摘要：為了增強城市軌道交通企業(yè)收支平衡能力，減輕當地政府財政壓力，可通過企業(yè)內部業(yè)財融合的方式，拓寬營業(yè)收入渠道，嚴控各項成本，有效開展資本運作。探討我國城市軌道交通企業(yè)推行業(yè)財融合的可行性及達到收支平衡的關鍵點，并提出針對性的業(yè)財融合舉措。作為國有化的城市軌道交通企業(yè)，受體制、政策等因素影響，推行業(yè)財融合受到一定限制，因此建議政府制定相應的政策，為城市軌道交通企業(yè)增強收支平衡能力保駕護航。

關鍵詞：城市軌道交通;業(yè)財融合;收支平衡能力

0 引言

業(yè)財融合一般是指企業(yè)將業(yè)務發(fā)展與財務管理相結合，從企業(yè)整體角度出發(fā)，各部門協(xié)同思考如何開展業(yè)務、管理企業(yè)、提升企業(yè)效益。雖說業(yè)財融合是當代財務人員從會計核算向財務管理轉型的方向，但其并非簡單的財務融入業(yè)務，而是財務和業(yè)務雙向融合。從財務角度出發(fā)，財務人員要提升對業(yè)務活動的參與度，將財務管理前移至業(yè)務前端，對相關數據進行分析和預測，并將結果及時反饋給業(yè)務部門及企業(yè)管理層，使管理決策更加科學、有效;同時了解業(yè)務流程各環(huán)節(jié)的關鍵控制點及潛在風險，通過制定內控制度等措施實施有針對性的管控，從而降低企業(yè)風險。從業(yè)務角度出發(fā)，業(yè)務人員在開展業(yè)務活動時，要主動學習財務知識，增強風險意識，需認識到通過開展業(yè)務不僅能為企業(yè)創(chuàng)造利潤，而且能控制和規(guī)避風險，減少不必要的損失，也是在為企業(yè)創(chuàng)造價值[1]。本文從軌道交通企業(yè)業(yè)財融合角度出發(fā)，探討如何通過推進業(yè)財融合增強企業(yè)收支平衡能力。

1 城市軌道交通企業(yè)特點及推行業(yè)財融合的可行性

1.1 城市軌道交通企業(yè)特點

近年來，我國經濟發(fā)展迅速，城市規(guī)模持續(xù)擴大，但交通擁堵和環(huán)境污染問題也日益凸顯，傳統(tǒng)公共交通工具已無法滿足城市人群日常出行需求。城市軌道交通作為城市公共交通的主干線，近幾年在我國大中型城市迅速發(fā)展，它具有準時、舒適、安全、快速、環(huán)保等眾多優(yōu)勢，是未來人口密集型城市公共交通發(fā)展的大方向。

我國城市軌道交通一般由當地政府投資設立的國有企業(yè)負責建設和運營，并由當地國資監(jiān)管部門進行考核和監(jiān)督[2]。企業(yè)一般采取集團化運作方式，除了承擔城市軌道交通建設、運營等公共事業(yè)任務，還兼顧周邊地塊開發(fā)等其他業(yè)務。城市軌道交通作為政府公共投資項目，具有準公共產品的特性，工程復雜、建設期長、投資巨大、運營成本高，一般僅靠票務收入無法實現收支平衡，在建設期和運營期需由政府提供項目資本金及運營補虧資金，給當地財政造成不小壓力。因此，城市軌道交通企業(yè)為實現可持續(xù)發(fā)展，不能僅依靠政府資金開展日常業(yè)務，而要發(fā)揮“自我造血”功能，增強收支平衡能力。

