肖 毅

（中國石油化工集團(tuán)有限公司企改和法律部，北京100728）

黨的十九屆五中全會指出要“注重防范化解重大風(fēng)險挑戰(zhàn)”“增強(qiáng)風(fēng)險意識，不斷健全防范化解重大風(fēng)險體制機(jī)制”的發(fā)展要求。習(xí)近平總書記關(guān)于防范化解重大風(fēng)險也提出重要論述：必須積極主動、未雨綢繆，見微知著、防微杜漸，下好先手棋，打好主動仗，做好應(yīng)對任何形式的矛盾風(fēng)險挑戰(zhàn)的準(zhǔn)備。石油石化作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性行業(yè)，對石油石化國企經(jīng)營活動中存在的潛在風(fēng)險進(jìn)行預(yù)判，并提高石油石化國企對風(fēng)險的動態(tài)監(jiān)測和實時預(yù)警能力，增強(qiáng)風(fēng)險信息收集的預(yù)見性，才能不讓小風(fēng)險演化成大風(fēng)險，不讓個別風(fēng)險演化成綜合風(fēng)險，真正做到未雨綢繆、見微知著、防微杜漸。

目前，石油石化國企已經(jīng)基本建立了比較完善的風(fēng)險管理體系，實現(xiàn)了對風(fēng)險的定性分析，未來要實現(xiàn)風(fēng)險管理的現(xiàn)代化，實現(xiàn)重大風(fēng)險預(yù)警，需要進(jìn)一步通過建立覆蓋石油石化國企全部風(fēng)險領(lǐng)域的重大經(jīng)營風(fēng)險管理指標(biāo)體系，對石油石化國企可能面臨的各方面風(fēng)險進(jìn)行具體量化，以實現(xiàn)對風(fēng)險的持續(xù)監(jiān)控，并對重點領(lǐng)域和重點風(fēng)險變化趨勢進(jìn)行預(yù)判，發(fā)現(xiàn)和預(yù)防可能對公司經(jīng)營產(chǎn)生重大影響的風(fēng)險事件，從而將單個企業(yè)的風(fēng)險控制在最低限度，進(jìn)而保證整個石油石化行業(yè)的安全穩(wěn)健運行。

1 研究文獻(xiàn)綜述

企業(yè)風(fēng)險預(yù)警是管理層根據(jù)企業(yè)內(nèi)、外部環(huán)境的變化，通過對風(fēng)險誘因的實時監(jiān)測，并對所獲信息進(jìn)行系統(tǒng)處理，進(jìn)而對企業(yè)未來可能發(fā)生的不確定性進(jìn)行預(yù)測與警示，并進(jìn)行相應(yīng)風(fēng)險應(yīng)對，以將風(fēng)險控制在可接受范圍的過程。風(fēng)險預(yù)警的理論可以分為過程說與方法說兩類。風(fēng)險預(yù)警過程說方面，佘廉[1]認(rèn)為企業(yè)風(fēng)險預(yù)警是指企業(yè)的管理者和組織為降低風(fēng)險帶來的損失所進(jìn)行的長期計劃與不斷調(diào)整、反饋的動態(tài)調(diào)控過程。江洪[2]基于逆境管理理論認(rèn)為，預(yù)警是人們通過一定的技術(shù)手段對事物的逆境狀態(tài)進(jìn)行監(jiān)控，判斷逆境發(fā)生的概率，并發(fā)出警示信號的過程。風(fēng)險預(yù)警方法說方面，陳國階[3]認(rèn)為預(yù)警是通過大量前期工作，如風(fēng)險分析、風(fēng)險識別等，對企業(yè)運營的各個階段進(jìn)行動態(tài)跟蹤，并對其運營進(jìn)行動態(tài)控制。孫星等[4]認(rèn)為，企業(yè)風(fēng)險預(yù)警正是在實際考察和分析，諸如企業(yè)財務(wù)風(fēng)險、公關(guān)風(fēng)險、營銷風(fēng)險、人力資源風(fēng)險、創(chuàng)新風(fēng)險在內(nèi)的企業(yè)風(fēng)險的一般活動的基礎(chǔ)上，探尋在常態(tài)下企業(yè)對風(fēng)險跡象的識別、分析、預(yù)警和預(yù)控的方法。也有學(xué)者專注于財務(wù)等領(lǐng)域的風(fēng)險預(yù)警，許珂等[5]基于Logistic回歸模型對房地產(chǎn)行業(yè)上市公司進(jìn)行財務(wù)預(yù)警，并且認(rèn)為該模型對房地產(chǎn)行業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)測效果較好。曾菲[6]結(jié)合當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢以及對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識，以具體實例來論證自己的論點，結(jié)果表明財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的建立具有重要性，對企業(yè)發(fā)展以及風(fēng)險防控等方面意義重大。

