謝丹丹,汪 茜,汪智崢

(1.西安財(cái)經(jīng)大學(xué) 商學(xué)院，西安 710100；2.湖北科技學(xué)院 計(jì)算機(jī)科學(xué)與技術(shù)學(xué)院，咸寧 437199)

財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)研究是財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域一直以來(lái)關(guān)注的重點(diǎn)，有學(xué)者利用主成分分析法(Principal Component Analysis，PCA)分析得出盈利能力、經(jīng)營(yíng)效率、流動(dòng)性和杠桿因素是影響中小企業(yè)財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的主要因素[1]。有研究從4個(gè)方面選取8個(gè)指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)IT企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效[2]。有研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、償債能力、資產(chǎn)規(guī)模以及發(fā)展能力等4個(gè)因素，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生直接和正向的影響，間接影響企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)總收入和利潤(rùn)總額[3]。有學(xué)者從風(fēng)險(xiǎn)管理能力、盈利發(fā)展能力和資產(chǎn)資本實(shí)力等3方面構(gòu)建指標(biāo)體系評(píng)價(jià)商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力[4]。有國(guó)外學(xué)者通過(guò)元分析法對(duì)全球五大洲55種作物進(jìn)行分析，得出有機(jī)農(nóng)業(yè)在財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力和財(cái)務(wù)發(fā)展方面強(qiáng)于傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的結(jié)論[5]。有學(xué)者結(jié)合數(shù)據(jù)包絡(luò)分析、層次分析法和偏好排序組織法確定評(píng)價(jià)體系，分析中國(guó)核電相關(guān)公司的財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力[6]。有學(xué)者運(yùn)用因子分析法提取和構(gòu)建中國(guó)出版發(fā)行上市公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的公共因子和評(píng)價(jià)模型，對(duì)其財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行評(píng)價(jià)[7]。有研究將灰色理論思想和熵值法相結(jié)合，計(jì)算各評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重，評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力[8]。有研究運(yùn)用PCA對(duì)城市住宿餐飲業(yè)財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行評(píng)價(jià)[9]。有研究運(yùn)用系統(tǒng)模糊優(yōu)選法建立評(píng)價(jià)模型來(lái)評(píng)價(jià)陜西省裝備制造業(yè)財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力[10]。國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究存在一些不足：學(xué)者多關(guān)注一家或幾家上市公司的財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，關(guān)注整個(gè)一個(gè)省的某一行業(yè)上市公司整體情況的研究較少；在財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的研究方法中，權(quán)重的確定受主觀因素影響較大，使得評(píng)價(jià)結(jié)果比較缺乏客觀性。

裝備制造業(yè)是關(guān)系到國(guó)家長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，其狀態(tài)可以反映一個(gè)地區(qū)發(fā)展的工業(yè)化水平和科學(xué)技術(shù)實(shí)力，可以體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力。陜西省是我國(guó)裝備制造業(yè)大省，對(duì)陜西省裝備制造業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行評(píng)價(jià)和分析，以此為基礎(chǔ)揚(yáng)長(zhǎng)補(bǔ)短提升陜西省裝備制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，可以提升陜西省裝備制造業(yè)上市公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而推動(dòng)陜西省經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。本文以中國(guó)裝備制造業(yè)上市公司2015-2019年的財(cái)務(wù)指標(biāo)為樣本，從盈利、償債、營(yíng)運(yùn)、發(fā)展和創(chuàng)新等5個(gè)方面選取12個(gè)指標(biāo)構(gòu)建裝備制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，運(yùn)用主成分分析法從總體發(fā)展趨勢(shì)、細(xì)分行業(yè)發(fā)展情況和地域競(jìng)爭(zhēng)力比較等3個(gè)方面，對(duì)陜西省裝備制造業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行評(píng)價(jià)和分析，探究有關(guān)公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，為相關(guān)公司提升財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力提出相應(yīng)專業(yè)建議。

1 研究設(shè)計(jì)

