課題組

（中國人民銀行通遼市中心支行 內(nèi)蒙古 通遼市 028000）

一、引言與文獻綜述

2020 年，隨著“30·60”雙碳目標的提出，如何發(fā)揮好綠色金融在碳減排領(lǐng)域的支持作用成為一個重要課題。國內(nèi)外學者對綠色金融與生態(tài)環(huán)境、可持續(xù)發(fā)展、經(jīng)濟效益等關(guān)系進行了討論。

（一）綠色金融能夠有效改善生態(tài)環(huán)境

國外學者Chens（2013）等通過研究發(fā)現(xiàn)，綠色金融是促進低碳發(fā)展的有效途徑。Diakoulaki 和Mandaraka（2007）運用5 個解釋性因素論證了經(jīng)濟對環(huán)境影響的有效性。Scholtens（2006）指出靈活組合金融工具能夠有效應對生態(tài)環(huán)境變壞的難題。Salazar（1998）、Cowan（1999）和Labatt 和White（2002）等研究了綠色金融與生態(tài)環(huán)境，得出一致結(jié)論，綠色金融是促進金融支持生態(tài)環(huán)境保護的有效手段。蘇冬蔚和連莉莉（2018）運用雙重差分法分析綠色金融政策對企業(yè)投資行為的影響，認為其能促進生態(tài)友好型企業(yè)吸收更多投資。

（二）環(huán)境行為反作用于綠色金融

任輝（2009）論證了保護環(huán)境的行為能夠?qū)鹑谛袠I(yè)產(chǎn)生積極作用。研究認為，對于一個企業(yè)來講，良好的環(huán)境行為不僅能夠節(jié)約成本，將此行為擴大化，還能避免產(chǎn)生因環(huán)境問題而引發(fā)各類金融風險。

（三）綠色金融對生態(tài)環(huán)境的影響程度存在差異

鄒錦吉（2017）以文本分析方法研究綠色金融在影響工業(yè)污染方面的效果，并提出綠色金融在不同地域?qū)Νh(huán)境污染的治理效果有較大差別，與中央部委發(fā)布的綠色金融政策相比，地方綠金政策更有助于降低工業(yè)污染強度。李虹等（2019）通過研究長三角、珠三角和京津冀等多地綠色金融與生態(tài)環(huán)境實踐的關(guān)系，得出大部分地區(qū)不能協(xié)調(diào)一致的結(jié)論。張麗（2019）認為只有東部地區(qū)的綠色金融發(fā)展有助于減少碳排放，其他地區(qū)應該強化綠色金融對節(jié)能減排的作用。

綜上，綠色金融對生態(tài)環(huán)境保護有正向促進作用，但其作用程度會因?qū)嶋H情況而產(chǎn)生差異。2016 年，七部委發(fā)布了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導意見》，綠色金融體系對生態(tài)環(huán)境的正向作用有很大發(fā)展空間。在碳中和目標的影響和推動下，實體經(jīng)濟和金融業(yè)面臨更緊迫的綠色轉(zhuǎn)型。綠色金融委員會在2021 年發(fā)布的《碳中和意愿下綠色金融路線圖》報告中指出，我國目前的綠色金融體系與碳中和目標的要求相比還存在以下問題和挑戰(zhàn)：綠色金融標準體系與碳中和目標不完全匹配，環(huán)境信息披露的水平不符合碳中和的要求，綠色金融激勵機制尚未充分體現(xiàn)對低碳發(fā)展的足夠重視，對氣候轉(zhuǎn)型風險的認知和分析能力不足，綠色金融產(chǎn)品還不完全適應碳中和的需要。

通過對綠色金融與生態(tài)環(huán)境之間關(guān)系的相關(guān)文獻進行梳理，我們發(fā)現(xiàn)，當前研究主要以理論和宏觀分析為主，而對區(qū)域或省級層面綠色金融與生態(tài)環(huán)境關(guān)系的分析涉及較少，尤其是針對綠色金融與碳排放關(guān)系的分析極為少見。因此，本文以全國30個省市為研究對象，選取煤炭消費量計算碳排放量，參考綠色金融發(fā)展指數(shù)評分，運用莫蘭指數(shù)分析得出各地碳排放存在空間差異，通過箱線圖對比東、中、西部綠色金融體系發(fā)展情況對碳排放量的影響差異，分析借鑒成功地區(qū)經(jīng)驗，最后結(jié)合地域差別情況，對完善綠色金融體系提出針對性意見建議。

