王潤(rùn)陽(yáng)

摘要：文章主要是對(duì)國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于上市公司利潤(rùn)操縱手段的研究性文獻(xiàn)進(jìn)行選擇性評(píng)述。文章首先研究了利潤(rùn)操縱的定義，然后從時(shí)間上就對(duì)利潤(rùn)操縱手段的初步研究、《薩班斯法案》之后國(guó)外學(xué)者的研究、新《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》發(fā)布后國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究三階段對(duì)文獻(xiàn)進(jìn)行了回顧。從研究方面上，文章將相關(guān)文獻(xiàn)分為綜合研究類(lèi)、對(duì)特定手段進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)研究類(lèi)、新《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》影響類(lèi)、特定行業(yè)研究類(lèi)、宏觀總結(jié)類(lèi)。最后，在既往研究基礎(chǔ)上，將上市公司利潤(rùn)操縱手段分為財(cái)務(wù)層面、業(yè)務(wù)層面、地方政府扶持層面和關(guān)聯(lián)交易層面，并進(jìn)行了相應(yīng)總結(jié)，提出了研究不足和展望。

關(guān)鍵詞：上市公司;利潤(rùn)操縱;會(huì)計(jì)政策;會(huì)計(jì)估計(jì);關(guān)聯(lián)交易

近年來(lái)，上市公司操縱利潤(rùn)的行為日益突出，各種案例也是層出不窮，例如震驚全國(guó)的康得新和康美藥業(yè)舞弊案。上市公司操縱利潤(rùn)危害巨大，不僅嚴(yán)重?cái)_亂了資本市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序、為投資者帶來(lái)沉重?fù)p失，而且違反法律法規(guī)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，危害法治社會(huì)的建設(shè)。上市公司利潤(rùn)操縱手段有哪些，如何識(shí)別這些操縱手段，成為監(jiān)管部門(mén)、會(huì)計(jì)界和學(xué)術(shù)界亟須解決的問(wèn)題。本文因此整理了相關(guān)學(xué)者對(duì)上市公司利潤(rùn)操縱手段的研究文獻(xiàn)，試圖進(jìn)行科學(xué)完善地歸納總結(jié)。

一、利潤(rùn)操縱的定義

關(guān)于利潤(rùn)操縱的具體含義以及其與盈余管理的區(qū)別，國(guó)內(nèi)外學(xué)者作出了大量研究。

國(guó)外學(xué)者Paul M. Healy等（1999）對(duì)盈余管理的定義為管理者操縱財(cái)務(wù)報(bào)告或者調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)告的交易結(jié)構(gòu)以使得股東對(duì)于公司的潛在經(jīng)營(yíng)情況產(chǎn)生誤判或者影響一些與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)掛鉤的合同結(jié)果（比如對(duì)賭協(xié)議等）。此時(shí)尚未將盈余管理和利潤(rùn)操縱區(qū)分開(kāi)來(lái)。

Anand Mohan Goel等（2003）認(rèn)為盈余（利潤(rùn)）操縱都會(huì)使企業(yè)利潤(rùn)不準(zhǔn)確，而盈余管理是利潤(rùn)操縱的一種特殊形式，主要表現(xiàn)為在不同期間內(nèi)調(diào)增利潤(rùn)以使利潤(rùn)變化平緩。

Francesco Paolone等（2014）認(rèn)為由于許多學(xué)者發(fā)現(xiàn)了利潤(rùn)操縱和盈余管理通用的方法和模型，因此兩者可以合并研究。利潤(rùn)操縱可以被視為是盈余管理的一個(gè)分支。

Pizus Biswas（2018）認(rèn)為利潤(rùn)操縱是利用會(huì)計(jì)政策間的選擇以操縱企業(yè)的利潤(rùn)的一系列管理或?qū)嶋H操作行為，目的是讓管理層或股東實(shí)現(xiàn)某些具體目標(biāo)。

國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于盈余管理和利潤(rùn)操縱的區(qū)別研究更為深入，對(duì)于盈余管理更為寬容。賈劍鋒等人（2001）認(rèn)為，合法的盈余調(diào)節(jié)手段屬于盈余管理，而非法的盈余調(diào)節(jié)手段應(yīng)歸為利潤(rùn)操縱。利潤(rùn)操縱與盈余管理的重要區(qū)別在于利潤(rùn)操縱突破了法律法規(guī)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的邊界，其目的在于欺騙會(huì)計(jì)信息使用者，而其結(jié)果是導(dǎo)致會(huì)計(jì)報(bào)表的真實(shí)性嚴(yán)重受到影響。

張虹（2003）比較了盈余管理和利潤(rùn)操縱的手段，并提出了利潤(rùn)操縱是企業(yè)管理當(dāng)局利用信息的不對(duì)稱(chēng)，采取欺詐手段不合法地調(diào)整企業(yè)的盈余，為一部分人（如少數(shù)管理者）謀取不正當(dāng)利益，并損害了大多數(shù)股東和其他信息使用者的合法權(quán)益。