以陜西省裝備制造業(yè)上市公司與其他省市自治區(qū)的裝備制造業(yè)上市公司比較分析，選取中國(guó)裝備制造業(yè)上市公司2015-2019年各年度基本財(cái)務(wù)指標(biāo)為樣本，在其中選取連續(xù)上市5 a及以上、數(shù)據(jù)完備并且不存在財(cái)務(wù)異常的公司。最終得到28個(gè)省市自治區(qū)706家上市公司2015-2019年的數(shù)據(jù)，共3 530個(gè)有效觀測(cè)值。中國(guó)裝備制造業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要來(lái)自于中國(guó)股票市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)庫(kù)(China Stock Market Accounting Research，CSMAR)，并以有關(guān)上市公司有關(guān)年報(bào)作為補(bǔ)充。運(yùn)用SPSS25.0軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理。

1.1 評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建

財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力是公司競(jìng)爭(zhēng)力的重要部分，可以衡量公司在財(cái)務(wù)方面為客戶產(chǎn)生價(jià)值、獲得競(jìng)爭(zhēng)力的能力，具有非常豐富的內(nèi)涵。結(jié)合裝備制造業(yè)特點(diǎn)，考慮創(chuàng)新能力對(duì)裝備制造業(yè)財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的影響，從盈利、償債、營(yíng)運(yùn)、發(fā)展和創(chuàng)新等5個(gè)方面選取指標(biāo)。

盈利能力指公司在營(yíng)業(yè)周期的獲利能力，選取營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率和凈資產(chǎn)收益率衡量公司的盈利能力；償債能力是公司償還債務(wù)應(yīng)對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，選取流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率衡量公司償債能力；營(yíng)運(yùn)能力指公司的經(jīng)營(yíng)運(yùn)行能力，選取總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行衡量；發(fā)展能力指公司的成長(zhǎng)性和發(fā)展?jié)撃?，選取總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和資本累積率進(jìn)行衡量；創(chuàng)新能力指公司完成創(chuàng)新活動(dòng)的能力，裝備制造業(yè)上市公司的創(chuàng)新能力在其發(fā)展中占很大比重，影響其財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的形成。因此，本文從盈利、償債、營(yíng)運(yùn)、發(fā)展和創(chuàng)新等5個(gè)方面選取12個(gè)指標(biāo)構(gòu)建指標(biāo)體系評(píng)價(jià)裝備制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力[11-13]，有關(guān)公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系見(jiàn)表1。

1.2 研究方法

根據(jù)裝備制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，以樣本數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，通過(guò)PCA確定各個(gè)指標(biāo)所占的比重，并根據(jù)相應(yīng)權(quán)重計(jì)算全國(guó)28個(gè)省市自治區(qū)裝備制造業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)，綜合反映其財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。

表1 裝備制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

2 財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)編制

主成分提取時(shí)，為了避免由于數(shù)據(jù)差異或量綱不同造成的差異，采用SPSS 25.0軟件，將數(shù)據(jù)指標(biāo)通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化化為無(wú)量綱統(tǒng)一的數(shù)據(jù)標(biāo)度。通過(guò)統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)(Kaiser-Meyer-Olkin，KMO)和巴特利特球度檢驗(yàn)(Bartlett Test of Sphericity，Bartlett’s)，驗(yàn)證樣本數(shù)據(jù)是否適用主成分分析法。KMO檢驗(yàn)和Bartlett’s檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表2。

表2 KMO檢驗(yàn)和Bartlett’s檢驗(yàn)結(jié)果

由表2可知，KMO統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)值為0.633(>0.6)，同時(shí)Bartlett’s檢驗(yàn)中顯著性為0.000(<0.01)，說(shuō)明各個(gè)指標(biāo)之間相關(guān)性較強(qiáng)，樣本數(shù)據(jù)適合做主成分分析。通過(guò)SPSS 25.0軟件得到各成分因子的特征值、方差百分比和方差累積百分比見(jiàn)表3。采取特征值大于1為主成分提取原則，提取前5個(gè)成分作為主成分。由表3看到：前5個(gè)主成分的方差累積百分比即累積方差貢獻(xiàn)率達(dá)到80.5%，說(shuō)明其解釋了絕大部分的樣本數(shù)據(jù)，提取合理。

