方文龍　聶婉妮　賴丹

【摘要】數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代， 數(shù)字化轉(zhuǎn)型賦予企業(yè)新的發(fā)展動(dòng)能， 這能否提升企業(yè)的綠色創(chuàng)新能力？基于滬深A(yù)股上市公司2007 ～ 2021年的數(shù)據(jù)， 實(shí)證檢驗(yàn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新能力的影響及其作用機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)， 企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于提升綠色創(chuàng)新能力， 經(jīng)過一系列穩(wěn)健性和內(nèi)生性檢驗(yàn)后結(jié)論依然成立。中介機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果表明， 企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型有利于提高資源配置效率、 人力資本配置效率和創(chuàng)新資源配置效率， 進(jìn)而影響綠色創(chuàng)新能力。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)， 數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新能力的促進(jìn)作用在國有企業(yè)、 大規(guī)模企業(yè)、 董監(jiān)高中有人在股東單位兼任的企業(yè)、 高科技企業(yè)中更顯著， 而在資源型企業(yè)中則表現(xiàn)出抑制作用。

【關(guān)鍵詞】數(shù)字化轉(zhuǎn)型；綠色創(chuàng)新；資源配置；人力資本；創(chuàng)新資源

【中圖分類號(hào)】F270? ? ? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A? ? ? 【文章編號(hào)】1004-0994（2023）13-0139-7

一、 引言

在“雙碳”目標(biāo)下， 平衡經(jīng)濟(jì)增長與綠色發(fā)展的關(guān)系成為全球關(guān)注的重要議題， 其中綠色創(chuàng)新是關(guān)鍵（賴丹等， 2022）。與此同時(shí)， 隨著人工智能、 區(qū)塊鏈、 云計(jì)算、 大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)的蓬勃發(fā)展及其對(duì)企業(yè)的不斷滲透， 數(shù)字化正成為塑造全球企業(yè)綠色創(chuàng)新能力的新引擎（吳非等，2021）。數(shù)字信息技術(shù)在賦能企業(yè)由傳統(tǒng)高耗能、 高排放發(fā)展模式向綠色低碳發(fā)展模式轉(zhuǎn)變中發(fā)揮著不可替代的作用。一項(xiàng)由世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)起的研究顯示， 到2030年， 信息通信技術(shù)（ICT）能實(shí)現(xiàn)碳減排121 億噸（靳毓等，2022）。換言之， 企業(yè)綠色創(chuàng)新能力的提升離不開數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施的完善， 即借助信息技術(shù)推動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)過程的數(shù)據(jù)化， 由此形成數(shù)字化轉(zhuǎn)型的底層技術(shù)架構(gòu)， 主要包括人工智能技術(shù)、 區(qū)塊鏈技術(shù)、 云計(jì)算技術(shù)、 大數(shù)據(jù)技術(shù)， 從而突破傳統(tǒng)要素邊界約束， 打破資源時(shí)空限制， 實(shí)現(xiàn)資源配置的優(yōu)化； 完善企業(yè)的人力資本結(jié)構(gòu)， 為企業(yè)綠色創(chuàng)新能力的塑造提供人才支撐； 降低綠色創(chuàng)新的試錯(cuò)擇優(yōu)成本， 激發(fā)企業(yè)綠色創(chuàng)新活力， 全方位提升企業(yè)綠色發(fā)展能力。基于此， 考察企業(yè)運(yùn)用人工智能技術(shù)、 區(qū)塊鏈技術(shù)、 云計(jì)算技術(shù)、 大數(shù)據(jù)技術(shù)等數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施能否有效提高綠色創(chuàng)新能力？其間的作用機(jī)制又是什么？對(duì)于上述問題的研究， 將有助于為“雙碳”背景下企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)提供新證據(jù)。

