鄒薇 雷浩

經(jīng)過改革開放以來的持續(xù)高速發(fā)展，中國(guó)建成了門類齊全、獨(dú)立完整的制造業(yè)體系。2010年，中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)出占世界各國(guó)產(chǎn)出的 19.8%，首次超過美國(guó)的19.6%，成為世界第一制造業(yè)大國(guó)。然而，中國(guó)制造業(yè)仍存在一些突出矛盾和限制因素，一些地區(qū)制造業(yè)規(guī)模擴(kuò)張并沒有伴隨著效率提高，粗放型生產(chǎn)特征依然明顯，在一些關(guān)鍵核心技術(shù)領(lǐng)域面臨“卡脖子”短板，嚴(yán)重制約了中國(guó)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和可持續(xù)發(fā)展。在“再工業(yè)化”和全球化合作競(jìng)爭(zhēng)背景下，通過優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境降低資源錯(cuò)配，通過提升資源配置效率為產(chǎn)業(yè)尋求更大發(fā)展機(jī)遇，是當(dāng)下產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重點(diǎn)。本文采用《中國(guó)市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告（2016）》中的各省份市場(chǎng)化指數(shù)作為營(yíng)商環(huán)境的代理變量，克服既有研究中數(shù)據(jù)年份單一的問題。在營(yíng)商環(huán)境背景下，采用要素相對(duì)扭曲指數(shù)構(gòu)建行業(yè)資源錯(cuò)配的測(cè)度，并分解資本錯(cuò)配與勞動(dòng)力錯(cuò)配，比較資本（勞動(dòng)力）配置不足（過度）的不同組合情形，通過中介效應(yīng)揭示營(yíng)商環(huán)境影響資源配置的傳導(dǎo)機(jī)制。

一、文獻(xiàn)綜述

理論上分析，營(yíng)商環(huán)境提升能夠促進(jìn)企業(yè)績(jī)效增長(zhǎng)，但各國(guó)經(jīng)驗(yàn)研究卻未能得到一致結(jié)論。Commander運(yùn)用世界銀行數(shù)據(jù)和美國(guó)傳統(tǒng)基金數(shù)據(jù)對(duì)照檢驗(yàn)，顯示營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)表現(xiàn)的效應(yīng)，不及地區(qū)和時(shí)間的固定效應(yīng)、教育、醫(yī)療水平的作用[1]（P309）。董志強(qiáng)利用城市開埠通商歷史作為工具變量克服內(nèi)生性問題，證實(shí)良好的城市營(yíng)商軟環(huán)境對(duì)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展有顯著的促進(jìn)作用[2]（P9）。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)離不開生產(chǎn)要素的有效配置，一些學(xué)者通過營(yíng)商環(huán)境對(duì)要素流動(dòng)和配置的檢驗(yàn)，間接驗(yàn)證營(yíng)商環(huán)境對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。主要有以下三條研究線索：一是營(yíng)商環(huán)境對(duì)要素資源的綜合影響。Zhang研究營(yíng)商環(huán)境改變對(duì)珠三角地區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈的作用，發(fā)現(xiàn)對(duì)勞動(dòng)密集型企業(yè)有顯著影響，導(dǎo)致該類企業(yè)傾向轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)外成本更低的區(qū)域，或者離產(chǎn)業(yè)終端較近的位置[3]（P4505）。二是營(yíng)商環(huán)境對(duì)資本配置的影響。蔣冠宏和周超重點(diǎn)考察了東道國(guó)制度對(duì)中國(guó)OFDI的影響，發(fā)現(xiàn)東道國(guó)營(yíng)商環(huán)境總體上對(duì)促進(jìn)中國(guó)對(duì)外直接投資有正向影響。但是，若按投資動(dòng)機(jī)劃分，則影響存在差異[4]（P45）[5]（P143）。三是營(yíng)商環(huán)境對(duì)勞動(dòng)力配置的影響。Gabriel采用類似“城市宜居性”的測(cè)度方法構(gòu)建營(yíng)商環(huán)境測(cè)度，發(fā)現(xiàn)對(duì)企業(yè)有吸引力的城市往往不是宜居型的，而營(yíng)商環(huán)境的改善能提升城市勞動(dòng)力水平[6]（P438）。

資源配置關(guān)系到市場(chǎng)運(yùn)行的效率，關(guān)于資源錯(cuò)配產(chǎn)生原因的研究眾說紛紜。一些研究者考察企業(yè)改革對(duì)資源錯(cuò)配的影響。例如，聶輝華等運(yùn)用TFP分布測(cè)算，發(fā)現(xiàn)中國(guó)企業(yè)資源錯(cuò)配產(chǎn)生的主要原因來源于國(guó)有企業(yè)[7]（P27）。另一些研究者采用Melitz的異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易框架，探討了出口貿(mào)易對(duì)資源錯(cuò)配的影響[8]（P1695）。例如，王雅琦等發(fā)現(xiàn)降低出口退稅率能使出口企業(yè)提升生產(chǎn)率并且改善行業(yè)的資源配置效率[9]（P95）。還有一些研究者基于Krugman的不完全競(jìng)爭(zhēng)與產(chǎn)業(yè)研究視角，指出產(chǎn)業(yè)集聚等特征對(duì)企業(yè)資源錯(cuò)配具有影響[10]（P483）。徐盈之等發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)集聚引起的企業(yè)經(jīng)營(yíng)由規(guī)模經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變到規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，這種由規(guī)模效應(yīng)到擁擠效應(yīng)的轉(zhuǎn)變會(huì)加劇資源錯(cuò)配[11]（P95）。還有許多學(xué)者研究了資源錯(cuò)配與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、產(chǎn)業(yè)特性等的關(guān)聯(lián)性。例如，謝呈陽(yáng)等對(duì)江蘇傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)展開研究，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的速度滯后于要素遷移的速度，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中要素資源的空間錯(cuò)配將提升不同傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)10%至41%的產(chǎn)出[12]（P130）。

相較于既有文獻(xiàn)，本文力求在以下方面有所貢獻(xiàn)：第一，本文匹配中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)，按照制造業(yè)30個(gè)二位數(shù)行業(yè)分別測(cè)算和分解全國(guó)省份各行業(yè)錯(cuò)配指數(shù)，揭示營(yíng)商環(huán)境與資源錯(cuò)配的關(guān)系。第二，探討影響資源錯(cuò)配的深層原因?，F(xiàn)有文獻(xiàn)通常將資源錯(cuò)配的原因分別歸結(jié)到產(chǎn)業(yè)集聚、企業(yè)是否出口、市場(chǎng)不完善、政府干預(yù)等因素上，而營(yíng)商環(huán)境不僅涵蓋企業(yè)生存全周期，而且影響要素在各行業(yè)的配置，因此本文在營(yíng)商環(huán)境背景下研究不同地區(qū)、不同行業(yè)資源錯(cuò)配，并將資源錯(cuò)配分解為資本錯(cuò)配和勞動(dòng)力錯(cuò)配，比較資本（勞動(dòng)力）配置不足（過度）的不同情形，揭示營(yíng)商環(huán)境影響資源錯(cuò)配的異質(zhì)性作用。第三，本文選取了兩套營(yíng)商環(huán)境的測(cè)度數(shù)據(jù)來展開穩(wěn)健性檢驗(yàn)，使用前一期營(yíng)商環(huán)境指標(biāo)和開埠通商歷史作為工具變量等多種計(jì)量方法，克服分析中可能存在的內(nèi)生性、遺漏變量等問題。此外，通過中介效應(yīng)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，營(yíng)商環(huán)境通過降低企業(yè)利息負(fù)擔(dān)和降低企業(yè)負(fù)擔(dān)的地方稅率兩條路徑改善行業(yè)資源錯(cuò)配，由此進(jìn)一步探討了我國(guó)現(xiàn)階段可行的政策。

二、行業(yè)資源錯(cuò)配的測(cè)度

我們采用Hsieh和Klenow內(nèi)涵型資源配置框架[13]（P1407-1411），參照季書涵等對(duì)同一行業(yè)生產(chǎn)函數(shù)相同、不同行業(yè)生產(chǎn)函數(shù)不同的設(shè)定[14]（P79），測(cè)度行業(yè)資源錯(cuò)配程度。企業(yè)通過投入資本、勞動(dòng)兩種生產(chǎn)要素進(jìn)行生產(chǎn)，同時(shí)企業(yè)是要素市場(chǎng)上的價(jià)格接受者。在規(guī)模報(bào)酬不變條件下，建立帶有要素價(jià)格扭曲的制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)均衡模型，推導(dǎo)各要素價(jià)格相對(duì)扭曲指數(shù)，并進(jìn)一步測(cè)算資本和勞動(dòng)力的錯(cuò)配指數(shù)。

首先是基本假設(shè)。構(gòu)建一個(gè)地區(qū)行業(yè)i中企業(yè)的柯布—道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)：

其中，Yi代表產(chǎn)出，TFPi為企業(yè)的全要素生產(chǎn)率，Ki、Li分別表示企業(yè)的資本和勞動(dòng)力投入。βKi和 βLi分別為資本和勞動(dòng)力要素的產(chǎn)出彈性，假設(shè)該生產(chǎn)函數(shù)是規(guī)模報(bào)酬不變，即滿足：βKi+βLi=1。企業(yè)的利潤(rùn)最大化問題為：

此處 pi、pK和 pL分別是行業(yè)i的產(chǎn)品價(jià)格、資本和勞動(dòng)力兩種基本要素的價(jià)格。假定產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格不存在扭曲，τKi、τLi分別表示資本要素價(jià)格和勞動(dòng)力要素價(jià)格的扭曲程度。以上問題最優(yōu)解的一階條件為：

