一、引 言

近年來，小微企業(yè)在中國經(jīng)濟增長和社會發(fā)展中扮演著越來越重要的角色，已成長為推動中國經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展的重要支撐。據(jù)統(tǒng)計，全國有至少50%的稅收、60%以上的GDP、70%左右的專利發(fā)明以及80%的就業(yè)來源于占市場主體90%的小微企業(yè)。正因如此，為落實好應(yīng)對疫情沖擊、穩(wěn)定經(jīng)濟增長基本盤的“六?！惫ぷ鳎Ｐ∥⑵髽I(yè)已成為“保市場主體”的重點和難點。

當(dāng)今世界正經(jīng)歷百年未有之大變局，處于轉(zhuǎn)型期的中國面臨著復(fù)雜嚴(yán)峻的發(fā)展形勢，不穩(wěn)定因素明顯增加。宏觀經(jīng)濟環(huán)境的波動加劇了微觀主體成長過程中遭受的不確定性，這一方面緣于國內(nèi)外市場的供求關(guān)系變化滋生出諸多難以預(yù)期的經(jīng)營風(fēng)險；另一方面則是因為政府部門施行政策的不連續(xù)致使市場主體賴以生存的政策環(huán)境變數(shù)頻生。此外，市場不確定因素的增加還在一定程度上影響政策出臺的不連續(xù)、不穩(wěn)定，從而進(jìn)一步惡化企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境。

需要強調(diào)的是，我們并不認(rèn)為工分制是一種完美的制度。在用計時制時效率普遍較低，而在比較精準(zhǔn)計量社員勞動的時候，又會給隊干帶來了不少工作；由于口糧分配占了大部分，少量的工分糧并不能很好地激勵社員的生產(chǎn)積極性；倒欠戶的連年累積給生產(chǎn)隊帶來沉重負(fù)擔(dān)等。我們要做的不是以此來否定歷史，而是實事求是地看待這些功過，從中吸取有益于當(dāng)下進(jìn)行“鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略”的經(jīng)驗教訓(xùn)。

在普遍認(rèn)同政策不確定性會對微觀主體產(chǎn)生負(fù)面影響的基礎(chǔ)上，學(xué)界開始探究其影響機制?？芏骰莺痛髅?2019)發(fā)現(xiàn)，面臨政策不確定性時，地方政府的研發(fā)補貼水平明顯降低，因此導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)新活力減弱。然而開展研發(fā)活動和獲得財政補貼并不能作為企業(yè)的一般化行為，才國偉等(2018)發(fā)現(xiàn)，不確定的政策環(huán)境還將阻塞企業(yè)的融資渠道，致使企業(yè)不得不減少投資。從更一般化的角度講，融資成本變高是企業(yè)受政策不確定性影響的直接后果。這些研究共同表明，政策不確定性阻礙企業(yè)發(fā)展的重要原因是不斷增大的資金壓力，由于不同規(guī)模企業(yè)的資金融通能力本身有別，政策不確定性給小微企業(yè)造成的資金壓力更大。

當(dāng)企業(yè)的資金壓力增大時，避稅往往是其積累留存收益、增強避險能力的絕佳策略。相比于削減廣告費、減少投資以及裁員等直接影響生產(chǎn)經(jīng)營的行為，規(guī)避稅負(fù)能實現(xiàn)現(xiàn)金流增長和積極生產(chǎn)的“兩不誤”。與此同時，這也是企業(yè)應(yīng)對外部沖擊、緩解資金緊張的重要形式，譬如魏志華和夏太彪(2020)就發(fā)現(xiàn)，當(dāng)繳納社會保險費侵蝕了穩(wěn)定的自由現(xiàn)金流時，企業(yè)將采取避稅的手段“中和”這種負(fù)面效應(yīng)。那么，當(dāng)?shù)胤秸攮h(huán)境出現(xiàn)不確定時，企業(yè)是否也會通過避稅來緩解不斷增大的資金壓力呢？陳德球等(2016)的實證結(jié)果顯示政策不確定性會激發(fā)企業(yè)通過避稅緩解資金供求緊張的動機。然而盧洪友和張楠(2016)有著不同的研究結(jié)論：政策不確定性使企業(yè)面臨更加嚴(yán)苛的稅收征管環(huán)境，對未知風(fēng)險的謹(jǐn)慎預(yù)判令企業(yè)更傾向于采取保守的避稅策略。由于小微企業(yè)稅源分散、稅基流動，且一直是政府紓困解難的重點對象，稅務(wù)部門往往不會對其實施嚴(yán)征管，但長期存在的資金壓力卻是束縛小微企業(yè)發(fā)展的“緊箍咒”。那么，不確定的政策環(huán)境會使小微企業(yè)通過避稅策略來跳出融資困境嗎？

為回答這個問題，本文選取小微企業(yè)作為研究對象，考察不確定的政策環(huán)境導(dǎo)致資金壓力增大時企業(yè)的避稅應(yīng)對策略，通過2008—2016年的全國稅收調(diào)查數(shù)據(jù)對其影響程度、異質(zhì)性和作用機制進(jìn)行實證檢驗。在揭示地方政策不確定性與小微企業(yè)避稅之間內(nèi)在關(guān)系的同時，本文為如何打造高質(zhì)量制度性營商環(huán)境、助力小微企業(yè)健康成長以及優(yōu)化政府發(fā)展理念提供了政策性啟示。2020年5月，《中共中央 國務(wù)院關(guān)于新時代加快完善社會主義市場經(jīng)濟體制的意見》明確指出，全面激發(fā)微觀主體活力的一大舉措是積極營造支持非公有制經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的制度環(huán)境。這意味著探究如何降低政策不確定性對小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的影響具有非常重要的現(xiàn)實意義。此外，在2020年12月召開的中央經(jīng)濟工作會議也特別強調(diào)，面對嚴(yán)峻復(fù)雜的國際形勢、艱巨繁重的國內(nèi)改革發(fā)展穩(wěn)定任務(wù)特別是新冠肺炎疫情的嚴(yán)重沖擊，要保持政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性，不急轉(zhuǎn)彎。本文為如何保持政策連續(xù)性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性的必要性，提供了經(jīng)驗證據(jù)。

