李玉龍

摘要：企業(yè)在并購(gòu)中可以采用股權(quán)收購(gòu)形式，也可以采用資產(chǎn)收購(gòu)形式，無(wú)論采用哪種收購(gòu)形式，面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都不可避免。因此合理利用會(huì)計(jì)和稅務(wù)處理，可以降低企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，減少企業(yè)并購(gòu)成本，提升并購(gòu)成功率。文章通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，闡述股權(quán)收購(gòu)和資產(chǎn)收購(gòu)的會(huì)計(jì)和稅務(wù)處理具體實(shí)踐，以便為企業(yè)股權(quán)和資產(chǎn)收購(gòu)提供一些參考經(jīng)驗(yàn)。

關(guān)鍵詞：股權(quán)收購(gòu)；資產(chǎn)收購(gòu)；會(huì)計(jì)處理；稅務(wù)處理

一、相關(guān)概念綜述

（一）股權(quán)收購(gòu)

1.概述

股權(quán)收購(gòu)是指被收購(gòu)公司的全部或者部分股權(quán)被收購(gòu)公司所收購(gòu)的行為，常用的形式有公開收購(gòu)和非公開收購(gòu)。收購(gòu)企業(yè)在進(jìn)行對(duì)價(jià)支付時(shí)可以采用股權(quán)支付形式，也可以采用非股權(quán)支付形式。股權(quán)收購(gòu)中涉及的交易事項(xiàng)主要包括收購(gòu)合同簽訂前、收購(gòu)合同履行過(guò)程中及收購(gòu)合同履行完成后三個(gè)階段，每個(gè)環(huán)節(jié)都會(huì)影響交易結(jié)果。因此，股權(quán)收購(gòu)屬于一種特殊的收購(gòu)行為。

2.股權(quán)收購(gòu)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓的關(guān)系

股權(quán)轉(zhuǎn)讓包含的內(nèi)容較多，股權(quán)收購(gòu)只是其中一部分。兩者之間的差別一方面表現(xiàn)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓主體不同。股權(quán)轉(zhuǎn)讓的主體可以是除收購(gòu)方和被收購(gòu)方的第三方企業(yè)，也可以是轉(zhuǎn)讓主體內(nèi)部的股東之間。股權(quán)收購(gòu)的主體只能是除收購(gòu)方和被收購(gòu)方的第三方面企業(yè)；另一方面表現(xiàn)在民事行為主體不同。股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股權(quán)收購(gòu)的民事主體分別是轉(zhuǎn)讓方和收購(gòu)方。

（二）資產(chǎn)收購(gòu)

1.概述

資產(chǎn)收購(gòu)對(duì)象為被收購(gòu)企業(yè)的實(shí)質(zhì)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，資產(chǎn)收購(gòu)的方式有三種：一是股權(quán)支付；二是非股權(quán)支付；三是股權(quán)和非股權(quán)支付組合形式，股權(quán)支付和非股權(quán)支付同股權(quán)收購(gòu)中的內(nèi)容相一致。

2.資產(chǎn)收購(gòu)與企業(yè)合并、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的區(qū)別

資產(chǎn)收購(gòu)不同于一般資產(chǎn)買賣，資產(chǎn)收購(gòu)主要是對(duì)實(shí)質(zhì)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的交易，是能夠獨(dú)立開展成本費(fèi)用結(jié)算和收入核算的相對(duì)獨(dú)立的部分，企業(yè)采用資產(chǎn)收購(gòu)方式需要保持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的連續(xù)性，因此需要對(duì)資產(chǎn)收購(gòu)的對(duì)象實(shí)際開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。如A企業(yè)購(gòu)買B企業(yè)的機(jī)器或者設(shè)備，雖然發(fā)生了資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，但不屬于資產(chǎn)收購(gòu)，如甲企業(yè)以開展經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)為目的購(gòu)買乙企業(yè)的某一條設(shè)備生產(chǎn)線，則屬于資產(chǎn)收購(gòu)。

