李 偉，何芷竹

（貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)，貴陽 550000）

1 中國—東盟投資基本情況

1.1 中國對(duì)東盟直接投資的國別分布

中國—東盟的貿(mào)易總體發(fā)展情況相對(duì)穩(wěn)定，根據(jù)調(diào)查，2012 年雙邊貿(mào)易額超4 000 億美元，2013年上半年的貿(mào)易額達(dá)到2 105.6 億美元，同比增長12.2%。中國對(duì)東盟直接投資流量在2019 年年末為130.24 億美元，略有下降。中國對(duì)新加坡的投資存量在東盟十國中是最多的，為526.36 億美元，相較于2016 年334.46 億美元，增長了57%。排在后面的分別為印度尼西亞、老撾、馬來西亞、泰國、越南、柬埔寨、緬甸、菲律賓、文萊。其中除緬甸、菲律賓和文萊，中國對(duì)其他國家的投資累計(jì)都超過40 億美元。

1.2 中國對(duì)東盟直接投資的產(chǎn)業(yè)國別分布

中國對(duì)東盟國家投資的產(chǎn)業(yè)主要集中在采礦業(yè)、制造業(yè)和電力、批發(fā)和零售業(yè)、熱力和燃?xì)夥矫妗?008 年制造業(yè)的投資為23 715 萬美元，2013 年制造業(yè)的投資為118 858 萬美元，2019 年制造業(yè)的投資為567 065 萬美元，增長速度很快，為雙方直接投資存量最大的行業(yè)，其中馬來西亞占比為43.5%。在2019年，批發(fā)和零售業(yè)直接投資的排名為第二名，達(dá)到226 896 萬美元，其中新加坡占比為6.1%。租賃服務(wù)業(yè)投資量也在增加，到2019 年為118 912 萬美元，新加坡占比為9.1%。

2 中國—東盟國際直接投資效應(yīng)

2.1 區(qū)域內(nèi)投資擴(kuò)大效應(yīng)

中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)（CAFTA）建成后，區(qū)內(nèi)貿(mào)易總量劇增、貿(mào)易壁壘消減、生產(chǎn)要素和商品完全流通以及區(qū)域內(nèi)生產(chǎn)的規(guī)模效應(yīng)，這些都需要大量的資金支撐，東盟國家對(duì)華投資總額一直保持著較高的增長幅度。中國與東盟區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化不斷促進(jìn)雙方資本要素的流動(dòng)，雙方的直接投資額不斷增加，而且在中國與東盟的經(jīng)濟(jì)合作上，有承包工程、勞務(wù)合作和設(shè)計(jì)咨詢等多種形式。資本要素的流動(dòng)常常是和勞動(dòng)力、生產(chǎn)技術(shù)等其他生產(chǎn)要素的流動(dòng)一起進(jìn)行的。另外，雙方的經(jīng)濟(jì)合作有利于區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快，也推動(dòng)了雙方在經(jīng)濟(jì)、文化和制度等方面的交流。

2.2 區(qū)外對(duì)區(qū)內(nèi)的投資擴(kuò)大效應(yīng)

從當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)來看，東盟地區(qū)和中國的發(fā)展速度不斷加快，CAFTA 的啟動(dòng)不但給雙邊經(jīng)濟(jì)主體帶來了規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，同時(shí)促進(jìn)了雙邊投資環(huán)境的向好，擴(kuò)大了共同市場規(guī)模，區(qū)域內(nèi)投資環(huán)境的不斷改善也讓外界普遍看好這一新興區(qū)域合作組織。從另一個(gè)角度分析，CAFTA 的建立逐步消減了區(qū)域內(nèi)貿(mào)易壁壘，而對(duì)外采取一致的貿(mào)易壁壘，以及東亞新興國家為了保持經(jīng)濟(jì)增長速度而以加工貿(mào)易為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，都使區(qū)外企業(yè)選擇在區(qū)域內(nèi)投資建廠進(jìn)行生產(chǎn)和銷售，這樣做不但繞開了關(guān)稅壁壘，同時(shí)還會(huì)享受區(qū)域內(nèi)投資優(yōu)惠待遇，保持企業(yè)在區(qū)域內(nèi)的競爭力。自《中國與東盟全面經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)議》簽訂以來，中國與東盟吸引外資額度都有了大幅的提高，而隨著CAFTA 建設(shè)進(jìn)程的加快，這一發(fā)展趨勢(shì)更加明顯，可以說CAFTA 的建設(shè)和啟動(dòng)在一定程度上增強(qiáng)了東盟國家和中國吸引FDI 的能力。

