何己派

AIGC火熱，帶來(lái)算力需求猛增，浪潮信息走到聚光燈下。

今年以來(lái)，這家底層算力龍頭的股價(jià)漲了超80%，市值一度超過(guò)700億元，創(chuàng)歷史新高。

“我們發(fā)現(xiàn)，AI（服務(wù)器）市場(chǎng)出現(xiàn)幾倍以上的增長(zhǎng)?！币晃焕顺毙畔⒎?wù)器產(chǎn)品線人士觀察到，以前客戶的關(guān)注點(diǎn)，是能不能便宜點(diǎn)，現(xiàn)在是能不能用得上。

AI算力熱潮居高不下。5月中旬，浪潮信息管理層提到，“近期市場(chǎng)上客戶對(duì)AI服務(wù)器的需求，相比同期有較大上升?！?/p>

新的增長(zhǎng)周期里，“漲”成為浪潮信息的關(guān)鍵詞。

量?jī)r(jià)齊升

ChatGPT席卷全球，各大科技企業(yè)一頭扎進(jìn)AIGC的研發(fā)和訓(xùn)練中，持續(xù)推出平臺(tái)、技術(shù)和應(yīng)用，背后是昂貴的算力消耗。

曾有業(yè)內(nèi)人士估算，AI大模型創(chuàng)業(yè)門(mén)檻至少5000萬(wàn)美元，其中2000萬(wàn)美元用于購(gòu)買算力。

作為算力基礎(chǔ)設(shè)施的AI服務(wù)器，價(jià)格漲飛了。

有企業(yè)透露，在去年6月購(gòu)買了8臺(tái)AI服務(wù)器，當(dāng)時(shí)購(gòu)買價(jià)格為8萬(wàn)元/臺(tái)，今年3月，價(jià)格已飆升至每臺(tái)130萬(wàn)元。

不到一年時(shí)間，翻了近20倍?！昂蠡谫I少了?！币恍┢髽I(yè)發(fā)出感嘆。

Trend Force預(yù)估，2023年AI服務(wù)器出貨量近120萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)38.4%，占整體服務(wù)器出貨量近9%。

量?jī)r(jià)齊升，國(guó)產(chǎn)AI服務(wù)器廠商好不風(fēng)光，資本躁動(dòng)，浪潮信息尤受關(guān)注。

今年2月、3月，因連續(xù)三個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)漲幅偏離值累計(jì)超20%，浪潮信息發(fā)出兩則股價(jià)交易異常波動(dòng)公告，更收到深交所關(guān)注函，要求專門(mén)就AIGC、人工智能服務(wù)器等業(yè)務(wù)進(jìn)行回復(fù)解讀。

做AI服務(wù)器多年，浪潮信息在該領(lǐng)域頗有話語(yǔ)權(quán)。

其在售的AI服務(wù)器產(chǎn)品10余款，在研產(chǎn)品6款，分為人工智能訓(xùn)練服務(wù)器、人工智能推理服務(wù)器、元宇宙服務(wù)器等類型，主要應(yīng)用場(chǎng)景包括自然語(yǔ)言處理、計(jì)算機(jī)視覺(jué)、大型推薦系統(tǒng)等。

據(jù)IDC最新報(bào)告，公司在中國(guó)AI服務(wù)器市場(chǎng)占率超過(guò)50%，位居第一。雖未透露AI服務(wù)器的具體比重，但浪潮信息稱，“AI服務(wù)器的整體業(yè)務(wù)占比在上升?！?/p>

AI算力需求釋放，浪潮信息是關(guān)鍵受益者。

作為常年全球前三、中國(guó)第一的AI服務(wù)器龍頭，成立于1998年的浪潮信息，長(zhǎng)時(shí)間不受市場(chǎng)追捧。

究其原因，服務(wù)器廠商出貨量大，卻話語(yǔ)權(quán)小。說(shuō)白了，不怎么賺錢。

2022年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收695億元，同比增長(zhǎng)3.7%；凈利潤(rùn)20.8億元，同比增長(zhǎng)3.88%。99%以上的收入來(lái)自服務(wù)器銷售相關(guān)業(yè)務(wù)，毛利率常年保持在11%左右。

單純賣硬件沒(méi)有出路。服務(wù)器是相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化的硬件產(chǎn)品，浪潮信息必須找到新的業(yè)務(wù)想象空間。

