張新

摘要：科技型的中小企業(yè)在發(fā)展的過程中，已經(jīng)成為了我國經(jīng)濟發(fā)展進行轉(zhuǎn)型的重要組成部分。因此，當下的市場環(huán)境中，推動科技型中小型企業(yè)的金融支持力，就可以很好的保障科技成果的有效轉(zhuǎn)換，并推動經(jīng)濟進行全面的轉(zhuǎn)型發(fā)展，實現(xiàn)經(jīng)濟的增長。在本文的分析中，就主要針對當下科技型中小企業(yè)所面臨的金融風險，進行控制措施方面的詳細闡述。

關鍵字：科技型企業(yè);金融風險;信息不對稱;抵押品

引言：進行科技創(chuàng)新，是全球資本進行經(jīng)濟效益獲取的主要手段，只有進行科技方面的不斷創(chuàng)新發(fā)展，才可以獲得更大的經(jīng)濟利潤，提升自身在市場環(huán)境中的占有率。因此，針對科技型企業(yè)進行金融方面的支持，就可以很好的推動企業(yè)的發(fā)展，不會受到金融風險的影響。

1 科技金融面對的挑戰(zhàn)

對于外部投資者而言，往往無法很好的對企業(yè)當下的真正價值進行判斷，這是由于科技型中小企業(yè)在經(jīng)營中，對外公布的信息無論是在渠道還是在數(shù)量上，都存在著信息匱乏的問題，因此無法讓外界進行真實信息的獲取。因此，這些企業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)品以及商業(yè)模式，相比較傳統(tǒng)的金融機構(gòu)而言，無法在利用傳統(tǒng)風險控制模式進行風險問題的預測與解決。

1.1 技術不確定性

在當下對于科技創(chuàng)新性的企業(yè)而言，廣泛的存在于生命科學、IT、新能源、新材料等領域當中，因此就些行業(yè)都是高風險行業(yè)，其內(nèi)部的產(chǎn)品和技術的研發(fā)程度，直接決定了企業(yè)未來的發(fā)展和走向。

1.2 市場前景不明

在研發(fā)的產(chǎn)品上市之后，無法直接判斷是否能夠獲得消費者的認可，同時對于市場占額方面也無法得到良好的掌控，以此一旦出現(xiàn)了性價比更高的產(chǎn)品，就會導致產(chǎn)品銷量大幅度下降。

1.3 商業(yè)模式無法預測

對于這些科技型的中小企業(yè)而言，由于是一種不同于傳統(tǒng)企業(yè)發(fā)展模式的存在，就使得所使用的一些商業(yè)運作模式，是一種對各種資源以及手段的整合使用，因此這樣較為復雜的營銷以及資源的使用，就會為商業(yè)模式的預測帶來較大的困難，無法確定是否能夠長期盈利。

因此創(chuàng)新性的科技型中小企業(yè)，往往面臨著大量不確定的風險，這些風險也是直接由于科技這個核心內(nèi)容所決定的。科技也成為了當下這些企業(yè)不同于傳統(tǒng)企業(yè)發(fā)展的重要區(qū)別，更加需要受到人們的深入研究。

1.4 信息不對稱

在當下進行科技型的中小企業(yè)發(fā)展中，在進行價格的評估過程中，由于內(nèi)容較為的復雜，同時也并沒有制定出良好標準，使得在實際的評估過程中那個，導致無法對產(chǎn)品進行合理的定價，這樣就會使得科技行業(yè)在發(fā)展的過程中，會存在著諸多方面的不同。其中，在抵押品方面，一些傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)比較少，而是大多數(shù)都是一些無形的資產(chǎn)。這些無形資產(chǎn)體現(xiàn)出專用性強，同時有著較強的變化性，因此無法在市場當中實現(xiàn)流動變現(xiàn)。對于銀行而言，也相應的無法利用抵押品的方式，進行貸款債權的擔保，這樣就會導致貸款存在著一定的風險性問題。

其次，當下在金融結(jié)構(gòu)當中缺少復合型的人才，而很多“破壞性創(chuàng)新”的前沿技術，都是一些來自于科技型中小企業(yè)當中的人才，因此當下金融結(jié)構(gòu)當中，始終缺乏一些有著科技背景的人才，或者對于這個領域有著深入的研究，使得可以很好的對其科技型企業(yè)的未來發(fā)展進行準確的判斷與分析。