二、 文獻(xiàn)綜述

1. 綠色創(chuàng)新能力影響因素相關(guān)研究。綠色創(chuàng)新能力即企業(yè)創(chuàng)新能力的綠色化程度。對(duì)于影響企業(yè)綠色創(chuàng)新能力的因素， 現(xiàn)有研究主要從宏觀和微觀兩個(gè)層面展開分析。宏觀層面， 張偉等（2011）利用經(jīng)濟(jì)理論模型， 推導(dǎo)出外商直接投資（FDI）帶來的技術(shù)和研發(fā)外溢能夠增強(qiáng)我國企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新能力， 但這種影響依賴對(duì)FDI的環(huán)境規(guī)制， 由此形成我國綠色創(chuàng)新能力的資本積累。順著這一思路， 畢克新等（2014）基于制造業(yè)樣本研究發(fā)現(xiàn)， 隨著FDI流入， 其帶來的各種要素資源能夠顯著提升我國企業(yè)的綠色創(chuàng)新能力。隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展， 新聞媒體帶來的輿論壓力在一定程度上改變著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營模式， 基于這一點(diǎn)考慮， 戴萬亮和路文玲（2020）從環(huán)保輿論壓力角度， 研究發(fā)現(xiàn)其能夠正向促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新能力的提升。在“雙碳”背景下， 孫振清和聶文鈺（2022）研究發(fā)現(xiàn)， 環(huán)境信息披露、 財(cái)政信息透明度能夠顯著提升區(qū)域綠色創(chuàng)新能力。微觀層面， 現(xiàn)有研究主要聚焦于環(huán)境規(guī)制、 企業(yè)社會(huì)責(zé)任、 企業(yè)家人力資本、 高管海外經(jīng)歷等方面， 發(fā)現(xiàn)上述因素均可顯著促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新能力的提升。

2. 企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)后果相關(guān)研究。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型即企業(yè)借助新興信息網(wǎng)絡(luò)科技， 通過信息之間的流通提升信息處理能效， 進(jìn)一步促進(jìn)傳統(tǒng)業(yè)態(tài)與信息技術(shù)融合， 引致企業(yè)全方位變革， 從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值增值的系統(tǒng)化過程（Gilch和Sieweke，2021）。從已有研究看， 針對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的經(jīng)濟(jì)后果， 目前學(xué)者的研究視角主要集中在企業(yè)績效上， 但因研究方法、 樣本選擇、 研究期間不一致， 導(dǎo)致結(jié)論莫衷一是。白福萍等（2022）運(yùn)用結(jié)構(gòu)方程法的多重中介效應(yīng)得到數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠顯著提升制造業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)績效； 李琦等（2021）發(fā)現(xiàn)， 數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過推動(dòng)企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任、 降低生產(chǎn)成本、 提高供應(yīng)鏈集成等提升企業(yè)績效； 黃漫宇和王孝行（2022）發(fā)現(xiàn)， 零售業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠顯著提升經(jīng)營效率； 易露霞等（2021）發(fā)現(xiàn)， 數(shù)字化轉(zhuǎn)型提高的主要是主業(yè)績效。然而， 部分研究也發(fā)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型會(huì)阻礙企業(yè)績效提升（Li和Jia，2018）。因數(shù)字化轉(zhuǎn)型需要改變企業(yè)原有業(yè)態(tài)， 可能引起自上而下的變革， 從而加大運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、 降低企業(yè)績效。隨著研究的深入， 學(xué)者們發(fā)現(xiàn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)出口、 產(chǎn)能利用率、 資本市場效率、 全要素生產(chǎn)率、 共同富裕、 創(chuàng)新等眾多方面都會(huì)產(chǎn)生影響。此外， 隨著綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展， 學(xué)者們也將研究視角轉(zhuǎn)向綠色創(chuàng)新。靳毓等（2022）、 申明浩和譚偉杰（2022）研究發(fā)現(xiàn)， 數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)綠色創(chuàng)新水平顯著正相關(guān)。

近年來， 有關(guān)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新的研究層出不窮， 但存在待完善的地方： ①在“雙碳”背景下， 盡管探究綠色創(chuàng)新能力影響因素的研究日漸豐富， 但基于數(shù)字化轉(zhuǎn)型視角的探究并不多。②資源配置對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新存在影響， 但其是否在數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響中存在中介作用不得而知。③不同情境下， 數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響是否存在差異， 對(duì)此還需進(jìn)一步討論。基于此， 本文以2007 ～ 2021年滬深A(yù)股上市公司為樣本， 實(shí)證檢驗(yàn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新能力的影響及其作用機(jī)制。根據(jù)資源基礎(chǔ)理論、 人力資本理論和熊彼特創(chuàng)新理論， 從資源配置效率、 人力資本配置效率和創(chuàng)新資源配置效率三個(gè)維度， 檢驗(yàn)資源配置在數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)綠色創(chuàng)新能力間發(fā)揮的中介效應(yīng)。進(jìn)一步考察上述關(guān)系在不同產(chǎn)權(quán)、 不同規(guī)模、 董監(jiān)高中是否有人在股東單位兼任、 是否為高科技企業(yè)、 是否為資源型企業(yè)五種不同外部條件下的差異性， 旨在為新時(shí)期企業(yè)通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升綠色創(chuàng)新能力， 助力“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)和我國經(jīng)濟(jì)綠色高質(zhì)量跨越式發(fā)展提供決策參考。

