鄢 茂

（中山市智者同行會計師事務(wù)所，廣東 中山 528403）

一、前言

財務(wù)管理目標(biāo)對財務(wù)運(yùn)行特征及導(dǎo)向進(jìn)行合理制衡，大力推動財務(wù)運(yùn)行發(fā)展。財務(wù)管理目標(biāo)的不同會導(dǎo)致現(xiàn)行財務(wù)管理機(jī)制的不同，所以合理設(shè)計財務(wù)管理目標(biāo)、改善理財行為、實現(xiàn)財務(wù)管理良性循環(huán)均對發(fā)展具有現(xiàn)實意義。

同時，財務(wù)管理作為企業(yè)管理重要構(gòu)成，需主動接受公司戰(zhàn)略管理目標(biāo)的引領(lǐng)，管理目標(biāo)應(yīng)根據(jù)所處環(huán)境與宏觀經(jīng)濟(jì)體制、企業(yè)發(fā)展需求要素設(shè)計，從而促使企業(yè)具有獨立的財務(wù)目標(biāo)。

二、非上市集團(tuán)公司面臨的財務(wù)管理風(fēng)險概述

關(guān)于我國非上市集團(tuán)公司面臨財務(wù)風(fēng)險的研究工作，以成因分析結(jié)果作為主要參考依據(jù)，將財務(wù)風(fēng)險大致分為功能性財務(wù)風(fēng)險與操作性財務(wù)風(fēng)險兩種。

1.功能性財務(wù)風(fēng)險

所謂功能性財務(wù)風(fēng)險，主要源自于企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、職能設(shè)置不合理引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險。對于我國非上市集團(tuán)公司來說，立足于該行業(yè)的特殊性質(zhì)，母公司下屬子公司數(shù)量較多，如生產(chǎn)企業(yè)可進(jìn)行根據(jù)產(chǎn)品種類進(jìn)行劃分，促使企業(yè)組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜化，進(jìn)而引發(fā)不同程度的財務(wù)風(fēng)險，具體表現(xiàn)在以下幾點。

（1）非上市集團(tuán)公司治理層功能交叉，治理結(jié)構(gòu)存在缺陷

非上市集團(tuán)公司的股東會與董事會功能重疊交叉，股東會的權(quán)力實施流于形式。治理結(jié)構(gòu)存在缺陷，組織架構(gòu)功能的先天不足，議事決策機(jī)制運(yùn)行偏離公司戰(zhàn)略目標(biāo)，潛在的經(jīng)營管理風(fēng)險，埋下非上市集團(tuán)公司的財務(wù)風(fēng)險隱患。

（2）多層級法人治理結(jié)構(gòu)

對于法人治理結(jié)構(gòu)多層級的非上市集團(tuán)公司來說，具有獨立法人的子公司為了保障自身利益，會采取不同手段與母公司抗衡。這種情況極易造成母公司與子公司出現(xiàn)沖突矛盾，進(jìn)而引發(fā)非上市集團(tuán)公司財務(wù)風(fēng)險。

（3）財務(wù)控制松散化

在非上市集團(tuán)公司中，母公司對于子公司財務(wù)運(yùn)行的管控力度往往不到位，子公司具有的自主運(yùn)營權(quán)限較大，甚至對籌資、投資等活動具有自主權(quán)，進(jìn)而出現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部為追求個人利益而發(fā)生的利潤截取等行為，從而對非上市集團(tuán)公司整體效益造成嚴(yán)重影響。