楊倩（2005）認(rèn)為利潤(rùn)操縱是盈余管理的一種極端表現(xiàn)，是濫用盈余管理手段的結(jié)果。從我國(guó)實(shí)際情況看，上市公司以盈余管理之名進(jìn)行利潤(rùn)操縱的現(xiàn)象十分普遍。利潤(rùn)操縱的手段主要有操縱計(jì)提和置換資產(chǎn)。

王向芳（2007）則認(rèn)為，單純從含義上無(wú)法區(qū)別盈余管理和利潤(rùn)操縱，只能從其行為造成的損害程度來(lái)劃分，即是否違反社會(huì)公德、損害到投資者的利益。盈余管理在會(huì)計(jì)政策的可選擇性范圍內(nèi)，運(yùn)用得當(dāng)時(shí)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)一定的正面效益;而利潤(rùn)操縱則是一種欺詐行為，損害了大多數(shù)股東和其他信息使用者利益，站在了公眾利益的對(duì)立面。

綜上所述，利潤(rùn)操縱是一種欺詐行為，其手段突破了法律法規(guī)、會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)原則所容許的界限，其目的是為少數(shù)人（如企業(yè)管理者、控股股東）謀取不正當(dāng)利益，其結(jié)果是誤導(dǎo)性的會(huì)計(jì)信息損害了大部分信息使用者的利益。

二、對(duì)利潤(rùn)操縱手段的初步研究

20世紀(jì)末至21世紀(jì)初，國(guó)內(nèi)外上市公司利潤(rùn)操縱的案例此起彼伏，愈演愈烈，嚴(yán)重影響了會(huì)計(jì)信息的公信力，損害了投資者的利益。變更會(huì)計(jì)制度以對(duì)上市公司進(jìn)行更嚴(yán)厲監(jiān)管的呼聲越來(lái)越高，而會(huì)計(jì)界也投入了大量精力研究利潤(rùn)操縱手段和其識(shí)別、預(yù)防措施。美國(guó)于2002年通過(guò)了《2002年薩班斯-奧克斯萊法案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《薩班斯法案》），而我國(guó)于2006年發(fā)布并于2007年實(shí)施了新的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-基本準(zhǔn)則》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)新《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》），這可以視為兩國(guó)對(duì)上市公司利潤(rùn)操縱手段研究的分水嶺。由于2002年以前國(guó)外學(xué)者對(duì)于上市公司利潤(rùn)操縱手段研究尚處于起步階段，所以本文僅引用Paul M. Healy等（1999）的一段論述：“我們的結(jié)論是，對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)制定者和立法者而言，目前大部分關(guān)于盈余管理的學(xué)術(shù)研究只具有有限的價(jià)值?，F(xiàn)有的文獻(xiàn)，很少能提供標(biāo)準(zhǔn)制定者所感興趣的問(wèn)題相關(guān)的證據(jù)，比如盈余管理到底是普遍現(xiàn)象還是相對(duì)不常見(jiàn)，哪些應(yīng)計(jì)收益被操縱了，而這又會(huì)對(duì)資源分配決策產(chǎn)生哪些影響？因此，關(guān)于盈余管理尚有大量可研究空間?！?/p>

因此，可以認(rèn)為國(guó)外學(xué)者對(duì)于上市公司利潤(rùn)操縱的研究主要起步于《薩班斯法案》之后。相比而言，國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于上市公司利潤(rùn)操縱的研究同樣起步于20世紀(jì)末，在新準(zhǔn)則頒布前便已經(jīng)進(jìn)行了大量研究。本段主要討論這段時(shí)間內(nèi)國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究成果。

（一）對(duì)上市公司利潤(rùn)操縱手段的綜合研究

邢精平等（1999）認(rèn)為，上市公司操縱利潤(rùn)的方法主要有：利用關(guān)聯(lián)交易;利用控股公司調(diào)節(jié)利潤(rùn);變更會(huì)計(jì)政策;利用會(huì)計(jì)體系中的空白。

楊成中等（1999）對(duì)企業(yè)非營(yíng)業(yè)類(lèi)科目進(jìn)行了研究并提出了上市公司與這些科目相關(guān)的利潤(rùn)操縱行為可以分為五類(lèi)。第一類(lèi)是投資收益操縱，主要分為：不計(jì)提短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備;長(zhǎng)期股權(quán)投資在成本法與權(quán)益法之間隨意切換;對(duì)于虧損子公司并表與不并表之間隨意切換。第二類(lèi)是營(yíng)業(yè)外收支操縱，主要分為：虛減營(yíng)業(yè)外支出;虛增營(yíng)業(yè)外收入。第三類(lèi)是補(bǔ)貼收入操縱，主要分為：稅負(fù)減免;無(wú)緣無(wú)故的財(cái)政補(bǔ)貼。第四類(lèi)是以前年度損益調(diào)整操縱。第五類(lèi)是利用關(guān)聯(lián)交易，以不合理的價(jià)格轉(zhuǎn)讓股權(quán)或變賣(mài)固定資產(chǎn)。（這一類(lèi)在原文中被拆分成兩部分并歸類(lèi)于投資收益操縱和營(yíng)業(yè)外收支操縱，但由于關(guān)聯(lián)交易的特殊性，本文將其單獨(dú)列示）