2.3 中國—東盟區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化后的其他效應(yīng)

中國—東盟區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化形成之后，除了產(chǎn)生以上所述的國際貿(mào)易效應(yīng)和投資效應(yīng)之外，還會(huì)產(chǎn)生其他效應(yīng)，比如競爭效應(yīng)、體制效應(yīng)、貨幣一體化效應(yīng)等。

2.3.1 競爭效應(yīng)

關(guān)稅同盟的建立會(huì)促進(jìn)同盟成員國之間的企業(yè)競爭，在此之前，各國產(chǎn)品的主要生產(chǎn)廠商只在本國內(nèi)存在較小的競爭壓力，從而獲取超額壟斷利潤，從區(qū)域發(fā)展的角度來看，這不利于整個(gè)區(qū)域集團(tuán)資源和生產(chǎn)要素的配置，更不利于廠商投入生產(chǎn)技術(shù)而提高其生產(chǎn)效率，使整個(gè)區(qū)域的利益受到損失。當(dāng)關(guān)稅同盟形成后，在本國市場開放的同時(shí)，各個(gè)國家的廠商又在積極地爭取一個(gè)統(tǒng)一的區(qū)域性市場，這就會(huì)使該國的壟斷廠商直接參與和其他成員國同類企業(yè)的競爭，競爭會(huì)使壟斷企業(yè)的壟斷利潤下降，迫使其通過技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新以及產(chǎn)品創(chuàng)新等形式來保持原有的收益水平，這就會(huì)形成一個(gè)良好的優(yōu)勝劣汰的市場競爭環(huán)境。

2.3.2 體制效應(yīng)

自由貿(mào)易區(qū)的成立在促進(jìn)成員國內(nèi)部體制變化的同時(shí)又推動(dòng)了成員國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國和東盟國家在區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的過程中，不僅加強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)交流，也促進(jìn)了文化交流、體制交流，有助于成員國之間相互學(xué)習(xí)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)體制創(chuàng)新。盡管有如此多的益處，但也不可避免地會(huì)存在弊端，如自貿(mào)區(qū)的發(fā)展對(duì)非自貿(mào)區(qū)成員的發(fā)展在一定程度上有不利的影響，自由貿(mào)易區(qū)可以在區(qū)內(nèi)實(shí)現(xiàn)零關(guān)稅、投資和人員的自由流動(dòng)，從而消除了貿(mào)易和投資障礙；而對(duì)于自由貿(mào)易區(qū)外部成員來說，這些貿(mào)易壁壘反而得到加重，因?yàn)殛P(guān)稅同盟或自由貿(mào)易區(qū)的實(shí)現(xiàn)會(huì)減少與區(qū)域外部國家的貿(mào)易，同時(shí)也會(huì)對(duì)區(qū)外國家的投資造成實(shí)質(zhì)上的歧視，而公平和非歧視原則是世界貿(mào)易組織最重要的原則。

3 中國—東盟相互投資所遇到的阻礙

3.1 區(qū)域內(nèi)部的權(quán)力制衡和大國博弈

在東亞區(qū)域內(nèi)部，中國、日本、韓國是具有巨大影響力的國家。而東亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展合作還處在起步階段。復(fù)雜的地區(qū)局勢(shì)和大國參與，使區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)合作較易政治化，中日兩國作為區(qū)域內(nèi)部新老兩大經(jīng)濟(jì)引擎的競爭日益激烈，兩國依賴或者建立競爭性的區(qū)域經(jīng)濟(jì)制度可能使區(qū)域制度混亂，缺乏統(tǒng)一的制度和規(guī)則。各主要經(jīng)濟(jì)體分別建立以自由貿(mào)易為主要形式的制度模式來促進(jìn)雙邊的貿(mào)易發(fā)展。中國和東盟之間的經(jīng)濟(jì)合作既受到區(qū)域內(nèi)大國博弈的影響，也因?yàn)閰^(qū)域內(nèi)大國博弈難以形成統(tǒng)一機(jī)制而使區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化受到影響，美國對(duì)東亞區(qū)域的影響主要是通過跨太平洋的更大的亞太區(qū)域建構(gòu)，將東亞地區(qū)納入亞太區(qū)域從而使自己由域外國家變?yōu)橛騼?nèi)國家，以此來對(duì)區(qū)域產(chǎn)業(yè)合作進(jìn)行制衡和重組。

