楊銀娣，嚴(yán)金哲，崔明哲，馮輝，馬曉東

(1 嘉泉大學(xué) 經(jīng)營(yíng)學(xué)院，京畿道 韓國(guó)；2 江蘇財(cái)經(jīng)職業(yè)技術(shù)學(xué)院 會(huì)計(jì)學(xué)院， 淮安 223003；3 河海大學(xué) 計(jì)算機(jī)與信息學(xué)院， 南京 211106)

隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，信用金融產(chǎn)品越來越多.起初，主要是銀行發(fā)行的信用卡.現(xiàn)在，螞蟻花唄、京東白條、樂分期等網(wǎng)絡(luò)信用和金融產(chǎn)品層出不窮，花樣繁多.中國(guó)大學(xué)生人數(shù)不斷增長(zhǎng)，至2020年已超過3000萬人.隨著電子商務(wù)的發(fā)展，“先消費(fèi)后還款”的模式越來越流行.經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必然會(huì)帶來消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變，目前大學(xué)生普遍接受信用消費(fèi)而且信貸消費(fèi)十分嚴(yán)重，由大學(xué)生貸款消費(fèi)引起的各種社會(huì)案例屢見不鮮[1-2].然而，我國(guó)大學(xué)生信用消費(fèi)領(lǐng)域起步較晚，配套的法律法規(guī)和監(jiān)管措施還不夠完善，市場(chǎng)仍處于瘋狂增長(zhǎng)的狀態(tài)[3].因此，急需規(guī)范和指導(dǎo)，了解大學(xué)生信用消費(fèi)現(xiàn)狀是十分必要的.本文在實(shí)證分析的基礎(chǔ)上，對(duì)某市大學(xué)城大學(xué)生信用消費(fèi)的現(xiàn)狀進(jìn)行了調(diào)查研究.運(yùn)用Tobit模型對(duì)大學(xué)生信貸消費(fèi)支出及其影響因素進(jìn)行了定量分析.通過對(duì)不同性別、年級(jí)、專業(yè)大學(xué)生信用消費(fèi)支出差異的研究，找出影響因素，為規(guī)范網(wǎng)絡(luò)貸款等信用貸款市場(chǎng)，引導(dǎo)大學(xué)生樹立理性消費(fèi)觀念提供參考依據(jù).

1 研究現(xiàn)狀與假設(shè)

1.1 研究現(xiàn)狀

國(guó)際信用風(fēng)險(xiǎn)的研究很早就開始，DANES 和 HIRE研究大學(xué)生信用卡使用情況，發(fā)現(xiàn)大學(xué)生的性別、婚姻狀況、住宿情況、年級(jí)、收入和其他因素對(duì)其信用卡消費(fèi)行為顯著，年級(jí)越高的大學(xué)生，他們使用信用卡越多，與大學(xué)生有兼職工作和其他收入呈正相關(guān)[1].此外，大學(xué)生的金融知識(shí)越多，使用信用卡的行為就越理性.HAYHOE發(fā)現(xiàn)大學(xué)生在信用卡的使用上存在顯著的性別差異[4].女大學(xué)生購(gòu)買更多的衣服和其他商品，而男大學(xué)生購(gòu)買更多的電子和娛樂商品.大學(xué)生在生活中越活躍，他們使用信用卡的可能性就越大.女學(xué)生做更多的預(yù)算，并保存支出記錄，男生和女生在最低支付和利息支付方面幾乎沒有區(qū)別.在我國(guó)，關(guān)于大學(xué)生信用消費(fèi)的研究方向最初多集中在借款人的消費(fèi)行為、個(gè)人特征等方面.如劉昊的研究指出，信用卡的使用、循環(huán)信貸、小額分期付款使用行為與借款人的消費(fèi)行為、個(gè)性、負(fù)債有著非常高的相關(guān)性[5].濮晗等人的實(shí)證研究分析了消費(fèi)觀念對(duì)大學(xué)生信用消費(fèi)的影響，大學(xué)生的消費(fèi)主要分為三類:自我成就型、快樂滿足型和因素導(dǎo)向型，并發(fā)現(xiàn)自我成就型價(jià)值觀與信用卡消費(fèi)正相關(guān)，快樂滿足類型與支出呈正相關(guān)多個(gè)可以收支平衡和信用卡消費(fèi)，但取向上面都是負(fù)相關(guān)的因素[6].