本文的邊際貢獻(xiàn)主要包括以下三點：第一，將政策不確定性的作用對象聚焦于小微企業(yè)，有助于深入挖掘政策不確定性的微觀效應(yīng)，從而為當(dāng)前保持政策連續(xù)性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性，提供了鮮活的必要性證據(jù)；第二，本文不只研究企業(yè)受到政策不確定性的何種影響，還致力于發(fā)現(xiàn)企業(yè)“主動出擊”的應(yīng)對策略；第三，本文豐富了制約小微企業(yè)健康發(fā)展制度性因素方面的研究，為“保市場主體”、優(yōu)化營商環(huán)境以及有的放矢清除小微企業(yè)面臨的制度性障礙提供了新的思路。

論文結(jié)構(gòu)安排如下：第二部分進(jìn)行政策不確定性影響企業(yè)避稅的理論分析，并提出研究假說；第三部分構(gòu)建計量模型，并進(jìn)行指標(biāo)構(gòu)建和數(shù)據(jù)來源的說明；第四部分進(jìn)行實證分析、機制檢驗和穩(wěn)健性檢驗；第五部分則在基準(zhǔn)模型的基礎(chǔ)上，進(jìn)行異質(zhì)性分析；第六部分得出本文的研究結(jié)論和政策啟示。

二、理論分析

(一)機制闡述

小型微利企業(yè)與小微企業(yè)的概念很容易被混淆，事實上二者在認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和減負(fù)待遇上存在明顯差異。首先，根據(jù)2019年1月17日出臺的《關(guān)于實施小微企業(yè)普惠性稅收減免政策的通知》(財稅[2019]13號)，小型微利企業(yè)的申報條件是同時符合年度應(yīng)納稅所得額不超過300萬元、從業(yè)人數(shù)不超過300人、資產(chǎn)總額不超過5000萬元這三條標(biāo)準(zhǔn)；小微企業(yè)認(rèn)定則是根據(jù)本文前述的《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》。其次，小型微利企業(yè)享受《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》規(guī)定的10%優(yōu)惠稅率，小微企業(yè)并無普適性的稅收優(yōu)惠政策?？紤]到小型微利企業(yè)與一般小微企業(yè)相比，本身享有低稅率的減負(fù)政策，且避稅帶來的邊際收益更低、避稅動機更弱，因此構(gòu)造虛擬變量Tiny：當(dāng)樣本企業(yè)為小型微利企業(yè)，則取1；否則為0。

減輕資金壓力、釋放增長潛能是企業(yè)避稅的主要收益。例如，通過避稅緩解融資約束后，企業(yè)的研發(fā)支出和專利申請等創(chuàng)新活動明顯增多。從避稅決策的“資源觀”來講，避稅活動增加了企業(yè)的現(xiàn)金流和財務(wù)實力，有助于企業(yè)爭奪更多市場份額，從而在所屬行業(yè)確立競爭優(yōu)勢。

企業(yè)的避稅成本體現(xiàn)在稅收征管和政治關(guān)聯(lián)兩個方面：一方面，基于地方政府展開稅收競爭的事實分析來看，政府競相削弱稅收執(zhí)法力度會降低企業(yè)的避稅成本，增加其避稅空間。許紅梅和李春濤(2020)的實證研究顯示，稅務(wù)部門征收社會保險費后，政企之間的信息不對稱程度進(jìn)一步降低，征管力度的加強顯著降低了企業(yè)的避稅行為。另一方面，鄧博夫等(2018)認(rèn)為企業(yè)與政府之間存在的政治聯(lián)系使其在享受政府給予的資源和利益后，出于“投桃報李”的目的，企業(yè)會主動放棄避稅行為。在這種情況下，顛覆與政府之間構(gòu)建的良好合作關(guān)系是企業(yè)不得不考慮的避稅成本，而政治關(guān)聯(lián)度高的企業(yè)往往面臨更加高昂的成本預(yù)期。

不確定的政策環(huán)境不僅會擴大企業(yè)的避稅收益，同時也會加重企業(yè)的避稅成本。從避稅收益的角度來看，政策不確定性會使企業(yè)的資金需求更加迫切、獲取資金更加困難，進(jìn)而加重企業(yè)的資金壓力，這意味著避稅對于緩釋資金緊張的預(yù)期收益在上漲。首先，顧夏銘等(2018)的研究發(fā)現(xiàn)，不確定的政策環(huán)境會激勵企業(yè)通過自主創(chuàng)新實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，并且非國有企業(yè)寄希望于短期創(chuàng)新增加企業(yè)價值的需求更強烈。正是由于政策不確定性存在激勵效應(yīng)，企業(yè)加大創(chuàng)新投入所需的資金規(guī)模會顯著擴張。其次，經(jīng)濟政策的不連續(xù)與不確定性，會直接增加企業(yè)當(dāng)年面臨的經(jīng)營風(fēng)險，出于規(guī)避風(fēng)險的“蓄水池”動機，企業(yè)希望通過積累現(xiàn)金流的方式提高自身的御險能力。換言之，資金充裕程度是體現(xiàn)企業(yè)抗風(fēng)險水平的重要標(biāo)志，政策不確定性影響下企業(yè)基于避險考量的資金需求會顯著上升。最后，政策環(huán)境波動可能導(dǎo)致穩(wěn)定的政商關(guān)系被打破，企業(yè)出于謹(jǐn)慎考慮而弱化對外信息公布的行為會加劇其與銀行等金融機構(gòu)之間的信息不對稱，從而致使銀行更加惜貸。當(dāng)出現(xiàn)政策不確定性時，審計費用的增加也說明非生產(chǎn)單位出于自身的避險動機會審慎對待同企業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來，從而間接證明企業(yè)面臨的資金供給渠道變少、供給規(guī)模不足。從避稅成本的角度來看，不確定的政策環(huán)境往往伴隨著政府更加嚴(yán)厲的征管措施。與此同時，政企聯(lián)系的洗牌會加劇企業(yè)渴望與政府重新建立紐帶關(guān)系的訴求，從而增大了“投桃報李”的避稅成本。因此無論從哪一方的行為來看，結(jié)果都是企業(yè)的避稅成本會因為政策不確定性的增加而變大。