其次為總生產(chǎn)函數(shù)。地區(qū)生產(chǎn)總值為各個(gè)行業(yè)產(chǎn)值的加總，總生產(chǎn)函數(shù)為：

此時(shí)，Y是經(jīng)濟(jì)的總產(chǎn)量，作為社會(huì)最終產(chǎn)品，計(jì)價(jià)為 1。?Y/?Yi=pi表明總生產(chǎn)函數(shù)滿足規(guī)模報(bào)酬不變。

再次為資源約束條件。假設(shè)一個(gè)地區(qū)的資本和勞動(dòng)力生產(chǎn)要素均是外生給定的，有如下約束條件：

通過以上條件的設(shè)定，我們可以建立帶有要素價(jià)格扭曲的競(jìng)爭(zhēng)均衡如下：假定地區(qū)有 N個(gè)行業(yè)，每個(gè)行業(yè)的全要素生產(chǎn)率TFPi、資本要素價(jià)格扭曲度 τKi、勞動(dòng)力要素價(jià)格扭曲度 τLi以及區(qū)域資本 K、勞動(dòng)力 L均是給定的，該競(jìng)爭(zhēng)均衡 {Ki、Li；pi、pK、pL；Y}滿足：地區(qū) N 個(gè)行業(yè)的最優(yōu)化一階條件，即（3）和（4）；總生產(chǎn)函數(shù)的規(guī)模報(bào)酬不變性，即（5）；生產(chǎn)要素資源的約束條件，即（6）。可以得出競(jìng)爭(zhēng)均衡條件下的Ki和Li分別為：

最后測(cè)算資源扭曲指數(shù)和資源錯(cuò)配指數(shù)。行業(yè)i的資本絕對(duì)扭曲指數(shù)和勞動(dòng)力絕對(duì)扭曲指數(shù)分別定義為：

在競(jìng)爭(zhēng)均衡條件下，記行業(yè)i在地區(qū)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值中所占有的份額為：si=。資本和勞動(dòng)力要素彈性用產(chǎn)出加權(quán)可表示為：

結(jié)合（9）式，（7）式可改寫為：

行業(yè)i的資本相對(duì)扭曲指數(shù)和勞動(dòng)力相對(duì)扭曲指數(shù)分別定義為：

將資本錯(cuò)配指數(shù)和勞動(dòng)力錯(cuò)配指數(shù)分別定義為：

資本錯(cuò)配指數(shù)和勞動(dòng)力錯(cuò)配指數(shù)均有正有負(fù)，表示的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義不盡相同，但是可以據(jù)此分解行業(yè)資源錯(cuò)配程度。我們通過對(duì)指數(shù)取絕對(duì)值的方式測(cè)度偏離平均水平的程度，行業(yè)資源錯(cuò)配程度可作如下分解：

三、特征化事實(shí)與模型設(shè)定

本部分將介紹中國(guó)各省份資源錯(cuò)配、營(yíng)商環(huán)境水平，初步探討兩者間的相關(guān)性，并對(duì)實(shí)證分析使用的計(jì)量模型、估計(jì)方法、數(shù)據(jù)來源進(jìn)行說明。

（一）特征化事實(shí)

營(yíng)商環(huán)境水平客觀反映了企業(yè)創(chuàng)辦、經(jīng)營(yíng)的難易程度，覆蓋企業(yè)整個(gè)生命周期，企業(yè)能否生存和發(fā)展與市場(chǎng)中要素資源的流動(dòng)性以及企業(yè)能否有效利用要素資源息息相關(guān)。2002年世界銀行啟動(dòng)“Doing Business”項(xiàng)目，旨在對(duì)經(jīng)濟(jì)體中企業(yè)生存周期內(nèi)面臨的商業(yè)監(jiān)管環(huán)境進(jìn)行評(píng)估。從歷年世界銀行發(fā)布的營(yíng)商環(huán)境報(bào)告可以發(fā)現(xiàn)營(yíng)商環(huán)境與經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)高度相關(guān)。以 2019年發(fā)布的營(yíng)商環(huán)境報(bào)告為例，發(fā)達(dá)國(guó)家的營(yíng)商環(huán)境排名普遍靠前，在 190個(gè)經(jīng)濟(jì)體中美國(guó)位列第 6、英國(guó)位列第 8、德國(guó)位列第22、日本位列第 29。發(fā)展中國(guó)家的營(yíng)商環(huán)境水平落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，但整體上差距正在縮小。以“金磚國(guó)家”的 2019年?duì)I商環(huán)境排名為例，中國(guó)為第 31位、印度為第63位、俄羅斯為第 28位、巴西為第124位、南非為第84位。撒哈拉以南非洲、拉丁美洲和加勒比海地區(qū)的國(guó)家排名靠后，僅有2個(gè)國(guó)家排名進(jìn)入前50。中國(guó)作為世界上第二大經(jīng)濟(jì)體和最大的中等收入水平國(guó)家，營(yíng)商環(huán)境建設(shè)已經(jīng)列入議事日程。近幾年來，中國(guó)加快優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境舉措落地之后，取得明顯成效，營(yíng)商環(huán)境排名連續(xù)攀升：2017年中國(guó)排名第78名，2018年首次進(jìn)入前50名，2019年迅速升至第31名。目前，中國(guó)還沒有標(biāo)準(zhǔn)的營(yíng)商環(huán)境指標(biāo)體系?！爸袊?guó)市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告”項(xiàng)目從2000年起，已經(jīng)持續(xù)了近20年，涉及政府與市場(chǎng)的關(guān)系、非國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)育、要素市場(chǎng)發(fā)育、法律制度五個(gè)維度，是對(duì)市場(chǎng)主體經(jīng)營(yíng)環(huán)境的一個(gè)良好測(cè)度。另外，“中國(guó)分省企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境指數(shù)報(bào)告”項(xiàng)目對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境有全面的跟蹤分析和評(píng)價(jià)比較，該項(xiàng)目最早起源于2006年開始對(duì)全國(guó)范圍企業(yè)進(jìn)行的調(diào)查研究，已形成三個(gè)報(bào)告。

近年來，經(jīng)濟(jì)學(xué)界圍繞營(yíng)商環(huán)境展開大量實(shí)證研究，用營(yíng)商制度環(huán)境、制度軟環(huán)境、城市商業(yè)制度環(huán)境等具體界定，從不同層面考慮營(yíng)商環(huán)境及其各分項(xiàng)指標(biāo)對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。然而，營(yíng)商環(huán)境改善究竟是否及如何影響資源配置效率，相關(guān)研究還比較缺乏，尤其是基于微觀企業(yè)數(shù)據(jù)、行業(yè)層面的研究更為不足。觀察2010年和2012年兩個(gè)年度的營(yíng)商環(huán)境指標(biāo)（市場(chǎng)化指數(shù)），可發(fā)現(xiàn)：2012年全國(guó)各省份營(yíng)商環(huán)境總體上較2010年有改善，但改善水平各地區(qū)參差不齊，東部地區(qū)的營(yíng)商環(huán)境水平最高，兩個(gè)年度的平均水平為7.48；中部地區(qū)次之，兩個(gè)年度的平均水平為5.66；西部地區(qū)水平最低，兩個(gè)年度的平均水平為4.49。對(duì)照發(fā)現(xiàn)，各地區(qū)營(yíng)商環(huán)境與資源錯(cuò)配有一定的相關(guān)性。

基于上述行業(yè)資源錯(cuò)配指數(shù)的計(jì)算方法，首先需要對(duì)全國(guó)各省份所有行業(yè)的資本和勞動(dòng)力產(chǎn)出彈性進(jìn)行估計(jì)。我們將每個(gè)省份中的所有行業(yè)資源錯(cuò)配指數(shù)求平均值，代表該省的資源錯(cuò)配程度。經(jīng)過計(jì)算發(fā)現(xiàn)，各省資源錯(cuò)配指數(shù)的平均值由2010年的2.85上升到2012年的3.16，錯(cuò)配程度有所加劇。按照東、中、西部劃分①東部地區(qū)包括11個(gè)省份：北京、天津、河北、上海、江蘇、浙江、山東、福建、廣東、海南、遼寧；中部地區(qū)包括 8個(gè)省份：山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南、吉林、黑龍江；西部地區(qū)包括 11個(gè)省份：內(nèi)蒙古、廣西、重慶、四川、貴州、云南、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆。，顯示存在明顯差距，東部地區(qū)的資源錯(cuò)配程度最低，兩個(gè)年度的平均資源錯(cuò)配程度僅為1.81；中部地區(qū)的資源錯(cuò)配程度排其次，兩個(gè)年度的平均資源錯(cuò)配程度為2.53；西部地區(qū)的錯(cuò)配程度最高，兩個(gè)年度的平均資源錯(cuò)配程度為4.54。若按行業(yè)的角度觀察，所有行業(yè)資源錯(cuò)配的平均水平為2.9，其中錯(cuò)配程度最高的是煙草制品業(yè)，錯(cuò)配指數(shù)高達(dá)34.9；錯(cuò)配程度最低的是非金屬礦物制品業(yè)，錯(cuò)配指數(shù)為0.99?？梢?，資源錯(cuò)配無(wú)論是按地區(qū)劃分還是按行業(yè)觀測(cè)都存在較大的差距，我們?cè)噲D通過地區(qū)營(yíng)商環(huán)境的水平來解釋錯(cuò)配程度的差異性。