（4）現(xiàn)行財務(wù)制度不統(tǒng)一

大多數(shù)情況下，非上市集團(tuán)公司母公司與子公司之間尚未構(gòu)建科學(xué)合理的財務(wù)信息系統(tǒng)，母公司無法精準(zhǔn)掌握到子公司資金運(yùn)行情況，進(jìn)而無法制定與企業(yè)實際貼合度更高的戰(zhàn)略和決策。同時，多數(shù)子公司均具有獨立的生產(chǎn)、供應(yīng)及銷售渠道，導(dǎo)致子公司內(nèi)部門職能與母公司部門職能出現(xiàn)重復(fù)，加劇集團(tuán)內(nèi)部競爭趨勢。這樣不僅造成企業(yè)資源隨意浪費，也會導(dǎo)致母子公司沖突加深，子公司存在脫離可能，加劇非上市集團(tuán)公司財務(wù)風(fēng)險發(fā)生幾率[1]。

2.操作性財務(wù)風(fēng)險

所謂操作性風(fēng)險，主要是非上市集團(tuán)公司開展財務(wù)管理工作過程中，為實現(xiàn)既定財務(wù)目標(biāo)而遭受損失的可能，例如：籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險等內(nèi)容，而具體在非上市集團(tuán)公司中的反映如下。

（1）籌資風(fēng)險

非上市集團(tuán)公司生產(chǎn)運(yùn)營中，對于資金投入需求量較大，加之資金回籠速度遲緩，勢必需要企業(yè)進(jìn)行對外籌資活動。對于非上市集團(tuán)公司來說，未上市的屬性說明企業(yè)不可通過股票發(fā)行的方式來獲取大規(guī)?；I資，向金融機(jī)構(gòu)銀行借貸是最為妥當(dāng)?shù)幕I資方式，但是銀行借貸也預(yù)示著企業(yè)需承擔(dān)定期償還本金與利息的雙重壓力，一旦非上市集團(tuán)公司運(yùn)營發(fā)展出現(xiàn)問題，則會促使企業(yè)面臨破產(chǎn)危局。

（2）投資風(fēng)險

非上市集團(tuán)公司進(jìn)行某一項目投資活動時，資金投入程度往往很大，加之非上市集團(tuán)公司多屬于中小型規(guī)模企業(yè)，這則要求非上市集團(tuán)公司在進(jìn)行投資時經(jīng)過更為嚴(yán)謹(jǐn)?shù)乃伎寂c評估，一旦引發(fā)風(fēng)險，則會對非上市集團(tuán)公司產(chǎn)生極為嚴(yán)重的損害。

（3）匯率風(fēng)險

非上市集團(tuán)公司由于會受到市場環(huán)境因素的影響，如匯率的變化。對于非上市集團(tuán)公司而言，一旦將大量資金投入某一在建項目中，且無法及時收回該筆資金，在匯率出現(xiàn)變動的情況下，則會導(dǎo)致企業(yè)面臨嚴(yán)重?fù)p失。

三、非上市集團(tuán)公司財務(wù)管理風(fēng)險成因分析

1.缺乏明確的財務(wù)管理目標(biāo)

所謂財務(wù)管理目標(biāo)，旨在實現(xiàn)企業(yè)理財活動最終目的。但是，部分企業(yè)將利潤等同于企業(yè)財富，將企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)從“價值最大化”偏向于“利潤最大化”，認(rèn)為利潤增加企業(yè)財富也會增加；促使部分企業(yè)管理層為了緊跟趨勢，追求目標(biāo)，提出措施決策，忽視企業(yè)其他各項效益，與企業(yè)整體目標(biāo)嚴(yán)重脫節(jié)。同時，我國非上市公司資本多來自于少數(shù)法人投資與債權(quán)人負(fù)債兩種途徑，如果僅僅將企業(yè)財務(wù)目標(biāo)確定為實際利潤最大化，則會影響后續(xù)資本評估利用率的精確度；而且利潤最大化，對于不同規(guī)模企業(yè)間缺少可比性，導(dǎo)致既定目標(biāo)缺乏清晰度，量化不具體，缺少對運(yùn)營者的激勵[2]。

2.財務(wù)控制流程不規(guī)范

（1）非上市集團(tuán)資金財務(wù)管理模式設(shè)計不當(dāng)

