張寧寧 王建君 王 青 劉明明 曹慶超 李 謙 王燕琨 何媛媛

（1中國石油勘探開發(fā)研究院；2中國石油大學(xué)（北京））

0 引言

世界逐步進(jìn)入后疫情時(shí)代,經(jīng)濟(jì)增長放緩,油氣行業(yè)將面臨國際地緣政治激烈博弈與供應(yīng)安全挑戰(zhàn)[1]。2021年受地緣政治及低碳轉(zhuǎn)型過快等影響,油氣市場供給增幅不及需求,原油價(jià)格大幅上漲,天然氣價(jià)格也創(chuàng)歷史新高,2022年初爆發(fā)的俄烏沖突更強(qiáng)化了這一特點(diǎn)。但長期來看,后疫情時(shí)代經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期放緩,油氣需求長期面臨萎縮風(fēng)險(xiǎn),全球油氣行業(yè)開始在追求能源安全和低碳轉(zhuǎn)型之間尋求平衡[2-5]。近年來,中國石油公司在走出去的發(fā)展過程中,同樣面臨著國際政治經(jīng)濟(jì)格局深刻變化、全球能源加速轉(zhuǎn)型以及資源國投資環(huán)境復(fù)雜多變等外部形勢的挑戰(zhàn)。隨著國家社會(huì)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展,我國石油對外依存度已經(jīng)連續(xù)多年超過70%,天然氣對外依存度也持續(xù)創(chuàng)新高,油氣供應(yīng)安全日益受到重視。2020年9月,中國宣布了在2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰,2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和的“雙碳”目標(biāo)。在這種背景下,中國石油公司未來的發(fā)展方向有待進(jìn)一步深入分析探討,全球主要石油公司的經(jīng)營動(dòng)態(tài)策略值得密切關(guān)注。本文選取?？松梨冢‥xxonMobil）、碧辟（bp）、殼牌（Shell）、道達(dá)爾能源（TotalEnergies）、雪佛龍（Chevron）、艾奎諾（Equinor）、埃尼（Eni）7家國際石油公司,俄羅斯國家石油（Rosneft）、沙特阿拉伯國家石油（Saudi Aramco）、巴西國家石油（Petrobras）、馬來西亞國家石油（Petronas）、阿布扎比國家石油（ADNOC）、卡塔爾國家石油（Qatar Energy）、中國石油（CNPC）、中國石化（Sinopec）、中國海油（CNOOC）9家國家石油公司,以及康菲（ConocoPhillips）、赫斯（Hess）、森科能源（Suncor）、加拿大自然資源（Canadian Natural）、依歐格（EOG Resources）、西方石油（Occidental）、伍德賽德（Woodside）7家獨(dú)立石油公司作為研究對象,從業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)、戰(zhàn)略動(dòng)向以及資產(chǎn)組合與優(yōu)化等方面開展了深入研究,以期為中國石油公司發(fā)展提供借鑒。

1 主要石油公司動(dòng)態(tài)特點(diǎn)

1.1 國際石油公司經(jīng)營業(yè)績超預(yù)期復(fù)蘇，油氣業(yè)務(wù)投資水平仍然偏低

2021年隨著社會(huì)對新冠肺炎疫情適應(yīng)性的提升,部分國家逐步放開管控措施,油氣行業(yè)迎來復(fù)蘇,石油需求增長到9700×104bbl/d[6-7],全年布倫特原油價(jià)格和WTI原油平均現(xiàn)貨價(jià)格分別為70.9美元/bbl和67.9美元/bbl,較2020年分別增長73.3%和69.3%,目前油價(jià)處于歷史較高水平（圖1）。在此背景驅(qū)動(dòng)下,2021年石油公司經(jīng)營業(yè)績顯著提升,甚至超過2019年疫情前水平。

圖1 2010年以來布倫特原油供需差額及價(jià)格走勢圖[2,8]Fig.1 Balance between crude oil supply and demand and price trend of Brent since 2010[2,8]