為進(jìn)一步理解營(yíng)商環(huán)境和資源錯(cuò)配的關(guān)系，我們對(duì)營(yíng)商環(huán)境作細(xì)化分析，營(yíng)商環(huán)境包含5個(gè)二級(jí)分項(xiàng)指標(biāo)，依據(jù)分項(xiàng)指標(biāo)作全國(guó)省份兩個(gè)年度的聚類分析，采用平均聯(lián)結(jié)法將全國(guó)省份分為三個(gè)類型，兩個(gè)年度的分類基本一致。處在第一類型省份的營(yíng)商環(huán)境水平較高；第二類型地區(qū)包含了我國(guó)的大多數(shù)省份，營(yíng)商環(huán)境處在中等水平；第三類型地區(qū)包含的省份較少，是營(yíng)商環(huán)境水平較低的省份。我們將省份的資源錯(cuò)配指數(shù)與營(yíng)商環(huán)境聚類分組結(jié)合，展示其相關(guān)性如圖1所示。兩年度省份的錯(cuò)配程度幾乎沒出現(xiàn)明顯變化，線段基本重合①圖1中僅云南2012年比 2010年資源錯(cuò)配明顯加劇，云南也是30個(gè)省份中唯一一個(gè)營(yíng)商環(huán)境指數(shù)明顯惡化的省份，符合營(yíng)商環(huán)境與資源錯(cuò)配關(guān)聯(lián)的假設(shè)。。營(yíng)商環(huán)境水平高的第一類地區(qū)資源錯(cuò)配程度普遍較低。在第二、三類型地區(qū)，資源錯(cuò)配程度與營(yíng)商環(huán)境水平的關(guān)系仍具有關(guān)聯(lián)性，云南、廣西和山西營(yíng)商環(huán)境水平低于平均水平，其資源錯(cuò)配程度也明顯高于一般水平?；谝陨戏治?，本文將驗(yàn)證營(yíng)商環(huán)境對(duì)資源錯(cuò)配的改善效應(yīng)，解釋地區(qū)資源錯(cuò)配異質(zhì)性的原因，并試圖找出營(yíng)商環(huán)境影響資源錯(cuò)配的作用機(jī)制。

圖1 中國(guó)分省市場(chǎng)化指數(shù)聚類與資源錯(cuò)配

此外，考察2010年和2012年這兩輪營(yíng)商環(huán)境省際評(píng)估的特殊意義在于，這兩個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)反映了我國(guó)經(jīng)歷國(guó)際金融危機(jī)沖擊、宏觀經(jīng)濟(jì)政策從強(qiáng)調(diào)政府干預(yù)到刺激政策效應(yīng)減弱轉(zhuǎn)向加快市場(chǎng)化建設(shè)的變化。2008年由美國(guó)次貸危機(jī)引起的金融危機(jī)在全球范圍擴(kuò)散，中國(guó)于2008年底推出擴(kuò)大內(nèi)需、刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一攬子計(jì)劃，其中包括在2008年11月出臺(tái)、延續(xù)至2010年底的“四萬(wàn)億”投資計(jì)劃。大規(guī)模公共投資計(jì)劃實(shí)施后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“V型”反轉(zhuǎn)。考察“四萬(wàn)億”刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃實(shí)施效果的重要指標(biāo)是第二產(chǎn)業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率，在刺激計(jì)劃實(shí)施的周期內(nèi)，第二產(chǎn)業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率逐年增加，從2008年的 48.6%、2009年的52.3%到2010年的峰值 57.4%。之后兩年，第二產(chǎn)業(yè)對(duì) GDP的貢獻(xiàn)率逐年遞減，2012年為50%，基本與全球金融危機(jī)發(fā)生前2007年的50.1%持平②數(shù)據(jù)來源:國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站（http://data.stats.gov.cn/easyquery.htm?cn=C01）。。中共十八大以后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)增速換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和前期刺激政策消化期三期疊加的新常態(tài)，發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性地位成為深化改革的重要方向。因此，本文采用2010年、2012年的省級(jí)營(yíng)商環(huán)境數(shù)據(jù)，并與對(duì)應(yīng)時(shí)期中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)相匹配，可以量化地考察中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控由較強(qiáng)的政府干預(yù)轉(zhuǎn)向更多地發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用的政策取向變化對(duì)于行業(yè)層面的資源錯(cuò)配產(chǎn)生的影響。

（二）模型設(shè)定與變量選擇

為了檢驗(yàn)營(yíng)商環(huán)境對(duì)行業(yè)資源錯(cuò)配的影響，本文使用如下的基本計(jì)量模型：

（15）式中i、s、t分別表示觀測(cè)到的行業(yè)、企業(yè)所在的省份、時(shí)間。被解釋變量τit表示資源錯(cuò)配的程度，采用LP方法先測(cè)算資本產(chǎn)出彈性和勞動(dòng)力產(chǎn)出彈性，再運(yùn)用H-K框架計(jì)算行業(yè)資源錯(cuò)配指數(shù)。其中，行業(yè)的界定按照國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼（GB/T4754-2011）標(biāo)準(zhǔn)劃分，選取其中制造業(yè)30個(gè)二位數(shù)行業(yè)。關(guān)于資本產(chǎn)出彈性和勞動(dòng)力產(chǎn)出彈性的測(cè)算，可以采用的方法有普通最小二乘法、固定效應(yīng)估計(jì)法、OP估計(jì)法、隨機(jī)前沿法和LP估計(jì)法等。比較而言，普通最小二乘法和固定效應(yīng)估計(jì)法存在聯(lián)立性偏誤與樣本選擇偏誤問題，隨機(jī)前沿法嚴(yán)重依賴對(duì)全要素生產(chǎn)率分布的假定，OP估計(jì)法和LP估計(jì)法能克服以上問題。然而，OP估計(jì)法使用投資作為不可觀測(cè)技術(shù)沖擊的代理變量，在各省市統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中投資變量缺失較為嚴(yán)重，為了有效地規(guī)避這一問題，本文采用LP估計(jì)法測(cè)算要素產(chǎn)出彈性。

核心解釋變量 ENVit是企業(yè)所在省份的營(yíng)商環(huán)境指標(biāo)。我們選取《中國(guó)分省份市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告(2016)》中的市場(chǎng)化指數(shù)表示營(yíng)商環(huán)境。市場(chǎng)化指數(shù)由政府與市場(chǎng)的關(guān)系、非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)育程度、要素市場(chǎng)的發(fā)育程度、市場(chǎng)中介組織的發(fā)育和法律制度環(huán)境5個(gè)方面指標(biāo)權(quán)重合成。每個(gè)指標(biāo)以下還設(shè)有二級(jí)分項(xiàng)指標(biāo)，共有18個(gè)二級(jí)基礎(chǔ)指標(biāo)。我們?cè)趯?shí)證分析中分別對(duì)五個(gè)分類指標(biāo)做具體考察，以探討政務(wù)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)環(huán)境、產(chǎn)品市場(chǎng)環(huán)境、要素市場(chǎng)環(huán)境、法治環(huán)境等對(duì)企業(yè)資源錯(cuò)配的影響。本文還采用《中國(guó)分省企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境指數(shù)報(bào)告（2017）》中企業(yè)經(jīng)營(yíng)指數(shù)作為營(yíng)商環(huán)境的代理變量，用以驗(yàn)證結(jié)果的穩(wěn)健性。企業(yè)經(jīng)營(yíng)指數(shù)包含8個(gè)維度，分別是：政策公開、公平、公正，行政干預(yù)與政府廉潔效率，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的法治環(huán)境，企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，金融服務(wù)和融資成本，人力資源供應(yīng)，基礎(chǔ)設(shè)施條件，市場(chǎng)環(huán)境與中介服務(wù)?？梢园l(fā)現(xiàn)，這兩個(gè)體現(xiàn)營(yíng)商環(huán)境的指數(shù)所包含的維度有類似之處，但是市場(chǎng)化指數(shù)側(cè)重整理各級(jí)政府統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)指數(shù)更注重企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)，二者分別體現(xiàn)營(yíng)商環(huán)境的供給側(cè)與需求側(cè)的狀態(tài)。因此，采用企業(yè)經(jīng)營(yíng)指數(shù)作為一種穩(wěn)健性檢驗(yàn)是合適的選擇。

鑒于許多研究表明，產(chǎn)業(yè)集聚可能是影響企業(yè)資源錯(cuò)配的一個(gè)因素[14]（P73）、[11]（P95），我們采用赫芬達(dá)爾指數(shù)（HHIit）反映行業(yè)集聚程度。其計(jì)算公式為其中 yk為企業(yè)的生產(chǎn)值、y為行業(yè)的生產(chǎn)總值。HHI指數(shù)越大，表明行業(yè)的集聚度越高。此外，對(duì)企業(yè)所在行業(yè)的控制變量還包括：EXit、YRit和SALit，衡量行業(yè)中企業(yè)出口平均水平、行業(yè)中企業(yè)成立時(shí)間的平均值、行業(yè)中企業(yè)銷售額的平均值，其中EXit所代表的出口指數(shù)，采用Commander構(gòu)造的（1+出口貨值/總產(chǎn)值）[1]（P316）,并取地區(qū)行業(yè)的平均值進(jìn)行測(cè)算，原始數(shù)據(jù)均來自中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)。企業(yè)所處地域的控制變量包括GDPst和UEst，分別表示企業(yè)所在省份的GDP和城鎮(zhèn)登記失業(yè)率，數(shù)據(jù)均來自《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》對(duì)應(yīng)年份。εit為其他所有的隨機(jī)誤差。

