文/陳向 合肥市建設(shè)投資控股（集團）有限公司

地方政府投融資平臺是在歷史環(huán)境中形成的，對于地方經(jīng)濟發(fā)展和市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作出了一定貢獻，隨著市場經(jīng)濟體制改革的深化，傳統(tǒng)的投融資平臺公司市場化轉(zhuǎn)型成為近年來實踐操作中的主要方向。

由于后金融危機等大環(huán)境的影響，地方投融資平臺公司（以下簡稱“地方投融資公司”）在市場化轉(zhuǎn)型當(dāng)中遇到轉(zhuǎn)型動力不足、轉(zhuǎn)型方向把握不準、轉(zhuǎn)型路徑認識不清等問題。

為了促進投融資平臺公司市場化轉(zhuǎn)型，由地方政府主導(dǎo)優(yōu)化投融資平臺建設(shè)，健全管理機制，減少政府干預(yù)，最終順利實現(xiàn)健康發(fā)展，是值得探索的路徑。

地方政府投融資平臺定位與實踐

地方政府投融資平臺是由地方政府注入資金或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立而成立的擁有獨立法人資格的經(jīng)濟實體，其主要職能是改善市政環(huán)境，承擔(dān)政府投資項目融資功能，所籌集到的資金也多數(shù)用于政府公共事業(yè)的建設(shè)。

隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展以及國際經(jīng)濟環(huán)境的影響，各地方政府已經(jīng)出現(xiàn)不同規(guī)模的負債情況，導(dǎo)致地方財政出現(xiàn)了一定的風(fēng)險。為了更好地規(guī)范地方政府項目建設(shè)，強化對土地資源的統(tǒng)籌管理，大批地方政府已經(jīng)著手對其投融資平臺進行市場化轉(zhuǎn)型。在轉(zhuǎn)型實踐過程中，主要存在以下問題：

政企關(guān)系緊張。企業(yè)日常運營離不開政府的政策支持，地方投融資公司更是要依附于政府部門才可以順利開展日常各項工作。由于這一工作特點，導(dǎo)致了部分投融資公司在日常經(jīng)營活動中，出現(xiàn)了一些依靠政府特權(quán)的違法違規(guī)操作。對于這類問題，地方政府應(yīng)加強監(jiān)管措施，及時處理違規(guī)操作問題。同時，也要根據(jù)本地資金狀況，具體安排投融資業(yè)務(wù)。

缺乏資金支持。地方投融資公司主要依靠政府的相關(guān)政策來開展對于土地、房產(chǎn)、股權(quán)的經(jīng)營業(yè)務(wù)。各地政府的資金和可適用范圍都是有限的，雖然政府可以通過資產(chǎn)評估的方式來實現(xiàn)地方投融資公司資金的增長，但由于大部分注入企業(yè)的凈資產(chǎn)都存在公益性質(zhì)，盈利能力較弱，容易造成內(nèi)部資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定。

另外，地方投融資公司旗下城市建設(shè)部門多數(shù)都是向銀行借款或是發(fā)行企業(yè)債券的方式進行融資建設(shè)，其投資項目多數(shù)為廉租房、人才公寓、城市道路景觀建設(shè)等公益性質(zhì)，均是盈利能力弱或無盈利的項目，此類項目難以通過市場化途徑轉(zhuǎn)換成資金。

主營業(yè)務(wù)收入低。多數(shù)地方投融資公司都是以土地開發(fā)項目為主要業(yè)務(wù)，此類業(yè)務(wù)審批手續(xù)較多，流程時間長，部分企業(yè)在開展業(yè)務(wù)過程中沒有簽訂規(guī)范的代理協(xié)議，生產(chǎn)經(jīng)營中的管控力度也有待于進一步提升。根據(jù)國家相關(guān)政策，進行土地儲備相關(guān)業(yè)務(wù)需要具備一定的資質(zhì)，地方投融資公司由于資質(zhì)局限難以進行大規(guī)模土地開發(fā)業(yè)務(wù)。土地開發(fā)項目需要大量資金，企業(yè)付出了成本，在扣除部分不盈利的業(yè)務(wù)后，地方投融資公司的收入也在不斷下降，不利于企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展。