其中,七大國際石油公司上游經(jīng)營業(yè)績平均為127億美元,實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,總利潤較2020年大增220億美元。預(yù)計(jì)2022年國際石油公司經(jīng)營現(xiàn)金流、資本回報(bào)率有望繼續(xù)保持高位水平。盡管經(jīng)營業(yè)績大幅回升,但是新冠肺炎疫情的不確定性及全球低碳轉(zhuǎn)型影響仍然存在,上游資本支出繼續(xù)保持較低水平。2021年國際石油公司上游資本支出平均為132億美元,較2020年下降6億美元,創(chuàng)近10年來最低水平[9-15]（圖2）,導(dǎo)致油公司資本支出下降的主要原因是優(yōu)先償還債務(wù)和發(fā)放股息。2022年受高油價(jià)影響,七大國際石油公司的上游資本支出將有所回升,但仍然處于歷史較低水平,預(yù)計(jì)未來傳統(tǒng)油氣投資逐漸壓縮,新能源及減碳業(yè)務(wù)投資大幅擴(kuò)展。

圖2 2011—2021年七大國際石油公司上游資本支出變化圖[9-15]Fig.2 Changes in upstream capital expenditure of seven major international oil companies from 2011 to 2021 [9-15]

1.2 國家石油公司開始重視低碳轉(zhuǎn)型，同時(shí)積極推動(dòng)本土資源勘探開發(fā)力度

全球氣候減排壓力不僅助推國際石油公司高度關(guān)注碳減排和能源轉(zhuǎn)型,而且也對國家石油公司產(chǎn)生了重要影響。近年來,全球主要國家石油公司也開始提出自己的碳減排或碳中和目標(biāo),例如馬來西亞國家石油、中國石油、中國石化、中國海油均對外宣布了碳達(dá)峰時(shí)間,巴西國家石油對外宣稱于2017年已經(jīng)實(shí)現(xiàn)碳排放達(dá)峰。2022年6月中國石油發(fā)布《中國石油綠色低碳發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃3.0》,提出“清潔替代、戰(zhàn)略接替、綠色轉(zhuǎn)型”三步走部署,加快推進(jìn)油氣業(yè)務(wù)與新能源融合發(fā)展,力爭2025年實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰”。其余主要國家石油公司雖然還沒有宣布碳達(dá)峰目標(biāo),但均已開始考慮碳減排規(guī)劃及能源轉(zhuǎn)型?？傮w來看,相較于國際石油公司,國家石油公司目前的碳減排和能源轉(zhuǎn)型還處于早期階段,其減排目標(biāo)、減排策略以及資金配置等存在較大差異。在推動(dòng)碳減排和低碳轉(zhuǎn)型的過程中,國家石油公司最為關(guān)注的路徑是通過大力發(fā)展天然氣和提升碳捕集、利用與封存技術(shù)（CCUS）來實(shí)現(xiàn)低碳發(fā)展。在CCUS方面,馬來西亞國家石油、巴西國家石油、阿布扎比國家石油、卡塔爾國家石油以及國內(nèi)的三大石油公司均提出了CCUS發(fā)展規(guī)劃,例如阿布扎比國家石油2021年宣布將持續(xù)擴(kuò)大CCUS項(xiàng)目規(guī)模,旨在到2030年將CCUS產(chǎn)能擴(kuò)大至少5倍。在天然氣方面,國家石油公司紛紛制定天然氣產(chǎn)量占比提升目標(biāo)。

