伍倫

摘要：國有企業(yè)創(chuàng)新是經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要推動力，但研發(fā)操縱行為不僅影響企業(yè)創(chuàng)新績效，也會導(dǎo)致利益相關(guān)者的決策偏誤。本文以我國國有控股上市公司為研究樣本，實證檢驗了內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)研發(fā)操縱行為之間的關(guān)系。結(jié)果顯示，企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量越高，越能抑制研發(fā)操縱行為，穩(wěn)健性檢驗后仍支持上述結(jié)論。研究結(jié)果支持了內(nèi)部控制的重要性，為相關(guān)決策者提供了啟示。

關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制;研發(fā)操縱;國有企業(yè)

黨的十九大報告指出，創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動力，是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的戰(zhàn)略支撐。國有企業(yè)是落實國家創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的重要載體，研發(fā)是企業(yè)創(chuàng)新的核心及關(guān)鍵環(huán)節(jié)，但會計準則對于研發(fā)費用資本化和費用化的界定不明晰，使得企業(yè)對于研發(fā)費用存有一定的操縱空間，然而，研發(fā)操縱行為會降低會計信息質(zhì)量，不僅影響企業(yè)創(chuàng)新績效，也會導(dǎo)致利益相關(guān)者的決策出現(xiàn)偏差。本文基于內(nèi)部控制的角度，研究內(nèi)部控制質(zhì)量是否可以有效降低企業(yè)研發(fā)操縱行為，旨在為學術(shù)界及實務(wù)界提供相關(guān)依據(jù)及政策支持。

一、理論分析與研究假設(shè)

由于研發(fā)活動專業(yè)性強、風險性高的特點，提升了管理層通過操縱真實活動進行盈余管理的動機（胡元木等，2016），企業(yè)通過研發(fā)操縱行為無論是達到應(yīng)計還是真實盈余管理的目的，均會降低會計信息質(zhì)量，從而導(dǎo)致投資決策偏差?！镀髽I(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》明確指出，內(nèi)部控制目標是合理保證企業(yè)經(jīng)營合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財務(wù)報告及相關(guān)信息真實完整，提高經(jīng)營效率和效果，促進企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略。理論上，內(nèi)部控制可以降低企業(yè)研發(fā)操縱行為，達到提升與研發(fā)相關(guān)的信息質(zhì)量的目標。已有的經(jīng)驗證據(jù)也表明，高質(zhì)量的內(nèi)部控制可以降低管理層的盈余管理行為（方紅星，金玉娜，2011），提升會計信息質(zhì)量（楊有紅，毛新述，2011）。

企業(yè)內(nèi)部控制包括內(nèi)部環(huán)境、風險評估、控制活動、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督五個要素。（1）從內(nèi)部環(huán)境層面分析，內(nèi)部環(huán)境設(shè)定了內(nèi)部控制的基調(diào)，是管理層和治理層對內(nèi)部控制及其重要性的態(tài)度、認識和措施，影響企業(yè)上下對內(nèi)部控制的意識，良好的內(nèi)部環(huán)境有助于從源頭端降低企業(yè)的研發(fā)操縱行為。（2）從控制活動層面看，有效的控制活動是確保管理層的風險應(yīng)對得以實施的政策和程序，其貫穿于企業(yè)組織的各個層級及機構(gòu)，內(nèi)部控制通過不相容職務(wù)相分離、授權(quán)審批、財產(chǎn)保護、預(yù)算分析等活動對立項與研究環(huán)節(jié)、開發(fā)與保護環(huán)節(jié)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)進行控制，提升與研發(fā)相關(guān)的信息質(zhì)量，實現(xiàn)內(nèi)控目標。例如，通過建立立項與研究環(huán)節(jié)的立項申請、可行性研究等，有助于降低虛報研發(fā)費用的可能性（陳紅等，2018）。從信息與溝通的角度分析，信息與溝通是企業(yè)及時、準確地收集、傳遞相關(guān)信息，確保信息在企業(yè)內(nèi)外部之間進行有效溝通的基礎(chǔ)。因此，高質(zhì)量的內(nèi)部控制能夠促進研究開發(fā)信息在企業(yè)各個層級、各個部門以及相關(guān)利益者之間進行有效的溝通與反饋，降低信息不對稱。（3）從內(nèi)部監(jiān)督層面分析，高質(zhì)量的內(nèi)部控制要求企業(yè)通過加強專項監(jiān)督和日常監(jiān)督的方式，對企業(yè)各項業(yè)務(wù)流程進行監(jiān)控，獲得與研究開發(fā)相關(guān)內(nèi)部控制是否有效執(zhí)行的證據(jù)，從而達到改善研發(fā)相關(guān)信息質(zhì)量的要求?；诖耍疚奶岢鋈缦卵芯考僭O(shè)：內(nèi)部控制質(zhì)量越高，企業(yè)研發(fā)操縱程度越低。

二、研究設(shè)計

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

考慮到我國2007年全面實行新的企業(yè)會計、審計準則可能對企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)造成的影響，本文以2009-2018年為研究期間，以此期間我國A股國有上市公司為總樣本，并依次刪除了（1）金融類、（2）ST/PT類、（3）退市、（4）數(shù)據(jù)缺失的樣本，最終共得到5250個有效樣本觀測值。本文所需的內(nèi)部控制質(zhì)量數(shù)據(jù)來自于內(nèi)部控制與風險管理數(shù)據(jù)庫（DIB），其余數(shù)據(jù)均來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫。