1.2 假設(shè)

LYONS在文獻(xiàn)[7]中，從經(jīng)濟(jì)獨(dú)立性、家庭條件、個(gè)人特征、消費(fèi)支出項(xiàng)目等方面，開發(fā)了測(cè)量不良信用消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)的量表.結(jié)合上節(jié)中其他學(xué)者的研究，我們認(rèn)為家庭收入、生活費(fèi)用、網(wǎng)上購(gòu)物費(fèi)用、自我控制、物質(zhì)主義和信貸消費(fèi)認(rèn)知對(duì)大學(xué)生信貸消費(fèi)支出有明顯的影響.因此，提出以下6個(gè)假設(shè).

假設(shè)1：大學(xué)生家庭條件越好，信貸消費(fèi)支出越高.

假設(shè)2：大學(xué)生生活成本越高，信貸消費(fèi)支出越高.

假設(shè)3：大學(xué)生網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)越高，信貸消費(fèi)支出越高.

假設(shè)4：大學(xué)生自我控制能力越弱，信貸消費(fèi)支出越高.

假設(shè)5：大學(xué)生在生活中越注重追求物質(zhì)享受，信貸消費(fèi)支出就越高.

假設(shè)6：大學(xué)生信貸消費(fèi)認(rèn)同程度越高，信貸消費(fèi)支出越高.

2 方法與變量

2.1 模型規(guī)范

本文采用的TOBIN模型來源于計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中TOBIN對(duì)家庭耐用品消費(fèi)支出的研究.它是截點(diǎn)為0的有限因變量模型的一種特殊形式[8].TOBIN觀察到，在一定時(shí)期內(nèi)，大多數(shù)家庭在汽車或冰箱等主要家庭耐用品上的支出通常為0.所以有很多零觀測(cè)值，這破壞了線性假設(shè).因此，基于最小二乘法的一般線性回歸并不能很好地用于分析此類數(shù)據(jù).因此，TOBIN在分析家庭耐用品消費(fèi)水平和影響因素時(shí)，采用了一個(gè)可以覆蓋無負(fù)值支出的回歸模型，即結(jié)合Probit模型和多元線性回歸模型的Tobit模型.此后，Tobit模型在經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域得到了廣泛的應(yīng)用.在衛(wèi)生經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域，該模型被廣泛應(yīng)用于醫(yī)療保險(xiǎn)、醫(yī)療支出、健康量表評(píng)價(jià)、健康影響因素等方面的研究.Tobit模型在正數(shù)上使用大致連續(xù)的分布，但包含部分結(jié)果變量的正概率值為0.對(duì)于大學(xué)生的信用超前消費(fèi)，在一定時(shí)期內(nèi)，相當(dāng)數(shù)量的大學(xué)生存在零信用消費(fèi)支出，這適合使用Tobit模型進(jìn)行分析.該模型可定義為潛變量模型[8].

(1)

y*=βTxi+εi=1,2,3……n，

(2)

其中，因變量y為，際的大學(xué)生信用消費(fèi)支出，取非負(fù)值.y*為潛變量，如公式2 所示：xi代表可能影響到信用消費(fèi)支出的一組自變量.ε為回歸模型的誤差項(xiàng)，服從正太分布.結(jié)合本文選取的6個(gè)假設(shè)，故i為6，然后生成相應(yīng)的自變量.

2.2 變量

在校大學(xué)生的信用消費(fèi)支出作為因變量Y，影響因變量的因素有很多.參考Lyons開發(fā)測(cè)量不良信用消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)的量表，并結(jié)合調(diào)查走訪的情況，本文選擇以下幾個(gè)自變量[7]：

(1)家庭條件X1：根據(jù)調(diào)查走訪，家庭條件的差異有時(shí)候會(huì)對(duì)在校大學(xué)生信用消費(fèi)產(chǎn)生影響，以家庭年收入作為問題列入調(diào)查問卷.