1.2 城市軌道交通企業(yè)推行業(yè)財融合的可行性

1.2.1 具備現代化企業(yè)治理機制，為業(yè)財融合提供動力基礎

城市軌道交通企業(yè)雖然承擔著軌道交通等政府投資項目的建設和運營任務，但與由政府撥款的行政事業(yè)單位不同，其實行現代化企業(yè)管理模式，具備獨立的法人治理結構，獨立核算、自主經營、自負盈虧、自擔風險。城市軌道交通企業(yè)的戰(zhàn)略安排不只是以完成公共事業(yè)項目為目標，還要考慮自身經濟效益，提升自身收支平衡能力，促使國有資產保值增值。因此，我國城市軌道交通企業(yè)具備現代化企業(yè)治理機制，為其通過業(yè)財融合增強收支平衡能力提供了動力基礎。

1.2.2 具備大數據信息技術支持，為業(yè)財融合提供信息基礎

城市軌道交通運營體系復雜，以大數據為基礎、以信息化為載體的管理系統(tǒng)在城市軌道交通行業(yè)中得到廣泛應用。在日常業(yè)務活動中，城市軌道交通企業(yè)業(yè)務和財務的融合需要及時共享信息，以數據等信息為基礎，以綜合分析等為手段，通過挖掘城市軌道交通運營管理系統(tǒng)中的大數據，為業(yè)財融合提供了必要的信息基礎;通過分析乘客的出行習慣和出行需求，針對性地進行資源開發(fā)，為管理層做出合理、高效的決策提供了必要的信息支持。

1.2.3 具備專業(yè)化綜合管理人才，為業(yè)財融合提供人力基礎

城市軌道交通企業(yè)崗位細分度高、人才體系復雜，具體有財務核算、投融資、人力資源、資產管理等職能型崗位，設計管理、土建管理、機電管理、運營管理等業(yè)務型崗位，信號、電氣、車輛、調度等技能型崗位。城市軌道交通行業(yè)涉及的政策、技術、融資、管理等方面復雜程度高，企業(yè)在招聘時對學歷、職稱、閱歷等要求相對較高，特別是綜合管理類崗位，相關人才適應能力和接受能力較強，是企業(yè)發(fā)展的中堅力量。因此，城市軌道交通企業(yè)具備綜合管理人才，為業(yè)財融合提供了人力基礎。

2 城市軌道交通企業(yè)收支平衡的關鍵點

2.1 開展多元化經營業(yè)務，有效實現營業(yè)收入增長

綜觀世界上為數不多的實現總體盈利的城市軌道交通企業(yè)，除軌道交通運營主業(yè)外，多數兼營其他相關業(yè)務，如城市軌道交通沿線的土地開發(fā)、廣告租賃、站點零售等業(yè)務。城市軌道交通企業(yè)為增強收支平衡能力，需開展多元化經營業(yè)務，在提升主營業(yè)務收入的同時，不斷拓展其他業(yè)務收入。

2.2 強化企業(yè)精細化管理，嚴格控制各項成本

城市軌道交通企業(yè)在增加營業(yè)收入、加快“開源”的同時，努力“節(jié)流”，嚴格控制各項成本。我國的香港地鐵能夠實現盈利，除了收入可觀，成本控制較好也起著重要作用。這源于其高超的管理水平，并通過規(guī)模效益有效攤薄了人均成本。

2.3 推動混合所有制改革，探索企業(yè)上市途徑

城市軌道交通企業(yè)應推動混合所有制改革，通過對外投資和輔導企業(yè)上市等方式取得投資收益，增加自身利潤，同時提升經營水平和國有資產配置效率[3];通過引入社會資本方及戰(zhàn)略投資者，獲得資金、技術、人才等支持，提升綜合實力和競爭力，增強收支平衡能力。

3 通過業(yè)財融合增強城市軌道交通企業(yè)收支平衡能力

3.1 提高財務人員參與度，增加企業(yè)營業(yè)收入

3.1.1 深度參與業(yè)務規(guī)劃

城市軌道交通企業(yè)除了主業(yè)運營，兼營業(yè)務的商業(yè)布局和規(guī)劃也直接影響其營業(yè)收入。無論是城市軌道交通站點周邊地塊資源開發(fā)，還是車站商務運作等業(yè)務，財務人員都需深度參與前期規(guī)劃，對項目資金籌措、收入成本估算、盈利性分析等方面提出建設性意見，為企業(yè)管理層是否參與土地競拍、確定商業(yè)模式等重大決策提供合理、有效的依據。