非上市集團(tuán)資金財務(wù)管理模式的設(shè)計與集團(tuán)公司戰(zhàn)略目標(biāo)的結(jié)合度不夠，未充分論證集團(tuán)資金營運(yùn)的需求和靈活性，并結(jié)合集團(tuán)行業(yè)特征、地理位置等要素設(shè)計財務(wù)管理模式。主要表現(xiàn)在：一是資金調(diào)度不合理、營運(yùn)不暢，導(dǎo)致企業(yè)陷入財務(wù)困境或資金冗余；二是資金活動管控不嚴(yán)，可能導(dǎo)致資金被挪用、侵占、抽逃或遭受欺詐；三是融資能力運(yùn)用不足，內(nèi)部資源浪費等等。

（2）銀行余額調(diào)節(jié)填寫人員規(guī)定不合理

對于非上市集團(tuán)公司來說，銀行存款賬戶不僅一個，且每天資金運(yùn)轉(zhuǎn)頻率較高，還有未到賬的動態(tài)過程的款項，促使編制銀行存款調(diào)節(jié)表工作量加劇，該項規(guī)定對對賬人員而言較為困難，但是部分非上市集團(tuán)公司的財務(wù)控制流程依舊要求出納人員編制該表格，按照審計要求，這一流程設(shè)計不合理性，需由會計人員負(fù)責(zé)銀行余額調(diào)節(jié)表的工作，才能在提升工作效率的同時，保障企業(yè)銀行賬戶余額的準(zhǔn)確性[3]。

（3）企業(yè)各項業(yè)務(wù)單據(jù)使用規(guī)定不規(guī)范

要求非上市集團(tuán)公司財務(wù)工作人員月底開展成本費用等工作過程中，需統(tǒng)一化使用企業(yè)表單作為原始單據(jù)，該項控制措施具有一定可行性，便于在處理環(huán)節(jié)前識別問題進(jìn)行解決。但是，由于各項經(jīng)濟(jì)活動之間存在差異性，統(tǒng)一化表單無法完全滿足使用者需求，使得財務(wù)工作人員從表單上去除部分信息，以此實現(xiàn)控制目的。上述問題皆是因為設(shè)置內(nèi)控流程與實際活動之間的偏差一旦的，需進(jìn)一步改善修訂內(nèi)部控制。

3.財務(wù)管理制度不健全

非上市集團(tuán)公司在拓張規(guī)模發(fā)展的過程中，務(wù)必需要確定戰(zhàn)略目標(biāo)，在不斷實現(xiàn)目標(biāo)的過程中完成拓展，同時企業(yè)財務(wù)內(nèi)控機(jī)制也需進(jìn)行不斷完善、重新梳理。在這一情況下，一旦企業(yè)目標(biāo)不明確，企業(yè)各層級之間交流僅靠主觀意識，配合不到位，繼而導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)內(nèi)控?zé)o法有效實施，問題頻發(fā)不能得到根本解決。關(guān)于非上市集團(tuán)公司內(nèi)控層面，其子公司也具有問題，多體現(xiàn)在內(nèi)控職責(zé)劃分不清晰，監(jiān)管措施落實不到位。加之子公司管理層管控數(shù)據(jù)，各項管理均缺乏統(tǒng)一目標(biāo)[4]。例如：某非上市集團(tuán)公司在壯大過程中，就戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行分段制定，即由小目標(biāo)到大目標(biāo)的實現(xiàn)過程。該企業(yè)在發(fā)展過程中，財務(wù)內(nèi)控機(jī)制進(jìn)行不斷修訂，尤其是經(jīng)過2016 年的業(yè)態(tài)分析，就組織結(jié)構(gòu)、業(yè)態(tài)形勢進(jìn)行重新梳理制定。而一旦目標(biāo)不一致，直接會影響財務(wù)內(nèi)控的實施效果[5]。

