王若瑾，任佳寧，薛雅心，王勝春

（中國(guó)石化集團(tuán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院有限公司，北京 100029）

“十四五”期間，金融業(yè)務(wù)發(fā)展環(huán)境面臨深刻的變革。國(guó)際形勢(shì)受新冠疫情及局部摩擦影響，復(fù)雜多變。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速在修復(fù)性回調(diào)后，仍面臨下行壓力，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提速。國(guó)內(nèi)外金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步積累。在此大背景下，企業(yè)發(fā)展金融業(yè)務(wù)應(yīng)密切關(guān)注國(guó)家金融業(yè)務(wù)相關(guān)政策導(dǎo)向，及時(shí)關(guān)注金融業(yè)務(wù)發(fā)展環(huán)境態(tài)勢(shì)，審慎開展金融業(yè)務(wù)。

1 “十四五”期間金融發(fā)展環(huán)境特點(diǎn)：金融市場(chǎng)不確定性增大、競(jìng)爭(zhēng)加劇

1.1 國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)增大

1.1.1 全球經(jīng)濟(jì)增速下滑，貿(mào)易領(lǐng)域摩擦加劇

2020年全球消費(fèi)、生產(chǎn)和貿(mào)易遭受疫情重創(chuàng)，2020年世界經(jīng)濟(jì)增速為–4.95%，“十四五”期間經(jīng)濟(jì)將逐步修復(fù)（見圖1）。

圖1 GDP實(shí)際增長(zhǎng)率及IMF預(yù)測(cè)值

貿(mào)易保護(hù)主義盛行。當(dāng)前貿(mào)易局勢(shì)日益緊張、關(guān)稅壁壘不斷加強(qiáng)。再疊加疫情沖擊導(dǎo)致全球供應(yīng)鏈中斷，未來全球貿(mào)易格局、制度調(diào)整和國(guó)際合作面臨更大不確定性。

制造業(yè)發(fā)展放緩。2020年新冠疫情在全球蔓延加速，2021年新冠肺炎仍未能得到有效遏制，疊加全球范圍內(nèi)碳排放控制力度加大，對(duì)制造業(yè)發(fā)展影響顯著，全球PMI最低一度降至26.2%（2020年4月），前后連續(xù)5個(gè)月低于榮枯線，截至2021年9月回升至53%，預(yù)計(jì)制造業(yè)完全恢復(fù)仍待時(shí)日。

“十四五”期間，受經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易不確定性影響，金融市場(chǎng)將呈現(xiàn)波動(dòng)加劇、下行風(fēng)險(xiǎn)增大的特征。

1.1.2 國(guó)際關(guān)系復(fù)雜多變，主要經(jīng)濟(jì)體金融風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)累積

美國(guó)資本市場(chǎng)位于近十年高位（見圖2），金融風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)積累。2020年受疫情沖擊，劇烈下跌后回調(diào)，同時(shí)寬松的貨幣政策將使美國(guó)股市積聚更大風(fēng)險(xiǎn)。“十四五”期間，美國(guó)股市將在高位持續(xù)波動(dòng)，可能出現(xiàn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相背離的現(xiàn)象。

圖2 美國(guó)三大股指處于歷史高位

歐洲債務(wù)問題、難民問題等矛盾長(zhǎng)期存在，經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期低迷的趨勢(shì)較難改變。外部需求的放緩以及庫(kù)存的下降使歐元區(qū)增長(zhǎng)低迷，金融市場(chǎng)復(fù)蘇乏力。

中東、南美地區(qū)地緣政治局勢(shì)緊張加劇，供應(yīng)鏈及投資將受到進(jìn)一步影響，能源市場(chǎng)和市場(chǎng)信心也將受到?jīng)_擊。

中國(guó)隨著綜合國(guó)力的增強(qiáng)，在國(guó)際體系的影響力和持續(xù)的話語權(quán)進(jìn)一步提升，但也將面臨美國(guó)制裁深化、企業(yè)走出去受阻等更大挑戰(zhàn)。