3.1.2 充分開展稅收籌劃

城市軌道交通企業(yè)的財務人員在深度參與業(yè)務前期規(guī)劃過程中，可充分利用自身熟知各項稅收政策的優(yōu)勢，為業(yè)務開發(fā)項目統(tǒng)籌各環(huán)節(jié)的涉稅事項。在開發(fā)主體組織形式、開發(fā)模式、業(yè)態(tài)布局、籌資方式、定價策略等各環(huán)節(jié)，財務人員都可充分利用各項稅收優(yōu)惠政策等方式，合法合規(guī)開展稅收籌劃工作，為總體業(yè)務布局及各項收入來源的確定打下堅實基礎[4]。

3.1.3 有效分析相關數據

香港地鐵是全世界為數不多實現盈利的軌道交通企業(yè)。有研究表明，其“軌道+物業(yè)”模式為建設期提供了補充資金，后續(xù)持續(xù)發(fā)展的關鍵收入來源卻是客運和車站商務2項業(yè)務。財務人員可通過對自身所在的軌道交通企業(yè)及其他軌道交通企業(yè)的收入等相關數據進行多角度、多維度分析，為增加客流量及業(yè)務調整提供充足的數據支持。

3.2 加強精細化管理體系，嚴控企業(yè)各項成本

通過業(yè)財融合增強城市軌道交通企業(yè)的收支平衡能力，相比增加營業(yè)收入的成效，在成本控制方面能夠發(fā)揮更大作用。

3.2.1 嚴控業(yè)務實施成本

城市軌道交通企業(yè)在建設、運營過程中，財務人員在事后開展費用歸集、成本核算的同時，需進一步提高對業(yè)務前端的參與度。在招投標階段，積極參與招標方案、招標控制價的設定工作，從財務角度提出建設性意見，從源頭上控制采購成本;在業(yè)務實施階段，無論是在城市軌道交通的建設期還是運營期，都要系統(tǒng)開展數據整合和梳理工作，設定合理的消耗定額，并及時反饋成本情況，以便控制成本，實現節(jié)能降耗;在業(yè)務考核階段，參與考核體系的設定，并提供針對性數據，提高業(yè)務考核效能，起到嚴控成本的作用。

3.2.2 嚴控財務融資成本

對于投資巨大的城市軌道交通項目，融資成本不容忽視。一般情況下，財務部門根據工程進度開展融資活動，因此業(yè)務部門需根據實際工程進度，及時、準確地向財務部門報送資金支付計劃，避免造成融資額與實際資金需求不匹配而產生額外融資成本。在業(yè)務部門報送資金計劃的同時，財務部門需同步深入了解工程等業(yè)務情況，知曉工程進度、支付節(jié)點等實際情況，以判斷資金支付的合理性和必要性，根據資金需求實際開展融資活動，而不是盲目擴大融資，造成融資成本的不合理上漲。

3.2.3 嚴控企業(yè)管理成本

城市軌道交通企業(yè)運營體系復雜，一般來說員工人數眾多，造成日常管理成本較高。財務人員可通過分析日常費用支出的金額、趨勢、集中度等情況，更好地了解業(yè)務部門活動，并為企業(yè)控制日常管理成本提供合理化建議;同時，規(guī)范差旅費、業(yè)務招待費、辦公費等各類管理類費用報銷依據及流程，對業(yè)務人員宣貫取得合規(guī)票據等基礎財務知識，增強其財務意識，促進其合理開支。業(yè)務部門需積極配合財務部門，嚴格按照財經法規(guī)進行費用報銷，并主動學習財務常規(guī)知識。雙方形成良性互動，從而控制企業(yè)管理成本[5]。