二、中國各地碳排放量與綠色金融的空間相關(guān)性分析

（一）數(shù)據(jù)來源

本文以2015-2019 年為研究時段。在碳排放量方面，選取了全國30 個省市自治區(qū)（由于西藏數(shù)據(jù)可獲得性較差，故不計入）在2015-2019 年煤炭消費量為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，按照每噸標煤排放2.7 噸二氧化碳進行換算得出30 個省市自治區(qū)在2015 年至2019 年的碳排放量數(shù)據(jù)，具體情況如表1。

表1 2015-2019 年全國30 個省市自治區(qū)二氧化碳排放量 單位：萬噸

在綠色金融方面，受數(shù)據(jù)可獲得性影響，同時為避免統(tǒng)計口徑產(chǎn)生的誤差，本文主要選取了二手數(shù)據(jù)作為綠色金融發(fā)展指數(shù)，即中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院發(fā)布的 《地方綠色金融發(fā)展指數(shù)與評估報告（2019）》中計算得出的2019 年各省綠色金融發(fā)展指數(shù)評分結(jié)果。

（二）中國30 個省市碳排放量的空間格局

以碳排放量為觀測值，對2015-2019 年中國30 個省市自治區(qū)碳排放量的空間分布特征。運用stata14 計算得出30 個省市自治區(qū)碳排放量的莫蘭指數(shù)，計算過程中加載空間權(quán)重矩陣（以0-1 矩陣描述了30 個省市自治區(qū)在地理空間上的相鄰關(guān)系），最終得出全國30 個省市自治區(qū)的碳排放量莫蘭指數(shù)分別為0.218、0.177、0.177、0.146、0.135，表明各省市碳排放量變化呈現(xiàn)空間正相關(guān)特征。

（三）綠色金融現(xiàn)狀

2017年，我國陸續(xù)開始建設(shè)各有側(cè)重、各具特色的綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)，在體制機制上探索可復制可推廣的經(jīng)驗，推動經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型升級。為了更準確描述30個省市自治區(qū)綠色金融發(fā)展情況，筆者借鑒了中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院通過評價方法學對地方2019年綠色金融發(fā)展指數(shù)得出的評估分數(shù)（滿分100分），并將2019年30個省市自治區(qū)碳排放變化量（以2015年為基期）以及綠色金融發(fā)展情況按照東、中、西部三個地區(qū)進行分類（見表2）。

綜合表2 數(shù)據(jù)可以看出，2019 年各省市自治區(qū)綠色金融發(fā)展評分介于10 分至73.11 分之間，存在地區(qū)之間差距大、總體水平偏低的特點。

（四）綠色金融發(fā)展情況對碳排放量的影響

按照綠色金融發(fā)展指數(shù)評分的情況，將東中西部地區(qū)以綠色金融發(fā)展指數(shù)的高低作為劃分依據(jù)，分別把東中西部地區(qū)省市自治區(qū)分成兩組，對比在三大區(qū)域內(nèi)2015-2019 年碳排放變化量之間的差異，以此驗證綠色金融發(fā)展情況對碳排放量的影響。

綜合分析綠色金融發(fā)展情況與各省市碳排放之間的關(guān)系，可以得出四個結(jié)論：一是在東、西部地區(qū)，綠色金融發(fā)展水平較高的省市有助于提升碳排放減少量，有效印證了綠色金融對碳排放具有治理效果；二是東部地區(qū)碳排放減少量的整體提升情況最好，減少量最多，說明綠色金融發(fā)展情況對東部地區(qū)碳排放治理效果最好；三是西部地區(qū)碳排放減少量極值最大，即碳排放減少量的最高值與最低值相差最大，說明西部地區(qū)綠色金融發(fā)展對碳排放的影響因地域不同而差別較大；四是中部地區(qū)碳排放減少量似乎并沒有受到綠色金融的影響，反而表現(xiàn)出綠色金融發(fā)展排名低的效果要好于排名高的效果，結(jié)論是無效的。通過綜合表1 和表2 的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，造成以上現(xiàn)象的原因主要在于中部地區(qū)多數(shù)為碳排放量基數(shù)大、綠色金融發(fā)展排名靠后的地區(qū)，尤其是吉林省和黑龍江省，屬于東北老工業(yè)基地，綠色金融發(fā)展情況排名分別在第30 位和第28 位，其碳排放變化量可能受經(jīng)濟發(fā)展和老工業(yè)基地振興戰(zhàn)略實施等多方面因素影響，因而不能作為證明綠色金融發(fā)展對碳排放量影響的有效數(shù)據(jù)。