(2)月平均生活費(fèi)支出X2：家庭條件決定了在校大學(xué)生家庭的富裕程度，但是受到子女教育觀念的影響，不同家庭給予在校大學(xué)生的生活費(fèi)并不一定與家庭富裕程度一致，因此選擇月平均生活費(fèi)作為一個(gè)變量，并列入調(diào)查問卷.

(3)月平均網(wǎng)購(gòu)支出X3：在校大學(xué)生的生活費(fèi)中包含了，餐飲費(fèi)用、學(xué)習(xí)用品費(fèi)用、社交費(fèi)用、通信費(fèi)用等，電子商務(wù)的發(fā)展使得用于網(wǎng)購(gòu)的費(fèi)用成為了消費(fèi)的重點(diǎn).因此月平均網(wǎng)購(gòu)的支出作為一個(gè)變量.

(4)自我控制X4：自我控制是指?jìng)€(gè)體通過自主調(diào)節(jié)行為來與社會(huì)期望相匹配的能力，自我控制力在個(gè)體間一般存在較明顯的差異.該變量參考譚樹華和郭永玉修訂后的SCS量表，用消費(fèi)計(jì)劃性作為問題列入調(diào)查[9].

(5)物質(zhì)主義X5：物質(zhì)主義指?jìng)€(gè)體把追求物質(zhì)享受作為幸福感的來源，強(qiáng)調(diào)物質(zhì)利益的極端重要性.一般理論假設(shè)，具有高物質(zhì)主義傾向的大學(xué)生，更容易陷入不良信用消費(fèi)的陷阱.該變量參考 MARSHAL R、 SCOTT D的物質(zhì)主義量表，用購(gòu)物時(shí)的關(guān)注點(diǎn)來衡量[10].

(6)信用消費(fèi)認(rèn)知X6：信用消費(fèi)認(rèn)知是指消費(fèi)者對(duì)信用消費(fèi)的了解程度.經(jīng)常使用者相對(duì)于不使用信用消費(fèi)產(chǎn)品的人來說，更具有信用消費(fèi)的意識(shí)與計(jì)劃，因此經(jīng)常良性使用信用消費(fèi)產(chǎn)品的大學(xué)生通常會(huì)養(yǎng)成較合理的信用消費(fèi)習(xí)慣.該變量參考 LEA, WEBLEY,WALKE的信用消費(fèi)認(rèn)知量表，用消費(fèi)時(shí)支付傾向作為變量X6[11].

由式(2)可知，系數(shù)β決定了各變量對(duì)因變量的影響程度.當(dāng)系數(shù)為正時(shí)，假設(shè)得到支持.當(dāng)系數(shù)為負(fù)時(shí)，它不支持假設(shè).

3 研究設(shè)計(jì)

3.1 問卷設(shè)計(jì)

本研究以近3個(gè)月的月平均信貸消費(fèi)支出為因變量.為了保證數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，對(duì)因變量進(jìn)行了具體的數(shù)值研究.自變量均采用李克特5級(jí)量表形式，自變量均為正指標(biāo).得分越高，其對(duì)信貸消費(fèi)支出的影響越顯著.第一部分是描述性統(tǒng)計(jì)，用來收集受訪者的基本信息，包括年級(jí)、專業(yè)和性別.第二部分為因變量和自變量，詳見表1.

表1 變量列表Tab.1 Variable list

3.2 樣本收集

本研究的數(shù)據(jù)來源于研究小組的網(wǎng)絡(luò)調(diào)查，調(diào)查對(duì)象是某市大學(xué)城的大學(xué)生.涉及6所高校，其中2所本科學(xué)院、4所高職學(xué)院，在校生6.5萬余人.本研究向大學(xué)城的學(xué)生隨機(jī)分發(fā)問卷.

3.3 樣本特征分析與數(shù)據(jù)有效性分析

本次調(diào)查的對(duì)象是某大學(xué)城的高校學(xué)生.共發(fā)放問卷320份，回收問卷298份，回收率為93.13%.有效286例，有效率為95.97%.在被調(diào)查者中，女生占72%，大一、大二和大三分別占30%左右，大四學(xué)生參與人數(shù)較少.此外，79.7%的受訪者是文科專業(yè)，超過50%的受訪者在過去3個(gè)月內(nèi)使用過螞蟻信用卡、信用卡等信用預(yù)支產(chǎn)品.月度平均信貸消費(fèi)達(dá)到173.1元，具體數(shù)據(jù)見表2.從圖1中可以直觀地看出樣本的特征.