資產(chǎn)收購(gòu)不同于企業(yè)合并，企業(yè)合并是以企業(yè)股東為對(duì)象，即合并企業(yè)雙方股東對(duì)于合并事項(xiàng)所達(dá)成的一種交易；資產(chǎn)收購(gòu)是以另一家企業(yè)為對(duì)象，利用股權(quán)或者非股權(quán)收購(gòu)形式在合理價(jià)格范圍內(nèi)對(duì)被收購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行收購(gòu)，在此過(guò)程中收購(gòu)企業(yè)不承擔(dān)被收購(gòu)企業(yè)的任何債務(wù)，因?yàn)榉芍黧w資格沒(méi)有發(fā)生改變，被收購(gòu)企業(yè)的權(quán)利和義務(wù)也沒(méi)有發(fā)生改變。因此采用資產(chǎn)收購(gòu)可以降低收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，避免被收購(gòu)企業(yè)將債務(wù)進(jìn)行轉(zhuǎn)移。

3.股權(quán)收購(gòu)和資產(chǎn)收購(gòu)的區(qū)別

股權(quán)收購(gòu)的主體和客體分別是被收購(gòu)方股東、收購(gòu)方、被收購(gòu)企業(yè)股權(quán)，在進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)中收購(gòu)企業(yè)只對(duì)出資部分承擔(dān)有限責(zé)任，被收購(gòu)企業(yè)不發(fā)生債務(wù)轉(zhuǎn)移，其主要納稅人為雙方企業(yè)的股東，當(dāng)股權(quán)收購(gòu)過(guò)程中發(fā)生股權(quán)損溢時(shí)需要繳納所得稅；資產(chǎn)收購(gòu)的主體和客體分別是被收購(gòu)方、收購(gòu)方、被收購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)，在進(jìn)行資產(chǎn)收購(gòu)中收購(gòu)企業(yè)承擔(dān)的責(zé)任比較容易劃分，主要承擔(dān)一些法律規(guī)定的責(zé)任，其他之外的責(zé)任仍然歸被收購(gòu)企業(yè)所有，因此收購(gòu)企業(yè)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)主在收購(gòu)資產(chǎn)本身，因此相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)可控性較強(qiáng)，其主要納稅人為雙方企業(yè)，根據(jù)不同資產(chǎn)收購(gòu)目標(biāo)確定不同納稅稅種，如所得稅、增值稅、印花稅以及契稅等。

總之，資產(chǎn)收購(gòu)相對(duì)更“穩(wěn)健”和“干凈”，股權(quán)收購(gòu)相對(duì)更加靈活，免除許多繁瑣的辦證審批流程，但資產(chǎn)收購(gòu)在稅費(fèi)繳納上相對(duì)更高，股權(quán)收購(gòu)在某些審批方面，如涉外投資，國(guó)有資產(chǎn)收購(gòu)等存在一些障礙，可能引發(fā)潛在負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。在收購(gòu)實(shí)際操作中，股權(quán)收購(gòu)更加受到收購(gòu)企業(yè)的青睞。

二、股權(quán)收購(gòu)和資產(chǎn)收購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）融資風(fēng)險(xiǎn)

股權(quán)收購(gòu)與資產(chǎn)收購(gòu)相比具有更大的籌資成本壓力，因此融資風(fēng)險(xiǎn)較大，需要重點(diǎn)關(guān)注。主要包括：融資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、資金籌措風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)及債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn)。其中，融資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)最大，融資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)可分為直接融資和間接融資兩種，間接融資又分為內(nèi)部融資。內(nèi)部融資的特點(diǎn)是融資成本低，但風(fēng)險(xiǎn)大；外部融資的特點(diǎn)是資金來(lái)源廣，但是風(fēng)險(xiǎn)小。由于我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展不完善，直接融資渠道有限，所以上市公司進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)時(shí)更多采用間接融資方式來(lái)籌集資金。而在股權(quán)收購(gòu)的融資活動(dòng)中，融資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是最容易被忽略的問(wèn)題之一，它貫穿于整個(gè)并購(gòu)交易的全過(guò)程。股權(quán)收購(gòu)過(guò)程中的融資風(fēng)險(xiǎn)也是非常重要的方面，主要表現(xiàn)為負(fù)債融資風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)收購(gòu)過(guò)程中存在著各種融資風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響到公司的正常運(yùn)營(yíng)，甚至可能導(dǎo)致收購(gòu)失敗。通過(guò)對(duì)股權(quán)收購(gòu)中融資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估，可以發(fā)現(xiàn)，股權(quán)收購(gòu)過(guò)程中融資風(fēng)險(xiǎn)。其中，內(nèi)部融資風(fēng)險(xiǎn)又包括債權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)和銀行借款融資風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)對(duì)融資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的研究，有利于降低股權(quán)收購(gòu)中的融資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）收購(gòu)方式風(fēng)險(xiǎn)

