尹星

等待政策明朗

主持人：本周證券板塊的波動(dòng)符合小泛的預(yù)期，寬幅震蕩開啟。

泛舟：其實(shí)還好， 周跌幅不大。主要是上周五波動(dòng)較大。

主持人：是的，那天下午太誘人了，板塊指數(shù)一度上沖6% 左右。

泛舟：這種往往就是階段見頂?shù)男盘枴Ｗ鼋灰追彩露家嘤媚嫦蛩季S，站在大資金的角度去考慮問題。他們不把市場氛圍烘托到一定火候，怎么能輕而易舉的找到對手盤呢？上周就說了，當(dāng)下的環(huán)境不存在一騎絕塵的走勢，板塊指數(shù)階段最大漲幅接近30% 了，這是一個(gè)坎，衡量板塊超級行情和階段行情的坎。

主持人：超級行情會來嗎？

泛舟：我認(rèn)為會，只是還需要時(shí)間。當(dāng)前具備了部分條件，但火候不夠。后續(xù)的政策面及全球宏觀環(huán)境的變化是關(guān)鍵核心。

主持人：本周市場熱點(diǎn)出現(xiàn)了較快輪動(dòng)， 久違的醫(yī)藥也逆勢走強(qiáng)，對于這類非當(dāng)下主線的板塊你怎么看？

泛舟：很多板塊中的細(xì)分太多，醫(yī)藥就屬于這類。本周走強(qiáng)的醫(yī)藥三大細(xì)分領(lǐng)域，分別是，醫(yī)藥流通、中成藥和原料藥。后者是受到美股相關(guān)公司大幅上漲的帶動(dòng)。整個(gè)板塊和新能源一樣，都屬于反復(fù)被下壓的過程。對我而言，對于標(biāo)的物沒有喜惡， 出現(xiàn)超短信號了，資金流向最好也能配合下，該上就上，別去想什么沒道理漲，這個(gè)板塊我一直不喜歡， 這類問題。沒意義， 你喜不喜歡和漲不漲無關(guān)，而且大多數(shù)人喜歡的都是套住的， 大伙記得， 市場永遠(yuǎn)是對的。但從中線布局的角度，我暫時(shí)不會考慮這個(gè)板塊，因?yàn)檎叱銮迳形唇Y(jié)束，不確定性對于我來說就是風(fēng)險(xiǎn)。

主持人：明白了，短線跟著信號走，中線等一切明朗再說。

泛舟：對的，當(dāng)下需要等待政策明朗的板塊不少，比如地產(chǎn)，這需要等一線及經(jīng)濟(jì)大省的相關(guān)政策落地。只是這與醫(yī)藥的政策明朗不同，因?yàn)榉康禺a(chǎn)的后續(xù)政策市場存在普遍預(yù)期，只是最終落地的力度大小而已，只要符合預(yù)期，那么整個(gè)行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展就會被激活，基本面一旦出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的中期投資機(jī)會也同步到來。這與上述我們聊的證券板塊差不多，后續(xù)圍繞證券行業(yè)的利好還會不斷出現(xiàn)，看利多力度大小，行情也有望往縱深發(fā)展，只是這一切都需要時(shí)間。在這過程中，大伙只要盯著超短的系列信號及資金流向指標(biāo)即可。指數(shù)不用過度擔(dān)憂，政策底后面本來就會緊跟市場底，一旦后者形成，新一輪上漲的號角將會隨時(shí)吹響。

存量資金在各個(gè)板塊輪轉(zhuǎn)

主持人：上周蕭蕭聊到，地產(chǎn)券商兩大板塊炒作難超一個(gè)月時(shí)間，本周市場就開始逐級滑落，反彈這就結(jié)束了？

海風(fēng)若雨蕭蕭：反彈并沒有結(jié)束， 只能說3300 點(diǎn)以上沒多少空間，這也符合之前我們研判的，三季度整體環(huán)境是“淡而無味”的特點(diǎn)。雖然地產(chǎn)、券商都是主打小市值低價(jià)（三低屬性） 品種為主，但是兩者之間有顯著區(qū)別。