（二）變量定義

1.被解釋變量：研發(fā)操縱程度 （EMR&D）

參考Gunny（2010）、朱紅軍等（2016）及苑澤明等（2020）的研究，運用下列模型估計出企業(yè)研發(fā)操縱程度：

=β0+β1×+β2×MVi，t-1+ β3×TBQi，t+β4×+β5×+ε（1）

NMR&Di，t=η0+η1×+η2×MVi，t-1+η3×TBQi，t+η4×+η5×+ε（2）

ABR&Di，t=-NMR&Di，t（3）

其中，R&D為當年研發(fā)支出，TA為企業(yè)總資產(chǎn)，MV為企業(yè)是市值的對數(shù)，TBQ為企業(yè)托賓Q值，INT為企業(yè)營業(yè)利潤。NMR&D為估計出的企業(yè)正常研發(fā)支出金額，ABR&D為異常研發(fā)支出金額即操縱性研發(fā)支出，本文將其取絕對值用以衡量企業(yè)研發(fā)操縱程度（EMR&D）。

2.解釋變量：內(nèi)部控制質(zhì)量（IC）

本文利用DIB內(nèi)部控制和風險管理數(shù)據(jù)庫中的內(nèi)部控制指數(shù)，該指數(shù)越大，表明內(nèi)部控制質(zhì)量越高，由于該指數(shù)的涵蓋區(qū)間為[0，1000]，在回歸時對其進行對數(shù)處理。

3.控制變量

參考胡元木等（2016）、苑澤明等 （2020）的研究，本文選取公司規(guī)模（Size）、資產(chǎn)負債率（LEV）、資產(chǎn)收益率（ROA）、第一大股東持股比例（First）、管理層持股比例（MH）、董事會規(guī)模（Board）、獨立董事比例（IBD）、兩職合一（Dual）、是否十大會計師事務(wù)所審計（BIG10）作為控制變量。

（三）研究模型

EMR&D=γ0+γ1IC+γ2Controls+ε（4）

為避免極端值對研究結(jié)果造成的偏差，本文將所有連續(xù)變量進行上下1%的winsorize縮尾處理。為緩解內(nèi)生性問題對結(jié)果造成的干擾，將自變量滯后一期，控制年份（Year）及公司（Firm）層面的固定效應(yīng)，并對公司層面進行了cluster聚類處理。若模型（4）中γ1的回歸系數(shù)顯著為負，則研究假設(shè)得到證實。本文所有的數(shù)據(jù)處理及分析均使用STATA15.1軟件。

三、實證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計

通過對各變量描述性統(tǒng)計情況的分析可知：EMR&D的最小值和最大值分別為0.0001和0.0411，標準差為0.0068，表明不同企業(yè)的研發(fā)操縱程度差異較大。IC的最小值和最大值分別為6.0631和6.7974，標準差為0.1192，表明樣本公司的內(nèi)控質(zhì)量存在顯著性差異。整體而言，各變量均符合實際情況（詳見表1）。

（二）回歸結(jié)果與分析

表2的（1）列顯示了模型（4）的回歸結(jié)果，結(jié)果顯示，內(nèi)部控制質(zhì)量（IC）的回歸系數(shù)仍在5%的顯著性水平上顯著為負。也就是說，內(nèi)部控制質(zhì)量越高時，企業(yè)的研發(fā)操縱水平越低，本文的研究假設(shè)得到了證實（詳見表2）。

四、內(nèi)生性及穩(wěn)健性檢驗

（一）內(nèi)生性檢驗

本文采用了滯后一期的自變量進行回歸，并同步控制了年份和公司層面的固定效應(yīng)，這在一定程度上緩解了內(nèi)生性問題。為進一步控制內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)研發(fā)操縱行為可能存在反向因果關(guān)系而帶來的內(nèi)生性問題，本文借鑒宋迪等（2019）的研究，利用t-1年同行業(yè)同地區(qū)的其他公司內(nèi)部控制指數(shù)的平均值作為工具變量進行兩階段回歸。表2的（3）列報告了工具變量第二階段回歸結(jié)果，結(jié)果顯示，IC的回歸系數(shù)為負，并仍然通過了5%的顯著性檢驗。

（二）穩(wěn)健性檢驗

考慮到2008-2009年金融危機期間可能對研究結(jié)論造成偏差，本文刪除了2008-2009年的樣本重新進行回歸，表2第（3）列報告了刪除金融危機期間樣本后的回歸結(jié)果。回歸結(jié)果顯示，IC的回歸系數(shù)在5%的水平上顯著為負。以上結(jié)果表明，本文的研究結(jié)論是較為穩(wěn)健的。

五、研究結(jié)論與啟示

國有企業(yè)是推動我國創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的重要載體，但企業(yè)研發(fā)操縱行為會影響企業(yè)會計信息質(zhì)量，進而影響管理當局的創(chuàng)新投資決策行為。本文以我國國有A股上市公司為樣本，實證檢驗了內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)研發(fā)操縱行為的關(guān)系，研究結(jié)果顯示，內(nèi)部控制質(zhì)量越高，企業(yè)研發(fā)操縱水平越低。

本文的啟示主要有以下幾點：（1）本文為財政部等五部委要求國有企業(yè)強制執(zhí)行《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》提供了經(jīng)驗證據(jù)，內(nèi)部控制對于提升企業(yè)信息質(zhì)量起到了重要作用。（2）對于企業(yè)層面而言，企業(yè)上下均應(yīng)提高對內(nèi)部控制重要性的認識，加強內(nèi)部控制建設(shè)，采取有力措施著力提升內(nèi)部控制質(zhì)量，及時發(fā)現(xiàn)及修復(fù)內(nèi)部控制缺陷。（3）對于監(jiān)管層面而言，審計機構(gòu)、資本市場監(jiān)管機構(gòu)等應(yīng)通力合作，加強對企業(yè)內(nèi)部控制的檢查力度，幫助企業(yè)改善內(nèi)部控制質(zhì)量，降低資本市場中的信息不對稱，進而提升投資決策的有效性。

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