對于小微企業(yè)而言，避稅在減輕資金壓力方面的收益更為可觀。相比于大中型企業(yè)，金融供給難、慢、貴的問題在小微企業(yè)中尤為突出，融資約束成為左右小微企業(yè)發(fā)展的命門。而當(dāng)政策環(huán)境出現(xiàn)不確定性時，銀行等金融機構(gòu)通常采取避險性更強的放貸政策，在抵押擔(dān)保、風(fēng)險處理和商業(yè)信用等方面存在天然劣勢的小微企業(yè)顯然不在其考慮范圍內(nèi)，因此政策不確定性使小微企業(yè)具有強烈的避稅動機來實現(xiàn)自救。同時，小微企業(yè)的避稅成本往往很低。一方面，小微企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模小、易流動，避稅行為被征管部門查處的概率相對更小；另一方面，即使被稅務(wù)機關(guān)發(fā)現(xiàn)，小微企業(yè)面臨的處罰金額也很少。此外，小微企業(yè)往往沒有足夠的資金、資源去建立并維持與轄區(qū)政府之間的政治聯(lián)系，因而無須考慮避稅阻礙政商關(guān)系發(fā)展的成本。

綜上，政策不確定性會使小微企業(yè)更愿意開展避稅活動。

(二)理論模型

由于全國稅收調(diào)查在不同年份內(nèi)表述企業(yè)基本信息時略有出入，因此本文進(jìn)行了一定的清洗和刪減。

假設(shè)一個兩期的避稅模型，企業(yè)有激進(jìn)和保守兩種避稅策略。如果企業(yè)采取保守的避稅策略，可以獲得的避稅收益是1，避稅成功的概率是p；如果采取激進(jìn)的避稅策略，第一期企業(yè)能夠得到的避稅收益是u(u>1)，避稅成功的可能性為q(q

國際市場：上周國際氯化鉀價格基本穩(wěn)定。亞洲方面，供應(yīng)商多持觀望態(tài)度，等待中國、印度鉀肥合同談判結(jié)果。相比前一周，加拿大氯化鉀低端價格上漲1美元/噸，為238-284美元/噸；俄聯(lián)邦、以色列、巴西氯化鉀高端價格上漲5-6美元/噸，分別為 225-298美元/噸、252-301美元/噸、325-335美元/噸；約旦、東南亞氯化鉀價格保持穩(wěn)定，分別為252-277美元/噸、280-305美元/噸。

下面分別計算兩期避稅活動中，企業(yè)實施保守避稅策略和激進(jìn)避稅策略組合的期望收益。

如果企業(yè)在兩期都選擇保守的避稅策略，則有：

=(1+)+(1-)

只有在了解中國少數(shù)民族數(shù)學(xué)教育現(xiàn)狀和問題的基礎(chǔ)之上，方可有的放矢，制定相關(guān)對策．專家學(xué)者們在各自居住、了解的少數(shù)民族地區(qū)進(jìn)行深入調(diào)研，對其數(shù)學(xué)教育發(fā)展中的問題進(jìn)行了梳理，建言獻(xiàn)策，推動少數(shù)民族數(shù)學(xué)教育發(fā)展．

(1)

如果企業(yè)在第一期采取激進(jìn)的避稅策略，則有：

=(+)+(1-)

(2)

桃源鎮(zhèn)地處戴云山西側(cè)，屬中亞熱帶季風(fēng)氣候，四季分明，溫暖適中，夏無酷暑，冬無嚴(yán)寒，日照充足，雨量充沛，年平均降水量1 551.0 mm，其中3～6月為雨季，占全年降雨量的50%以上；夏季高溫悶熱,受臺風(fēng)外圍影響，常伴有強降水；秋冬為相對少雨季節(jié)，干旱多晴天。年平均氣溫17.7℃，1月平均氣溫7.9 ℃，7月平均氣溫25.8 ℃，無霜期264 d。

接下來，本文在上述避稅模型中引入政策不確定性的影響。

考慮企業(yè)在第一期做出決策時，會對第二期的政策環(huán)境進(jìn)行預(yù)測，假設(shè)企業(yè)預(yù)測第二期政策不發(fā)生變化的概率是θ(0<θ<1)，且θ獨立于企業(yè)避稅成功或失敗的概率。倘若第二期政策環(huán)境發(fā)生了變化，則企業(yè)的避稅收益將損失c；但如果企業(yè)采取激進(jìn)的避稅策略并取得成功，則在第二期能夠獲得βμ的風(fēng)險報酬，其中β>1。

作為護(hù)理人員,首先要有一顆善解人意的心,對患者要有足夠的同情、關(guān)心和耐心,遇到任何問題都能夠心平氣和的和患者交流,將患者當(dāng)做自己的家人,給他們以無微不至的關(guān)懷,不要讓患者在治療過程中感覺到任何不適的眼光和對待,從而讓患者將醫(yī)院當(dāng)作家,有一個非常舒服的狀態(tài),以一個非常平和的心態(tài)接受治療。其次,護(hù)理人員也應(yīng)該利用工作之余不斷提高自己護(hù)理的專業(yè)水平,與患者交流時,如果有足夠?qū)I(yè)的知識儲備和實踐經(jīng)驗,就能夠用非常舒適的技巧跟患者交流,并且用非常平易近人的態(tài)度給患者講解更多關(guān)于治療方案的專業(yè)知識,盡可能平復(fù)患者緊張的情緒,對患者的問題有問必答,治療和護(hù)理時得心應(yīng)手,找到一個最和諧的交流和護(hù)理方式。

