盧樟英

（浙江至誠會計師事務所（特殊普通合伙）義烏分所，浙江 義烏 322000）

一、前言

在全球經濟一體化趨勢不斷深化背景下，為了能夠更好地將我國的金融工具準則與國際準則同步，相關部門在2017年，針對很多常規(guī)金融工具準則進行了修訂，新金融工具準則的出現，對于企業(yè)投資產生了很大影響。企業(yè)想要實現自身的穩(wěn)定健康發(fā)展，需要對其進行分析和研究，促進新金融工具準則的合理應用。

二、新金融工具準則的新變化

對比舊準則，新金融工具準則的變化體現在以下幾個方面：

一是金融資產分類和重分類的變化。在新金融工具準則中，將金融資產分類從原本的四類改成了三類，在經過修訂后，金融資產可以分為以公允價值計量且其變動計入到當期損益的金融資產（Fair Value Through Profit or Loss，FVTPL）、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產（Fair Value Through Other Comprehensive Income，FVOCI）、以攤余成本計量的金融資產（Amortized Cost ，AMC）。簡單理解，FVTPL與原交易性金融資產相似，FVOCI與原可供出售金融資產相似，AMC與原持有至到期投資、貸款及應收賬款相似。金融工具常見的主要包括了債務工具和權益工具。債務工具需結合企業(yè)管理金融資產的業(yè)務模式及合同現金流量特征，將金融資產分為AMC、FVOCI或FVTPL；權益工具是以“是否為交易而持有”為核心原則，將金融資產分為FVTPL或FVOCI，確定好分類后就不能進行更改。

二是非交易性權益工具在后續(xù)計量方面的變化。新的金融工具準則使用公允價值來對權益性投資進行計量，如果金融資產類別為FVOCI，當金融資產的公允價值發(fā)生變動時，不能對當期損益造成影響，同時原本計入到其他綜合收益中的公允價值變動損益，只有在處置時才能結轉至留存收益。換言之，該類金融資產除分紅收入外的所有收益均無法對凈利潤產生影響。

三是金融資產減值標準的變化。新的金融工具準則對金融資產減值作出了新規(guī)定，減值方法從原本的“已發(fā)生損失法”變更為“預期損失法”，兩相對比，預期損失法考慮的更加全面，包括了前瞻性信息。在對預期信用損失進行確認時，引入了信用風險指標，同時在一定程度上對金融資產減值所能夠覆蓋的范圍進行了適當拓展，可以對照前瞻性因素，揭露企業(yè)中潛在的資產風險。

四是套期會計規(guī)定的變化。新的金融工具準則在一定程度上對套期會計的適用條件進行了拓展，可以通過套期工具的優(yōu)化調整來平衡套期關系，使得其能夠更好地將企業(yè)風險管理活動的實施情況反映出來。新的發(fā)展環(huán)境下，企業(yè)套期業(yè)務變得越發(fā)多樣化，舊準則本身對套期會計設置了十分嚴苛的限定條件，導致會計報表無法將套期業(yè)務的真實情況反映出來。新的金融工具準則針對套期會計處理進行了調整，刪除了舊準則中對套期有效性測試80%～125%的定量規(guī)定及回顧性測試要求，強調定性測試。同時，新準則中加入了套期會計期時間價值的處置方法，能夠幫助企業(yè)更好地運用套期會計實施風險管理。

五是金融資產轉移的變化。舊準則中，對金融資產終止確認流程的描述不夠清晰，也沒有對繼續(xù)涉入情況下的負債計量問題進行明確。新準則對其進行了突出強調，明確提出了金融資產轉移、終止確認及控制權的判斷流程、計量方法等，也就相關負債計量進行了明確，增加了在無法滿足終止確認的情況下，轉入方會計處理的方法。

三、新金融工具準則對企業(yè)投資的影響

1.對權益型投資的影響

舊準則下，企業(yè)一般會將股票和基金等資產分類為可供出售金融資產，在資產處置時的買賣價差會反映到當期損益中，包括從其他綜合收益轉出的累計公允價值變動損益。

新準則下，如果預期該項權益投資能為企業(yè)帶來收益，繼續(xù)將其歸類為FVOCI類金融資產，買賣價差直接結轉至留存收益，不能反映到當期損益中，企業(yè)會面臨賬面利潤大幅下降的問題，因此企業(yè)一般會傾向于將其歸類為FVTPL類金融資產。以注冊資本為1000萬元的公司為例，假定將資本全部投資股票，賣出一半得到的價差收入為50萬元，剩余一半的賬面浮盈為50萬元，分紅收入10萬元，不考慮稅費的影響，則新舊準則下不同的影響如表1所示。