陳華東（2000）認(rèn)為，上市公司利潤(rùn)操縱的方式主要有七種。其中利用地方政府規(guī)定調(diào)整利潤(rùn)與楊成中等的觀點(diǎn)近似。對(duì)于關(guān)聯(lián)方交易，進(jìn)一步提出了關(guān)聯(lián)方常利用的方法有資產(chǎn)重組、費(fèi)用轉(zhuǎn)嫁、轉(zhuǎn)移價(jià)格、虛構(gòu)交易、改變投資核算方法。而其他方法可總結(jié)為以下幾類(lèi)：第一，提前確認(rèn)收入與推遲確認(rèn)費(fèi)用，比如房地產(chǎn)公司未售出房產(chǎn)便確認(rèn)收入、固定資產(chǎn)掛靠在建工程推遲確認(rèn)折舊;第二，潛虧掛賬，主要包括待處理流動(dòng)資產(chǎn)損溢、待處理固定資產(chǎn)損溢、長(zhǎng)期無(wú)法收回的應(yīng)收賬款、長(zhǎng)期投資損失、重大或有負(fù)債及有關(guān)損失掛賬;第三，變更會(huì)計(jì)處理方法，主要包括變更折舊年限和折舊方式、變更存貨計(jì)價(jià)方式、長(zhǎng)期股權(quán)投資在成本法和權(quán)益法之間隨意切換、變更壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比率等。

鐘新橋（2003）認(rèn)為上市公司常用的利潤(rùn)操縱手段有八種，分別是：虛構(gòu)業(yè)務(wù)，包括虛構(gòu)銷(xiāo)售對(duì)象、偽造購(gòu)銷(xiāo)合同、偽造單據(jù)、混淆會(huì)計(jì)科目等;關(guān)聯(lián)方交易，包括關(guān)聯(lián)方間存貨購(gòu)銷(xiāo)、資產(chǎn)置換、受托經(jīng)營(yíng)、資金往來(lái)、費(fèi)用分?jǐn)偟?利用減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)利潤(rùn);操縱收入確認(rèn)和成本費(fèi)用轉(zhuǎn)結(jié)的時(shí)間;利息費(fèi)用資本化;潛虧掛賬，包括待處理財(cái)產(chǎn)損失、三年以上應(yīng)收款、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用等長(zhǎng)期掛賬;操縱股權(quán)投資以改變長(zhǎng)期股權(quán)投資的核算方法;隱瞞不報(bào)重大不確定事件。

（二）對(duì)上市公司利潤(rùn)操縱的特定手段進(jìn)行的專(zhuān)項(xiàng)研究

部分學(xué)者也對(duì)上市公司實(shí)施利潤(rùn)操縱的特定手段進(jìn)行了深入研究。

王化成等（2002）對(duì)于上市公司通過(guò)關(guān)聯(lián)重組實(shí)施利潤(rùn)操縱進(jìn)行了單獨(dú)研究，發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)重組中的資產(chǎn)置換常常是上市公司以不良資產(chǎn)置換關(guān)聯(lián)方的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而資產(chǎn)剝離、資產(chǎn)贈(zèng)與等關(guān)聯(lián)重組行為也存在明顯利潤(rùn)操縱的痕跡。

郭超賢（2003）則對(duì)于上市公司利用重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正實(shí)施利潤(rùn)操縱進(jìn)行了單獨(dú)研究，提出了相關(guān)常見(jiàn)方法有將本期費(fèi)用調(diào)整至以前年度、調(diào)整利潤(rùn)在不同年度間的分布以避免連續(xù)虧損或?qū)崿F(xiàn)扭虧為盈、重復(fù)計(jì)算收入等。