表2 樣本特征分析Tab.2 Sample characteristic analysis

圖1 樣本特征分析圖Fig. 1 Sample characteristic analysis chart

對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行有效性分析，采用信度和效度綜合計(jì)算的方法.信度是用來測(cè)量工具可靠性的指標(biāo)，它用來對(duì)測(cè)量一致性程度進(jìn)行估計(jì)，用Cronbach α 信度系數(shù)來計(jì)量.效度(Validity)即有效性，它是指測(cè)量工具或手段能夠準(zhǔn)確測(cè)出所需測(cè)量的事物的程度，用KMO值計(jì)量.經(jīng)過計(jì)算，6個(gè)變量之間的Cronbach α=0.359，表示該問卷的內(nèi)部信度一般；KMO值為0.635，能滿足要求.總體看，問卷數(shù)據(jù)的有效性基本達(dá)到要求，可以用于數(shù)據(jù)分析.

4 實(shí)證分析

4.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析與相關(guān)分析

首先，從均值和標(biāo)準(zhǔn)差的角度來看，因變量的月平均信貸消費(fèi)支出達(dá)到173.10元，對(duì)于大學(xué)生來說，這個(gè)數(shù)字并不多.但必須看到，這是在有很多0的情況下產(chǎn)生的，考慮到0變量的百分比接近50%，這個(gè)值并不低.其他自變量的均值基本都在2以上，數(shù)值較高.通過雙變量相關(guān)分析來分析因變量和自變量之間的相關(guān)性，家庭狀況和月平均生活費(fèi)用與月平均消費(fèi)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，其他4個(gè)變量與因變量呈正相關(guān)關(guān)系.但可以看出，在雙變量相關(guān)分析中，p值一般較大，可信度較低(表3).

表3 雙變量相關(guān)分析(n=286)Tab.3 Bivariate correlation analysis (n=286)

如圖2所示，通過雙變量線性回歸擬合可以發(fā)現(xiàn)，在保持0元素的情況下，X1和X4呈現(xiàn)的線性回歸形態(tài)與雙變量相關(guān)分析保持一致.

圖2 Y與X1、X4的線性回歸擬合Fig.2 Linear regression fitting of Y with X1 and X4

4.2 差異分析

采用方差分析(ANOVA)檢驗(yàn)不同性別、年級(jí)、專業(yè)類別被調(diào)查者月平均信貸消費(fèi)支出的差異.結(jié)果如表4所示.

表4 差異分析 (n=286)Tab.4 Difference analysis (n=286)

分析結(jié)果表明，將性別作為分組變量，將“月平均信用消費(fèi)支出”作為檢驗(yàn)變量，進(jìn)行單因素方差分析，F(xiàn)值為2.133，P=0.146>0.05，表明男女生在每月信用消費(fèi)支出金額上不存在顯著差異.

從在校大學(xué)生所在年級(jí)來看，對(duì)在校大學(xué)生每月信用消費(fèi)支出上也不存在顯著影響(F=1.095，P=0.351>0.05).說明現(xiàn)在信用消費(fèi)支出已經(jīng)不太受到入學(xué)時(shí)間的影響了，很多中學(xué)生已申請(qǐng)擁有支付寶賬戶，故而大學(xué)的年級(jí)因素對(duì)信用消費(fèi)支出額度已經(jīng)沒有太大的影響.

專業(yè)類別對(duì)在校大學(xué)生每月信用消費(fèi)支出并沒有顯著影響(F=0.681，P=0.507>0.05)，表明無論文理科，還是工科的在校大學(xué)生在信用消費(fèi)方面差異不大.

4.3 Tobit模型結(jié)果

根據(jù)自變量定義，共有6個(gè)自變量X1～X6.進(jìn)行Tobit分析，結(jié)果見表5.