“十四五”期間，國(guó)際關(guān)系復(fù)雜多變，警惕“黑天鵝”風(fēng)險(xiǎn)，將防范風(fēng)險(xiǎn)提升到戰(zhàn)略高度。

1.2 國(guó)家間金融競(jìng)爭(zhēng)加劇

1.2.1 新冠疫情沖擊經(jīng)濟(jì)，全球貨幣政策寬松后逐步修復(fù)

為應(yīng)對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力和穩(wěn)增長(zhǎng)需求，2019年全球資產(chǎn)已有40%暴露在負(fù)利率環(huán)境中，規(guī)模達(dá)20萬億美元。2020年，各國(guó)為應(yīng)對(duì)疫情帶來的經(jīng)濟(jì)下行壓力，繼續(xù)下調(diào)基準(zhǔn)利率（見圖3），開出量化寬松的猛藥，力度之大、手段之迅速創(chuàng)2008年金融危機(jī)以來新高。2021年以來，已有十余國(guó)家基準(zhǔn)利率修復(fù)性上調(diào)。預(yù)計(jì)隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，更多國(guó)家將穩(wěn)步上調(diào)基準(zhǔn)利率。

圖3 主要國(guó)家政策利率走勢(shì)

“十四五”期間，全球貨幣政策將繼續(xù)處于相對(duì)寬松階段。寬松為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供支撐的同時(shí)，也導(dǎo)致了金融系統(tǒng)的脆弱性累積。負(fù)利率和趨于平坦的收益率曲線，壓縮了貨幣政策空間。資金對(duì)政策和經(jīng)濟(jì)周期的變化更加敏感，中國(guó)央行保持穩(wěn)健貨幣政策面臨內(nèi)外部壓力。

1.2.2 匯率波動(dòng)加劇，政策競(jìng)爭(zhēng)博弈加速

多國(guó)匯率大幅貶值。由于新冠疫情引發(fā)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂，美元、歐元、日元等作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，發(fā)揮避險(xiǎn)資產(chǎn)作用，幣值相對(duì)堅(jiān)挺。2020年對(duì)進(jìn)出口依賴度較高的新興市場(chǎng)國(guó)家貨幣貶值幅度較大（見圖4），2021年貶值態(tài)勢(shì)延續(xù)。

圖4 2020年各國(guó)匯率漲跌幅

匯率政策競(jìng)爭(zhēng)博弈。各國(guó)匯率走勢(shì)一方面受本國(guó)疫情發(fā)展態(tài)勢(shì)的影響，另一方面也與國(guó)家之間貨幣政策博弈直接相關(guān)。各國(guó)在匯率層面將展開激烈競(jìng)爭(zhēng)，在促進(jìn)出口與穩(wěn)定幣值之間權(quán)衡。預(yù)計(jì)“十四五”期間，圍繞匯率的競(jìng)爭(zhēng)將加劇，匯率波動(dòng)幅度將繼續(xù)擴(kuò)大。

1.2.3 美元工具化和擺脫美元的斗爭(zhēng)將持續(xù)

美元在國(guó)際貨幣體系中占據(jù)重要位置，成為美國(guó)對(duì)外制裁的工具和手段。隨著國(guó)家間競(jìng)爭(zhēng)加劇，美國(guó)對(duì)外制裁的風(fēng)險(xiǎn)將不斷增大，美元的制裁工具化傾向?qū)⒏用黠@?！笆奈濉逼陂g各國(guó)為防范美元制裁，國(guó)際金融體系將趨于多元化，試圖逐步減少對(duì)美元的依賴。

在傳統(tǒng)貨幣領(lǐng)域，減少對(duì)美元主導(dǎo)的支付及儲(chǔ)備領(lǐng)域的依賴。多國(guó)試圖繞開以美元為核心的SWIFT結(jié)算系統(tǒng)，如，俄羅斯去美元化加速，增加黃金、人民幣等資產(chǎn)占比，加大本幣結(jié)算力度；德、法、英聯(lián)合設(shè)立貿(mào)易往來支持工具（INSTEX），并經(jīng)由該結(jié)算機(jī)制與伊朗完成首筆交易，向伊朗出口醫(yī)療物資等。

