摘要：自2003年兩地開始對(duì)香港保險(xiǎn)業(yè)務(wù)銷售與購(gòu)買行為進(jìn)行合規(guī)化監(jiān)管起，10余年間，內(nèi)地居民赴香港投保的規(guī)模迅速擴(kuò)大，至2016年，全年內(nèi)地居民購(gòu)買香港保險(xiǎn)的保費(fèi)金額已達(dá)到727億港元，占2016年香港個(gè)人人壽業(yè)務(wù)新單保費(fèi)的39.3%，達(dá)到保費(fèi)金額頂峰。內(nèi)地居民赴港投保的現(xiàn)象近年來(lái)是如何變化的？其背后的原因是什么？?jī)?nèi)地居民對(duì)例如香港保險(xiǎn)等境外保險(xiǎn)的需求是否合理？本文將針對(duì)這些問題進(jìn)行探索。

關(guān)鍵詞：內(nèi)地居民;香港保險(xiǎn);海外資產(chǎn)

1.引言

根據(jù)香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)理處公開的數(shù)據(jù)，2008年-2018年，內(nèi)地居民新單保費(fèi)占香港新單保費(fèi)的比重由5.4%飆升至29.4%，翻了5.4倍;保費(fèi)由33億港元提升至476億港元，翻了14.4倍。以上數(shù)據(jù)表明，近10年內(nèi)中國(guó)內(nèi)地居民對(duì)香港保險(xiǎn)的需求不斷上升，同時(shí)表明配置境外保險(xiǎn)的理念也正在不斷深入。對(duì)于有配置境外保險(xiǎn)需求的內(nèi)地居民來(lái)說(shuō)，無(wú)論是地理位置，或是未來(lái)出險(xiǎn)時(shí)的賠付手續(xù)，香港的優(yōu)勢(shì)都會(huì)使境外保險(xiǎn)消費(fèi)者更傾向于選擇香港進(jìn)行投保。其次，香港保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展歷史較長(zhǎng)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)較成熟，與內(nèi)地保險(xiǎn)產(chǎn)品相比各方面有明顯優(yōu)勢(shì)，更容易獲得消費(fèi)者的青睞。[1]

2.內(nèi)地居民對(duì)香港保險(xiǎn)的需求量分析

內(nèi)地居民購(gòu)買香港保險(xiǎn)由來(lái)已久，早在1997-1998年，一些廣東省珠三角客戶就開始購(gòu)買香港保險(xiǎn)，2003前后開始向內(nèi)地一線城市滲透，當(dāng)時(shí)以在內(nèi)地簽單“地下保單”的購(gòu)買形式居多。自2003年起，兩地開始對(duì)香港保險(xiǎn)業(yè)務(wù)銷售與購(gòu)買行為進(jìn)行合規(guī)化監(jiān)管后，內(nèi)地居民購(gòu)買“地下保單”的行為日益減少，越來(lái)越多的內(nèi)地居民開始選擇主動(dòng)赴港進(jìn)行合規(guī)的投保。 [2]

2.1近十年需求量變化

根據(jù)香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局每年公布的內(nèi)地訪客保單業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)整理可見，自2010年至2016年，內(nèi)地居民購(gòu)買香港保險(xiǎn)產(chǎn)品的新單保費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)，2016年全年內(nèi)地居民購(gòu)買香港保險(xiǎn)的保費(fèi)金額達(dá)到727億港元，占2016年香港個(gè)人人壽業(yè)務(wù)新單保費(fèi)的39.3%，達(dá)到近十年保費(fèi)金額頂峰。2016年后，內(nèi)地居民購(gòu)買香港保險(xiǎn)的保費(fèi)金額開始呈現(xiàn)出逐年回落的趨勢(shì)，直至2019年，香港人壽保險(xiǎn)市場(chǎng)仍有四分之一的新增保費(fèi)是由內(nèi)地居民貢獻(xiàn)的。