表5 Tobit分析 (n=286)Tab.5 Tobit analysis (n=286)

從系數(shù)β可以看出，數(shù)據(jù)是收斂的，信用消費(fèi)支出額度與家庭條件和月平均生活費(fèi)成負(fù)相關(guān)，與月平均網(wǎng)購(gòu)額度、自我控制、物質(zhì)主義和信用消費(fèi)成正相關(guān).同時(shí)，6個(gè)變量回歸系數(shù)的P值有5個(gè)是小于0.05，表明數(shù)據(jù)的有效性較高.

通過非0元素集合Y*與X1、X4的一元線性回歸擬合發(fā)現(xiàn)，在系數(shù)上相差不大相關(guān)性沒有發(fā)生變化，但是與圖2中的擬合直線相比更加合理，去除0元素之后數(shù)據(jù)的可靠性更高，如圖3所示.

圖3 Y*與X1、X4的線性回歸擬合Fig.3 Linear regression fitting of Y* with X1 and X4

從表5的Tobit擬合結(jié)果來看，家庭條件變量和月平均生活費(fèi)的系數(shù)均為負(fù)(β1=-25.3<0,β2=-16.6<0)，與Y成負(fù)相關(guān).說明家庭經(jīng)濟(jì)環(huán)境越好、生活費(fèi)越高的在校大學(xué)生，信用消費(fèi)支出越少.假設(shè)1和假設(shè)2不成立.也就是意味著他們的生活費(fèi)來源穩(wěn)定，并不需要太多的使用信用消費(fèi)，更多的可能是基于支付的便捷性或者計(jì)劃來使用信用消費(fèi).但是P值相對(duì)較大，為0.049和0.053，說明家庭經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)在校大學(xué)生信用消費(fèi)支出影響不大.

月平均網(wǎng)購(gòu)額度對(duì)信用消費(fèi)支出額度Y影響最大，數(shù)據(jù)可靠性強(qiáng)(β3=113.5>0,p3=0.001)，并與因變量Y信用消費(fèi)支出成正相關(guān)，對(duì)其有顯著的影響，因而假設(shè)3成立，說明在校大學(xué)生很多的網(wǎng)購(gòu)是使用信用消費(fèi)方式支付的.

回歸擬合結(jié)果顯示，自我控制變量和物質(zhì)主義變量與信貸消費(fèi)支出呈正相關(guān)關(guān)系(β4=37.8>0,β5=104.9>0)，所以假設(shè)4和假設(shè)5成立.數(shù)據(jù)可靠性高(p4=0.025<0.05,p5=0.033<0.05)，說明在校大學(xué)生的自我控制和認(rèn)知觀念方面，對(duì)使用信用消費(fèi)支出有一定影響.

信用消費(fèi)觀念變量，從回歸擬合結(jié)果來看，并與因變量Y信用消費(fèi)支出成正相關(guān)(β6=76.3>0)，因此假設(shè)6不成立.說明該變量對(duì)在校大學(xué)生的信用消費(fèi)支出影響最大.消費(fèi)觀念越超前的同學(xué)對(duì)信用消費(fèi)越接受，更多的采用信用消費(fèi)支付.

5 結(jié)論

5.1 影響因素分析結(jié)論

本研究采用Tobit模型對(duì)大學(xué)生信貸消費(fèi)支出的影響因素進(jìn)行分析.首先，根據(jù)前人的研究結(jié)果，本文對(duì)信貸消費(fèi)支出的影響因素作出6個(gè)假設(shè)，通過模型設(shè)計(jì)相應(yīng)的6個(gè)變量.然后根據(jù)大學(xué)生的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和消費(fèi)情況設(shè)計(jì)問卷.在大學(xué)城發(fā)放問卷并收集數(shù)據(jù).采用SPSS20進(jìn)行變量分析、描述性統(tǒng)計(jì)和雙變量相關(guān)分析，采用Stata16進(jìn)行Tobit模型分析，檢驗(yàn)假設(shè).從相關(guān)分析來看，月平均信用消費(fèi)支出與家庭狀況、月平均生活費(fèi)用呈負(fù)相關(guān)，與月平均網(wǎng)購(gòu)金額、自我控制能力、物質(zhì)主義、信用消費(fèi)觀呈正相關(guān).但是，二元相關(guān)分析結(jié)果的p值比較大，可信度不高.在描述性統(tǒng)計(jì)分析中，與HAYHOE的研究結(jié)果不同，性別差異對(duì)信貸消費(fèi)支出沒有影響，這應(yīng)該在一定程度上與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和普及有關(guān)[11].