康玲（2005）認(rèn)為上市公司實(shí)施利潤(rùn)操縱的關(guān)聯(lián)交易可以分為經(jīng)營(yíng)往來(lái)類(lèi)關(guān)聯(lián)交易和資產(chǎn)重組類(lèi)關(guān)聯(lián)交易。經(jīng)營(yíng)往來(lái)類(lèi)關(guān)聯(lián)交易的形式有：經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，主要包括產(chǎn)品購(gòu)銷(xiāo)、資產(chǎn)租賃、轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用負(fù)擔(dān);資金融通，主要包括非法貸款融資、資金拆借、擔(dān)保。資產(chǎn)重組類(lèi)關(guān)聯(lián)交易的形式有：集團(tuán)公司及其下屬公司與上市公司間的資產(chǎn)重組，主要包括資產(chǎn)剝離、資產(chǎn)置換和轉(zhuǎn)讓、托管經(jīng)營(yíng)和相互持股;上市公司與其下屬公司間的資產(chǎn)重組，主要表現(xiàn)為改變持股比例以實(shí)現(xiàn)成本法和權(quán)益法之間的轉(zhuǎn)換。（資產(chǎn)租賃從形式上屬于經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，實(shí)質(zhì)上更接近資產(chǎn)重組）

張勁松等（2006）對(duì)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備與上市公司利潤(rùn)操縱的關(guān)聯(lián)進(jìn)行了研究，并提出了上市公司利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行利潤(rùn)操縱的四種方法，分別是：瀕臨虧損時(shí)對(duì)該計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備不提或者少提;在虧損年度超額計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備;在扭虧年度通過(guò)會(huì)計(jì)變更巨額沖回以前計(jì)提的減值準(zhǔn)備;在經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)較好時(shí)加速計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

（三）總結(jié)

綜上所述，在國(guó)內(nèi)對(duì)上市公司利潤(rùn)操縱手段研究的起步階段，已經(jīng)有學(xué)者進(jìn)行了較為全面的總結(jié)，并且有學(xué)者對(duì)關(guān)聯(lián)交易、關(guān)聯(lián)重組、重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等利潤(rùn)操縱的“重災(zāi)區(qū)”進(jìn)行了深入研究。遺憾是，此時(shí)對(duì)上市公司利潤(rùn)操縱手段的分類(lèi)尚不夠明晰科學(xué)，對(duì)于財(cái)務(wù)層面的操縱手段研究并不深入。

三、《薩班斯法案》之后國(guó)外學(xué)者的研究發(fā)展

（一）財(cái)務(wù)操縱手段和業(yè)務(wù)操縱手段

Sugata Roychowdhury（2006）認(rèn)為利潤(rùn)操縱手段可以分為不直接影響現(xiàn)金流的財(cái)務(wù)操縱手段和影響現(xiàn)金流的業(yè)務(wù)操縱手段，并且將業(yè)務(wù)操縱手段定義為不正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，導(dǎo)致其發(fā)生的動(dòng)機(jī)是經(jīng)營(yíng)者試圖誤導(dǎo)部分利益相關(guān)者使他們相信一些財(cái)務(wù)報(bào)告指標(biāo)是通過(guò)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的。同時(shí)他指出常見(jiàn)的三種業(yè)務(wù)操縱手段有：提供價(jià)格折扣和寬松的賒銷(xiāo)政策以短暫提高銷(xiāo)量;減少費(fèi)用類(lèi)支出，如研發(fā)費(fèi)用、廣告費(fèi)用、維修費(fèi)用;通過(guò)超量生產(chǎn)攤薄單位產(chǎn)品的固定成本。

Daniel A. Cohen等（2008）比較了《薩班斯法案》對(duì)財(cái)務(wù)操縱手段和業(yè)務(wù)操縱手段的影響，并且發(fā)現(xiàn)《薩班斯法案》之后，財(cái)務(wù)操縱手段呈現(xiàn)出明顯減少，而業(yè)務(wù)操縱手段呈現(xiàn)出顯著的增加。

（二）上市公司利潤(rùn)操縱手段的詳細(xì)分類(lèi)

Mojtaba Shayan Nia等（2015）將上市公司利潤(rùn)操縱手段分為了七類(lèi)，并且用生動(dòng)形象的比喻對(duì)其進(jìn)行了說(shuō)明。這七類(lèi)分別是：“洗大澡”，當(dāng)企業(yè)無(wú)法避免重大非常支出時(shí)，比如需要減計(jì)資產(chǎn)、關(guān)停營(yíng)業(yè)部門(mén)、建立重組儲(chǔ)備時(shí)，企業(yè)會(huì)選擇一次性甩掉所有舊包袱; “餅干盒儲(chǔ)蓄”，企業(yè)在業(yè)績(jī)較好時(shí)，少報(bào)或者誤報(bào)一定的利潤(rùn)，然后在業(yè)績(jī)較差時(shí)釋放利潤(rùn); “未來(lái)的豪賭”-“沖洗”證券投資組合，企業(yè)擁有一些含未實(shí)現(xiàn)收益的證券投資組合和一些潛虧的組合，當(dāng)企業(yè)需要增加利潤(rùn)時(shí)就售出含未實(shí)現(xiàn)收益的組合，需要減少利潤(rùn)時(shí)就售出潛虧的組合;出售經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)，做法與上一條類(lèi)似;利用資產(chǎn)的售后回租; “船體縮水”，即利用股份回購(gòu)。