從新造保單件數(shù)來(lái)看，2010年至2018年內(nèi)地居民赴香港購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求保持持續(xù)增長(zhǎng)，但在2019年，內(nèi)地居民赴港投保的新造保單數(shù)突然出現(xiàn)大幅減少。

2.2近十年需求量變化原因分析

追溯2016年后內(nèi)地居民赴港投保規(guī)模減小的大環(huán)境原因，主要是因?yàn)樵?016年2月，國(guó)家外匯管理局和中國(guó)銀聯(lián)對(duì)銀聯(lián)卡持卡人在境外保險(xiǎn)類商戶單筆交易金額進(jìn)行限制，要求從2月4日起，銀聯(lián)卡實(shí)施交易額度限制為每次交易最高5000美元，該指引將于全港各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)及其他商戶實(shí)施。3月14日起，網(wǎng)絡(luò)支付也開始受限，每人每日支付金額上限為3萬(wàn)元。同年10月，銀聯(lián)國(guó)際發(fā)出《境外保險(xiǎn)類商戶受理境內(nèi)銀聯(lián)卡合規(guī)指引》，宣布以銀聯(lián)為支付渠道交納香港保險(xiǎn)保費(fèi)將于2016年10月29日零點(diǎn)全面暫停。銀聯(lián)規(guī)定自10月29日凌晨0點(diǎn)起不得通過銀聯(lián)刷卡到香港購(gòu)買投資型保險(xiǎn)。除購(gòu)買與意外、疾病等旅游消費(fèi)相關(guān)的保險(xiǎn)外，其他保險(xiǎn)無(wú)論是首期保費(fèi)還是續(xù)期保費(fèi)，嚴(yán)禁使用銀聯(lián)卡支付，重大疾病保險(xiǎn)也無(wú)法刷銀聯(lián)卡購(gòu)買。在外管局收緊資金外流通道之后，大陸赴港購(gòu)買保險(xiǎn)出現(xiàn)了明顯的變化，2017年內(nèi)地人士赴港投保的保單占比有所降低的同時(shí)，大額躉交保單顯著減少，件均保費(fèi)明顯降低。

而在2019年下半年，因受到香港修例風(fēng)波的波及，內(nèi)地居民赴香港限制擴(kuò)大的同時(shí)也大大降低了內(nèi)地居民赴港的意愿，這是內(nèi)地居民赴港投保新造保單數(shù)量在2019年突然大幅度減少的主要原因。

3.內(nèi)地居民對(duì)香港保險(xiǎn)的需求險(xiǎn)種分析

3.1需求險(xiǎn)種分布

由于從2016年起，香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局對(duì)于內(nèi)地訪客保單業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中才開始區(qū)分不同險(xiǎn)種的人身保險(xiǎn)保費(fèi)及保單數(shù)（在此之前都匯整為“人壽及年金”大類）。因此，本章選取了2016年至2019年期間，保費(fèi)金額占比較高的終身壽險(xiǎn)、萬(wàn)用壽險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄壽險(xiǎn)，以及保單數(shù)占比最高的重疾險(xiǎn)，共四類險(xiǎn)種的保費(fèi)與保單數(shù)進(jìn)行數(shù)據(jù)整理與對(duì)比。

由上表可見，在2016年內(nèi)地居民赴港投保熱度達(dá)到頂峰時(shí)，內(nèi)地居民創(chuàng)造的新單保費(fèi)中，終身壽險(xiǎn)占比最大，新單保費(fèi)高達(dá)337億港元，在內(nèi)地新造總保費(fèi)中占比46%;其次為萬(wàn)能險(xiǎn)新單保費(fèi)，新單保費(fèi)約183億港元;再次為儲(chǔ)蓄壽險(xiǎn)，新單保費(fèi)約87億港元;重大疾病保險(xiǎn)新單保費(fèi)約為50億港元。2016年之后，由于內(nèi)地居民赴港投保熱度的降溫，壽險(xiǎn)類保單的新造保費(fèi)整體都呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，只有重疾險(xiǎn)的保費(fèi)沒有出現(xiàn)明顯降低。