3年前，浪潮信息副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理彭震曾表態(tài)，未來(lái)的IT是一種平臺(tái)化的能力，算力正迅速成為一種服務(wù)，浪潮需要實(shí)現(xiàn)人工智能時(shí)代的轉(zhuǎn)型。

多點(diǎn)布局

2021年，浪潮信息正式入局AI大模型，發(fā)布“源1.0”。

同年，公司開(kāi)源“源1.0”大模型訓(xùn)練代碼、推理代碼和應(yīng)用示例代碼，開(kāi)放1TB的中文訓(xùn)練數(shù)據(jù)及大模型API服務(wù)。而后，持續(xù)研發(fā)對(duì)話、問(wèn)答、翻譯和古文四個(gè)技能模型。

“源”大模型對(duì)標(biāo)GPT-3，浪潮信息正持續(xù)推進(jìn)“源”的開(kāi)源開(kāi)放。截至今年5月，開(kāi)發(fā)者社區(qū)擁有超5000名開(kāi)發(fā)者，有部分創(chuàng)新應(yīng)用落地，例如“AI劇本殺”“心理咨詢AI陪練”“AI反詐”等。

管理層透露，2.0版本會(huì)在文生圖、Chat、多模態(tài)、工具鏈等方面進(jìn)行升級(jí)。

目前，公司API服務(wù)和開(kāi)源開(kāi)放平臺(tái)上的相關(guān)應(yīng)用，均為免費(fèi)開(kāi)放，尚未產(chǎn)生實(shí)際收入，同時(shí)“源1.0”的大模型通用能力，尤其用戶意圖理解方面，與ChatGPT存在差距。

短期內(nèi)，浪潮信息在算法上的投入，仍是個(gè)難見(jiàn)到大規(guī)模落地的生意。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，到5月底為止，中國(guó)10億級(jí)參數(shù)規(guī)模以上的大模型，已發(fā)布了79個(gè)。

有券商測(cè)算，大模型將為全球和中國(guó)AI服務(wù)器市場(chǎng)，帶來(lái)約910.44億美元和345.5億美元的市場(chǎng)空間。

今年2月，浪潮信息與百度聯(lián)合宣布，浪潮AI服務(wù)器將支持百度“文心一言”，為后者的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用和生態(tài)建設(shè)，提供算力支撐。

在這樣的背景下，浪潮信息2023年一季度業(yè)績(jī)?nèi)员憩F(xiàn)平淡，營(yíng)收、凈利同比分別下滑45.59%和37.04%。

“業(yè)務(wù)情況主要受市場(chǎng)需求影響。一季度部分客戶所處行業(yè)的景氣度尚未完全恢復(fù)，客戶的發(fā)貨需求較上年同期減少?！崩顺毙畔⑷绱私忉尅I服務(wù)器的市場(chǎng)反饋，需要一定時(shí)間周期。

目前公司正積極備貨。截至3月底，其存貨為175.5億元，三個(gè)月增加了25億。

生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)原材料的購(gòu)置，與資金需求密切相關(guān)。

一季度，浪潮的長(zhǎng)期借款較期初增加119.54%，其他流動(dòng)負(fù)債較期初增加627.78%。公司稱，主要系資金需求增長(zhǎng)，增加債務(wù)融資并改善債務(wù)結(jié)構(gòu)所致。

目前，國(guó)內(nèi)服務(wù)器行業(yè)，原材料以進(jìn)口為主，服務(wù)器廠商所使用的核心零部件，供應(yīng)商集中度較高。

浪潮信息是英偉達(dá)在國(guó)內(nèi)最大的分銷商之一，其生產(chǎn)的AI服務(wù)器，幾乎均合作英偉達(dá)。

例如，最新的AI服務(wù)器NF5688M6，采用8顆英偉達(dá)A800 GPU。而A800的售價(jià)，受限于產(chǎn)能等問(wèn)題，如今已炒到10萬(wàn)元左右一顆。

“采購(gòu)計(jì)劃根據(jù)公司業(yè)務(wù)需求而制定，當(dāng)前公司庫(kù)存可以滿足業(yè)務(wù)需求?！惫芾韺颖硎尽?/p>

截至5月29日收盤(pán)，浪潮信息的市值，5個(gè)月內(nèi)漲了268億元。目前來(lái)看，大模型玩家們“氪金”熱情不減，對(duì)兜售AI算力的廠商而言，浪越大，魚(yú)越貴。