饒淑玲 李少欣

編前語：在世界資源研究所（WRI）支持下，北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院聯(lián)合業(yè)內(nèi)多家機構(gòu)共同開展了“農(nóng)業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型金融披露框架”研究，致力于提出一套適用于中國農(nóng)業(yè)企業(yè)的披露框架建議，以期實現(xiàn)披露信息的完整性和可比性，并與國際接軌?；谠擁椦芯?，本刊上期已推出《國際主流可持續(xù)信息披露標(biāo)準(zhǔn)比較與分析》一文，本期將重點聚焦境外農(nóng)業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型金融的披露經(jīng)驗與啟示。后續(xù)將陸續(xù)連載農(nóng)業(yè)企業(yè)科學(xué)碳目標(biāo)、國內(nèi)農(nóng)業(yè)企業(yè)披露現(xiàn)狀與建議等內(nèi)容。

農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型金融市場尚處于早期階段，盡管目前缺乏統(tǒng)一、權(quán)威的轉(zhuǎn)型路徑和減排目標(biāo)設(shè)定方法，但境外一些先進的農(nóng)業(yè)企業(yè)已經(jīng)開始通過優(yōu)化企業(yè)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略與治理、設(shè)定氣候目標(biāo)和制定轉(zhuǎn)型措施等，從金融市場募集到轉(zhuǎn)型資金。這一方面可以提高企業(yè)社會形象，另一方面能夠降低企業(yè)融資成本。

鑒于這些積極探索能夠為中國農(nóng)業(yè)和食物（簡稱農(nóng)食）系統(tǒng)企業(yè)制定轉(zhuǎn)型金融框架和使用轉(zhuǎn)型金融工具提供參考，本文依據(jù)已對外披露轉(zhuǎn)型金融相關(guān)信息、已成功發(fā)行或運用轉(zhuǎn)型金融工具、主營業(yè)務(wù)分屬農(nóng)食系統(tǒng)不同子領(lǐng)域這三條標(biāo)準(zhǔn)，篩選了三家境外企業(yè)，通過分析它們的轉(zhuǎn)型金融信息披露實踐案例，以期為中國農(nóng)業(yè)企業(yè)提供借鑒和啟發(fā)。

案例企業(yè)一：JBS

JBS是世界上最大的肉類和動物蛋白加工商，其總部位于巴西。2021年6月，JBS發(fā)布《可持續(xù)掛鉤債券框架》，其關(guān)鍵績效指標(biāo)（KPI）覆蓋范圍1和范圍2，可持續(xù)發(fā)展績效目標(biāo)（SPT）是2030 年全球業(yè)務(wù)的碳強度與 2019 年基線相比降低 30%。JBS已發(fā)行三只可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券（SLB），總額接近30億美元。

第一，提出凈零碳排放目標(biāo)和過渡性目標(biāo)

作為全球第一家做出氣候承諾的肉禽類企業(yè)，JBS承諾2040年前實現(xiàn)全價值鏈凈零碳排放目標(biāo)， 為畜牧業(yè)企業(yè)設(shè)定凈零排放目標(biāo)提供典范。JBS通過設(shè)立長期和過渡性目標(biāo)， 確保企業(yè)逐步實現(xiàn)全價值鏈的凈零碳排放目標(biāo)。JBS當(dāng)前的2030年減排目標(biāo)并未得到科學(xué)碳目標(biāo)倡議（SBTi）的認(rèn)可， 但承諾未來將會設(shè)定符合SBTi標(biāo)準(zhǔn)的目標(biāo)。2017—2020年，JBS已取得范圍1和范圍2碳排放減少19%的成績。JBS承諾， 2025年前新能源電力使用比例將達到60%，并消除其在巴西畜牧業(yè)供應(yīng)鏈中的非法毀林。

第二，制定清晰的減排路線圖和資金投入計劃

JBS發(fā)布2030年減排路線圖， 為企業(yè)減排行動提供重要的指引。該路線圖提出減排重點領(lǐng)域和行動措施，并將復(fù)合年度減排量作為每年的減排目標(biāo)。JBS提出資金投入計劃和重點減排領(lǐng)域，承諾未來十年將提供10多億美元來支持減排項目執(zhí)行，同時計劃投入1億美元用于項目研發(fā)，以幫助更多生產(chǎn)者參與再生農(nóng)業(yè)實踐。JBS同時提出2023年將在位于美國、加拿大、巴西等運營點安裝厭氧處理設(shè)備以減少溫室氣體排放。SLB募集所得資金的投資領(lǐng)域包括流程管控、制冷、熱電聯(lián)產(chǎn)、沼氣回收、水資源利用、鍋爐、可再生能源和車輛排放等。

第三，將氣候相關(guān)議題納入內(nèi)部治理體系

JBS內(nèi)部治理體系在設(shè)定和落實應(yīng)對氣候目標(biāo)和消除供應(yīng)鏈森林砍伐方面發(fā)揮重要作用。社會和環(huán)境責(zé)任委員會是JBS在可持續(xù)相關(guān)議題的重要治理組織，其關(guān)注全球?qū)用娴膽?zhàn)略性問題，包括氣候問題。該委員會由董事會主席領(lǐng)導(dǎo)，直接向董事會匯報，負(fù)責(zé)向董事會提供可持續(xù)政策、戰(zhàn)略和措施等建議，并識別與可持續(xù)和氣候變化相關(guān)的風(fēng)險與機遇。該委員會推動企業(yè)設(shè)立多個可持續(xù)目標(biāo)， 包括實現(xiàn)2040年凈零碳排放承諾和供應(yīng)鏈的非法砍伐零容忍。此外，JBS設(shè)立首席可持續(xù)發(fā)展官（CSO）， 負(fù)責(zé)評估、管理氣候相關(guān)風(fēng)險和機遇，并將其薪酬與環(huán)境績效掛鉤。