近年來,基于低碳轉(zhuǎn)型及能源安全考量,國家石油公司大力加強(qiáng)國內(nèi)資源勘探開發(fā)力度,積極推動(dòng)本土資源對外招標(biāo)與開發(fā)進(jìn)程,包括非常規(guī)資源。同時(shí)堅(jiān)守油氣龍頭地位,積極推進(jìn)油氣領(lǐng)域的低碳化發(fā)展,帶動(dòng)國家社會(huì)整體能源轉(zhuǎn)型。如巴西國家石油、卡塔爾國家石油、中國石油等通過持續(xù)加大國內(nèi)勘探力度,多輪次對外招標(biāo),加大非常規(guī)勘探開發(fā)等實(shí)現(xiàn)本土資源貨幣化,增加國內(nèi)資源供給確保能源供應(yīng)安全,并尋求長期可持續(xù)發(fā)展。阿布扎比國家石油公司近年來加大了本土資源的對外招標(biāo)力度,如2022年首次規(guī)模性推出了一批非常規(guī)區(qū)塊招標(biāo)（表1）。

表1 部分主要資源國國家石油公司近年來對外招標(biāo)情況表[5]Table 1 Public bidding of major national oil corporations in some major resource countries in recent years [5]

續(xù)表

1.3 獨(dú)立石油公司再投資比率下降，整合核心資產(chǎn)發(fā)揮區(qū)域協(xié)同優(yōu)勢

相較于國際石油公司和國家石油公司,獨(dú)立石油公司的發(fā)展受油氣價(jià)格和環(huán)境的影響最大。2021年隨著油氣價(jià)格的大幅回升,獨(dú)立石油公司的經(jīng)營現(xiàn)金流和經(jīng)營效益顯著提升,本文統(tǒng)計(jì)的7家獨(dú)立石油公司較2020年增幅達(dá)到170%,其中加拿大自然資源、康菲、西方石油、伍德賽德等公司經(jīng)營現(xiàn)金流回升明顯。盡管獨(dú)立石油公司的經(jīng)營現(xiàn)金流得到顯著改善,但是上游資本支出增幅則要小很多[8]。在市場前景非常明朗的情況下,獨(dú)立石油公司往往通過大力舉債來擴(kuò)大公司生產(chǎn)而獲利,但在整個(gè)市場環(huán)境發(fā)生重大變化且不確定性增加的背景下,謹(jǐn)慎發(fā)展成為其重要選擇。以北美非常規(guī)企業(yè)為代表的獨(dú)立石油公司開始專注于創(chuàng)造利潤而非規(guī)模擴(kuò)張,同時(shí)支付股息穩(wěn)定投資者信心,減少債務(wù)來提振公司市場表現(xiàn),而對各類投資業(yè)務(wù)表現(xiàn)出更為謹(jǐn)慎的態(tài)度。據(jù)統(tǒng)計(jì),獨(dú)立石油公司投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流占公司經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流的比例自2015年后總體上呈現(xiàn)下降趨勢,至2021年已下降至歷史低點(diǎn)的38%。近年來,獨(dú)立石油公司上游逐漸由舉債規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向減債謹(jǐn)慎發(fā)展,規(guī)模發(fā)展轉(zhuǎn)向生存發(fā)展,兼并整合發(fā)揮協(xié)同效益。以北美非常規(guī)企業(yè)為代表的獨(dú)立石油公司專注于創(chuàng)造利潤、支付股息和減少債務(wù),上游勘探業(yè)務(wù)趨向保守。2019年前,隨著國際市場環(huán)境的改善和油價(jià)的穩(wěn)步回升,獨(dú)立石油公司紛紛通過聚焦核心資產(chǎn)、做大做強(qiáng)核心資產(chǎn)等方式來獲得快速發(fā)展。但是2020年新冠肺炎疫情的出現(xiàn)和油價(jià)暴跌再次改變了獨(dú)立石油公司的發(fā)展基調(diào),從追求核心資產(chǎn)規(guī)模,轉(zhuǎn)向大幅降本求生存。如康菲公司勘探活動(dòng)主要集中于非常規(guī)油氣區(qū)塊,在美國本土退出了奧斯汀白堊系的常規(guī)油氣勘探業(yè)務(wù),持續(xù)聚焦于特拉華、鷹灘等陸上非常規(guī)油氣主產(chǎn)區(qū),同時(shí)大手筆收購殼牌公司在二疊盆地的非常規(guī)油氣資產(chǎn),擴(kuò)大區(qū)域規(guī)模優(yōu)勢。