本文選取2010年和2012年工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)，借鑒 Brandt et al.和楊汝岱的方法[15]（P341）、[16]（P63-64），對(duì)兩個(gè)年度的數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配，獲得工業(yè)企業(yè)樣本量超過45萬(wàn)個(gè)的非平衡面板數(shù)據(jù)集。然后，將《中國(guó)分省份市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告（2016）》與上述非平衡面板數(shù)據(jù)集匹配，得到供本文進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)研究的數(shù)據(jù)集。為了進(jìn)一步研究營(yíng)商環(huán)境對(duì)資源錯(cuò)配的影響，對(duì)于企業(yè)樣本按照地域、企業(yè)所處的行業(yè)類型進(jìn)行劃分，具體按地域劃分為東、中、西三個(gè)地區(qū)；參照步曉寧等的方法，按類型將企業(yè)所處行業(yè)劃分為勞動(dòng)密集型行業(yè)和資本密集型行業(yè)①資本密集型行業(yè)包括：飲料制造業(yè)（15）;煙草制品業(yè)（16）；皮革、毛皮、羽毛制造業(yè)（19）；木材加工制造業(yè)（20）；家具制造業(yè)（21）;造紙及紙制品業(yè)（22）；石油加工業(yè)（25）；化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)（26）；化學(xué)纖維制造業(yè)（28）；黑色金屬冶煉業(yè)（32）;有色金屬冶煉業(yè)（33）；通用設(shè)備制造業(yè)（35）；專用設(shè)備制造業(yè)（36）；交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)（37）；電氣機(jī)械及器材制造業(yè)（39）；通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)（40）。其他制造業(yè)二位數(shù)行業(yè)劃為勞動(dòng)密集型行業(yè)。[17]（P62）。利用以上得到的非平衡面板數(shù)據(jù)，測(cè)算經(jīng)驗(yàn)研究所需要的行業(yè)層面數(shù)據(jù)，主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)見表1。

表1 變量的描述性統(tǒng)計(jì)

四、實(shí)證分析及穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本部分主要驗(yàn)證營(yíng)商環(huán)境綜合指標(biāo)和分項(xiàng)指標(biāo)對(duì)資源錯(cuò)配的影響，展開異質(zhì)性分析，將資源錯(cuò)配指標(biāo)拆分，并對(duì)穩(wěn)健性進(jìn)行檢驗(yàn)。

（一）營(yíng)商環(huán)境分項(xiàng)指標(biāo)對(duì)資源錯(cuò)配的影響

考察營(yíng)商環(huán)境綜合指標(biāo)對(duì)資源錯(cuò)配的影響，有必要先從營(yíng)商環(huán)境分項(xiàng)指標(biāo)入手，檢驗(yàn)各分項(xiàng)指標(biāo)對(duì)資源錯(cuò)配的效應(yīng)，從而證實(shí)營(yíng)商環(huán)境綜合指標(biāo)構(gòu)建的有效性，表2展示了營(yíng)商環(huán)境分項(xiàng)指標(biāo)對(duì)全樣本行業(yè)資源錯(cuò)配的影響。由回歸結(jié)果可以看出，在五個(gè)分項(xiàng)指標(biāo)分別加入模型時(shí)，分項(xiàng)指標(biāo)的系數(shù)均為負(fù)值，表明提升營(yíng)商環(huán)境的各維度能改善行業(yè)資源錯(cuò)配。其中，產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)育程度的作用最為突出，系數(shù)絕對(duì)值高達(dá)1.195，說明美國(guó)次貸危機(jī)后，為抵御國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)產(chǎn)生不利影響，在傳統(tǒng)出口導(dǎo)向和投資驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)模式不具有可持續(xù)性條件下，產(chǎn)品市場(chǎng)完善有助于擴(kuò)大內(nèi)需、改善行業(yè)資源錯(cuò)配、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。市場(chǎng)中介組織的發(fā)育和法律制度環(huán)境對(duì)改善資源錯(cuò)配的效應(yīng)也十分顯著，凸顯了維護(hù)市場(chǎng)法制環(huán)境、保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)企業(yè)的幫助以及律師、會(huì)計(jì)師等市場(chǎng)中介組織服務(wù)水平對(duì)改善企業(yè)資源錯(cuò)配的重要性。非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、政府與市場(chǎng)的關(guān)系指標(biāo)系數(shù)的顯著性不及以上分析的兩個(gè)指標(biāo)。不過仍分別在5%和10%顯著性水平上拒絕零假設(shè)。非國(guó)有經(jīng)濟(jì)就業(yè)人員數(shù)量的上升、非國(guó)有經(jīng)濟(jì)在全社會(huì)固定資產(chǎn)投資中占比的提高、在工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品銷售收入中占比提高以及減少政府對(duì)企業(yè)的干預(yù)等有助于改善資源錯(cuò)配。然而，要素市場(chǎng)發(fā)育程度的系數(shù)不顯著。在理論上，鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)、促進(jìn)金融行業(yè)的市場(chǎng)化，人力資源供應(yīng)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，技術(shù)創(chuàng)新成果市場(chǎng)化水平提高，應(yīng)該有助于改善行業(yè)間的資源錯(cuò)配。這里要素市場(chǎng)提升對(duì)改善資源錯(cuò)配的效應(yīng)不顯著，一個(gè)可能的原因是，2008-2010年間以“四萬(wàn)億”投資為代表的大幅度固定資產(chǎn)投資和擴(kuò)張性財(cái)政政策，擠出了私人投資和市場(chǎng)的資源配置機(jī)制，對(duì)要素市場(chǎng)的發(fā)育形成了抑制性的長(zhǎng)尾效應(yīng)[18]（P129），因此在所考察的年份，要素市場(chǎng)發(fā)育依然不充分，尚未達(dá)到改善資源錯(cuò)配的效應(yīng)。將五個(gè)分項(xiàng)指標(biāo)同時(shí)加入模型（回歸6）發(fā)現(xiàn)，各項(xiàng)指標(biāo)系數(shù)的符號(hào)和顯著性出現(xiàn)了變化。僅產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)育程度、市場(chǎng)中介組織的發(fā)育和法律制度環(huán)境與指標(biāo)單獨(dú)加入模型時(shí)的系數(shù)符號(hào)和顯著性相同，政府與市場(chǎng)的關(guān)系的系數(shù)符號(hào)與此前相反且不顯著，非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、要素市場(chǎng)的發(fā)育程度的系數(shù)符號(hào)與此前相同但不顯著。這種系數(shù)符號(hào)的變化可能源于五項(xiàng)指標(biāo)包含的二級(jí)基礎(chǔ)指標(biāo)之間存在相關(guān)性，因此在后續(xù)的分析中，我們主要采納回歸1-5的結(jié)果。

在所有回歸模型中，其他控制變量的表現(xiàn)具有較強(qiáng)的一致性。我們發(fā)現(xiàn)，企業(yè)出口與資源錯(cuò)配正相關(guān)，張杰等指出要素市場(chǎng)扭曲現(xiàn)狀是促使中國(guó)企業(yè)出口的重要原因[19]（P134），這意味著低生產(chǎn)效率企業(yè)通過壓低要素收入來實(shí)現(xiàn)出口貿(mào)易，加劇了行業(yè)資源錯(cuò)配。赫芬達(dá)爾指數(shù)代表了行業(yè)集聚程度，該項(xiàng)指標(biāo)與行業(yè)資源錯(cuò)配正相關(guān)，表明行業(yè)集聚程度越高，行業(yè)資源錯(cuò)配的程度也越大。按Krugman開創(chuàng)的新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)理論解釋，產(chǎn)業(yè)集聚帶來的空間溢出效應(yīng)，加速資本和勞動(dòng)力在不同區(qū)域的流動(dòng)，降低區(qū)域外企業(yè)的進(jìn)入門檻，提高資源利用效率[10]（P483）。然而，隨著集聚程度的不斷加強(qiáng)，集聚產(chǎn)生的正外部效應(yīng)會(huì)被人口擁擠、環(huán)境污染、地價(jià)昂貴和交通不便等擁擠效應(yīng)所抵消。測(cè)算結(jié)果表明，該時(shí)期中國(guó)企業(yè)行業(yè)集聚產(chǎn)生的擁擠效應(yīng)占主導(dǎo)地位。企業(yè)銷售額與行業(yè)資源錯(cuò)配正相關(guān)，表明規(guī)模較大的行業(yè)可能為追求利潤(rùn)而忽視資源利用效率，造成了資源錯(cuò)配。企業(yè)成立時(shí)間長(zhǎng)短和反映企業(yè)所在地的經(jīng)濟(jì)總體規(guī)模的GDP均與行業(yè)資源錯(cuò)配關(guān)系不顯著。各省份的城鎮(zhèn)登記失業(yè)率作為就業(yè)指標(biāo)，在一定程度上反映了勞動(dòng)力供給水平、市場(chǎng)內(nèi)需水平，在回歸1和3中該指標(biāo)的系數(shù)符號(hào)顯著為正，表明伴隨政府與市場(chǎng)關(guān)系水平的提升、產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)育不斷完善，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率上升會(huì)進(jìn)一步加劇行業(yè)資源錯(cuò)配。

