穩(wěn)健的。

2.動(dòng)態(tài)面板

內(nèi)生性檢驗(yàn)的估計(jì)結(jié)果表明模型并不存在嚴(yán)重的內(nèi)生性問(wèn)題，但考慮到當(dāng)期經(jīng)濟(jì)行為可能會(huì)對(duì)后期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成影響，即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的變動(dòng)存在較強(qiáng)的滯后性，因此在式（2）的基礎(chǔ)上加入被解釋變量的滯后一期與滯后二期考察經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)滯后項(xiàng)對(duì)當(dāng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。為全面考察變量間的動(dòng)態(tài)關(guān)系，本文采用系統(tǒng)GMM法對(duì)模型進(jìn)行估計(jì)，回歸結(jié)果見(jiàn)表4。從模型8的回歸結(jié)果看，政府支出系數(shù)顯著為正，老齡化系數(shù)顯著為負(fù)，解釋變量的系數(shù)和顯著性與預(yù)期保持一致，被解釋變量的滯后項(xiàng)有效地避免了被解釋變量與當(dāng)期殘差項(xiàng)造成的內(nèi)生性問(wèn)題。該檢驗(yàn)進(jìn)一步驗(yàn)證了模型4至模型7中估計(jì)結(jié)果的穩(wěn)健性。

3.遺漏變量

由于對(duì)控制變量的選取可能存在遺漏的情況，而這些變量的遺漏可能會(huì)對(duì)本文的回歸結(jié)果產(chǎn)生干擾。為排除這一問(wèn)題，本文進(jìn)一步控制了與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有關(guān)的因素以緩解遺漏變量對(duì)基準(zhǔn)結(jié)果的影響。參考有關(guān)文獻(xiàn)，這里將失業(yè)率（lnune）、少兒撫養(yǎng)比（lnchild）、金融發(fā)展度（lnfin）、外商投資（lnfor）引入基準(zhǔn)模型[50-52]，詳細(xì)結(jié)果見(jiàn)表5。從表5模型9至模型12的回歸結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，加入可能的遺漏變量后，其與基準(zhǔn)回歸結(jié)果相一致，證明本文的結(jié)果是穩(wěn)健的。

4.替代變量

分別將被解釋變量實(shí)際GDP增長(zhǎng)率替換為實(shí)際GDP的對(duì)數(shù)值（lngdp2）、老齡化率替換為老年撫養(yǎng)比（lnage2）、地方政府實(shí)際支出總額替換為政府支出占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重（lngov2）再次進(jìn)行回歸，具體回歸結(jié)果見(jiàn)表6。模型13為將被解釋變量、核心解釋變量全部進(jìn)行替換后的結(jié)果，模型14為僅替換老齡化的回歸結(jié)果，模型15為僅替換政府支出的回歸結(jié)果。從結(jié)果看，替代變量檢驗(yàn)結(jié)果與基準(zhǔn)回歸結(jié)果基本保持一致，證明本文的結(jié)果是穩(wěn)健的。

5.分位數(shù)回歸

為全面把握因變量（gdp1）對(duì)自變量（lnage1、lngov1）條件分布的全貌而不是僅對(duì)被解釋變量的條件期望進(jìn)行回歸分析，同時(shí)為盡可能避免極端值的干擾，借鑒王若蘭的方法，進(jìn)行面板分位數(shù)回歸[52]，詳細(xì)結(jié)果見(jiàn)表7。從表7的回歸結(jié)果可以看出，老齡化在20～90分位點(diǎn)之間顯著為負(fù)，政府支出在10～70分位點(diǎn)顯著為正，分位數(shù)回歸結(jié)果中老齡化與政府支出的系數(shù)與基準(zhǔn)回歸結(jié)果保持一致。

四、機(jī)制分析

探討了老齡化、政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的基本特征之后，進(jìn)一步對(duì)老齡化、政府支出與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三者之間的作用機(jī)制做出解析，主要包括協(xié)同效應(yīng)和中介效應(yīng)兩個(gè)方面。

（一）協(xié)同效應(yīng)