在這種情況下，如果企業(yè)在兩期都選擇保守的避稅策略，則有：

(3)

如果在第一期采取激進(jìn)避稅策略，則有：

這是共同體思維引領(lǐng)下統(tǒng)一戰(zhàn)線發(fā)展的功能要求。統(tǒng)一戰(zhàn)線圍繞中心、服務(wù)大局，同樣是統(tǒng)一戰(zhàn)線發(fā)揮重要法寶作用的常見表述?；诠餐w的視角，統(tǒng)一戰(zhàn)線本身就處在共同體之中，處在國家治理體系之中。統(tǒng)一戰(zhàn)線越是發(fā)揮作用，越是促進(jìn)共同體構(gòu)建，越是嵌入國家治理體系之中。新時代統(tǒng)一戰(zhàn)線將不斷從“圍繞中心、服務(wù)大局”轉(zhuǎn)變?yōu)椤叭谌胫行?、融入大局”，在協(xié)調(diào)關(guān)系、完善制度、發(fā)展民主三個維度中彰顯共同體功能。

(4)

根據(jù)式(3)—(4)的結(jié)果可以得到：

(5)

(6)

式(6)的結(jié)果顯示，出現(xiàn)政策不確定性后，激進(jìn)和保守避稅策略的收益差距進(jìn)一步增大，即企業(yè)在不確定的政策環(huán)境中更有動機去增加避稅行為。

3) 解吸時間。已吸附花青素后的樹脂，加入70%的乙醇溶液經(jīng)25℃搖床振蕩解吸1 h、2 h、4 h、8 h及12 h，過濾定容至25 mL，測其吸光度并計算解吸率。

三、模型設(shè)計與變量說明

(一)模型設(shè)計

根據(jù)工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計局、發(fā)展改革委和財政部聯(lián)合發(fā)布的《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》對小微企業(yè)進(jìn)行界定。具體做法是結(jié)合行業(yè)特征，依據(jù)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入和從業(yè)人員等指標(biāo)，篩選出數(shù)據(jù)集中的小型企業(yè)和微型企業(yè)作為本文的研究對象。

本文利用式(7)來研究政策不確定影響下小微企業(yè)避稅程度的變化。該式核心解釋變量的系數(shù)β如為正，則表明小微企業(yè)面臨不確定性增加的政策環(huán)境時會傾向于增加避稅；β的絕對值越大，則表明政策不確定性導(dǎo)致小微企業(yè)避稅的力度越大。

=+-1+∑+∑++++

(7)

上式中被解釋變量是指企業(yè)避稅的程度，解釋變量則為企業(yè)所在城市的政策不確定性，X表示企業(yè)層面的控制變量集合， Y表示城市層面的控制變量集合，下標(biāo)、、、分別代表城市、行業(yè)、企業(yè)和時間，同時模型中加入行業(yè)虛擬變量、城市虛擬變量以及年份虛擬變量來同時控制個體固定效應(yīng)和時間固定效應(yīng)。最后，本文對所有回歸系數(shù)使用聚類到企業(yè)層面的異方差穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤。

(二)變量說明

本文的被解釋變量是企業(yè)避稅程度，往往數(shù)據(jù)庫的選擇決定了避稅指標(biāo)以何種方式構(gòu)建。名義稅率法和稅會差異法是通過上市公司公布的財務(wù)信息刻畫實際稅負(fù)偏離名義稅負(fù)的大小，前者等于名義稅率和實際稅率的差值，后者的測算公式是(稅前會計利潤-應(yīng)納稅所得額)總資產(chǎn)。當(dāng)數(shù)據(jù)來源為工業(yè)企業(yè)時，由于非上市公司不對外公布賬面收入，企業(yè)真實利潤無從獲取，因此學(xué)者們用間接推算的利潤與報告利潤之差反映避稅程度。綜合來看，雖然三種方法有著相同的內(nèi)在邏輯，但利用不同數(shù)據(jù)所估計的避稅精度是有差異的。上市公司財務(wù)報表固然能提取真實的賬面收入，然而應(yīng)納稅所得額卻是以所得稅費用與名義稅率的比值估算得到，這是數(shù)據(jù)受限情況下的次優(yōu)選擇。本文仍然使用稅會差異法下的避稅衡量指標(biāo)()，由于數(shù)據(jù)來源于全國稅收調(diào)查中企業(yè)填寫的納稅申報信息，測量精度進(jìn)一步提高。此外，考慮到企業(yè)盈余管理活動可能使稅會差距增大，導(dǎo)致反映企業(yè)避稅效果變差，本文借鑒Desai和Dharmapala(2006)的做法對稅會差異法進(jìn)行修正：

=++

(8)

=+

(9)

本文的數(shù)據(jù)來源于2008—2016年的全國稅收調(diào)查。這項由財政部和國家稅務(wù)總局共同組織的調(diào)查，每年統(tǒng)計約70萬家企業(yè)的基本信息、財務(wù)信息和納稅申報信息，主要包含80%的重點稅源企業(yè)、出口企業(yè)和20%的分層抽樣調(diào)查企業(yè)。與工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)不同的是，全國稅收調(diào)查數(shù)據(jù)既包括規(guī)模以上的企業(yè)，也包括小規(guī)模企業(yè)以及個體經(jīng)營者。此外，鑒于數(shù)據(jù)的搜集和檢查工作由各級稅務(wù)部門嚴(yán)格把關(guān)，企業(yè)填報信息的真實性和準(zhǔn)確性大大提高。