在進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)時(shí)，需要考慮收購(gòu)方式的選擇問(wèn)題，因?yàn)槭召?gòu)方式?jīng)Q定了收購(gòu)方的資金來(lái)源及資金使用方向。如果收購(gòu)方采用現(xiàn)金交易，則可能面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)該根據(jù)收購(gòu)目標(biāo)公司的具體情況來(lái)確定合理的收購(gòu)方式，從而避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。常用的收購(gòu)方式主要包括現(xiàn)金收購(gòu)，資產(chǎn)收購(gòu)以及權(quán)益性收購(gòu)等幾種類型，現(xiàn)金收購(gòu)又可分為現(xiàn)金結(jié)算與股票發(fā)行兩種方式。其中，現(xiàn)金結(jié)算又包含現(xiàn)金支付，股票發(fā)行，現(xiàn)金股份認(rèn)購(gòu)三種形式。此外，企業(yè)還可以利用其他收購(gòu)方式進(jìn)行融資活動(dòng)，權(quán)益性收購(gòu)就是一種特殊的并購(gòu)方式。這些收購(gòu)方式各有其特點(diǎn)，企業(yè)可以根據(jù)自身情況靈活選用。另外，由于收購(gòu)目標(biāo)公司通常都具有較強(qiáng)的成長(zhǎng)性，因此還可以通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。但是，在具體實(shí)踐中，由于多種原因的影響，許多企業(yè)往往不愿意采用這種方式進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)。這也使企業(yè)面臨著更大的風(fēng)險(xiǎn)，所以企業(yè)應(yīng)該綜合考慮各種風(fēng)險(xiǎn)因素。

（三）支付風(fēng)險(xiǎn)

支付風(fēng)險(xiǎn)是指在收購(gòu)企業(yè)完成股權(quán)收購(gòu)之后，在后續(xù)階段可能出現(xiàn)的各種問(wèn)題，如資金鏈斷裂、財(cái)務(wù)問(wèn)題等。支付風(fēng)險(xiǎn)一般包括資金鏈的風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)問(wèn)題。資金鏈條的風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)并購(gòu)后所需資金難以得到保證，從而使得企業(yè)陷入融資困難的困境。財(cái)務(wù)問(wèn)題是指收購(gòu)企業(yè)在并購(gòu)過(guò)程中出現(xiàn)了財(cái)務(wù)危機(jī)，其中資金鏈的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為現(xiàn)金流動(dòng)性不足導(dǎo)致現(xiàn)金不能按時(shí)到位，以及應(yīng)收賬款無(wú)法及時(shí)收回，而財(cái)務(wù)問(wèn)題主要體現(xiàn)在債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理造成的財(cái)務(wù)危機(jī)。融資風(fēng)險(xiǎn)是指收購(gòu)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者為了達(dá)到某種目的而采取的手段和行為所形成的不確定性。融資風(fēng)險(xiǎn)可以分為融資方式風(fēng)險(xiǎn)和融資成本風(fēng)險(xiǎn)。融資方式風(fēng)險(xiǎn)是指因資金供應(yīng)渠道不暢而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，融資成本風(fēng)險(xiǎn)則屬于后者。融資風(fēng)險(xiǎn)就是收購(gòu)企業(yè)在收購(gòu)之后，由于自身資本市場(chǎng)存在一定程度上的信息不對(duì)稱，從而引發(fā)的融資風(fēng)險(xiǎn)。融資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在股權(quán)融資與債權(quán)融資之間的相互轉(zhuǎn)換過(guò)程中發(fā)生了逆向選擇或者道德風(fēng)險(xiǎn)。如果沒(méi)有有效地控制這些風(fēng)險(xiǎn)，那么將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)巨大的損失。

（四）整合風(fēng)險(xiǎn)

