張華楠

摘要：受當前經(jīng)濟下行壓力持續(xù)增大、經(jīng)濟增速放緩等因素影響，使得未來金融市場所面臨的不確定因素進一步增加，金融風險所面臨的形勢日益嚴峻。本文以金融工程在風險管控工作中的應用為論點，通過舉例與道理論證方式進行研究并得出結(jié)論：應當在管理體系、產(chǎn)業(yè)調(diào)整、監(jiān)控機制、技術革新等方面采取措施，進而為提高金融市場運行質(zhì)量打下堅實基礎。

關鍵詞：金融工程 金融市場 風險防范 創(chuàng)新改革

一、引言

現(xiàn)如今市場經(jīng)濟發(fā)展進入了歷史的新階段。在改善資金運作環(huán)境過程中，進一步提高了投資者的經(jīng)濟收益。然而在獲得高收益以及良好金融發(fā)展氛圍的同時，不斷出現(xiàn)的不良數(shù)據(jù)指標、債務數(shù)量增多等現(xiàn)象，使得金融市場建設邊緣化風險逐步加深[1]。因此加強對金融市場風險管控力度，擴大金融工程的實施規(guī)模，已然成為了提升金融市場整體實力，進而實現(xiàn)完善社會主義市場經(jīng)濟體系建設目標所經(jīng)歷的必然選擇。

二、現(xiàn)階段推行金融工程的主要內(nèi)容

（一）金融工程的組成結(jié)構(gòu)

建立金融工程的本質(zhì)在于解決資金運行、收益比例、風險調(diào)控等方面內(nèi)容中存在的問題，使其能夠在一定階段內(nèi)保持區(qū)域內(nèi)金融秩序穩(wěn)定，是一種實踐性強的經(jīng)濟管理方案，同時也是近些年興起的創(chuàng)新型金融調(diào)控工具[2]。其目的表現(xiàn)為在現(xiàn)有經(jīng)濟基礎上，實現(xiàn)對金融提質(zhì)增效的建設目標。其內(nèi)部結(jié)構(gòu)主要由兩大部分構(gòu)成，一部分為理論設計，依照出現(xiàn)的問題類型所進行的理論性研究，而另一部分則為實踐操作部分，對現(xiàn)有金融技術手段和規(guī)劃設計進行優(yōu)化升級，整理合并產(chǎn)生出新的金融類產(chǎn)品作用于風險管理。

（二）工程實踐的實施步驟

一是診斷勘察階段，對金融產(chǎn)業(yè)現(xiàn)行狀況和存在的問題等進行準確掌握，以此來判定問題的類型、影響范圍、產(chǎn)生的運行后果等內(nèi)容[3];二是進入分析階段，對于造成困境緣由，依照經(jīng)濟學理論以及金融行業(yè)發(fā)展形態(tài)為基礎，進行綜合性分析研究，其中包含了技術方案可行性分析，此外還有對產(chǎn)生影響因素的結(jié)構(gòu)分析;三是研發(fā)創(chuàng)作階段，基于前者所做的準備工作選擇合理的方式進行具體操作;四是定價階段，遵循經(jīng)濟收支平衡的原則，保障金融收益持續(xù)穩(wěn)定，需要對設計產(chǎn)品進行準確定位[4];最后則是表現(xiàn)為推廣應用到各型各類實際金融市場內(nèi)。

（三）金融工程的運行特征

一者表現(xiàn)為系統(tǒng)性。從構(gòu)成要素中可以得知，金融工程的組合是通過對金融、財政、資金、貨幣、產(chǎn)業(yè)等多部門、多種類資源的整合與再次利用。各環(huán)節(jié)之間相互配合緊密相連才能實現(xiàn)金融工程效益最優(yōu)化[5]。二者表現(xiàn)為創(chuàng)新性。區(qū)別于傳統(tǒng)金融風險控制措施，其最大亮點在于將原有單個、獨立的經(jīng)濟要素逐步統(tǒng)一起來，旨在解決實際問題，將目標、開發(fā)、修正、拓展等一系列工程應用問題一一相互串聯(lián)，形成了多元一體化的解決思路。三者表現(xiàn)為時效性。金融工程中衍生出的技術、產(chǎn)品等方面并不是一成不變的，是根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟具體形勢的變化而轉(zhuǎn)變。