目前關(guān)于風(fēng)險預(yù)警的研究多集中在方法論的探討方面，或針對財務(wù)等某一領(lǐng)域進(jìn)行預(yù)警，對于整個石油石化行業(yè)的全面風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警的研究還比較缺乏。本文聚焦石油石化國企，針對該行業(yè)國企面臨的重大風(fēng)險，設(shè)計關(guān)鍵量化指標(biāo)，為整個行業(yè)的風(fēng)險預(yù)警發(fā)展提供參考。

2 石油石化國企面臨的重大風(fēng)險分析

“十四五”開局之年，更為復(fù)雜的內(nèi)外部發(fā)展環(huán)境和各類風(fēng)險，對石油石化國企加強(qiáng)戰(zhàn)略預(yù)判和風(fēng)險預(yù)警、抓住要害提高風(fēng)險化解能力、構(gòu)筑全面風(fēng)險防控體系等方面提出了高要求。

從外部環(huán)境來看，由于疫情及政治影響，國際國內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)形勢和行業(yè)環(huán)境都在發(fā)生著深刻變化，石油石化國企要深刻認(rèn)識風(fēng)險防控的嚴(yán)峻性、動態(tài)監(jiān)測管控的必要性。既要面對不確定性因素帶來的挑戰(zhàn)，也要識別出機(jī)遇帶來的潛在風(fēng)險。首先，地緣政治風(fēng)險仍具破壞性，經(jīng)濟(jì)增長整體放緩，地緣政治風(fēng)險形式嚴(yán)峻，企業(yè)將面臨由此導(dǎo)致的一系列問題。其次，后疫情時代，經(jīng)濟(jì)處于緩慢恢復(fù)中，遏制石油上游投資規(guī)模，影響石油產(chǎn)能放緩。最后，科技、環(huán)境與數(shù)字化共同推動能源轉(zhuǎn)型加速。

從內(nèi)部環(huán)境來看，企業(yè)發(fā)展內(nèi)生性壓力增大，“黑天鵝”“灰犀牛”事件頻發(fā)，風(fēng)險管理指標(biāo)體系的建立有利于及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險苗頭，防微杜漸。企業(yè)發(fā)展面臨的內(nèi)生性壓力主要來自于，一是行業(yè)內(nèi)缺乏可持續(xù)發(fā)展的核心競爭力，面臨較大的主業(yè)經(jīng)營風(fēng)險；二是產(chǎn)能過剩、低效資源配置及結(jié)構(gòu)失衡等問題仍然突出；三是交易對手違約風(fēng)險嚴(yán)重，風(fēng)險管理存在滯后性；四是信息化建設(shè)覆蓋面窄等風(fēng)險。

3 石油石化國企風(fēng)險管理量化指標(biāo)體系設(shè)計

石油石化國企應(yīng)在數(shù)據(jù)積累及分析各個風(fēng)險影響因素的基礎(chǔ)上，依據(jù)國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會的要求構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警體系，并可以此為基礎(chǔ)構(gòu)建適用于自身的細(xì)化指標(biāo)體系。

3.1 指標(biāo)體系設(shè)計思路

根據(jù)《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》提及的五大風(fēng)險維度，圍繞石油石化國企面臨的主要風(fēng)險，確定重大風(fēng)險管理核心指標(biāo)，用于度量單項重大經(jīng)營風(fēng)險的暴露水平，其波動能夠體現(xiàn)該項重大經(jīng)營風(fēng)險的變化情況。結(jié)合各風(fēng)險領(lǐng)域下由客觀環(huán)境、管理行為等因素導(dǎo)致可能發(fā)生風(fēng)險事件的場景，設(shè)置對應(yīng)的分解指標(biāo)，用于量化各情景下分解指標(biāo)的變動對核心指標(biāo)產(chǎn)生的影響，通過對分解指標(biāo)進(jìn)行計量得出核心指標(biāo)風(fēng)險數(shù)值。最后，將核心指標(biāo)進(jìn)行綜合匯總打造石油石化國企公司重大經(jīng)營風(fēng)險指數(shù)，用以監(jiān)控石油石化國企整體風(fēng)險情況。

