劉 蕾，于 倩，張明媛

(山東財(cái)經(jīng)大學(xué) 財(cái)政稅務(wù)學(xué)院，濟(jì)南 250014)

一、引言

2017年，習(xí)近平總書(shū)記在黨的十九大報(bào)告中首次提出“我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段”。2020年，黨的十九屆五中全會(huì)進(jìn)一步提出，“十四五”時(shí)期社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要以推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展為主題。轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，為我們明確了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向和目標(biāo)，是我國(guó)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)、突破發(fā)展瓶頸的緊迫任務(wù)，也是直面新時(shí)代主要矛盾的必然選擇。傳統(tǒng)的追求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和數(shù)量、以勞動(dòng)力作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展驅(qū)動(dòng)力的低效發(fā)展模式已不能適應(yīng)時(shí)代發(fā)展，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)向提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量轉(zhuǎn)變，探索新的經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展道路是必然選擇。

經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展，意味著經(jīng)濟(jì)發(fā)展不能單純追求經(jīng)濟(jì)總量、經(jīng)濟(jì)增速，而是以創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享五大發(fā)展理念為引領(lǐng)，更加注重經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、環(huán)境等的均衡發(fā)展，能夠很好滿足人民日益增長(zhǎng)的美好生活需要。實(shí)際上，近年來(lái)我國(guó)也對(duì)此高度重視，積極推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型，強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)和優(yōu)質(zhì)發(fā)展的長(zhǎng)效性，更加重視人工智能、大數(shù)據(jù)等科技領(lǐng)域的發(fā)展，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，落實(shí)綠色生態(tài)發(fā)展任務(wù)，積極探索高質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和發(fā)展路徑。我國(guó)正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力的攻關(guān)期，前期經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)而積累下來(lái)的環(huán)境污染、資源浪費(fèi)等問(wèn)題突出，因此，經(jīng)濟(jì)增速放緩成為既定事實(shí)，并將作為新常態(tài)向未來(lái)延續(xù)。在這個(gè)階段，要想為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供可靠保障，必須進(jìn)一步提升相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量，做到“調(diào)速不減勢(shì)，量增質(zhì)更優(yōu)”。

投資是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力，也是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要影響因素。財(cái)政投資性支出作為政府調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要手段，是以政府為主體，將其從社會(huì)產(chǎn)品或國(guó)民收入中籌集起來(lái)的財(cái)政資金用于國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門(mén)的一種集中性、政策性投資。當(dāng)財(cái)政支出以投資性支出形式運(yùn)用時(shí)不僅可以提供發(fā)展所需的公共資本，提高經(jīng)濟(jì)供給能力，改善經(jīng)濟(jì)供給結(jié)構(gòu)，而且可以發(fā)揮乘數(shù)效應(yīng)，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，提高整體社會(huì)效益。理論上，投資性支出不僅可以發(fā)揮對(duì)經(jīng)濟(jì)的提振作用，還可以在平衡區(qū)域間經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上發(fā)揮重要作用。在目前中國(guó)人口紅利逐漸消失、一些行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的情況下，探討財(cái)政投資性支出對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響機(jī)制，能夠更加有效地優(yōu)化政府支出結(jié)構(gòu)，在穩(wěn)定增長(zhǎng)的前提下，實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量、更有效率、更加公平、更可持續(xù)的發(fā)展。

基于此，本文以財(cái)政投資性支出影響經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展為研究對(duì)象，結(jié)合文獻(xiàn)梳理構(gòu)建計(jì)量模型，以2010—2019年300條平衡面板數(shù)據(jù)為研究樣本，用熵權(quán)法測(cè)算出被解釋變量數(shù)據(jù)結(jié)果的截?cái)嘈蕴卣?，運(yùn)用Tobit模型完成回歸檢驗(yàn)，以量化財(cái)政投資性支出對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響。

二、文獻(xiàn)綜述

由于本文的研究?jī)?nèi)容涉及政府財(cái)政投資性支出與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的相互關(guān)系，因此，本部分的文獻(xiàn)綜述主要從以下兩方面展開(kāi)：一是有關(guān)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的文獻(xiàn)梳理；二是有關(guān)政府財(cái)政投資性支出與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的文獻(xiàn)梳理。

(一)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的文獻(xiàn)梳理

自黨的十九大報(bào)告指出“我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段”以來(lái)，國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的研究日益增多。大量文獻(xiàn)圍繞經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的概念內(nèi)涵、測(cè)度方法以及實(shí)現(xiàn)路徑等展開(kāi)研究，賦予經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展深厚的理論內(nèi)涵，形成一定的研究成果。