2 國際石油公司主要發(fā)展戰(zhàn)略動(dòng)向分析

2.1 上游收縮全球業(yè)務(wù)布局，更加聚焦核心國家

近年來世界油氣行業(yè)特別是國際石油公司形勢發(fā)生較大變化,國際石油公司上游持續(xù)收縮全球業(yè)務(wù)布局,更加聚焦核心領(lǐng)域,業(yè)務(wù)布局的變化導(dǎo)致產(chǎn)出國家結(jié)構(gòu)的變化,2021年七大國際石油公司前五大產(chǎn)量來源國的平均產(chǎn)量占比為68%（圖3）。據(jù)統(tǒng)計(jì),艾奎諾公司經(jīng)營重心由2017年30個(gè)國家（地區(qū)）收縮至2021年15個(gè)國家（地區(qū)）,勘探重心由2017年30個(gè)國家（地區(qū)）降至2021年10個(gè)國家（地區(qū)）,重點(diǎn)資產(chǎn)是美國非常規(guī)和墨西哥灣、巴西的深水；殼牌公司勘探投資向8個(gè)核心國家（地區(qū)）傾斜（美國、巴西、尼日利亞等）,公司將勘探重點(diǎn)聚焦深水和大西洋被動(dòng)陸緣盆地,提出80%的勘探支出用于核心地區(qū),70%以上的支出用于深水勘探,并且2025年以后不再進(jìn)入新的前沿勘探。

圖3 2021年七大國際石油公司產(chǎn)量來源國家分布情況圖[9-15]Fig.3 Distribution of production of seven major international oil companies in 2021 by resource countries [9-15]

從資產(chǎn)類型來看,國際石油公司逐步收縮常規(guī)、淺水業(yè)務(wù),放棄重油、油砂,積極拓展深水、天然氣/LNG與非常規(guī)資產(chǎn),新增的上游資產(chǎn)也逐步回歸各公司的本土優(yōu)勢地區(qū)和優(yōu)勢領(lǐng)域。例如,?？松梨诠具M(jìn)一步優(yōu)化上游業(yè)務(wù),聚焦三大類資產(chǎn)“五大工程”（包括圭亞那深水項(xiàng)目、二疊盆地資產(chǎn)、巴西項(xiàng)目、巴布亞新幾內(nèi)亞天然氣項(xiàng)目以及莫桑比克天然氣項(xiàng)目）,未來5年產(chǎn)量增長主要來自二疊盆地非常規(guī)（40%）、深水（20%）與LNG（10%）3類資產(chǎn)中。2009年在低油價(jià)時(shí)期并購XTO公司后,埃克森美孚公司持續(xù)聚焦優(yōu)勢核心,尤其是近年來剝離北海開發(fā)中后期資產(chǎn),進(jìn)一步聚焦巴西深水、北美非常規(guī)資產(chǎn)。

2.2 非常規(guī)業(yè)務(wù)受轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略影響大，歐美石油公司出現(xiàn)分化