整合風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)對(duì)收購(gòu)項(xiàng)目進(jìn)行整體評(píng)估時(shí)出現(xiàn)的問(wèn)題，包括目標(biāo)公司內(nèi)部管理方面存在缺陷以及并購(gòu)雙方合作不夠緊密等因素。這種情況下就會(huì)使得并購(gòu)失敗。例如，目標(biāo)公司管理不善可能導(dǎo)致資金鏈斷裂；企業(yè)間合作不夠緊密也可能使并購(gòu)后企業(yè)發(fā)展受阻等等。這些都將導(dǎo)致企業(yè)最終無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的戰(zhàn)略目標(biāo)。另外，由于整合風(fēng)險(xiǎn)本身具有很大的隱蔽性，因此很難被察覺(jué)，這也加大了整合風(fēng)險(xiǎn)管理難度。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又可分為債務(wù)重組風(fēng)險(xiǎn)和股權(quán)轉(zhuǎn)讓風(fēng)險(xiǎn)，債務(wù)重組風(fēng)險(xiǎn)就是指收購(gòu)者為取得股權(quán)而采取的各種措施所造成的損失，包括企業(yè)償債能力下降，企業(yè)價(jià)值降低，甚至破產(chǎn)倒閉等。其中內(nèi)部管理缺陷主要體現(xiàn)在企業(yè)組織架構(gòu)不合理，缺乏完善的人力資源體系以及管理制度缺失。外部合作不足主要有：法律制度不健全導(dǎo)致融資渠道單一且效率低下，政府監(jiān)管力度較低導(dǎo)致政策執(zhí)行不力等等。債務(wù)重組風(fēng)險(xiǎn)，債務(wù)重組是一種常見(jiàn)的財(cái)務(wù)操作。一般情況下不會(huì)引起財(cái)務(wù)危機(jī)，但是也可能會(huì)產(chǎn)生破產(chǎn)清算風(fēng)險(xiǎn)。

三、股權(quán)收購(gòu)和資產(chǎn)收購(gòu)的會(huì)計(jì)處理

（一）收購(gòu)企業(yè)會(huì)計(jì)處理

1.股權(quán)收購(gòu)會(huì)計(jì)處理

股權(quán)收購(gòu)模式下，收購(gòu)方會(huì)計(jì)處理應(yīng)該采用企業(yè)合并準(zhǔn)則進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)。如果控股合并屬于長(zhǎng)期股權(quán)投資并且在同一控制下，在明確收購(gòu)方和被收購(gòu)方采用相同會(huì)計(jì)政策后，其初始計(jì)量計(jì)算應(yīng)該以收購(gòu)方取得被收購(gòu)方所有者權(quán)益在賬面上所顯示的份額為投資初始成本；如果收購(gòu)方和被收購(gòu)方采用不同會(huì)計(jì)政策，應(yīng)該以收購(gòu)方會(huì)計(jì)政策為準(zhǔn)，對(duì)資產(chǎn)以及負(fù)債等企業(yè)賬面價(jià)值進(jìn)行調(diào)整，并以此為依據(jù)確定長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始成本。資本溢價(jià)調(diào)整額的確定與購(gòu)買方收購(gòu)所采用對(duì)等支付的形式有關(guān)，當(dāng)購(gòu)買方采用現(xiàn)金、股權(quán)、債務(wù)承當(dāng)?shù)确绞竭M(jìn)行股權(quán)收購(gòu)時(shí)，資本溢價(jià)調(diào)整額度為收購(gòu)方用于收購(gòu)所支付的現(xiàn)金、股權(quán)以及債務(wù)等賬面價(jià)值減去投資初始成本，如果沖減額大于資本溢價(jià)，應(yīng)該對(duì)留存收益進(jìn)行調(diào)減；當(dāng)購(gòu)買方采用發(fā)行證券的方式進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)時(shí)，資本溢價(jià)調(diào)整額度為購(gòu)買方發(fā)行股份總面值減去初始成本，如果沖減額大于資本溢價(jià)，應(yīng)該對(duì)留存收益進(jìn)行調(diào)減。