Cinthia Valle Ruiz（2016）認(rèn)為財(cái)務(wù)操縱手段主要包括切換不同的折舊方法、存貨與資產(chǎn)估值基準(zhǔn)的選擇、對(duì)準(zhǔn)備金的估計(jì);業(yè)務(wù)操縱手段主要包括操縱銷(xiāo)售、過(guò)量生產(chǎn)、減少費(fèi)用類(lèi)支出。

Ahmad A. Toumeh等（2019）認(rèn)為常見(jiàn)的利潤(rùn)操縱手段有七類(lèi)，分別是：不恰當(dāng)?shù)氖杖氪_認(rèn); “洗大澡”;利潤(rùn)平滑; “餅干盒儲(chǔ)蓄”; “未來(lái)的豪賭”;引入新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則;利用折舊、攤銷(xiāo)和損耗。以上方法如果在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許范圍內(nèi)就屬于盈余管理，超出會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許范圍就是利潤(rùn)操縱，或者說(shuō)舞弊。

（三）總結(jié)

綜上所述，國(guó)外學(xué)者對(duì)于利潤(rùn)操縱的研究視角主要是從企業(yè)管理者是否欺騙了會(huì)計(jì)信息使用者出發(fā)，對(duì)于是否違反了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并不過(guò)多強(qiáng)調(diào)，因此往往將利潤(rùn)操縱與盈余管理合并研究。上市公司利潤(rùn)操縱的手段從宏觀上可以分為不涉及現(xiàn)金流的財(cái)務(wù)操縱手段和改變現(xiàn)金流的業(yè)務(wù)操縱手段，而兩種手段都各自有若干常見(jiàn)做法。

四、新《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》發(fā)布后國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究發(fā)展

（一）新《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》對(duì)上市公司利潤(rùn)操縱手段的影響研究

李吉棟等（2006）認(rèn)為新《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的實(shí)施會(huì)對(duì)上市公司利潤(rùn)操縱行為產(chǎn)生較大影響，預(yù)計(jì)會(huì)產(chǎn)生的影響有：引入公允價(jià)值使得債務(wù)重組和非貨幣性交易成為利潤(rùn)操縱的工具;利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備沖回操縱利潤(rùn)將受到限制;變更存貨計(jì)價(jià)方法以操縱利潤(rùn)將被徹底堵死;利用合并報(bào)表操縱利潤(rùn)將受到限制;利用投資性房地產(chǎn)操縱利潤(rùn)將會(huì)更加容易。

陰堅(jiān)毅（2008）認(rèn)為新《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》將會(huì)遏制上市公司通過(guò)長(zhǎng)期資產(chǎn)價(jià)值準(zhǔn)備、對(duì)子公司長(zhǎng)期股權(quán)投資、存貨發(fā)出計(jì)價(jià)方法、關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行利潤(rùn)操縱;但是新《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》下利潤(rùn)操縱的空間依舊很大，可以利用的手段包括：利用流動(dòng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備;不恰當(dāng)?shù)厥褂霉蕛r(jià)值;利用債務(wù)重組增加營(yíng)業(yè)外收入;利用借款費(fèi)用資本化。

欒紅蓮（2008）認(rèn)為新《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》擴(kuò)大利潤(rùn)操縱空間的影響有以下若干方面：利用借款費(fèi)用資本化;變更固定資產(chǎn)折舊年限和折舊方法;操縱無(wú)形資產(chǎn)的確認(rèn)和壽命;利用權(quán)益工具授予;利用債務(wù)重組。

（二）對(duì)上市公司利潤(rùn)操縱的特定手段進(jìn)行的專(zhuān)項(xiàng)研究

王娜（2011）認(rèn)為一般企業(yè)利用債務(wù)重組操縱利潤(rùn)的手段有三種，分別是：獲得債務(wù)豁免或者以低劣資產(chǎn)沖抵債務(wù);操縱債務(wù)重組損益的確認(rèn)方式;操縱債務(wù)重組的公允價(jià)值計(jì)量。

安凌云（2012）對(duì)上市公司利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更進(jìn)行利潤(rùn)操縱進(jìn)行了專(zhuān)項(xiàng)研究，提出了八類(lèi)容易導(dǎo)致利潤(rùn)操縱的會(huì)計(jì)估計(jì)變更方式，分別是：變更應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備，包括改變提取比例、改變提取方法、改變提取范圍;變更固定資產(chǎn)折舊，包括變更折舊方法、變更折舊年限、變更預(yù)計(jì)殘值率;操縱無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)（較少）;操縱資產(chǎn)減值;變更預(yù)計(jì)負(fù)債;操縱公允價(jià)值計(jì)量方法;操縱收入確認(rèn)，比如在建工程;其他方式，比如變更長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的分?jǐn)偲陂g。