1.經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)涵。國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的研究角度不同，從而對(duì)其概念內(nèi)涵有不同的定義。有的學(xué)者從經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的視角進(jìn)行分析。任保平和李禹墨認(rèn)為，高質(zhì)量發(fā)展比高速增長(zhǎng)的內(nèi)涵更加豐富，主要體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高質(zhì)量、改革開(kāi)放的高質(zhì)量、城鄉(xiāng)發(fā)展的高質(zhì)量、生態(tài)環(huán)境的高質(zhì)量和人民生活的高質(zhì)量五個(gè)方面。此外，經(jīng)濟(jì)在高質(zhì)量發(fā)展階段的發(fā)展要求也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)階段(1)任保平、李禹墨：《新時(shí)代我國(guó)高質(zhì)量發(fā)展評(píng)判體系的構(gòu)建及其轉(zhuǎn)型路徑》，《陜西師范大學(xué)學(xué)報(bào)》(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版)2018年第3期。。趙劍波等指出，高質(zhì)量發(fā)展不僅要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展觀念，也要轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，從高速度到高質(zhì)量發(fā)展是由量變到質(zhì)變的轉(zhuǎn)型過(guò)程(2)趙劍波、史丹、鄧洲：《高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)涵研究》，《經(jīng)濟(jì)與管理研究》2019年第11期。。有的學(xué)者從新時(shí)代社會(huì)主要矛盾以及新發(fā)展理念來(lái)解讀內(nèi)涵。楊偉民分析指出，高質(zhì)量發(fā)展就是能夠很好地滿足人民日益增長(zhǎng)的美好生活期望的發(fā)展，同時(shí)體現(xiàn)新發(fā)展理念的發(fā)展(3)楊偉民：《貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神 推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展》，《宏觀經(jīng)濟(jì)管理》2018年第2期。。金碚基于經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)理論分析表明，高質(zhì)量發(fā)展是能夠滿足人民群眾對(duì)美好生活日益增長(zhǎng)的真實(shí)需要的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、結(jié)構(gòu)及動(dòng)力狀態(tài)(4)金碚：《關(guān)于“高質(zhì)量發(fā)展”的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究》，《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)》2018年第4期。。

2.經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的測(cè)度和衡量評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)體系?；谖墨I(xiàn)梳理，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的測(cè)度方法大致分為兩類：一類是從全要素生產(chǎn)率角度研究經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量。全要素生產(chǎn)率一直以來(lái)被視為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力，而高質(zhì)量發(fā)展強(qiáng)調(diào)質(zhì)量、注重效率、強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品和服務(wù)在供給側(cè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，這就要求高質(zhì)量發(fā)展必須要在提高全要素生產(chǎn)率上下功夫。大量的研究認(rèn)為，全要素生產(chǎn)率的提升能顯著促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量首先需要提高生產(chǎn)過(guò)程中的全要素生產(chǎn)率(茹少峰等(5)茹少峰、魏博陽(yáng)、劉家旗：《以效率變革為核心的我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)現(xiàn)路徑》，《陜西師范大學(xué)學(xué)報(bào)》(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版)2018年第3期。；張治棟和廖常文(6)張治棟、廖常文：《全要素生產(chǎn)率與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展——基于政府干預(yù)視角》，《軟科學(xué)》2019年第12期。)。另一類是運(yùn)用主成分分析法、因子分析法將各類指標(biāo)整理綜合出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量指數(shù)。詹新宇和崔培培基于創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享5個(gè)維度構(gòu)建經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量指標(biāo)體系，利用主成分分析法測(cè)算了中國(guó)各省份經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的綜合指數(shù)(7)詹新宇、崔培培：《中國(guó)省際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量的測(cè)度與評(píng)價(jià)——基于“五大發(fā)展理念”的實(shí)證分析》，《財(cái)政研究》2016年第8期。。孟祥蘭和邢茂源基于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革視角，從經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)新、綠色、協(xié)調(diào)和民生5個(gè)層次的高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)入手，利用加權(quán)因子分析方法，構(gòu)建了湖北省高質(zhì)量發(fā)展評(píng)價(jià)體系(8)孟祥蘭、邢茂源：《供給側(cè)改革背景下湖北高質(zhì)量發(fā)展綜合評(píng)價(jià)研究——基于加權(quán)因子分析法的實(shí)證研究》，《數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理》2019年第4期。。