Tobit回歸結(jié)果顯示信用消費(fèi)支出和家庭條件，月平均生活費(fèi)用，月平均網(wǎng)購(gòu)支出，自我控制，唯物主義和信用消費(fèi)觀，假設(shè)1和假設(shè)2是無效的，而假設(shè)3、假設(shè)4、假設(shè)5和假設(shè)6是有效的.信貸消費(fèi)觀念對(duì)大學(xué)生信貸消費(fèi)支出影響最大，而家庭條件和生活費(fèi)用對(duì)大學(xué)生信貸消費(fèi)支出影響不大.這說明，目前信貸消費(fèi)很流行，也很方便，但信貸消費(fèi)并不一定是因?yàn)槿卞X.學(xué)生的自我控制能力和認(rèn)知觀念對(duì)信貸消費(fèi)支出的使用也有一定的影響.

5.2 研究意義

近年來互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展全面影響了大學(xué)生的日常信用消費(fèi)，超過50%的大學(xué)生使用信用消費(fèi).應(yīng)盡快形成相關(guān)法律法規(guī)和信用消費(fèi)平臺(tái)的監(jiān)管，防止大學(xué)生信用消費(fèi)引發(fā)的惡性事件的發(fā)生.由于缺乏社會(huì)經(jīng)驗(yàn)和金融知識(shí)，大學(xué)生還沒有形成科學(xué)合理的信用消費(fèi)觀.

(1)現(xiàn)實(shí)意義.

大學(xué)生作為一個(gè)年輕的特殊群體，很容易受到外部世界和產(chǎn)品營(yíng)銷刺激的影響.他們的消費(fèi)傾向于追求時(shí)尚和個(gè)性，喜歡追逐新興事物.但同時(shí)又缺乏穩(wěn)定的收入來源，為了解決矛盾而過度使用消費(fèi)信貸產(chǎn)品，容易形成惡性循環(huán).希望家庭和高校加大對(duì)學(xué)生總體消費(fèi)態(tài)度的引導(dǎo)力度.

(2)理論意義.

在影響因素的選擇上，本研究根據(jù)學(xué)生的訪談情況引入家庭因素，假設(shè)家庭經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)大學(xué)生信貸消費(fèi)支出有顯著影響.但結(jié)果表明，這不是一個(gè)顯著的影響因素.在消費(fèi)認(rèn)知作為變量方面，參照LEA、 WEBLEY ,WALKE的信用消費(fèi)認(rèn)知量表，選擇消費(fèi)時(shí)的支付傾向作為變量，得到了比較滿意的結(jié)果[11].

5.3 研究的局限性

(1)對(duì)大學(xué)生信用消費(fèi)支出的研究應(yīng)該進(jìn)行較長(zhǎng)時(shí)間的跟蹤研究，但由于條件的限制，很難做到.

(2)變量的設(shè)計(jì)可以進(jìn)一步細(xì)化，從而找到更有針對(duì)性的影響因素.應(yīng)該做更多的嘗試.在變量的數(shù)據(jù)處理中，引用了五級(jí)李克特量表，方便了數(shù)據(jù)處理，也引入了較大的誤差.

(3)大學(xué)生使用信用消費(fèi)支出是時(shí)代發(fā)展的結(jié)果，只要不存在違約，那么它就是一種合理的社會(huì)現(xiàn)象.更令人擔(dān)憂的是信貸消費(fèi)的違約，以及隨之而來的其他社會(huì)問題.今后，我們將繼續(xù)對(duì)大學(xué)生信貸消費(fèi)進(jìn)行研究，擴(kuò)大研究范圍，加強(qiáng)對(duì)信貸消費(fèi)違約影響因素的調(diào)查研究.