4.業(yè)財融合進(jìn)程緩慢

首先，公司未真正意識到業(yè)財融合實施價值與作用，進(jìn)而缺乏對業(yè)財融合的重視。其次，信息傳遞滯后性。一旦信息傳遞不及時，則會造成財務(wù)指標(biāo)、財務(wù)信息失真，導(dǎo)致預(yù)判失誤，領(lǐng)導(dǎo)層決策不當(dāng)。另外，在同一時間段內(nèi)，企業(yè)業(yè)務(wù)勢必會發(fā)生變化，一旦財務(wù)了解不及時，則會造成財務(wù)記錄失真。通過保障報表數(shù)據(jù)精確性，幫助企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層及時識別風(fēng)險、防控風(fēng)險、應(yīng)對風(fēng)險，實時監(jiān)督現(xiàn)金流，避免出現(xiàn)庫存積壓、高成本情況。

四、加強(qiáng)非上市集團(tuán)公司財務(wù)管理風(fēng)險控制的策略

1.確定更為合理的財務(wù)目標(biāo)

不同于上市集團(tuán)公司，非上市集團(tuán)公司最本質(zhì)的區(qū)別在于運(yùn)營權(quán)與所有權(quán)的分離。即上市公司所有權(quán)歸屬股東，運(yùn)營權(quán)歸屬企業(yè)管理層；而非上市公司的所有者也是運(yùn)營者。基于此，財務(wù)目標(biāo)制定也存在差異，非上市公司制定財務(wù)目標(biāo)需代表所有者與債權(quán)人的權(quán)益。

實現(xiàn)資本收益最大化。基于此，非上市集團(tuán)公司想要實現(xiàn)財務(wù)目標(biāo)，即將企業(yè)財務(wù)目標(biāo)數(shù)值轉(zhuǎn)換為相對數(shù)值，便于在不同規(guī)模下企業(yè)展開對比分析，有助于企業(yè)運(yùn)營者在考慮自身利益獲取的同時，考慮現(xiàn)有資產(chǎn)的利用效率。通過更加明確清晰企業(yè)既定目標(biāo)，不僅能夠激勵運(yùn)營、合理分配現(xiàn)有資本，而且便于高效利用資本。

2.完善財務(wù)管理流程

（1）設(shè)置事業(yè)部財務(wù)控制模式

關(guān)于非上市集團(tuán)公司的事業(yè)部模式管理公司，所以財務(wù)管理需實現(xiàn)與事業(yè)部組織結(jié)構(gòu)的配套，重新創(chuàng)建財務(wù)組織結(jié)構(gòu)，集團(tuán)公司設(shè)立財務(wù)部門，子公司僅設(shè)置財務(wù)處，且隸屬于財務(wù)總部，由財務(wù)部門安排工作人員，從而可以有效強(qiáng)化企業(yè)財務(wù)控制力度，財務(wù)處工作人員協(xié)助相應(yīng)事業(yè)部完成既定目標(biāo)，在合理簡化財務(wù)工作的同時，提升業(yè)務(wù)處理效率。

非上市集團(tuán)公司事業(yè)部主要負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)發(fā)展，拓展利潤點。子公司財務(wù)處工作重點集中于降低成本、提升盈利水平方面，其他各項工作均有集團(tuán)財務(wù)總部負(fù)責(zé)開展，從而有助于推動企業(yè)發(fā)展壯大，保障企業(yè)實際收益?；谑聵I(yè)部模式運(yùn)行下，各事業(yè)部財務(wù)處工作任務(wù)少，大多事項均交財務(wù)總部統(tǒng)一負(fù)責(zé)。

