何秀秀 鄭興東

摘要：綠色信貸依靠金融調(diào)控手段治污，是銀行貫徹落實環(huán)境保護和產(chǎn)業(yè)升級國策的重要工具，能為銀行在激烈市場競爭中開辟新的利潤增長點。雖然有政府保駕護航，但我國綠色信貸占比不高，存在市場執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)不一、結(jié)構(gòu)化明顯、管理過于一刀切和產(chǎn)品創(chuàng)新不夠等問題。從短期利潤著手，運用本量利模型，分析我國綠色信貸的盈利機制，得出結(jié)論：合理擴大綠色信貸規(guī)?？蓮浹a因成本變化而帶來的利潤受損并超過原先的盈利水平?；诖颂岢稣豌y行雙方的發(fā)展對策。

關(guān)鍵詞：綠色信貸;盈利機制;本量利模型分析;風(fēng)險管控

一、引言

改革開放以來，我國經(jīng)濟高速發(fā)展，但環(huán)境污染與資源巨耗問題也日益突出。十八大以來，習(xí)近平同志提出一系列生態(tài)文明建設(shè)的重要論述，旨在推動形成綠色發(fā)展方式。2016年，國家七部委聯(lián)合出臺的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》標(biāo)志著綠色金融政策上升到國家戰(zhàn)略。綠色信貸是綠色金融的重要組成部分，是指依靠金融調(diào)控手段治污來實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。據(jù)估計，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金年均需求2.08至4.26萬億元，而政府財政資金供給不足0.5萬億元。[1]面對如此巨額缺口，需大力激發(fā)銀行綠色信貸活力以保障環(huán)保產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。

作為市場主體，銀行資本逐利是天性。發(fā)展綠色信貸，雖然會優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、降低潛在風(fēng)險，但短期來看需要在綠色項目甄別和風(fēng)險把控等方面加大投入，銀行實施動力不足。由此引發(fā)思考：實施綠色信貸會如何影響銀行的盈利機制？發(fā)展綠色信貸需從哪些方面著手？這些問題的解決將有助于提升銀行的內(nèi)生動力。

二、文獻綜述

大多文獻認(rèn)為實施綠色信貸短期內(nèi)會增加銀行成本，從而降低其盈利能力，但從長遠來看能給銀行帶來積極正面的影響。如王曉寧等（2017）引入“兩高一?！辟J款清退比對12家銀行進行實證檢驗，認(rèn)為綠色信貸規(guī)模不大，縮減“兩高一?！辟J款短期內(nèi)對盈利能力具有負(fù)向影響。[2]胡榮才等（2016）從銀行放貸成本角度對14家銀行進行分析，認(rèn)為綠色信貸會增加銀行業(yè)務(wù)及管理費用，但增加貸款規(guī)模能抵減實施綠色信貸帶來的利潤損失。[3]林綠等（2020）從21家銀行綠色信貸的實施情況來驗證其提出的綠色信貸成本與收益完整框架，結(jié)果表明多數(shù)銀行實施綠色信貸能帶來利潤。[4]另外也有學(xué)者從提升銀行運營效率、增強同業(yè)競爭力等角度進行了研究。如郭宇航（2020）認(rèn)為綠色信貸比重增加能促進銀行綜合效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率的提高[5]，張玲玲（2020）認(rèn)為綠色信貸長期來看將增強銀行競爭力。[6]

上述研究具有很大借鑒作用，但主要是以銀行既往數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進行定量研究，得出銀行開展綠色信貸對其盈利能力、運營效率、競爭力等方面長期正向作用，很少從短期銀行盈利機制角度研究如何保持盈利不減反增?；诖?，本文將從本量利模型著手，深入分析綠色信貸與銀行短期盈利的關(guān)系，在此基礎(chǔ)上提出發(fā)展對策，以期對銀行盈利模型理論有所補充，在實踐上幫助銀行克服短視行為，為其開辟利潤新路徑和支持綠色經(jīng)濟發(fā)展提供借鑒和參考。