如果控股合并屬于長(zhǎng)期股權(quán)投資并且不在同一控制下，其初始投資成本應(yīng)該以收購(gòu)企業(yè)明確的收購(gòu)成本為確定依據(jù)。主要包含幾個(gè)方面：一是收購(gòu)企業(yè)用于收購(gòu)所支出的資產(chǎn)，包含貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)。當(dāng)支付對(duì)價(jià)以非貨幣資產(chǎn)為對(duì)象時(shí)，資產(chǎn)處置損溢以其賬面價(jià)值減去購(gòu)買日公允價(jià)值，并體現(xiàn)在定期利潤(rùn)表中；二是收購(gòu)企業(yè)用于收購(gòu)所承擔(dān)的債務(wù)；三是收購(gòu)企業(yè)在股權(quán)收購(gòu)時(shí)所發(fā)行的權(quán)益性證券的公允價(jià)值；四是收購(gòu)企業(yè)用于收購(gòu)所支出的其他各項(xiàng)費(fèi)用。這些共同構(gòu)成收購(gòu)企業(yè)的收購(gòu)成本，即初始投資成本。

2.資產(chǎn)收購(gòu)會(huì)計(jì)處理

根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定，資產(chǎn)收購(gòu)中收購(gòu)方進(jìn)行對(duì)價(jià)支付的方式有三種：一是發(fā)行權(quán)益性債券；二是將其控股子公司的股權(quán)和被收購(gòu)方的股權(quán)進(jìn)行對(duì)價(jià)；三是結(jié)合其他非股權(quán)支付對(duì)價(jià)方式。根據(jù)資產(chǎn)收購(gòu)對(duì)價(jià)方式所取得的無(wú)形資產(chǎn)適用其對(duì)應(yīng)準(zhǔn)則，取得的固定資產(chǎn)適用其對(duì)應(yīng)準(zhǔn)則，取得的存貨資產(chǎn)適用其對(duì)應(yīng)準(zhǔn)則，其他資產(chǎn)適用于非貨幣性交換資產(chǎn)準(zhǔn)則，初始資產(chǎn)計(jì)量按照非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)算。

（二）被收購(gòu)企業(yè)會(huì)計(jì)處理

1.股權(quán)收購(gòu)會(huì)計(jì)處理

如果控股合并不在同一控制下，被購(gòu)買方的全部股權(quán)被購(gòu)買方全部獲取，被購(gòu)買方的賬面價(jià)值應(yīng)該按照雙方明確資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值作為調(diào)整的依據(jù)；如果被購(gòu)買的部分獲取全部股權(quán)被購(gòu)買方取得，被購(gòu)買方的賬面價(jià)值不應(yīng)進(jìn)行調(diào)整和改變。當(dāng)被收購(gòu)方內(nèi)部股東結(jié)構(gòu)發(fā)生改變時(shí)，應(yīng)該對(duì)實(shí)收資本進(jìn)行明細(xì)科目調(diào)整，調(diào)整以被收購(gòu)企業(yè)股份和股權(quán)變更的比例為依據(jù)。

2.資產(chǎn)收購(gòu)會(huì)計(jì)處理

被收購(gòu)方資產(chǎn)收購(gòu)會(huì)計(jì)處理方式有兩種：一種是按照企業(yè)合并準(zhǔn)則確定初始資本計(jì)量。當(dāng)收購(gòu)方以非現(xiàn)金資產(chǎn)形式和被收購(gòu)方股權(quán)進(jìn)行對(duì)價(jià)交換，在進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)可以按照長(zhǎng)期股權(quán)投資作為做賬準(zhǔn)則，如果股權(quán)收購(gòu)后收購(gòu)方能夠形成對(duì)被收購(gòu)方的實(shí)際控制，在進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)，其初始資本計(jì)量與非現(xiàn)金資產(chǎn)收購(gòu)會(huì)計(jì)處理保持一致。當(dāng)收購(gòu)方以非現(xiàn)金資產(chǎn)獲得被收購(gòu)方全部或者部分子公司股權(quán)時(shí)，如果股權(quán)收購(gòu)后收購(gòu)方能夠形成對(duì)被收購(gòu)方的實(shí)際控制，在進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)，其初始資本計(jì)量與非現(xiàn)金資產(chǎn)收購(gòu)會(huì)計(jì)處理保持一致；另一種是按照非貨幣性交換資產(chǎn)準(zhǔn)則確定初始資本計(jì)量。當(dāng)收購(gòu)方以非現(xiàn)金資產(chǎn)獲得被收購(gòu)方全部或者部分子公司股權(quán)時(shí)，如果收購(gòu)方?jīng)]有控制被收購(gòu)方，在進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)，其初始資產(chǎn)計(jì)量按照非貨幣性交換資產(chǎn)作為做賬準(zhǔn)則。

