陳鏡安

李書福海淘“上癮”了。

多年來，吉利控股樂此不疲地活躍于多筆海外收并購交易之中，不斷擴張其投資版圖。

去年，吉利控股打起了超豪華轎跑品牌阿斯頓·馬丁的主意，首次入股7.6%。今年吉利控股再次增持，一躍成為阿斯頓·馬丁第三大股東。

對此，李書福表示，雙方將攜手探索技術(shù)協(xié)同和新的增長機會。而阿斯頓·馬丁方面也表示，與吉利聯(lián)手有機會獲得吉利一系列先進技術(shù)支持。

增持，取得董事席位

2022年9月底，浙江吉利控股集團有限公司（以下簡稱“吉利控股”）完成對英國超豪華性能品牌阿斯頓·馬丁·拉貢達國際控股（以下簡稱“阿斯頓·馬丁”）7.60%的股份收購。不過彼時吉利控股雖已為其第四大股東，卻并沒有獲得董事席位，無太多話語權(quán)。

5月18日，吉利控股再次宣布，與阿斯頓·馬丁進一步達成新的合作協(xié)議。作為合作內(nèi)容一部分，吉利控股已完成對阿斯頓·馬丁的股份增持。此次增持后，吉利控股將有權(quán)任命一名非執(zhí)行董事加入阿斯頓·馬丁董事會，同時還將擁有一個董事會觀察員席位。

據(jù)阿斯頓·馬丁在倫敦證券交易所發(fā)布的公告披露，吉利控股已承諾出資約2.34億英鎊，從Yew Tree投資集團收購阿斯頓馬丁約4200萬股現(xiàn)有普通股，并認購約2800萬股新股，持股比例增至17%，成為阿斯頓·馬丁第三大股東。而最大股東Yew Tree投資集團當前持股比例約為21%。

資料顯示，阿斯頓·馬丁創(chuàng)建于1913年，是英國百年超豪華汽車品牌，其發(fā)展比法拉利、蘭博基尼、瑪莎拉蒂等品牌歷史更悠久，但成立至今已多次易手，歷經(jīng)7次破產(chǎn)。目前推出車型包括DBX、VANTAGE、DB11、DBS等。2018年，阿斯頓·馬丁于英國倫敦證券交易所掛牌上市。

得益于增持事件驅(qū)動，阿斯頓·馬?。ˋML.L）在二級市場上旗開得勝，5月18日開盤大漲超20%。

針對此次增持，吉利控股方面表示，是吉利控股全球戰(zhàn)略布局和投資的重要組成部分。

吉利控股集團董事長李書福表示，增持阿斯頓·馬丁的股份體現(xiàn)了集團對其增長前景、技術(shù)實力和管理團隊的信心。自去年9月首次收購阿斯頓·馬丁少數(shù)股份以來，吉利控股一直與執(zhí)行主席勞倫斯·斯托爾及其團隊坦誠合作，攜手探索技術(shù)協(xié)同和新的增長機會。而勞倫斯·斯托爾也表示，與吉利聯(lián)手，可以讓其更加深入了解中國這一戰(zhàn)略增長市場，并有機會獲得吉利一系列先進技術(shù)支持。

據(jù)悉，2022年，阿斯頓·馬丁曾宣布“Racing Green戰(zhàn)略”，里面提到，阿斯頓·馬丁將于2025年推出純電車型，2026年新車全部提供電氣化車型，而2030年的GT跑車和SUV將全部電動化。

而吉利控股集團CEO李東輝曾表示，吉利控股在支持入股企業(yè)轉(zhuǎn)型方面擁有豐富經(jīng)驗，且在超級電動和智能網(wǎng)聯(lián)領域具有深厚技術(shù)積累，這將助力阿斯頓·馬丁在未來取得更大成功。

數(shù)據(jù)顯示，阿斯頓·馬丁2022年批發(fā)銷量為6412輛，年內(nèi)營業(yè)收入13.8億英鎊，同比增長26%；毛利潤4.51億英鎊，同比增長31%。但值得注意的是，年內(nèi)公司營業(yè)虧損1.18億英鎊，而上年同期為7400萬英鎊，虧損面擴大的原因是供應鏈問題導致車輛交付延誤。阿斯頓·馬丁曾表示，主要是受供應鏈和物流中斷因素影響，預計今年公司盈利能力將顯著改善，或能在下半年實現(xiàn)自由現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，預計2023年新車批發(fā)量為7000輛。

有業(yè)內(nèi)人士認為，收購阿斯頓·馬丁未必能使吉利控股在短時間內(nèi)實現(xiàn)正向的資金流，但雙方的合作在一定程度上能提升吉利在全球范圍內(nèi)的形象。

適時，入股海外車企

吉利控股強勢入股海外車企，在該集團的發(fā)展史上并不罕見。

1986年，李書福以制造冰箱及冰箱零配件起家，1997年進入汽車制造業(yè)。1998年8月，吉利第一輛轎車“吉利豪情”正式下線，因為價格便宜，大受市場歡迎。誰也沒能想到，25年后，當年以低端轎車聞名的吉利，竟躍升成為世界500強上游、中國民營車企之光。