三、我國綠色信貸發(fā)展現(xiàn)狀

自1995年起，中國人民銀行要求銀行貸前審批應(yīng)考察企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動對生態(tài)環(huán)境的影響，此后經(jīng)過20余年的實踐，綠色信貸的環(huán)保效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。開展綠色信貸，聚焦經(jīng)濟發(fā)展痛點以期望實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。據(jù)測算，2013—2017年，我國節(jié)能環(huán)保項目和服務(wù)類貸款節(jié)約資源折合經(jīng)濟效益累計達1.03萬億元，每萬元綠色信貸投入將節(jié)約253元?，F(xiàn)今，我國銀行綠色信貸業(yè)務(wù)發(fā)展呈現(xiàn)四大特點。

（一）綠色信貸政策架構(gòu)體系明確，但市場執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)不一

現(xiàn)階段我國綠色信貸發(fā)展顯著，政府層面注重頂層設(shè)計，將綠色金融政策納入生態(tài)文明體制改革總體方案和“十三五規(guī)劃”，上升到國家戰(zhàn)略層面?！蛾P(guān)于落實環(huán)境保護政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險的意見》《綠色信貸指引》《綠色信貸統(tǒng)計制度》等一系列政策相繼出臺，旨在規(guī)范綠色信貸有序發(fā)展。但操作層面存在標(biāo)準(zhǔn)落地性差、具體指引零散、標(biāo)準(zhǔn)制定跟不上業(yè)務(wù)發(fā)展等問題，市場執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。第一，各主體單打獨斗、缺乏互動。各部門對綠色認(rèn)定的口徑不一。如核電是發(fā)改委的綠色項目范疇，卻沒被納入人行的綠色名單;各綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)都結(jié)合各自資源稟賦和產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向制定指引，零散不集中，各地區(qū)執(zhí)行邊界不統(tǒng)一。第二，監(jiān)管不足，不能有效落實。政府對不執(zhí)行綠色信貸政策和放松污染企業(yè)信貸審批的銀行未做出相應(yīng)懲處。企業(yè)違法罰款也僅幾十萬元，約束力不高。第三，自上而下，下層缺乏互動。微觀主體的參與度和認(rèn)知度不高，綠色第三方評估認(rèn)證缺乏導(dǎo)致綠色金融體系不夠“有血有肉”，并且與整個金融系統(tǒng)缺乏互動性，市場主體活力有待提升。

（二）綠色信貸增長趨勢明顯，但總體規(guī)模不大

興業(yè)銀行是國內(nèi)最先開展赤道原則的銀行，從其綠色金融情況可窺見國內(nèi)綠色金融發(fā)展走向。如圖1所示，興業(yè)銀行綠色金融累計投放金額和融資余額均穩(wěn)步上升并加速增長，“兩高一?！毙袠I(yè)貸款占比縮減明顯，信用風(fēng)險敞口繼續(xù)下降。從銀保監(jiān)會發(fā)布的21家主要銀行的綠色信貸數(shù)據(jù)來看，綠色信貸余額從2013年底的5.20萬億元增加至2017年6月底的8.22萬億元，到2019年上半年的10.6萬億元，但僅占各項貸款比重的9.6%。2013—2017年21家主要銀行綠色信貸余額投向如圖2，從結(jié)構(gòu)上看，大類上節(jié)能環(huán)保項目和服務(wù)類貸款占比高且增長速度快，而以新能源產(chǎn)業(yè)為代表的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)貸款僅占20%;小類上綠色交通運輸項目、可再生及清潔能源項目和工業(yè)節(jié)能節(jié)水環(huán)保項目是貸款投向的重點領(lǐng)域，占比超六成，而綠色農(nóng)林業(yè)開發(fā)項目等則微乎其微。綠色信貸增長趨勢明顯，但總體規(guī)模不大且主要集中于綠色交通等項目和服務(wù)類貸款，功能定位單一，三農(nóng)等項目貸款和產(chǎn)業(yè)貸款的發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