以上文分析為基礎(chǔ)，需要進(jìn)一步明確：老齡化與政府支出是否存在對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的交互作用？一方面，隨著老齡化程度的加深，社會(huì)保障資源將愈顯不足，這使得養(yǎng)老、醫(yī)療等社會(huì)保障方面的分配將面臨諸多難題。政府為解決這些問(wèn)題，通常會(huì)持續(xù)擴(kuò)大用于養(yǎng)老、醫(yī)療等領(lǐng)域的支出。這一支出的擴(kuò)大，可有效改善全社會(huì)養(yǎng)老條件、提升人口預(yù)期壽命，這將使得老齡化程度進(jìn)一步加深，進(jìn)而影響到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。此外，養(yǎng)老、醫(yī)療等領(lǐng)域支出規(guī)模的擴(kuò)大使得政府總支出水平持續(xù)提升，而為了確保政府支出的可持續(xù)性，政府將提高自身收入以縮小財(cái)政缺口。在這一態(tài)勢(shì)下，如果老齡化加劇將意味著勞動(dòng)力持續(xù)退出勞動(dòng)市場(chǎng)，由此可能造成稅基萎縮，同時(shí)更多的稅負(fù)將由在職勞動(dòng)力承擔(dān)。稅收負(fù)擔(dān)的加重將降低個(gè)人可支配收入，導(dǎo)致個(gè)人消費(fèi)與企業(yè)投資下滑，進(jìn)而不利于經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展。因此，遵照上述邏輯可知，政府支出與老齡化之間可能存在交互作用。這就意味著，二者不僅各自對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)產(chǎn)生影響，也會(huì)通過(guò)相互之間的影響進(jìn)一步對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生作用。為此引入?yún)f(xié)同效應(yīng)模型，對(duì)此展開(kāi)證明。

假設(shè)變量間存在協(xié)同效應(yīng)，則其對(duì)被解釋變量的影響可由下式表達(dá)

Y=a0+a1x1+a2x1x2+a3x2+μ（3）

其中Y為被解釋變量，x1、x2為解釋變量;x1x2為交叉項(xiàng)，代表了協(xié)同效應(yīng)。此時(shí)，x1、x2對(duì)Y的邊際影響可表示為：

進(jìn)一步可得下式：

從式（6）可以得知：若a2>0，則x1對(duì)Y的影響效果會(huì)隨著x2的增加而增加;反之，若a2<0，則x1對(duì)Y的影響效果會(huì)隨著x2的增加而降低。式（7）亦有相同的含義。

根據(jù)上述原理，在方程（2）中加入交叉項(xiàng)后的協(xié)同效應(yīng)模型為：

gdp1it=β0+β1lnage1it+β2lngov1it+β3lnage1·lngov1it+β4lnsaveit+β5lninveit+β6lnurbanit+β7lnopenit+β8lnroadit+β9lnindit+εit（8）

需要說(shuō)明的是：在進(jìn)行回歸估計(jì)之前，本文對(duì)老齡化與政府支出的乘積交叉項(xiàng)進(jìn)行了去中心化處理，目的在于減少變量間的共線(xiàn)性，詳細(xì)結(jié)果見(jiàn)表8。從回歸結(jié)果看交叉項(xiàng)系數(shù)顯著為負(fù)，這表明隨著老齡化程度的加深，政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用會(huì)減弱。原因可能在于：一方面，我國(guó)人口老齡化形勢(shì)不斷嚴(yán)峻，政府在社會(huì)保障和醫(yī)療衛(wèi)生等領(lǐng)域擴(kuò)大支出規(guī)模勢(shì)必會(huì)擠占其他領(lǐng)域的政府資金。根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2007—2017年間，我國(guó)用于養(yǎng)老保障領(lǐng)域的資金占政府總支出的比例持續(xù)上升至19.23%。而與此同時(shí)，政府支出中教育、科技支出等其他項(xiàng)目10年間未出現(xiàn)明顯增加，且部分項(xiàng)目有下降趨勢(shì)。這說(shuō)明老齡化問(wèn)題已對(duì)政府支出結(jié)構(gòu)造成沖擊，而這可能會(huì)降低政府支出效率;另一方面，與老齡化程度的快速加深相伴隨，我國(guó)的政府支出增長(zhǎng)速度明顯高于政府收入，財(cái)政赤字率逐漸擴(kuò)大，2015年達(dá)到3.37%，此后一直居高不下，且明顯高于3%的國(guó)際安全赤字率。社會(huì)保障支出和醫(yī)療衛(wèi)生支出激增是導(dǎo)致這一問(wèn)題的重要原因之一[54]。因此，老齡化問(wèn)題的加劇改變了政府支出結(jié)構(gòu)，并提高了政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這將導(dǎo)致政府支出作為調(diào)控宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)主要手段的正向作用被削弱，負(fù)面影響被放大。因此通過(guò)不斷擴(kuò)大政府支出規(guī)模以應(yīng)對(duì)老齡化問(wèn)題，對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而言其作用將逐漸降低。