表2 30 個省市自治區(qū)綠色金融發(fā)展評價及碳排放變化量

綜合以上有效結(jié)論，表明綠色金融對碳排放量的影響存在空間差異。

三、各地區(qū)構(gòu)建綠色金融體系的經(jīng)驗借鑒

從東部、中部、西部各地的特色和側(cè)重來看，浙江省、廣東省、新疆維吾爾族自治區(qū)、貴州省、江西省、甘肅省6 省自治區(qū)作為綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)，其發(fā)展經(jīng)驗基本能對碳減排產(chǎn)生積極影響，其中，新疆維吾爾族自治區(qū)在碳減排效果上表現(xiàn)最差，但作為綠色金融改革試驗區(qū)，其在資源稟賦、經(jīng)濟水平等方面與內(nèi)蒙古自治區(qū)具有最大的相似性，對內(nèi)蒙古自治區(qū)發(fā)展綠色金融具有較大借鑒意義，故西部地區(qū)以新疆為例。

本文將分別從位于東部地區(qū)的浙江省、中部地區(qū)的江西省、西部地區(qū)的新疆維吾爾族自治區(qū)的成功做法中總結(jié)地方經(jīng)驗。

（一）東部地區(qū)

以浙江省為例，綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)的兩個城市（湖州市、衢州市）主要探索“綠水青山就是金山銀山” 在金融方面的實現(xiàn)機制，創(chuàng)新綠色金融對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，對中小城市整體實現(xiàn)綠色發(fā)展方面的服務(wù)。一是積極探索綠色金融發(fā)展指數(shù)評價建設(shè)。依據(jù)當?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展特點，編制發(fā)布我國首個區(qū)域性綠色金融發(fā)展指數(shù)，有助于全面評估衡量區(qū)域綠色金融發(fā)展水平，監(jiān)測綠色金融對綠色發(fā)展的影響。二是完善綠色金融標準體系建設(shè)。湖州市出臺綠色金改“25條”政策及配套操作辦法，發(fā)布了綠色融資主體認定、綠色銀行評級、綠色專營機構(gòu)評估、綠色信貸產(chǎn)品分類等6 項地方標準，發(fā)布《美麗鄉(xiāng)村建設(shè)綠色貸款實施規(guī)范》，推動綠色金融認定、評價、產(chǎn)品標準化，有效解決了綠色認定難、績效評估難、政策落地難的問題。衢州市則充分發(fā)揮綠色信貸主力軍作用，指導銀行機構(gòu)開展“四專機制”建設(shè)，將25%的新增信貸規(guī)模專項用于綠色信貸，加大對綠色產(chǎn)業(yè)的支持力度。三是建設(shè)綠色金融服務(wù)平臺。在全國首創(chuàng)“綠貸通”銀企對接服務(wù)平臺，共享環(huán)保、節(jié)能等綠色信息，對企業(yè)進行綠色認定和環(huán)境風險審查，有效解決企業(yè)“融資難”的問題。搭建“綠信通”平臺，實現(xiàn)綠色認定精準化、自動化和定可視化。四是建立綠色金融改革創(chuàng)新司法保障機制。湖州市司法系統(tǒng)制訂出臺18 條司法保障措施，減輕綠色企業(yè)掛牌司法成本，開通綠色金融糾紛“一站式綠色通道”，依法嚴懲借綠色金融之名實施非法集資、貪污等犯罪行為。

（二）中部地區(qū)