三、 理論分析與研究假設(shè)

1. 數(shù)字化轉(zhuǎn)型與綠色創(chuàng)新能力。企業(yè)綠色創(chuàng)新能力的塑造應(yīng)該兼具環(huán)保和創(chuàng)新雙重屬性， 通過在日常管理中融入環(huán)保責(zé)任意識(shí)， 并借助綠色技術(shù)形成創(chuàng)新能力。安同良等（2020）指出， 企業(yè)創(chuàng)新需經(jīng)歷選擇、 獲取、 消化吸收、 改進(jìn)、 創(chuàng)造五個(gè)階段。因綠色創(chuàng)新更強(qiáng)調(diào)低碳、 節(jié)能、 環(huán)保、 可回收， 比普通創(chuàng)新更復(fù)雜， 且投資回收周期長、 風(fēng)險(xiǎn)大、 資金投入多， 使大多數(shù)企業(yè)望而卻步。但數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施要素的投入， 使得企業(yè)更易于獲取新知識(shí)、 新資源， 增強(qiáng)創(chuàng)新的靈活性、 綠色性。

根據(jù)熊彼特創(chuàng)新理論， 創(chuàng)新是生產(chǎn)要素的重新組合。數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施要素的投入能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)企業(yè)資源配置的重組， 為綠色創(chuàng)新奠定基礎(chǔ)。數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施要素投入形成的信息技術(shù)革新能夠提高信息傳遞效率， 打通企業(yè)上下游之間的壁壘， 整合企業(yè)現(xiàn)有資源， 尤其能夠提高研發(fā)資源配置效率。有效的信息技術(shù)通過整合內(nèi)外部資源， 精準(zhǔn)查找市場需求， 有針對(duì)性地研發(fā)可再生、 綠色產(chǎn)品， 或者通過改進(jìn)企業(yè)業(yè)務(wù)流程， 減少對(duì)資源的消耗和污染排放， 實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品全生命周期管控。同時(shí)， 信息技術(shù)能夠?qū)崟r(shí)監(jiān)測(cè)企業(yè)的負(fù)外部行為， 強(qiáng)化企業(yè)責(zé)任， 增加企業(yè)的綠色創(chuàng)新行為， 從而實(shí)現(xiàn)綠色創(chuàng)新。基于以上分析， 提出如下假設(shè)：

H1： 企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于提升綠色創(chuàng)新能力。

2. 數(shù)字化轉(zhuǎn)型與資源配置。數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施要素投入通過提高資源配置效率、 人力資本配置效率和創(chuàng)新資本配置效率實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)資源的優(yōu)化配置。

在資源配置效率方面， 數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施要素的投入不僅能加強(qiáng)信息間的共享， 緩解傳統(tǒng)要素流通受阻的影響， 而且能夠推動(dòng)傳統(tǒng)要素與數(shù)據(jù)要素的重組， 充分發(fā)揮數(shù)據(jù)要素對(duì)傳統(tǒng)要素的帶動(dòng)作用， 從而提高企業(yè)的資源配置效率。此外， 數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施要素的投入還有助于降低能耗， 實(shí)現(xiàn)生態(tài)環(huán)境保護(hù)的綠色發(fā)展目標(biāo)， 而且其突破傳統(tǒng)要素邊界約束， 打破資源時(shí)空限制， 減少了資源的錯(cuò)配， 實(shí)現(xiàn)資源配置的優(yōu)化（黃大禹等，2021）。

在人力資本配置效率方面， 企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型改變了企業(yè)的人力資本結(jié)構(gòu)。數(shù)字化轉(zhuǎn)型在減少對(duì)低技能等普通勞動(dòng)力需求的同時(shí)， 增加對(duì)信息技術(shù)等高技能人才的需求， 從而導(dǎo)致企業(yè)勞工結(jié)構(gòu)的變化， 優(yōu)化了企業(yè)現(xiàn)有的人力資本， 有利于提高人力資本配置效率。

在創(chuàng)新資本配置效率方面， 因綠色創(chuàng)新具有高風(fēng)險(xiǎn)、 高投入、 高復(fù)雜度、 高不確定性、 高周期等“五高”特性， 導(dǎo)致企業(yè)一般不愿開展綠色創(chuàng)新活動(dòng)。數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施要素的投入能夠?qū)G色創(chuàng)新過程中所需領(lǐng)域的知識(shí)、 技術(shù)、 資金等內(nèi)外部資金進(jìn)行高效整合， 提高創(chuàng)新資本配置效率， 有助于企業(yè)開展綠色創(chuàng)新活動(dòng)?；谏鲜龇治觯?提出如下假設(shè)：

