活躍度將維持到明年二季度

主持人：這指數(shù)的上漲果然不是一帆風(fēng)順的，不過(guò)好在本周個(gè)股活躍度有所提升，泛舟從周二開(kāi)始提示20CM即將再次崛起，到周四收盤(pán)，單就創(chuàng)業(yè)板20CM漲停家數(shù)都達(dá)到了13家，這次熱度能維系多久？

泛舟：不止是20CM，上上周及上周我就提示大伙了，“汽車+”近期非?；钴S，從汽車電子到汽車供應(yīng)鏈再到汽車信息類。最典型的就是符合次新戰(zhàn)法的汽車+，一路狂奔，開(kāi)板后九天九個(gè)板。還有汽車信息類的兩個(gè)月漲幅超過(guò)200%，這些都只是10CM。20CM更是在本周出現(xiàn)了五天四板的個(gè)股，賺錢(qián)效應(yīng)就是這么被激發(fā)的。

主持人：這五天四板的是和數(shù)字經(jīng)濟(jì)有關(guān)，其它熱絡(luò)的基本都屬于高端制造類，看來(lái)題材很關(guān)鍵。

泛舟：那是！你見(jiàn)過(guò)有傳統(tǒng)行業(yè)這么漲？資金敢持續(xù)往里堆，必然是看好其未來(lái)，而不是單純的籌碼博弈。后者是模式，前者是邏輯，兩者合一，吃喝不愁?。?/p>

主持人：模式和邏輯都很重要，但只要有一條線做得很精也行。前有西蒙斯，后有巴菲特。

泛舟：一招鮮我認(rèn)為沒(méi)錯(cuò)的，但必須極致。就像你說(shuō)的，西蒙斯是量化鼻祖，巴菲特是價(jià)值投資大師?；ハ嗄Ｊ讲幌嗤?，這段時(shí)間我也和十多家市場(chǎng)比較知名的量化機(jī)構(gòu)交流過(guò)，有做可轉(zhuǎn)債的，有CTA的，有套利的，中性策略等等。除了宏觀對(duì)沖外，基本都是量?jī)r(jià)類模型為主，自下而上。只看眼前信號(hào)或者確定的“煙頭”，積少成多，這些需要的就是選股成功率極高且有可操作性能承載一定量資金的模式。你和他們談宏觀，談行業(yè)發(fā)展，沒(méi)用！別人就看他們認(rèn)為的確定性，找到這個(gè)確定性后一直做，不斷修正就行了。除量化之外，大多數(shù)權(quán)益類基金都是多頭策略，以追求絕對(duì)收益為主。就要關(guān)注各種經(jīng)濟(jì)、行業(yè)及公司發(fā)展數(shù)據(jù)。這兩類沒(méi)啥對(duì)或錯(cuò)，都有非常成功的公司出現(xiàn)，都有大師存在。只是投資者自己評(píng)估適合哪一類，交易型還是投資型。我建議大多數(shù)上班族以投資為主，交易為輔，用時(shí)間的力量賺錢(qián)。職業(yè)或者半職業(yè)選手，可以兩者結(jié)合去做，勝率更高。

主持人：畢竟大多數(shù)個(gè)人投資者都是非職業(yè)的，所以還是需要對(duì)未來(lái)判斷，更要有投資方向的策略，你還沒(méi)回答我之前提的問(wèn)題，這次個(gè)股的活躍期可以持續(xù)多久？

泛舟：我肯定認(rèn)為可以一直活躍下去，這和市場(chǎng)整體資金呈正相關(guān)。當(dāng)前每天萬(wàn)億成為了一種常態(tài)，我記得上一輪低迷期，上證單市每天成交金額在1200億左右，資金量翻了幾番，好公司越來(lái)越多，活躍度必然大幅增加。當(dāng)前到明年二季度，是一個(gè)權(quán)益市場(chǎng)非常不錯(cuò)的時(shí)期，特別對(duì)于非職業(yè)選手來(lái)說(shuō)，明年的超額大概率會(huì)來(lái)自這一階段，反正這段時(shí)間干就完了。

把握市場(chǎng)主流方向

主持人：本周某儲(chǔ)加速收水，市場(chǎng)開(kāi)始預(yù)期2022年加三次息，11月時(shí)我們蕭蕭探討過(guò)這個(gè)加息節(jié)奏的話題，你認(rèn)為對(duì)市場(chǎng)中短期有何影響？

海風(fēng)若雨蕭蕭：某儲(chǔ)加息我們大A也算是經(jīng)歷過(guò)四輪了，94—95年通脹加息，99—00 年互聯(lián)網(wǎng)泡沫加息，04—06年地產(chǎn)泡沫加息，16—18年加息。共性的特點(diǎn)是，加息初期，一般都是中美共振走強(qiáng)的，這和市場(chǎng)普遍認(rèn)知是有很大區(qū)別的，在我看來(lái)，加息證明經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，足夠應(yīng)對(duì)市場(chǎng)利率上行，但是在加息的后半段，往往會(huì)出現(xiàn)較大的危機(jī)。97 年亞洲金融危機(jī)，01 年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后，納指打了“8折”，A股2245點(diǎn)后躺平了整整五年，08年次債危機(jī)，18年更是跌去了30%，所以加息的初段對(duì)A股影響不大，甚至是同步走強(qiáng)的趨勢(shì)，但是后半段往往是慘不忍睹。

