張余

2月17日，國(guó)內(nèi)領(lǐng)先汽車沖壓及焊接零部件生產(chǎn)企業(yè)——亞通精工（603190.SH）正式在A股登陸。據(jù)公告顯示，此次發(fā)行，公司以29.09元/股的價(jià)格發(fā)行新股3000萬(wàn)股。啟動(dòng)回?fù)芮埃渚W(wǎng)上有效申購(gòu)倍數(shù)高達(dá)6624.12倍，且回?fù)軝C(jī)制實(shí)施后，最終公司網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率僅約為0.034%，以申購(gòu)情況來(lái)看，投資者對(duì)亞通精工的上市抱有極大熱情并對(duì)其未來(lái)發(fā)展持有較高預(yù)期，究其背后原因，則離不開(kāi)企業(yè)近年主營(yíng)領(lǐng)域的高速成長(zhǎng)以及下游領(lǐng)域?qū)ζ涞母叨日J(rèn)可。

從營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，亞通精工的業(yè)務(wù)主要包括：汽車零部件和礦用輔助運(yùn)輸設(shè)備兩部分，根據(jù)2022年上半年數(shù)據(jù)來(lái)看，兩者營(yíng)收占比分別為67.19%和32.81%。其中，占比較高的汽車零部件業(yè)務(wù)主要為商用車和乘用車整車廠提供汽車沖壓及焊接零部件配套，目前公司在該領(lǐng)域已成為國(guó)內(nèi)少有的同時(shí)能為商用車和乘用車進(jìn)行大規(guī)模配套的汽車沖壓及焊接零部件生產(chǎn)企業(yè)。而礦用輔助運(yùn)輸設(shè)備業(yè)務(wù)方面，公司產(chǎn)品主要包括煤礦、金屬礦山井下所需的輔助運(yùn)輸設(shè)備，以及為大型煤礦提供輔助運(yùn)輸專業(yè)化服務(wù)，通過(guò)多年發(fā)展已成為礦用輔助運(yùn)輸設(shè)備領(lǐng)域具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)之一。

以財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，近年來(lái)，公司的兩大主營(yíng)均處于高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)東財(cái)choice統(tǒng)計(jì)，2019年至2021年期間，亞通精工汽車零部件業(yè)務(wù)的營(yíng)收由6.41億元增長(zhǎng)至9.54億元，復(fù)合增速達(dá)到22%；礦用輔助運(yùn)輸設(shè)備業(yè)務(wù)營(yíng)收由2.04億元增長(zhǎng)至3.37億元，復(fù)合增速接近30%。而兩大主營(yíng)領(lǐng)域的雙位數(shù)快增也帶動(dòng)了公司整體業(yè)績(jī)的穩(wěn)步攀升，使公司同期的歸母凈利潤(rùn)由1.05億元增長(zhǎng)至1.62億元，期間復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到24.21%，業(yè)績(jī)成長(zhǎng)步入到高增速軌道。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，主營(yíng)的高速成長(zhǎng)無(wú)疑是亞通精工在資本市場(chǎng)受到關(guān)注的重點(diǎn)所在。數(shù)據(jù)顯示，近三年國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷量均保持在2500萬(wàn)輛以上，下游高需求為汽車零部件行業(yè)提供了廣闊市場(chǎng)。預(yù)計(jì)未來(lái)受益于一線地區(qū)的換車需求、二三線地區(qū)的汽車普及需求，以及國(guó)內(nèi)人員、貨物的交通運(yùn)輸需求，國(guó)內(nèi)汽車零部件市場(chǎng)前景無(wú)限。而礦用輔助運(yùn)輸設(shè)備方面，煤機(jī)裝備制造亦受到國(guó)家政策的大力支持，隨著開(kāi)采的機(jī)械化、自動(dòng)化程度逐年提高，也將為亞通精工的業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張帶來(lái)紅利。

除了行業(yè)空間的不斷擴(kuò)充，公司的高速發(fā)展亦離不開(kāi)自身硬核的技術(shù)能力。

據(jù)了解，為滿足新車型的試制需求，亞通精工近年來(lái)相應(yīng)建立了專業(yè)化的研發(fā)團(tuán)隊(duì)和快速反應(yīng)的研發(fā)機(jī)制，縮短新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)周期，并通過(guò)不斷開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、新工藝，已獲得多項(xiàng)發(fā)明和實(shí)用新型專利。數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年期間，公司的研發(fā)投入分別達(dá)到2633.66萬(wàn)元、3642.91萬(wàn)元和4106.62萬(wàn)元，持續(xù)提升，且截至報(bào)告期末，公司擁有的主要專利達(dá)177項(xiàng)。

而從成果來(lái)看，公司研發(fā)的防爆柴油機(jī)混凝土攪拌運(yùn)輸車和混凝土噴射車，填補(bǔ)了該領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)設(shè)備的空白，被中國(guó)煤炭機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)鑒定為國(guó)內(nèi)首創(chuàng)產(chǎn)品，整體技術(shù)達(dá)到了國(guó)際先進(jìn)水平；公司研發(fā)的鏟板式支架搬運(yùn)車被山東省經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)、山東省財(cái)政廳聯(lián)合認(rèn)定為2017年度山東省首臺(tái)（套）技術(shù)裝備和關(guān)鍵核心零部件；研發(fā)的煤礦井下巷道修筑成套設(shè)備項(xiàng)目，榮獲山東省科學(xué)技術(shù)三等獎(jiǎng)。通過(guò)持續(xù)不斷的研發(fā)投入，亞通精工有效改善了其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升了生產(chǎn)效率，并獲得了下游領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)客戶的高度認(rèn)可。

截至目前，亞通精工已與汽車行業(yè)商用車領(lǐng)域的中國(guó)重汽、北汽福田、吉利控股等，乘用車領(lǐng)域的上汽通用、上汽集團(tuán)等整車廠商建立了緊密合作關(guān)系，作為中國(guó)重汽、上汽通用、上汽集團(tuán)的一級(jí)供應(yīng)商，其更多次獲評(píng)“優(yōu)秀供應(yīng)商”“金牌供應(yīng)商”等榮譽(yù)。而在礦用輔助運(yùn)輸設(shè)備領(lǐng)域，公司產(chǎn)品亦獲得了國(guó)家能源集團(tuán)、晉能控股、陜煤集團(tuán)、山東黃金等大型企業(yè)的高度認(rèn)可，這也為企業(yè)未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。

志之所趨，無(wú)遠(yuǎn)弗屆。市場(chǎng)人士分析表示，當(dāng)下多元化、穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的客戶群正優(yōu)化亞通精工的資源配置，不僅提升了公司的抗風(fēng)險(xiǎn)、抗周期能力，更豐富了公司的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，增強(qiáng)了其未來(lái)發(fā)展?jié)摿?。而未?lái)隨著與多板塊下游頭部企業(yè)的深度綁定，公司產(chǎn)品的需求量或有望提升，其后續(xù)的成長(zhǎng)潛能抑或?qū)⒅档瞄L(zhǎng)期關(guān)注。