H2： 企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于優(yōu)化資源配置。

3. 資源配置在數(shù)字化轉(zhuǎn)型與綠色創(chuàng)新能力間的中介效應(yīng)。根據(jù)資源基礎(chǔ)理論， 資源稟賦差異影響甚至決定企業(yè)競爭優(yōu)勢(shì)的差異（Barney， 1991）， 因此企業(yè)綠色創(chuàng)新能力的塑造深受綠色創(chuàng)新資源的影響。一方面， 人工智能、 區(qū)塊鏈、 云計(jì)算、 大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)的廣泛深入運(yùn)用使得企業(yè)相對(duì)容易獲取與綠色創(chuàng)新有關(guān)的專利、 論文、 科研成果等， 從中吸收有用的內(nèi)容并將其轉(zhuǎn)化為企業(yè)自身的資源， 最終塑造形成企業(yè)綠色創(chuàng)新能力； 另一方面， 數(shù)字化轉(zhuǎn)型還能通過提升對(duì)供應(yīng)鏈上下游、 市場動(dòng)向、 客戶意向等資源的整合能力， 對(duì)快速變化的市場及時(shí)作出反應(yīng)， 從而優(yōu)化資源配置， 激發(fā)企業(yè)的綠色創(chuàng)新動(dòng)力。

根據(jù)人力資本理論， 人力資本對(duì)企業(yè)經(jīng)營的作用遠(yuǎn)大于物質(zhì)資本。因綠色創(chuàng)新相較于傳統(tǒng)創(chuàng)新， 其專業(yè)性和不確定性更強(qiáng)， 低層次的人才根本不可能勝任， 因此對(duì)企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)提出了更高的要求。一方面， 企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型使得那些低技能勞動(dòng)被機(jī)器人取代， 轉(zhuǎn)而加大對(duì)復(fù)雜、 需要人為決策、 認(rèn)知要求高的勞動(dòng)的需求， 這使得企業(yè)人才整體水平得以提高； 另一方面， 企業(yè)吸收高端人才反過來又能為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型添磚加瓦， 兩者在相互促進(jìn)中彼此成就。當(dāng)企業(yè)擁有一支在技術(shù)創(chuàng)新、 管理運(yùn)營、 戰(zhàn)略規(guī)劃、 專業(yè)性等方面都比較優(yōu)秀的復(fù)合型人才隊(duì)伍時(shí)， 所擁有的知識(shí)儲(chǔ)備更多（史宇鵬等， 2021）， 韌性更強(qiáng)， 眼光更長遠(yuǎn)， 更有能力開展綠色創(chuàng)新活動(dòng)， 企業(yè)的綠色創(chuàng)新能力也更強(qiáng)。

根據(jù)熊彼特創(chuàng)新理論， 創(chuàng)新是創(chuàng)造性破壞的過程， 通過打破舊結(jié)構(gòu)、 構(gòu)建新結(jié)構(gòu)來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。一方面， 互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展極大地縮小了企業(yè)與市場的距離， 使企業(yè)能夠精準(zhǔn)對(duì)接市場需求， 并根據(jù)市場綠色產(chǎn)品需求的變化不斷優(yōu)化產(chǎn)品， 加快綠色技術(shù)創(chuàng)新的步伐。另一方面， 企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型形成的網(wǎng)絡(luò)化協(xié)同制造， 能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)資源在各子系統(tǒng)間的無障礙交流與分享。利用大數(shù)據(jù)的智能分析技術(shù)， 企業(yè)可以精準(zhǔn)預(yù)測(cè)未來市場的潛在需求， 從而減少企業(yè)創(chuàng)新的盲目投入， 提升企業(yè)綠色創(chuàng)新能力。基于以上分析， 提出如下假設(shè)：

H3： 在企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新能力的影響中， 資源配置發(fā)揮中介效應(yīng) 。

四、 研究設(shè)計(jì)

1. 數(shù)據(jù)來源。本文選取2007 ～ 2021年滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)作為初始研究樣本， 參照現(xiàn)有研究的通行做法， 對(duì)數(shù)據(jù)做如下處理： ①剔除?ST、 ST、 退市整理期、 暫?；蚪K止上市的公司； ②剔除上市時(shí)間少于5年的公司； ③剔除主要變量缺失的樣本； ④為減少異常值對(duì)研究結(jié)論造成的干擾， 對(duì)連續(xù)變量進(jìn)行上下1%的縮尾處理。最終得到有效觀測(cè)值8909個(gè)。數(shù)據(jù)來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫， 相關(guān)企業(yè)年報(bào)來源于深圳和上海證券交易所官網(wǎng)。