盡管國際石油公司均已認(rèn)同氣候變化并采取多方舉措來助推低碳轉(zhuǎn)型,但由于減碳強(qiáng)度、減碳時(shí)間周期、減碳策略等不同,不同公司對未來油氣業(yè)務(wù)中常規(guī)與非常規(guī)的態(tài)度存在差異,生產(chǎn)策略出現(xiàn)分化。歐洲國際石油公司除道達(dá)爾能源公司未來油氣產(chǎn)量預(yù)計(jì)持續(xù)增長至2027年外,其余歐洲國際石油公司油氣產(chǎn)量多數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)步下降趨勢,而北美國際石油公司的未來油氣產(chǎn)量仍有較大增長空間（圖4）。在油氣業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面,歐洲國際石油公司紛紛出售其含碳較高的非常規(guī)資產(chǎn)。2021年殼牌公司以95億美元向康菲公司出售其二疊盆地資產(chǎn),該資產(chǎn)在年初被認(rèn)為是公司九大核心資產(chǎn)之一；而北美國際石油公司未來仍將大力發(fā)展致密油等非常規(guī)油氣業(yè)務(wù),例如,?？松梨诠镜姆浅Ｒ?guī)油氣產(chǎn)量占比將從2021年的32%提升至2029年的42%。這種分化與其采取的減碳措施是對應(yīng)的,與歐洲國際石油公司通過降低油氣業(yè)務(wù)占比、大力發(fā)展可再生能源等方式來降碳相比,北美國際石油公司更加強(qiáng)調(diào)通過CCUS來降低碳排放,以獲取更高的油氣產(chǎn)出。

圖4 2019—2031年七大國際石油公司油氣產(chǎn)量預(yù)測圖 [8]Fig.4 Forecast of oil and gas production of seven major international oil companies from 2019 to 2031 [8]

國際石油公司其他產(chǎn)量結(jié)構(gòu)也發(fā)生了顯著變化。除道達(dá)爾能源公司外,其余六大國際石油公司來自常規(guī)陸上和淺水資產(chǎn)的產(chǎn)量貢獻(xiàn)均呈現(xiàn)下降趨勢,而來自深水、非常規(guī)、LNG等的產(chǎn)量貢獻(xiàn)持續(xù)增加。不同公司的產(chǎn)量增長來源也有差異,歐洲石油巨頭的產(chǎn)量主要來源于深水和LNG,而美國石油巨頭的產(chǎn)量主要來源于非常規(guī)和LNG。

2.3 低碳投資持續(xù)加大，多措并舉推進(jìn)能源轉(zhuǎn)型

巴黎協(xié)定以來,全球應(yīng)對氣候變化在國家層面加速落地,面對不斷增加的氣候應(yīng)對的國家及社會(huì)公眾壓力,作為應(yīng)對碳排放主體的能源公司也紛紛提出了自己的碳中和目標(biāo),多措并舉推動(dòng)碳減排和低碳轉(zhuǎn)型[16-17]。據(jù)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),國際石油公司規(guī)劃未來5年平均低碳新能源投資將達(dá)到65億美元,較2021年平均增幅45%。例如,碧辟2022—2025年計(jì)劃投資規(guī)模為140億～180億美元,其中,傳統(tǒng)油氣領(lǐng)域投資達(dá)到90億～100億美元,低碳電力與能源及移動(dòng)出行等低碳業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投資達(dá)到50億～80億美元,快速追趕傳統(tǒng)油氣投資（表2）。2021年殼牌公司規(guī)劃資本支出為190億～220億美元,其中上游業(yè)務(wù)為80億美元,天然氣一體化為40億美元,新能源相關(guān)業(yè)務(wù)為20億～30億美元,未來5年低碳與可再生能源將會(huì)持續(xù)提升。

表2 2010—2035年七大國際石油公司低碳新能源投資總額及其結(jié)構(gòu)表[9-15]Table 2 Total investments in low-carbon new energy business and their structural changes of seven major international oil companies from 2010 to 2035 [9-15]