在數(shù)字貨幣領(lǐng)域，各國(guó)中央銀行正在積極探索央行數(shù)字貨幣體系的開發(fā)與落地。據(jù)國(guó)際結(jié)算銀行調(diào)查顯示，全球66家回應(yīng)調(diào)查的央行中，約80%央行正在參與和央行數(shù)字貨幣相關(guān)的研發(fā)工作，約40%央行的工作已從概念研究發(fā)展至測(cè)試或概念認(rèn)證階段，還有10%央行已開展相關(guān)的試點(diǎn)計(jì)劃[1]。

預(yù)計(jì)“十四五”期間，圍繞貨幣的競(jìng)爭(zhēng)將加速，短期雖無法改變美元主導(dǎo)的世界貨幣體系，但長(zhǎng)期將對(duì)國(guó)際支付體系和貨幣結(jié)構(gòu)將造成影響。

1.3 人民幣國(guó)際化進(jìn)中趨穩(wěn)

1.3.1 國(guó)際貨幣體系中美元仍占主導(dǎo)地位

在國(guó)際儲(chǔ)備貨幣中，截至2021年6月，美元占比59.23%，其次為歐元20.54%，其余國(guó)家占比相對(duì)較低。近5年來，美元占比呈下降趨勢(shì)，但仍占絕對(duì)比重；人民幣占比呈上升趨勢(shì)，但絕對(duì)數(shù)值較?。ㄒ妶D5）。

圖5 主要幣種在國(guó)際儲(chǔ)備貨幣中的占比

在國(guó)際支付貨幣中，截至2021年6月，美元占比40.64%，歐元37.92%，英鎊5.59%，其余國(guó)家不足5%，人民幣占比呈上升趨勢(shì)，但占比僅為2.46%。

1.3.2 人民幣國(guó)際化取得一定成績(jī)，但仍面臨激烈博弈

人民幣支付及儲(chǔ)備功能不斷增強(qiáng)。據(jù)SWIFT數(shù)據(jù)，截至2021年6月，人民幣從2010年的第35位躍升為第五大支付貨幣，活躍程度不斷提高。隨著2016年人民幣被納入SDR貨幣籃子，全球已有超過60個(gè)國(guó)家將人民幣納入官方儲(chǔ)備。但人民幣在全球支付、儲(chǔ)備領(lǐng)域占比絕對(duì)數(shù)值仍較低。

人民幣國(guó)際化進(jìn)程將受中美博弈影響顯著。中美博弈將向金融、貨幣、貿(mào)易、科技、國(guó)際規(guī)則制訂、地區(qū)形勢(shì)等方向演化，人民幣與美元的博弈將持續(xù)存在。

目前，無論是亞投行還是“一帶一路”，中國(guó)都在積極參與國(guó)際貨幣體系改革。但美元仍在原油定價(jià)、黃金定價(jià)等方面占絕對(duì)主導(dǎo)地位，為保持美元的霸權(quán)地位，將會(huì)與人民幣進(jìn)行激烈競(jìng)爭(zhēng)。“十四五”期間，人民幣國(guó)際化進(jìn)程將面臨復(fù)雜艱巨的國(guó)際環(huán)境。

1.4 國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速度繼續(xù)回落

面對(duì)穩(wěn)中有變的復(fù)雜外部環(huán)境，我國(guó)實(shí)施圍繞“六穩(wěn)”“六?！钡暮暧^政策，“十四五”期間，我國(guó)仍面臨國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力與外部不確定性因素的影響。