2. 變量定義。

（1）被解釋變量。綠色創(chuàng)新能力（GI）， 即企業(yè)創(chuàng)新能力的綠色化程度。綠色創(chuàng)新能力是評(píng)判企業(yè)在資源和環(huán)境雙重約束下進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)能產(chǎn)生多少創(chuàng)新績效的重要依據(jù)。綠色專利被引數(shù)表明專利在該領(lǐng)域影響力， 被后續(xù)研究者所認(rèn)可， 且專利被引用次數(shù)越多， 該專利經(jīng)濟(jì)價(jià)值越高， 創(chuàng)新質(zhì)量也越高。因此， 本文借鑒吳超鵬和金溪（2020）的做法， 采用綠色專利授權(quán)被引數(shù)加1再取自然對(duì)數(shù)的方法衡量企業(yè)的綠色創(chuàng)新能力。

（2）解釋變量。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型（EDT）： 在數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的當(dāng)下， 企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的定量測(cè)度無疑是理論界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的焦點(diǎn)。從理論上看， 數(shù)據(jù)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展新引擎已經(jīng)成為一種共識(shí)， 但企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型并非字面意義上的企業(yè)信息數(shù)據(jù)化， 而是借助信息技術(shù)推動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)過程的數(shù)據(jù)化。借鑒吳非等（2021）、 安同良和聞銳（2022）等的數(shù)字化轉(zhuǎn)型關(guān)鍵詞表， 通過Python整理深圳和上海證券交易所A股上市公司年報(bào)， 利用Python的Jieba分詞功能， 對(duì)年報(bào)進(jìn)行分詞， 再對(duì)詞頻結(jié)果進(jìn)行加總統(tǒng)計(jì)， 得到企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型五個(gè)指標(biāo)的結(jié)果并加總。由于此類數(shù)據(jù)具有右偏性， 本文對(duì)其加1再取自然對(duì)數(shù)， 從而得到企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型指標(biāo)。

（3）中介變量。資源配置： 主要包括三個(gè)層面， 分別為資源配置效率（ITF）、 人力資本配置效率（GF、 GO）和創(chuàng)新資源配置效率（R&D）。資源配置效率（ITF）以全要素生產(chǎn)率衡量， 借鑒已有研究， 采用C-D函數(shù)、 GMM一步估計(jì)法估計(jì)擬合生產(chǎn)函數(shù)中殘差的對(duì)數(shù)值， 即為全要素生產(chǎn)率。人力資本配置效率以董監(jiān)高是否具有金融背景（GF）和董監(jiān)高是否具有海外留學(xué)背景（GO）兩個(gè)指標(biāo)衡量。創(chuàng)新資源配置效率（R&D）以研發(fā)支出的自然對(duì)數(shù)衡量。

（4）控制變量。借鑒現(xiàn)有研究， 本文控制了一系列可能影響企業(yè)綠色創(chuàng)新能力的指標(biāo)。具體變量定義見表1。

3. 模型設(shè)定。為研究企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新能力的影響， 本文設(shè)定如下基準(zhǔn)模型：

GI_i，t=λ₁+λ₂EDT_i，t+ΣφCV_s+ΣYear+ΣInd+ε （1）

為檢驗(yàn)資源配置在企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新能力影響中發(fā)揮的中介效應(yīng)， 本文借鑒溫忠麟和葉寶娟（2014）的中介效應(yīng)檢驗(yàn)方法， 采用逐步回歸法和sobel檢驗(yàn)法對(duì)資源配置效率、 人力資本配置效率、 創(chuàng)新資源配置效率三類機(jī)制路徑進(jìn)行驗(yàn)證。

GI_i，t=λ₁+λ₂EDT_i，t+ΣφCV_s+ΣYear+ΣInd+ε （2）

Mediator_i，t=α₁+α₂EDT_i，t+ΣφCV_s+ΣYear+ΣInd+ε（3）

GI_i，t=β₁+β₂Mediator_i，t+β₂EDT_i，t+ΣφCV_s+ΣYear+ΣInd+ε（4）

其中，? GI為綠色創(chuàng)新能力， EDT為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型， Mediator為三類機(jī)制路徑， CVs為一系列控制變量， ε為模型隨機(jī)誤差。為增強(qiáng)回歸結(jié)果的可靠性， 本文在回歸中均使用以公司為聚類變量的聚類穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤Cluster， 同時(shí)固定行業(yè)（Ind）、 年份（Year）虛擬變量。