重疾險(xiǎn)在總保費(fèi)中的比較低，但在內(nèi)地居民赴港投保的總保單數(shù)占比中，重疾險(xiǎn)是占比最高的險(xiǎn)種，并且在2016年至2018年出現(xiàn)了明顯的增加趨勢(shì)?？梢娫谇拔男枨罅孔兓瘓D表中，這期間內(nèi)地居民投?？偙ＹM(fèi)下降，總保單數(shù)卻不減反增，出現(xiàn)這種情況的原因主要在于重疾險(xiǎn)保單數(shù)的激增。

根據(jù)保費(fèi)占比和保單數(shù)占比的數(shù)據(jù)，內(nèi)地居民購(gòu)買香港保險(xiǎn)產(chǎn)品以壽險(xiǎn)與重疾險(xiǎn)為主，壽險(xiǎn)中又主要集中于終身壽險(xiǎn)。

3.2需求險(xiǎn)種分析

香港H保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)公司（以下簡(jiǎn)稱H經(jīng)濟(jì)公司）在2019年總結(jié)了一份的香港保險(xiǎn)白皮書，該材料隨機(jī)挑選了2010年至2018年的30000名客戶作為數(shù)據(jù)來(lái)源，整合統(tǒng)計(jì)了保單數(shù)量、保單種類、保費(fèi)等數(shù)據(jù)。并且該經(jīng)紀(jì)公司作為香港最大的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司之一，具有一定的中立性和客觀性。

根據(jù)H經(jīng)紀(jì)公司的報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，從2010年至2018年隨機(jī)挑選的30000名客戶，共涉及購(gòu)買了27家香港保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品，年繳保費(fèi)達(dá)到30.31億港幣。

從購(gòu)買保險(xiǎn)的客戶占比數(shù)據(jù)來(lái)看，30000名客戶中，有54%的客戶購(gòu)買了重大疾病保險(xiǎn)，涉及金額3.3億港幣，有37.5%的客戶購(gòu)買了儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，涉及金額23.5億港幣，內(nèi)地客戶購(gòu)買的其余險(xiǎn)種還分別有投資連結(jié)型保險(xiǎn)、定期壽險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)。

結(jié)合香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局對(duì)內(nèi)地居民赴港投保整體數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，以及香港保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司對(duì)內(nèi)地投保行為的采樣分析，在赴香港投保的內(nèi)地居民中，投保香港重疾險(xiǎn)的內(nèi)地居民最多，即最能吸引內(nèi)地居民赴港投保的香港保險(xiǎn)就是香港重疾險(xiǎn)。尤其是在內(nèi)地開始對(duì)支付香港保險(xiǎn)保費(fèi)進(jìn)行消費(fèi)限制后，重疾險(xiǎn)保單由于年保費(fèi)低，受消費(fèi)限制的影響小，內(nèi)地居民對(duì)香港重疾險(xiǎn)的需求不減反增。與此同時(shí)，2019年因修例風(fēng)波導(dǎo)致內(nèi)地居民赴港困難時(shí)，投保情況受到影響最大的險(xiǎn)種也是重疾險(xiǎn)。

4.內(nèi)地居民配置境外保險(xiǎn)動(dòng)機(jī)

內(nèi)地居民配置境外保險(xiǎn)的目的在于追求財(cái)富的安全、傳承以及資產(chǎn)多樣化配置。[3] 在決定是否購(gòu)買境外保險(xiǎn)決定時(shí)，通常應(yīng)具備合理的動(dòng)機(jī)，最主要的動(dòng)機(jī)應(yīng)該從境外保險(xiǎn)這一資產(chǎn)類別的特點(diǎn)出發(fā)，明確境外保險(xiǎn)是一份以美元計(jì)價(jià)，并且能有效實(shí)現(xiàn)最低風(fēng)險(xiǎn)保障的資產(chǎn)。

