吳玲

今年，一家新的湖北上市公司從天而降，甚至很多人還沒注意到它的存在。

4月16日，原深圳九有股份有限公司（600462. SH）完成工商變更登記手續(xù)，并取得武漢市市場監(jiān)督管理局換發(fā)的營業(yè)執(zhí)照，將公司名稱變更為湖北九有投資股份有限公司，注冊地址為武漢經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)太子湖文化數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園。

公司主營業(yè)務(wù)為公關(guān)營銷服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)、直播服務(wù)、商品零售、軟件和信息技術(shù)服務(wù)。年報顯示，公司2020年實現(xiàn)營業(yè)總收入1.9億元，同比下降38%；實現(xiàn)歸母凈利潤2039萬元，成功扭虧為盈。

深圳上市公司“空降”湖北，還伴隨一系列謎之操作。僅4月份，這家公司發(fā)布的公告就達34條之多，被投資者封為“公告王”。其中，收購恩施州鐵路有限公司的重大資產(chǎn)重組事宜，懸而未決近一年時間，7月宣布終止。

湖北九有，從哪里來？要到哪里去？

進入公關(guān)營銷和直播行業(yè)，傍上騰訊

支點財經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，這家公司已多次切換主營賽道，“披過星戴著帽”，在退市的邊緣狂奔。

原深圳九有成立于1998年，曾用名為延邊石峴白麓紙業(yè)股份有限公司，2003年上市，主營業(yè)務(wù)為新聞紙、膠版紙、商品漿的生產(chǎn)和銷售。2015年9月，公司將生產(chǎn)溶解漿及化工產(chǎn)品的全部資產(chǎn)出售，同時購買了深圳博立信科技有限公司70%股權(quán)，主營業(yè)務(wù)變?yōu)槭謾C攝像模組的制造和銷售。

博立信處于手機制造業(yè)上游供應(yīng)鏈，客戶為手機廠商。不過，記者注意到，博立信也早已停產(chǎn)。

2020年年報顯示，與上年同期相比，公司營收減少38%，營業(yè)成本減少48%，研發(fā)費用減少100%，現(xiàn)金流減少33%，主要原因均是報告期內(nèi)控股子公司博立信業(yè)務(wù)停止及沒有銷售收入所致。

同時，公司業(yè)務(wù)再次出現(xiàn)大轉(zhuǎn)向。去年，公關(guān)營銷服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)和直播服務(wù)，成為公司主要收入來源，占比分別為：73.82%、17.09%、6.53%。

對于本次轉(zhuǎn)型，公司表示，疫情期間線上營銷、線上會議、直播帶貨等模式，已經(jīng)成為營銷新陣地和新增長點?；谧銐蚨嘣突钴S的市場空間，營銷服務(wù)行業(yè)競爭格局也不會太擁擠，而是在不同維度和領(lǐng)域進一步細分，做得更加垂直和專業(yè)。

具體來看，公司目前擁有全資子公司深圳天天微購服務(wù)有限公司，經(jīng)營手機相關(guān)的原材料采購及銷售業(yè)務(wù)。天天微購又有兩家控股子公司，其中，北京漢諾睿雅公關(guān)顧問有限公司面向各個行業(yè)提供市場活動及傳播服務(wù)；秦皇島有量廣告有限公司重點布局短視頻和直播業(yè)務(wù)，孵化網(wǎng)紅，培育優(yōu)秀的 IP資源。

漢諾睿雅報告期內(nèi)因疫情原因，業(yè)務(wù)量減少，但是與核心大客戶依然保持了合作，同時不斷開拓新客戶，主要推進了伊利、北汽、現(xiàn)代商用車、臺鈴等產(chǎn)品或品牌的營銷策劃服務(wù)。

去年，公司還新成立了控股子公司北京中廣陽企業(yè)管理有限公司、孫公司深圳昊天天娛文化傳媒有限公司。值得一提的是，昊天天娛與騰訊在節(jié)目制作、直播、電商等方面有所合作，比如承接了騰訊微視《乘風破浪的姐姐——微綜藝》以及騰訊QQ直播購物開通首日的明星場線下策劃執(zhí)行工作。

收購恩施鐵路終告失敗

目前而言，依托騰訊電商中臺，為天天微購社交電商導入流量，同時用內(nèi)容服務(wù)和網(wǎng)紅直播等私域流量反哺天天微購，提高平臺活躍度及復(fù)購率，從而完成自我商業(yè)化的閉環(huán)，這是公司發(fā)展的總體戰(zhàn)略和賺錢邏輯。

然而，公司經(jīng)營仍面臨困局：貸款逾期，涉多起訴訟，今年一季度同比延續(xù)虧損態(tài)勢，經(jīng)營性現(xiàn)金流大幅下降196%。

事實上，因收購的供應(yīng)鏈企業(yè)“爆雷”，公司2018年度經(jīng)營狀況急速惡化，股票交易自2019年5月6日起實行“退市風險警示”。而截至2020年三季度，公司凈利潤和凈資產(chǎn)持續(xù)為負。