（四）開展工程建設的意義

一方面金融工程的建立打破了傳統(tǒng)管理結(jié)構(gòu)束縛，將形式新穎、目的明確、操作便捷的金融管理方法引進來，促使金融同行業(yè)之間能夠開展公平合理的競爭操作，獲得金融收益的渠道逐步被加寬[6]。另一方面構(gòu)建金融工程使得現(xiàn)有金融市場規(guī)模和范圍呈現(xiàn)出擴大化。信息資源與數(shù)據(jù)指標通過金融工程搭建的資源共享平臺進行充分交流對接，其產(chǎn)品覆蓋范圍逐步向外拓展，在溝通中能夠得到新的投資商機，金融運轉(zhuǎn)周期縮短效益率提升，多樣化的資金流通窗口，使得更多人愿意參與到工程建設中來。

三、當前金融市場建設中存在的風險種類

（一）從風險因素影響范圍來劃分

1.微觀金融風險。在市場經(jīng)濟環(huán)境內(nèi)，參與經(jīng)營活動的主體要素，因金融環(huán)境變化、投資失誤、信息缺失等不利因素的制約所產(chǎn)生的風險因素類型。例如：投資企業(yè)在進行涉外項目投資期間，由于國際金融危機的持續(xù)影響，美元等國際貨幣匯率發(fā)生重大變化，導致對原有項目的投資收益大幅度縮水，影響了企業(yè)資金鏈條持續(xù)供應，銀行貸款到期無法及時得到償還，導致還款逾期在企業(yè)信用中形成不良記錄。加之跨國經(jīng)濟業(yè)務管理費用，包括交通、合同、結(jié)算等相比國內(nèi)企業(yè)要高出許多，這也給有限的資金儲備帶來了較大使用壓力，從而容易產(chǎn)生資金鏈阻斷、收益比例下降、股權(quán)股息下降減值等金融管理風險。

2.宏觀金融風險。主要表現(xiàn)為以下幾種類型：政策性風險，隨著國民經(jīng)濟持續(xù)向前發(fā)展，國家所采取的土地、稅收、環(huán)保等政策，會對金融企業(yè)未來長遠規(guī)劃產(chǎn)生變動影響;市場風險，其中以行業(yè)周期波動、同行業(yè)之間競爭以及原材料價格變動等風險類別較為突出?；谫Y金結(jié)構(gòu)、流通方式以及收益變動等因素，使得金融行業(yè)始終處在周期性變化當中。而為獲得更多的資金收益，促進經(jīng)濟增長效益，則加速了金融業(yè)成員之間的競爭激烈程度。

（二）從金融機構(gòu)的設置規(guī)范劃分

1.銀行風險。目前構(gòu)成銀行風險的因素主要存在兩部分：一部分為信貸業(yè)務，經(jīng)濟活動的主要參與者為了獲得額外的資金支持往往需要通過借貸方式，向銀行機構(gòu)進行用款申請以確保資金供應鏈條完整，然而受借款者經(jīng)營業(yè)績、銀行基準利率變動等方面的限制，到還款期內(nèi)無法按時償還借款，銀行機構(gòu)將面臨占用較大份額資金的營業(yè)風險。另一部分為儲蓄業(yè)務，企事業(yè)部門以及居民所進行的存取業(yè)務，根據(jù)自身工作生活習慣以及銀行推出的儲蓄產(chǎn)品辦理業(yè)務。而主體部門或個人行為習慣的不確定性，影響著增加銀行儲蓄業(yè)務量。

2.信托風險。信托風險存在與否的主要原因在于，金融投資者是否在完成項目投資之后，其投資本金及利息能否依照前期約定如期歸還，是建立在一種對金融機構(gòu)信任、經(jīng)濟形勢明晰基礎上的信任投資，這也使得其風險主體存在于委托投資方，即銀行、信托機構(gòu)、投資公司等機構(gòu)。該類機構(gòu)穩(wěn)定的體系運行為金融業(yè)務操作提供安全可靠的環(huán)境。而如果發(fā)生壞賬、呆賬等資金運轉(zhuǎn)不正?，F(xiàn)象，以及不能如期履行合同約定，則無法保障投資者的合法權(quán)益，這也導致受托方單方面將面臨著嚴峻的信用危機，業(yè)務量驟減、資金儲備量下降、營業(yè)收益縮水等一系列經(jīng)營風險逐步顯現(xiàn)出來。

四、金融工程在風險管控中的應用方式——以股票交易為例子

（一）確立金融管理目標

股票作為當前金融市場內(nèi)普遍存在的有價證券種類，其存在的意義在于促進經(jīng)營資本合理、規(guī)范，符合當期社會經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀，使得資金資源能夠得到可持續(xù)循環(huán)利用，這也表明了其管理目標由以下兩部分組成：其一，盡可能多地為經(jīng)濟主體獲得更多的資金支持，擴展資金來源渠道，促進資金流通以及周轉(zhuǎn)期限，進而能夠獲得更多的經(jīng)濟效益。其二，確保投資者能夠獲得應有的股息或分紅，對自身風險投資予以充分認可，使自身所持有的定額資金能夠?qū)崿F(xiàn)收益最大化。此外還可以促使投資市場更加活躍，吸納更多的社會成員進入到股票交易市場。