最后，我國當下在發(fā)展中，金融資源基本上都在銀行業(yè)當中，但是銀行業(yè)本身就是一種風險厭惡型的行業(yè)，使得在進行投資的過程中， 往往對一些風險性較低的項目比較感興趣，這樣就會導致忽視科技型企業(yè)所帶來的價值，因此無法對科技型企業(yè)進行一定的金融幫助。

科技型企業(yè)自身存在著一定的發(fā)展風向，同時加上出現(xiàn)的信息不對稱的問題，就會導致科技型企業(yè)經(jīng)?；蛳萑氲浇鹑陲L險當中，以此導致風險股權投資收到嚴重的影響。在當下進行的股權資本投資中，往往需要結(jié)合起實際的背景，進行針對性的創(chuàng)業(yè)風險分擔。

2 科技金融股權投資的風險控制措施

在當下風險股權投資的過程中，可以很好的進行技術方面的創(chuàng)新，以此有效的推動科技的進步，以此使得出現(xiàn)的風險股權投資活動，有效的成為科技型企業(yè)未來發(fā)展的重要金融支持。這樣的業(yè)務開展，可以很好的尋找到一些發(fā)展?jié)摿^大的企業(yè)，以此分擔創(chuàng)業(yè)當中遇到的風險，為其提供創(chuàng)業(yè)方面的經(jīng)驗。

2.1 股權投資經(jīng)驗

在美國的經(jīng)濟發(fā)展中，是最早出現(xiàn)了風險投資的區(qū)域。在出現(xiàn)了風險投資之后，進一步的推動了美國技術方面的革新，成功的幫助了諸多公司實現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)初期的資金需求。而在我國的發(fā)展中，在上個世紀八十年代，就成立了第一家風險投資金融機構(gòu)，并在之后的發(fā)展中，也相應的在不同地區(qū)出現(xiàn)了這種類型的投資公司。

進行風險投資不僅僅需要提供需要的資金成本，還需要利用風險投資團隊，提供專業(yè)化的管理經(jīng)驗，以此保障資本結(jié)構(gòu)進行合理化的調(diào)整，同時幫助公司進行科學有效的治理，以此進行人力資源方面的合理安排。在通常情況下，一些風向投資的企業(yè)，在進行IPO的時候，會更加容易得到市場方面的認可，同時也使得資本市場可以獲得更高的投資回報率。對于科技型企業(yè)而言，就使得可以利用股權的方式，對一些外部投資者進行相應的吸引。同時，在股權風險投資當中可以進行良好的篩選和評估，進而實現(xiàn)企業(yè)的健康發(fā)展。

2.1.1 篩選企業(yè)投資

在進行投資決策的過程中，首先要進行項目的尋找，保障在可以對其項目進行針對性的投資價值分析，避免一些投資障礙沒有被發(fā)現(xiàn)。其次，對于企業(yè)自身的戰(zhàn)略愿景，當下技術水平以及在市場環(huán)境當中的競爭力，都需要形成較為全面的認知程度，這樣就可以很好的判斷出未來投資的收益率。

2.1.2 簽約

主要是利用合同簽約的方式，對雙方的權力以及義務進行約束和規(guī)范。在內(nèi)容的制定中，需要保障信息對稱，一旦信息不對稱程度較高，就會使得企業(yè)家的薪酬與業(yè)績進行掛鉤。在風險投資的過程中，要對不同的權力進行劃分，分別為控制權、清算權、股份兌換安排權等方面進行處理，以此保障風險投資機構(gòu)的自身利益。而在企業(yè)的一些經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)惡化的時候，其風險投資機構(gòu)就可以對企業(yè)進行直接的控制，保障對其債券進行轉(zhuǎn)化，以此保障自身的權益。

風險投資的過程中，基本上都會參與到企業(yè)日常的經(jīng)營管理中，以此幫助企業(yè)可以實現(xiàn)經(jīng)濟利益的最大化，最大程度上滿足當下企業(yè)的業(yè)績增長，使得企業(yè)可以高效率的增長下去。