為了更直觀地反映外部政策環(huán)境波動使企業(yè)避稅程度變化的大小，本文對和均乘以百分之百，將其作為被解釋變量1和2。

本文的核心解釋變量為企業(yè)所在城市的政策不確定性()，用企業(yè)所在城市主要官員變更來刻畫。這是因為，地方主政官員的變更往往引發(fā)轄區(qū)經(jīng)濟政策發(fā)生不同程度的系統(tǒng)性調(diào)整：第一，處于晉升競爭中的地方官員大多只關(guān)注可測度的短期經(jīng)濟績效，繼任者在主政期間總是“另起爐灶”；第二，新舊政府的理念偏好不同決定了地方政策的制定和執(zhí)行會呈現(xiàn)顯著的差異。在中國的政治體制中，基層官員的任期通常較短。以地方黨委書記為例，1994—2010年間，市委書記和縣委書記的平均任期僅為36年和353年，因此地方官員頻繁變更導(dǎo)致的政策密集調(diào)整致使地方政策環(huán)境出現(xiàn)不確定性?；谏鲜鲎C據(jù)，理論界衍生出一支以地方官員變更反映政策環(huán)境出現(xiàn)不確定性的研究，在地方官員頻頻變動的背景下，各級地方政府的政策出臺變得不明朗、政策執(zhí)行變得不確定、政策紅利變得不明顯。

本文主要采用以下四種方式度量：第一，同一年份內(nèi)某個城市的市委書記和市長同時發(fā)生變動，將1賦值為1，否則為0；第二，若僅有市委書記發(fā)生變動，將2賦值為1，否則為0；第三，若僅有市長發(fā)生變動，將3賦值為1，否則為0；第四，若市委書記或市長任一變動，將4賦值為1，否則為0。考慮到官員換屆時政策環(huán)境波動產(chǎn)生的經(jīng)濟效應(yīng)可能不會在當(dāng)期顯現(xiàn)，本文使用滯后一期的1、2、3和4。

本文的控制變量包括在企業(yè)和城市兩個層面可能影響企業(yè)避稅程度的諸多因素，具體的變量說明見表1。

其中，為總應(yīng)計利潤，由(凈利潤-經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量)總資產(chǎn)計算得到；表示企業(yè)在樣本期內(nèi)殘差的平均值；是指年度企業(yè)殘差偏離平均殘差的程度；表示中不能被應(yīng)計利潤解釋的部分，即剔除了盈余管理因素后的避稅程度。

相比于大多數(shù)學(xué)者在衡量企業(yè)避稅過程中采用的上市公司數(shù)據(jù)，稅收調(diào)查數(shù)據(jù)至少有以下三個方面的優(yōu)勢：第一，由于上市公司財務(wù)報表未公布企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，以往文獻(xiàn)大多采用所得稅費用/名義稅率的做法對該指標(biāo)進(jìn)行估算，全國稅收調(diào)查可以完整獲得企業(yè)的納稅申報信息，進(jìn)而更為真實精準(zhǔn)地刻畫避稅程度；第二，上市公司多為資金雄厚、頗具規(guī)模的大中型企業(yè)，從中挑選的小微企業(yè)往往不能代表某地的實際情況，倘若將城市層面的政策不確定性與之直接匹配，往往不可避免樣本選擇偏差；第三，上市公司對外公布的財務(wù)信息為母子公司合并報表，但通常母子公司的注冊地和納稅申報地不在一處，由此造成城市、企業(yè)層面變量互相匹配的混亂，而全國稅收調(diào)查數(shù)據(jù)可以有效規(guī)避此類錯誤。

本文通過一個兩階段的動態(tài)模型來反映政策不確定性影響下企業(yè)對于不同避稅決策組合的選擇。

表2列示了主要變量描述性統(tǒng)計的情況，所有連續(xù)變量均報告1和99水平縮尾后的結(jié)果。從中可以看出，剔除盈余管理因素后的1與2無論是在均值、標(biāo)準(zhǔn)差還是最值上都非常相似，這說明兩個指標(biāo)在反映企業(yè)避稅的程度上無本質(zhì)差異。此外，書記、市長同時變動的1的均值明顯小于市委書記、市長單獨變更或任一變更的2、3和4，這是因為后者放寬了政策不確定性的假定。

圖2反映了2007—2015年中國332個城市(含州、盟和旗)市委書記與市長發(fā)生變動的實際情況。不難看出，地方主政官員的變更存在不規(guī)則的波動趨勢，這表現(xiàn)在波動周期不明顯、波峰和波谷距離不一致這兩個方面。由于行政首腦直接影響本地發(fā)展政策的制定和執(zhí)行，官員變更的不穩(wěn)定加劇了地方政策的不確定性，進(jìn)而惡化了企業(yè)所處的營商環(huán)境。

四、實證分析

(一)基準(zhǔn)回歸

表3為基準(zhǔn)回歸的內(nèi)容，列(1)—(4)的被解釋變量為稅會差異法下計算的企業(yè)避稅程度(1)，列(5)—(8)的被解釋變量為排除盈余管理后的指標(biāo)(2)。就結(jié)果而言，無論解釋變量是市委書記、市長同時變更或任一變更的1、4，還是單獨變更的2、3，其系數(shù)都顯著為正，這證明本文研究假說是成立的：當(dāng)?shù)胤秸攮h(huán)境出現(xiàn)不確定性，轄區(qū)內(nèi)的小微企業(yè)會擴大避稅行為。

在控制變量方面，企業(yè)規(guī)模越大，避稅程度越低，這是因為大企業(yè)被稅務(wù)機關(guān)稽查和審核的概率更大，避稅成本無法通過避稅收益來彌補的話企業(yè)沒有強烈的動機去規(guī)避稅負(fù)；資產(chǎn)負(fù)債率與避稅程度成正比，原因在于杠桿率高的企業(yè)承擔(dān)更大的現(xiàn)金流壓力，避稅是其維持資金充裕的重要舉措之一；人均GDP越高的地區(qū)，企業(yè)避稅程度越大，可能是因為經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)的市場競爭更激烈，企業(yè)通過避稅獲取資本積累的訴求更旺盛。對所有連續(xù)變量進(jìn)行1%和99%的縮尾處理后，絕大多數(shù)控制變量均通過1%的顯著性檢驗，這在一定程度上證明本文控制變量選取的科學(xué)性與合理性。