一方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性較大。經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍處于并將長(zhǎng)期處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，積極財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策逐步發(fā)力，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度不斷加大；金融風(fēng)險(xiǎn)防控穩(wěn)妥推進(jìn)，金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控；人民幣匯率保持在合理均衡水平上基本穩(wěn)定，應(yīng)對(duì)外部沖擊的能力增強(qiáng)。另一方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)。全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，外需減弱對(duì)出口增長(zhǎng)形成壓力，內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力有待進(jìn)一步增強(qiáng)；地緣政治風(fēng)險(xiǎn)仍存，外部不穩(wěn)定因素增多；企業(yè)生產(chǎn)投資趨于謹(jǐn)慎，制造業(yè)投資和民間投資增長(zhǎng)放緩；人口紅利消失，環(huán)保壓力凸顯。

“十四五”時(shí)期，預(yù)計(jì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持韌性，經(jīng)濟(jì)增速將有所降低。經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒有改變，但是當(dāng)前內(nèi)外部環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，恢復(fù)仍需時(shí)日。

1.5 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整明顯增速

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整明顯提速，一是服務(wù)業(yè)占比不斷上升。第三產(chǎn)業(yè)對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率由2010年的39%上升至2020年的47%（見圖6），2020年受疫情影響貢獻(xiàn)率下降，但長(zhǎng)期看不改服務(wù)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。二是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)加快。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)以技術(shù)改造、進(jìn)步、創(chuàng)新為突破口，加快新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換。三是由于“雙碳”目標(biāo)的部署，高碳排行業(yè)轉(zhuǎn)型提速。國(guó)家陸續(xù)推出一系列保障“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的配套政策、各地陸續(xù)出臺(tái)地方性法規(guī)、全國(guó)碳市場(chǎng)開閘等，將加速推進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

圖6 三大產(chǎn)業(yè)對(duì)GDP的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率

1.6 金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防范任務(wù)依然艱巨

違約風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)。隨著企業(yè)債券剛性兌付被打破，2020年違約金額超千億元（見圖7）?！笆奈濉逼陂g，地方政府債進(jìn)入到期高峰，對(duì)沖疫情影響政策逐步恢復(fù)正?；?qū)磉`約風(fēng)險(xiǎn)。

圖7 債券違約情況

不良貸款持續(xù)增加。部分中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)停滯、資金鏈緊張、融資難導(dǎo)致其貸款質(zhì)量下降。截至2020年，商業(yè)銀行不良貸款余額升至2.7萬億元，不良貸款率從2012年的0.95%升至2020年的1.84%；2021年不良貸款余額仍在高位波動(dòng)，不良貸款率微降。

高杠桿或帶來較大風(fēng)險(xiǎn)。一是我國(guó)總體杠桿率居高不下，根據(jù)社科院數(shù)據(jù)，截至2020年，中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門杠桿率為271.2%，遠(yuǎn)高于新興經(jīng)濟(jì)體平均杠桿率。二是地方政府債務(wù)規(guī)模龐大，2020年政府部門杠桿率為45.6%。據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，地方政府隱性債務(wù)超過40萬億元，城投債、地方融資平臺(tái)違約事件頻發(fā)，將對(duì)政府償債帶來較大負(fù)擔(dān)。三是房地產(chǎn)高杠桿存隱患。截至2020年房地產(chǎn)投資增速為7%，2021年6月房地產(chǎn)投資增速更是升至15%，房地產(chǎn)貸款余額高達(dá)50.78萬億元。近20年來，以房地產(chǎn)和土地為抵押品的信用投放在中國(guó)金融體系當(dāng)中占比較大，風(fēng)險(xiǎn)積聚。