通過(guò)SPSS 25.0 軟件計(jì)算得出原始的因子載荷矩陣見(jiàn)表4。

表3 主成分特征值與方差貢獻(xiàn)率

由表4可以看出各因子影響各個(gè)指標(biāo)的程度。通過(guò)表4中各主成分的因子載荷量，將5個(gè)主成分因子F1，F(xiàn)2，F(xiàn)3，F(xiàn)4，F(xiàn)5重新定義:F1為償債因子，主要由指標(biāo)X4和X5解釋，反映公司的償債方面的能力；F2為盈利因子，在指標(biāo)X1，X2，X3上的權(quán)重均大于 0.7，綜合反映公司盈利情況；F3為發(fā)展因子，在指標(biāo)X9和X10上的權(quán)重均大于 0.7，綜合反映公司發(fā)展能力；F4為營(yíng)運(yùn)因子，主要由指標(biāo)X7和X8解釋，綜合反映公司營(yíng)運(yùn)能力；F5為創(chuàng)新因子，主要由指標(biāo)X11和X12解釋，綜合反映公司創(chuàng)新能力。

通過(guò)因子載荷矩陣和各主成分的特征值，計(jì)算得出特征向量矩陣見(jiàn)表5。

表4 因子載荷矩陣

表5 特征向量矩陣

特征向量矩陣可以表示為主成分得分系數(shù)矩陣，計(jì)算確定各個(gè)主成分的得分。

F1=0.096X1+0.095X2+0.116X3-

0.432X4-0.427X5+0.334X6+

0.373X7+0.399X8+0.066X9+

0.041X10-0.337X11-0.263X12。

(1)

F2=0.428X1+0.532X2+0.485X3+

0.251X4+0.250X5-0.277X6+

0.164X7+0.136X8+0.141X9+

0.159X10-0.117X11+0.038X12。

(2)

F3=-0.018X1-0.021X2+0.017X3-

0.151X4-0.146X5+0.088X6-

0.274X7-0.246X8+0.631X9+

0.640X10+0.041X11+0.033X12。

(3)

F4=-0.345X1-0.178X2-0.205X3+

0.281X4+0.293X5+0.020X6+

0.498X7+0.472X8+0.274X9+

0.229X10+0.189X11+0.090X12。

(4)

F5=-0.022X1+0.183X2+0.216X3-

0.249X4-0.244X5+0.143X6+

0.099X7+0.069X8-0.062X9-

0.073X10+0.511X11+0.702X12。

(5)

采用各個(gè)主成分所對(duì)應(yīng)的方差貢獻(xiàn)率與前5個(gè)主成分的累積方差貢獻(xiàn)率的比值作為權(quán)重，構(gòu)建裝備制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力主成分綜合得分模型為

F=(0.262×F1+0.2277×F2+0.125×F3+

0.103×F4+0.088×F5)/0.805。

(6)

其中F為綜合財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。

將中國(guó)裝備制造業(yè)上市公司2015-2019年的數(shù)據(jù)代入此模型，得到有關(guān)公司分年度的F值。各省市自治區(qū)裝備制造業(yè)上市公司分年度F值取相應(yīng)各年度有關(guān)公司F值的均值。對(duì)有關(guān)公司而言，F(xiàn)值越大，說(shuō)明該公司財(cái)務(wù)狀況越好，財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)越高；F值增加，說(shuō)明財(cái)務(wù)狀況向好，財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力增加。