4. 變量描述性統(tǒng)計(jì)。主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見表2。由表2可知， 綠色創(chuàng)新能力最大值為8.74、 最小值為0.69， 說明上市公司之間綠色專利被引情況差異較大。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型最大值為6.14、 最小值為0.69， 說明不同企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度存在較大差異。

五、 實(shí)證結(jié)果分析

1. 基準(zhǔn)回歸。表3列示了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新能力的回歸結(jié)果。對(duì)于面板數(shù)據(jù)， 先進(jìn)行豪斯曼檢驗(yàn)， 發(fā)現(xiàn)P值為0， 強(qiáng)烈拒絕原假設(shè)， 因此選用固定效應(yīng)模型進(jìn)行回歸。本文采取漸進(jìn)式回歸方式， 第2列僅控制行業(yè)和年份， 發(fā)現(xiàn)回歸系數(shù)為0.101且在1%的水平上通過顯著性檢驗(yàn)； 第3列加入控制變量后， 回歸系數(shù)和t值均有所增大， 說明控制變量對(duì)綠色創(chuàng)新能力存在一定影響。上述結(jié)果表明， 企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型會(huì)顯著提升綠色創(chuàng)新能力， 二者呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān)系， H1得到驗(yàn)證。

2. 穩(wěn)健性檢驗(yàn)。為保證研究結(jié)論的可信度， 本文進(jìn)行如下穩(wěn)健性檢驗(yàn)（見表4）。①企業(yè)的生存和發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境密切相關(guān)， 宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)會(huì)對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型產(chǎn)生影響， 若忽視此類宏觀因素的影響， 研究結(jié)論容易受到內(nèi)生性干擾。研究期間一共發(fā)生了兩次較為重大的事件： 一是2015年的股災(zāi)， 我國股市出現(xiàn)“千股跌?！保?二是2019年底爆發(fā)的疫情。因此， 本文將2015、 2020、 2021三年的數(shù)據(jù)剔除， 截取剩余年份數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸， 結(jié)果顯示企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與綠色創(chuàng)新能力的相關(guān)系數(shù)依然顯著為正。②考慮到創(chuàng)業(yè)板設(shè)立的初衷是為創(chuàng)業(yè)型企業(yè)提供融資平臺(tái)， 這類企業(yè)大多數(shù)是科技型企業(yè)， 與數(shù)字化高度相關(guān)， 容易對(duì)研究結(jié)論造成影響， 本文將這部分樣本刪除后回歸結(jié)果保持不變。③考慮到互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)， 計(jì)算機(jī)、 通信和其他電子設(shè)備制造， 軟件和信息技術(shù)服務(wù)， 電信、 廣播電視和衛(wèi)星傳輸服務(wù)這四個(gè)行業(yè)本身數(shù)字化程度較高， 本文將這部分樣本刪除后回歸結(jié)果保持不變。④由于綠色技術(shù)創(chuàng)新能力數(shù)據(jù)存在左截?cái)啵ńY(jié)尾）分布， 本文采用面板受限Tobit回歸模型進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)， 結(jié)果保持不變。⑤企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型包含兩個(gè)層面的因素， 為細(xì)化研究， 本文將企業(yè)整體數(shù)字化轉(zhuǎn)型指標(biāo)降維為底層技術(shù)運(yùn)用層面， 包括人工智能技術(shù)（AIT）、 區(qū)塊鏈技術(shù)（BT）、 云計(jì)算技術(shù)（CCT）、 大數(shù)據(jù)技術(shù)（DT）； 技術(shù)實(shí)踐應(yīng)用層面， 主要為數(shù)據(jù)技術(shù)應(yīng)用（DTA）。結(jié)果發(fā)現(xiàn)五個(gè)子指標(biāo)與綠色創(chuàng)新能力的相關(guān)系數(shù)均顯著為正， 進(jìn)一步說明研究結(jié)論具有高度穩(wěn)健性。

3. 內(nèi)生性檢驗(yàn)。雖然本文采用雙向固定效應(yīng)回歸盡可能減少遺漏變量偏誤帶來的內(nèi)生性問題， 但企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與綠色創(chuàng)新能力之間可能存在反向因果關(guān)系， 即創(chuàng)新能力越強(qiáng)的企業(yè)可能越傾向于進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。本文采用面板工具變量法解決反向因果問題， 借鑒既有研究（安同良和聞銳，2022；靳毓等，2022）， 選擇同年同行業(yè)（IEDT）、 同年同省份（PEDT）、 同行業(yè)同省份（IPEDT）、 同年同行業(yè)同省份（MEDT）數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度的平均數(shù)為工具變量。這四個(gè)指標(biāo)都是宏觀層面的， 基本只通過影響數(shù)字化轉(zhuǎn)型來影響綠色創(chuàng)新能力， 與隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)無關(guān)， 滿足外生條件。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與行業(yè)、 省份數(shù)字化轉(zhuǎn)型正相關(guān)， 滿足相關(guān)性條件。