表2 營(yíng)商環(huán)境各分項(xiàng)指標(biāo)對(duì)資源錯(cuò)配的影響（全樣本）

（二）營(yíng)商環(huán)境對(duì)資源錯(cuò)配的異質(zhì)性影響

以上分析驗(yàn)證了市場(chǎng)化指數(shù)各分項(xiàng)指標(biāo)對(duì)行業(yè)資源錯(cuò)配的影響，接下來的研究用市場(chǎng)化指數(shù)作為營(yíng)商環(huán)境的代理變量，不再對(duì)二級(jí)指標(biāo)展開討論。我們探究營(yíng)商環(huán)境對(duì)資源錯(cuò)配的異質(zhì)性影響，按全樣本、不同地區(qū)、行業(yè)類型展開研究，見表3。表中對(duì)全樣本的回歸結(jié)果顯示，營(yíng)商環(huán)境與資源錯(cuò)配存在逆向關(guān)系，即營(yíng)商環(huán)境指數(shù)提升一個(gè)百分點(diǎn)，能帶來資源錯(cuò)配0.742%的改善。初步證實(shí)，營(yíng)商環(huán)境提升能夠改善行業(yè)資源錯(cuò)配。進(jìn)一步考察營(yíng)商環(huán)境對(duì)不同地區(qū)、不同類型行業(yè)資源錯(cuò)配的異質(zhì)性影響，由于我國(guó)東、中、西部處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段，營(yíng)商環(huán)境水平存在明顯的差距，行業(yè)間生產(chǎn)要素的流動(dòng)性、供需關(guān)系、配置情況也表現(xiàn)出顯著差異，所以有必要分開進(jìn)行討論。可發(fā)現(xiàn)營(yíng)商環(huán)境對(duì)不同地區(qū)行業(yè)資源錯(cuò)配影響的差異非常明顯，對(duì)中部地區(qū)行業(yè)的效應(yīng)最大，對(duì)東部地區(qū)行業(yè)的效應(yīng)次之，對(duì)西部地區(qū)行業(yè)的效應(yīng)不顯著。就出口因素而言，西部地區(qū)影響最大且顯著為正，說明西部壓低要素收入實(shí)現(xiàn)出口貿(mào)易，嚴(yán)重加劇行業(yè)資源錯(cuò)配。東部和中部企業(yè)受到出口貿(mào)易兩方面作用共同影響，一是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使要素資源從低效企業(yè)流入高效出口企業(yè)，改善資源配置；二是低效企業(yè)通過壓低要素收入實(shí)現(xiàn)出口，惡化資源配置。這兩個(gè)反向作用的結(jié)果是，出口貿(mào)易對(duì)東部行業(yè)有微弱的加劇資源錯(cuò)配作用，而對(duì)中部的作用不顯著。就行業(yè)集聚而言，西部地區(qū)行業(yè)集聚程度較低，對(duì)資源配置的影響不顯著。東、中部主要表現(xiàn)出行業(yè)集聚的規(guī)模不經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，一定程度上惡化了資源配置。就企業(yè)成立時(shí)間而言，中部地區(qū)企業(yè)成立的時(shí)間越長(zhǎng)，越改善資源錯(cuò)配；而西部行業(yè)中企業(yè)成立的時(shí)間越長(zhǎng)，資源錯(cuò)配程度越嚴(yán)重。就企業(yè)規(guī)模而言，中部地區(qū)影響不顯著，東部和西部企業(yè)規(guī)模越大，越可能忽視資源利用效率，加劇資源錯(cuò)配，西部地區(qū)作用尤強(qiáng)。就體現(xiàn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的GDP而言，隨著GDP的增長(zhǎng)，東部和中部地區(qū)行業(yè)資源錯(cuò)配有加劇趨勢(shì)，而西部資源配置受GDP增長(zhǎng)的影響不顯著。就勞動(dòng)力就業(yè)而言，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率的回歸系數(shù)從側(cè)面反映出東中部地區(qū)存在勞動(dòng)力配置過剩，而西部存在配置不足。

表3 營(yíng)商環(huán)境對(duì)資源錯(cuò)配的整體影響

表3還呈現(xiàn)了營(yíng)商環(huán)境對(duì)不同行業(yè)類型影響的差異。營(yíng)商環(huán)境對(duì)資本密集型行業(yè)資源錯(cuò)配的改善作用要明顯高于勞動(dòng)密集型行業(yè)。出口會(huì)加劇兩種類型行業(yè)資源錯(cuò)配，而資本密集型行業(yè)受到的影響更大。行業(yè)集聚對(duì)資本密集型行業(yè)的影響不顯著，但對(duì)勞動(dòng)密集型行業(yè)有較大影響。資本密集型行業(yè)尚未形成區(qū)域比較優(yōu)勢(shì)或溢出效應(yīng)，對(duì)資源錯(cuò)配影響不顯著。勞動(dòng)密集型行業(yè)的集聚產(chǎn)生了勞動(dòng)力的低端鎖定，難以吸收高技術(shù)人才改善勞動(dòng)力配置，加劇了錯(cuò)配。此外，資本密集型行業(yè)中企業(yè)成立的時(shí)間越長(zhǎng)、銷售額越高，資源錯(cuò)配程度越大，而勞動(dòng)密集型行業(yè)與此相反。此外，按行業(yè)類型劃分，體現(xiàn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的GDP、城鎮(zhèn)登記失業(yè)率等指標(biāo)對(duì)資源錯(cuò)配的影響均不顯著。

由于營(yíng)商環(huán)境提升對(duì)西部地區(qū)行業(yè)資源錯(cuò)配的改善作用不顯著，我們將西部地區(qū)的企業(yè)從樣本中排除，區(qū)分資本和勞動(dòng)力錯(cuò)配的不同情形，分析營(yíng)商環(huán)境對(duì)東、中部的影響，西部地區(qū)留在后文特別處理,見表 4。

表4 營(yíng)商環(huán)境對(duì)資源錯(cuò)配的影響（不同錯(cuò)配情形視角）

表 4展示了不同錯(cuò)配情況下的回歸結(jié)果，營(yíng)商環(huán)境僅在資本配置過度、勞動(dòng)力配置不足時(shí)（回歸4）對(duì)資源錯(cuò)配的改善效果不顯著，其他情況下均有顯著作用。結(jié)合回歸1、4和回歸2、3，我們發(fā)現(xiàn)營(yíng)商環(huán)境對(duì)資本配置不足情況下的資源錯(cuò)配改善程度要大于資本配置過度情況下的資源錯(cuò)配改善程度。

當(dāng)資本配置和勞動(dòng)力配置均不足時(shí)（回歸 1），營(yíng)商環(huán)境對(duì)資源錯(cuò)配的改善作用最強(qiáng)。此時(shí)由于兩種要素資源有限，行業(yè)集聚會(huì)加劇匱乏資源的錯(cuò)配。當(dāng)資本配置不足、勞動(dòng)力配置過度時(shí)（回歸2），提升營(yíng)商環(huán)境仍能夠有效改善資源錯(cuò)配。但當(dāng)資本配置不足時(shí)，行業(yè)集聚度對(duì)應(yīng)著大量勞動(dòng)力的低端鎖定，勞動(dòng)力無(wú)法實(shí)現(xiàn)高效配置，加劇資源錯(cuò)配。另外，觀察出口的回歸系數(shù)發(fā)現(xiàn)，通過壓低勞動(dòng)要素收益實(shí)現(xiàn)出口貿(mào)易會(huì)進(jìn)一步加劇資源錯(cuò)配。當(dāng)資本配置和勞動(dòng)力配置均過度時(shí)（回歸 3），營(yíng)商環(huán)境對(duì)資源錯(cuò)配的改善作用較弱。這種情況下，對(duì)應(yīng)的行業(yè)可以考慮降低準(zhǔn)入門檻，吸收新企業(yè)進(jìn)入，消化過剩的要素資源，改善資源錯(cuò)配。當(dāng)資本配置過度、勞動(dòng)力配置不足時(shí)（回歸4），營(yíng)商環(huán)境對(duì)資源錯(cuò)配的改善作用不顯著。這類企業(yè)資金充足，但是難以招到足夠的技能勞動(dòng)力與其資金、技術(shù)相匹配。

（三）營(yíng)商環(huán)境對(duì)資本錯(cuò)配和勞動(dòng)力錯(cuò)配的影響

我們將資源錯(cuò)配拆分為資本錯(cuò)配和勞動(dòng)力錯(cuò)配，討論營(yíng)商環(huán)境對(duì)資本配置和勞動(dòng)力配置的異質(zhì)性作用，見表 5。

表5 營(yíng)商環(huán)境對(duì)資本錯(cuò)配和勞動(dòng)力錯(cuò)配的影響

表5顯示，營(yíng)商環(huán)境對(duì)資本錯(cuò)配的改善效果比對(duì)勞動(dòng)力錯(cuò)配的改善效果更顯著；同時(shí)，營(yíng)商環(huán)境提升僅在資本配置和勞動(dòng)力配置處于不足狀態(tài)下有改善作用，在資本配置和勞動(dòng)力配置過度狀態(tài)下影響微弱且不顯著。這與我國(guó)發(fā)展的階段性特征相關(guān)。改革開放以來，多數(shù)地區(qū)發(fā)展面臨著資金不足的困難，地方政府采取招商引資政策引進(jìn)海內(nèi)外投資，以項(xiàng)目建設(shè)創(chuàng)造勞動(dòng)機(jī)會(huì)，以改善資源配置，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。但是一個(gè)不容忽視的問題是，由于各地競(jìng)爭(zhēng)性地招商引資，在許多行業(yè)出現(xiàn)了日益突出的投資過熱和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩，主要集中在鋼鐵、煤炭、水泥、電解鋁、平板玻璃等行業(yè)。在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)日益完善、社會(huì)組織發(fā)育日益成熟的背景下，各地區(qū)要因地制宜，優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境不僅要著眼于資本配置和勞動(dòng)力配置不足的情形，而且要應(yīng)對(duì)資本配置和勞動(dòng)力過度的問題，政府優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境要學(xué)習(xí)“造環(huán)境”的新本領(lǐng)[20]（P68）。觀察資本配置不足和勞動(dòng)力配置不足情況下其他控制變量。出口會(huì)加劇資本配置不足而對(duì)勞動(dòng)力配置不足的影響不顯著，揭示企業(yè)壓低產(chǎn)品價(jià)格出口對(duì)資本的扭曲作用更為突出。在要素資源不足情況下，行業(yè)集聚不具備形成規(guī)模效應(yīng)的比較優(yōu)勢(shì)，反而加重了對(duì)有限資源的爭(zhēng)奪，惡化了資源配置。此外，行業(yè)中企業(yè)平均成立時(shí)間越長(zhǎng)，則該行業(yè)資本配置和勞動(dòng)力配置不足的程度就相對(duì)較??；但是行業(yè)中企業(yè)平均銷售額越大，該行業(yè)勞動(dòng)力配置不足程度越大。

