呂欣

對(duì)賭協(xié)議在國外應(yīng)用比較普遍，我國則應(yīng)用較晚。我國企業(yè)第一次應(yīng)用的對(duì)賭協(xié)議是在2003 年蒙牛與摩根士丹利、鼎暉、英聯(lián)投資“對(duì)賭”。此次對(duì)賭成功后，我國許多上市企業(yè)開始紛紛進(jìn)行效仿。自此，企業(yè)對(duì)賭在我國廣泛應(yīng)用。目前在業(yè)績補(bǔ)償核算方面的觀點(diǎn)主要包括權(quán)益交易觀，損益交易觀，看跌期權(quán)管，估值調(diào)整觀[1]。本文在分析現(xiàn)有的業(yè)績對(duì)賭會(huì)計(jì)核算方法存在的問題以及現(xiàn)有的研究成果的基礎(chǔ)上對(duì)完善企業(yè)并購中業(yè)績對(duì)賭會(huì)計(jì)核算理論提出建議。

隨著資本市場的逐漸發(fā)展以及我國法律制度的不斷完善已經(jīng)有越來越多的企業(yè)成功的通過業(yè)績對(duì)賭行為對(duì)本企業(yè)的資源進(jìn)行整合。盡管近些年來我國各大上市公司對(duì)業(yè)績對(duì)賭的熱情有增無減，但業(yè)績對(duì)賭行為本身存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)性。交易企業(yè)雙方往往存在著會(huì)計(jì)信息不對(duì)稱的情況。這也可能會(huì)導(dǎo)致投資方不能準(zhǔn)確地判斷企業(yè)的真實(shí)價(jià)值，不能準(zhǔn)確地預(yù)判投資之后管理層的決策，這也可能導(dǎo)致投資者的利益受損。這種情況的發(fā)生也與我國目前的業(yè)績對(duì)賭會(huì)計(jì)核算方面的理論還不成系統(tǒng)有著一定的關(guān)系。

一、業(yè)績補(bǔ)償?shù)南嚓P(guān)會(huì)計(jì)處理

（一）業(yè)績補(bǔ)償?shù)某跏即_認(rèn)

依照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 22 號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》，一般的業(yè)績對(duì)賭條款都會(huì)滿足準(zhǔn)則中金融資產(chǎn)的含義[2]。在上市公司基本確定獲得與或有對(duì)價(jià)相當(dāng)?shù)难a(bǔ)償并且其金額能夠可靠計(jì)量時(shí)，應(yīng)將符合合并協(xié)議約定條件的、可收回的部分確認(rèn)為金融資產(chǎn)，該金融資產(chǎn)應(yīng)劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。

（二）后續(xù)計(jì)量的會(huì)計(jì)處理

以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)的利得或損失，應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益也就是公允價(jià)值變動(dòng)損益[3]。且只有在收到該項(xiàng)金融資產(chǎn)的權(quán)利已確立、相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)、金融資產(chǎn)的金額能可靠計(jì)量時(shí)，企業(yè)才可以把其計(jì)入為當(dāng)期損益。

（三）收到業(yè)績補(bǔ)償?shù)臅?huì)計(jì)處理

有關(guān)掛牌公司業(yè)界對(duì)賭收到現(xiàn)金補(bǔ)嘗的會(huì)計(jì)核算，有關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并沒有明確指示，目前學(xué)者的主要觀點(diǎn)可以被歸納為以下一般有以下幾種比較典型的觀點(diǎn)。

支持權(quán)益交易觀的學(xué)者以為，被購買方支付現(xiàn)金補(bǔ)償款的方式是一種權(quán)益性交易[4]。

支持損益交易觀的學(xué)者以為，購買方收到的業(yè)績對(duì)賭的現(xiàn)金補(bǔ)償款是購買方在對(duì)賭過程中取得的“戰(zhàn)利品”[5]。

支持看跌期權(quán)觀的學(xué)者以為，業(yè)績對(duì)賭是為了在一定程度上削弱風(fēng)險(xiǎn)而附帶于合同中的，是在對(duì)未來有一定的預(yù)期的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)的[6]。

支持估值調(diào)整觀的學(xué)者以為，公司并購中的業(yè)績對(duì)賭協(xié)議屬于估值調(diào)整機(jī)制，業(yè)績對(duì)賭協(xié)議雙方在信息不對(duì)稱針對(duì)雙方對(duì)企業(yè)估值不一致的調(diào)節(jié)[7]。

二、會(huì)計(jì)核算方面存在的問題

（一）會(huì)計(jì)確認(rèn)方面表現(xiàn)為主觀性及隨意性較強(qiáng)