3.股權(quán)收購(gòu)中被收購(gòu)企業(yè)股東會(huì)計(jì)處理

股權(quán)收購(gòu)中被收購(gòu)企業(yè)股東會(huì)計(jì)處理應(yīng)該嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定，當(dāng)股權(quán)收購(gòu)屬于長(zhǎng)期股權(quán)投資行為時(shí)，股東投資收益應(yīng)該為股東實(shí)際要處置的長(zhǎng)期股權(quán)的實(shí)際價(jià)款減去股東股權(quán)在被收購(gòu)企業(yè)中的賬面價(jià)值，并將其納入被收購(gòu)企業(yè)股東當(dāng)期損益中。

四、股權(quán)收購(gòu)和資產(chǎn)收購(gòu)的稅務(wù)處理

（一）企業(yè)股權(quán)收購(gòu)所得稅稅務(wù)處理

1.一般性稅務(wù)處理

收購(gòu)企業(yè)在進(jìn)行所得稅計(jì)稅基礎(chǔ)確定時(shí)應(yīng)該考慮到股權(quán)收購(gòu)對(duì)價(jià)支付的形式，如果是采用股權(quán)對(duì)價(jià)支付的，其計(jì)稅基礎(chǔ)為購(gòu)買企業(yè)支付股權(quán)收購(gòu)所支出的股權(quán)公允價(jià)值；如果是采用非股權(quán)對(duì)價(jià)支付的，其計(jì)稅基礎(chǔ)為購(gòu)買企業(yè)支付股權(quán)收購(gòu)所支出的非股權(quán)公允價(jià)值。關(guān)于收購(gòu)企業(yè)在進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)時(shí)，所采用股權(quán)對(duì)價(jià)支出或者非股權(quán)對(duì)價(jià)支付形式所產(chǎn)生的股權(quán)損溢，在現(xiàn)行財(cái)稅文件中并未做詳細(xì)說(shuō)明和規(guī)定，但在股權(quán)收購(gòu)中非貨幣資產(chǎn)的所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移，因此應(yīng)該按照稅法規(guī)定對(duì)資產(chǎn)損溢進(jìn)行確認(rèn)。

被收購(gòu)企業(yè)股東在進(jìn)行所得稅計(jì)稅基礎(chǔ)確定時(shí)，要對(duì)其取得被收購(gòu)企業(yè)股權(quán)時(shí)所支付的股權(quán)公允價(jià)值或者非股權(quán)公允價(jià)值進(jìn)行確定，并以此為股權(quán)收購(gòu)計(jì)稅基礎(chǔ)。

舉例說(shuō)明：某企業(yè)甲持有某企業(yè)乙全部股權(quán)，股權(quán)計(jì)稅基礎(chǔ)為300萬(wàn)元，股權(quán)公允價(jià)值為700萬(wàn)元，某企業(yè)丙通過(guò)股權(quán)收購(gòu)的形式100%持有某企業(yè)甲的全部股權(quán)，股權(quán)收購(gòu)價(jià)格為700萬(wàn)元。根據(jù)以上條件，可以得出企業(yè)丙通過(guò)股權(quán)收購(gòu)方式取得某企業(yè)乙股權(quán)的計(jì)稅標(biāo)準(zhǔn)為700萬(wàn)元，某企業(yè)甲股東在股權(quán)收購(gòu)中所產(chǎn)生的增值額為400萬(wàn)元（700萬(wàn)-300萬(wàn)），按照我國(guó)現(xiàn)行所得稅征稅標(biāo)準(zhǔn)25%進(jìn)行計(jì)算，某企業(yè)甲股東應(yīng)該繳納的所得稅為100萬(wàn)元（400萬(wàn)元*25%）。