（二）針對市場風險評估

選擇股票交易種類的過程，同時也是投資者對股票市場風險的預測。從橫向目標來講，則需要對股票發(fā)行方所涉及的各類經(jīng)濟元素進行綜合分析，包括：行業(yè)定位、企業(yè)資質(zhì)、發(fā)展前景、經(jīng)營業(yè)績、政策導向等。例如：近些年在創(chuàng)新科技板塊內(nèi)，IT產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，科技實力強勁，經(jīng)濟增值較高，獲得了廣大股民的青睞。從縱向目標來看，則需要對股票的類型、結(jié)構(gòu)、發(fā)行方式、收益期以及自身所持有的投資本金數(shù)量進行考量，并對預計在發(fā)生風險因素期間，所產(chǎn)生的影響范圍以及發(fā)生損失程度的概率和損失后果進行綜合分析。

（三）股票風險控制操作

股票交易所產(chǎn)生的風險體現(xiàn)在對股票投資收益的高低區(qū)分，即隨著轉(zhuǎn)讓、出售等交易活動的完成，使投資者在期間能夠獲得比股票票面價格高的價值差額，從而獲得股票紅利。而進行規(guī)避風險的方式主要由以下構(gòu)成：首先對于股票基本概況的分析測算，重點是以股票所屬機構(gòu)為側(cè)重點，對其組織結(jié)構(gòu)以及運行體系進行研究。其次為金融動態(tài)分析，具體指的是預測股價與實際交易股價之間的差異波動，在一定交易期內(nèi)根據(jù)線形圖分析股價走勢。其三為發(fā)展演化分析，將以股市波動的主要因素為切入點，對其環(huán)境變化、波動幅度以及可塑性進行結(jié)構(gòu)分析。

五、目前金融工程在實踐操作中存在的技術難點

（一）如何增強工程各部門相匹配

金融工程在推廣實踐中，不僅需要投資機構(gòu)本身進行運作，更需要來自職能部門、社會市場、行業(yè)領域三方面共同操作得以實現(xiàn)。例如：金融工程的計劃提出需要由政策作為引導，需要市場動態(tài)為資源補充，行業(yè)趨勢提供相關信息數(shù)據(jù)。然而在實際建設當中，整合資源存在缺陷、信息傳遞渠道不舒暢等狀況出現(xiàn)，使得各部門之間無法實現(xiàn)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，致使建設投入使用后的金融產(chǎn)品無法滿足正常的金融交易需求而適用性不高，所包含的安全可靠性下降。為此解決來自各產(chǎn)業(yè)歸口和數(shù)據(jù)信息，增進工程各部門之間相互融合，是確保金融工程效果的重要條件。

（二）如何縮短金融工程建設周期

根據(jù)上述工程操作環(huán)節(jié)可以得知，從工程立項到開始進入到診斷分析、設計規(guī)劃到技術論證，再到最后定型推廣，所經(jīng)歷的各類實施環(huán)節(jié)使得其建設投產(chǎn)周期較長。特別是應對應急突發(fā)型金融風險，快捷、穩(wěn)妥的工程技術可以有效緩解、降低風險所產(chǎn)生的負面限制。與此同時，各環(huán)節(jié)中管理措施的落實執(zhí)行，則需要有關行政部門的審批考核，這也就拉長了工程交付使用的周期。金融工程短時間內(nèi)達到的“治病就醫(yī)”效能無法充分發(fā)揮。

六、加強金融工程建設推進金融市場風險管控工作的對策

（一）強化對金融產(chǎn)業(yè)布局的調(diào)整

第一，進一步加強對金融產(chǎn)業(yè)的關注力度，在確保經(jīng)濟建設平穩(wěn)、構(gòu)建和諧金融秩序的前提下，增強對金融產(chǎn)業(yè)在政策、方針、制度、管理等方面的扶植力度。推進實現(xiàn)金融創(chuàng)新改革，以新模式、新計劃推動金融產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，創(chuàng)建并優(yōu)化營商環(huán)境，結(jié)合實際逐步放寬金融管控。

第二，建設公平公正的金融市場，為實行金融工程發(fā)展營造優(yōu)越的經(jīng)濟氛圍。其重點在于打破現(xiàn)存經(jīng)濟主體的行業(yè)壟斷地位，推動中小金融機構(gòu)的建設，避免出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)“一支獨大”的狀況，同時將多種類資源引入到金融市場內(nèi)，為金融工程建設提供物資保障，并為金融工程跨產(chǎn)業(yè)區(qū)域應用搭建橋梁。