轉(zhuǎn)型相對滯后的北美國際石油公司如?？松梨诠九c雪佛龍公司,也相繼推出零碳排放行動(dòng)方案,投資力度大幅增加。2021年以前歐洲五大國際石油公司成為石油行業(yè)應(yīng)對氣候變化、推進(jìn)公司低碳轉(zhuǎn)型的積極實(shí)踐者,北美國際石油公司的應(yīng)對則相對比較緩慢；但2021年以來北美國際石油公司的態(tài)度也開始發(fā)生轉(zhuǎn)變,以?？松梨诠緸槔?在面對來自投資者等的巨大壓力之下,于2022年初提出了2050年前實(shí)現(xiàn)凈零排放的初步目標(biāo),并且計(jì)劃在2022年底前發(fā)布實(shí)現(xiàn)這一凈零排放目標(biāo)的具體路線圖。這意味著,所有國際石油公司已在碳減排和低碳轉(zhuǎn)型方面達(dá)成共識(shí),并積極采取多種舉措來推動(dòng)公司碳減排和低碳轉(zhuǎn)型的實(shí)現(xiàn)。一是明確目標(biāo)：直接將凈零排放目標(biāo)和強(qiáng)度減排目標(biāo)列入公司戰(zhàn)略并對外發(fā)布,實(shí)現(xiàn)明確的目標(biāo)指引及外部監(jiān)督,倒逼企業(yè)積極應(yīng)對；二是增氣降油：大力發(fā)展天然氣、LNG等業(yè)務(wù),降低石油業(yè)務(wù)占比；三是能源多樣：多種低碳可再生能源業(yè)務(wù)發(fā)展相結(jié)合,如生物質(zhì)能源、光伏發(fā)電、充電基礎(chǔ)設(shè)施等；四是技術(shù)減碳：聚焦于森林自然碳匯和CCUS等人為負(fù)碳技術(shù)來降低碳排放；五是組織結(jié)構(gòu)助力減碳：重構(gòu)組織架構(gòu),以保障上述舉措的實(shí)施,提升公司對于低碳轉(zhuǎn)型環(huán)境下市場適應(yīng)力以及資源整合力。

2.4 提高天然氣業(yè)務(wù)占比，推進(jìn)LNG規(guī)模建設(shè)，持續(xù)做大天然氣價(jià)值鏈

低碳化趨勢則是驅(qū)動(dòng)天然氣/可再生能源長期增長的主要因素,近年來天然氣已經(jīng)成為能源轉(zhuǎn)型發(fā)力點(diǎn)[18-19]。油公司主要做法包括5個(gè)方面：（1）積極推進(jìn)組織架構(gòu)調(diào)整。殼牌公司2016年成立天然氣一體化和新能源事業(yè)部,道達(dá)爾能源公司2017年成立天然氣、可再生能源和電力部,通過組織架構(gòu)調(diào)整,充分挖掘天然氣、可再生能源等在電力價(jià)值鏈中的協(xié)同發(fā)展?jié)摿20-21]。（2）持續(xù)鞏固上游氣源。道達(dá)爾能源公司近年收購了莫桑比克海上1區(qū)塊和俄羅斯北極2號(hào)等天然氣項(xiàng)目的部分權(quán)益,顯著提升了天然氣儲(chǔ)量和資源規(guī)模；殼牌公司并購BG公司,快速提升天然氣資源比重。（3）快速提升LNG液化能力。2015—2020年國際石油公司LNG液化能力增長近4000×104t/a,增幅超50%。道達(dá)爾能源公司2025年LNG銷售量達(dá)到5000×104t,2025年規(guī)劃LNG產(chǎn)量較2020年增超1000×104t。（4）多種途徑擴(kuò)大天然氣產(chǎn)銷規(guī)模。埃尼公司通過收集第三方氣源、聯(lián)合項(xiàng)目開發(fā)等多種途徑,提升天然氣產(chǎn)銷規(guī)模,規(guī)劃2024年LNG合約量目標(biāo)為1400×104t,2050年天然氣產(chǎn)量在油氣產(chǎn)量中占比超過84%。（5）由上下游一體化向業(yè)務(wù)鏈一體化轉(zhuǎn)變。國際石油公司天然氣產(chǎn)業(yè)鏈一體化近年來持續(xù)加強(qiáng),以上游+LNG短鏈（包括LNG液化、銷售、再氣化）為主,化工、發(fā)電為輔,甚至延伸到綠電一體化,即參與可再生能源發(fā)電、售電、充電樁等業(yè)務(wù),持續(xù)挖掘天然氣整體行業(yè)鏈價(jià)值。同時(shí),大力提升LNG液化能力、LNG船運(yùn)能力,擴(kuò)大LNG銷量,推進(jìn)天然氣發(fā)電和天然氣液化,打造全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營能力（表3）。