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

要準(zhǔn)確把握營(yíng)商環(huán)境對(duì)資源配置的影響，就必須克服營(yíng)商環(huán)境與資源配置可能存在雙向反饋機(jī)制所帶來的內(nèi)生性問題。營(yíng)商環(huán)境的內(nèi)生性主要是指：提升營(yíng)商環(huán)境有助于消除市場(chǎng)壁壘，使生產(chǎn)要素以市場(chǎng)信號(hào)為導(dǎo)向在地區(qū)行業(yè)間自由流動(dòng)，提高資源配置效率，進(jìn)而降低錯(cuò)配。同時(shí)，企業(yè)作為市場(chǎng)的主體，又是營(yíng)商環(huán)境的組成部分，資本和勞動(dòng)力配置效率的提升，也會(huì)推動(dòng)營(yíng)商環(huán)境水平的提高。其一，我們采用開埠通商歷史作為營(yíng)商環(huán)境的工具變量?？紤]到制度具有連續(xù)性特征，采用歷史數(shù)據(jù)作為工具變量，使“舊制度”在“新制度”下得以體現(xiàn)，并且當(dāng)前的表現(xiàn)不會(huì)對(duì)過去的歷史制度帶來影響，規(guī)避了反向因果的問題?；谝陨纤悸?，我們采用開埠通商歷史作為營(yíng)商環(huán)境的工具變量。制度具有路徑依賴的特性，營(yíng)商環(huán)境或多或少會(huì)受到開埠通商歷史的影響，開埠通商的歷史越久，說明向西方學(xué)習(xí)的時(shí)間越長(zhǎng)，其受商業(yè)意識(shí)和市場(chǎng)意識(shí)影響程度更深，很可能由此產(chǎn)生良好的商業(yè)制度、優(yōu)良的營(yíng)商環(huán)境[2]（P12）。開埠通商歷史通過影響營(yíng)商環(huán)境間接對(duì)資源錯(cuò)配產(chǎn)生影響，而資源錯(cuò)配不能夠?qū)﹂_埠通商歷史產(chǎn)生影響，因此將開埠通商歷史作為工具變量是可行的。各省份開埠通商歷史的計(jì)算，按照從開埠通商之日到2010年12月31日和到2012年12月31日之間的年份計(jì)算再取對(duì)數(shù)值。其二，考慮到營(yíng)商環(huán)境對(duì)資源配置的影響可能存在滯后性，要素從接收到市場(chǎng)信號(hào)到實(shí)現(xiàn)流動(dòng)和資源重組需要反應(yīng)時(shí)間，不同要素的流動(dòng)速度也不相同，我們選擇前一期的市場(chǎng)化指數(shù)（分別以2008年、2010年代替2010年、2012年）作為營(yíng)商環(huán)境的代理變量，驗(yàn)證提升營(yíng)商環(huán)境對(duì)資源錯(cuò)配的改善作用。其三，市場(chǎng)化指數(shù)側(cè)重從制度和政策制定角度體現(xiàn)營(yíng)商環(huán)境狀態(tài)，我們進(jìn)一步采用側(cè)重企業(yè)感受的“企業(yè)經(jīng)營(yíng)指數(shù)”作為營(yíng)商環(huán)境的代理變量，考察其對(duì)于行業(yè)資源錯(cuò)配的效應(yīng)。建立指數(shù)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來自全國(guó)各地各類企業(yè)的問卷調(diào)查，每項(xiàng)基礎(chǔ)指數(shù)來自一個(gè)問題，由樣本企業(yè)經(jīng)營(yíng)者（企業(yè)董事長(zhǎng)，總經(jīng)理或CEO）對(duì)當(dāng)?shù)啬骋惶囟I(lǐng)域企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的評(píng)價(jià)或提供的信息形成。指標(biāo)中5代表“很好”，4代表“較好”，3代表“一般”，2代表“較差”，1代表“很差”。指標(biāo)共有兩個(gè)層級(jí)，通過計(jì)算二級(jí)指標(biāo)的分省算術(shù)平均值形成一級(jí)指標(biāo)。2010年作為本項(xiàng)目第三次調(diào)查，覆蓋全國(guó)4256家企業(yè)；2012年第四次調(diào)查覆蓋全國(guó)4020家樣本企業(yè)。與“市場(chǎng)化指數(shù)”相比，企業(yè)經(jīng)營(yíng)指數(shù)中的“市場(chǎng)環(huán)境與中介服務(wù)”側(cè)重評(píng)價(jià)中介服務(wù)，比如技術(shù)服務(wù)、物流服務(wù)、審計(jì)、法律咨詢等和行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)企業(yè)是否有幫助；而市場(chǎng)化指數(shù)中“市場(chǎng)中介組織的發(fā)育和法律制度環(huán)境”除了中介服務(wù)外，還包含公安機(jī)關(guān)、檢察院、法院的公平公正執(zhí)法效率評(píng)價(jià)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平。

表6 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

表6顯示，經(jīng)三種方法檢驗(yàn)均證實(shí)營(yíng)商環(huán)境提升對(duì)資源錯(cuò)配具有改善作用。使用開埠通商歷史工具變量方法，第一階段穩(wěn)健 F統(tǒng)計(jì)量均強(qiáng)烈拒絕“弱工具變量”原假設(shè)，證實(shí)了選取工具變量對(duì)營(yíng)商環(huán)境具有解釋力。將開埠通商歷史作為工具變量條件下營(yíng)商環(huán)境的系數(shù)的絕對(duì)值達(dá)到了1.826，明顯高于OLS回歸條件下的0.742，說明由于內(nèi)生性問題的存在，OLS估計(jì)方法可能低估了提升營(yíng)商環(huán)境對(duì)資源錯(cuò)配的改善程度。使用前一期市場(chǎng)化指數(shù)回歸發(fā)現(xiàn)，其系數(shù)的統(tǒng)計(jì)顯著性雖不及之前的回歸結(jié)果，但仍證實(shí)了營(yíng)商環(huán)境提升能優(yōu)化資源配置。使用企業(yè)經(jīng)營(yíng)指數(shù)衡量營(yíng)商環(huán)境，解釋變量和控制變量的顯著性也無(wú)明顯變化。

五、進(jìn)一步的分析

以上分析證實(shí)了營(yíng)商環(huán)境提升能夠改善資源錯(cuò)配。本部分進(jìn)一步就營(yíng)商環(huán)境對(duì)不同要素產(chǎn)出彈性行業(yè)資源錯(cuò)配影響展開研究，并討論營(yíng)商環(huán)境對(duì)資源錯(cuò)配產(chǎn)生影響的作用機(jī)制。

（一）營(yíng)商環(huán)境對(duì)不同要素產(chǎn)出彈性水平下資源錯(cuò)配的影響

要素產(chǎn)出彈性體現(xiàn)了要素投入的轉(zhuǎn)化效率，與資源配置密切相關(guān)。前文我們按照資本密集型和勞動(dòng)密集型劃分研究營(yíng)商環(huán)境對(duì)行業(yè)資源配置的作用，現(xiàn)對(duì)不同行業(yè)按要素產(chǎn)出彈性劃分作進(jìn)一步研究。我們選取要素產(chǎn)出彈性處于0-1區(qū)間的行業(yè)，采用滾動(dòng)回歸的方式，檢驗(yàn)營(yíng)商環(huán)境對(duì)不同要素產(chǎn)出彈性行業(yè)資源配置的影響。運(yùn)用滾動(dòng)回歸，首先需要確定滾動(dòng)區(qū)間范圍，再進(jìn)一步確認(rèn)窗寬和移動(dòng)步長(zhǎng)。經(jīng)過多次的嘗試，本文確認(rèn)的資本產(chǎn)出彈性的滾動(dòng)區(qū)間為0.45-0.65，勞動(dòng)力產(chǎn)出彈性的滾動(dòng)區(qū)間為0.35-0.6，資本和勞動(dòng)力產(chǎn)出彈性的窗寬和移動(dòng)步長(zhǎng)完全相同，均為0.1和0.05。