由于我國在企業(yè)對(duì)賭方面的起步較晚，因此在會(huì)計(jì)核算方面的理論并不完善。這也導(dǎo)致了企業(yè)在進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)時(shí)較為隨意。

比如一般情況下，投資方的業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)對(duì)象為企業(yè)的核心技術(shù)人員和核心管理層。對(duì)于一些剛起步的高新技術(shù)公司，創(chuàng)始人一般既是股東又是高管，這就導(dǎo)致了投資方授予被投資企業(yè)相關(guān)人員的業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)在某種角度上既屬于合并對(duì)價(jià)的追加也屬于對(duì)職工的獎(jiǎng)勵(lì)。通過對(duì)相關(guān)理論和案例的結(jié)合研究，以及涉及的重要信息進(jìn)行詳細(xì)說明。因此，在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中，企業(yè)可能會(huì)通過采用簡便的會(huì)計(jì)核算確認(rèn)業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)，或少計(jì)費(fèi)用從而確認(rèn)合并成本等方式實(shí)現(xiàn)自身的利益。

再比如很多企業(yè)會(huì)把收到的業(yè)績補(bǔ)償款計(jì)入投資收益科目。但針對(duì)這一點(diǎn)目前仍有爭議，因?yàn)橥顿Y收益屬于公司對(duì)外投資而獲得的收益，而投資收益卻是包含在營業(yè)利潤內(nèi)的，那么投資收益自然會(huì)導(dǎo)致營業(yè)利潤的增加。無論是債權(quán)人還是投資人以及其他會(huì)計(jì)信息使用者都知道營業(yè)利潤反映的是企業(yè)的經(jīng)營情況。因此這樣的做法也有可能會(huì)是會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)企業(yè)的真實(shí)情況進(jìn)行誤判，不利于外進(jìn)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營情況進(jìn)行客觀準(zhǔn)確的判斷。

（二）業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)的會(huì)計(jì)處理在披露方面具有非強(qiáng)制性

我國近年來上市公司的業(yè)績對(duì)賭行為頻繁但是少有企業(yè)會(huì)對(duì)其發(fā)生的業(yè)績對(duì)賭行為的會(huì)計(jì)信息進(jìn)行披露。據(jù)我國清科研究中心統(tǒng)計(jì)，我國的資本市場于2015年，2016年以及2017年分別發(fā)生并購的數(shù)目為2692起，3105起以及2813起這三年對(duì)賭協(xié)議涉及到的金額都超過了一億元人民幣?？梢钥闯鑫覈壳吧鲜泄景l(fā)生對(duì)賭行為之頻繁。然而與之相對(duì)應(yīng)的會(huì)計(jì)信息披露只能占到總涉及金額的百分之十左右。表2-1為2009年至2017年我國發(fā)生的并購金額及披露金額對(duì)比表。

2017年上交所披露業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)的上市公司僅有46家，在表2-1中可以明顯看到我國上市公司進(jìn)行業(yè)績對(duì)賭涉及的金額高達(dá)一萬多億元，而真正披露出的金額卻與之相差甚遠(yuǎn)。雖然從2013年開始我國上市公司對(duì)業(yè)績并購的會(huì)計(jì)披露有著顯著增長，但對(duì)比如此高額度的業(yè)績對(duì)賭行為還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

為了加強(qiáng)上市公司在業(yè)績對(duì)賭方面的會(huì)計(jì)披露，我國證監(jiān)會(huì)2014年10月23日發(fā)布了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》。文件中指出掛牌公司在進(jìn)行合并交易時(shí)，應(yīng)當(dāng)在中國證監(jiān)會(huì)指定的相關(guān)網(wǎng)站就其進(jìn)行的資產(chǎn)重組報(bào)告書披露出來。在對(duì)賭協(xié)議方面要求掛牌公司詳細(xì)闡述其業(yè)績補(bǔ)償金額的具體計(jì)算方式、將采取的相關(guān)政策以及對(duì)補(bǔ)償金額的支付做出的約定以及對(duì)賭協(xié)議的原因和目的等詳細(xì)信息。然而，并沒有在對(duì)賭業(yè)績方面的具體會(huì)計(jì)核算方面強(qiáng)制規(guī)定掛相關(guān)信息的披露。

（三）會(huì)計(jì)核算方面的理論支撐不夠

盡管我國企業(yè)在2003年就簽定了第一份對(duì)賭協(xié)議，但是相關(guān)的會(huì)計(jì)理論發(fā)展的依然比較緩慢，國內(nèi)有關(guān)企業(yè)并購業(yè)績對(duì)賭會(huì)計(jì)處理的相關(guān)研究成果以及文獻(xiàn)數(shù)目較少。表2-2為2012年至2020年相關(guān)論文發(fā)表的數(shù)量統(tǒng)計(jì)。