3.2 產(chǎn)業(yè)合作集中在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，新興產(chǎn)業(yè)合作較少

目前，中國與東盟產(chǎn)業(yè)合作主要集中在傳統(tǒng)的經(jīng)貿(mào)與投資、農(nóng)業(yè)機(jī)械、旅游等領(lǐng)域，而具有更高層級(jí)及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)的合作仍處于起步階段，缺乏實(shí)質(zhì)性的合作項(xiàng)目，且相關(guān)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域合作面臨區(qū)內(nèi)外地緣政治風(fēng)向影響，合作受不確定性因素影響較大。

3.3 合作總體水平較低，不平衡

中國與東盟國家的經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)大多停留在發(fā)展不平衡階段，產(chǎn)業(yè)合作也只停留在表面合作的起步階段，東盟大部分國家都還處在工業(yè)化時(shí)期，農(nóng)業(yè)占比大，沒有明確的產(chǎn)業(yè)分工體系，工業(yè)發(fā)展以勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主。因此，目前中國和東盟國家的產(chǎn)業(yè)合作是比較簡單、起步階段的合作。同時(shí)，由于中國和東盟國家發(fā)展存在多層次性，在產(chǎn)業(yè)合作上也存在一定的層次性。從東盟國家組成的角度來看，可以將其分為三個(gè)梯度：第一梯度為新加坡、文萊；第二梯度為菲律賓、馬來西亞、泰國、印度尼西亞；第三梯度為柬埔寨、老撾、緬甸、越南。相應(yīng)地，中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷改革開放40 年的發(fā)展，形成東、中、西三個(gè)明顯的梯級(jí)產(chǎn)業(yè)帶，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與發(fā)展水平差異明顯。

3.4 經(jīng)濟(jì)體制、政策上的障礙

世界銀行研究報(bào)告中指出，體制、法律、信貸制度以及企業(yè)注冊(cè)規(guī)定等方面的薄弱環(huán)節(jié)極大地阻礙了大部分東南亞欠發(fā)達(dá)國家發(fā)展。東盟十國中大多數(shù)國家不是發(fā)達(dá)國家，從而與中國一樣都存在市場體系、制度構(gòu)建不健全，政府管理市場的經(jīng)驗(yàn)不足等問題。產(chǎn)業(yè)合作以市場合作、企業(yè)合作為核心，以政府合作為保障。中國和東盟部分國家早期實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，后來轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟(jì)，發(fā)展模式各有不同，東盟國家目前處于經(jīng)濟(jì)建設(shè)的開始時(shí)期，政治體制、宗教文化、民族矛盾等問題的凸顯也在影響市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

4 區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化背景下的中國一東盟投資合作路徑選擇

4.1 加強(qiáng)資源類等產(chǎn)業(yè)的合作，實(shí)現(xiàn)互利共贏

東盟國家的自然資源儲(chǔ)量巨大，石油、天然氣、煤、金屬礦藏及非金屬礦藏是我國資源型企業(yè)對(duì)外投資的重點(diǎn)，中國前些年粗放型的經(jīng)濟(jì)增長方式使中國的資源消耗過度，阻礙了中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)于資源類、農(nóng)產(chǎn)品等互補(bǔ)性的產(chǎn)業(yè)，我國應(yīng)逐步通過引進(jìn)投資、促進(jìn)出口、合作經(jīng)營等方式來開展合作，從而走出中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的資源短缺的困境，同時(shí)還可以避免通過貿(mào)易進(jìn)口的方式而形成的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，與東盟國家合作也會(huì)減少供應(yīng)渠道不確定的風(fēng)險(xiǎn)，不僅符合東盟國家開采本國資源拓展出口渠道的需要，還會(huì)促進(jìn)我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而實(shí)現(xiàn)互利共贏。

4.2 增強(qiáng)新型產(chǎn)業(yè)的競爭優(yōu)勢(shì)

