袁靚

“預計全球經(jīng)濟狀態(tài)將在上半年見底并開始逐步修復，中國經(jīng)濟的修復可能會更早。”

“港股市場估值有望進一步修復，迎來向上的周期?！?/p>

“A股醫(yī)藥行業(yè)進入新景氣周期，創(chuàng)新品種和優(yōu)質(zhì)企業(yè)將成為主導……”

今年以來，A股行情回暖，各家機構(gòu)對后市看法成為投資者關(guān)注的熱點，A股港股投資如何做？優(yōu)質(zhì)賽道怎么選？2月13日-17日，華泰證券“漲樂·ETF策略周”邀請睿遠基金、南方基金、貝萊德基金、匯添富基金、華泰證券資管等頭部大咖，以及全球投資決策支持工具和服務供應商MSCI，整合華泰證券金融產(chǎn)品部、研究所等專業(yè)資源打造20余場重磅直播，從全球、A股、港股、債券市場等多方面直擊用戶的投資熱點及關(guān)切。

2022年市場受多重因素影響出現(xiàn)大幅波動。自去年11月以來隨著政策面迎來重大改變，市場逐步企穩(wěn)回升。展望2023年，華泰證券研究所金融工程首席分析師林曉明認為，全球經(jīng)濟狀態(tài)預計在上半年見底并開始逐步修復，而中國經(jīng)濟的修復可能會更早，預計從一季度開始企穩(wěn)恢復，領(lǐng)先于歐美等海外市場。

“A股開年的喜人表現(xiàn)可能是市場重振的沖鋒號，而隨著國內(nèi)經(jīng)濟的逐步復蘇，風險資產(chǎn)的優(yōu)勢也將逐漸回升。2023年預計是觸底反彈的一年，大方向上我們對A股市場的前景表示樂觀，但微觀層面仍需要注意風險管理?！绷謺悦鞅硎尽?/p>

全球投資決策支持工具和服務供應商MSCI亞太區(qū)研究部執(zhí)行董事徐偉認為，中國在全球投資組合中扮演的角色日益重要，“根據(jù)IMF預測，中國經(jīng)濟到2026年對全球GDP的貢獻將超過20%。中國正努力提升其在全球制造業(yè)價值鏈中的地位，并專注于通過技術(shù)創(chuàng)新來維持經(jīng)濟增長。此外，A股的外資持股規(guī)模不斷增長，過去五年（截至2022年6月）的年復合增長率達到33%?！?/p>

“未來市場表現(xiàn)，一方面需要關(guān)注基本面好轉(zhuǎn)的幅度和節(jié)奏，目前估值修復已基本完成，基本面驅(qū)動成為后續(xù)的主要動力；另一方面市場對政策已有一定預期，更明確的經(jīng)濟增長政策有待明朗?！鳖＿h基金董事總經(jīng)理趙楓自去年四季度對市場的看法轉(zhuǎn)為積極樂觀，他認為一些前期受到壓制的行業(yè)有可能面臨估值和盈利的修復，尤其是一些傳統(tǒng)行業(yè)。貝萊德基金首席投資官陸文杰認為影響國內(nèi)經(jīng)濟的不確定因素正逐步消退，企業(yè)盈利有望改善，中國資產(chǎn)在全球的吸引力進一步凸顯。他預期2023美聯(lián)儲加息周期接近尾聲，對港股市場的壓制也在邊際遞減?！爱斍案酃墒袌鰪墓乐到嵌热蕴幱跉v史偏低水平，國內(nèi)經(jīng)濟修復疊加產(chǎn)業(yè)政策的提振，估值有望進一步修復，迎來向上的周期。”

華泰證券資管研究中心副總經(jīng)理張晶認為，盡管國際國內(nèi)看，聯(lián)儲加息、地緣矛盾、地產(chǎn)修復等多維度的困難仍在，但在政策扶持、經(jīng)濟有內(nèi)生動力的邏輯下，中國經(jīng)濟復蘇的主邏輯并未動搖。而隨著疫情高峰過去，中國經(jīng)濟活力已在逐漸釋放，預計2023年或?qū)⒃俅窝堇[小復蘇行情，一季度及二季度初國內(nèi)風險偏好延續(xù)走強概率更大。此外，對今年債市而言，階段性交易機會依然存在。

南方基金宏觀策略部高級副總裁何文欣也表達了類似的看法，他指出，在資產(chǎn)配置方面，較為看好A股和港股未來的表現(xiàn)。主因制造業(yè)資產(chǎn)質(zhì)地優(yōu)異、當前估值具備吸引力、2023年國內(nèi)宏觀經(jīng)濟趨于復蘇等預期出現(xiàn)，大盤價值風險收益比凸顯。

鵬華基金量化及衍生品投資部總經(jīng)理蘇俊杰也認為2023年整體會是比較好的一年，他指出2023年有三條主線行情，第一條主線是穩(wěn)增長，這將會是貫穿全年的一條主線；第二條主線是疫后復蘇，困境反轉(zhuǎn)的一些行業(yè)和板塊；第三條是勝負手，大概率是成長的一些景氣板塊，高端的制造業(yè)，這些板塊在今年會有一些基本面上的亮點或者拐點，或者景氣度的延續(xù)?！皬娘L格上來講，我們覺得今年整體來講價值和成長會偏均衡。從市值上，我們傾向于今年會是一個小市值風格相對來說能夠占優(yōu)的年份?！?/p>

據(jù)漲樂財富通相關(guān)負責人介紹，本次“漲樂·ETF策略周”是漲樂財富通聯(lián)動多家頭部基金公司，通過“漲樂號”平臺推出的以ETF賽道投資策略為核心的線上策略會，還有來自匯添富基金、天弘基金、南方基金等頭部公募基金公司關(guān)于創(chuàng)業(yè)板50、新能源、醫(yī)藥、先進制造、科技等熱門板塊的投資干貨，登錄漲樂財富通APP、漲樂財富通官方視頻號可觀看大咖完整直播內(nèi)容。