3 財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力分析

3.1 樣本描述性統(tǒng)計(jì)分析

陜西省裝備制造業(yè)上市公司樣本描述性統(tǒng)計(jì)分析見(jiàn)表6。從表6看出，樣本公司中，代表盈利能力的指標(biāo)X1，X2，X3極差較大，說(shuō)明樣本公司盈利能力差距較大。同時(shí)可以看到，X1，X2，X3的最小值均為負(fù)值，并且平均值分別為-0.112，0.007，-0.005，均較小，特別是X1和X3平均值為負(fù)值，說(shuō)明有關(guān)公司整體盈利較差。并且3個(gè)指標(biāo)平均值均小于中位數(shù)，說(shuō)明有關(guān)公司盈利能力差距較大，部分樣本公司盈利能力很差；代表償債能力的指標(biāo)X4，X5，X6的最大值和最小值之間差距較大，說(shuō)明有關(guān)公司償債能力差距較大；代表營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)X7和X8的最大值和最小值之間差距較大，說(shuō)明樣本公司營(yíng)運(yùn)方面的能力存在較大差異。指標(biāo)X7和X8的平均值分別為0.427和0.663，皆不是很高，說(shuō)明陜西省裝備制造業(yè)上市公司營(yíng)運(yùn)能力有待提升；代表發(fā)展能力的指標(biāo)X9和X10最大值和最小值之間差距較大，并且標(biāo)準(zhǔn)差很大，說(shuō)明樣本公司營(yíng)運(yùn)能力差距較大。

表6 陜西省裝備制造業(yè)上市公司樣本描述性統(tǒng)計(jì)分析

同時(shí)，從表6可以看到指標(biāo)X9和X10的平均值大于中位數(shù)，說(shuō)明是陜西省裝備制造業(yè)上市公司發(fā)展能力差距較大，有的公司此項(xiàng)指標(biāo)偏大，說(shuō)明有些公司發(fā)展前景較好；代表創(chuàng)新能力的指標(biāo)X11和X12最大值和最小值之間差距較大，說(shuō)明樣本公司創(chuàng)新能力差距較大。同時(shí)，可以看到指標(biāo)X11最小值為0，最大值為1.259，說(shuō)明樣本公司創(chuàng)新投入差距很大，部分公司注重創(chuàng)新，但有部分公司忽視創(chuàng)新或創(chuàng)新不夠。

3.2 財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力變化趨勢(shì)分析

根據(jù)主成分得分模型，計(jì)算得出陜西省裝備制造業(yè)上市公司2015-2019年各年度的主成分得分及排序見(jiàn)表7。由表7可得，陜西省裝備制造業(yè)上市公司F值2015-2017年呈上升趨勢(shì)，2018年下降嚴(yán)重，2019年有些許回升，2019年F值仍然小于2016-2017年F值，說(shuō)明陜西省裝備制造業(yè)上市公司綜合財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力呈波動(dòng)狀態(tài)。

表7 陜西省裝備制造業(yè)上市公司各年度主成分得分及排序

究其原因，近幾年來(lái)陜西省裝備制造業(yè)財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力在不斷上升，但有部分公司創(chuàng)新能力不足，轉(zhuǎn)型緩慢，使得裝備制造業(yè)發(fā)展具有很大壓力，不能產(chǎn)生足夠的財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。不可否認(rèn)，陜西省裝備制造業(yè)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已達(dá)到一定的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，形成了比較良好的產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展，但是陜西省裝備制造業(yè)上市公司存在著極大的發(fā)展挑戰(zhàn)。第一，裝備制造業(yè)包括國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)劃分的8個(gè)行業(yè)大類，涉及范圍大，裝備制造業(yè)上市公司部分存在規(guī)模小，產(chǎn)品單一，缺乏健全的產(chǎn)業(yè)體系等問(wèn)題。裝備制造業(yè)在發(fā)展過(guò)程中存在著產(chǎn)業(yè)整合困難，轉(zhuǎn)型困難且緩慢，使得裝備制造業(yè)部分企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力較弱，財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力不斷下降。第二，陜西省裝備制造業(yè)上市公司存在技術(shù)自主創(chuàng)新不足的問(wèn)題。陜西省裝備制造業(yè)上市公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力在29個(gè)省市自治區(qū)中排序24，競(jìng)爭(zhēng)能力落后[14]。主成分F5呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明有關(guān)公司部分創(chuàng)新力度不夠，對(duì)于引進(jìn)來(lái)的技術(shù)吸收利用程度不高，盈利能力不足，致使陜西省裝備制造業(yè)上市公司綜合財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

