杜甜 郝麗萍

摘要：數(shù)字普惠金融作為一項(xiàng)為群眾提供方便有效的金融服務(wù)，對(duì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展至關(guān)重要。本文基于“五大發(fā)展理念”構(gòu)建經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)體系，研究數(shù)字普惠金融與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平之間的關(guān)系。結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平會(huì)影響其他地區(qū)，且數(shù)字普惠金融發(fā)展程度的提升對(duì)其他地區(qū)的經(jīng)濟(jì)水平發(fā)展具有顯著的促進(jìn)作用。

關(guān)鍵詞：數(shù)字普惠金融；高質(zhì)量發(fā)展；空間溢出

數(shù)字普惠金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的影響表現(xiàn)在，第一，地區(qū)數(shù)字普惠金融水平的提高能夠吸引大量的生產(chǎn)要素向該地區(qū)流動(dòng)。第二，地區(qū)數(shù)字普惠金融的發(fā)展使得經(jīng)濟(jì)人通過(guò)擴(kuò)張去周邊地區(qū)尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)，從而帶動(dòng)其他地區(qū)發(fā)展。因此，為了數(shù)字普惠金融對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平的正負(fù)效應(yīng)，本文基于空間溢出的視角研究二者之間的關(guān)系，以期能為相關(guān)研究者提供有效的參考。

一、理論分析

高質(zhì)量發(fā)展包括創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享五大發(fā)展理念，本文基于五大發(fā)展理念，闡述數(shù)字普惠金融對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響機(jī)制。

第一，依托于互聯(lián)網(wǎng)形成的數(shù)字普惠金融本身就是對(duì)傳統(tǒng)金融的創(chuàng)新。小微企業(yè)是最具潛力也是最為活躍的創(chuàng)新群體，但由于諸多原因融資無(wú)法得到滿(mǎn)足，數(shù)字普惠金融低成本、高效率、普惠性等特點(diǎn)為小微企業(yè)提供了更為便捷的融資渠道，間接促進(jìn)了科技創(chuàng)新。數(shù)字金融可以通過(guò)緩解融資壓力，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新水平。數(shù)字普惠金融可以緩解農(nóng)民的信用約束，增強(qiáng)信息的可獲得性，并以其特有的社會(huì)增信機(jī)制促進(jìn)農(nóng)民創(chuàng)業(yè)。因此，數(shù)字普惠金融的發(fā)展可有效提升經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的創(chuàng)新力。

第二，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不平衡，使得發(fā)展較慢的地區(qū)無(wú)法像發(fā)達(dá)地區(qū)一樣享受同樣的便捷金融服務(wù)。在極化效應(yīng)的作用下，發(fā)達(dá)地區(qū)的金融發(fā)展會(huì)更快。在一定階段，發(fā)達(dá)地區(qū)的極化效應(yīng)將逐漸惠及相對(duì)落后地區(qū)，即基于數(shù)字普惠金融的普惠原則。借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)打破地域限制，為不發(fā)達(dá)地區(qū)提供更加完善的金融服務(wù)，形成“涓滴效應(yīng)”。發(fā)達(dá)地區(qū)可以利用大數(shù)據(jù)等數(shù)字技術(shù)優(yōu)勢(shì)對(duì)落后地區(qū)形成輻射作用，使優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)惠及全民，促進(jìn)農(nóng)村普惠金融協(xié)同發(fā)展。因此，數(shù)字普惠金融可以縮小城鄉(xiāng)收入差距，化解區(qū)域失衡，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量協(xié)調(diào)發(fā)展。

第三，數(shù)字普惠金融依托于大數(shù)據(jù)，云計(jì)算可以準(zhǔn)確識(shí)別高效率高潛力的投資項(xiàng)目，緩解信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，提高資源配置效率。數(shù)字普惠金融可以通過(guò)優(yōu)化資本配置，閑置資源向高污染行業(yè)及企業(yè)流動(dòng)，從而提高綠色TFP。此外，數(shù)字普惠金融會(huì)使得更多企業(yè)進(jìn)入金融服務(wù)體系之中，解決企業(yè)信貸約束問(wèn)題，促進(jìn)商業(yè)模式更新，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向低碳化、綠色化轉(zhuǎn)型，促使我國(guó)經(jīng)濟(jì)向綠色化方向發(fā)展。

