摘要：

如今，企業(yè)面對(duì)的不再是單業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局，而是多元、復(fù)雜的技術(shù)平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。這不僅要求企業(yè)提升科技創(chuàng)新能力，更要求智能時(shí)代下的企業(yè)管理人員具備理性的財(cái)務(wù)思維，通過(guò)發(fā)揮主觀能動(dòng)性，提升財(cái)務(wù)管理工作質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化。通過(guò)總結(jié)財(cái)務(wù)管理的八大思維，并分析各種思維在籌資、投資、營(yíng)運(yùn)、分配決策過(guò)程中的內(nèi)在聯(lián)系，探討財(cái)務(wù)管理思維在企業(yè)財(cái)務(wù)決策中的影響和應(yīng)用，以期為企業(yè)提高財(cái)務(wù)管理質(zhì)量提供參考。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理;財(cái)務(wù)思維;財(cái)務(wù)決策

0 引言

高科技推動(dòng)各行業(yè)重塑其商業(yè)模式與競(jìng)爭(zhēng)格局，對(duì)社會(huì)發(fā)展產(chǎn)生了極大影響，數(shù)智化轉(zhuǎn)型成為企業(yè)未來(lái)發(fā)展的新趨勢(shì)。數(shù)字化技術(shù)將具體事物納入二進(jìn)制代碼，將圖像、語(yǔ)言、文本等非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)信息加工處理成數(shù)字形式，使任何具象物體均能以數(shù)字形式進(jìn)行交互和交流。然而，原有的ERP（企業(yè)資源計(jì)劃）、OA（辦公自動(dòng)化）、CRM（客戶關(guān)系管理）等信息系統(tǒng)已經(jīng)難以滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理需求?；诖吮尘埃疚脑噲D綜合整理財(cái)務(wù)管理思維，發(fā)揮傳統(tǒng)思維的新價(jià)值和新作用[1]，分析財(cái)務(wù)決策中思維的效用，以幫助企業(yè)激發(fā)員工的能動(dòng)性，使之輔助信息技術(shù)創(chuàng)新，對(duì)財(cái)務(wù)管理工作做出調(diào)整，將面臨的挑戰(zhàn)與危機(jī)轉(zhuǎn)化為機(jī)遇，真正做到從“數(shù)”向“智”的跨越，實(shí)現(xiàn)新時(shí)代財(cái)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

1 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)涵及重要性

1.1 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)涵

財(cái)務(wù)管理是以一定組織方式管理企業(yè)資金流的價(jià)值活動(dòng)。其本質(zhì)就是管理資金價(jià)值，包括管理投融資、營(yíng)運(yùn)資金和利潤(rùn)分配等，旨在實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值，使得公司價(jià)值最大化。也可以理解為，財(cái)務(wù)管理是將其工作自上而下滲透到企業(yè)各個(gè)部門中，使每個(gè)部門的目標(biāo)與財(cái)務(wù)目標(biāo)相一致，并最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的綜合性技術(shù)活動(dòng)[2]。

1.2 財(cái)務(wù)管理的重要性

財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的基石，是企業(yè)內(nèi)部管理的神經(jīng)中樞;企業(yè)管理以財(cái)務(wù)管理為中心，財(cái)務(wù)管理又以資金管理為中心。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)和外部聯(lián)系和交往的橋梁，是企業(yè)避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的前提。有效的財(cái)務(wù)管理有利于企業(yè)調(diào)控資金成本，優(yōu)化企業(yè)資源，提高財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。

2 財(cái)務(wù)管理思維

2.1 財(cái)務(wù)管理思維的重要性

財(cái)務(wù)管理思維是一種理性的企業(yè)管理思維。盡管企業(yè)一直在不斷完善財(cái)務(wù)管理制度，但目前我國(guó)企業(yè)管理中仍存在種種問(wèn)題：財(cái)務(wù)管理制度不能適應(yīng)新時(shí)代發(fā)展變化;管理層人員知識(shí)和精力有限;缺乏對(duì)經(jīng)營(yíng)管理問(wèn)題的全方面思考與分析;對(duì)管理思維的認(rèn)識(shí)不夠深入;初創(chuàng)期企業(yè)的管理思維不夠系統(tǒng)成熟等。因此，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理功能，培養(yǎng)高精管理人才，是當(dāng)今企業(yè)亟須完成的重要事項(xiàng)。而財(cái)務(wù)管理思維是管理人才和財(cái)務(wù)管理功能必不可少的元素，轉(zhuǎn)變財(cái)務(wù)思維有利于企業(yè)管理者準(zhǔn)確把握經(jīng)營(yíng)發(fā)展目標(biāo)[3]。國(guó)外許多企業(yè)運(yùn)用財(cái)務(wù)思維提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的成功范例，已經(jīng)證明了財(cái)務(wù)思維在企業(yè)管理中的重要性。財(cái)務(wù)思維將成為企業(yè)未來(lái)科學(xué)、可持續(xù)發(fā)展的重要支撐。