2 “十四五”期間金融改革：聚焦更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

2.1 金融調(diào)控能力進(jìn)一步增強(qiáng)，金融市場(chǎng)環(huán)境穩(wěn)定性提高

在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、改革開放深化、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換等條件的配合下，“十四五”期間逆周期調(diào)節(jié)政策在穩(wěn)增長(zhǎng)中的有效性將進(jìn)一步增強(qiáng)。首先，政策工具與周期性波動(dòng)源的有效匹配將改善調(diào)控效果，如貨幣政策要保證幣值的穩(wěn)定，充分對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)等。其次，各類政策工具的創(chuàng)新將提高政策傳遞的有效性。如貨幣政策通過MLF、SLF、LPR等創(chuàng)新，提高利率的傳遞效率；財(cái)政政策通過專項(xiàng)債、地方債以及項(xiàng)目資本金調(diào)整等措施，進(jìn)一步強(qiáng)化積極財(cái)政政策的定位等。再次，各種宏觀政策以及逆周期工具的協(xié)調(diào)也將提高金融調(diào)控的能力。

2.2 金融市場(chǎng)化改革持續(xù)推進(jìn)，提升金融業(yè)務(wù)發(fā)展空間

金融要素價(jià)格的市場(chǎng)化將繼續(xù)推進(jìn)。從利率角度，將不斷推進(jìn)利率市場(chǎng)化，完善利率走廊機(jī)制，增強(qiáng)利率調(diào)控能力，進(jìn)一步疏通政策利率向金融市場(chǎng)及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)。從匯率角度，將繼續(xù)推動(dòng)人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制改革，保持匯率彈性，并在市場(chǎng)出現(xiàn)順周期苗頭時(shí)實(shí)施必要的宏觀審慎管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定[2]。

金融市場(chǎng)主體的市場(chǎng)化也將持續(xù)深化?！笆奈濉逼陂g，多層次資本市場(chǎng)體系將進(jìn)一步完善，大力發(fā)展股權(quán)、債權(quán)等多渠道融資體系，市場(chǎng)化、證券化金融資產(chǎn)的比重將提高；金融市場(chǎng)主體的進(jìn)退機(jī)制將不斷完善，改革進(jìn)程將不斷加快。

金融市場(chǎng)化水平不斷提升，將為投融資業(yè)務(wù)發(fā)展提供更大空間，包括多層次的投融資市場(chǎng)、多樣化的投融資工具等。

2.3 金融領(lǐng)域進(jìn)一步擴(kuò)大開放，推動(dòng)金融業(yè)提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力

目前，我國(guó)金融開放現(xiàn)狀和經(jīng)濟(jì)國(guó)際化程度仍不匹配，開放的領(lǐng)域和程度有待提高。推進(jìn)金融體系的改革開放以及國(guó)際化是未來一段時(shí)期發(fā)展的重點(diǎn)，多舉措密集落地體現(xiàn)了擴(kuò)大開放的堅(jiān)定信心。

“十四五”期間，金融市場(chǎng)雙向開放力度將不斷加深。進(jìn)一步擴(kuò)大銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)等多領(lǐng)域金融業(yè)的對(duì)內(nèi)對(duì)外開放；有序穩(wěn)妥推進(jìn)資本項(xiàng)目開放，尤其在自貿(mào)區(qū)、自貿(mào)港先試先行；有序推動(dòng)外匯市場(chǎng)開放，增加外匯市場(chǎng)參與主體，豐富外匯交易品種；推動(dòng)人民幣國(guó)際化，支持人民幣跨境金融產(chǎn)品創(chuàng)新；建立健全與開放度相匹配的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防控體系，為深化金融開放保駕護(hù)航。

2.4 金融科技發(fā)展創(chuàng)造新業(yè)態(tài)、新模式，為金融業(yè)務(wù)發(fā)展開辟新路徑

“新科技＋新模式”為金融業(yè)務(wù)開辟全新的發(fā)展路徑。在新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的背景下，金融科技蓬勃發(fā)展，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等信息技術(shù)與金融業(yè)務(wù)深度融合，為金融發(fā)展提供源源不斷的創(chuàng)新活力[3]。一是通過區(qū)塊鏈記賬和不可篡改技術(shù)等流程管理手段，結(jié)合大數(shù)據(jù)風(fēng)控，可為供應(yīng)鏈上下游提供一攬子綜合金融服務(wù)；二是互聯(lián)網(wǎng)使得金融和商業(yè)的界限更加模糊、產(chǎn)融結(jié)合更加緊密，金融需求在各種場(chǎng)景中產(chǎn)生并得到滿足，提高了客戶黏性。三是金融科技將海量的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)與金融數(shù)據(jù)深度融合，有助于建立更加全面的客戶征信和風(fēng)險(xiǎn)防控體系，大幅提升金融需求分析、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別等能力，提高了金融服務(wù)效率。“十四五”期間，金融科技的發(fā)展方向是真正符合實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要、符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律、深耕業(yè)務(wù)場(chǎng)景的金融創(chuàng)新。