從表2-2中可以看出我國早期的有關(guān)企業(yè)并購中業(yè)績對(duì)賭會(huì)計(jì)處理的論文發(fā)表數(shù)量很少。在2012至2015年都沒有與企業(yè)并購業(yè)績對(duì)賭相關(guān)的碩士以及博士論文，從2016年相關(guān)論文的發(fā)表數(shù)量得到提高，也逐漸有相關(guān)的碩士博士論文，2017年開始碩士發(fā)表的有關(guān)業(yè)績對(duì)賭方面的論文上升到了兩位數(shù)。說明業(yè)績對(duì)賭方面的會(huì)計(jì)處理已經(jīng)得到了一定的重視，但是博士論文也只有在2018年和2019年各有一篇，這種現(xiàn)狀足以說明目前相關(guān)理論的研究深度還不夠以及我內(nèi)對(duì)企業(yè)并購中業(yè)績對(duì)賭方面的理論重視不夠。

三、解決方法及對(duì)策

（一）制定詳細(xì)的準(zhǔn)則規(guī)范并統(tǒng)一相關(guān)的會(huì)計(jì)科目

我國可以在現(xiàn)有的有關(guān)業(yè)績對(duì)賭方面的制度的基礎(chǔ)上增加更加細(xì)化和具體的指導(dǎo)細(xì)則，完善業(yè)績對(duì)賭在各個(gè)環(huán)節(jié)上的會(huì)計(jì)核算方面的理論。并且制定相應(yīng)的解釋公告。制定統(tǒng)一業(yè)績對(duì)賭會(huì)計(jì)處理的相關(guān)準(zhǔn)則，使得會(huì)計(jì)師在做記錄和核算工作時(shí)有法可依能夠?qū)⑾鄳?yīng)的業(yè)務(wù)記錄到統(tǒng)一的會(huì)計(jì)科目當(dāng)中。

（二）強(qiáng)制要求披露并完善相關(guān)信息

我國目前在公司合并業(yè)績對(duì)賭方面還未做強(qiáng)制性要求，相關(guān)的制度和政策還不夠完善。因此有很多公司并未對(duì)企業(yè)簽訂對(duì)賭協(xié)議以及后續(xù)情況進(jìn)行披露，因此，為了保障會(huì)計(jì)信息各方面的使用者利益，更應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)業(yè)績對(duì)賭原因，內(nèi)容以及更多細(xì)節(jié)方面的披露。

（三）加強(qiáng)對(duì)相關(guān)會(huì)計(jì)理論的完善的資金投入

由于我國在對(duì)賭協(xié)議方面的起步較晚，我國的相關(guān)理論基礎(chǔ)還比較薄弱，大部分還是在效仿西方國家的理論，在很多情況下的會(huì)計(jì)處理并不統(tǒng)一。因此，盡快填補(bǔ)業(yè)績對(duì)賭方面的理論空缺顯得尤為重要。人才是完善理論的基本保障，因此，我國應(yīng)當(dāng)積極投入資金大力培養(yǎng)相關(guān)領(lǐng)域人才。

四、結(jié)語

隨著近年來國內(nèi)上市公司進(jìn)行業(yè)績對(duì)賭頻繁，本文緊跟時(shí)事熱點(diǎn)，對(duì)企業(yè)并購中業(yè)績對(duì)賭方面的會(huì)計(jì)處理進(jìn)行研究。本文在分析現(xiàn)有的企業(yè)并購業(yè)績對(duì)賭的會(huì)計(jì)核算情況以及近年來的文獻(xiàn)發(fā)表情況發(fā)現(xiàn)了我國目前在該領(lǐng)域存在理論基礎(chǔ)不夠、會(huì)計(jì)確認(rèn)方面表現(xiàn)為主觀性及隨意性較強(qiáng)、業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)的會(huì)計(jì)處理在披露方面具有、非強(qiáng)制性確認(rèn)負(fù)債義務(wù)時(shí)使用的科目不統(tǒng)一等一系列問題。并據(jù)此提出了制定詳細(xì)的準(zhǔn)則規(guī)范并統(tǒng)一相關(guān)的會(huì)計(jì)科目、強(qiáng)制要求披露并完善相關(guān)信息、加強(qiáng)對(duì)相關(guān)會(huì)計(jì)理論的完善的資金投入等解決對(duì)策。為我國業(yè)績對(duì)賭理論的發(fā)展貢獻(xiàn)出一份力量。

（作者單位：黑龍江大學(xué)）