(二)機制檢驗

理論部分指出，企業(yè)之所以在政策不確定性增大時選擇避稅，是因為不斷加劇的資金壓力。在此過程中，小微企業(yè)由于并未面臨更嚴(yán)厲的稅收征管，從而在實施避稅時卸下了很多的政策包袱。接下來，通過方程(10)和(11)構(gòu)造中介效應(yīng)模型，驗證上述分析是否成立。

在此基礎(chǔ)上，Tang等[16]通過表面活性劑促助法研究了反應(yīng)時間及CTAB對所制備的空心MoS2納米球形貌的影響，結(jié)果表明，CTAB不僅能夠控制產(chǎn)物的形貌及物相，還能有效地阻止產(chǎn)物微粒的團聚。以上研究表明，無機鉬源和有機硫源在表面活性劑的結(jié)構(gòu)導(dǎo)向及超聲波輔助下，無需惰性氣體保護(hù)，高溫煅燒，即可在較低水熱溫度下直接獲得粒徑為10～20 nm、六方晶相的超細(xì)2H-MoS2，這種可控的合成方法可以擴展到其他過渡金屬硫化物材料制備復(fù)雜的中空結(jié)構(gòu)中。

利用XLSTAT 2016軟件分別對怪味胡豆的定量描述分析結(jié)果進(jìn)行方差分析(Analysis of Variance, ANOVA)、主成分分析(Principal Component Analysis, PCA)和聚類分析(Agglomerative Hierarchical Clustering, AHC)。

=+-1+∑+∑++++

(10)

=+-1++∑+∑++

++

(11)

上式中，是待檢驗的中介變量，解釋變量為基準(zhǔn)回歸中的1和4，其他變量均與基準(zhǔn)回歸保持一致。方程(10)用來檢驗政策不確定性對中介變量的影響，方程(11)則主要檢驗中介變量對被解釋變量的影響。本文最關(guān)心的是系數(shù)、和的方向與顯著性水平，如果三個系數(shù)均非常顯著且符號與理論預(yù)期相同，那么可以認(rèn)為政策不確定性通過作用于進(jìn)而影響小微企業(yè)避稅，但此時并未發(fā)揮完全的中介效應(yīng)；如果和的系數(shù)非常顯著，但并不顯著，則發(fā)揮了全部的中介效應(yīng)，即政策不確定性只通過影響中介變量進(jìn)一步作用于企業(yè)避稅。

中介變量包括以下兩個指標(biāo):

第一，企業(yè)的資金借貸成本，等于當(dāng)年發(fā)生的財務(wù)費用除以上年度期末負(fù)債。由于財務(wù)費用主要是企業(yè)當(dāng)年支付的債務(wù)利息，該指標(biāo)被用來衡量對外融資的難易程度，越高，企業(yè)越難獲得貸款、資金壓力越大。

第二，企業(yè)的現(xiàn)金留存比例，等于當(dāng)年的貨幣資金除以總資產(chǎn)?，F(xiàn)金儲備是企業(yè)抵御外部風(fēng)險所必須死守的紅線，越小，企業(yè)對抗風(fēng)險能力越弱、資金壓力越大。

基于以上兩方面的分析，本文提出研究假說：地方政策的不確定性將促使小微企業(yè)增加避稅行為。

從表4的列(1)—(4)可以看出，政策不確定性會使小微企業(yè)的資金壓力顯著增加。一方面，政策不確定性會使小微企業(yè)對外融資的難度變大，這是因為當(dāng)外部風(fēng)險和信息不對稱加劇時，銀行等金融機構(gòu)往往傾向于收緊信貸規(guī)模，并將貸款指標(biāo)分配給商業(yè)信用好、償債能力強的大中型企業(yè)，此時小微企業(yè)不得不以高利率爭奪剩余有限的貸款，融資難度陡然上升；另一方面，政策不確定性會使小微企業(yè)的留存現(xiàn)金明顯減少，受“蓄水池”效應(yīng)的影響，小微企業(yè)對資金的需求更加旺盛。

從表5的列(1)—(4)來看，當(dāng)資金壓力不斷增大時，小微企業(yè)的避稅行為明顯增多。需要說明的是，由于均非常顯著，因此中介變量并未完全解釋政策不確定性對小微企業(yè)避稅的傳導(dǎo)機制。

綜上所述，當(dāng)政策不確定性增大時，不斷加劇的資金壓力是小微企業(yè)選擇避稅的重要原因，這與本文的理論分析是一致的。相比于大中型企業(yè)，小微企業(yè)所處的征管環(huán)境更為寬松，通過避稅緩解資金壓力的“自救”行為更易實現(xiàn)。

(三)穩(wěn)健性檢驗

圍繞基準(zhǔn)回歸結(jié)果，進(jìn)行以下四個方面的穩(wěn)健性檢驗：第一，替換解釋變量，通過變換官員變更的時點和構(gòu)建連續(xù)變量的方式重新刻畫地方政策不確定性；第二，由于樣本期內(nèi)發(fā)生的其他事件可能對實證結(jié)果產(chǎn)生影響，剔除一些重要的干擾因素；第三，通過更加細(xì)致的地級市官員任職信息，刻畫反映地方政策不確定性強度的指標(biāo)；第四，考慮基準(zhǔn)模型遺漏的兩方面因素。此外，鑒于中國的地方主政官員通常由上級政府部門按組織程序“上管一級”，轄區(qū)內(nèi)微觀個體的行為決策難以影響行政長官的調(diào)動，且基準(zhǔn)模型已經(jīng)對解釋變量取了滯后一期，因而出現(xiàn)反向因果的可能非常小。