（二）中介效應(yīng)

前文分析表明，老齡化和政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有顯著影響，同時(shí)二者還會(huì)通過(guò)協(xié)同效應(yīng)進(jìn)一步影響到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。由此，需進(jìn)一步思考的第二個(gè)問(wèn)題是“二者對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響路徑或傳導(dǎo)機(jī)制是什么？”

從現(xiàn)有理論解釋看，一方面根據(jù)生命周期的變動(dòng)可知，人的身體機(jī)能和學(xué)習(xí)能力隨著年齡的增長(zhǎng)呈現(xiàn)出由弱變強(qiáng)再由強(qiáng)變?nèi)醯膭?dòng)態(tài)過(guò)程。人在步入老年階段后學(xué)習(xí)能力和接受新事物的能力不斷下降，因此老年人口的人力資本水平處于整體生命周期的較低階段[55]。而人力資本作為社會(huì)變革的重要因素之一，當(dāng)其較高的資本回報(bào)率因老齡化的加劇而降低時(shí)將不利于提高整個(gè)社會(huì)的規(guī)模收益;同時(shí)，從政府的角度看，政府公共支出中增加對(duì)人力資本的支出有助于發(fā)揮人力資本的正外溢性、降低私人人力資本積累成本，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[56]。因此老齡化與政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的傳導(dǎo)機(jī)制必然要經(jīng)過(guò)人力資本這一中介變量發(fā)揮作用。

另一方面，由內(nèi)生增長(zhǎng)理論的世代交疊模型可知，人口老齡化導(dǎo)致勞動(dòng)力的稀缺性上升以至其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要性高于資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。此時(shí)若再用資本替代勞動(dòng)力將產(chǎn)生資本邊際報(bào)酬遞減的問(wèn)題。因此，在勞動(dòng)力不足的情況下，企業(yè)為節(jié)約成本、謀求發(fā)展的最優(yōu)選擇是變革生產(chǎn)方式、進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，從勞動(dòng)密集型企業(yè)向技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)邁進(jìn)，而這一改變將引發(fā)社會(huì)整體的技術(shù)變革進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[57];從政府支出角度看，新古典主義學(xué)派認(rèn)為企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新的過(guò)程中存在“市場(chǎng)失靈”現(xiàn)象，多數(shù)企業(yè)存在“搭便車(chē)”和“不思進(jìn)取”的行為，從而導(dǎo)致技術(shù)創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)蛻變成一種“智力者博弈”[58-59]。因此，政府通過(guò)一定的外部激勵(lì)手段如擴(kuò)大對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的財(cái)政補(bǔ)貼或稅費(fèi)減免等方法提高廠(chǎng)商的技術(shù)創(chuàng)新積極性，降低企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、科技研發(fā)的成本，可以對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到積極作用。

基于上述理論分析并參考已有文獻(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，老齡化與政府支出大都會(huì)通過(guò)人力資本和技術(shù)創(chuàng)新對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生影響。因此，為明確老齡化和政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的傳導(dǎo)路徑，遂將人力資本和技術(shù)創(chuàng)新作為中介變量加以討論。借鑒溫忠麟中介效應(yīng)模型[59]，在式（2）的基礎(chǔ)上進(jìn)一步擴(kuò)展為式（9）和式（10）：