第四，在我國(guó)對(duì)外貿(mào)易遭遇巨大阻力的背景下，以數(shù)字普惠金融為重要依托的數(shù)字貿(mào)易發(fā)展方興未艾，成為人們關(guān)注的對(duì)象。與傳統(tǒng)的貿(mào)易相比，數(shù)字貿(mào)易下的經(jīng)營(yíng)主體可以將產(chǎn)品通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)遠(yuǎn)銷(xiāo)海內(nèi)外，這不僅打破了地域限制，也極大地降低了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，使得弱勢(shì)群體在確保產(chǎn)品質(zhì)量的前提下進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，從而提高其在貿(mào)易中的相對(duì)地位。因此，數(shù)字普惠金融的發(fā)展不僅增加了全球交易數(shù)量，提高了交易效率，還推動(dòng)了我國(guó)對(duì)外開(kāi)放，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

第五，為弱勢(shì)群體提供金融服務(wù)是普惠金融的一大特點(diǎn)，但客戶(hù)分散、成本較高、風(fēng)險(xiǎn)難控的劣勢(shì)使得其難以落地。數(shù)字普惠金融可以通過(guò)一系列的數(shù)字技術(shù)解決這些問(wèn)題，促使各級(jí)群眾共享金融改革發(fā)展成果。數(shù)字普惠金融可以有效利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，將閑置資金引入貧困地區(qū)，為貧困地區(qū)提供金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)資源跨空間配置以及區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。因此，數(shù)字普惠金融可以通過(guò)減少貧困、縮小收入差距，共享發(fā)展成果，進(jìn)而提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。

總之，數(shù)字普惠金融可以通過(guò)影響五大發(fā)展理念，進(jìn)而促進(jìn)各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，因此，本文以五大發(fā)展理念為基礎(chǔ)，構(gòu)建衡量各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的指標(biāo)體系，并進(jìn)一步對(duì)數(shù)字普惠金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）模型構(gòu)建

數(shù)據(jù)之間的空間相關(guān)性是使用空間計(jì)量模型的前提，在空間計(jì)量分析中經(jīng)常使用Morans I指數(shù)進(jìn)行空間自相關(guān)檢驗(yàn)，因此，本文選擇Morans I指數(shù)進(jìn)行相關(guān)檢驗(yàn)，具體計(jì)算公式如下：

其中，，n為省份數(shù)，Xi、Xj表示i、j省份的變量值，Wi，j表示采用的空間權(quán)重矩陣，表示該變量地區(qū)之間的均值。

常見(jiàn)的空間權(quán)重矩陣有以下幾種：

鄰接空間權(quán)重矩陣（W1），具體表達(dá)式如下：

其中，i，j為省份。

反地理距離空間權(quán)重矩陣（W2），具體表達(dá)式如下：

其中，dij為i省份和j省份之間的地理距離。

經(jīng)濟(jì)地理距離嵌套空間權(quán)重矩陣（W3），具體表達(dá)式如下：

其中，對(duì)角元素中，表示時(shí)間t0到t1內(nèi)i地區(qū)GDP均值，，表示時(shí)間t0到t1內(nèi)所有省份GDP的均值。

為了綜合考慮地理距離以及經(jīng)濟(jì)屬性對(duì)數(shù)字普惠金融和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響，本文選取反地理距離空間權(quán)重矩陣W2以及經(jīng)濟(jì)地理距離嵌套空間權(quán)重矩陣W3進(jìn)行分析。

本文首先構(gòu)建如下的空間杜賓模型：

其中：i為地區(qū)，t為時(shí)間，HQD為被解釋變量經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)，DIFI為解釋變量數(shù)字普惠金融指數(shù)，X為控制變量，μ為空間固定效應(yīng)，γ為時(shí)間固定效應(yīng)，為誤差項(xiàng)，W為空間權(quán)重矩陣。

當(dāng)θ=0時(shí)，空間杜賓模型（SDM）可簡(jiǎn)化為空間自相關(guān)模型（SAＲ），當(dāng) θ+ρβ1= 0 時(shí)，空間杜賓模型（SDM）可簡(jiǎn)化為空間誤差模型（SEM）。