(二)政府財(cái)政投資性支出與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的文獻(xiàn)梳理

學(xué)術(shù)界對(duì)政府財(cái)政投資性支出的研究成果豐富，其中一部分學(xué)者探討了財(cái)政投資性支出與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)兩者關(guān)系，這為本文的后續(xù)研究奠定了理論基礎(chǔ)，提供了方法借鑒。武曉利和晁江鋒通過(guò)構(gòu)建動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡模型，并采用貝葉斯估計(jì)方法，分析認(rèn)為增加政府投資性支出能有效刺激經(jīng)濟(jì)，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但是我國(guó)高投資的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式所帶來(lái)的邊際效用存在遞減趨勢(shì)(9)武曉利、晁江鋒：《政府財(cái)政支出結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)的動(dòng)態(tài)效應(yīng)研究》，《中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題》2014年第5期。。李曉嘉使用面板數(shù)據(jù)模型，對(duì)區(qū)域政府公共投資對(duì)人均GDP及全要素生產(chǎn)率的作用效果進(jìn)行分析，得出公共投資推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、提升了全要素生產(chǎn)率的結(jié)論(10)李曉嘉：《政府公共投資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變的實(shí)證分析——基于省際面板數(shù)據(jù)的動(dòng)態(tài)研究》，《大連理工大學(xué)學(xué)報(bào)》(社會(huì)科學(xué)版)2012年第4期。。張宏霞通過(guò)協(xié)整、Granger檢驗(yàn)等實(shí)證研究，深入考察了中國(guó)地方政府投資的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)，認(rèn)為地方政府投資促進(jìn)了地區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)(11)張宏霞：《中國(guó)地方政府投資的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)研究》，《哈爾濱商業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)》(社會(huì)科學(xué)版)2012年第5期。?？傮w來(lái)看，國(guó)內(nèi)學(xué)者圍繞我國(guó)政府投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證研究眾多，鑒于樣本選取與實(shí)證方法的差異，研究結(jié)論也略有不同，但大部分學(xué)者支持我國(guó)的政府投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有正向的促進(jìn)效應(yīng)。

基于上述文獻(xiàn)梳理可以看出，國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)中對(duì)財(cái)政投資性支出和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的單獨(dú)研究相對(duì)較多，這為本文的后續(xù)研究奠定了理論基礎(chǔ)，提供了研究方法借鑒。盡管如此，國(guó)內(nèi)相關(guān)研究大多聚焦財(cái)政投資性支出與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，對(duì)于財(cái)政投資性支出和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展之間關(guān)系的研究較少?；诖?，本文采用熵權(quán)法完成我國(guó)省級(jí)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平測(cè)度，并以此為被解釋變量，構(gòu)建Tobit模型量化財(cái)政投資性支出對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響，進(jìn)而提出相應(yīng)對(duì)策。

三、財(cái)政投資性支出對(duì)高質(zhì)量發(fā)展影響的模型構(gòu)建

(一)變量選取與數(shù)據(jù)處理

本文的樣本觀測(cè)期為2010—2019年，各指標(biāo)數(shù)據(jù)均選自《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》以及EPS全球數(shù)據(jù)系統(tǒng)，少部分缺失值通過(guò)插值法計(jì)算得到。由于數(shù)據(jù)的可得性，本文以不包含西藏以及港、澳、臺(tái)在內(nèi)的30個(gè)省份2010—2019年十年發(fā)展的300條平衡面板數(shù)據(jù)為總樣本并展開(kāi)研究。

1.模型的被解釋變量為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。其中，高質(zhì)量發(fā)展的指標(biāo)構(gòu)建，參考李金昌等(12)李金昌、史龍梅、徐藹婷：《高質(zhì)量發(fā)展評(píng)價(jià)指標(biāo)體系探討》，《統(tǒng)計(jì)研究》2019年第1期。、滕磊和馬德功(13)滕磊、馬德功：《數(shù)字金融能夠促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展嗎？》，《統(tǒng)計(jì)研究》2020年第11期。的做法，在創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享五大發(fā)展理念的基礎(chǔ)上，加入對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的分析，共計(jì)形成6個(gè)一級(jí)指標(biāo)、21個(gè)二級(jí)指標(biāo)的高質(zhì)量發(fā)展體系(見(jiàn)表1)。對(duì)高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)的測(cè)算主要采用熵權(quán)法，所有的數(shù)值均進(jìn)行了無(wú)量綱以及標(biāo)準(zhǔn)化處理，所得到的數(shù)值越高，代表此地區(qū)高質(zhì)量發(fā)展水平越高。