Mit=β0+β1lnage1it+β2lngov1it+β3Xit+εit（9）

gdp1it=λ0+λ1lnage1it+λ2lngov1it+λ3Mit+λ4Xit+εit（10）

其中，Mit為中介變量，其他變量與基準(zhǔn)回歸一致。首先對(duì)式（9）進(jìn)行回歸，其目的在于確定中介變量與核心解釋變量的關(guān)系。爾后通過(guò)式（10），考察中介變量對(duì)被解釋變量的影響。如果β1、β2、λ3都顯著，則中介效應(yīng)存在，否則需進(jìn)行Sobel檢驗(yàn)以確定是否存在中介效應(yīng)。估計(jì)結(jié)果見(jiàn)表9，其中模型16、18是對(duì)式（10）的估計(jì)結(jié)果，模型17、19是對(duì)式（9）的估計(jì)結(jié)果。

第一，人力資本效應(yīng)。從老齡化角度看，由模型17可知老齡化對(duì)人力資本有負(fù)向影響，根據(jù)模型16，人力資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有正向影響。由于模型16中老齡化的增加顯著抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，由此可見(jiàn)在老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響過(guò)程中存在人力資本的中介效應(yīng)，這表明老齡化自身抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)還可以通過(guò)減弱人力資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用間接抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);從政府支出角度看，根據(jù)模型17政府支出對(duì)人力資本有正向影響，根據(jù)模型16，人力資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有正向影響。由于模型16中政府支出的增加顯著促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，由此可見(jiàn)在政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響過(guò)程中存在人力資本的中介效應(yīng)。這表明，政府支出的增加可通過(guò)人力資本這一中介變量間接促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

第二，技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)。從老齡化角度看，根據(jù)模型19，老齡化對(duì)技術(shù)創(chuàng)新有正向促進(jìn)作用，根據(jù)模型18，技術(shù)創(chuàng)新對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有正向影響。由于模型18中老齡化的增加顯著抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，因此在老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的過(guò)程中存在技術(shù)創(chuàng)新的中介效應(yīng)，這意味著老齡化可通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新這一中介變量緩解對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的抑制作用;從政府支出角度看，根據(jù)模型19，政府支出對(duì)技術(shù)創(chuàng)新有正向影響，根據(jù)模型18，技術(shù)創(chuàng)新對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有正向影響。由于模型18中政府支出的增加顯著促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，因此在政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用過(guò)程中存在技術(shù)創(chuàng)新的中介效應(yīng)，這意味著政府支出可通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新這一中介變量間接促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

五、拓展分析

考慮到老齡化、政府支出與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三者之間可能存在非線(xiàn)性影響，如下通過(guò)門(mén)檻模型對(duì)此展開(kāi)研究;同時(shí)對(duì)這一關(guān)系可能存在的空間異質(zhì)性進(jìn)行拓展討論。

（一）門(mén)檻模型

在明確解析老齡化與政府支出的協(xié)同效應(yīng)后，本文需要明確解析的另一個(gè)問(wèn)題是：老齡化與政府支出在不同發(fā)展階段可能對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生不同作用效果。這一討論的基本邏輯為：當(dāng)老齡化（政府支出）處于不同階段，政府支出（老齡化）對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效果可能不同。為此，引入門(mén)檻模型對(duì)此猜想加以判定。門(mén)檻模型的基本形式為：

yit=μi+β■■xitI（qit≤γ）+β■■xitI（qit>γ）+εit（11）

根據(jù)SSR最小原理進(jìn)行估計(jì)，首先應(yīng)通過(guò)樣本數(shù)據(jù)確定門(mén)檻數(shù)，其次通過(guò)F值和P值判斷最優(yōu)門(mén)檻值，結(jié)果見(jiàn)表10。

表10結(jié)果顯示，將lngov1、lnage1分別設(shè)為門(mén)檻變量時(shí)，單重門(mén)檻P值顯著而雙重門(mén)檻P值不顯著。lngov1與lnage1的門(mén)檻值分別為0.056 5和0.019 1，相應(yīng)的LR似然比檢驗(yàn)結(jié)果（見(jiàn)圖1、圖2）與門(mén)檻模型估計(jì)結(jié)果保持了一致，單重門(mén)檻回歸結(jié)果見(jiàn)表11。