以江西為例，主要探索如何避免再走“先污染后治理”的老路，利用良好的綠色資源發(fā)展綠色金融機制，構(gòu)建綠色發(fā)展方式。一是多樣性綠色信貸創(chuàng)新實踐。江西省充分結(jié)合森林覆蓋率高的優(yōu)勢，創(chuàng)新推出“林農(nóng)快貸”普惠型綠色金融產(chǎn)品。創(chuàng)設(shè)“畜禽潔養(yǎng)貸”“科貸通”等金融產(chǎn)品。人民銀行南昌中心支行制定出臺《江西省綠色票據(jù)認定和管理指引》和《關(guān)于運用再貼現(xiàn)工具支持綠色票據(jù)發(fā)展的通知》，指導九江銀行創(chuàng)新“綠票融”新產(chǎn)品。二是多種融資渠道增強綠色保險保障力度。興業(yè)銀行南昌分行探索創(chuàng)新投貸聯(lián)動模式，積極參與新能源汽車企業(yè)股權(quán)融資、解決外匯業(yè)務(wù)痛點、提供低成本項目融資等措施全力幫助企業(yè)順利投產(chǎn)。相關(guān)職能部門積極發(fā)行綠色金融債、綠色市政專項債、綠色中期票據(jù)、綠色境外債、綠色私募可轉(zhuǎn)債等各類貼標綠色債券。推出 “保險+期貨”新模式和柑橘“氣象+價格”綜合收益保險。開展環(huán)境污染責任保險，通過費率杠桿機制即“高風險、高保費、低風險、低保費”，督促企業(yè)加強環(huán)境風險管理。三是不斷完善綠色金融機制體系。人民銀行南昌中心支行與省金融局建立“雙牽頭”工作機制，推動省政府設(shè)立綠色金融發(fā)展貢獻獎，研究制定了貨幣政策工具、綠色信貸等支持政策，確定了《關(guān)于綠色金融重點推進的試驗任務(wù)》，將地方法人金融機構(gòu)發(fā)展綠色信貸情況納入央行評級，建立正向激勵機制。同時成立了江西省金融學會綠色金融專業(yè)委員會和綠色金融行業(yè)自律機制。

（三）西部地區(qū)

以新疆為例，新疆自然環(huán)境承載能力有限，且過去的粗放型增長造成環(huán)境破壞，綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)建設(shè)中主要是探索綠色金融支持現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、清潔能源資源等，充分發(fā)揮其建設(shè)綠色絲綢之路的示范和向外輻射的作用。一是成立了綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)工作領(lǐng)導小組及辦公室。出臺構(gòu)建綠色金融體系的相關(guān)政策，自治區(qū)財政、發(fā)改、環(huán)保等部門均將有關(guān)政策向綠色金融和環(huán)境治理領(lǐng)域傾斜，構(gòu)建了較為完善的綠色金融支持環(huán)境治理的頂層設(shè)計和配套政策。二是開展綠色項目庫建設(shè)。嚴格管理在哈密市、昌吉州、克拉瑪依市三個試驗區(qū)的金融機構(gòu)新增企業(yè)貸款和項目融資金融產(chǎn)品資金投向，有效引導金融資源流入環(huán)境治理領(lǐng)域，統(tǒng)一了綠色項目支持標準，明確了綠色金融服務(wù)對象。三是在全國率先成立綠色金融同業(yè)自律機制。對成員單位綠色信貸、綠色債券、綠色基金等綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)行為進行約束，綠色信貸主要投向工業(yè)節(jié)能節(jié)水環(huán)保、可再生能源及清潔能源、資源循環(huán)利用和綠色林業(yè)開發(fā)。四是創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，為環(huán)境治理拓寬融資渠道。昆侖銀行發(fā)行5 億元綠色金融債，全部投向綠色發(fā)展和環(huán)境治理項目等環(huán)境治理項目。昌吉州政府與招商新能源集團、北京銀行烏魯木齊分行簽訂了100 億元綠色產(chǎn)業(yè)基金合作框架協(xié)議?？死斠朗谐闪⒘恕肮?基金+基地+實驗室” 昆侖銀行卓越綠色產(chǎn)業(yè)投資引導基金，有效滿足潔凈能源領(lǐng)域資金需求。哈密市3 家保險公司以債權(quán)計劃、項目資產(chǎn)支持計劃等形式，投入65.3 億元，有力支持了“西電東送”等重點項目建設(shè)，推動環(huán)境污染責任險及險資應用。

通過對以上東、中、西部地區(qū)綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)的經(jīng)驗做法可以發(fā)現(xiàn)，盡管各省市構(gòu)建綠色金融體系均從頂層設(shè)計、制度建設(shè)等方面入手，但在綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新上則具有明顯的地方特色，產(chǎn)品與地方經(jīng)濟發(fā)展的契合程度決定了綠色金融在促進生態(tài)環(huán)境保護領(lǐng)域發(fā)揮的作用。