（二）結(jié)合實際調(diào)整內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)

要進一步明確金融工程管理目標，在確保降低投資金融風險，促進經(jīng)濟效益的原則下，按照不同實施階段分層級確定管理目標任務，將有可能形成金融風險的活動內(nèi)容納入到工程目標內(nèi)。要逐步增強工程的適用效益。重點強化工程技術的辨別能力，根據(jù)工程覆蓋范圍和效益影響，調(diào)整推進工程各環(huán)節(jié)設置，簡化合并多余重復的金融工程建設科目，將實施工程的側(cè)重點放到前期理論數(shù)據(jù)的采集、金融技術實踐論證上，以此來增強處置風險工具以及金融風險管理對策的科學要求。

（三）金融工程技術進行持續(xù)更新

首先，將“互聯(lián)網(wǎng)+”等信息技術與金融產(chǎn)業(yè)技術充分融合，形成高新科技、智能化的經(jīng)濟類工程。將電子計算機、移動信息終端等技術應用到金融產(chǎn)品的研發(fā)過程當中。并將產(chǎn)品研發(fā)階段以模塊化的形式分類進行重組，與市場、監(jiān)管、投資等部門緊密地聯(lián)合在一起。

其次，嚴格管控金融技術的實施標準和操作規(guī)范，以階段性要求為基礎將云計算、大數(shù)據(jù)庫、5G網(wǎng)絡等驅(qū)動技術，根據(jù)工程進展速度和金融中心信息處理能力強弱，進行無障礙化信息數(shù)據(jù)對接，確保金融參數(shù)精準無誤。例如：信貸管理中個人征信服務，依托網(wǎng)絡平臺將個人銀行存款、消費以及貸款等信息鏈接起來，通過風險掃描與身份核實，進入到終端信息處理中心進行分析，從而得到可靠的理論參考。

（四）建立持續(xù)完善的工程監(jiān)控機制

一是要將現(xiàn)行金融工程納入到國家經(jīng)濟監(jiān)管體制中來，特別是對于金融科技等技術類產(chǎn)品監(jiān)管，應當在不改變現(xiàn)有監(jiān)管機制的前提下，增加對金融工程的監(jiān)控內(nèi)容，包括：形式、類別、數(shù)額上限等。二是要對實體與虛擬金融工程實現(xiàn)監(jiān)督管轄，從而實現(xiàn)監(jiān)管一致性的基本原則。以提高安全性為主，重點強化對巨額資產(chǎn)來源、現(xiàn)金流向、貸款風險、高息集資等事項的監(jiān)控。三是要保證金融產(chǎn)品監(jiān)控能夠做到集中控制、布局合理、操作便捷、美觀大方的設計要求，并且能夠抵御網(wǎng)絡病毒入侵，對于超高或不正常金融數(shù)據(jù)及時做到警示。

七、結(jié)語

綜上所述，金融工程在應用中所體現(xiàn)的良好特性，逐步被社會市場經(jīng)濟所接納，并成為降低金融風險推動產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟創(chuàng)新改革所采用的重要措施，也促使金融科技在未來階段內(nèi)迎來新的歷史機遇。因此擴大工程建設勢在必行，應當增強金融產(chǎn)業(yè)扶植、調(diào)整內(nèi)部結(jié)構(gòu)、研發(fā)技術革新、強化監(jiān)控管理，提升金融工程規(guī)劃的可行性與實踐性，進而為推動金融長遠化發(fā)展注入新的動力。

參考文獻：

[1]陳新宇，余鱗.基于金融工程的銀行業(yè)利率風險管理探究——以中小商業(yè)銀行為例[J].山西農(nóng)經(jīng)，2020（17）：153-154.

[2]任文慧.金融工程在互聯(lián)網(wǎng)金融風險管控中的應用[J].管理觀察，2020（11）：153-154.

[3]劉全普.基于金融工程的現(xiàn)代企業(yè)風險管理系統(tǒng)的構(gòu)建[J].科技經(jīng)濟導刊，2019，27（23）：234.

[4]任澤.基于網(wǎng)絡經(jīng)濟背景的匯率風險管理中金融工程研究[J].智庫時代，2019（09）：32-33.

[5]張峰瑞，葛慧琳，李嵐涓.基于金融工程在匯率風險管理中的應用淺析[J].環(huán)渤海經(jīng)濟瞭望，2019（02）：31.

[6]卜浩.金融工程在互聯(lián)網(wǎng)金融風險控制中的運用研究[J].智富時代，2019（01）：15.

作者單位：美國芝加哥洛約拉大學商學院