2.2 風險控制措施

2.2.1 謹慎投資

在進行投資的過程中，一些外資背景下的投資機構(gòu)，往往有著較為謹慎的投資措施，并采用短周期、多輪投資的方式，或者會在企業(yè)初創(chuàng)的后期，或者在進行IPO之前，就進行針對性的投資，以此保障投資之后，會積極的參與到公司治理，保障企業(yè)可以獲得更高的經(jīng)濟收益。這樣短周期的投資方式，可以很好的避免受到企業(yè)的影響，而出現(xiàn)資金被套牢的情況。

2.2.2 聲譽壓力

在風險投資的過程中，可以很好的幫助企業(yè)解決金融方面的問題，因此風險投資的過程中，往往十分重視起自身的聲譽問題，因此貸款銀行在進行公司質(zhì)量的信息傳遞時，一旦出現(xiàn)了不誠實的問題，就會導致在之后的風投帶來嚴重的影響。因此，就需要充分的提升對企業(yè)的監(jiān)督工作，投入的 資本越多，形成的監(jiān)管工作也就越大。

2.2.3 契約約束

在當下進行風險投資的過程中，形成的隱形契約工作，是使得企業(yè)可以很好的實現(xiàn)IPO，同時也是保障風險投資退出之后，使得初創(chuàng)者可以獲得企業(yè)的控制權的方式，這樣的方式可以十分有效的激勵企業(yè)家的奮斗。

3 科技金融債券投資風險控制

在銀行無法進行貸款的時候，就會對企業(yè)的未來發(fā)展造成嚴重的影響。這是由于科技型企業(yè)是一種高風險的行業(yè)，雖然可以帶來較高的回報率，銀行為了保障自身利益，就會使得需要在未來的貸款投資中，相比較傳統(tǒng)的企業(yè)投資，需要進行投資方式的創(chuàng)新，以此調(diào)整風險收益結(jié)構(gòu)。

3.1 重視源頭風險把控

在銀行業(yè)進行貸款的過程中，通常利用借款人的信譽進行擔保，以此實現(xiàn)貸款債權。但是，在當下科技型企業(yè)的發(fā)展中，其資產(chǎn)呈現(xiàn)出不同的特征，因此就使得在進行風險控制的過程中，控制對象不再是抵押物，而是一些項目的選擇。因此，在銀行當下開展業(yè)務的時候，就需由專門的工作人員，進行銀行科技金融業(yè)務的負責，并聘請一些外部科技專家，積極的參與到貸款評審工作當中，進行貸款的技術性評估。這樣的評估工作下，可以有效的提升評分權重。其次，銀行還需要加強與其他銀行的溝通與合作，這樣就可以形成高效率的信息交流網(wǎng)絡，避免信息不對稱問題出現(xiàn)。

3.2 調(diào)整風險收益結(jié)構(gòu)

在銀行進行貸款的過程中，其收益主要來源于利益，但是科技型的企業(yè)在基準利率上浮上，比例存在著不足的問題，因此就使得這樣的收益無法收到銀行的承擔。因此，在當下進行貸款協(xié)議的制定中，要充分的保障股權當中的實際收益可以得到全面的貸款損失彌補。

3.3 加強貸款前后監(jiān)管

銀行進行了貸款之后，要對企業(yè)的每一項存檔記錄都進行核查，以此保障企業(yè)在賬目、訂單等方面，都可以充分合理的形成綜合性的報告，以此保障企業(yè)可以在未來的發(fā)展中，形成較為公開透明的發(fā)展態(tài)勢，最大程度上保障當下工作開展中， 可以十分有效的形成一個良好的資產(chǎn)管理結(jié)構(gòu)類型。同時，重點提升貸款之后的企業(yè)監(jiān)管工作，保障控制風險出現(xiàn)的可能性得到抑制，并形成企業(yè)的動態(tài)化管理，經(jīng)常對其企業(yè)的資金使用情況進行評估。

總結(jié)：綜上所述，對于科技型企業(yè)而言，在未來的發(fā)展中，需要進一步 受到銀行以及其他風投企業(yè)的重視，以此利用科學合理的工作方式，最大程度上滿足當下的企業(yè)發(fā)展需求，保障資金方面的安全性。

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