（二）指標(biāo)設(shè)計(jì)與數(shù)據(jù)來(lái)源

經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展（HQD）：經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)體系衡量標(biāo)準(zhǔn)眾多，筆者通過(guò)閱讀大量學(xué)者文獻(xiàn)以及數(shù)據(jù)的可獲取性，構(gòu)建5個(gè)一級(jí)指標(biāo)、21個(gè)二級(jí)指標(biāo)構(gòu)成經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)體系。

數(shù)字普惠金融（DIFI）：本文使用的數(shù)字普惠金融指數(shù)來(lái)自北京大學(xué)數(shù)字金融中心發(fā)布的《北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)》。

控制變量：均選取為影響經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的常見(jiàn)變量。

三、實(shí)證分析

（一）模型相關(guān)檢驗(yàn)

通過(guò)分析，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展以及數(shù)字普惠金融的Morans I指數(shù)無(wú)論權(quán)重矩陣為W2和W3，兩個(gè)指標(biāo)的Morans I指數(shù)均在1%的顯著性水平下為正，說(shuō)明二者之間存在著正相關(guān)關(guān)系。

通過(guò)WALD檢驗(yàn)和LM檢驗(yàn)，說(shuō)明本文選取空間杜賓模型是合理的。

（二）實(shí)證結(jié)果分析

直接效應(yīng)和間接效應(yīng)如表3所示。

實(shí)證結(jié)果所示，在所選取的兩種空間權(quán)重矩陣的作用下，數(shù)字普惠金融會(huì)提升各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)質(zhì)量水平，且通過(guò)1%的顯著性水平檢驗(yàn)，數(shù)字普惠金融的空間滯后項(xiàng)在1%的顯著性水平下也為正，說(shuō)明數(shù)字普惠金融對(duì)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量水平的提升、空間溢出效應(yīng)為正。

直接效應(yīng)反映的是數(shù)字普惠金融對(duì)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平與質(zhì)量的影響，而間接效應(yīng)是指鄰近地區(qū)的數(shù)字普惠金融發(fā)展程度對(duì)本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的影響。依據(jù)效應(yīng)分解的結(jié)果，兩種效應(yīng)的系數(shù)都為正，說(shuō)明數(shù)字普惠金融可以促進(jìn)本地區(qū)和周邊地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與質(zhì)量提升。

四、穩(wěn)健性檢驗(yàn)

（一）更換解釋變量和空間矩陣

為了驗(yàn)證本文結(jié)論的穩(wěn)健性，本文用金融覆蓋廣度代替數(shù)字普惠金融以及使用鄰接空間矩陣分析上述問(wèn)題，發(fā)現(xiàn)更換解釋變量以及空間矩陣后的結(jié)果與上述結(jié)果一致，說(shuō)明上述結(jié)果比較穩(wěn)健。

（二）內(nèi)生性討論

為了減弱本文的被解釋變量和核心解釋變量之間可能出現(xiàn)的反向因果，以及遺漏變量而引起的內(nèi)生性問(wèn)題，借鑒梁雙陸的做法，選取互聯(lián)網(wǎng)普及率作為工具變量進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)結(jié)果與上文保持一致。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，本文主要對(duì)數(shù)字普惠金融與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平之間的關(guān)系進(jìn)行研究。結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平會(huì)顯著影響其他地區(qū)，且數(shù)字普惠金融發(fā)展程度的提升會(huì)促進(jìn)其他地區(qū)的經(jīng)濟(jì)水平?；诖?，本文建議：第一，不斷提升數(shù)字普惠金融發(fā)展質(zhì)量。各級(jí)政府要積極響應(yīng)國(guó)家發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)的要求，推動(dòng)發(fā)展數(shù)字普惠金融及相關(guān)建設(shè)，尤其要加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)的幫助。第二，重視數(shù)字普惠金融的空間溢出效應(yīng)。要提高大城市的普惠金融發(fā)展水平，進(jìn)而提升中小城市的經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平。同時(shí)，中小型城市也要積極采取相關(guān)措施，提升本地區(qū)金融服務(wù)水平，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展添磚加瓦。

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