表7 營(yíng)商環(huán)境對(duì)資源錯(cuò)配的影響（不同要素彈性下的滾動(dòng)回歸結(jié)果）

滾動(dòng)回歸結(jié)果如表7所示，從資本產(chǎn)出彈性的三個(gè)滾動(dòng)區(qū)間可以看出，盡管處在不同的產(chǎn)出彈性水平，營(yíng)商環(huán)境提升均能改善資源錯(cuò)配。同時(shí)，營(yíng)商環(huán)境回歸系數(shù)的絕對(duì)值呈倒U型趨勢(shì)，在區(qū)間0.5-0.6達(dá)到最大值。按勞動(dòng)力產(chǎn)出彈性滾動(dòng)區(qū)間劃分相對(duì)更復(fù)雜一些，隨著彈性系數(shù)的上升，營(yíng)商環(huán)境回歸系數(shù)的絕對(duì)值由倒U型趨勢(shì)轉(zhuǎn)化為正U型。其中，在區(qū)間0.45-0.55為最小值且不顯著，在區(qū)間0.55-0.65達(dá)到最大值。綜合上述兩種產(chǎn)出彈性情況下的滾動(dòng)回歸結(jié)果，可以尋找出受營(yíng)商環(huán)境影響，資源錯(cuò)配改善最為顯著的行業(yè)，即同時(shí)滿足資本產(chǎn)出彈性位于0.5-0.6區(qū)間，勞動(dòng)力產(chǎn)出彈性位于0.55-0.65區(qū)間的行業(yè)，并找出各省份這些行業(yè)的分布情況。統(tǒng)計(jì)得出，滿足上述條件的行業(yè)，江蘇、福建、重慶為2個(gè)，北京、天津、內(nèi)蒙古、安徽、廣西、浙江、湖北、甘肅、貴州、遼寧、陜西為1個(gè)。從行業(yè)的角度看，電氣機(jī)械及器材制造業(yè)在4個(gè)省份處于上述要素彈性區(qū)間，農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)在3個(gè)省份滿足條件，醫(yī)藥制造業(yè)和交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)在2個(gè)省份滿足條件，其余滿足條件的行業(yè)均只出現(xiàn)在單一省份。

（二）營(yíng)商環(huán)境對(duì)資源錯(cuò)配影響的機(jī)制分析

我們已經(jīng)證實(shí)了營(yíng)商環(huán)境提升對(duì)資源錯(cuò)配的改善作用，但營(yíng)商環(huán)境是通過哪些路徑影響資源錯(cuò)配呢？本文主要驗(yàn)證兩條路徑：一是營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)利息負(fù)擔(dān)率水平產(chǎn)生影響，由此影響資源配置；二是營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)所負(fù)擔(dān)的地方稅率水平產(chǎn)生影響，進(jìn)而對(duì)資源錯(cuò)配產(chǎn)生效應(yīng)。利息負(fù)擔(dān)率，即企業(yè)每獲取的一個(gè)單位收入中需要支付多少給金融機(jī)構(gòu)，用以衡量企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)，使用企業(yè)利息支出除以總收入、再計(jì)算地區(qū)所有企業(yè)的平均值（百分率表示）來度量。同時(shí)，采用企業(yè)稅金除以總收入、再計(jì)算地區(qū)所有企業(yè)的平均值（百分率表示）作為企業(yè)負(fù)擔(dān)的地方稅率。

表8 營(yíng)商環(huán)境通過中介效應(yīng)對(duì)資源錯(cuò)配的影響

通過借鑒溫忠麟等提出的中介效應(yīng)模型進(jìn)行檢驗(yàn)[21]（P614-617），驗(yàn)證營(yíng)商環(huán)境能否通過地區(qū)企業(yè)利息負(fù)擔(dān)率和企業(yè)負(fù)擔(dān)的地方稅率兩條路徑影響資源錯(cuò)配。模型構(gòu)造除（15）式之外，還要引入（16）、（17）式：

第一步對(duì)模型（15）回歸，檢驗(yàn)營(yíng)商環(huán)境系數(shù) α1是否顯著為負(fù)，即營(yíng)商環(huán)境提升能否改善資源錯(cuò)配。這一步驟的結(jié)果表 3已展示，α1顯著且為負(fù)，證實(shí)了營(yíng)商環(huán)境提升能優(yōu)化資源配置。第二步對(duì)模型（16）回歸，考察營(yíng)商環(huán)境對(duì)中介變量的影響。中介變量包括企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)和企業(yè)負(fù)擔(dān)的地方稅率。預(yù)期此時(shí)營(yíng)商環(huán)境的回歸系數(shù)δ1為負(fù)值，即提升營(yíng)商環(huán)境會(huì)降低企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)和企業(yè)負(fù)擔(dān)的地方稅率。第三步對(duì)模型（17）回歸，如果中介變量的系數(shù)ρ2和第二步中δ1均顯著，營(yíng)商環(huán)境回歸系數(shù) ρ1小于第一步中 α1，就說明存在中介效應(yīng)。若 ρ2和 δ1中至少有一個(gè)不顯著，就需要通過 Sobel檢驗(yàn)確認(rèn)中介效應(yīng)的顯著性。檢驗(yàn)營(yíng)商環(huán)境通過中介效應(yīng)對(duì)資源錯(cuò)配的影響，如表8所示。步驟1證實(shí)提升營(yíng)商環(huán)境能夠改善資源錯(cuò)配，前文已具體分析。步驟2驗(yàn)證營(yíng)商環(huán)境與中介變量的相關(guān)性，結(jié)果顯示提升營(yíng)商環(huán)境能夠降低地區(qū)企業(yè)利息負(fù)擔(dān)率和企業(yè)負(fù)擔(dān)的地方稅率。步驟3同時(shí)將營(yíng)商環(huán)境和中介變量加入模型，檢驗(yàn)對(duì)資源錯(cuò)配的影響，可發(fā)現(xiàn)在使用不同中介變量條件下，營(yíng)商環(huán)境的估計(jì)系數(shù)均顯著且絕對(duì)值小于步驟1中的系數(shù)絕對(duì)值。同時(shí)，兩種中介變量的回歸系數(shù)均顯著，即證實(shí)了營(yíng)商環(huán)境通過降低地區(qū)企業(yè)利息負(fù)擔(dān)率和企業(yè)負(fù)擔(dān)的地方稅率兩條路徑，改善了行業(yè)資源錯(cuò)配。

接下來我們驗(yàn)證營(yíng)商環(huán)境通過中介效應(yīng)對(duì)資本錯(cuò)配和勞動(dòng)力錯(cuò)配的影響，見表9。

表9 營(yíng)商環(huán)境通過中介效應(yīng)對(duì)資本錯(cuò)配和勞動(dòng)力錯(cuò)配的影響

檢驗(yàn)結(jié)果如表9所示，其中步驟2由于與表8相同在這里省略。按照前文的分析方式，可以發(fā)現(xiàn)，營(yíng)商環(huán)境通過降低地區(qū)企業(yè)利息負(fù)擔(dān)率，改善了行業(yè)資本錯(cuò)配。而在步驟3中，企業(yè)負(fù)擔(dān)的地方稅率的估計(jì)系數(shù)不顯著，需要通過Sobel檢驗(yàn)進(jìn)一步確認(rèn)。Sobel檢驗(yàn)顯示，Z值為-1.305，p值為0.19，未能通過顯著性檢驗(yàn)，營(yíng)商環(huán)境通過企業(yè)負(fù)擔(dān)的地方稅率的中介效應(yīng)影響行業(yè)資本錯(cuò)配的路徑并不存在。綜合看來，企業(yè)面臨的融資難、融資貴的難題一定程度上造成了行業(yè)資本錯(cuò)配。企業(yè)的融資渠道主要有兩條，一是向銀行機(jī)構(gòu)貸款，二是在資本市場(chǎng)發(fā)行股票融資直接融資。當(dāng)前，我國(guó)企業(yè)的資金絕大多數(shù)還是通過向銀行貸款間接融資渠道獲得的，2019年社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為25.58萬(wàn)億元，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款占同期社會(huì)融資規(guī)模的66%①資料來源：中國(guó)人民銀行網(wǎng).2019年社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)(http://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/3960224/index.html)。，而直接融資渠道對(duì)民營(yíng)和中小微企業(yè)尤為困難。值得注意的是，企業(yè)向銀行獲取融資的財(cái)務(wù)成本和時(shí)間成本仍相當(dāng)高。2019年10月，世界銀行發(fā)布《2020年?duì)I商環(huán)境報(bào)告》顯示，中國(guó)在獲取信貸方面在全球190個(gè)經(jīng)濟(jì)體中排名第80位，在各分項(xiàng)指標(biāo)中相對(duì)靠后。2019年12月，中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院發(fā)布的《降低實(shí)體企業(yè)融資成本調(diào)研報(bào)告》稱，2018年制造業(yè)樣本企業(yè)的銀行短期貸款利率和長(zhǎng)期貸款利率分別為5.92%和6.16%，處于較高水平。同期民營(yíng)企業(yè)的融資成本要明顯高于國(guó)有企業(yè)，國(guó)有企業(yè)銀行長(zhǎng)期貸款利率和債券發(fā)行利率分別為5.28%和5.66%，而民營(yíng)企業(yè)則分別是6.31%和6.77%。此外，制造業(yè)企業(yè)其他融資占總?cè)谫Y比重達(dá)到50%，銀行短期貸款占比為42%，而銀行長(zhǎng)期貸款僅占5%，表現(xiàn)出金融機(jī)構(gòu)對(duì)制造業(yè)的長(zhǎng)期融資支持不足。另外發(fā)現(xiàn)，營(yíng)商環(huán)境通過降低地區(qū)企業(yè)利息負(fù)擔(dān)率和企業(yè)負(fù)擔(dān)的地方稅率兩條路徑均能改善行業(yè)勞動(dòng)力錯(cuò)配。融資成本高、稅費(fèi)成本高會(huì)加重企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，進(jìn)而擠壓了企業(yè)支付勞動(dòng)報(bào)酬的薪金空間，扭曲了勞動(dòng)力要素價(jià)格，最終產(chǎn)生了勞動(dòng)力錯(cuò)配。《2020年?duì)I商環(huán)境報(bào)告》顯示，中國(guó)在納稅領(lǐng)域僅排名第105位。雖然該項(xiàng)指標(biāo)的設(shè)計(jì)未考慮經(jīng)濟(jì)體的社會(huì)體制、稅費(fèi)制度方面差異，例如我國(guó)的增值稅留抵退稅制度、鼓勵(lì)研發(fā)的優(yōu)惠政策等，但不能否認(rèn)我國(guó)在稅費(fèi)制度改革領(lǐng)域還有進(jìn)一步提升空間。