五、異質(zhì)性分析

由于微觀個體的避稅動機可能受到自身性質(zhì)、政府行為以及市場環(huán)境等方面的影響，政策不確定性對小微企業(yè)避稅的實際效應(yīng)會在內(nèi)外部因素的干預(yù)下呈現(xiàn)出差異化?？紤]到企業(yè)避稅與融資約束程度直接相關(guān)，本節(jié)從小型微利企業(yè)、地區(qū)市場化程度和金融發(fā)展水平等三個方面展開政策不確定性影響小微企業(yè)避稅的異質(zhì)性分析，設(shè)計模型如下：

=+-1+-1*++∑+∑

++++

1.3 HER-2、EGR-1的免疫組織化學(xué)染色結(jié)果判定 HER-2的陽性結(jié)果主要定位于細(xì)胞膜或者細(xì)胞漿內(nèi)，其陽性反應(yīng)表現(xiàn)棕黃色。根據(jù)細(xì)胞核或者細(xì)胞漿染色的深淺以及染色的范圍來進(jìn)行判定，結(jié)果判定如下：⑴按照陽性細(xì)胞百分?jǐn)?shù)：陰性則0分，陽性細(xì)胞≤5%計1分，6%-50%記2分，50%-75%計3分，＞75%則4分。⑵按照切片染色強弱來評分：棕褐色表現(xiàn)3分，棕黃色表現(xiàn)2分，淡黃色表現(xiàn)計1分，無色記錄0分。免疫組化陽性分4個等級 （計算方法：⑴⑵）：0-2分表現(xiàn)為-（陰），3-4分為+，5-8分為++，9-12分為+++。

(12)

成熟度高的市場往往弱化“看得見的手”在資源配置中起到的主導(dǎo)作用，競爭機制調(diào)節(jié)下的“優(yōu)勝劣汰”原則是企業(yè)生存發(fā)展所依賴的準(zhǔn)則，此時將資金、技術(shù)和資源等要素轉(zhuǎn)換為先進(jìn)生產(chǎn)力的效率是企業(yè)核心競爭力的來源。對于資金約束更緊張的小微企業(yè)而言，避稅是積累現(xiàn)金流和資本投入的重要方式，因而成為激烈市場競爭中的剛性需求，企業(yè)避稅的收益相對更大、避稅動機更強。本文使用市場化指數(shù)來反映不同省份的市場化程度大小，該指標(biāo)來源于歷年《中國分省份市場化指數(shù)報告》，對于市場化指數(shù)大于中位數(shù)的省份，將Market賦值為1，否則取0。

(一)小型微利企業(yè)

基于理性經(jīng)濟人的假定，個體對避稅收益和成本的綜合考量是避稅動機產(chǎn)生的重要原因，外界因素的干預(yù)會改變企業(yè)從事避稅活動的成本收益比，進(jìn)而影響避稅程度的大小。

表6的列(1)為企業(yè)類型異質(zhì)性的結(jié)果?？梢钥闯觯瑹o論是小型微利企業(yè)還是其他小微企業(yè)，地方政策的不確定都會增加企業(yè)的避稅活動，但相較而言小型微利企業(yè)的避稅程度更低。原因在于小型微利企業(yè)享受低于正常所得稅率15個百分點的優(yōu)惠稅率，通常而言稅負(fù)不到其他企業(yè)的一半，通過避稅能夠釋放的現(xiàn)金流相對更少，因而避稅收益更少、避稅動機更弱。

(二)市場化程度

其中，代表異質(zhì)性虛擬變量，分別表示小型微利企業(yè)()、市場化程度()以及金融發(fā)展水平()。本文最關(guān)心方程(12)中和的大小和方向，表示某類企業(yè)避稅程度受政策不確定性影響的幅度和方向，表示另一類企業(yè)的避稅程度受影響的相對變化幅度和方向，+則表示另一類企業(yè)受影響程度的絕對幅度和方向。

本文就調(diào)質(zhì)效果對于生產(chǎn)膨化沉性料的產(chǎn)品品質(zhì)影響方面，進(jìn)行了一些討論和分析?？偨Y(jié)了前期成熟的研究成果，同時總結(jié)了傳統(tǒng)制粒沉性料和膨化沉性料的對比，以及影響沉性料水中穩(wěn)定性的一些因素，得出以下幾點結(jié)論：

表6的列(2)反映了地區(qū)市場化程度異質(zhì)性的結(jié)果。從中得到的結(jié)論是，在市場化程度高的地區(qū)，政策不確定性會使小微企業(yè)更多地避稅。通常而言，市場經(jīng)濟越發(fā)達(dá)，微觀個體之間的競爭越激烈，為實現(xiàn)技術(shù)改造和轉(zhuǎn)型升級，企業(yè)需要的資金越多，避稅動機越強烈。政策不確定性會增加企業(yè)對于資金的迫切需求，結(jié)果就是避稅程度越來越大。

(三)金融發(fā)展水平

由于融資約束是制約小微企業(yè)生存發(fā)展的重要因素，各地區(qū)金融發(fā)展的快慢既會影響小企業(yè)的日常經(jīng)營成本，也會改變企業(yè)的避稅收益以及避稅動機。對于金融發(fā)展相對滯后的地區(qū)而言，企業(yè)在難以獲取外部資金的情況下大多只能通過拓寬內(nèi)部現(xiàn)金流的方式滿足日益增長的資金需求，此時避稅帶來的邊際收益更大、企業(yè)避稅動機更強烈；而在金融發(fā)展快速的地區(qū)，市場資金供求更平衡，企業(yè)通過避稅緩解融資難、融資貴的必要性顯著下降。本文通過各城市每年金融機構(gòu)貸款余額與GDP的比值來衡量地區(qū)金融發(fā)展水平，并將大于中位數(shù)的城市樣本歸為取1的組別；小于中位數(shù)則對取0。