財務(wù)管理難度較大。一些經(jīng)營態(tài)勢良好的地方投融資公司，一般都會有一套科學(xué)有效的財務(wù)管理制度。但是很多企業(yè)財務(wù)管理人員都是原政府部門財務(wù)人員通過轉(zhuǎn)崗、兼職等方式參加工作，導(dǎo)致此類企業(yè)的財務(wù)管理方式完全是按照政府部門的財務(wù)管理模式來操作。企業(yè)和政府財務(wù)部門的職責(zé)不相同，流轉(zhuǎn)方式也存在一定偏差，這些財務(wù)人員難以理解企業(yè)的管理方式和內(nèi)容，在工作上容易產(chǎn)生局限性，使企業(yè)決策無法順利執(zhí)行。在工程驗收過程中，也有一些單位缺少相關(guān)手續(xù)和批文，使竣工材料無法及時送到財務(wù)部門，從而產(chǎn)生爛賬等財務(wù)不良現(xiàn)象。

地方投融資公司如何轉(zhuǎn)型

地方政府投融資公司的市場化轉(zhuǎn)型有較大的壓力。

從外部環(huán)境來看，由于企業(yè)性質(zhì)導(dǎo)致市場化競爭能力弱，企業(yè)運行效率低下，加上越來越多的新興企業(yè)加入，進一步壓縮了地方投融資公司的發(fā)展空間。

從內(nèi)部環(huán)境來看，受地方財政情況和經(jīng)濟發(fā)展水平的影響，地方投融資公司經(jīng)常要進行公益設(shè)施的建設(shè)，投資大，結(jié)構(gòu)單一，短期內(nèi)無法盈利甚至?xí)a(chǎn)生虧損。在實際經(jīng)營過程中，這類項目過度依靠政府補貼，一定程度上也限制了企業(yè)發(fā)展。因此，各地方政府要抓住市場化轉(zhuǎn)型的規(guī)律，立足自身實際維護投融資平臺信用，加強多元化投資，建議做好以下幾點：

改善政企關(guān)系。地方投融資平臺企業(yè)要充分信任政府，理解政府的各項舉措，同時也要認識到企業(yè)責(zé)任，做好政府、企業(yè)、社會多方面協(xié)調(diào)工作，根據(jù)市場經(jīng)濟的發(fā)展規(guī)律，科學(xué)管理施工項目。根據(jù)項目的特點，按照國家相關(guān)規(guī)定完善合同內(nèi)容，明確各方的權(quán)利和義務(wù)，促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

優(yōu)化公司內(nèi)部環(huán)境。地方投融資公司具備現(xiàn)代企業(yè)的所有特征，但是企業(yè)活力不足，管理能力不夠，應(yīng)當(dāng)借鑒現(xiàn)代企業(yè)的管理經(jīng)驗，結(jié)合自身實際情況探索出一套自己的管理模式，讓企業(yè)的管理人員以企業(yè)利益為主，加強對下屬的監(jiān)督管理工作。同時，要提升職工的工作能力，同時做好薪酬制度改革工作，向國有企業(yè)的薪酬制度看齊。在保證公司整體經(jīng)營效益的基礎(chǔ)上，要保障所有參與項目人員的利益，確保人員沒有后顧之憂，實現(xiàn)國有資產(chǎn)增長。

強化財務(wù)管理。地方投融資平臺公司應(yīng)當(dāng)加強財務(wù)管理工作，定期對公司賬目進行檢查核算，以此確保公司資產(chǎn)的穩(wěn)定性，將負債保持在一個可以接受的范圍內(nèi)。建議在現(xiàn)有資產(chǎn)的情況下對資產(chǎn)的性質(zhì)進行劃分，例如經(jīng)營性資產(chǎn)和公益性資產(chǎn)，對于一些盈利能力差的資產(chǎn)進行減值儲備。

做好項目管理工作。對于企業(yè)目前經(jīng)營的項目，要做到重點管理，確保項目可以順利、高效進行，要根據(jù)自身情況，制定出一套行之有效的管理制度，在項目的各個環(huán)節(jié)上明確負責(zé)單位和崗位責(zé)任，出現(xiàn)問題要及時處理。在項目完工時要做好驗收核算工作，將賬目在第一時間轉(zhuǎn)到財務(wù)部門，財務(wù)部門也要及時有效處理，提升財務(wù)管理工作水平。

以上建議只是一些常規(guī)措施，地方政府投融資公司市場化轉(zhuǎn)型是一項長期工作，注定不會一帆風(fēng)順，前方的路困難重重。地方投融資公司應(yīng)當(dāng)抓住有利時機，在管理模式、規(guī)劃融資和創(chuàng)收能力上分析總結(jié)，確認市場化轉(zhuǎn)型的可行性，逐步化解債務(wù)，增加創(chuàng)收，促進投融資平臺高效、穩(wěn)步、可持續(xù)發(fā)展。商