表3 2021年天然氣一體化產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展情況表[9-12,14-15]Table 3 Development of the integrated natural gas industry chain in 2021 [9-12,14-15]

3 對中國石油公司的主要啟示與建議

在“雙碳”背景下,中國石油公司既有高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在需求,也擔(dān)負(fù)著國家社會(huì)油氣供應(yīng)安全的主體責(zé)任,同時(shí)也是低碳能源轉(zhuǎn)型的重要實(shí)踐者[2,17,22-23]。中國石油公司海外油氣業(yè)務(wù)經(jīng)過近30年發(fā)展,國際化水平持續(xù)提升,海外業(yè)務(wù)拓展到了五大洲,為國內(nèi)油氣的供應(yīng)安全發(fā)揮了重要作用。中國國家石油公司與國際石油公司的戰(zhàn)略定位以及承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任有所差異。從長遠(yuǎn)來看,能源安全是能源轉(zhuǎn)型的基石,近年來,快速上漲的能源價(jià)格讓各國重新關(guān)注能源安全?；谌蛑饕凸镜陌l(fā)展動(dòng)向分析,并結(jié)合國家石油公司的主要特點(diǎn),主要有以下幾方面的認(rèn)識(shí)及建議。

3.1 建議繼續(xù)加強(qiáng)上游業(yè)務(wù)投資，積極獲取海外優(yōu)質(zhì)資源，保障能源安全

近年來,世界多地出現(xiàn)油氣供應(yīng)短缺和價(jià)格暴漲。2022年初俄烏沖突加劇了新一輪供應(yīng)短缺以及油氣價(jià)格上漲,能源安全再次成為各國關(guān)注的戰(zhàn)略重點(diǎn)。多個(gè)研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為即使是在碳中和情境下,油氣在中國一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中仍占據(jù)著重要的位置,到2060年,油氣消費(fèi)比例也在10%～25%[2,6]。未來一段時(shí)期,我國石油對外依存度還將維持在70%左右,天然氣對外依存度或?qū)⑸仙?5%,持續(xù)做強(qiáng)做優(yōu)傳統(tǒng)油氣業(yè)務(wù),是未來中國石油公司保障國內(nèi)能源安全的必然選擇。這要求中國石油公司持續(xù)加大海外上游投資獲取海外優(yōu)質(zhì)資源,提高境外油氣凈產(chǎn)量,可有效降低我國石油的綜合對外依存度[4,24]。同時(shí),加強(qiáng)國內(nèi)油氣開發(fā),以彌補(bǔ)國內(nèi)油氣增產(chǎn)潛力下降的局面,進(jìn)而保障國家能源安全。

3.2 歸核戰(zhàn)略下強(qiáng)化與國家石油公司合作，推動(dòng)核心產(chǎn)區(qū)建設(shè)

新形勢下,國際石油公司加快上游業(yè)務(wù)歸核化進(jìn)程。從全球油氣資源分布來看,目前優(yōu)質(zhì)的剩余油氣資源主要分布在俄羅斯、中東、非洲、南美洲等國家和地區(qū),而這些國家和地區(qū)的油氣資源開發(fā)主要由所在國的國家石油公司主導(dǎo)[25-26]。對于中國石油公司而言,應(yīng)當(dāng)充分堅(jiān)持國際化戰(zhàn)略,借助國家大力推進(jìn)“一帶一路”合作的戰(zhàn)略,加強(qiáng)同沿線資源國的合作力度,加大新項(xiàng)目獲取力度,增強(qiáng)全球能源供應(yīng)保障能力。與此同時(shí),推進(jìn)核心項(xiàng)目群建設(shè),快速建成規(guī)模產(chǎn)區(qū),為“國內(nèi)雙循環(huán)格局”的建立提供穩(wěn)定的油氣供應(yīng)。