2.5 金融監(jiān)管力度不斷加強(qiáng)，引導(dǎo)金融業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展

防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)持續(xù)推進(jìn)。防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)特別是系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，是金融工作的根本性任務(wù)?！笆奈濉逼陂g金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)防范將以改革、開放和穩(wěn)增長(zhǎng)為基礎(chǔ)，強(qiáng)調(diào)科學(xué)穩(wěn)健監(jiān)管。

國(guó)有資本金融業(yè)務(wù)的管控加強(qiáng)。國(guó)資委多次強(qiáng)調(diào)，國(guó)企應(yīng)聚焦實(shí)體經(jīng)濟(jì)，做強(qiáng)做精主業(yè)，發(fā)揮國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司功能作用；堅(jiān)決退出不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的非主營(yíng)業(yè)務(wù)，國(guó)有資本更多投向關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，更多投向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。預(yù)計(jì)“十四五”期間，將大力構(gòu)建國(guó)資監(jiān)管大格局，逐步明確國(guó)企股權(quán)投資業(yè)務(wù)監(jiān)管，聚焦提高國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)能力，按“管資本”要求優(yōu)化管控兩個(gè)主要方向：金融機(jī)構(gòu)國(guó)有資本管理與監(jiān)督，健全責(zé)任追究制度；現(xiàn)代金融企業(yè)制度和國(guó)有金融資本管理制度，防止國(guó)有資產(chǎn)流失等。

金融控股公司管理進(jìn)一步規(guī)范。金融控股公司所涉及業(yè)務(wù)種類多、股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)高[4]。2020年，中國(guó)人民銀行出臺(tái)《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》，明確了監(jiān)管思路并做出詳細(xì)的規(guī)定，一定程度彌補(bǔ)了監(jiān)管空白。預(yù)計(jì)“十四五”期間，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將對(duì)各類型金融控股公司的監(jiān)管主體和手段、金融控股公司治理、關(guān)聯(lián)交易、市場(chǎng)準(zhǔn)入、股東資質(zhì)等方面的要求將進(jìn)一步明確。

金融科技監(jiān)管體系逐步完善。在新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓬勃興起的背景下，金融科技迅猛發(fā)展，金融科技跨界化、去中介、分布式、智能化等特點(diǎn)給現(xiàn)有金融監(jiān)管帶來了新的挑戰(zhàn)，其交叉性、復(fù)雜性和突發(fā)性更加突出。強(qiáng)化監(jiān)管是金融科技領(lǐng)域六大重點(diǎn)任務(wù)之一，金融科技監(jiān)管信號(hào)正在釋放。“十四五”期間，金融科技監(jiān)管將繼續(xù)以保障金融安全為前提，鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融科技創(chuàng)新，進(jìn)一步完善符合我國(guó)國(guó)情的金融科技監(jiān)管體系。

3 結(jié)語

在“十四五”大變革的背景下，金融業(yè)務(wù)將身處競(jìng)爭(zhēng)加劇、波動(dòng)增大、不確定性增強(qiáng)、監(jiān)管要求不斷明確的大環(huán)境中，業(yè)務(wù)的發(fā)展需立足于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，緊握時(shí)代脈搏，充分把握新形勢(shì)、新特征，在變化中求發(fā)展，在變化中謀進(jìn)步，并將防范風(fēng)險(xiǎn)提升至戰(zhàn)略高度，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。