尹星

不用擔(dān)心指數(shù)震蕩

主持人：本周指數(shù)波動(dòng)幅度加大，但市場(chǎng)熱度依舊未減??！

泛舟：市場(chǎng)熱度怎么會(huì)減呢？外圍多少錢(qián)虎視眈眈，現(xiàn)在全世界一樣，不是什么錢(qián)荒，而是資產(chǎn)荒。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)太少了，這M2按照年化8%左右的保守增速，到2030年，就400多萬(wàn)億了。比現(xiàn)在翻一倍多。這錢(qián)去哪里？再去樓市？絕對(duì)不可能了！未來(lái)就是去權(quán)益市場(chǎng)。A股的長(zhǎng)牛已經(jīng)開(kāi)啟了。

主持人：你不是說(shuō)過(guò)還會(huì)有大波動(dòng)么？

泛舟：兩回事兒，指數(shù)你十年漲一倍，就不允許中間有30%左右波動(dòng)了啊。中期震蕩很正常，聯(lián)儲(chǔ)月底議息，最晚8月要宣布削減QE，新興市場(chǎng)開(kāi)始波動(dòng)。當(dāng)然了，我們肯定是全球新興市場(chǎng)中最強(qiáng)的，土耳其早就股債匯三殺了。聯(lián)儲(chǔ)一收錢(qián)，按照前十年的慣例，我們中等級(jí)別的波動(dòng)出現(xiàn)概率較大。屆時(shí)又是一次滿(mǎn)地黃金的機(jī)會(huì)了。

主持人：滿(mǎn)地黃金？

泛舟：看看這次吧！2月跌完后，是不是遍地黃金？最猛的電池公司股價(jià)漲了四倍多，大把電池上游公司股價(jià)漲三倍左右。就連寧德市值萬(wàn)億的公司股價(jià)都漲了80%左右。指數(shù)呢？50指數(shù)新低去了，滬指幾乎沒(méi)怎么波動(dòng)，就雙創(chuàng)及500、1000指數(shù)表現(xiàn)好。當(dāng)前就是結(jié)構(gòu)性行情，未來(lái)也是如此。指數(shù)單邊上漲一大波的周期，未來(lái)兩年內(nèi)應(yīng)該很難見(jiàn)到了，明年聯(lián)儲(chǔ)100%加一次息，后年繼續(xù)加。這樣大市值價(jià)值股就沒(méi)戲了，都會(huì)是成長(zhǎng)股的天下。這個(gè)階段，指數(shù)每次寬幅波動(dòng)后，都是撿錢(qián)的機(jī)會(huì)。

主持人：小泛現(xiàn)在搖身一變從戰(zhàn)術(shù)專(zhuān)家變成戰(zhàn)略家。

泛舟：這倒也不是，這些都必須了解，不然每天折騰個(gè)啥啊。都不知道自己進(jìn)出的東西是干嘛的，未來(lái)有沒(méi)有前景，光看個(gè)圖數(shù)數(shù)板就去干是不行的。比如你說(shuō)這低吸吧，在賽道內(nèi)的，上周五一個(gè)半導(dǎo)體低吸信號(hào)出現(xiàn)，直接六個(gè)交易日六根陽(yáng)線。低吸信號(hào)出現(xiàn)的那天，就是最低價(jià)27元多，本周五呢？36元多！根本不用你去追什么強(qiáng)勢(shì)，買(mǎi)跌一樣超額收益，但前提就是，在未來(lái)幾年高速成長(zhǎng)的賽道內(nèi)。

主持人：怪不得4月份你先講了未來(lái)幾年的賽道有哪些，再講模式。

泛舟：是的。未來(lái)依然如此！指數(shù)現(xiàn)在是不怕跌，怕不跌。不跌你又不敢上，這就尷尬了。所以投資者根本不用擔(dān)心指數(shù)震蕩，震蕩了就是機(jī)會(huì)，本周指數(shù)的震蕩和碳中和系列沒(méi)有任何關(guān)系，該漲繼續(xù)漲，結(jié)構(gòu)性行情會(huì)貫穿未來(lái)的每一天。7月底議息，關(guān)注這個(gè)時(shí)點(diǎn)，在這之前，如果有突發(fā)重大宏觀利空，我也會(huì)第一時(shí)間和各位聊的。

藍(lán)籌股沖擊會(huì)小于2月

主持人：上周蕭蕭剛聊到政策面會(huì)轉(zhuǎn)入對(duì)經(jīng)濟(jì)的細(xì)心呵護(hù)，本周的會(huì)議就釋放了“降準(zhǔn)”的政策信息，大超市場(chǎng)預(yù)期，倒是被你精準(zhǔn)預(yù)言了，怎么看待這種政策信號(hào)？