2.特殊性稅務(wù)處理

特殊性稅務(wù)處理是指在一般股權(quán)收購(gòu)中股東需要繳納的所得稅在滿足特定條件下可以暫不繳納的稅務(wù)處理方式，此種方式我們稱之為股權(quán)置換。股權(quán)置換是指收購(gòu)企業(yè)在進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)時(shí)用其自身股權(quán)或者其控股公司股權(quán)對(duì)價(jià)后，收購(gòu)被收購(gòu)公司股權(quán)，實(shí)際參與交易的是公司股權(quán)，并不是采用貨幣資產(chǎn)進(jìn)行交易，采用股權(quán)置換則暫時(shí)不需要繳納所得稅。股權(quán)置換應(yīng)該同時(shí)滿足兩個(gè)基本條件：一是收購(gòu)企業(yè)在進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)時(shí)用于對(duì)價(jià)交換的股權(quán)總比要至少達(dá)到75%；二是收購(gòu)企業(yè)在進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)時(shí)用于對(duì)價(jià)交換的股權(quán)交易額占比要至少達(dá)到85%。

收購(gòu)企業(yè)股權(quán)收購(gòu)計(jì)稅基礎(chǔ)按照被收購(gòu)企業(yè)原有計(jì)稅基礎(chǔ)進(jìn)行確定。按照現(xiàn)行稅務(wù)文件規(guī)定收購(gòu)企業(yè)無(wú)論采用何種方式進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)，只要涉及非貨幣性資產(chǎn)損溢的，其計(jì)稅基礎(chǔ)都應(yīng)該按照損溢確認(rèn)，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)該等于股權(quán)收購(gòu)方公允價(jià)值減去股權(quán)收購(gòu)方計(jì)稅基礎(chǔ)。

被收購(gòu)企業(yè)計(jì)稅基礎(chǔ)確在財(cái)稅文件中并未明確規(guī)定具體如何調(diào)整，根據(jù)所得稅對(duì)等理論，被收購(gòu)企業(yè)股東股權(quán)和非股權(quán)計(jì)稅基礎(chǔ)應(yīng)該包含兩方面內(nèi)容：一是在進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)時(shí)，被收購(gòu)企業(yè)股東將其所持有的股權(quán)采用非股權(quán)支付形式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓后，其所得收益以公允價(jià)值納入計(jì)稅基礎(chǔ)；二是在進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)時(shí)，被收購(gòu)企業(yè)未被收購(gòu)前計(jì)稅基礎(chǔ)。因此可以得出如下結(jié)論：被收購(gòu)企業(yè)股東取得收購(gòu)企業(yè)股權(quán)計(jì)稅基礎(chǔ)=被收購(gòu)企業(yè)原有計(jì)稅基礎(chǔ)+被收購(gòu)企業(yè)非股權(quán)轉(zhuǎn)讓支付所得—被收購(gòu)企業(yè)非股權(quán)轉(zhuǎn)讓支付公允價(jià)值。

在進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)過(guò)程中，對(duì)于符合財(cái)稅文件規(guī)定的特殊稅務(wù)處理業(yè)務(wù)，被收購(gòu)企業(yè)股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓損溢可以不進(jìn)行確認(rèn)，同時(shí)也可以暫時(shí)不用繳納所得稅。非股權(quán)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)損溢按照兩部分的乘積確定：一部分是被收購(gòu)企業(yè)轉(zhuǎn)讓非股權(quán)資產(chǎn)的公允價(jià)值與被收購(gòu)方轉(zhuǎn)讓價(jià)值計(jì)稅基礎(chǔ)之差；另一部分是進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)時(shí)被收購(gòu)企業(yè)股東采用非股權(quán)支付對(duì)價(jià)形式，所支付的對(duì)價(jià)金額與被收購(gòu)企業(yè)被轉(zhuǎn)讓非股權(quán)資產(chǎn)的公允價(jià)值。

舉上例說(shuō)明：某企業(yè)甲持有某企業(yè)乙全部股權(quán)，股權(quán)計(jì)稅基礎(chǔ)為300萬(wàn)元，股權(quán)公允價(jià)值為700萬(wàn)元，某企業(yè)丙通過(guò)股權(quán)收購(gòu)的形式100%持有某企業(yè)甲的全部股權(quán)，其中股權(quán)轉(zhuǎn)讓比例超過(guò)75%，股權(quán)收購(gòu)價(jià)格為700萬(wàn)元。某企業(yè)甲將某企業(yè)乙的股權(quán)置換成某企業(yè)丙的股權(quán)，某企業(yè)甲的股權(quán)支付比例為100%，達(dá)到特殊性稅務(wù)處理要求的最低85%的標(biāo)準(zhǔn)，因此某企業(yè)甲通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的400萬(wàn)元符合暫時(shí)不征收所得稅的標(biāo)準(zhǔn)。因此某企業(yè)甲通過(guò)股權(quán)取得某企業(yè)丙股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)不再是700萬(wàn)元，而是300萬(wàn)元，某企業(yè)丙通過(guò)股權(quán)收購(gòu)取得某企業(yè)乙股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)仍然為700萬(wàn)元。