2.2 八大財(cái)務(wù)思維

財(cái)務(wù)管理涉及八大財(cái)務(wù)思維：委托代理思維、貨幣時(shí)間價(jià)值思維、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償思維、投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理思維、現(xiàn)金流與凈現(xiàn)值思維、財(cái)務(wù)杠桿思維、價(jià)值分配思維、流動(dòng)性管理思維。以下對(duì)八大財(cái)務(wù)思維進(jìn)行闡釋。

2.2.1 委托代理思維

由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)分離，代理人（管理層）和委托人（投資者）因信息不對(duì)稱而存在重大利益矛盾，即代理人可能“亂作為”或“ 不作為”。亂作為，即代理人的逆向選擇行為，主要源于事前信息不對(duì)稱;不作為，則指產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)，主要是基于事后的不對(duì)稱信息。逆向選擇和不道德都將致使管理層做出偏離股東權(quán)益最大化的決策方案，嚴(yán)重?fù)p害所有者的利益;同時(shí)還可能導(dǎo)致市場(chǎng)失靈，使市場(chǎng)成為“檸檬市場(chǎng)”，嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)運(yùn)行秩序。所以，委托代理思維對(duì)企業(yè)的科學(xué)、健康發(fā)展至關(guān)重要。委托代理主要研究如何通過(guò)建立有效的激勵(lì)機(jī)制來(lái)化解二者之間的矛盾沖突。

2.2.2 貨幣時(shí)間價(jià)值思維

貨幣時(shí)間價(jià)值是企業(yè)資金在一定期間內(nèi)經(jīng)過(guò)投資和再投資產(chǎn)生的增加額，其產(chǎn)生原因是利息的存在[4]，即人們延遲消費(fèi)所能獲得的一定補(bǔ)償。貨幣時(shí)間價(jià)值具備2個(gè)明顯特征：其一，資金流轉(zhuǎn)必須跨年度或經(jīng)過(guò)一定時(shí)間;其二，貨幣資金必須經(jīng)歷再生產(chǎn)投資循環(huán)。資金只有在投資循環(huán)過(guò)程中才能得到增值，并且循環(huán)的次數(shù)一般與增加的價(jià)值正相關(guān)。若沒(méi)有時(shí)間跨度，且僅僅將資金閑置在企業(yè)內(nèi)部，就不會(huì)產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值。

2.2.3 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償思維

風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，也稱風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬或風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，是指投資者預(yù)估可能發(fā)生損失之前而獲得的價(jià)格補(bǔ)償，主要是企業(yè)對(duì)投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)給予的額外補(bǔ)償。一般企業(yè)在吸引投資者投資時(shí)，會(huì)采取相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)管控措施，對(duì)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)做嚴(yán)格控制，但管控之外仍存在既不能巧妙規(guī)避又難以對(duì)沖分散或轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)。這時(shí)，投資者通常會(huì)在交易價(jià)格基礎(chǔ)上額外增加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，以提高風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的方式進(jìn)行投資，進(jìn)而降低自身可能承擔(dān)的損失。

2.2.4 投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理思維

基于現(xiàn)代投資組合理論，由于風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)理的存在，投資者選擇組合投資的風(fēng)險(xiǎn)要小于選擇單一投資的風(fēng)險(xiǎn)，最終實(shí)現(xiàn)在同等收益水平下承擔(dān)最小風(fēng)險(xiǎn)或在同等風(fēng)險(xiǎn)水平下收獲最高收益。同樣，在風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖之外仍留有一部分風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)這一不可避免的風(fēng)險(xiǎn)，就需要運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理思維。目前，由于研究視角和內(nèi)容不同，學(xué)者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的定義并未達(dá)成統(tǒng)一。本文將風(fēng)險(xiǎn)管理理解為企業(yè)能夠把握時(shí)機(jī)、合理管控風(fēng)險(xiǎn)，保持或創(chuàng)造企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值，穩(wěn)定或提高公司股價(jià)，有效實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化的復(fù)雜經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)。它主要涉及環(huán)境控制、戰(zhàn)略目標(biāo)制定、預(yù)算方案規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)識(shí)別評(píng)估、控制風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)、監(jiān)控調(diào)整等。