表1 經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)體系

對(duì)各地區(qū)2010—2019年高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)作箱線圖，如圖1所示，2010—2019年十年間各省市高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)的均值和中位值均有所提升，最大值在十年的發(fā)展中呈現(xiàn)小幅度上升趨勢(shì)，由2010年的0.4625提升至2019年的0.5247，最小值上升幅度較大，2010年為0.1902，到2019年發(fā)展成為0.2676；高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)的四分位值呈現(xiàn)“遞減—遞增”趨勢(shì)并且異常值點(diǎn)數(shù)有逐年增加的趨勢(shì)，意味著近年來(lái)我國(guó)各省市高質(zhì)量發(fā)展的差距有所增加。

圖1 2010—2019年各省市高質(zhì)量發(fā)展箱線圖

模型的解釋變量為財(cái)政投資性支出，也即政府投資，是政府為了實(shí)現(xiàn)預(yù)期的社會(huì)效益和宏觀經(jīng)濟(jì)效益，將一部分財(cái)政資金轉(zhuǎn)化為公共部門(mén)的資產(chǎn)以滿足社會(huì)公共需要的經(jīng)濟(jì)行為。本文參照陳工和苑德宇對(duì)財(cái)政投資性支出的定義(14)陳工、苑德宇：《我國(guó)公共投資擠占私人投資了嗎?——基于動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)模型的實(shí)證分析》，《財(cái)政研究》2009年第12期。，認(rèn)為財(cái)政投資性支出的范圍主要在公共領(lǐng)域和一些關(guān)乎國(guó)計(jì)民生的大型項(xiàng)目，將交通運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)、地質(zhì)勘探和水利管理、煤氣水電生產(chǎn)和供應(yīng)、科技教育衛(wèi)生等劃分為財(cái)政投資性支出；其中，生產(chǎn)性公共投資包括交通運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)、地質(zhì)勘探和水利管理、煤氣水電生產(chǎn)和供應(yīng)、科技教育衛(wèi)生等行業(yè)的投資；非生產(chǎn)性公共投資包括教育文化藝術(shù)和廣播電視、科學(xué)研究和綜合服務(wù)、衛(wèi)生體育和社會(huì)福利、國(guó)家機(jī)關(guān)和社會(huì)團(tuán)體等行業(yè)的投資。在解釋變量的構(gòu)建上，采用三者各自投資總額與各省產(chǎn)出總額比值表示。

2.模型的控制變量。根據(jù)已有的研究成果以及研究需要，選擇如下5個(gè)控制變量：人均受教育水平(Edu)，用人均受教育年限表示；人均GDP(PerGDP)，采用各省GDP與年末常住人口的比值表示；人口密度(Peden)，用年末常住人口與各省市區(qū)域面積的比值表示；基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平(Jcs)，用每平方公里公路鐵路總里程表示；要素稟賦結(jié)構(gòu)(Ybf)，采用就業(yè)總?cè)藬?shù)與固定資產(chǎn)投資的比值表示。

結(jié)合以往的文獻(xiàn)相關(guān)研究理論模型，得到下列基準(zhǔn)回歸模型：

GQLi，t=α+βTZi，t+δXi，t+εi，t(1)

其中，i為面板個(gè)體變量，取值1-30；t為時(shí)間變量，取值為1-10；GQL是被解釋變量經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展；TZ代表核心解釋變量，即財(cái)政投資性支出、生產(chǎn)性投資支出與非生產(chǎn)性投資支出；X為控制變量；α、β、δ為待定系數(shù)，ε為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

(二)財(cái)政投資性支出對(duì)高質(zhì)量發(fā)展影響的整體性分析

本文以2010—2019年十年間300條平衡面板數(shù)據(jù)為研究樣本，對(duì)財(cái)政投資性支出對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的影響做出研究。考慮到用熵權(quán)法測(cè)算出的被解釋變量數(shù)據(jù)結(jié)果的截?cái)嘈蕴卣?，采用Tobin在1958年建立的Tobit模型回歸檢驗(yàn)，回歸結(jié)果見(jiàn)表2。其中，第(1)列以財(cái)政投資性支出(TZc)為核心解釋變量，第(2)列以生產(chǎn)性投資支出(TZs)為核心解釋變量，第(3)列以非生產(chǎn)性投資支出(TZf)為核心解釋變量。