2018年陜西省裝備制造業(yè)上市公司F值下降速度較大(從-0.046下降到-0.491)，從各個(gè)主成分得分可以看出，導(dǎo)致這一變化的主要是盈利因子得分的下降(從-0.475到-1.201)，很大一部分原因是由于2018年以來(lái)中美貿(mào)易摩擦造成的。自中美貿(mào)易摩擦開(kāi)始以來(lái)，美國(guó)政府從技術(shù)、人才以及資本等多個(gè)方面打壓中國(guó)，使得中國(guó)裝備制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展受到一定的阻礙。中美貿(mào)易摩擦損害了中美雙方利益，影響中國(guó)各地區(qū)，同樣造成陜西省裝備制造業(yè)上市公司2018年綜合財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力下降。隨著國(guó)際經(jīng)貿(mào)形勢(shì)發(fā)展，中美經(jīng)貿(mào)磋商有效進(jìn)行，以及有關(guān)公司的自我調(diào)整，陜西省裝備制造業(yè)上市公司2019年的綜合財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力有所回升，但仍然低于2016-2017年裝備制造業(yè)上市公司的綜合財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。

3.3 細(xì)分行業(yè)財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)展情況分析

分析陜西省裝備制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的發(fā)展趨勢(shì)，根據(jù)最新證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，將樣本中陜西省裝備制造業(yè)上市公司劃分到所屬的行業(yè)，根據(jù)主成分得分模型計(jì)算得出細(xì)分行業(yè)的主成分得分。由于所選樣本為上市公司，陜西省裝備制造有關(guān)公司在裝備制造業(yè)8個(gè)行業(yè)大類中涉及5個(gè)行業(yè)有關(guān)數(shù)據(jù)。陜西省裝備制造業(yè)上市公司細(xì)分行業(yè)各年度主成分得分見(jiàn)表8。

表8 陜西省裝備制造業(yè)上市公司細(xì)分行業(yè)各年度主成分得分

由表8可以看出，通用設(shè)備制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力整體先上升后下降，且下降嚴(yán)重，其盈利因子和償債因子得分不高且在不斷降低，需要提升；專用設(shè)備制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力起伏波動(dòng)，整體下降；從各主成分因子來(lái)看，盈利因子和發(fā)展因子呈下降趨勢(shì)，營(yíng)運(yùn)因子和償債因子有所上升，創(chuàng)新因子波動(dòng)較大；鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力整體呈下降趨勢(shì)，2016年和2019年下降嚴(yán)重，其盈利因子、營(yíng)運(yùn)因子、發(fā)展因子和創(chuàng)新因子下降嚴(yán)重，亟待創(chuàng)新提升；電氣機(jī)械及器材制造業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的發(fā)展趨勢(shì)呈下降趨勢(shì)，2018年下降嚴(yán)重，2019年有所回升。2019年其盈利因子、償債因子、發(fā)展因子和創(chuàng)新因子等提升迅速，使其2019年財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力迅速回升，但營(yíng)運(yùn)因子和發(fā)展因子下降迅速，有待提升；計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)展趨勢(shì)與陜西省裝備制造業(yè)整體上市公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)展趨勢(shì)相同。整體來(lái)看主成分因子例如盈利因子、償債因子和創(chuàng)新因子等有所提升，營(yíng)運(yùn)因子和發(fā)展因子呈下降趨勢(shì)。

總體來(lái)看，陜西省裝備制造業(yè)上市公司所屬的5個(gè)細(xì)分行業(yè)，其財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力均呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明有關(guān)行業(yè)均需要提升財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，其影響因子各不相同。在提升行業(yè)財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，需要注意各行業(yè)的不同特點(diǎn)，從其弱勢(shì)項(xiàng)的影響因子下手，創(chuàng)新發(fā)展，可以進(jìn)一步提升其財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。

3.4 財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力地域競(jìng)爭(zhēng)力比較分析

3.4.1 與全國(guó)其他地區(qū)的有關(guān)企業(yè)整體比較

經(jīng)統(tǒng)計(jì)，28個(gè)省市自治區(qū)2019年裝備制造業(yè)上市公司各主成分得分及排序見(jiàn)表9。表9顯示出28個(gè)省市自治區(qū)有關(guān)企業(yè)整體財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的相對(duì)差距。28個(gè)省市自治區(qū)有關(guān)公司整體F值大于0的，表示其財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力處于平均水平之上，F(xiàn)值為負(fù)表示其財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力水平處于平均水平之下。