3.2.4 嚴控資金沉淀成本

城市軌道交通企業(yè)資產密集，資產類型和數量眾多，物資品種龐雜，管理不善容易造成資產閑置。負責資產實物管理的業(yè)務部門可通過BIM（Building Information Modeling，建筑信息模型）等信息化技術有效登記資產，并融合財務信息，實現全過程、多角度、多功能的資產精細化登記;在利用信息化技術有效登記資產分布、數量、價值、狀態(tài)等信息基礎上，建立跨部門聯(lián)動機制，開展軌道交通資產動態(tài)化管理;從業(yè)務和財務角度對閑置資產進行綜合論證分析，通過出租、處置、置換等方式有效盤活閑置資產，降低資金沉淀成本。

3.2.5 嚴控企業(yè)風險成本

城市軌道交通行業(yè)涉及政府多部門管理，政策體系復雜，因此城市軌道交通企業(yè)制度體系一般較為龐雜。隨著城市軌道交通持續(xù)運營，以及業(yè)務的不斷拓展，企業(yè)應通過業(yè)財融合手段，不斷完善內控體系，降低風險。財務部門和業(yè)務部門要協(xié)同梳理企業(yè)管理各項風險點，結合城市軌道交通最新政策、線路運營長度、地塊開發(fā)程度、站點商業(yè)規(guī)模等實際情況，從招投標、合同審簽、工程建設、運營管理、物業(yè)開發(fā)、資金管控等方面出發(fā)，建立并完善兼具財務與業(yè)務同步管理的內控體系，加強企業(yè)風險管控，降低風險成本[6]。

3.3 共同推動企業(yè)“混改”，協(xié)作開展資本運作

3.3.1 強化協(xié)同運作思維

在當前經濟快速發(fā)展的時代，資本運作已成為許多企業(yè)實現高額收益、價值增長的一種經營方式。城市軌道交通企業(yè)作為資金需求量巨大的國有企業(yè)，其資本運作的目的通常是建立投融資機制、拓寬傳統(tǒng)投融資渠道、挖掘社會資金潛力等，一般由具有投融資職責的財務部門負責實施，而業(yè)務部門往往缺乏資本運作思維，參與度也不高[7]。無論是投資股權基金、產業(yè)基金等，還是實施企業(yè)戰(zhàn)略投資，對業(yè)務的判斷和把握都必不可少。因此，業(yè)務人員需同步強化資本運作思維，與財務人員協(xié)同開展資本運作。

3.3.2 推動產業(yè)投資發(fā)展

為增強收支平衡能力，城市軌道交通企業(yè)可通過產業(yè)投資等國有企業(yè)“混改”手段激發(fā)自身活力。北京市基礎設施投資有限公司（以下簡稱“京投公司”）于2011年啟動軌道交通產業(yè)投資進程，歷經10多年探索，其“混資本”模式已成為重要的利潤來源。京投公司的產業(yè)投資并不是“一混了之”，而是十分注重投資后的管理體系構建，從資本、技術等多個維度有效管理被投資企業(yè)，提高投資回報率。因此，城市軌道交通企業(yè)推動產業(yè)投資發(fā)展，需多方聯(lián)動，達到業(yè)財融合的效果，從不同維度助推產業(yè)投資回報率，進而增加利潤。

3.3.3 協(xié)同探索上市途徑

作為具有資深軌道交通建設運營經驗的上海申通地鐵股份有限公司（以下簡稱“申通地鐵”）是我國首家該領域的上市企業(yè)，為自身后續(xù)發(fā)展提供了有力的資本運作平臺。國內其他軌道交通企業(yè)可研究和學習申通地鐵的上市之路，提前謀劃，通過業(yè)財融合，協(xié)同探索上市途徑。企業(yè)各部門加快學習資本市場相關業(yè)務、財務、稅務、法律等政策及專業(yè)知識。業(yè)務部門需和財務部門聯(lián)動，綜合分析企業(yè)現狀，結合企業(yè)不同業(yè)務經營情況、未來行業(yè)前景等，按照上市等資本運作的標準和要求，制定步入資本市場的規(guī)劃，并相互配合，付諸實施。