表1 預期收益良好的金融資產在新舊準則下不同會計分類對財務指標的影響 （金額單位：萬元）

可以看到，在新準則下，如果該項投資預期收益較好，若繼續(xù)將股票、基金等權益型投資指定為FVOCI類金融資產，企業(yè)凈資產會保持不變，但是凈利潤和每股收益都會有所下降。所以在實務操作中，預期收益良好的金融資產在通常更傾向于將其歸類為FVTPL類金融資產，不僅在持有期間可以將公允價值變動反映在當期損益，還能在處置時獲得處置收益對當期損益的貢獻。

新準則下，如果預期該項權益投資不能為企業(yè)帶來可預見的收益，甚至有可能發(fā)生減值，那么，繼續(xù)將其歸類FVOCI類金融資產，可以避免公允價值的下降對當期損益的影響，因此企業(yè)一般會傾向于將其指定為FVOCI類金融資產。以注冊資本為1000萬元的公司為例，假定將資本全部投資股票，賣出一半得到的價差損失為50萬元，剩余一半的賬面浮虧為50萬元，分紅收入5萬元，不考慮稅費的影響，則新舊準則下不同的影響如表2所示。

表2 預期收益不佳的金融資產在新舊準則下不同會計分類對財務指標的影響 （金額單位：萬元）

可以看到，在新準則下，如果該項投資預期收益不佳，若繼續(xù)將股票、基金等權益型投資指定為FVOCI類金融資產，企業(yè)凈資產會保持不變，凈利潤和每股收益會高于劃分為FVTPL類金融資產。所以在實務操作中，預期收益不佳的金融資產通常更傾向于將其指定為FVOCI類金融資產，可以避免該項投資持有期間及處置時對當期損益的反向作用。但是需要指出的是，該項指定權一經作出，不可撤銷，會完全切斷該類金融資產為企業(yè)貢獻當期損益的可能性。

權益型投資本身具有一定的風險性，如果劃分為FVTPL，則每個月月底的利潤表中，都可以體現出企業(yè)的浮盈浮虧，而受各種因素的影響，金融市場的發(fā)展情況難以預測，可能對企業(yè)的經營管理、企業(yè)負責人的業(yè)績考核產生影響；如果劃分為FVOCI，能夠規(guī)避企業(yè)本身市值波動帶來的負面影響，但是在對金融資產進行處置的過程中產生的收益也無法被納入到利潤表中。基于此，企業(yè)需要面臨一定的風險：當資本市場行情向好時，權益型投資無法促進企業(yè)利潤的增長；當資本市場行情較差時，權益型投資也不會引發(fā)相應的計提減值問題。

2.對債務型投資的影響

債務性投資比較常見的有購買各種債券、取得銀行貸款、商業(yè)票據等債務工具投資。在舊準則下，債務工具投資通常以攤余成本進行初始計量，后續(xù)只需要根據合同約定計提相應的利息或溢折價攤銷進行后續(xù)計量。而新準則下，在以攤余成本計量的金融資產的類別基礎上，需要對通過SPPI測試的業(yè)務管理模式為持有合同收取現金流量并出售金融資產或其他模式下債務工具投資分類為FVOCI或FVTPL。對這兩類債務工具投資，需要對因計劃出售而產生的合同現金流量以公允價值進行計量，對持有合同而產生的現金流量以攤余成本進行計量并根據新的減值損失確認模型減值情況計提相應的減值準備，加大了債務工具投資賬務處理的難度。

對“預期損失法”減值損失確認模型的適用范圍進行梳理可以發(fā)現，債務工具投資中僅對AMC、FVOCI類債務工具投資需引入該減值損失確認模型，進一步分析主要是針對這兩類金融資產中的各期利息收入能否足額收回，這個過程中，企業(yè)必須對照自身的經營發(fā)展狀況，對金融資產在當下產生減值的客觀證據進行分析，同時做好未來信用損失預期，做好金融資產減值計提的準備工作，及時揭示相應的信用風險，強化風險防控。

以購買公司債券為例，在對該項投資業(yè)務進行后續(xù)計量時，需要針對被投資單位是否能夠按合同約定足額支付債券利息進行風險評估。風險評估需要獲取債券發(fā)行單位最近一期的資產負債率、最近一期扣除非經常性損益后的凈利潤、利息保障倍數等涉及發(fā)行主體的償債能力的財務指標、信用評級情況、市場競爭力、政府扶持力度及所在行業(yè)的市場違約情況等資料，并結合是否存在無條件回購義務或者固定收益條款，綜合考慮債券發(fā)行主體的違約風險，進而利用三階段模型分析債券投資的12個月內乃至整個存續(xù)期內的預期信用風險，確認相應的信用減值損失。