魏婷（2012）認(rèn)為上市公司用于利潤(rùn)操縱的會(huì)計(jì)政策變更有：變更存貨計(jì)價(jià)方法;變更固定資產(chǎn)折舊計(jì)提方法;變更減值準(zhǔn)備計(jì)提方法。

韓素芬等（2014）對(duì)上市公司操縱公允價(jià)值計(jì)量以實(shí)施利潤(rùn)操縱進(jìn)行了專(zhuān)項(xiàng)研究，并提出了五種常見(jiàn)手段，分別是：操縱金融資產(chǎn)的確認(rèn)和計(jì)量;頻繁變動(dòng)投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值;操縱非貨幣性資產(chǎn)交換;利用公允價(jià)值計(jì)量操縱資產(chǎn)減值;操縱債務(wù)重組，特別是關(guān)聯(lián)方之間的債務(wù)重組。而對(duì)于企業(yè)合并時(shí)低估資產(chǎn)或高估負(fù)債、誤判長(zhǎng)期股權(quán)投資初始成本、操縱金融資產(chǎn)公允價(jià)值等，同樣存在通過(guò)操縱公允價(jià)值實(shí)施利潤(rùn)操縱的空間。

（三）對(duì)特定行業(yè)上市公司利潤(rùn)操縱手段的研究

不少學(xué)者就某一特定行業(yè)的上市公司進(jìn)行分析，深入研究了其利潤(rùn)操縱手段。

鄭曉鷗（2013）對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)上市公司利潤(rùn)操縱手段進(jìn)行了專(zhuān)項(xiàng)研究，認(rèn)為房地產(chǎn)行業(yè)常用的利潤(rùn)操縱手段可以分為五類(lèi)。一是利用資產(chǎn)重組操縱利潤(rùn)。二是利用關(guān)聯(lián)方交易，包括：高價(jià)售出產(chǎn)品、股權(quán)或低價(jià)購(gòu)買(mǎi)原料、勞務(wù)、股權(quán);關(guān)聯(lián)交易去關(guān)聯(lián)化;轉(zhuǎn)移費(fèi)用;利用資產(chǎn)租賃。三是利用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的選擇和變更，包括：利用對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇和變更，比如在風(fēng)險(xiǎn)未完全轉(zhuǎn)移時(shí)就確認(rèn)收入;利用房地產(chǎn)企業(yè)會(huì)計(jì)核算中的復(fù)雜性，比如調(diào)減以預(yù)算形式計(jì)入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的費(fèi)用支出;利用固定資產(chǎn)折舊政策的可選擇性。四是利用以公允價(jià)值計(jì)量的投資性房地產(chǎn)。五是將借款費(fèi)用資本化。

李云柯（2015）認(rèn)為出版發(fā)行行業(yè)文化傳媒上市公司利潤(rùn)操縱的手段可以分為兩類(lèi)。一是運(yùn)用會(huì)計(jì)方法操縱利潤(rùn)，包括：利用委托代銷(xiāo)提前或滯后確認(rèn)收入;提前或遞延操縱利潤(rùn);操縱商品退貨確認(rèn)方法或存貨跌價(jià)（應(yīng)報(bào)廢圖書(shū)）長(zhǎng)期掛賬;利用書(shū)號(hào)管理漏洞進(jìn)行收入成本調(diào)節(jié)。二是關(guān)聯(lián)方交易，包括：低價(jià)購(gòu)入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn);以劣質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行債務(wù)重組;關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化。

武鑫（2021）提出了上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)操縱的四類(lèi)手段，分別是：計(jì)提高額研發(fā)費(fèi)用;后臺(tái)偽造交易數(shù)據(jù);線(xiàn)上線(xiàn)下全鏈條偽造，表現(xiàn)為先刷單后發(fā)出空包;平臺(tái)化造假，表現(xiàn)為在社會(huì)上召集人員進(jìn)行所謂的“薅羊毛”行為。

（四）對(duì)上市公司利潤(rùn)操縱手段進(jìn)行的宏觀總結(jié)研究

黃延莉（2011）認(rèn)為上市公司利潤(rùn)操縱的手段從宏觀上可以分為五類(lèi)，分別是：通過(guò)掛賬處理進(jìn)行利潤(rùn)操縱類(lèi);通過(guò)折舊方式變更操縱利潤(rùn)類(lèi);通過(guò)非經(jīng)常性收入操縱利潤(rùn)類(lèi);通過(guò)變更投資收益核算方法操縱利潤(rùn)類(lèi);其他類(lèi)型的利潤(rùn)操縱。

徐曉萍（2012）將上市公司利潤(rùn)操縱手段分為了六類(lèi)，分別是：通過(guò)掛賬處理進(jìn)行利潤(rùn)操縱類(lèi);通過(guò)變更折舊方式進(jìn)行利潤(rùn)操縱類(lèi);通過(guò)關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行利潤(rùn)操縱類(lèi);通過(guò)跨期進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)整類(lèi);通過(guò)變更股權(quán)投資核算方法進(jìn)行利潤(rùn)操縱類(lèi);其他類(lèi)型的利潤(rùn)操縱。