主持人：區(qū)別在哪？

海風(fēng)若雨蕭蕭：地產(chǎn)自2022年政策松動(dòng)以來，已經(jīng)到了第三輪炒作，股理上講，利好政策會有遞減效應(yīng)，能炒的（受益地產(chǎn)行業(yè)供給側(cè)出清趨勢邏輯） +炒的動(dòng)的（市值在100 億以下） 都已經(jīng)翻炒過了，剩下的要么是有退市風(fēng)險(xiǎn)的民企地產(chǎn)，要么是偏門地產(chǎn)（城投屬性）。上周我們也探討過，地產(chǎn)肯定不是一個(gè)好故事，所以地產(chǎn)板塊可炒作的空間是很小的。券商屬于第一輪政策利好預(yù)期的炒作，想象空間更足，盤面信息顯示，龍一哥太平洋在高位盤穩(wěn)，低位補(bǔ)漲的券商輪動(dòng)反彈帶節(jié)奏，由于券商股群體市值較大，以目前資金面情況，這也是市場“無奈的選擇”。我個(gè)人估計(jì)，8 月20 日后， 本輪躁動(dòng)就難以為繼， 市場又會選擇新的方向。“ 搞活市場”的政策指引已經(jīng)明確，后續(xù)政策依然值得期待，像市場流傳的開放T+0 交易等利好絕不是空穴來風(fēng)，券商作為牛市的受益者，熊轉(zhuǎn)牛初期彈性空間是必然存在的，還會出現(xiàn)第二輪、第三輪的炒作。

主持人：后面市場有什么值得期待的？

海風(fēng)若雨蕭蕭：本輪躁動(dòng)結(jié)束后，可選的方向有，一帶一路主題（10 月高規(guī)格的國際會議） 以及信創(chuàng)主題（數(shù)字經(jīng)濟(jì)分支）， 二季度跌慘的消費(fèi)服務(wù)板塊也有卷土重來的可能。總體上講，市場依靠存量資金在各個(gè)板塊輪轉(zhuǎn)，所以此起彼伏特點(diǎn)會很明顯。

底部是風(fēng)險(xiǎn)釋放后的產(chǎn)物

主持人： 本周市場持續(xù)調(diào)整，資金利用券商強(qiáng)勢護(hù)盤，地產(chǎn)每天也都有強(qiáng)勢個(gè)股試圖護(hù)盤，怎么看待這種走勢？

驕陽：券商上周說過，差不多了，后面繼續(xù)靠它們維持市場是不明智的，券商地產(chǎn)一旦拉升，市場沒有增量資金的情況下，只能互相抽血，其他個(gè)股反而持續(xù)走弱。

主持人： 在光模塊最高點(diǎn)時(shí)候，驕陽提示見頂，現(xiàn)在這個(gè)板塊怎么看，有下跌，但沒有出現(xiàn)特別連貫的加速大跌。

驕陽：所以風(fēng)險(xiǎn)還沒釋放完畢。它們不下來，已經(jīng)跌到低位的AI 各細(xì)分也不敢輕易拉升，就算拉升，持續(xù)性也會差，也只會是個(gè)股的單獨(dú)行為。其他板塊呢？ 沒有能打的，所以只能不斷消耗，這個(gè)階段最好走勢其實(shí)是不破不立，直接殺下去，快速把風(fēng)險(xiǎn)釋放。否則只能慢慢磨，折磨到大多數(shù)人頭皮發(fā)麻。

主持人：是啊，大家都頭皮發(fā)麻了，都在糾結(jié)市場底了。

驕陽：這有什么糾結(jié)呢，底部肯定是風(fēng)險(xiǎn)釋放后的產(chǎn)物。關(guān)注市場風(fēng)險(xiǎn)是否有效釋放就好了，多點(diǎn)耐心去等就好了，到時(shí)候再看是否配合基本面消息利好。在這之前非要做盤，我們也說過，當(dāng)下市場資金只能去看小做小，沒別的更好的辦法。

主持人：這輪活躍資本市場，為什么只有券商持續(xù)性最好， 銀行、地產(chǎn)、保險(xiǎn)，都相對較弱？

驕陽：銀行綁定地產(chǎn)，地產(chǎn)最近說過多次了，不再重復(fù)。保險(xiǎn)也不難理解，大家都缺錢，誰還愿意去消費(fèi)保險(xiǎn)？很多實(shí)際問題沒解決之前，這些大家伙少蹦跶點(diǎn)是好事情。真要是就持續(xù)硬拉它們，最后在極高的位置上崩盤，那么后果就是指數(shù)和個(gè)股也就都會崩，而且時(shí)間會很長。（本文提及個(gè)股僅做分析，不做投資建議。）