由表11單重門(mén)檻回歸結(jié)果可知：

第一，門(mén)檻變量lnage1將政府支出的影響劃分為兩個(gè)階段，在門(mén)檻值0.019 1之前，政府支出促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);跨越門(mén)檻后，政府支出系數(shù)變小，促進(jìn)作用減弱。對(duì)這一結(jié)果可做如下理解：在老齡化初期，政府對(duì)醫(yī)療衛(wèi)生、養(yǎng)老保障等領(lǐng)域的支出尚未過(guò)多擠占用于其他領(lǐng)域的資金，因此施加于私人部門(mén)的稅負(fù)較輕，私人部門(mén)擁有更大的經(jīng)濟(jì)活力和生產(chǎn)動(dòng)力，因而在此階段增加政府支出可有效刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而隨著老齡化的不斷加深，其逐步改變了社會(huì)養(yǎng)老保障的收支比例，導(dǎo)致政府社會(huì)保障金的支付壓力和融資負(fù)擔(dān)日趨加重[61]。為保證政府收支基本平衡，政府?dāng)U大支出的同時(shí)通過(guò)增發(fā)債券和增加稅收兩種途徑擴(kuò)大收入，前者會(huì)提高政府的負(fù)債率，而后者會(huì)降低社會(huì)整體消費(fèi)水平，最終致使經(jīng)濟(jì)增速放緩。

第二，門(mén)檻變量lngov1將老齡化的影響也劃分為兩個(gè)階段，當(dāng)政府支出低于門(mén)檻值0.056 5時(shí)，老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的抑制作用較強(qiáng);當(dāng)政府支出高于門(mén)檻值0.056 5時(shí)，老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的阻礙作用下降。思考這一結(jié)果可以認(rèn)為，老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響程度主要是由勞動(dòng)供給量、人力資本水平、稅賦水平以及消費(fèi)水平等決定的。隨著老齡化程度的加深，政府為緩解勞動(dòng)力不足帶來(lái)的影響，會(huì)擴(kuò)大對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投入力度，以期通過(guò)資本和技術(shù)替代勞動(dòng)力。而合理的政府支出水平可以提高人力資本、物質(zhì)資本、教育、科技等要素積累的效率，進(jìn)而使得經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展[57]。此外，政府?dāng)U大“老有所養(yǎng)”的物質(zhì)性投入，使得老年人口的生活保障水平提高，這也進(jìn)一步釋放該群體的消費(fèi)能力，從而緩解老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的負(fù)面影響。

（二）異質(zhì)性分析

考慮到老齡化、政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響可能呈現(xiàn)出區(qū)域發(fā)展差異，因此本文將31個(gè)省份劃分成東、中、西三大區(qū)域①分別進(jìn)行回歸，具體結(jié)果見(jiàn)表12。三大區(qū)域中，老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都為負(fù)向作用且東部與中部地區(qū)顯著為負(fù)，其中，東部地區(qū)負(fù)向作用較強(qiáng)，老齡化系數(shù)為-0.085 0。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017年底全國(guó)65歲及以上人口比重超過(guò)13%的有遼寧、山東、江蘇、重慶、浙江5個(gè)省份，其中有4個(gè)省份位于東部地區(qū)。而西部地區(qū)老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的負(fù)向作用較小，西部地區(qū)大多數(shù)省份65歲及以上人口占比較低，江西、寧夏、青海等地老年人口占比尚不足9%，其中西藏地區(qū)僅為5.4%。且西部地區(qū)邁入老齡化階段的進(jìn)程相對(duì)較慢，其老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的抑制程度也最小。三大區(qū)域中，中部地區(qū)政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用最大，系數(shù)為0.122 2;東部地區(qū)系數(shù)為0.017 3，較其他地區(qū)促進(jìn)作用最小。東部地區(qū)由于其得天獨(dú)厚的自然條件和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，各省份經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高，對(duì)外貿(mào)易往來(lái)較為方便，科技創(chuàng)新的渠道較多，經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)政府支出的依賴(lài)性相對(duì)較低。因此通過(guò)政府支出激勵(lì)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的效果相對(duì)較弱。此外，東部地區(qū)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)已不再明顯，以“率先發(fā)展”戰(zhàn)略為引領(lǐng)，政府支出的目標(biāo)更多地表現(xiàn)為引導(dǎo)性和扶持性，故其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的直接作用相對(duì)較低。