表6的列(3)是地區(qū)金融發(fā)展異質(zhì)性的結(jié)果。從中可以看出，在金融發(fā)展水平越高的地區(qū)，企業(yè)的資本流動更為通暢，便利的融資條件能夠在一定程度上對沖政策不確定性給企業(yè)帶來的資金壓力，企業(yè)的避稅動機明顯下降、避稅行為顯著減少。

在教學(xué)環(huán)節(jié)中，潛意識具有重要的作用，能夠暗示學(xué)生的心理，規(guī)范學(xué)生的行為，促進(jìn)學(xué)生的認(rèn)識過程。因此，教師要采取有效的措施來開發(fā)學(xué)生的潛意識。教學(xué)環(huán)節(jié)中，教師要為學(xué)生構(gòu)建積極暗示的教學(xué)環(huán)境，多采用暗示教學(xué)法，以此來啟發(fā)學(xué)生的潛意識，同時還要培養(yǎng)學(xué)生有節(jié)奏地思考，加強學(xué)生的心理訓(xùn)練，通過一些特定的訓(xùn)練方法來培養(yǎng)開發(fā)學(xué)生的潛意識，從而促進(jìn)教學(xué)效率的提升。

六、結(jié)論與啟示

本文考察了當(dāng)?shù)胤秸攮h(huán)境出現(xiàn)不確定時，小微企業(yè)如何通過調(diào)整內(nèi)部策略來對沖外部風(fēng)險。實證結(jié)果表明，政策不確定性增大時，小微企業(yè)的避稅程度顯著增加，并且該結(jié)論通過了一系列穩(wěn)健性檢驗。究其原因，政策環(huán)境波動使企業(yè)的外部融資成本提高、現(xiàn)金留存比例下降，資金壓力不斷增大，而融資難、融資貴一直是困擾小微企業(yè)發(fā)展的難題，因此小微企業(yè)通過實施避稅來突破資金困境。與此同時，當(dāng)政策不確定性增加時，小微企業(yè)并未遭受更嚴(yán)厲的稅收征管，這是其避稅活動得以順利開展的基礎(chǔ)。此外，異質(zhì)性分析的結(jié)果顯示，受政策不確定性的影響，獲取稅收優(yōu)惠相對更多的小型微利企業(yè)、處于金融發(fā)展水平更高、政府征稅越努力地區(qū)的小微企業(yè)的避稅程度變化更小；而在市場化程度更高的地區(qū)，當(dāng)政策不確定性增加時，小微企業(yè)通常選擇擴大避稅行為。

1.2.2 免疫組化S-P法檢測凋亡相關(guān)因子Fas、Fasl在胎盤滋養(yǎng)細(xì)胞中的表達(dá):參考基因科技Fas、Fasl免疫組化試劑盒說明書，切片常規(guī)脫蠟水化，抗原修復(fù)，沖洗，過氧化物酶阻斷劑孵育10 min，加一抗，室溫60 min后，PBS沖洗，加二抗室溫30 min后，PBS沖洗，DAB顯色，蘇木素復(fù)染，梯度酒精脫水，封片，光學(xué)顯微鏡下觀察并拍照。鼠抗人Fas單克隆抗體、兔抗人Fasl 單克隆抗體、SP免疫組化試劑盒、DAB染色液(聚合物法)均購自基因科技(上海)有限公司。

當(dāng)前，在構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局，加大力度支持小微企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)實背景下，本文的政策啟示如下。

首先，讓好的經(jīng)濟政策在穩(wěn)定環(huán)境中盡顯成效。在當(dāng)前更大規(guī)模減稅降費的背景下小微企業(yè)仍然選擇規(guī)避稅負(fù)的重要原因是地方政策的不確定性、不連續(xù)性削減了降稅負(fù)給企業(yè)帶來的實際紅利，這也能作為企業(yè)減稅易、減負(fù)難的合理解釋。當(dāng)下中國經(jīng)濟社會正面臨國內(nèi)外復(fù)雜經(jīng)濟形勢的考驗，政府部門也在適時出臺一系列政策對沖外部風(fēng)險，而提升政策實施效果的關(guān)鍵又在于保持各項政策的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，不搞急轉(zhuǎn)彎，從而穩(wěn)定市場經(jīng)營主體的政策預(yù)期。

其次，從小微企業(yè)的真實訴求出發(fā)解決融資難、融資貴問題。當(dāng)外部環(huán)境出現(xiàn)不確定性時，企業(yè)之所以選擇避稅來緩解融資壓力，主要緣于自身周期短、規(guī)模小和流動快的資金需求特點，地方政府應(yīng)當(dāng)針對小微企業(yè)的融資特性量體裁衣，鼓勵并引導(dǎo)符合相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的信貸資源流入。這樣做能保證小微企業(yè)享受到成本低廉、穩(wěn)定性高以及安全可靠的可用資金，也能在充分尊重市場規(guī)律的基礎(chǔ)上提高全社會資源配置效率，同時還有利于降低外部沖擊下系統(tǒng)性金融風(fēng)險發(fā)生的可能性。

最后，地方經(jīng)濟建設(shè)和社會發(fā)展需要堅持綿綿用力、久久為功。在考核各級官員工作成績時，應(yīng)摒棄唯短期顯性績效論的考核體系，提高晉升評定中經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量提升等隱性績效的占比，激勵各級地方官員轉(zhuǎn)向更高層次、更廣視野、更大格局的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展理念。與此同時，各級政府部門應(yīng)將官員變更因素有機嵌入地方中長期發(fā)展規(guī)劃的編制之中，不能因為地方主要官員的變更而頻繁調(diào)整各項既定政策，而應(yīng)致力于優(yōu)質(zhì)營商環(huán)境的精雕細(xì)琢以及服務(wù)型政府的轉(zhuǎn)型升級等系統(tǒng)性、持續(xù)性工程的持續(xù)推進(jìn)，真正做到“一張藍(lán)圖干到底”。