不斷擺脫對(duì)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的依賴，將產(chǎn)業(yè)從以勞動(dòng)密集型、資源密集型為重點(diǎn)的加工制造業(yè)轉(zhuǎn)向以資金密集型、技術(shù)密集型為重點(diǎn)的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)。瞄準(zhǔn)全球及地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、升級(jí)趨勢(shì)，在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，將東盟地區(qū)勞動(dòng)力、資源等要素優(yōu)勢(shì)發(fā)揮出來，將中國的產(chǎn)業(yè)鏈延伸到東盟地區(qū)，在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，將東盟有條件地區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展納入整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中，從產(chǎn)業(yè)鏈、資源要素、創(chuàng)新研發(fā)等環(huán)節(jié)進(jìn)入新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，帶動(dòng)?xùn)|盟地區(qū)產(chǎn)業(yè)升級(jí)與合作。

4.3 增加服務(wù)業(yè)的合作

如果企業(yè)在產(chǎn)品和服務(wù)方面都沒有競爭優(yōu)勢(shì)，那么幾乎沒有可能對(duì)外直接投資，如果對(duì)外直接投資，也會(huì)面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，在雙方的服務(wù)領(lǐng)域，要不斷發(fā)揮中國—東盟投資合作基金、中國—東盟銀行聯(lián)合體在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，不斷促進(jìn)雙方產(chǎn)業(yè)的投資合作與保險(xiǎn)等金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展。另一方面，加大中國與東盟在科技、物流、技術(shù)法規(guī)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)和經(jīng)濟(jì)法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)和合格評(píng)定程序，以及商務(wù)咨詢、法律咨詢、信息服務(wù)、會(huì)計(jì)服務(wù)等領(lǐng)域的合作，以一系列的配套合作協(xié)助產(chǎn)業(yè)合作。開放開發(fā)服務(wù)業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展的重要突破方向，市場潛力巨大，在與東盟各項(xiàng)投資貿(mào)易及項(xiàng)目合作過程中，服務(wù)經(jīng)濟(jì)的升級(jí)拓展一方面可開發(fā)全新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，帶動(dòng)?xùn)|盟就業(yè)人口增長；另一方面可營造良好的產(chǎn)業(yè)服務(wù)環(huán)境，促進(jìn)其他產(chǎn)業(yè)的高效順利發(fā)展。

4.4 進(jìn)一步開展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的合作

中國與東盟在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域有大量的產(chǎn)能合作，預(yù)計(jì)未來20 年，東盟能源市場的投資將達(dá)到2.5萬億美元，中國和東盟在投資和貿(mào)易領(lǐng)域仍有很好的發(fā)展前景。雙邊的深入合作需要落實(shí)到點(diǎn)，例如企業(yè)或者行業(yè)之間的相互交流合作，應(yīng)當(dāng)建立合作交流平臺(tái)，促進(jìn)雙邊的交流，增加合作的機(jī)會(huì)。雙方更準(zhǔn)確地了解各自的訴求，同時(shí)制定統(tǒng)一的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，提出雙方都滿意的合作方案。我國和東盟可以共同進(jìn)一步開展海陸空交通的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，打通缺失的交通路段，提升交通運(yùn)輸?shù)谋憷?，?gòu)造更加完善的交通網(wǎng)，同時(shí)升級(jí)東盟國家的海運(yùn)港口，保證人貨暢通。

5 結(jié) 語

綜上所述，我國企業(yè)在對(duì)東盟國家進(jìn)行投資時(shí)，不僅需將自身的投資動(dòng)因、東盟的對(duì)外政策、東盟相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)和區(qū)位特點(diǎn)等因素結(jié)合起來，還要尋找一條適合自己的道路。在進(jìn)入方式與股權(quán)比例上，市場尋求型應(yīng)以新建投資和合資為主，資源尋求型企業(yè)最好選擇獨(dú)資或擁有多數(shù)股權(quán)，技術(shù)尋求型企業(yè)應(yīng)選擇跨國并購和合資的方式，從而從各個(gè)層面深化與東盟的經(jīng)濟(jì)合作，不斷發(fā)掘雙方的合作潛力，拓展發(fā)展空間，使雙方的聯(lián)系更加緊密，形成良好的互動(dòng)機(jī)制，為雙方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來新的活力。