3.3 “雙碳”背景下，加強(qiáng)油氣與新能源融合發(fā)展

盡管俄烏沖突及能源危機(jī)將推動(dòng)各國重新重視能源安全,但這并不會(huì)改變低碳轉(zhuǎn)型的整體趨勢,而是提示各國在低碳轉(zhuǎn)型的過程中,要處理好新舊能源的平穩(wěn)轉(zhuǎn)換,保證有序推進(jìn)。預(yù)計(jì)未來大力發(fā)展新能源仍是諸多國家的戰(zhàn)略要?jiǎng)?wù)。對于中國石油公司而言,積極順應(yīng)國家低碳轉(zhuǎn)型目標(biāo),提出自身的碳減排或碳中和目標(biāo),大力發(fā)展各類新能源及減碳業(yè)務(wù)。堅(jiān)持發(fā)展新能源業(yè)務(wù)的決心不動(dòng)搖,同時(shí)也要注重傳統(tǒng)油氣業(yè)務(wù)和新能源業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)發(fā)展。建議中國石油公司一是通過降油提氣來推動(dòng)低碳轉(zhuǎn)型；二是通過兼并購選擇性進(jìn)入新能源業(yè)務(wù)；三是通過發(fā)展CCUS技術(shù)來降低傳統(tǒng)油氣業(yè)務(wù)碳排放；四是通過剝離高碳資產(chǎn)來降低整個(gè)公司的碳排放水平。多措并舉實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)能源和新能源業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)有序發(fā)展。

3.4 復(fù)雜多變形勢下強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，利用經(jīng)濟(jì)手段保駕護(hù)航

當(dāng)前油氣市場充滿不確定性,石油公司需要不斷強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。國際石油市場通常有油價(jià)周期領(lǐng)先投資周期、投資周期領(lǐng)先產(chǎn)量周期、產(chǎn)量周期作用于油價(jià)周期的基本規(guī)律,例如在油價(jià)低位周期時(shí)石油公司通常會(huì)降低投資支出,而在油價(jià)高位周期時(shí)則增加投資支出。石油公司應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化對上述周期波動(dòng)規(guī)律及不同周期間的相互關(guān)系的認(rèn)知,在不同的周期內(nèi)采取不同的策略,例如在高油價(jià)時(shí)期處置邊際資產(chǎn),在低油價(jià)期間多出手獲取海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)[27],利用油價(jià)等的波動(dòng)規(guī)律反向拓展業(yè)務(wù)、積極謀劃業(yè)務(wù)實(shí)施策略是公司謀求發(fā)展的重要舉措。同時(shí),積極利用各種經(jīng)濟(jì)商務(wù)手段來降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)對公司經(jīng)營的影響。國際石油公司最主要的經(jīng)濟(jì)手段是借助金融市場實(shí)現(xiàn)的,包括期權(quán)、期貨、互換等多種金融工具,如構(gòu)建套期保值組合,鎖定油氣價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而提升公司對油價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對能力。

4 結(jié)論

新形勢下,世界油氣行業(yè)正在發(fā)生深刻變革,中國石油公司的跨國油氣合作正面臨前所未有的變化。中國石油公司在新時(shí)代勇當(dāng)保障國家能源安全的“壓艙石”。面對新形勢和新任務(wù),建議未來要持續(xù)穩(wěn)健上游投資,重視海外業(yè)務(wù)規(guī)模高質(zhì)量發(fā)展,圍繞“一帶一路”沿線持續(xù)推動(dòng)油氣核心產(chǎn)區(qū)建設(shè)；加強(qiáng)油氣與新能源融合發(fā)展,積極獲取并優(yōu)化海外資產(chǎn)組合；持續(xù)提高復(fù)雜形勢下風(fēng)險(xiǎn)管理水平,不斷提升油氣勘探開發(fā)水平和創(chuàng)效能力,助力中國石油公司高質(zhì)量發(fā)展。