2020年12月10日，九有股份公告稱，亳州縱翔信息科技有限公司唯一股東張東旗擬將其合法持有的90%股權(quán)無償轉(zhuǎn)讓給公司，價值約6400萬元。

面對上交所要求說明贈予股份的商業(yè)合理性的問詢函，公司表示，亳州縱翔擁有安徽阜陽泰睿國際建材家居廣場商業(yè)樓物業(yè)（包含179套房地產(chǎn)，建筑面積1.1萬平方米），具有充足的業(yè)務(wù)場地資源，成立以來尚未開展正式經(jīng)營活動，雙方將開展直播、秀場運營及建立直播網(wǎng)紅孵化等業(yè)務(wù)。

關(guān)鍵時刻，這項“無償贈予”使公司2020年業(yè)績扭虧為盈，極大緩解了保殼壓力。今年5月 14日起，公司股票撤銷退市風險警示，由“*ST九有”變更為“ST九有”。

至于為何突然將注冊地遷往湖北，投資者大呼看不懂。坊間猜測，變身為湖北上市公司，很可能與去年下半年披露的一項重大資產(chǎn)重組有關(guān)。

2020年8月3日，九有股份全資子公司北京中廣陽企業(yè)管理有限公司宣布，擬通過現(xiàn)金方式收購恩施州鐵路有限公司97.69%的股權(quán)，并與恩施州鐵路有限公司股東張彥勝（持有公司97.69%的股權(quán)）簽署了相關(guān)框架協(xié)議。

據(jù)了解，恩施州鐵路有限公司成立于2004年4月，為國有參股、民營控股的有限責任公司。公司旗下?lián)碛?條恩施物資鐵路專用線、恩施貨運中心站（恩施國際物流港）、恩施鐵道大廈等資產(chǎn)，是一家具備公鐵聯(lián)運優(yōu)勢的綜合物流公司。

“這是在為電商物流鋪路”，有投資者表示看好。不過，記者看到，本次交易方案遲遲未能披露，最終在今年7月19日“告吹”。公司表示，繼續(xù)推進本次交易條件尚不成熟。同日，公司又宣布擬收購北京和合醫(yī)學診斷技術(shù)股份有限公司51%的股權(quán)，股票停牌。

“貴人”離開是為了更好地歸來

湖北九有面臨的困境，還有前實際控制人韓越無法正常履職。

此前，天津盛鑫元通有限公司、北京春曉金控科技發(fā)展有限公司先后成為公司控股股東，春曉資本創(chuàng)始合伙人韓越為實控人。2018年9月，韓越因涉嫌非法吸收公眾存款700多億元，被上海市公安局執(zhí)行逮捕。

除刑事案件，韓越控制的多家企業(yè)也深陷債務(wù)糾紛。比如，天津盛鑫被法院列為限制高消費企業(yè)，目前被執(zhí)行的總金額為2.16億元，其所持17.43%的ST九有股票也已全部被司法凍結(jié)。

內(nèi)憂外患的九有，冥冥之中有一位“貴人”相助。

ST九有5月26日披露，天津盛鑫將其所持有的公司17.43%股權(quán)所對應(yīng)的表決權(quán)獨家且不可撤銷地委托給北京中裕嘉泰實業(yè)有限公司行使，中裕嘉泰將成為公司的控股股東，實際控制人變更為李明。

耐人尋味的是，中裕嘉泰成立日期為2021年5月17日，其來意似乎正是為了將九有收入囊中。

事實上，李明與九有淵源頗深。2019年底，已在退市邊緣的九有股份股價跌至1元，公司時任董事長、總經(jīng)理等人集體辭職，替補出爐的董事人選——北京將至信息科技發(fā)展股份有限公司（430443.OC）董事長李明當選公司新董事長。

接下來便是在資本運作上一頓操作猛如虎：2020年3月，公司獲騰訊授權(quán)，將運營QQfamily大型室內(nèi)主題樂園；同年4月推出定增預(yù)案，擬再融資還債補血；同年8月宣布擬收購恩施州鐵路有限公司；甚至還推出了限制性股票激勵計劃。

2020年底，李明辭去董事長等職務(wù)，非但沒有停止對九有“輸血”，反而更加深度介入。2020年11月李明簽署協(xié)議，將承擔公司因前述供應(yīng)鏈企業(yè)“爆雷”而產(chǎn)生的擔保損失金額的80%；截至今年4月，李明及其指定第三方又無償向公司捐贈現(xiàn)金和房產(chǎn)共計8800多萬元。真金白銀，成功保殼。

離開是為了更好地歸來。此番，李明從前董事長“上位”新實控人，為公司謀發(fā)展也好，獲取殼資源也罷，湖北九有的未來充滿想象力?！罢恰币呀?jīng)成功，“脫帽”也許不遠了吧？