（二）企業(yè)資產(chǎn)收購(gòu)所得稅稅務(wù)處理

1.一般性稅務(wù)處理

資產(chǎn)收購(gòu)所得稅稅務(wù)處理同企業(yè)資產(chǎn)買賣的處理方式和原則保持一致。在進(jìn)行資產(chǎn)收購(gòu)時(shí)，要確定被收購(gòu)方資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓損溢，需要先確定收購(gòu)方收購(gòu)被收購(gòu)方資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，如果市場(chǎng)價(jià)格不容易確定，可以以其公允價(jià)值確定，然后再明確被收購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)，二者之間的差值即為資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓損溢。資產(chǎn)收購(gòu)過(guò)程中被收購(gòu)企業(yè)的法律主體資格、權(quán)利和義務(wù)都沒(méi)有發(fā)生變更，可以按照原來(lái)的稅務(wù)處理原則繼續(xù)進(jìn)行稅務(wù)處理。

2.特殊性稅務(wù)處理

特殊性稅務(wù)處理是指在一般資產(chǎn)收購(gòu)中需要滿足一些特殊規(guī)定后，可以按照特殊性稅務(wù)方法進(jìn)行處理。特殊規(guī)定包含幾個(gè)方面：一是收購(gòu)企業(yè)采用資產(chǎn)收購(gòu)的目的是合法開展商業(yè)活動(dòng)；二是主觀方面，收購(gòu)企業(yè)采用資產(chǎn)收購(gòu)不具有主觀惡意行為，如免稅或者少繳納稅金等；三是收購(gòu)企業(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)收購(gòu)時(shí)用于對(duì)價(jià)交換的資產(chǎn)總比要至少達(dá)到50%，用于對(duì)價(jià)交換的資產(chǎn)交易額占比要至少達(dá)到85%，其中，資產(chǎn)占比按照計(jì)稅基數(shù)確定，交易額占比按照公允價(jià)值確定；四是收購(gòu)方在取得被收購(gòu)方股東股權(quán)一年內(nèi)不能將股權(quán)進(jìn)行再次轉(zhuǎn)讓。

要確定資產(chǎn)收購(gòu)中收購(gòu)方稅務(wù)計(jì)稅基數(shù)，需要先確定被收購(gòu)企業(yè)原有資產(chǎn)計(jì)稅基礎(chǔ)，并以此為計(jì)稅基礎(chǔ)進(jìn)行確定。以非股權(quán)對(duì)價(jià)支付的資產(chǎn)收購(gòu)稅務(wù)處理同資產(chǎn)收購(gòu)一般性處理規(guī)定，收購(gòu)過(guò)程中所有涉及的非股權(quán)支付都應(yīng)該按照稅法規(guī)定對(duì)損溢進(jìn)行確定。從股權(quán)收購(gòu)方角度來(lái)看，轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)所得應(yīng)該在非股權(quán)資產(chǎn)公允價(jià)值基礎(chǔ)上減去其計(jì)稅基礎(chǔ)。

五、結(jié)語(yǔ)

股權(quán)收購(gòu)和資產(chǎn)收購(gòu)中會(huì)計(jì)處理的關(guān)鍵是確定初始資產(chǎn)計(jì)量，稅務(wù)處理的關(guān)鍵是確定計(jì)稅基數(shù)、股權(quán)和非股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得和損失，按照財(cái)稅相關(guān)規(guī)定對(duì)以上會(huì)計(jì)和稅務(wù)進(jìn)行處理，選擇最優(yōu)收購(gòu)方案，從而降低企業(yè)收購(gòu)成本，確保收購(gòu)順利開展。

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（作者單位：河南國(guó)控金匯投資有限公司）