2.2.5 現(xiàn)金流與凈現(xiàn)值思維

現(xiàn)金流是企業(yè)現(xiàn)金流入額與流出額的總稱，流量增加或減少直接影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的價(jià)值創(chuàng)造[5]，通常用它來(lái)衡量一家企業(yè)是否具備良好的經(jīng)營(yíng)狀況，是否足以償還債務(wù)，是否具備較強(qiáng)的資產(chǎn)變現(xiàn)能力等。凈現(xiàn)值是指企業(yè)特定投資方案的凈收益，投資后獲得的凈現(xiàn)金流量之和扣除以設(shè)定折現(xiàn)率計(jì)算的投資報(bào)酬和原始投資后的差額。通常在衡量一家企業(yè)的投資方案是否可行時(shí)，就運(yùn)用凈現(xiàn)值指標(biāo)。只有當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時(shí)，才表明投資有利可圖，而且凈現(xiàn)值越大，說(shuō)明企業(yè)未來(lái)能獲得的投資收益就越大。

2.2.6 財(cái)務(wù)杠桿思維

財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)體現(xiàn)為固定財(cái)務(wù)費(fèi)用導(dǎo)致的普通股每股收益變化幅度，一般大于引起的息稅前利潤(rùn)變化幅度。根據(jù)財(cái)務(wù)杠桿效用，企業(yè)可以采用增大債務(wù)籌資比例的方式來(lái)達(dá)到降低整體資本成本的目的，從而增加盈余。但債務(wù)過(guò)多也會(huì)加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以，運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿時(shí)，要求管理者合理把握尺度，盡可能在能有效避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，強(qiáng)化企業(yè)正向財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。

2.2.7 價(jià)值分配思維

價(jià)值分配是在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中采用多種分配形式回報(bào)投資者和員工貢獻(xiàn)的活動(dòng)?；谑Ｓ鄡r(jià)值分配理論，如果把企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的剩余價(jià)值完全看作其所有增加值和全部能預(yù)付資本的產(chǎn)物，剩余價(jià)值便構(gòu)成利潤(rùn)。利潤(rùn)分配是財(cái)務(wù)管理的重要一環(huán)，在確定未來(lái)發(fā)展方向后，企業(yè)應(yīng)對(duì)其利潤(rùn)進(jìn)行科學(xué)分配[6]。運(yùn)用價(jià)值分配思維，有利于企業(yè)增強(qiáng)投資者信心，滿足員工需要，提高員工的認(rèn)可度，增強(qiáng)員工的歸屬感，進(jìn)而為企業(yè)創(chuàng)造更多價(jià)值。

2.2.8 流動(dòng)性管理思維

流動(dòng)性指企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)的難易程度，反映企業(yè)的資產(chǎn)變現(xiàn)能力和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)能力。流動(dòng)性管理就是企業(yè)盡可能保證其資產(chǎn)流動(dòng)性缺口最小的管理活動(dòng)。企業(yè)流動(dòng)性管理主要囊括企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性管理、企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性管理、企業(yè)財(cái)務(wù)流動(dòng)性管理和企業(yè)人員流動(dòng)性管理。較好的流動(dòng)性管理有利于企業(yè)有效防控風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力，保證現(xiàn)金周轉(zhuǎn)順暢，加強(qiáng)股利支付能力并增強(qiáng)員工對(duì)企業(yè)的向心力，為企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)持久發(fā)展提供保障。

3 財(cái)務(wù)思維在財(cái)務(wù)決策中的效用

財(cái)務(wù)管理思維貫穿財(cái)務(wù)決策的全過(guò)程，它為財(cái)務(wù)決策提供依據(jù)，為企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供動(dòng)力支撐。合理應(yīng)用系統(tǒng)化的財(cái)務(wù)思維，能夠幫助企業(yè)管理層做出更準(zhǔn)確的決策，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)。財(cái)務(wù)思維與財(cái)務(wù)決策的關(guān)系見(jiàn)圖1。

3.1 企業(yè)籌資決策

企業(yè)籌資決策中融合了委托代理思維、貨幣時(shí)間價(jià)值思維、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償思維、財(cái)務(wù)杠桿思維、風(fēng)險(xiǎn)管理思維和現(xiàn)金流思維，通過(guò)選擇合適的籌資方案，力求將資本成本降到最小，將風(fēng)險(xiǎn)降至最低，確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。在確定資本結(jié)構(gòu)時(shí)，管理層不作為或亂作為可能導(dǎo)致決策目標(biāo)與企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)有所偏離，從而增加股東的監(jiān)督成本，損害所有者利益。同時(shí)，為了使資金成本達(dá)到最小值，管理層應(yīng)具備貨幣時(shí)間價(jià)值管理思維和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償思維，選擇成本最低的融資方式，如優(yōu)先考慮債券融資或內(nèi)部留存收益融資等。另外，確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)還要考慮企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，并結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)管控理念進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范，使企業(yè)持有合適的債務(wù)資本與權(quán)益資本，避免產(chǎn)生杠桿負(fù)效應(yīng)。最后，在評(píng)價(jià)企業(yè)籌資能力時(shí)，要以內(nèi)部現(xiàn)金流作為評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)之一，良好的現(xiàn)金流管理能夠體現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的效果。