這一轉(zhuǎn)折發(fā)生在2010年前后，這是吉利控股發(fā)展章程上最濃墨重彩的一筆。2010年3月28日，吉利控股與福特汽車簽署股權(quán)收購協(xié)議，以18億美元獲得了沃爾沃汽車公司100%的股權(quán)以及包括知識產(chǎn)權(quán)在內(nèi)的相關(guān)資產(chǎn)，一舉創(chuàng)造了當時中國汽車業(yè)最大規(guī)模的海外收購案。

收購沃爾沃汽車集團后，吉利控股實現(xiàn)了質(zhì)的飛躍，憑借沃爾沃的品牌效應及先進技術(shù)，迅速占領國內(nèi)汽車市場份額。2012年，吉利控股以233.557億美元營收（含沃爾沃2011年營收）首次邁入世界500強的門檻，站位第475。不止于此，吉利控股之后還多次收購國外車企股份，投資版圖日漸膨脹。

2013年，英倫電動汽車（LEVC）被吉利控股集團收購，并引入先進新能源技術(shù)與全球化資源，致力于可持續(xù)創(chuàng)新的新能源出行。

2017年6月，吉利控股收購馬來西亞DRB-HICOM集團旗下寶騰汽車（PROTON）49.9%的股份、豪華跑車品牌路特斯（Lotus）51%的股份；同年11月，收購美國Terrafugia飛行汽車公司全部業(yè)務及資產(chǎn)，據(jù)悉，吉利控股集團將利用在汽車行業(yè)中積累的深厚技術(shù)專長和創(chuàng)新經(jīng)驗幫助和支持Terrafugia。

2018年2月，吉利集團有限公司通過旗下海外企主體，收購奔馳母公司戴姆勒股份公司9.69%具有表決權(quán)的股份，成為其最大股東；同年6月底，吉利控股又完成了對沃爾沃集團股權(quán)的收購，正式擁有沃爾沃集團8847萬股的A股股票和7877萬股的B股股票，成為沃爾沃集團第一大持股股東，并擁有第二大投票權(quán)。

2019年曾有意大利媒體報道，吉利控股有意收購菲亞特克萊斯勒（FCA）旗下的阿爾法·羅密歐與瑪莎拉蒂品牌。不過彼時被吉利控股辟謠。

最近一次股權(quán)收購發(fā)生在去年5月，吉利控股與法國雷諾集團的韓國子公司雷諾韓國汽車簽訂股份認購協(xié)議。交易完成后，吉利汽車將通過其子公司Centurion Industries Limited，持有雷諾韓國汽車34.02%的股份。雙方合作的新產(chǎn)品將采用吉利位于瑞典研發(fā)中心研發(fā)的世界級CMA模塊化架構(gòu)，并使用吉利先進的混動技術(shù)。

協(xié)同，可持續(xù)發(fā)展

除了直接“吃現(xiàn)成的”，吉利控股還或獨資或合資成立了諸多品牌，如領克、Smart、雷達汽車、極氪等。發(fā)展至今，吉利控股旗下乘用車版塊已形成吉利汽車集團、沃爾沃汽車集團、極氪智能科技、路斯特集團、智馬達汽車、英倫電動汽車、雷達新能源汽車等7大集團，坐擁吉利（包括吉星、幾何、銀河）、領克、睿藍、寶騰、沃爾沃、極氪、路斯特、Smart、LEVC、雷達等十余個品牌。

據(jù)《財富》世界500強排行榜，2022年，吉利控股以558.6億美元營收列第229位，這也是吉利控股連續(xù)第11年在世界500強占有一席。

“吉利控股選擇合適的時間節(jié)點、以恰當?shù)耐顿Y方式與投資成本入股、收購海外車企的戰(zhàn)略打法，一方面可以獲得財務投資這些世界頭部車企、強勢品牌車企的預期收益，另一方面還可以與這些企業(yè)形成資本層面的緊密合作關(guān)系，從而推動與這些車企在技術(shù)合作、供應鏈合作層面的協(xié)同效應，以提升自身的產(chǎn)品競爭力和企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。”IPG中國首席經(jīng)濟學家柏文喜告訴南都灣財社記者。

他認為，對于一些名牌車企如沃爾沃的控股型收購，更是有利于結(jié)合中國市場優(yōu)勢和管理經(jīng)驗，改善與提升這些企業(yè)經(jīng)營，從而獲取企業(yè)估值和經(jīng)營收益提升的同時，實現(xiàn)在產(chǎn)品、技術(shù)、設計、市場以及供應鏈方面與自身企業(yè)的全面合作，和對于吉利控股企業(yè)發(fā)展水平的全方位快速提升。

柏文喜指出，這種海外投資的打法，好處是可以借助頭部企業(yè)的技術(shù)積累和成熟市場的資源，迅速推進吉利控股企業(yè)層級的提升，以及加速吉利控股的國際化進程。

不過他也表示，由于境內(nèi)外法律環(huán)境、營商環(huán)境、企業(yè)理念和價值觀的差異，甚至地權(quán)政治關(guān)系的變動等，都會給跨國投資這一超越單純的貿(mào)易與技術(shù)合作的、更為深層次的經(jīng)濟合作帶來各種潛在的長期風險。