（三）綠色信貸資產(chǎn)質(zhì)量良好，但風(fēng)控管理體系不健全

較其他貸款，銀行綠色信貸的資產(chǎn)質(zhì)量良好。2017年6月末，主要銀行的節(jié)能環(huán)保項目和服務(wù)不良貸款余額241.7億元，不良貸款率0.37%，比各項貸款不良率低1.32%。一方面，綠色企業(yè)數(shù)量少，銀行予以支撐的貸款基數(shù)小，且綠色企業(yè)符合國家產(chǎn)業(yè)政策，政府對予以貸款的銀行進行貼息和本金保障，信用違約風(fēng)險低，貸款資產(chǎn)質(zhì)量良好。另一方面，暴露出銀行對開展綠色信貸過于謹(jǐn)慎，風(fēng)險管控部門存在懶政惰政嫌疑。綠色信貸的風(fēng)險管理貫穿“貸前—貸中—貸后”全流程，但業(yè)技融合不足，以客戶公布的信息為基礎(chǔ)進行評估，信息來源單一、無法交叉比對，且分析判斷經(jīng)驗主觀，沒有科學(xué)的技術(shù)手段予以保障和及時有效的數(shù)據(jù)統(tǒng)計作為依據(jù)，貸后追蹤成本大，綠色信貸風(fēng)險管控難度大。除此以外，整體管理仍傾向于簡單地復(fù)制傳統(tǒng)模式，未能體現(xiàn)出綠色信貸“重技術(shù)、輕資產(chǎn)”的融資特點以及在項目準(zhǔn)入門檻、產(chǎn)品類別設(shè)計、貸后管理等方面風(fēng)險管理的差異性。雖蘊含巨大的市場潛力，但在綠色項目遴選時容易存在一刀切的現(xiàn)象，導(dǎo)致綠色企業(yè)與銀行信貸失之交臂，綠色信貸規(guī)模難以提升。

（四）綠色信貸服務(wù)實體經(jīng)濟，但產(chǎn)品創(chuàng)新潛能挖掘不夠

綠色信貸產(chǎn)品和服務(wù)呈現(xiàn)出區(qū)域差異化趨勢，初現(xiàn)服務(wù)區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟需要之勢頭。以中國農(nóng)業(yè)銀行為例，積極響應(yīng)長江經(jīng)濟帶“生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展”之號召，深入企業(yè)了解其融資需求，開展銀企合作，為長江經(jīng)濟帶綠色開發(fā)提供全方位、多元化的金融支撐。截至2019年底，為長江沿線水環(huán)境綜合治理項目審批信貸額度近百億元。但產(chǎn)品深度和幅度挖掘不夠。一是在服務(wù)領(lǐng)域上，貸款主要集中于支持綠色交通等節(jié)能環(huán)保項目和服務(wù)，三農(nóng)、垃圾處理和污染防治等項目投資極少，在新能源等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)制造端的貸款僅占20%左右。二是在服務(wù)類別上，綠色信貸產(chǎn)品多由傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品演變而來，產(chǎn)品服務(wù)同質(zhì)化，特色和差異性不明顯;產(chǎn)品開發(fā)完善速度跟不上貸款增長速度，創(chuàng)新潛能挖掘不夠。例如擔(dān)保方式仍以傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)抵押等為主，新型質(zhì)抵押形式占比不高，綠色企業(yè)常因規(guī)模小、資質(zhì)不達標(biāo)、抵押物不能滿足條件等因素而無法取得銀行的綠色資金支持。三是在服務(wù)對象上，銀行綠色信貸業(yè)務(wù)以企業(yè)或項目的貸款融資為主，個人客戶的節(jié)能減排零售較少;滿足個人客戶的投資需求，而忽略了其融資需求;以解決資金缺口問題為主，中間業(yè)務(wù)帶動乏力，未能充分發(fā)揮綜合金融服務(wù)平臺的作用。