從表9可以看出，2019年吉林省和山東省有關(guān)企業(yè)整體F值為正，財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力水平高于全國(guó)平均水平，其他26個(gè)省市自治區(qū)F值皆為負(fù)，其財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力水平均低于全國(guó)平均值。

表9 2019年28個(gè)省市自治區(qū)裝備制造業(yè)上市公司各主成分得分及排序

從地域分布來(lái)看，各省市自治區(qū)的裝備制造業(yè)有關(guān)企業(yè)整體綜合競(jìng)爭(zhēng)力排序前7(前25%)的省市自治區(qū)多位于東部地區(qū)，裝備制造業(yè)有關(guān)企業(yè)整體綜合競(jìng)爭(zhēng)力排序后7(后25%)的省市自治區(qū)多位于西部地區(qū)，體現(xiàn)出中國(guó)裝備制造業(yè)上市公司東部地區(qū)財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力高于西部地區(qū)的現(xiàn)狀，東西部地區(qū)裝備制造業(yè)上市公司發(fā)展差異很大。中國(guó)的東部地區(qū)這個(gè)地域包括河北省、北京市、天津市、山東省、江蘇省、浙江省、上海市、廣東省、海南省、福建省、臺(tái)灣省、香港特別行政區(qū)和澳門(mén)特別行政區(qū)等13個(gè)省市自治區(qū)。中國(guó)的西部地區(qū)這個(gè)地域包括重慶市、四川省、陜西省、云南省、貴州省、廣西壯族自治區(qū)、甘肅省、青海省、寧夏回族自治區(qū)、西藏自治區(qū)、新疆維吾爾自治區(qū)和內(nèi)蒙古自治區(qū)等12個(gè)省市自治區(qū)。

從表9可以看出，2019年陜西省裝備制造業(yè)上市公司的F得分為-0.279，在28個(gè)省市地區(qū)中排序19，低于全國(guó)平均值，處于中下游水平，說(shuō)明陜西省裝備制造業(yè)有關(guān)公司的財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力狀況相對(duì)較差；F3得分為0.049，排序9，高于全國(guó)平均水平，處于中上游水平，說(shuō)明陜西省裝備制造業(yè)上市公司的發(fā)展方面能力相對(duì)較好；F1得分為0.105，排序14，高于全國(guó)平均水平，處于中游水平，說(shuō)明陜西省裝備制造業(yè)上市公司的償債方面的能力相對(duì)較好；F2，F(xiàn)4，F(xiàn)5得分分別為-0.778，-0.489，-0.350，在全國(guó)28個(gè)省市自治區(qū)排序分別為17，24，24，低于全國(guó)平均水平，處于中下游水平，說(shuō)明陜西省裝備制造業(yè)上市公司的盈利、營(yíng)運(yùn)和創(chuàng)新方面的能力，特別是營(yíng)運(yùn)方面和創(chuàng)新方面的能力相對(duì)較弱。

3.4.2 與“一帶一路”沿線其他地區(qū)的有關(guān)企業(yè)比較

“一帶一路”倡議是2013年提出，2015年正式實(shí)行建設(shè)。“一帶一路”是增強(qiáng)中國(guó)與其他國(guó)家交流的合作平臺(tái)，更是發(fā)展全球經(jīng)濟(jì)，打造人類命運(yùn)共同體的重要措施?！耙粠б宦贰辈粌H包括了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，還包括了文化，政治等其他各方面的發(fā)展，對(duì)我國(guó)乃至全球有著重大的幫助，促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)、政治、文化交流，這是一項(xiàng)造福全人類的建設(shè)，同時(shí)為我國(guó)公司特別是“一帶一路”沿線地區(qū)公司的發(fā)展，提供了更大的舞臺(tái)和更多的機(jī)遇。