4.1為規(guī)劃美元資產(chǎn)購(gòu)買境外保險(xiǎn)

在內(nèi)地生活水平較高的人群中，有一些較常見的現(xiàn)象，比如：將子女送出國(guó)讀書、每年赴海外旅游或居住一段時(shí)間、有醫(yī)療需求時(shí)認(rèn)準(zhǔn)海外醫(yī)療等等。這些常見行為涉及的費(fèi)用，都需要美元來(lái)支付。因此，需要提前配置用于支付這些需求的美元資產(chǎn)，就會(huì)成為這部分人群購(gòu)買境外保險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)。[4]

從購(gòu)買儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的選擇來(lái)說(shuō)，儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的提領(lǐng)功能可以用于安排每年的美元現(xiàn)金流，也可以在有需要的時(shí)候例如子女出國(guó)留學(xué)期間提領(lǐng)，保障準(zhǔn)備留學(xué)或留學(xué)期間的子女不會(huì)因?yàn)橘Y金短缺的風(fēng)險(xiǎn)而無(wú)法留學(xué)。

從購(gòu)買重疾險(xiǎn)的選擇來(lái)說(shuō)，重疾險(xiǎn)直接賠付的美元保額，可以用于實(shí)現(xiàn)被保人的海外就醫(yī)需求。保障被保人不會(huì)因?yàn)橥蝗坏暮Ｍ饩歪t(yī)需求，出現(xiàn)需要變賣海外資產(chǎn)換取現(xiàn)金，或因換匯導(dǎo)致的匯率損失。

因此，境外保險(xiǎn)更適合于長(zhǎng)期居留海外并且有美元需求、需提前規(guī)劃美元資產(chǎn)的內(nèi)地居民。

4.2為降低海外資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)購(gòu)買境外保險(xiǎn)

為了降低資產(chǎn)配置比例不合理的風(fēng)險(xiǎn)，在境外已配置資產(chǎn)的內(nèi)地居民就有必要考慮降低集中投資于房地產(chǎn)市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，并通過使用其他資產(chǎn)來(lái)對(duì)沖和分散房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

配置海外壽險(xiǎn)或儲(chǔ)蓄險(xiǎn)可以拉低海外資產(chǎn)的整體風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)海外資產(chǎn)配置中，既有高收益的房地產(chǎn)資產(chǎn)或其他投資資產(chǎn)，又有低風(fēng)險(xiǎn)有保障的保險(xiǎn)資產(chǎn)，有效調(diào)整了海外資產(chǎn)配置的比例。

因此，境外保險(xiǎn)適合本身具備一定規(guī)模美元資產(chǎn)并需要合理配置美元資產(chǎn)的內(nèi)地居民。

5.結(jié)語(yǔ)

內(nèi)地居民在購(gòu)買境外保險(xiǎn)時(shí)，不可盲目跟風(fēng)。需明確有合理的投保動(dòng)機(jī)，并且了解境外保險(xiǎn)屬性。在選擇境外保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)不能只追求高收益率，一定要提前了解相關(guān)的潛在風(fēng)險(xiǎn)和成本，再根據(jù)自己的實(shí)際情況，考慮進(jìn)行境外投保。

參考文獻(xiàn)：

[1]李夢(mèng)杰，香港保險(xiǎn)與內(nèi)地保險(xiǎn)對(duì)比分析，中國(guó)管理信息化，2019（16）

[2]翁晟，內(nèi)地居民赴港投保階段梳理[J]，大眾理財(cái)顧問，2018（08）

[3]胡潤(rùn)+中信銀行，2017中國(guó)高凈值人群財(cái)富管理需求白皮書，2017

作者簡(jiǎn)介：林夢(mèng)芊（1996—），女，上海人，碩士，研究方向：金融。