四、綠色信貸盈利機制本量利模型分析

已有定量研究表明開展綠色信貸對提升銀行運營效率、增強同業(yè)競爭力等具長期正面效應(yīng)，但短期成本增加導(dǎo)致綠色信貸的實施半推半就，初始啟動力不足。較少有學(xué)者從銀行短期盈利機制視角研究能否保持短期內(nèi)盈利不減反增以及如何保持的路徑。本文將從短期視角出發(fā)，采用管理會計中本量利分析模型對銀行實施綠色信貸的短期盈利機制進行理論研究，避免銀行短視問題，提升其開展綠色信貸的初始驅(qū)動力。為簡化問題，假設(shè)：

a.銀行收入全部為貸款利息收入，不考慮手續(xù)費傭金及其他非利息收入。

b.銀行成本包含利息支出和運營成本，其中運營成本主要為業(yè)務(wù)及管理費，根據(jù)其與貸款額的關(guān)系可分為變動成本和固定成本。

c.短期內(nèi)存款規(guī)模、貸款質(zhì)量和存貸利率保持不變。

d.沒有相關(guān)稅費。

由此，構(gòu)建銀行本量利分析模型：

利潤E=利息收入-變動成本-固定成本-利息支出=[貸款利率RL·（1-不良貸款率U）-邊際貸款成本M]·貸款額L-固定成本F-存款利率RS·存款額D

因短期內(nèi)存款規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量和存貸利率不變，（1）將對實施綠色信貸后的邊際貸款成本、貸款額和固定成本變化而引起利潤變化的情況進行研究，根據(jù)貸款是否具規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)分三種情形討論。

（一）銀行信貸不具有規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)

邊際貸款成本為常數(shù)c，不隨貸款額的變化而變化。此時，E=[R（1-U）-c]L-F-RDLS×××，利潤是關(guān)于貸款額的一元一次函數(shù)。一般文獻認(rèn)為實施綠色信貸會導(dǎo)致成本上升，具體可表現(xiàn)為：在原貸款規(guī)模下，實施綠色信貸較普通貸款固定成本增加、邊際貸款成本增加、固定成本F和邊際貸款成本M同時增加三種情形，具體分析如表1所示，關(guān)系如圖3?？芍喝舯３衷匈J款規(guī)模，實施綠色信貸導(dǎo)致銀行利潤下降，但若提高貸款總額，使其高于平衡點L*，銀行利潤將會增加。

（二）銀行信貸具規(guī)模不經(jīng)濟效應(yīng)

邊際貸款成本隨貸款額的增加而增加。此時，邊際貸款成本M可以簡化認(rèn)為是貸款額的一次函數(shù)，可表示為M=c+u×L（其中c>0，u>0），代入公式（1）中整理可得：E=-uL[R（1-U）-c]L-F-RDLS×2+×××，利潤是關(guān)于貸款額的一元二次函數(shù)，在坐標(biāo)軸中表示為開口向下的拋物線，具體分析如表2所示。若保持原有貸款規(guī)模，實施綠色信貸會導(dǎo)致銀行利潤下降;若使實施綠色信貸前后銀行利潤保持不變，求得L*、LM*;實施綠色信貸后利潤不減反增，需提高貸款總額，使其位于[L*，LM*]間即可。但在貸款具規(guī)模不經(jīng)濟效應(yīng)的情形下存在操作盲區(qū)，即在銀行原貸款額位于[L1，L2]中時，引入綠色信貸后無論如何提高貸款規(guī)模，銀行利潤均不可避免地會下降，且在固定成本和邊際貸款成本同時增加時盲區(qū)最大，原因在于原貸款利潤高于實施綠色信貸后的利潤最大值。

（三）銀行信貸具有規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)

邊際貸款成本隨貸款額的增加而減少。同樣，邊際貸款成本M可以簡化認(rèn)為是貸款額的一次函數(shù)，可表示為M=c-u×L（其中c>0，u>0），代入公式（1）中整理可得：E=uL[R（1-U）-c]L-F-RDLS×2+×××，利潤是關(guān)于貸款額的一元二次函數(shù)，在坐標(biāo)軸中表示為開口向上的拋物線。具體分析如表3所示，關(guān)系如圖5?？芍号c（1）情況類似，在銀行盈利的情況下，實施綠色信貸后，增加貸款規(guī)模，使其高于平衡點L*，銀行利潤將會增加。