六、結(jié)論

本文基于1997—2017年中國(guó)31個(gè)省份（不含港澳臺(tái)）的面板數(shù)據(jù)，討論了老齡化和政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的特征與機(jī)制，所得主要結(jié)論為：第一，基準(zhǔn)回歸表明，老齡化抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，政府支出促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);第二，老齡化和政府支出可通過(guò)協(xié)同機(jī)制共同對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生影響，老齡化的加劇使得政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用減弱;第三，老齡化通過(guò)人力資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)向影響，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生正向影響，而政府支出通過(guò)人力資本、技術(shù)創(chuàng)新對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生正向影響;第四，門(mén)檻模型表明，當(dāng)老齡化跨越門(mén)檻值后，政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用減弱;第五，由異質(zhì)性分析可知，東部地區(qū)老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的抑制作用最強(qiáng)而西部地區(qū)最弱;中部地區(qū)政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用最強(qiáng)而東部地區(qū)最弱。

結(jié)合本文實(shí)證分析部分的研究結(jié)論提出如下建議。第一，合理把握政府支出的“度”。從本文實(shí)證分析結(jié)果可以看出，老齡化與政府支出間的“惡性關(guān)系”降低了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度，這可能是由于政府支出結(jié)構(gòu)、支出規(guī)模不合理導(dǎo)致財(cái)政支出陷入高負(fù)債困境。因此，制定適當(dāng)、合理、有序的支出計(jì)劃，有效發(fā)揮財(cái)政政策的“經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器”作用，形成老齡化與政府支出間的“良性循環(huán)”是保持經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在。第二，建立多層次、多樣化的養(yǎng)老保障體系，將由依托政府支付養(yǎng)老金為主向市場(chǎng)化管理邁進(jìn)，并采取市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)和投資，保障養(yǎng)老金的收益，以此逐步滿(mǎn)足老齡化所需。第三，從勞動(dòng)供給角度出發(fā)，通過(guò)提高有效勞動(dòng)參與率與勞動(dòng)供給量對(duì)沖老齡化的負(fù)效應(yīng)。老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響是一道復(fù)雜的社會(huì)學(xué)問(wèn)題，想要通過(guò)短期內(nèi)實(shí)施寬松型人口政策快速有效地解決老齡化問(wèn)題并不能得到很好的效果。因此，應(yīng)從勞動(dòng)供給角度出發(fā)，通過(guò)適當(dāng)提高有效勞動(dòng)人口數(shù)量、勞動(dòng)參與率等方法，緩解短期內(nèi)老齡化所帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)。第四，制定更具彈性的退休方案，對(duì)不同行業(yè)、不同工作種類(lèi)的人群適度延長(zhǎng)退休時(shí)間。

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Government Spending，Aging and Economic Growth：

Empirical Research Based on Provincial Perspective of China

Lu Jin? Liu Junqi

（School of Economics， Qingdao University， Qingdao， Shandong 266071）

Abstract： Based on the panel data of 31 provinces in China from 1997 to 2017， the effect mechanism of population aging on economic growth was analyzed from the perspective of government spending.The main conclusion： First， aging has inhibited economic growth， and the effect of aging in the eastern region on economic growth is most obvious. At the same time， government expenditure has a significant promotion effect on economic growth， and this effect has obvious regional heterogeneity characteristics， and the central region has the most obvious promotion effect. Second， aging and government spending will have a further effect on economic growth through a synergistic effect. The intensification of aging has weakened the role of government spending in promoting economic growth， and vice versa. Third， the panel threshold model results show that when aging crosses the threshold， the role of government expenditure in promoting economic growth weakens. Fourth， from the perspective of the impact path， aging and government spending will affect economic growth through two types of intermediaries： human capital and technological innovation， but the impact mechanisms of the two types intermediaries are significantly different. Through human capital， aging will have an inhibiting effect on economic growth， and technological innovation will have an effect on promoting economic growth. Government spending has promoted economic growth through human capital and technological innovation.

Key Words： Aging;Government Spending;Economic Growth