表2 財(cái)政投資性支出對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的基準(zhǔn)線性回歸

根據(jù)樣本回歸結(jié)果：財(cái)政投資性支出對(duì)高質(zhì)量發(fā)展有促進(jìn)效用，且在1%的水平上顯著為正；除此之外，生產(chǎn)性投資支出與非生產(chǎn)性投資支出分別在1%的水平上對(duì)高質(zhì)量發(fā)展有顯著的正向效應(yīng)，且在相同的顯著性水平下，非生產(chǎn)性的投資系數(shù)為0.773，要明顯大于生產(chǎn)性投資的系數(shù)0.397，說(shuō)明非生產(chǎn)性投資支出的促進(jìn)效果更強(qiáng)。由此，財(cái)政投資性支出對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的促進(jìn)效應(yīng)是生產(chǎn)性投資支出與非生產(chǎn)性投資支出所共同影響的結(jié)果，且非生產(chǎn)性投資支出對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的推進(jìn)效果更為明顯。

(三)財(cái)政投資性支出對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的結(jié)構(gòu)性影響

為了進(jìn)一步探索財(cái)政投資性支出對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的影響，本部分基于五大發(fā)展理念以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)共六方面，對(duì)財(cái)政投資性支出、生產(chǎn)性投資支出以及非生產(chǎn)性投資支出對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的影響加以結(jié)構(gòu)性分析，回歸結(jié)果如表3、表4和表5所示。

表3 財(cái)政投資性支出對(duì)各一級(jí)指標(biāo)影響的回歸分析

表4 生產(chǎn)性投資支出對(duì)各一級(jí)指標(biāo)影響的回歸分析

表5 非生產(chǎn)性投資支出對(duì)各一級(jí)指標(biāo)影響的回歸分析

根據(jù)表3、表4和表5的回歸結(jié)果，可得如下結(jié)論：

1.財(cái)政投資性支出。一方面，財(cái)政投資性支出在1%的水平上對(duì)市場(chǎng)創(chuàng)新和成果共享產(chǎn)生促進(jìn)效應(yīng)，在10%的水平上與開(kāi)放發(fā)展正向相關(guān)，財(cái)政投資性支出從市場(chǎng)創(chuàng)新、成果共享和開(kāi)放發(fā)展三個(gè)方面對(duì)高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生促進(jìn)效果；另一方面，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在1%的水平上顯著為負(fù)，財(cái)政投資性支出通過(guò)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)體系的抑制效應(yīng)阻礙高質(zhì)量的進(jìn)一步發(fā)展。結(jié)合前文整體性效果回歸分析來(lái)看，財(cái)政投資性支出對(duì)高質(zhì)量的抑制效應(yīng)并不能抵免其促進(jìn)效果，因此，總體而言，財(cái)政投資性支出有利于經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。

2.生產(chǎn)性投資支出。除了對(duì)共享發(fā)展呈現(xiàn)顯著促進(jìn)影響以及對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是顯著抑制以外，生產(chǎn)性投資支出與高質(zhì)量發(fā)展的其他各一級(jí)指標(biāo)之間的相關(guān)性并不強(qiáng)，對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的影響略顯“蒼白無(wú)力”。但根據(jù)整體性回歸結(jié)果，這種抑制作用仍然抵不過(guò)其促進(jìn)效果，生產(chǎn)性投資支出對(duì)高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生正向的影響。

3.非生產(chǎn)性投資支出。與生產(chǎn)性投資所不同的是，非生產(chǎn)性投資支出在促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展結(jié)構(gòu)性指標(biāo)方面影響范圍更廣，影響程度更深。非生產(chǎn)性投資支出能夠有效促進(jìn)市場(chǎng)創(chuàng)新、多元開(kāi)放和成果共享，但與生產(chǎn)性投資支出一樣都對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整起負(fù)向抑制效果。