四、基于碳中和目標完善綠色金融體系的建議

為應對日益嚴峻的生態(tài)環(huán)境問題，國內(nèi)各省份通過推動綠色金融發(fā)展構(gòu)建綠色低碳經(jīng)濟發(fā)展體系，取得了一系列令人矚目的成績，但與碳中和的目標要求相比，我國綠色金融體系在標準、披露、碳市場等維度需進一步完善。

（一）整體來看，要將碳達峰碳中和融入綠色金融發(fā)展整體布局，推動建立與碳排放強度控制相匹配的綠色金融政策體系，健全以節(jié)能降碳增效為導向的綠色金融服務(wù)機制

一是要以碳中和為約束條件，修訂綠色金融標準，實現(xiàn)綠色金融資金和綠色金融工具與碳中和目標的精準對接。二是推動銀行業(yè)金融機構(gòu)綠色信貸項目的碳排放信息的核算和披露制度，實現(xiàn)綠色資金真正投入到綠色低碳項目中。三是從碳減排支持工具、綠色資產(chǎn)作為合格抵押品、綠色項目貼息及綠色擔保等方面建立更強大的綠色金融激勵機制。

（二）注重地域差異化，根據(jù)東中西部地區(qū)綠色發(fā)展特點構(gòu)建區(qū)域性綠色金融體系，成熟后復制推廣全國運行

在東部地區(qū)重點圍繞碳市場、金融科技方面完善與碳中和目標契合的綠色金融體系。7 個碳排放權(quán)交易試點中東部地區(qū)就有5 個，在東部地區(qū)完善碳市場監(jiān)管機制具備先天優(yōu)勢，研究碳金融標準、碳產(chǎn)品定價、創(chuàng)新碳金融產(chǎn)品和服務(wù)、碳關(guān)稅和碳金融基礎(chǔ)設(shè)施；構(gòu)建有金融資源充分參與、有流動性的碳交易市場和衍生品市場；有效管理碳交易可能帶來的潛在金融風險和其他風險；建立碳價穩(wěn)定機制，防范在極端情況下碳價的大幅波動，確保碳市場有效發(fā)揮引導資源向低碳活動配置。另外，東部地區(qū)的金融科技水平高于中西部地區(qū)，要強化碳中和相關(guān)信息共享和多跨協(xié)同場景運用。依托綠色金融改革試驗區(qū)的金融綜合服務(wù)平臺等渠道，進一步擴大企業(yè)環(huán)境信用信息、綠色項目、綠色制造、綠色工廠、綠色建筑等綠色信息共享范圍。對接企業(yè)碳賬戶、工業(yè)碳平臺、碳交易平臺等，強化碳排放、碳交易等信息集成共享。在中部地區(qū)圍繞產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級、綠色發(fā)展基金方面引導資金流向綠色低碳領(lǐng)域。有保有控支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，全力保障低碳高效產(chǎn)業(yè)發(fā)展融資需求，支持高碳高效產(chǎn)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型；嚴格控制高碳低效產(chǎn)業(yè)信貸投放，倒逼企業(yè)改造提升或退出；嚴格限制新上高耗能、高排放項目融資。建議發(fā)揮中央和省、市、區(qū)各級財政資金的帶動作用，面向市場需求設(shè)立區(qū)域綠色發(fā)展基金，引導社會資本投向大氣、水、土壤、固體廢物污染治理等外部性強的綠色發(fā)展領(lǐng)域，促進污染治理、生態(tài)修復等綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。在西部地區(qū)圍繞重點領(lǐng)域，綠色金融服務(wù)及高耗能、高排放金融風險方面促進碳中和目標實現(xiàn)。研究制定細分行業(yè)和領(lǐng)域的授信支持政策方案，著力加大對可再生能源、綠色制造、綠色交通等領(lǐng)域金融支持，推動綠色低碳技術(shù)研發(fā)與應用。全面摸排高耗能、高排放項目金融風險，建立風險處置預案，穩(wěn)妥做好風險化解與處置工作。推廣環(huán)境污染責任、安全生產(chǎn)責任等領(lǐng)域“保險+服務(wù)+監(jiān)管+信貸”模式，前置風險控制措施，發(fā)揮綠色保險在服務(wù)生態(tài)文明建設(shè)和經(jīng)濟社會低碳發(fā)展的重要作用。