（2）完善全面預(yù)算管理措施

非上市集團(tuán)公司應(yīng)當(dāng)組織財務(wù)部門人員及專家完成預(yù)算管理制度構(gòu)建、預(yù)算執(zhí)行考核等文件編制工作，定期組織專項培訓(xùn)活動，積極落實預(yù)算管理制度。另外，重新梳理預(yù)算管理實操流程，將預(yù)算管理劃分至多個流程，且落實到每一部門，將預(yù)算執(zhí)行中的阻礙要素進(jìn)行分析，完善預(yù)算管理內(nèi)容，進(jìn)一步提升預(yù)算執(zhí)行力度。而非上市集團(tuán)公司根據(jù)既定戰(zhàn)略目標(biāo)，確定詳細(xì)的工作方案，確保預(yù)算執(zhí)行到位。

2.完善財務(wù)管理相關(guān)制度體系

第一，合理協(xié)調(diào)非上市集團(tuán)公司總部與子單位之間的關(guān)系，結(jié)合公司發(fā)展需求構(gòu)建一套貼切度較高的會計報表編制與復(fù)核體系，其中對具有外報需求的報表，需強(qiáng)調(diào)審核力度及嚴(yán)謹(jǐn)性，形成多層級的復(fù)核體系，保留復(fù)核記錄，以防實操中出現(xiàn)弊端、缺陷。

第二，關(guān)于組織結(jié)構(gòu)為母子公司的非上市集團(tuán)公司，其中子公司在開展報表審核工作時務(wù)必需要構(gòu)建專項負(fù)責(zé)人及相應(yīng)承諾機(jī)制，簽訂保證書，從而有效規(guī)避會計信息相關(guān)風(fēng)險發(fā)生。

第三，嚴(yán)格規(guī)范企業(yè)財務(wù)工作流程、制定原則，確保財務(wù)工作的規(guī)范性、合理性、合規(guī)性。例如：資產(chǎn)定期盤點函證且詳細(xì)記錄、確定資產(chǎn)減值的程序測試、判斷核定收入是否滿足具體條件及要求等內(nèi)容[6]。

第四，在非上市集團(tuán)公司財務(wù)管理開展過程中，構(gòu)建專項監(jiān)管機(jī)制。主要負(fù)責(zé)企業(yè)日常財務(wù)管理審查工作，同時確保審查部門獨立運(yùn)行。

第五，構(gòu)建內(nèi)部控制準(zhǔn)則，要求嚴(yán)格按照準(zhǔn)則內(nèi)容引導(dǎo)工作。具體包含相關(guān)政策的變化、會計估計變化、融資活動等。另外，從融資層面入手設(shè)置規(guī)定，例如非公開發(fā)行股票、配股等。

3.推進(jìn)業(yè)財融合，加快財務(wù)管理轉(zhuǎn)型

基于信息化背景下，業(yè)務(wù)流程與財務(wù)管理流程的融合是必然趨勢。立足于業(yè)務(wù)需求下，實現(xiàn)業(yè)財一體化，設(shè)置數(shù)據(jù)共享模式，通過掌控企業(yè)各經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動，最大化發(fā)揮管理會計效用。

（1）財務(wù)業(yè)務(wù)一體化價值創(chuàng)造

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，多數(shù)企業(yè)逐漸明確業(yè)財融合的真正價值與作用，開始對其進(jìn)行不斷探索，匯總經(jīng)驗。財務(wù)與業(yè)務(wù)信息共享化對財務(wù)報表準(zhǔn)確性、企業(yè)風(fēng)險防控能力提升均具有很大作用。同時，從社會層面來講，對財務(wù)管理及管理會計理論內(nèi)容的逐漸認(rèn)可，無疑推進(jìn)了業(yè)財融合的實施進(jìn)程。