企業(yè)在實施債務工具投資的過程中，必須做好信用風險的評價，為企業(yè)確定最佳的債券投資比例及后續(xù)的價值計量提供依據。而且完成該項風險評估工作不僅僅是財務的工作，更需要各部門之間的緊密配合，進行無障礙的信息共享。

3.對公允價值的影響

對于權益性工具投資以及以公允價值計量的債務工具投資，均需要以公允價值計量。對于難以獲取準確活躍的市場報價的金融資產，如何確認公允價值就變得尤為重要。如果企業(yè)持有的金融資產中，對非上市公司的參股投資占據的比例較高，則公允價值的確定會變得十分困難，要求企業(yè)必須具備較高的估值能力。

目前對于非上市資產公允價值的確定，首先考慮的是資產評估機構的評估報告，但是即使是面對相同資產，不同中介機構和不同評估人員得到的資產評估結果也會有所不同。同時在實務操作中，出具資產評估報告需要耗費較大的人力物力和較長的時間，對大型集團公司的合并工作會有一定的阻礙，所以實用性有限。而對于無法進行評估的金融資產，一般是依照非上市資產本身或者類似資產在可比市場中的交易價格確定，換言之就是參考近期產權交易成交價格，不過因為不同企業(yè)的經營管理情況不同，需要結合自身實際來適當調整參考價格，存在較大的主觀判斷空間。

就目前而言，我國在公允價值選擇和確認方面，尚且沒有能夠形成完善可靠的政策法規(guī)，也沒有制定出具備權威性及可比性的市場交易價格，加上公允價值的復雜性和多樣性，想要準確把握公允價值是一個非常嚴峻的挑戰(zhàn)。對此，企業(yè)應該結合自身的實際情況，做好市場調研工作，找出恰當且具備可比性的市場交易價格或是制定適合自身的公允價值計量方案，從公允價值的多樣性出發(fā)，合理確定公允價值。同時加強對投資部門和財務部門人員的培訓及溝通，提升相關工作人員的價值判斷能力。

4.對利潤貢獻的影響

新金融工具準則的實施，對于利潤貢獻同樣產生了不容忽視的影響，這個影響體現在三個方面。首先，舊準則中，企業(yè)在對自身的資產進行處置時，買入與賣出的價差并不能計入到投資收益，不會產生利潤貢獻。新準則下，資產處置環(huán)節(jié)的價差可以轉入投資收益，影響企業(yè)當期損益。其次，新準則下，企業(yè)在編制資產負債表的過程中，必須做好減值測試。如果有客觀證據能夠為資產的集體減值提供支持，則需要做好準備工作，適當縮減當期利潤，否則可能會出現資產負債表內容與實際情況不符的問題，影響財務數據的真實性和準確性。最后，不能進行重分類，簡單來講，就是一旦將權益性金融工具確定為FVOCI類金融資產，就不能對這一分類行為進行撤銷，會切斷收益和損失與利潤之間的關聯。

四、新金融工具準則下企業(yè)投資的相關建議

考慮新金融工具準則對企業(yè)投資的影響，非上市公司應該結合自身的實際情況，對未來參股股投資的策略進行調整和優(yōu)化，對金融資產進行合理分類，將投資的效益和價值最大化。從實際操作的角度，一是應該結合資本市場的發(fā)展情況，優(yōu)化參股重分類問題。例如，需要就企業(yè)原本就持有的可供出售的金融資產進行測算，在不同劃分標準下，研究其對利潤貢獻帶來的影響，保證資產分類的合理性，同時也需要加強財務風險和金融風險防范，實現利益的最大化。二是應該適當增加權益法核算的長期股權投資。權益法下，投資企業(yè)可以依照享有的被投資企業(yè)份額來確定投資收益，減少二級市場股價波動對企業(yè)利潤的影響?；诖耍瑢τ谝恍┓旨t比例較高，未來發(fā)展前景良好的上市股權，可以適當增加持有份額，達到適用長期股權投資權益法核算的相應條件。

五、結語

總而言之，新的金融發(fā)展環(huán)境下，催生出了新的金融工具準則，對比舊準則，新準則在很多方面發(fā)生了變化，對于企業(yè)投資也產生了不容忽視的影響。對此，企業(yè)應該立足自身的實際情況，分析新金融工具準則對自身投資活動的影響，加強對投資合同的重視及合同條款的設計，深化投資與財務部門的融合，采取切實可行的措施和方法來適應這種影響帶來的變化，切實提高自身的經濟利潤，以更好地適應資本市場發(fā)展的現實需求，實現企業(yè)經濟的可持續(xù)健康發(fā)展。