3.2 指標(biāo)體系設(shè)計原則

1）系統(tǒng)性原則。構(gòu)建重大風(fēng)險管理指標(biāo)體系時要有目的性，通過對各風(fēng)險管理指標(biāo)的監(jiān)測實現(xiàn)對石油石化國企生產(chǎn)經(jīng)營狀態(tài)的預(yù)警。要建立反映石油石化國企業(yè)務(wù)特點的指標(biāo)體系并考慮各指標(biāo)與指標(biāo)閾值整體的統(tǒng)一。

2）層次性原則。指標(biāo)體系要具有層次性，應(yīng)當(dāng)考慮各層次風(fēng)險管理指標(biāo)的從屬關(guān)系，形成一個不同層次指標(biāo)相互作用關(guān)系明確的層次結(jié)構(gòu)，為合理預(yù)警打好基礎(chǔ)。

3）可量化原則。重大風(fēng)險管理指標(biāo)體系的目的是實現(xiàn)預(yù)警?！邦A(yù)”是對石油石化國企各類風(fēng)險指標(biāo)敞口分布與趨勢進(jìn)行前瞻性預(yù)測；“警”是及時定位風(fēng)險要素，精準(zhǔn)進(jìn)行風(fēng)險提示。因此要采取定量指標(biāo)，通過定量分析，得出客觀的結(jié)果。

4）科學(xué)性原則?？茖W(xué)性原則要求風(fēng)險管理指標(biāo)能反映風(fēng)險的本質(zhì)，也就是能反映石油石化國企面臨的風(fēng)險狀態(tài)。風(fēng)險管理指標(biāo)的獲得要尊重客觀規(guī)律，經(jīng)過充分的理論分析，明確各指標(biāo)的含義。依據(jù)科學(xué)性原則選取出來的指標(biāo)才能確保評價結(jié)果的價值。

5）可行性原則?？尚行栽瓌t指設(shè)計風(fēng)險管理指標(biāo)體系時，資料收集方便，程序盡量簡單，靈活可操作。只有這樣，才能讓風(fēng)險管理指標(biāo)體系便于實施、檢驗和完善。

3.3 重大風(fēng)險管理指標(biāo)體系框架

重大風(fēng)險管理指標(biāo)體系依據(jù)五大風(fēng)險維度，即戰(zhàn)略風(fēng)險、市場風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、運營風(fēng)險、法律風(fēng)險，每項風(fēng)險維度匹配石油石化國企識別的重大風(fēng)險，針對每項重大風(fēng)險設(shè)置核心指標(biāo)，并根據(jù)細(xì)化應(yīng)用場景設(shè)置關(guān)鍵分解指標(biāo)。

戰(zhàn)略風(fēng)險方面：根據(jù)測算期內(nèi)未達(dá)投資預(yù)期的投資項目占總投資項目金額的比重，或占總投資數(shù)量的比重來衡量，收集歷史數(shù)據(jù)，監(jiān)控該指標(biāo)波動是否在風(fēng)險監(jiān)控區(qū)間內(nèi)，防止發(fā)生投資風(fēng)險。

市場風(fēng)險方面：①采用原油價格變化率指數(shù)衡量產(chǎn)業(yè)市場風(fēng)險。原油價格指數(shù)變化率作為核心指標(biāo)用于動態(tài)監(jiān)測全石油石化國企的市場風(fēng)險敞口，通過監(jiān)控原油價格指數(shù)變化，可以及時發(fā)現(xiàn)國際原油價格變化，揭示不同維度的異常事件線索。②利率匯率風(fēng)險：根據(jù)綜合利率、中國10年期國債利率、美國10年期國債利率打造匯率風(fēng)險指數(shù)，通過收集歷史利率風(fēng)險指數(shù)數(shù)據(jù)，把控石油石化國企債務(wù)資本成本水平和償付能力。