根據(jù)上述分析，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，包括生產(chǎn)性投資支出和非生產(chǎn)性投資支出在內(nèi)的投資性支出，均會(huì)產(chǎn)生對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的抑制效應(yīng)，這也是財(cái)政投資性支出對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為顯著為負(fù)的主要原因；在創(chuàng)新市場(chǎng)與多元開(kāi)放發(fā)展方面，財(cái)政投資性支出對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的促進(jìn)效用主要是通過(guò)發(fā)揮非生產(chǎn)性投資支出的促進(jìn)效用實(shí)現(xiàn)；在成果共享發(fā)展方面，生產(chǎn)性投資支出與非生產(chǎn)性投資支出均能有效促進(jìn)這方面的發(fā)展，并最終達(dá)到財(cái)政投資性支出對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的促進(jìn)效用。從總體效果來(lái)看，無(wú)論從影響的力度還是從影響的層面，非生產(chǎn)性投資支出對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的促進(jìn)效用和促進(jìn)效果都要顯著大于生產(chǎn)性投資支出的，這與整體性回歸分析下的結(jié)論相同。因此，在財(cái)政投資性支出結(jié)構(gòu)方面，應(yīng)適當(dāng)向非生產(chǎn)性投資傾斜，進(jìn)一步放大投資性支出對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的乘數(shù)效應(yīng)。

(四)財(cái)政投資性支出對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的非線性影響

1.面檻門(mén)板模型。由整體性以及結(jié)構(gòu)性回歸的結(jié)果可知，財(cái)政投資性支出對(duì)高質(zhì)量發(fā)展存在顯著的促進(jìn)作用，為了進(jìn)一步探討這種促進(jìn)效果是否會(huì)隨投資規(guī)模而產(chǎn)生變化，需要做進(jìn)一步檢驗(yàn)。圖2為財(cái)政投資性支出與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展關(guān)系的散點(diǎn)圖，根據(jù)圖2，可明顯看出，在沒(méi)有任何控制變量的情況下，財(cái)政投資性支出與高質(zhì)量發(fā)展之間并未呈現(xiàn)出顯著的線性關(guān)系。

圖2 財(cái)政投資性支出與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展關(guān)系的散點(diǎn)圖

本文在具體分析財(cái)政投資性支出對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的非線性影響時(shí)，在前文的基礎(chǔ)上，以Hansen(1999)構(gòu)建的門(mén)檻模型進(jìn)行估計(jì)，并對(duì)財(cái)政投資性支出的適度規(guī)模做進(jìn)一步探討。本文所構(gòu)建的門(mén)檻模型如下：

GQLi，t=α0+α1TZcI(thr3i，t≤λ1)+α2TZcI(λ1

(2)

其中，thr為門(mén)檻變量，I(·)代表指數(shù)函數(shù)，當(dāng)條件成立時(shí)，I(·)值為1，當(dāng)條件不成立時(shí)，其值為0。

2.面檻檢驗(yàn)。在采用自抽樣法進(jìn)行回歸檢驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)財(cái)政投資性支出對(duì)高質(zhì)量發(fā)展具有極為顯著的單一門(mén)檻效應(yīng)，如表6所示。借助圖3給出的LR趨勢(shì)圖，可以較為直觀地看到，高質(zhì)量發(fā)展的財(cái)政投資性支出的單一門(mén)檻、估計(jì)值及存在的大概區(qū)間。

表6 財(cái)政投資性支出門(mén)檻效應(yīng)存在性檢驗(yàn)

圖3 財(cái)政投資性支出門(mén)檻檢驗(yàn)LR趨勢(shì)圖

3.財(cái)政投資性支出對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的回歸分析。在確定單一門(mén)檻、兩階段后，以高質(zhì)量發(fā)展為被解釋變量，財(cái)政投資性支出為核心解釋變量構(gòu)造的單一門(mén)檻模型進(jìn)行回歸。

根據(jù)回歸結(jié)果，財(cái)政投資性支出對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的影響在門(mén)檻值前后雖然均具有顯著的促進(jìn)效應(yīng)，但存在邊際作用效果的不同。當(dāng)財(cái)政投資性支出小于0.1148時(shí)，其作用系數(shù)為0.7040，當(dāng)財(cái)政投資性支出超過(guò)0.1148時(shí)，其作用系數(shù)為0.5203，財(cái)政投資性支出對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的影響在門(mén)檻值之前的作用效果要遠(yuǎn)大于在門(mén)檻值之后的作用效果，即過(guò)度的財(cái)政投資性支出反而會(huì)對(duì)這種促進(jìn)效應(yīng)產(chǎn)生削弱作用。目前，我國(guó)財(cái)政投資性支出平均規(guī)模僅為0.0955，尚未達(dá)到促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的最優(yōu)規(guī)模，因此在下一步政策制定中，應(yīng)該適當(dāng)增大財(cái)政投資性規(guī)模并且注意支出結(jié)構(gòu)調(diào)整，最大效應(yīng)發(fā)揮其對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的拉動(dòng)效應(yīng)。