表10 西部地區(qū)和勞動(dòng)力配置過度情況的再檢驗(yàn)

（三）西部地區(qū)和勞動(dòng)力配置過度情況的再檢驗(yàn)

前文檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，營(yíng)商環(huán)境提升對(duì)西部地區(qū)和勞動(dòng)力配置過度條件下資源錯(cuò)配的改善不顯著；同時(shí)發(fā)現(xiàn)，降低地區(qū)企業(yè)利息負(fù)擔(dān)率和企業(yè)負(fù)擔(dān)的地方稅率兩條路徑能有效促進(jìn)資源配置。我們?cè)俅螜z驗(yàn)上述兩條路徑對(duì)西部地區(qū)和勞動(dòng)力配置過度情況的效應(yīng)。如表10所示，當(dāng)勞動(dòng)力配置過度時(shí)，企業(yè)利息負(fù)擔(dān)率與勞動(dòng)力錯(cuò)配顯著正相關(guān)，即降低企業(yè)利息負(fù)擔(dān)率能有效改善勞動(dòng)力錯(cuò)配。對(duì)西部地區(qū)分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)利息負(fù)擔(dān)率、企業(yè)負(fù)擔(dān)的地方稅率的回歸系數(shù)均為正且顯著，即降低企業(yè)利息負(fù)擔(dān)率、企業(yè)負(fù)擔(dān)的地方稅率能提升西部地區(qū)資源配置效率。在全樣本條件下，除了資本配置過度的情況是受到地方政府控制和干預(yù)而造成過度投資、不能通過降低融資成本和稅費(fèi)成本的途徑來改善以外，其他資源錯(cuò)配、資本錯(cuò)配、勞動(dòng)力錯(cuò)配的所有情形均能通過降低地區(qū)企業(yè)利息負(fù)擔(dān)率或企業(yè)負(fù)擔(dān)的地方稅率得到改善，充分證明了以上兩條路徑對(duì)改善資源錯(cuò)配、提升資源配置效率的有效性。而營(yíng)商環(huán)境在西部地區(qū)和勞動(dòng)力配置過度情況下效應(yīng)不顯著，更需要通過降低企業(yè)利息負(fù)擔(dān)率和負(fù)擔(dān)的地方稅率，實(shí)現(xiàn)優(yōu)化資源配置的效果。

七、結(jié)論與政策建議

近年來，我國(guó)高度重視營(yíng)商環(huán)境建設(shè)，提出建立國(guó)際化、法治化、透明性、可預(yù)期的營(yíng)商環(huán)境，激發(fā)市場(chǎng)活力，促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展。市場(chǎng)中要素資源流動(dòng)性不足和配置效率不高，制約了企業(yè)生存發(fā)展，不利于產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。我國(guó)采取了各種改革措施，旨在突破限制資源要素有效再配置的制度約束，促進(jìn)要素資源按照市場(chǎng)規(guī)律，從低效率部門向高效率部門轉(zhuǎn)移，加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變。為此，我們圍繞營(yíng)商環(huán)境對(duì)行業(yè)、地區(qū)資源錯(cuò)配的異質(zhì)性作用、不同資源錯(cuò)配類型的分解、營(yíng)商環(huán)境對(duì)資源錯(cuò)配的作用機(jī)制展開了實(shí)證分析。

本文運(yùn)用2010年、2012年中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)和市場(chǎng)化指數(shù)的匹配數(shù)據(jù)，采用LP方法測(cè)算資本產(chǎn)出彈性和勞動(dòng)力產(chǎn)出彈性，在H-K框架下計(jì)算行業(yè)資源錯(cuò)配指數(shù)，分析營(yíng)商環(huán)境對(duì)資源錯(cuò)配的改善效應(yīng)和作用機(jī)制。主要研究發(fā)現(xiàn)：其一，提升營(yíng)商環(huán)境有利于改善行業(yè)的資源錯(cuò)配，營(yíng)商環(huán)境指數(shù)提升一個(gè)百分點(diǎn)，能帶來資源錯(cuò)配0.742%的改善。按地區(qū)劃分，對(duì)中部地區(qū)行業(yè)資源錯(cuò)配的影響最大、東部地區(qū)次之，不過對(duì)西部地區(qū)的影響效應(yīng)不顯著；按行業(yè)類型劃分，對(duì)資本密集型行業(yè)的改善效應(yīng)要強(qiáng)于對(duì)勞動(dòng)密集型行業(yè)的改善效應(yīng)。其二，整體上看，營(yíng)商環(huán)境提升對(duì)資本錯(cuò)配改善的效應(yīng)強(qiáng)于勞動(dòng)力錯(cuò)配，主要改善了資本配置不足和勞動(dòng)力配置不足。其三，營(yíng)商環(huán)境通過降低企業(yè)利息負(fù)擔(dān)和降低企業(yè)負(fù)擔(dān)的地方稅率兩條路徑，均能改善行業(yè)資源錯(cuò)配。其四，西部地區(qū)營(yíng)商環(huán)境水平更低，更需要通過降低企業(yè)利息負(fù)擔(dān)和企業(yè)負(fù)擔(dān)的地方稅率，提高行業(yè)資源配置效率。在行業(yè)勞動(dòng)力配置過度的情況下，可以通過降低企業(yè)利息負(fù)擔(dān)的方式改善。

基于實(shí)證研究，本文有如下建議：

首先，政府需要從招商引資向優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境進(jìn)行角色轉(zhuǎn)變。長(zhǎng)期以來，招商引資政策為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出重大貢獻(xiàn)，不過現(xiàn)階段資本表現(xiàn)突出的極化效應(yīng)，中低端制造業(yè)在不同省份重復(fù)建設(shè)，以致出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩與中高端有效供給不足并存的問題。政府有必要通過營(yíng)商環(huán)境的建設(shè)，促使資本要素按照市場(chǎng)配置規(guī)律進(jìn)行再分配，有效降低行業(yè)資本錯(cuò)配。同時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境對(duì)資本密集型行業(yè)改善資源錯(cuò)配作用更大，特別是在電氣機(jī)械及器材制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)和交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)等行業(yè)，顯著提高了資源配置效率，這對(duì)于我國(guó)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)具有啟示意義。

其次，要逐漸調(diào)整出口結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求，以改善資源錯(cuò)配。研究表明，以勞動(dòng)密集型、中低端加工貿(mào)易為主的出口加劇了資源錯(cuò)配。一些地區(qū)為擴(kuò)大出口規(guī)模，通過要素價(jià)格扭曲和非市場(chǎng)動(dòng)力的推動(dòng)，只會(huì)不斷加劇行業(yè)資源錯(cuò)配程度，這在西部地區(qū)尤為突出。政府需要更加注重貿(mào)易結(jié)構(gòu)，而不是一味追求貿(mào)易規(guī)模。只有培植可持續(xù)的市場(chǎng)動(dòng)力，才能提升資源配置效率，獲取長(zhǎng)期的貿(mào)易利益。

第三，要優(yōu)化產(chǎn)業(yè)集聚程度，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，防止擁擠效應(yīng)，以改善資源錯(cuò)配。研究表明，我國(guó)行業(yè)集聚更多地體現(xiàn)出規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，惡化了資源錯(cuò)配。因此，要促進(jìn)各省份之間要素、商品自由流動(dòng)，建設(shè)統(tǒng)一國(guó)內(nèi)大市場(chǎng)，形成國(guó)內(nèi)大循環(huán)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)。一方面，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，使產(chǎn)業(yè)升級(jí)和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展相結(jié)合，圍繞京津冀、長(zhǎng)三角和珠三角城市群，提升城市群內(nèi)、城市間功能協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)區(qū)域一體化，優(yōu)化資源配置效率；另一方面，對(duì)外推進(jìn)國(guó)際合作，使我國(guó)更好融入到國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工體系中，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈向全球價(jià)值鏈的中高端邁進(jìn)。其中，企業(yè)利息負(fù)擔(dān)降低能同時(shí)提升資本和勞動(dòng)力配置效率，進(jìn)而改善行業(yè)資源錯(cuò)配，而企業(yè)負(fù)擔(dān)的地方稅率降低僅能改善行業(yè)勞動(dòng)力錯(cuò)配，提升行業(yè)資源配置效率。

第四，優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境重點(diǎn)需要降低市場(chǎng)主體企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，主要通過減稅降費(fèi)政策和降低實(shí)體企業(yè)融資成本。中介效應(yīng)驗(yàn)證了優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境主要通過切實(shí)減輕企業(yè)稅負(fù)而發(fā)生作用，降低稅率的核心是縮小名義稅率和實(shí)際稅率的差距。長(zhǎng)期以來，因?yàn)檎鞴艽胧┎坏轿?，政府通過制定較高名義稅率避免稅收收入流失，偏高的名義稅率對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)造成沉重負(fù)擔(dān)，隨著稅務(wù)征管能力提升，降低名義稅率刻不容緩。目前，金融體系更多是服務(wù)于房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，服務(wù)實(shí)體企業(yè)的規(guī)模還很不足。降低實(shí)體企業(yè)融資成本，需要推動(dòng)金融供給側(cè)改革，完善資本市場(chǎng)的頂層設(shè)計(jì)，構(gòu)造廣覆蓋、多層級(jí)、有差異的金融服務(wù)體系。