海風(fēng)若雨蕭蕭：其實(shí)大家都知道，中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇源于疫情防控得力，兩大動(dòng)力是出口的替代性高增長(zhǎng)+地產(chǎn)周期投資驅(qū)動(dòng)，內(nèi)需消費(fèi)其實(shí)起色不大?，F(xiàn)在政策面釋放的降準(zhǔn)信號(hào)是有“不搞大水漫灌”前提的，主要著眼點(diǎn)也是“幫扶中小微企業(yè)”和就業(yè)率。這表明，管理層判斷輸入性通脹壓力可控，政策重心還是在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。這種釋放流動(dòng)性的政策導(dǎo)向有益于增強(qiáng)市場(chǎng)信心，但是不太可能演繹成流動(dòng)性推動(dòng)的全面上行趨勢(shì)。別的不說(shuō)，就拿本周監(jiān)管層強(qiáng)調(diào)狠抓制度建設(shè)，打擊配資等各種違法行為就已經(jīng)心中有數(shù)了，貨幣政策可以松一松，配套的監(jiān)管政策就必須緊一緊，防止資金亂炒瞎搞。

主持人：你上周定義了當(dāng)下行情的特點(diǎn)——做好“8”股文，市場(chǎng)正在驗(yàn)證這個(gè)判斷。

海風(fēng)若雨蕭蕭：本周盤(pán)面很清楚，盡管指數(shù)依然處于弱勢(shì)下行階段，但是市場(chǎng)對(duì)高景氣度的成長(zhǎng)型行業(yè)股票——電動(dòng)車(chē)（新能源）+芯片硬科技+軍工高端裝備三條線的炒作方興未艾，反倒是各種“茅”再次成為砸盤(pán)主力。2月后，市場(chǎng)從“2”到“8”的轉(zhuǎn)換在繼續(xù)深化。但是我感覺(jué)，這一輪“茅”的沖擊要小于2月那一輪3731點(diǎn)—3328點(diǎn)的沖擊，畢竟“茅”現(xiàn)在的籌碼集中度與2月初不可同日而語(yǔ)。其次，市場(chǎng)熱點(diǎn)已然形成，并得到市場(chǎng)資金認(rèn)同，和一季度調(diào)整期那一通亂戰(zhàn)又有很大不同。所以我估計(jì)，這一輪沖擊，市場(chǎng)可能會(huì)在3370點(diǎn)附近企穩(wěn)。

挖掘業(yè)績(jī)股的禁忌

主持人：本周指數(shù)隨著MACD下0軸，進(jìn)一步走弱，賽道股依然火爆，但分化明顯。

驕陽(yáng)：半導(dǎo)體芯片，估值確實(shí)高了，所以走得就慢。鋰電池目前看估值也是高了，市場(chǎng)主要擔(dān)心的是，資金面一旦收緊，估值就得下來(lái)。光伏也類(lèi)似。至于指數(shù)，我覺(jué)得是割裂的，核心賽道漲，大藍(lán)籌加速跌，這樣會(huì)不會(huì)后面核心賽道跌的時(shí)候，大藍(lán)籌恰好底部構(gòu)建完畢，然后抵御住核心賽道對(duì)指數(shù)的影響呢？如果是這樣，那么指數(shù)還是調(diào)整空間有限。如果真那么關(guān)心指數(shù)，還是咱們說(shuō)的老方法，KDJ下0軸找機(jī)會(huì)，拉上去鈍化了，注意風(fēng)險(xiǎn)，這么做指數(shù)上看起來(lái)確實(shí)安全，但是可能錯(cuò)過(guò)無(wú)數(shù)機(jī)會(huì)。

主持人：對(duì)于核心賽道，目前市場(chǎng)主流聲音開(kāi)始提示風(fēng)險(xiǎn)了。

驕陽(yáng)：漲到這里，賽道股普遍透支了未來(lái)2-3年的業(yè)績(jī)預(yù)期，高肯定是高了。短線看，肯定是持籌者的盛宴，大多數(shù)場(chǎng)外人進(jìn)場(chǎng)難了。但之前我們也說(shuō)過(guò)，本身景氣度依然在，對(duì)應(yīng)明年業(yè)績(jī)，很多個(gè)股如果跌幅20%，那么又到了合理估值，半導(dǎo)體也是類(lèi)似。所以賽道股就像上周說(shuō)的，真有波段調(diào)整，絕對(duì)不是壞事。而且單獨(dú)從估值來(lái)說(shuō)，光伏板塊本身就相對(duì)合理，短期硅料已經(jīng)開(kāi)始跌了，會(huì)進(jìn)一步加大短期行業(yè)景氣度預(yù)期的提升。真要是來(lái)調(diào)整，下半年或許機(jī)會(huì)更大。

主持人：有聲音說(shuō)下，半年應(yīng)該放棄賽道，專(zhuān)心挖掘業(yè)績(jī)，你怎么看？

驕陽(yáng)：這不可能，放棄賽道這部分最有未來(lái)的品種，然后它們暴跌，其他行業(yè)預(yù)期都不如它們的個(gè)股就能走好？我覺(jué)得是不可能的。我覺(jué)得說(shuō)這話(huà)的人心里想的應(yīng)該是，賽道趕緊調(diào)一波好上車(chē)。至于挖掘低估值的業(yè)績(jī)主線，我覺(jué)得是對(duì)的，但是有一點(diǎn)要注意，挖掘業(yè)績(jī)不能挖掘股價(jià)底部的，一定得找位置偏高的。畢竟機(jī)構(gòu)資金不是傻子，不可能把這類(lèi)好股給一直埋在地下。