表5列示了面板工具變量法第二階段的回歸結(jié)果， 可以看出企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與綠色創(chuàng)新能力顯著正相關(guān)， 說明在考慮反向因果的內(nèi)生性問題后， 研究結(jié)論依然成立。

4. 機(jī)制路徑檢驗(yàn)。理論分析部分已論述了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型主要通過優(yōu)化資源配置對(duì)綠色創(chuàng)新能力產(chǎn)生影響， 本文采用中介效應(yīng)檢驗(yàn)方法對(duì)資源配置效率、 人力資本配置效率、 創(chuàng)新資源配置效率三類機(jī)制路徑進(jìn)行驗(yàn)證， 以檢驗(yàn)H2和H3。

由表6可知， 在三類機(jī)制路徑下， 企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與全要素生產(chǎn)率、 技術(shù)創(chuàng)新、 高管金融背景和海外背景顯著正相關(guān)， 說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型顯著提升資源配置效率、 技術(shù)創(chuàng)新水平、 人力資本水平， 形成了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型→優(yōu)化資源配置（提高資源配置效率、創(chuàng)新資源配置效率、人力資本配置效率）→提升綠色創(chuàng)新能力的正向傳遞路徑。

5. 異質(zhì)性分析。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新能力的影響既需要內(nèi)在資源配置的驅(qū)動(dòng)， 也離不開外部條件的支撐。當(dāng)企業(yè)面臨不同的外部條件時(shí)， 影響可能存在差異， 下面進(jìn)一步探究企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新能力的影響在不同產(chǎn)權(quán)（Own）、 不同規(guī)模（Size）、 董監(jiān)高中是否有人在股東單位兼任（GC）、 是否為高科技企業(yè)（HT）、 是否為資源型企業(yè)（RBE）五種不同外部條件下（上述五個(gè)變量均為虛擬變量）的差異性。

國有大規(guī)模企業(yè)憑借本身的資源稟賦優(yōu)勢(shì)， 較非國企和小規(guī)模企業(yè)資源配置能力更強(qiáng)， 其有更多的技術(shù)創(chuàng)新資金、 人才資源， 且更易吸收高端人力資本。因綠色創(chuàng)新兼具高風(fēng)險(xiǎn)、 高投入、 高復(fù)雜、 高不確定性、 高周期、 高試錯(cuò)成本、 專業(yè)性強(qiáng)等特性， 使股東對(duì)其望而卻步， 而董監(jiān)高中有人在股東單位兼任能發(fā)揮積極的“游說”作用。高科技企業(yè)屬于知識(shí)和技術(shù)密集型行業(yè)， 是國家創(chuàng)新的排頭兵， 該屬性就要求其兼具數(shù)字化和綠色創(chuàng)新這兩重屬性， 二者不可偏廢。因此， 在上述樣本中企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新能力的作用更大。

但資源型企業(yè)因受特殊地理?xiàng)l件和資源稟賦的影響， 對(duì)自然資源過度依賴， 導(dǎo)致其選址一般位于人才匱乏的偏遠(yuǎn)地區(qū)， 且其早已形成通過對(duì)自然資源的占有或壟斷， 重復(fù)開發(fā)以獲取短期經(jīng)濟(jì)利用的營收模式， 研發(fā)難度大， 綠色創(chuàng)新動(dòng)力不足， 積重難返。因而資源型企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型難以促進(jìn)綠色創(chuàng)新。

由表7可知， 交互項(xiàng)均至少在10%的水平上顯著， 說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新能力的促進(jìn)作用在國有企業(yè)、 大規(guī)模企業(yè)、 董監(jiān)高中有人在股東單位兼任的企業(yè)、 高科技企業(yè)中更顯著， 而在資源型企業(yè)中則表現(xiàn)出抑制作用。