財務(wù)風(fēng)險方面：①負(fù)債風(fēng)險指數(shù)用于動態(tài)監(jiān)測石油石化國企的負(fù)債水平及償債能力，監(jiān)測該指標(biāo)的核心在于指標(biāo)是否出現(xiàn)突變，指數(shù)值升高至閾值以上。②兩金流動風(fēng)險指數(shù)用于動態(tài)監(jiān)測石油石化國企的兩金占用情況及周轉(zhuǎn)效率，監(jiān)測該指標(biāo)的核心在于指標(biāo)是否出現(xiàn)突變，指數(shù)值升高至閾值以上。③稅務(wù)風(fēng)險方面：境內(nèi)稅收滯納金及罰款變化幅度用于動態(tài)監(jiān)測石油石化國企的境內(nèi)稅務(wù)合規(guī)情況。④經(jīng)濟(jì)效益風(fēng)險：采用營業(yè)利潤增長率用于動態(tài)監(jiān)測石油石化國企的盈利及增長能力，指標(biāo)下降表明經(jīng)濟(jì)效益風(fēng)險的固有風(fēng)險暴露度在增加，可能存在經(jīng)營效益不佳、發(fā)展?jié)撃懿蛔?，?dǎo)致公司價值下降的風(fēng)險。

運營風(fēng)險方面：①工程項目風(fēng)險。采用境內(nèi)重點工程項目逾期率、境內(nèi)重點工程項目超概算率、境內(nèi)重點工程項目質(zhì)量事故偏差率、境內(nèi)重點工程項目安全事故偏差率等衡量相關(guān)風(fēng)險。該指標(biāo)上漲表明工程項目風(fēng)險的固有風(fēng)險暴露度在增加。②人才流失率反映石油石化國企及下屬單位人才流動情況，用以衡量企業(yè)員工隊伍穩(wěn)定情況。該指標(biāo)上漲表明人力資源風(fēng)險的固有風(fēng)險暴露度在增加。③安全風(fēng)險。安全事故的產(chǎn)生是安全風(fēng)險暴露造成的，采用20萬工時事故事件率、20萬工時死亡率和20萬工時總可記錄傷害率衡量。該指標(biāo)上漲表明安全生產(chǎn)風(fēng)險的剩余風(fēng)險暴露度在增加。④生態(tài)環(huán)境保護(hù)風(fēng)險。油氣資源的開發(fā)與利用中會消耗大量的能源和多種化學(xué)品，造成的環(huán)境污染不可小覷，各類污染物主要通過廢氣、污水與廢棄物3種途徑排放。因此，需從廢水污染、廢氣污染、固體廢棄物污染等角度進(jìn)行衡量。

法律風(fēng)險方面：以涉案金額與凈資產(chǎn)的比例作為主指標(biāo)用于動態(tài)監(jiān)測全公司未加保護(hù)的法律合規(guī)風(fēng)險敞口，通過監(jiān)控該指標(biāo)，可以及時發(fā)現(xiàn)公司股東權(quán)益是否受損，揭示公司業(yè)務(wù)經(jīng)營異常線索。

3.4 綜合風(fēng)險指數(shù)的設(shè)計思路

公司重大經(jīng)營風(fēng)險指數(shù)由各指標(biāo)的數(shù)值及其權(quán)重進(jìn)行加權(quán)匯總得到，風(fēng)險指數(shù)可以監(jiān)測公司重大經(jīng)營風(fēng)險的風(fēng)險水平。各指標(biāo)的權(quán)重應(yīng)結(jié)合各類不同公司面臨的風(fēng)險的相對重要性進(jìn)行差異化設(shè)置。對于石油石化國企而言，市場風(fēng)險與運營風(fēng)險是普遍面臨的較大的風(fēng)險，則可適當(dāng)給予較高的權(quán)重。風(fēng)險指數(shù)的變化顯示了風(fēng)險水平的上升或下降，指數(shù)監(jiān)測可以幫助公司提前揭示不確定的波動因素，從而規(guī)避風(fēng)險，實現(xiàn)風(fēng)險創(chuàng)效。

公司通過衡量重大經(jīng)營風(fēng)險指數(shù)同比及環(huán)比變動情況，縱向比較自身風(fēng)險水平波動；橫向比較各分子公司重大經(jīng)營風(fēng)險指數(shù)，監(jiān)控其風(fēng)險水平大小。