4 城市軌道交通企業(yè)推進業(yè)財融合需解決的問題

在我國城市軌道交通行業(yè)受體制、政策等因素影響背景下，城市軌道交通企業(yè)在推進業(yè)財融合、增強收支平衡能力過程中有所受限[8]。

4.1 缺少市場化票價調整機制

香港地鐵實現盈利的一個重要因素是其具有市場化的票價制定機制，可根據物價指數及人員工資增加等實際情況，于每年6月做出一次票價調整。而內地城市軌道交通票價制定遵循的是公益性原則，一般需履行定價成本監(jiān)審、專家論證、風險評估、公平競爭審查、合法性審查、當地政府批準等多項程序，往往缺乏市場化票價調整機制。這就導致城市軌道交通企業(yè)缺少通過業(yè)財融合綜合、系統(tǒng)地開展客流、成本、物價等數據分析的動力。因此，建議政府出臺相關政策，指導、規(guī)范城市軌道交通行業(yè)建立市場化票價調整機制，充分調動城市軌道交通企業(yè)業(yè)財融合的積極性，增加其票務收入，增強其收支平衡能力。

4.2 經營性土地招拍掛制度

為了以公平、合理的價格進行土地出讓，減少人為干擾，防止腐敗，我國相關政策對經營性用地的取得有明確規(guī)定，即必須通過招標、拍賣或掛牌等公開方式出讓國有土地。我國城市軌道交通企業(yè)要想開展軌道交通沿線地塊的商業(yè)開發(fā)業(yè)務，就必須通過公開招拍掛的方式取得土地使用權，這就使通過業(yè)財融合方式開展軌道交通建設與周邊地塊開發(fā)的協(xié)同合理規(guī)劃存在不確定性[9]。因此，為減輕財政壓力，增強城市軌道交通企業(yè)收支平衡能力，建議政府出臺一些靈活的城市軌道交通周邊地塊出讓方式的相關政策，使城市軌道交通企業(yè)能夠更加合理地通過業(yè)財融合方式提前進行產業(yè)規(guī)劃。

4.3 國有企業(yè)多方監(jiān)督機制

城市軌道交通企業(yè)作為國有企業(yè)，受國資、審計、巡察等機構監(jiān)督，但監(jiān)督主體自成體系，側重點不同，各自為政，而城市軌道交通項目投資額巨大，一般為當地重點項目，因此審計、檢查次數更為頻繁。嚴格的監(jiān)督機制雖然有利于企業(yè)健康發(fā)展，但也在一定程度上影響了企業(yè)的積極性。為了降低出錯概率，規(guī)避被問責風險，企業(yè)財務部門和業(yè)務部門均會采取保守的工作方式，各自在熟悉的專業(yè)領域內開展業(yè)務，這就阻礙了城市軌道交通企業(yè)業(yè)務和財務的有效融合。因此，為提高城市軌道交通企業(yè)業(yè)財融合的積極性，建議政府針對國有企業(yè)開展業(yè)務活動建立合理的容錯機制，制定免責、減責等相關政策，激發(fā)企業(yè)活力。

5 結語

城市軌道交通投資巨大，運營成本高昂，僅靠有限的票務收入難以使城市軌道交通企業(yè)達到收支平衡，需依靠當地政府提供運營補虧資金。為了減輕財政壓力，企業(yè)可通過提高財務人員參與度、加強精細化管理等多種業(yè)財融合措施，增加營業(yè)收入，嚴控各項成本。建議政府制定相應的政策、建立有效的機制，促使我國城市軌道交通企業(yè)通過業(yè)財融合不斷增強收支平衡能力。

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收稿日期：2022-03-21

作者簡介：

胡溢男，女，1987年生，本科，注冊會計師，主要研究方向：公司財務。