主持人：只是時(shí)移世易啊，過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)是否依然有效？

海風(fēng)若雨蕭蕭：現(xiàn)在與歷史經(jīng)驗(yàn)不同之處在于，疫情期釋放的流動(dòng)性已經(jīng)極大地推升了市場(chǎng)估值，加息的政策對(duì)市場(chǎng)影響更大，我們的管理層親歷多輪加息周期，也積累了豐富的防風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)對(duì)加息周期最主要的法寶就是“預(yù)防資產(chǎn)價(jià)格泡沫”，所以進(jìn)入加息周期后，指數(shù)級(jí)普漲型牛市概率更低了。短期來(lái)說(shuō)，目前行情已經(jīng)進(jìn)入春季躁動(dòng)期，加息最快還是2022年6月的事情，政策面釋放出明確的維穩(wěn)信號(hào)，可謂行情蜜月期，就算出現(xiàn)市場(chǎng)調(diào)整，那也是“茅哥”和“寧哥”們的事，本周如山西汾酒、藥明康德這些高高在上的品種都出現(xiàn)了高位的分歧，每到年末，總有些“損人不利己”的怪事，也折射出當(dāng)下市場(chǎng)，“三低”屬性的股票才是市場(chǎng)主流方向。像云宇宙，已經(jīng)反復(fù)折騰了近兩個(gè)月，個(gè)股一邊澄清一邊拉升，正所謂“我不要你覺(jué)得，我要我覺(jué)得”。而圍繞著新型能源系統(tǒng)的“發(fā)、輸、配”多環(huán)節(jié)的炒作，與政策面適度超前主持人尹星珍惜行情蜜月期開(kāi)展基建的政策動(dòng)向契合度更高。

電力股的下一次低吸機(jī)會(huì)

主持人：本周指數(shù)又是沖高震蕩回落，真是應(yīng)驗(yàn)驕陽(yáng)那句話，快要突破時(shí)候就跌下來(lái)，每當(dāng)要走壞的時(shí)候，又拉起來(lái)，怎么看下周？

驕陽(yáng)：首先看白酒、家電、銀行、地產(chǎn)等傳統(tǒng)藍(lán)籌，估值依然是高，過(guò)去一周沒(méi)有明顯進(jìn)一步催化估值的東西出現(xiàn)。此外倒有隆基降價(jià)、特斯拉股價(jià)持續(xù)下跌的利空擾動(dòng)，傳統(tǒng)藍(lán)籌我們之前說(shuō)過(guò)，本身就是反彈屬性，彈性不足，所以漲上去又下來(lái)反復(fù)拉鋸也很自然。機(jī)構(gòu)現(xiàn)在也比較難，明知道藍(lán)籌彈性不足，但是基于防守，還是得買(mǎi)點(diǎn)護(hù)著整體賬戶資金安全，免得過(guò)于集中在賽道核心股上，出現(xiàn)意外的短線風(fēng)險(xiǎn)。什么時(shí)候賽道估值調(diào)整到位，藍(lán)籌有明確趨勢(shì)改善動(dòng)因，指數(shù)才有可能有較好的機(jī)會(huì)。至于短線，綜合這兩個(gè)板塊看，指數(shù)繼續(xù)在3550-3700點(diǎn)之間震蕩復(fù)雜拉鋸是大概率事情。

主持人：電力（新能源運(yùn)營(yíng)商）是驕陽(yáng)最新提出的，正打在啟動(dòng)位，欄目粉絲見(jiàn)證了你的精彩表演，對(duì)這個(gè)板塊，你的節(jié)奏一直把握得極好，判斷了第一波的開(kāi)啟與見(jiàn)頂，又判斷了第二波的低吸機(jī)會(huì)，有心的讀者可以多看看驕陽(yáng)近期發(fā)言，當(dāng)有所悟。近一個(gè)月，電力股已成當(dāng)紅明星，走勢(shì)異常強(qiáng)勁，不少都紛紛創(chuàng)出新高，但結(jié)構(gòu)上又到了高位，后期怎么看？

驕陽(yáng)：我持續(xù)和大家說(shuō)了好幾個(gè)月的三大中長(zhǎng)期邏輯一個(gè)都沒(méi)有破壞，那么中長(zhǎng)期只能繼續(xù)看好。至于節(jié)奏，我覺(jué)得肯定是波動(dòng)性的，每一次大漲都需要時(shí)間來(lái)消化，但每一次短期波段消化后，又會(huì)基于中長(zhǎng)期邏輯重新上漲。耐心等待下次KDJ低位鈍化的機(jī)會(huì)點(diǎn)就好了。

主持人：數(shù)字貨幣也如你預(yù)期持續(xù)震蕩走高，有什么新想法？

驕陽(yáng)：2月份冬奧會(huì)期間很容易出現(xiàn)各種突發(fā)利好消息刺激，何況板塊內(nèi)個(gè)股大多都是底部啟動(dòng)。我覺(jué)得資金繼續(xù)做的概率非常高。其他什么板塊未來(lái)一個(gè)半月預(yù)期比它更明確？惟一需要注意的是節(jié)奏問(wèn)題，多高賣(mài)，少追高，多低吸。

主持人：說(shuō)到節(jié)奏，這確實(shí)是驕陽(yáng)的強(qiáng)項(xiàng)，本周在“紅刊投服平臺(tái)”公號(hào)上隨手一個(gè)小表演，再度贏得粉絲喝彩，這樣的演出，以后要經(jīng)常搞。回到市場(chǎng)，周五市場(chǎng)啟動(dòng)了充電板塊，你覺(jué)得持續(xù)力度怎么樣？

驕陽(yáng)：考慮到目前充電樁建設(shè)速度根不上市場(chǎng)需求，隨時(shí)可能有超預(yù)期規(guī)劃出臺(tái)，這就是潛在的基本面預(yù)期。作為充電細(xì)分領(lǐng)域，中上游會(huì)隨著下游放量出現(xiàn)超預(yù)期表現(xiàn)，這個(gè)板塊有望持續(xù)被市場(chǎng)挖掘一段時(shí)間。

（本文提及個(gè)股僅做分析，不做投資建議。）