4 對策建議

4.1 統(tǒng)籌發(fā)展和安全的關(guān)系，實現(xiàn)安全的高質(zhì)量發(fā)展

黨的十八大以來，習(xí)近平總書記提出風(fēng)險管控的核心要義是“在不確定性中把握確定性”，石油石化國企應(yīng)構(gòu)建統(tǒng)籌安全和發(fā)展的風(fēng)險管理指標(biāo)體系。一是在規(guī)模與質(zhì)量之間尋求發(fā)展的平衡。以提高發(fā)展質(zhì)量和效益為中心，努力實現(xiàn)更高質(zhì)量、更有效率、更加公平、更可持續(xù)的發(fā)展。二是關(guān)注各風(fēng)險領(lǐng)域，統(tǒng)籌傳統(tǒng)安全和非傳統(tǒng)安全。當(dāng)前國際國內(nèi)環(huán)境所面臨深刻變化，關(guān)注全面風(fēng)險管理，統(tǒng)籌傳統(tǒng)安全和非傳統(tǒng)安全。三是實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展與高水平安全相輔相成、協(xié)同而行。

4.2 健全防范化解重大風(fēng)險管理的機(jī)制，創(chuàng)新方法與體系

將創(chuàng)新思維運用到防范化解重大風(fēng)險中，構(gòu)建公司制度體系的防火墻。一是創(chuàng)新思路辦法。應(yīng)對突如其來的“黑天鵝”事件，如新冠疫情在全球蔓延，原油價格大幅波動，需要具備創(chuàng)新意識面對各種復(fù)雜局面、提高應(yīng)對各種風(fēng)險挑戰(zhàn)的能力。二是創(chuàng)新機(jī)制體系。強(qiáng)化石油石化國企各分子公司的主體意識、主體能力，協(xié)調(diào)和保持好各分子公司主體間的管理，將各單位主體各要素各環(huán)節(jié)各流程納入制度管控范圍，建立健全風(fēng)險研判機(jī)制、決策風(fēng)險評估機(jī)制、風(fēng)險防控協(xié)同機(jī)制，確保風(fēng)險防控系統(tǒng)良性運行。

4.3 建立重大經(jīng)營風(fēng)險管理指標(biāo)體系，提高風(fēng)險管控水平

一是全面性與重點性相結(jié)合，要建立健全覆蓋公司全部風(fēng)險領(lǐng)域的重大經(jīng)營風(fēng)險管理指標(biāo)體系，對風(fēng)險實現(xiàn)持續(xù)監(jiān)控，同時對于重點業(yè)務(wù)、重點風(fēng)險的變化趨勢進(jìn)行重點預(yù)測，及時發(fā)現(xiàn)和防范在公司經(jīng)營中有重要影響的風(fēng)險事件。二是前瞻性與輔助決策性并存，風(fēng)險預(yù)警體系需匹配公司不同的發(fā)展階段，同時通過有效平衡風(fēng)險、收益與決策之間的關(guān)系，提供風(fēng)險信息以幫助管理層在不同情景下考慮實現(xiàn)公司目標(biāo)的備選戰(zhàn)略。三是協(xié)同性與層次性共生，由于風(fēng)險產(chǎn)生于不同機(jī)構(gòu)層級、不同業(yè)務(wù)條線、不同管控環(huán)節(jié)，對公司戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)影響不盡相同，而不同風(fēng)險的控制責(zé)任主體不同，因此需建立既能夠協(xié)同不同機(jī)構(gòu)/部門，又區(qū)分不同管控層級的風(fēng)險指標(biāo)體系和支持其健康運行的有力保障機(jī)制。

4.4 設(shè)計綜合風(fēng)險指數(shù)，以組合觀的角度來管理風(fēng)險

鑒于全面風(fēng)險管理具有廣泛性的特征，全面風(fēng)險管理提倡在管業(yè)務(wù)必須管風(fēng)險的同時也要將不同層次和來源的風(fēng)險匯集為整體風(fēng)險，即以組合的觀點來看待風(fēng)險，并在決策層次上管理所有風(fēng)險。目前石油石化國企的安全生產(chǎn)、生態(tài)環(huán)境保護(hù)等專項風(fēng)險管理較為成熟，但缺乏對整體風(fēng)險的考量，而與專項風(fēng)險相比，整體風(fēng)險的變化無論在方向和深度上，都有更大的不確定性，且風(fēng)險之間相互聯(lián)系，整體風(fēng)險并非專項風(fēng)險的簡單加總，而可能是相乘的關(guān)系，所以單純孤立地管理局部風(fēng)險是不夠的，必須以組合觀全局觀的角度對風(fēng)險進(jìn)行綜合管理，本文構(gòu)建的全面風(fēng)險量化模型可以通過測算整體風(fēng)險指數(shù)，增強(qiáng)對企業(yè)整體風(fēng)險的評估能力。