（2）精確財務(wù)報表為決策提供支持

財務(wù)報表作為企業(yè)管理層制定決策的主要參考依據(jù)，保障其全面性、真實性是基礎(chǔ)條件，其中業(yè)財融合作用極為重要。財務(wù)數(shù)據(jù)是業(yè)務(wù)活動的具體體現(xiàn)，一但業(yè)務(wù)信息傳遞不及時，則會導(dǎo)致出具財務(wù)報表的內(nèi)容、信息失真。企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)層決策依據(jù)是財務(wù)報表，一旦報表失真，不僅不利于預(yù)期判斷，甚至?xí)?dǎo)致判斷結(jié)果失誤。目前，多數(shù)公司實行業(yè)財融合，這一基礎(chǔ)上完成財務(wù)與財務(wù)信息傳遞工作，該做法存在局限性，且受傳遞時效性影響，造成業(yè)務(wù)與財務(wù)信息傳遞不同步的同時，數(shù)據(jù)不完善，與實際情況嚴(yán)重不符，進(jìn)而導(dǎo)致財務(wù)報表出現(xiàn)問題。由此可見，數(shù)據(jù)失真主要源自于傳遞滯后性引起的，面對這一情況，根據(jù)財務(wù)報表進(jìn)行精準(zhǔn)預(yù)算的方式勢必會出現(xiàn)偏差。想要真正落實業(yè)財融合，保障信息傳遞的時效性，優(yōu)化財務(wù)報表質(zhì)量是最為關(guān)鍵的內(nèi)容。

（3）向防控風(fēng)險提供有力保障

從流程管理視角來看，了解前端業(yè)務(wù)是財務(wù)工作的重點任務(wù)之一。財務(wù)數(shù)據(jù)作為企業(yè)經(jīng)營活動的體現(xiàn)，便于領(lǐng)導(dǎo)層基于此展開預(yù)測。預(yù)算實際反映后續(xù)經(jīng)營規(guī)劃的總目標(biāo)，公開預(yù)算有助于各主體明確公司未來運(yùn)營方案及發(fā)展側(cè)重點，而該目標(biāo)的實現(xiàn)與業(yè)財一體化息息相關(guān)。非上市集團(tuán)公司通過設(shè)置業(yè)財一體化財務(wù)系統(tǒng)，獲得最新信息，科學(xué)預(yù)測運(yùn)營風(fēng)險，提出應(yīng)對方案，積極落實風(fēng)險管理工作，以防造成更大損失。

基于當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境下，存在于多種類風(fēng)險，在企業(yè)運(yùn)營發(fā)展過程中，風(fēng)險普遍存在。但是，當(dāng)前多數(shù)企業(yè)風(fēng)險側(cè)重點集中在宏觀角度，且在不同發(fā)展階段的管理層偏向點也有所不同，進(jìn)而造成風(fēng)險管理認(rèn)識的差異，制定的風(fēng)險防控措施也不同。由此看出，風(fēng)險偏好不同直接決定了風(fēng)險訴求。

從財務(wù)管理視角來看，完善現(xiàn)行內(nèi)部控制機(jī)制，便于及時識別問題、處理問題，財務(wù)可對存在問題的部門提出問題，確保非上市集團(tuán)公司實現(xiàn)穩(wěn)定健康發(fā)展。

業(yè)財融合是否能夠落實到位，與企業(yè)內(nèi)控機(jī)制與業(yè)務(wù)流程的完善具有很大關(guān)聯(lián)性。加之當(dāng)前經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性不足，企業(yè)面對的內(nèi)外風(fēng)險因素加劇，領(lǐng)導(dǎo)層務(wù)必需提升對風(fēng)險管理的重視程度，構(gòu)建有效的內(nèi)控機(jī)制，梳理完善業(yè)務(wù)流程，保障企業(yè)安全穩(wěn)定運(yùn)營。

五、結(jié)語

綜上所述，非上市集團(tuán)公司受時代迅猛發(fā)展趨勢的影響，認(rèn)識到通過不斷提升自身核心競爭能力才能高效實現(xiàn)既定戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)。加強(qiáng)財務(wù)管理風(fēng)險重視程度，在相應(yīng)體系創(chuàng)建中明確識別存在的問題，采取有效應(yīng)對措施來完善相關(guān)制度，從而推動非上市集團(tuán)公司實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，最大化體現(xiàn)社會價值。