樣本涉及“一帶一路”沿線地區(qū)有吉林省以及浙江省、上海市等15個(gè)地區(qū)，在這些省市中，陜西省裝備制造業(yè)上市公司綜合財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力排序11，處于中下游水平，陜西省裝備制造業(yè)上市公司還需要更好地利用“一帶一路”發(fā)展機(jī)會(huì)，加快技術(shù)創(chuàng)新，加速裝備制造業(yè)上市公司“走出去”，高效管理資金，進(jìn)而提高盈利、營(yíng)運(yùn)和創(chuàng)新方面的能力，努力提高綜合財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。

4 結(jié) 語(yǔ)

研究得出如下結(jié)論：陜西省裝備制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力整體呈波動(dòng)上升趨勢(shì)，2018年下降顯著，2019年有所回升；陜西省裝備制造業(yè)上市公司所屬細(xì)分行業(yè)的財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展各不相同，但整體呈下降趨勢(shì)；陜西省裝備制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力處于全國(guó)中下游水平。陜西省裝備制造業(yè)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力狀況低于全國(guó)平均水平，要想迎頭而上，必須采取措施，提高其盈利、償債、營(yíng)運(yùn)和發(fā)展諸方面的能力，進(jìn)而提升其綜合財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)此，提出以下建議：① 提高投入產(chǎn)出的比率，鼓勵(lì)上市公司自主創(chuàng)新。陜西省裝備制造業(yè)上市公司創(chuàng)新能力近期呈下降狀態(tài)，技術(shù)創(chuàng)新力度不夠，過(guò)于依賴于集成創(chuàng)新和技術(shù)引進(jìn)等，缺乏自主創(chuàng)新能力。因此，陜西省裝備制造業(yè)上市公司應(yīng)以市場(chǎng)為導(dǎo)向，在持續(xù)進(jìn)行資源投入的同時(shí)注重投入轉(zhuǎn)化產(chǎn)出的比率，在進(jìn)行資源投入時(shí)盡可能減少對(duì)自然資源以及傳統(tǒng)勞動(dòng)力的依賴，增強(qiáng)對(duì)信息技術(shù)、現(xiàn)代知識(shí)及服務(wù)等方面的依賴。② 構(gòu)建人才培養(yǎng)體系，提升上市公司營(yíng)運(yùn)效率。陜西省裝備制造業(yè)上市公司資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率低，要注重與高校之間的產(chǎn)學(xué)研合作，培養(yǎng)運(yùn)營(yíng)和生產(chǎn)等高技能人才，實(shí)現(xiàn)與高校和研究所等資源共享，為陜西省裝備制造業(yè)發(fā)展提供更多資源，為公司發(fā)展培養(yǎng)最重要的人力資源，以此改進(jìn)公司運(yùn)營(yíng)架構(gòu)，提升陜西省裝備制造業(yè)上市公司運(yùn)營(yíng)能力。③ 結(jié)合細(xì)分行業(yè)性質(zhì)及特點(diǎn)提升財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。陜西省裝備制造業(yè)上市公司所屬細(xì)分行業(yè)發(fā)展各不相同。要結(jié)合細(xì)分行業(yè)特點(diǎn)著重提高其財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)于研發(fā)比重大的行業(yè)要著重增加其研發(fā)能力，對(duì)于營(yíng)運(yùn)能力差的行業(yè)要著重提高其營(yíng)運(yùn)能力。結(jié)合不同細(xì)分行業(yè)特點(diǎn)及產(chǎn)品特點(diǎn)等提升上市公司的財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，才能更有效地提升陜西省裝備制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。④ 把握“一帶一路”的歷史機(jī)遇，加速裝備制造業(yè)上市公司“走出去”。陜西省裝備業(yè)上市公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力比較全國(guó)和“一帶一路”沿線地區(qū)裝備制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力處于中下游水平，說(shuō)明陜西省裝備制造業(yè)上市公司還需要繼續(xù)努力。陜西省作為“一帶一路”沿線的重要地區(qū)，應(yīng)努力把握這次機(jī)遇，增強(qiáng)裝備制造業(yè)上市公司“走出去”思想，努力開(kāi)拓境外市場(chǎng)，加速布局海外謀發(fā)展，進(jìn)一步提高各上市公司的財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。