李新海（2012）將上市公司利潤(rùn)操縱手段分為了五類(lèi)，分別是：利用關(guān)聯(lián)方交易操縱利潤(rùn)類(lèi);利用變更或?yàn)E用會(huì)計(jì)政策操縱利潤(rùn)類(lèi);利用會(huì)計(jì)手段操縱利潤(rùn)類(lèi);利用地方政策操縱利潤(rùn)類(lèi);逆向操縱利潤(rùn)類(lèi)。

五、對(duì)上市公司利潤(rùn)操縱手段的總結(jié)

結(jié)合國(guó)內(nèi)外對(duì)上市公司利潤(rùn)操縱手段的分類(lèi)方法和具體研究，上市公司利潤(rùn)操縱的手段可以分為四個(gè)層面，分別是財(cái)務(wù)層面、業(yè)務(wù)層面、地方政府扶持層面和關(guān)聯(lián)方交易層面。其中，地方政府扶持層面和關(guān)聯(lián)方交易層面也是通過(guò)財(cái)務(wù)層面和業(yè)務(wù)層面的操作實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)操縱，但是由于其與企業(yè)外部實(shí)體高度關(guān)聯(lián)導(dǎo)致操作手段較為特殊，故單獨(dú)羅列。

（一）財(cái)務(wù)層面的利潤(rùn)操縱手段

上市公司通過(guò)財(cái)務(wù)層面的操作修飾利潤(rùn)的手段最為眾多，可以分為調(diào)整會(huì)計(jì)政策、調(diào)整會(huì)計(jì)估計(jì)、調(diào)整確認(rèn)時(shí)間三大類(lèi)。

1. 調(diào)整會(huì)計(jì)政策

企業(yè)將長(zhǎng)期股權(quán)投資進(jìn)行隨意切換，往往還伴隨著對(duì)子公司并表或不并表進(jìn)行切換;企業(yè)濫用資本化手段，將借款的利息費(fèi)用過(guò)度資本化（常見(jiàn)于房地產(chǎn)企業(yè)）和無(wú)形資產(chǎn)研發(fā)費(fèi)用過(guò)度資本化（常見(jiàn)于高科技企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)）;企業(yè)改變固定資產(chǎn)折舊和無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)的方法。

2. 調(diào)整會(huì)計(jì)估計(jì)

企業(yè)通過(guò)多記或少記準(zhǔn)備金操縱利潤(rùn)，主要涉及壞賬準(zhǔn)備、短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備、長(zhǎng)期投資跌價(jià)準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備;企業(yè)調(diào)整或有資產(chǎn)與或有損失的金額以操縱利潤(rùn);企業(yè)調(diào)整存貨計(jì)價(jià)方法，改變存貨成本以操縱利潤(rùn);企業(yè)操縱公允價(jià)值以改變利潤(rùn)，主要涉及金融資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)、非同一控制的企業(yè)合并、債務(wù)重組、非貨幣交易;企業(yè)調(diào)整計(jì)入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的預(yù)算支出以操縱利潤(rùn)（主要涉及房地產(chǎn)企業(yè)）。

3. 調(diào)整確認(rèn)時(shí)間

上市公司往往會(huì)在不同會(huì)計(jì)期間調(diào)整收益、費(fèi)用、損失等的確認(rèn)時(shí)間以避免連續(xù)虧損。

企業(yè)通過(guò)提前確認(rèn)收益或推遲確認(rèn)費(fèi)用以臨時(shí)提高利潤(rùn)，當(dāng)然也可以通過(guò)反向操作以臨時(shí)降低利潤(rùn);企業(yè)通過(guò)潛虧掛賬以推遲確認(rèn)虧損，主要涉及三年以上應(yīng)收款長(zhǎng)期掛賬、待處理財(cái)產(chǎn)損失長(zhǎng)期掛賬、在建工程長(zhǎng)期掛賬、待攤費(fèi)用與遞延資產(chǎn)不攤銷(xiāo);企業(yè)通過(guò)一次性巨額沖銷(xiāo)，在以后年度沖回，實(shí)現(xiàn)先虧后盈;企業(yè)利用重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正以實(shí)現(xiàn)先虧后盈。

（二）業(yè)務(wù)層面的利潤(rùn)操縱手段

企業(yè)通過(guò)修改單據(jù)虛增營(yíng)業(yè)收入;企業(yè)通過(guò)修改單據(jù)或刪除單據(jù)虛減營(yíng)業(yè)成本;企業(yè)通過(guò)偽造單據(jù)或偽造交易數(shù)據(jù)虛增業(yè)務(wù)量;企業(yè)通過(guò)偽造現(xiàn)金流入沖回壞賬準(zhǔn)備虛增應(yīng)收款收回;企業(yè)調(diào)整業(yè)務(wù)處理方式，比如委托加工視同銷(xiāo)售處理。