綜上三種情況得出結(jié)論：開展綠色信貸會增加業(yè)務(wù)及管理費，但一般情況下，銀行只要能合理地擴大綠色信貸規(guī)模，即可彌補因成本變化而帶來的利潤受損，并超過原先的盈利水平。只有在貸款本身具規(guī)模不經(jīng)濟時，引入綠色信貸與否，提高貸款額均無法增加其盈利能力。

五、我國綠色信貸發(fā)展對策

發(fā)展綠色信貸，將金融約束與環(huán)境約束相匹配，是貫徹落實環(huán)境保護和產(chǎn)業(yè)升級國策的重要舉措，能有效降低銀行信貸風(fēng)險、優(yōu)化資源配置，為銀行開辟新的利潤增長點并形成核心競爭優(yōu)勢。開展綠色信貸短期內(nèi)會提高銀行業(yè)務(wù)及管理費，增大成本，看似吃力不討好，但由盈利機制本量利模型分析可知，一般情況下，合理擴大綠色信貸規(guī)模即可彌補短期利潤損失。從綠色信貸發(fā)展現(xiàn)狀中可以窺見，綠色信貸整體市場潛力巨大，薄利多銷成為可能，滾動循環(huán)，以短期盈利不減甚至反增帶來長期運營效率和同業(yè)競爭力等。

大力發(fā)展綠色信貸從政府和銀行兩個方面著手，始于政策支持和外部監(jiān)督，止于內(nèi)部可持續(xù)盈利，以解決綠色信貸開展過程中的痛點和難點，短期內(nèi)提高綠色信貸規(guī)模，提質(zhì)增效，形成整體金融系統(tǒng)良性互動循環(huán)機制。

（一）政府方面

一是革新綠色內(nèi)涵和外延，綠色信貸功能定位多元化。單一的環(huán)保治污需求滿足不了經(jīng)濟發(fā)展需要，易流于形式。事實上，我國經(jīng)濟發(fā)展中的很多問題與環(huán)保密不可分。以扶貧工作為例，貧困地區(qū)資源稟賦得天獨厚，開展綠色信貸能促進生態(tài)紅利的釋放，助力扶貧攻堅戰(zhàn)取得勝利。

二是進一步完善綠色政策架構(gòu)體系，統(tǒng)一綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系。加快建立綠色項目和產(chǎn)業(yè)邊界標(biāo)準(zhǔn)，盡快形成分行業(yè)、分領(lǐng)域的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，為綠色認(rèn)定評估提供便于操作的方法體系。

三是強化橫向—縱向聯(lián)動協(xié)調(diào)。以發(fā)展綠色信貸為導(dǎo)向，金融監(jiān)管部門和其他相關(guān)部門協(xié)同聯(lián)動，中央和地方溝通協(xié)同，培育第三方評估認(rèn)證機構(gòu)，協(xié)力推動政策落實和監(jiān)督。

四是搭建環(huán)保信息共享平臺，暢通溝通渠道。依托大數(shù)據(jù)，建立政府—企業(yè)—銀行三者之間的溝通平臺，信息共建共享共用，實現(xiàn)多主體協(xié)同聯(lián)動機制。監(jiān)管部門形成常態(tài)化信息披露機制，將企業(yè)的環(huán)保信息納入企業(yè)征信當(dāng)中，建立環(huán)保監(jiān)督數(shù)據(jù)庫，在數(shù)據(jù)庫中建立企業(yè)信用檔案和企業(yè)正負(fù)面名單，統(tǒng)計企業(yè)能耗以及污染物排放等信息，保障及時性和完整性，助力綠色信貸的開展和追蹤。

