陸之梅

后疫情時(shí)代，人們健康意識相較以前顯著增強(qiáng)，這也帶動(dòng)了免疫產(chǎn)品需求得到提振。在此背景下，作為全球膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，以“科學(xué)營養(yǎng)”為發(fā)展戰(zhàn)略的湯臣倍?。ㄗC券代碼：300146.SZ），也在上半年成功交出了一份超出市場預(yù)期的亮眼“成績單”。

據(jù)其業(yè)績報(bào)告顯示，上半年，湯臣倍健實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入55.96 億元，較上年同期增長33%；歸屬于上市公司股東的凈利潤15.45 億元，較上年同期大增近50%，基本達(dá)到之前預(yù)告的業(yè)績上限。

境內(nèi)、境外雙增 線上、線下“豐收”

在多品牌策略下，除了行業(yè)領(lǐng)先的“湯臣倍健”主品牌外，公司還注重拓展細(xì)分專業(yè)品牌，以完成對不同消費(fèi)群體以及多元需求的廣泛覆蓋，打造品牌矩陣“合力”。

其中，湯臣倍健旗下“ 健力多”關(guān)注骨關(guān)節(jié)營養(yǎng)，“健視佳”深耕眼營養(yǎng)，“健安適”則聚焦肝臟營養(yǎng)。根據(jù)對市場的深入研判，公司還開拓了針對年輕人的新營養(yǎng)品牌“Yep”、維生素C 專業(yè)品牌“維滿C”以及專業(yè)嬰童營養(yǎng)品牌“天然博士”等。此外，2018 年收購的澳洲益生菌品牌“Life-Space”以及兒童營養(yǎng)補(bǔ)充劑品牌“Pentavite”，同樣對公司向全民大健康品牌的躍升發(fā)揮了重要作用。

而在今年上半年，湯臣倍健繼續(xù)推進(jìn)“科學(xué)營養(yǎng)”戰(zhàn)略下的強(qiáng)科技企業(yè)轉(zhuǎn)型和強(qiáng)品牌戰(zhàn)略，布局多品牌、大單品、全品類、全渠道、單聚焦，深化管理提升經(jīng)營質(zhì)量，持續(xù)投入品牌建設(shè)夯實(shí)品牌資產(chǎn)，提升指定購買率和全渠道市場占有率。通過渠道加密、組織架構(gòu)調(diào)整、品牌打造和新品迭代等多措并舉，湯臣倍健境內(nèi)、境外業(yè)務(wù)收入均實(shí)現(xiàn)快速增長。

公告顯示，2023 年上半年，公司境內(nèi)營業(yè)收入為47.59 億元，同比增長30.16%，毛利率也上升了1.02 個(gè)百分點(diǎn)；境外方面，湯臣倍健實(shí)現(xiàn)營收8.37億元，較去年同期大增48.26%，毛利率也上升了1.55 個(gè)百分點(diǎn)。

對于毛利率的提升，公司在半年報(bào)中表示，是由于公司成本管控有效及渠道結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。對此，有市場人士分析認(rèn)為，隨著公司成本壓力趨緩、費(fèi)效控制更加合理以及線上直營占比提升等多重因素共同影響下，湯臣倍健盈利彈性正在逐步釋放。

分渠道來看，湯臣倍健上半年線下渠道收入約占境內(nèi)收入的62.60%，同比增長16.49%。值得注意的是，公司線上渠道收入同比增長超60%。線上業(yè)務(wù)的高質(zhì)量增長，和公司選擇“品牌和運(yùn)營雙輪驅(qū)動(dòng)”，并將資源全面向品牌推廣傾斜，以及提升數(shù)字營銷內(nèi)容品質(zhì)有著緊密關(guān)系。

值得一提的是，今年618期間，湯臣倍健全網(wǎng)銷售額再創(chuàng)新高，并在京東、天貓發(fā)布的好評榜、熱賣榜等眾多榜單中多品類領(lǐng)先，實(shí)現(xiàn)了銷量及口碑雙豐收。

VDS市場具備“肥沃”生長土壤 頭部品牌有望率先“享用蛋糕”

歐睿數(shù)據(jù)顯示，2022 年中國維生素與膳食補(bǔ)充劑行業(yè)零售總規(guī)模為2000 多億元，增速約為5%。湯臣倍健份額為10.3%，穩(wěn)居第一位。

而且，同美國、日本等相比，中國日常服用VDS 的人群占比僅為三分之一，未來隨著人們對健康品質(zhì)生活的訴求愈發(fā)凸顯，VDS滲透率及人均消費(fèi)金額有望獲得提升?！妒称钒踩珮?biāo)準(zhǔn)與監(jiān)測評估“十四五”規(guī)劃》甚至明確指出，“十四五”時(shí)期，將以提高營養(yǎng)健康產(chǎn)品研發(fā)能力為目標(biāo)，解析不同人群特殊營養(yǎng)需求，有針對性地推動(dòng)食品研發(fā)創(chuàng)新，持續(xù)提升產(chǎn)品健康內(nèi)涵。

在充分受益相關(guān)政策紅利整體，VDS 行業(yè)保持發(fā)展向好的同時(shí)，國內(nèi)保健食品監(jiān)管規(guī)范也在不斷趨嚴(yán)，這將推動(dòng)行業(yè)優(yōu)勝劣汰。對于VDS 行業(yè)正在進(jìn)行或即將到來的種種變化，上述市場人士認(rèn)為，無論是行業(yè)規(guī)范化程度的進(jìn)一步提高，還是線上渠道的“如日中天”，都將有利于像湯臣倍健這種具備先發(fā)優(yōu)勢的頭部品牌集中度提升，率先吃到VDS 市場良性發(fā)展所產(chǎn)生的“蛋糕”。

面對VDS 新周期，公司董事長梁允超表示，探尋VDS 的星辰大海，不僅是湯臣倍健的持久戰(zhàn)，也是VDS 行業(yè)的持久戰(zhàn)。如今，湯臣倍健“強(qiáng)科技”和“強(qiáng)品牌”戰(zhàn)略目標(biāo)明確，戰(zhàn)術(shù)實(shí)施路徑清晰。“現(xiàn)在的我們怎么做，就決定了湯臣倍健的未來能成為什么”。