四、基本結(jié)論與政策建議

本文基于2010—2019年的30個(gè)省級(jí)面板數(shù)據(jù)，采用Tobit模型實(shí)證考察了財(cái)政投資性支出對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響情況。結(jié)果表明：財(cái)政投資性支出以及按其經(jīng)濟(jì)性質(zhì)區(qū)分的生產(chǎn)性投資支出和非生產(chǎn)性投資支出均有利于經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展，但是三者對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響層面不盡相同。財(cái)政投資性支出對(duì)高質(zhì)量發(fā)展存在非線性影響，通過(guò)測(cè)算，最優(yōu)財(cái)政投資性支出的水平為0.1148，當(dāng)財(cái)政投資性支出的水平超過(guò)0.1148時(shí)，其對(duì)高質(zhì)量的激勵(lì)效用會(huì)相對(duì)減弱。鑒于以上研究結(jié)論，為充分發(fā)揮財(cái)政投資性支出的杠桿作用，有效推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，提出以下建議：

(一)持續(xù)擴(kuò)大投資規(guī)模

瓦格納法則指出，隨著人均收入的提高，財(cái)政支出占GDP的比重也會(huì)相應(yīng)提高。近十年間，我國(guó)GDP迅速增加，人均收入不斷攀升，為了建設(shè)與發(fā)展水平相適應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施和社會(huì)保障體系，勢(shì)必會(huì)使財(cái)政投資規(guī)模逐年擴(kuò)大，但是目前我們的投資規(guī)模還沒(méi)有達(dá)到最優(yōu)規(guī)模，這就需要繼續(xù)擴(kuò)大財(cái)政支出規(guī)模。首先，要繼續(xù)實(shí)施準(zhǔn)確有效的財(cái)政政策，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行始終處于合理區(qū)間。但同時(shí)投資規(guī)模和方式都要靈活變化，擴(kuò)大中央資金的直達(dá)范圍，并加強(qiáng)直達(dá)資金的管理，加強(qiáng)政府績(jī)效，保證有支出，有效益。其次，要盤(pán)活存量，用好增量。對(duì)于目前已經(jīng)支出的財(cái)政資金，要及時(shí)收回閑置沉淀資金，利用好閑置資源。最后，要完善轉(zhuǎn)移支付制度，明確轉(zhuǎn)移支付監(jiān)管主體，建設(shè)一體化的資金管理系統(tǒng)，加大對(duì)專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付的監(jiān)督，提高資金的使用效率。

(二)調(diào)整財(cái)政支出結(jié)構(gòu)

財(cái)政支出的結(jié)構(gòu)調(diào)整，首先要擴(kuò)大民生類、重點(diǎn)保障類支出。各級(jí)政府根據(jù)財(cái)力狀況和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平，合理確定本地區(qū)基本民生范圍，將財(cái)政資金重點(diǎn)用于保障基本民生領(lǐng)域，同時(shí)，要建立社會(huì)資本參與基本民生投資的渠道，并通過(guò)地方政府積極引導(dǎo)社會(huì)資本參與。其次要繼續(xù)優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，將財(cái)力集中在解決重點(diǎn)地區(qū)、重點(diǎn)領(lǐng)域和重點(diǎn)人群的基本民生保障方面，兜牢兜實(shí)民生底線，必要時(shí)，可以通過(guò)轉(zhuǎn)移支付方式確保財(cái)政困難地區(qū)的基本民生支出。最重要的是，各級(jí)政府要加大財(cái)政資金統(tǒng)籌力度，強(qiáng)抓責(zé)任落實(shí)，各級(jí)政府合理分配和使用民生類專項(xiàng)資金，并對(duì)民生類專項(xiàng)資金加強(qiáng)審計(jì)，確保資金落實(shí)到位；壓減一般性支出用于基本民生保障；切實(shí)保障困難群眾的基本生活，加強(qiáng)基本民生領(lǐng)域財(cái)政資金管理，支持完善基本民生保障工作機(jī)制。保障基本民生支出的責(zé)任主體是縣級(jí)財(cái)政部門(mén)，縣級(jí)政府通常會(huì)把落實(shí)基本民生保障作為預(yù)算安排重點(diǎn)，這就要求區(qū)縣級(jí)社保部門(mén)根據(jù)本地區(qū)基本公共服務(wù)保障水平和群眾生活實(shí)際需要，積極調(diào)整優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，確?；久裆呗鋵?shí)到位。最后，省級(jí)財(cái)政部門(mén)要完善縣級(jí)基本財(cái)力保障機(jī)制，推進(jìn)基本公共服務(wù)均等化。省級(jí)財(cái)政部門(mén)要同步研究建立對(duì)縣級(jí)財(cái)政部門(mén)的激勵(lì)約束機(jī)制，中央財(cái)政通過(guò)轉(zhuǎn)移支付予以適當(dāng)支持。