（二）銀行方面

一是實施差異化的綠色信貸政策，調(diào)節(jié)社會資本走向。首先，根據(jù)國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求，堅持“有保有控有壓”的綠色信貸政策，對不同類別的企業(yè)客戶采取差異化授信管理，從嚴(yán)控制“兩高一?！毙袠I(yè)的貸款，防范信貸風(fēng)險。一方面，對“兩高一?！毙袠I(yè)客戶的準(zhǔn)入和分類管理實施差異化授權(quán)，通過限額管理、系統(tǒng)管控等多種手段積極推動過剩產(chǎn)能壓降和高污染客戶退出;另一方面，對新興環(huán)保項目、環(huán)保技術(shù)，從利率優(yōu)惠和信用擔(dān)保等方面，結(jié)合行業(yè)特點、區(qū)域差異化特征等制定貼近市場和客戶的綠色環(huán)保項目，業(yè)務(wù)重心下沉，精準(zhǔn)滴灌，為綠色企業(yè)和項目量身定做綠色信貸產(chǎn)品和服務(wù)，全面激發(fā)市場主體開展綠色創(chuàng)新活動。其次，將消費金融融入綠色信貸，改變消費者觀念和消費行為，從而促進信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化。從消費端發(fā)力，通過差異化的消費信貸政策倒逼企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型，以綠色消費信貸保障綠色金融持續(xù)盈利。最后，推動銀行差異化定位，構(gòu)建金融機構(gòu)大聯(lián)盟。鼓勵大銀行加大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)信貸投放，同時促進農(nóng)商行等中小金融機構(gòu)聚焦綠色產(chǎn)業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟，分層分類服務(wù)，構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的綠色金融體系，最大限度地滿足全產(chǎn)業(yè)、全區(qū)域的綠色信貸需求。

二是健全風(fēng)險管控體系，有效防范綠色金融風(fēng)險。建立健全風(fēng)險管理體系，區(qū)別于傳統(tǒng)信貸，全面定義和評估發(fā)展綠色金融的風(fēng)險，特別是要加強信貸業(yè)務(wù)的環(huán)境風(fēng)險考量，將環(huán)境風(fēng)險和社會因素納入銀行日常經(jīng)營管理和業(yè)務(wù)流程中。對綠色信貸實行全程實時動態(tài)監(jiān)控，把環(huán)保要求落實到貸前、貸中、貸后等各個環(huán)節(jié)，全程防范環(huán)境風(fēng)險。貸前，以環(huán)境保護、產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策為依據(jù)，構(gòu)建銀行綠色項目貸款和企業(yè)貸款的風(fēng)險管理與評價指標(biāo)體系，準(zhǔn)確識別和評估環(huán)保風(fēng)險，提高綠色信貸的風(fēng)險管理水平;貸中，做好跟蹤監(jiān)督工作，持續(xù)監(jiān)控融資企業(yè)或項目是否存在違規(guī)行為，實時動態(tài)監(jiān)測信用風(fēng)險、環(huán)境風(fēng)險以及法律風(fēng)險;貸后，評價綠色信貸的實際效果，為項目后續(xù)信貸打下基礎(chǔ)，防范假綠、漂綠風(fēng)險，助力企業(yè)綠色化經(jīng)營。以科技賦能，將科技融入業(yè)務(wù)，提高銀行的信息搜集能力和使用能力，準(zhǔn)確識別綠色企業(yè)和項目，同時使綠色信貸的精細(xì)化貸后管理成為可能。多主體聯(lián)動化經(jīng)營，把控交易對手和客戶信用的風(fēng)險敞口，防范風(fēng)險跨市場交叉?zhèn)鲗?dǎo)，以科技筑牢防范綠色金融風(fēng)險的基礎(chǔ)。

六、結(jié)語

實施綠色信貸是發(fā)展綠色經(jīng)濟的重要手段。我國綠色信貸的整體市場潛力巨大，政府和銀行多主體系統(tǒng)良性互動循環(huán)，量變積累達到質(zhì)變，以短期盈利蟄伏長期效應(yīng)顯現(xiàn)，催生資金供給方初始動力。選擇典型銀行或者典型地區(qū)的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，對微觀主體綠色信貸的實施效果進行檢驗與追蹤是進一步探索的方向。