（三）地方政府扶持層面

地方政府降低企業(yè)稅負(fù);地方政府為企業(yè)提供財(cái)政補(bǔ)貼;地方政府影響銀行減免貸款利息;地方政府提供價(jià)格優(yōu)惠的地塊。

（四）關(guān)聯(lián)方交易層面

1. 實(shí)質(zhì)上屬于資產(chǎn)重組類(lèi)

低價(jià)獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，包括低價(jià)購(gòu)得和低價(jià)租入;高價(jià)剝離劣質(zhì)資產(chǎn)，包括高價(jià)售出和高價(jià)托管獲取收益;獲得關(guān)聯(lián)方捐贈(zèng)后售出;利用債務(wù)重組，包括獲得債務(wù)豁免或者以劣質(zhì)資產(chǎn)沖抵債務(wù)、操縱債務(wù)重組損益的確認(rèn)方式、操縱債務(wù)重組的公允價(jià)值計(jì)量。

2. 經(jīng)營(yíng)類(lèi)

操縱經(jīng)營(yíng)往來(lái)，包括高價(jià)售出商品、低價(jià)購(gòu)入原料或人力資源、調(diào)低或轉(zhuǎn)移費(fèi)用;操縱資金融通，包括非法拆借資金獲取利息、通過(guò)委托投資或合作投資轉(zhuǎn)移利潤(rùn)。

3. 關(guān)聯(lián)交易去關(guān)聯(lián)化

上市公司通過(guò)各種手段隱藏同一控制的關(guān)聯(lián)情況，比如將對(duì)子公司持股比例降低至20%以下、上市公司與關(guān)聯(lián)方分屬于不同控制人、對(duì)應(yīng)披露的關(guān)聯(lián)關(guān)系不披露、隱瞞重大關(guān)聯(lián)交易等，將關(guān)聯(lián)交易偽裝成非關(guān)聯(lián)交易。

六、研究不足與展望

目前對(duì)于上市公司利潤(rùn)操縱手段的研究還集中于是否存在和有哪些即定性分析上。缺乏對(duì)于各種利潤(rùn)操縱手段的歷史發(fā)生頻率、歷史發(fā)生金額、行業(yè)分布特征等定量問(wèn)題的研究。本文是以現(xiàn)有的文獻(xiàn)為支撐來(lái)綜述相關(guān)觀點(diǎn)，所引用的利潤(rùn)操縱手段過(guò)于傳統(tǒng)，而有的新型利潤(rùn)操縱手段尚未被研究歸納。因此當(dāng)前的研究中仍然存在不足，在未來(lái)的研究中，學(xué)者們還可以從以下方面進(jìn)行深入研究。

對(duì)上市公司利潤(rùn)操縱手段的定量分析方面，可以從注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)意見(jiàn)數(shù)據(jù)和證監(jiān)會(huì)查證處罰數(shù)據(jù)處罰，比較不同利潤(rùn)操縱手段的發(fā)生頻率、發(fā)生金額比例以及歷史變化;比較不同行業(yè)、不同地域、不同股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)于利潤(rùn)操縱手段的偏好;比較不同利潤(rùn)操縱手段的平均暴露時(shí)間，分析哪些利潤(rùn)操縱手段比較隱蔽不易被發(fā)現(xiàn)等。這都是今后可以研究的方向。

對(duì)上市公司的新型利潤(rùn)操縱手段的研究方面，可以關(guān)注近些年新興行業(yè)中誕生的上市公司，特別是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)和高科技行業(yè)。前者由于其主要產(chǎn)品為軟件平臺(tái)或數(shù)據(jù)、后者的產(chǎn)品涉及大量商業(yè)機(jī)密，因此缺乏可比性，對(duì)審計(jì)和識(shí)別利潤(rùn)操縱造成了較大困難。行業(yè)的發(fā)展必然伴隨著新的產(chǎn)品、新的交易模式、新的會(huì)計(jì)方法發(fā)展。會(huì)計(jì)方法的發(fā)展催生了新的利潤(rùn)操縱手段的發(fā)展，利潤(rùn)操縱手段的發(fā)展促使會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展又推動(dòng)了新的會(huì)計(jì)方法的發(fā)展，這三者伴隨著行業(yè)發(fā)展成螺旋式上升。因此，對(duì)于上市公司的新型利潤(rùn)操縱手段，應(yīng)該有無(wú)窮的研究空間。

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*本文系南京審計(jì)大學(xué)2020年度大學(xué)生創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計(jì)劃項(xiàng)目（項(xiàng)目編號(hào)：202011287091P）的成果。

（作者單位：南京審計(jì)大學(xué)）