(三)調(diào)整生產(chǎn)性支出傾向新基建方面

新增基建支出要傾向新基建方面，通過(guò)完善5G、高鐵等新基建，帶動(dòng)相關(guān)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，例如，5G催生的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)和物流、直播產(chǎn)業(yè)。中央和地方要協(xié)調(diào)規(guī)劃新基建的方向、時(shí)間和目標(biāo)，圍繞信息基礎(chǔ)設(shè)施、融合基礎(chǔ)設(shè)施、創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施三個(gè)方面，提出國(guó)家層面和省市層面的戰(zhàn)略規(guī)劃，通過(guò)出臺(tái)相關(guān)新興產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策，加大補(bǔ)貼或者給予稅收優(yōu)惠政策，在政府投資的同時(shí)引導(dǎo)民間資本投資新基建領(lǐng)域配套設(shè)施，帶動(dòng)全國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。同時(shí)，通過(guò)專項(xiàng)債和專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付的形式，加大對(duì)落后地區(qū)的支持力度，落后區(qū)域的發(fā)展離不開(kāi)基礎(chǔ)設(shè)施的完善，新基建更能催生落后區(qū)域新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。將新基建同以往的交通、電力等基礎(chǔ)設(shè)施結(jié)合起來(lái)，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，帶動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)的生產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施向數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化轉(zhuǎn)型，從而有效推動(dòng)我國(guó)各行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新，促進(jìn)新業(yè)態(tài)、新模式的發(fā)展。

(四)深化預(yù)算績(jī)效體制改革

深化預(yù)算績(jī)效體制改革，就是將績(jī)效理念和方法融入預(yù)算過(guò)程中，強(qiáng)調(diào)“花錢必問(wèn)效、無(wú)效必問(wèn)責(zé)”。目前，我國(guó)財(cái)政績(jī)效管理工作尚處于探索階段，如何提高支出資金的效益是財(cái)政績(jī)效要關(guān)注的重要節(jié)點(diǎn)，也是我們推動(dòng)政府財(cái)政投資變革的重要一環(huán)，通過(guò)全過(guò)程績(jī)效管理，收緊資金使用范圍和方向，利用跟蹤評(píng)價(jià)反饋的結(jié)果調(diào)整項(xiàng)目資金撥付，這樣不僅能使有限的資金發(fā)揮最大的效益，同時(shí)也能使成果效益最大化。深化預(yù)算績(jī)效體制改革，是優(yōu)化目前我國(guó)財(cái)政投資性支出的重要一步，需要各方面持續(xù)推動(dòng)預(yù)算績(jī)效體制改革，中央牽頭、各地市負(fù)責(zé)，形成一個(gè)行之有效的財(cái)政投資性支出績(jī)效管理制度，尤其要落實(shí)到區(qū)縣一級(jí)，重視中央財(cái)政投資性支出的績(jī)效，并將此納入到中央對(duì)省市的考核范疇，督促各省市落實(shí)管理辦法和制度，提高財(cái)政投資的質(zhì)量和效益。

(五)提高投資性支出與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的耦合度

從前面實(shí)證結(jié)果看，財(cái)政投資性支出、生產(chǎn)性投資支出和非生產(chǎn)性投資支出，均對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面產(chǎn)生深刻影響。因此，各級(jí)政府要進(jìn)一步注重投資性支出內(nèi)部結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，發(fā)揮其對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)的積極影響。一方面，在穩(wěn)定生產(chǎn)性投資支出和非生產(chǎn)性投資支出規(guī)模的同時(shí)，要充分考慮區(qū)域優(yōu)勢(shì)和發(fā)展水平，有的放矢地進(jìn)行財(cái)政投入，并持續(xù)關(guān)注財(cái)政投入結(jié)構(gòu)是否與該地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)政策目標(biāo)相符，確保產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的科學(xué)有效推進(jìn)。另一方面，對(duì)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的項(xiàng)目要適當(dāng)加大財(cái)政資金的投入，穩(wěn)步提升財(cái)政資源與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的耦合度，最大限度地發(fā)揮財(cái)政資金的杠桿作用，精準(zhǔn)有效地促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化。