3.2 企業(yè)投資決策

企業(yè)投資決策充分體現(xiàn)了財(cái)務(wù)管理的八大思維，將其聯(lián)系使用有利于企業(yè)提高投資回報(bào)率。投資決策是以企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為中心，在對(duì)投資項(xiàng)目定性分析和量化分析后做出的選擇。逆向選擇問(wèn)題和道德風(fēng)險(xiǎn)的存在，可能導(dǎo)致企業(yè)管理層不會(huì)切實(shí)考察被投資者的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，做出效益不佳的投資決策;不對(duì)稱博弈也可能給企業(yè)帶來(lái)不可控風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)因無(wú)法或很難預(yù)估風(fēng)險(xiǎn)損失而喪失投資良機(jī)。此時(shí)，管理層應(yīng)靈活決策，重視對(duì)內(nèi)部貨幣資金等現(xiàn)金流的周轉(zhuǎn)管理，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行多元化組合，以此分散風(fēng)險(xiǎn)或以高風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的方式影響投資者對(duì)企業(yè)的定價(jià)，使其能獲取額外的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益，從而保證投資方案的有效性和高收益性，優(yōu)化企業(yè)資源配置。

3.3 營(yíng)運(yùn)資金管理決策

營(yíng)運(yùn)資金管理將流動(dòng)性管理思維、現(xiàn)金流思維和風(fēng)險(xiǎn)管理思維有機(jī)結(jié)合，有利于增強(qiáng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，加快現(xiàn)金周轉(zhuǎn)。同時(shí)，選擇合理的營(yíng)運(yùn)資金持有策略和籌集策略，提高營(yíng)運(yùn)資金管理效率，有利于企業(yè)做出更好的籌資決策和投資決策。企業(yè)在管控營(yíng)運(yùn)資金時(shí)，應(yīng)定期評(píng)估資金變現(xiàn)能力和現(xiàn)金流轉(zhuǎn)能力，避免資金鏈斷裂;同時(shí)要注意生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中存在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、金融信用風(fēng)險(xiǎn)等，及時(shí)對(duì)其進(jìn)行識(shí)別與評(píng)估，并采取相應(yīng)防控措施，將預(yù)估可能發(fā)生的損失降到最小。

3.4 企業(yè)利潤(rùn)分配決策

價(jià)值分配思維和流動(dòng)性管理思維貫穿利潤(rùn)分配的全過(guò)程，利潤(rùn)分配影響企業(yè)的投融資活動(dòng)，同時(shí)它能處理和協(xié)調(diào)利益相關(guān)者之間的關(guān)系。按照剩余價(jià)值分配理論，企業(yè)對(duì)投資者投入的增值額進(jìn)行分配，注重資本保全，分配與積累并重，投資與收益配比，從根本上保障投資者的利益，充分調(diào)動(dòng)投資者的積極性。同時(shí)，企業(yè)通過(guò)給予員工一定比例工資報(bào)酬及福利，能夠穩(wěn)定人力資源的流動(dòng)性，提高員工的認(rèn)可度和向心力。企業(yè)管理層樹(shù)立價(jià)值分配思維和流動(dòng)性管理思維，有利于維護(hù)國(guó)家、股東、企業(yè)職工等多方利益，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和短期利益。

4 結(jié)語(yǔ)

財(cái)務(wù)管理思維在財(cái)務(wù)決策中起著至關(guān)重要的作用，企業(yè)科學(xué)、理性地運(yùn)用財(cái)務(wù)管理八大思維，有助于管理層更準(zhǔn)確地做出財(cái)務(wù)決策，提高決策的科學(xué)性，適應(yīng)復(fù)雜多變的環(huán)境，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而創(chuàng)造價(jià)值，提高經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。因此，企業(yè)管理人員必須提升自身能力，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)思維的重視度，樹(shù)立財(cái)務(wù)思維并掌握各思維的核心理念，將其科學(xué)地應(yīng)用到財(cái)務(wù)決策中，助力數(shù)字技術(shù)軟件應(yīng)用發(fā)展，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)決策精準(zhǔn)、高效分析，從而使自身價(jià)值最大化。

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收稿日期：2022-03-14

作者簡(jiǎn)介：

馬文飛，女，1996年生，碩士研究生在讀，主要研究方向：企業(yè)理財(cái)與稅務(wù)籌劃。