六、 結(jié)論與啟示

1. 研究結(jié)論?！半p碳”目標(biāo)下， 綠色創(chuàng)新是學(xué)術(shù)界研究的新熱點(diǎn)， 而信息技術(shù)在降碳減排上的巨大作用與“雙碳”目標(biāo)下的綠色發(fā)展不謀而合。因此， 本文以2007 ～ 2021年A股上市公司為研究樣本， 實(shí)證檢驗(yàn)了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新能力的影響。研究發(fā)現(xiàn)： “雙碳”目標(biāo)下， 企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型顯著提升綠色創(chuàng)新能力， 該結(jié)論經(jīng)過一系列穩(wěn)健性檢驗(yàn)后依然成立。機(jī)制檢驗(yàn)表明， 企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠提高全要素生產(chǎn)率、 完善人力資本配置結(jié)構(gòu)、 提升創(chuàng)新資源配置效率， 進(jìn)而有助于促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新。異質(zhì)性分析表明， 國有企業(yè)、 大規(guī)模企業(yè)、 董監(jiān)高中有人在股東單位兼任的企業(yè)、 高科技企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新能力的促進(jìn)作用更顯著； 而資源型企業(yè)則相反。

2. 政策建議。根據(jù)前文的分析， 提出如下建議。第一， 企業(yè)應(yīng)該把握發(fā)展機(jī)遇， 積極實(shí)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型。在資源配置效率方面， 企業(yè)應(yīng)該充分利用數(shù)字經(jīng)濟(jì)帶來的發(fā)展紅利， 通過運(yùn)用數(shù)字信息技術(shù)， 將其與綠色產(chǎn)品、 綠色工藝相結(jié)合， 精準(zhǔn)定位市場需求， 借助外部綠色創(chuàng)新資源， 減少企業(yè)綠色創(chuàng)新的試錯(cuò)成本， 降低研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)， 從而提高企業(yè)的綠色創(chuàng)新能力， 助力經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)和“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。在人力資本方面， 企業(yè)要重視對(duì)數(shù)字化人才的培養(yǎng)， 通過定期舉辦數(shù)字化培訓(xùn)、 公益講座等方式提升員工的數(shù)字化技能， 同時(shí)也要及時(shí)補(bǔ)充掌握數(shù)字信息技術(shù)、 具有數(shù)字化思維的高端復(fù)合型人才。因?yàn)槿耸瞧髽I(yè)得以正常運(yùn)轉(zhuǎn)的核心， 在數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施上投入1美元， 相應(yīng)地就必須對(duì)企業(yè)組織、 人力、 商業(yè)運(yùn)作模式投入9美元， 五到七年后才能看到效益， 這就是“填補(bǔ)式投資”。此外， 在組織架構(gòu)上， 要賦予員工更大的自主權(quán)， 通過柔性的組織架構(gòu)， 塑造員工數(shù)字化、 綠色創(chuàng)新思維。第二， 政府要遵循差異化原則， 根據(jù)不同的企業(yè)采取有針對(duì)性的具體措施推動(dòng)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型， 制定合理的財(cái)稅政策便是一項(xiàng)有力舉措。具體地， 在企業(yè)購買大數(shù)據(jù)平臺(tái)等信息技術(shù)設(shè)備時(shí)， 支出可以稅前扣除或給予財(cái)政專項(xiàng)補(bǔ)貼， 并且簡化企業(yè)的申報(bào)流程， 做到當(dāng)日申請(qǐng)當(dāng)日審批。針對(duì)企業(yè)不會(huì)轉(zhuǎn)、 不能轉(zhuǎn)、 不敢轉(zhuǎn)的難題， 政府可以在當(dāng)?shù)卦O(shè)立數(shù)字化產(chǎn)業(yè)園區(qū)， 形成產(chǎn)業(yè)集聚， 通過與高?？蒲性核餐嘤慌軌蚪鉀Q數(shù)字化轉(zhuǎn)型問題的專家， 為園區(qū)企業(yè)提供指導(dǎo)， 實(shí)現(xiàn)園區(qū)企業(yè)協(xié)同轉(zhuǎn)型。同時(shí)政府還需加大對(duì)企業(yè)將數(shù)字技術(shù)融入綠色創(chuàng)新研發(fā)的支持力度， 鼓勵(lì)科研院所成立相關(guān)研究院， 以更好地實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型。

3. 局限性和未來展望。本文的研究證實(shí)了滬深A(yù)股上市公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新的作用機(jī)制， 但所得結(jié)論是否適用于各細(xì)分行業(yè)， 如制造業(yè)、 高新技術(shù)行業(yè)等， 后續(xù)需進(jìn)一步進(jìn)行細(xì)分研究， 以提升研究結(jié)論的外部性。此外， 轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)背景下， 數(shù)字化對(duì)綠色創(chuàng)新的作用機(jī)制是動(dòng)態(tài)變化的， 未來需持續(xù)追蹤。在數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下， 全要素生產(chǎn)率、 人力資本結(jié)構(gòu)、 研發(fā)投入可能會(huì)產(chǎn)生交互作用， 未來可以基于組態(tài)路徑的視角， 進(jìn)一步探究其中的作用機(jī)制。

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