第四，消除供應(yīng)鏈中的森林砍伐是重要的協(xié)同目標(biāo)

為應(yīng)對全球供應(yīng)鏈中的毀林風(fēng)險以及來自投資者的壓力，JBS開始采取行動，進一步推動遏制森林砍伐的承諾和行動，以幫助實現(xiàn)氣候目標(biāo)。JBS公開宣布零毀林目標(biāo)，包括2023年前實現(xiàn)直接供應(yīng)商的零毀林和2025年前實現(xiàn)間接供應(yīng)商的零毀林；對于塞拉多地區(qū)，2025年前消除直接和間接供應(yīng)商的非法毀林。針對巴西所有生態(tài)系統(tǒng)，JBS將在2026年1月1日起強制要求所有直接供應(yīng)商加入畜牧透明度平臺并提供間接供應(yīng)商信息，以確保社會和環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)貫穿整個供應(yīng)鏈。

案例企業(yè)二：Kerry Group

Kerry Group是全球最大的食品配料和香精生產(chǎn)商之一。2021年，Kerry Group通過子公司成功發(fā)行一只7.5億歐元的可持續(xù)發(fā)展掛鉤票據(jù)（SLN）， 為期10年， 票面利率為0.875%。募集資金將用于一般企業(yè)用途。SLN根據(jù)公司《可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券框架》發(fā)行， 以溫室氣體減排和減少食物浪費為KPI。SLN相應(yīng)提出兩項SPT，如果到2030年其中一個目標(biāo)沒有實現(xiàn)，最終息票將增加0.5%， 如果兩個目標(biāo)都沒有實現(xiàn)，最終息票將增加1%。

第一，制定與1.5℃目標(biāo)一致的減排目標(biāo)

在“超越地平線”戰(zhàn)略中，Kerry Group提出零碳目標(biāo)，承諾2030年前將范圍1和范圍2絕對溫室氣體排放量在2017年基礎(chǔ)上減少55%；并設(shè)定中期目標(biāo)，到2025年前減排49%，以加快減排速度。經(jīng)過SBTi驗證，Kerry Group設(shè)定的氣候目標(biāo)符合1.5℃全球控溫目標(biāo)。Kerry Group同時制定范圍3減排目標(biāo)，承諾2030年前每噸成品的范圍3排放減少30%。Kerry Group計劃通過減少生產(chǎn)環(huán)節(jié)的廢棄食物量來降低食物損耗，設(shè)定相對于2017年到2025年減少30％和到2030年減少50％的目標(biāo)。

第二，推動高層積極參與應(yīng)對氣候變化議題

Kerry Group通過公司管理層的積極參與，將可持續(xù)發(fā)展融入企業(yè)戰(zhàn)略。在公司治理方面，董事會通過提名可持續(xù)委員會來監(jiān)督和審批可持續(xù)發(fā)展的重要行動；設(shè)立由集團高管組成的全球可持續(xù)發(fā)展委員會，由首席執(zhí)行官擔(dān)任主席，負(fù)責(zé)評估和管理與氣候相關(guān)的風(fēng)險和機遇，支持董事會履行企業(yè)氣候治理責(zé)任；將氣候風(fēng)險納入自身風(fēng)險管理框架體系，評估和管理整個業(yè)務(wù)和更廣泛的價值鏈上的氣候風(fēng)險。在外部專家和委員會的支持下，Kerry Group對氣候問題開展定性和定量評估。

第三，減少碳排放與減少食物浪費并重

Kerry Group采取多種應(yīng)對氣候變化策略，優(yōu)化運營層面能源管理是其中重要的一項。公司承諾2025年前實現(xiàn)100%可再生能源用電，通過采用ISO 50001能源管理系統(tǒng)等措施來提高能源效率。公司也制定相關(guān)措施來提高供應(yīng)商的參與度，特別是重點供應(yīng)商，以實現(xiàn)2030年范圍3減排30%的目標(biāo)。

Kerry Group持續(xù)跟蹤食物減損進展，同時通過參與國際倡議和國際合作進一步加強食物減損行動，包括參與支持減少食物浪費與損失的“12.2 Champion全球倡議”和“食物浪費與損失倡議”等。

第四，水資源和生物多樣性喪失是重要的協(xié)同目標(biāo)

除了減少碳排放和減少食物浪費外，Kerry Group還制定了協(xié)同目標(biāo)，以在實現(xiàn)氣候目標(biāo)的同時兼顧其他可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。這些目標(biāo)包括支持可再生能源、消除森林砍伐和提升水資源利用率。Kerry Group承諾購買的所有電力都來自可再生能源，并已在2022年底實現(xiàn)這一目標(biāo)。Kerry Group計劃到2025年從其相關(guān)供應(yīng)鏈中消除森林砍伐，以減少生物多樣性喪失和與土地利用變化相關(guān)的氣候影響。公司認(rèn)識到水和氣候風(fēng)險之間的相互關(guān)聯(lián)，提出了提高水資源利用率的目標(biāo)。

案例企業(yè)三：Syngenta*

Syngenta是全球領(lǐng)先的農(nóng)業(yè)企業(yè)，其注冊地在中國上海，管理總部在瑞士。2022年4月，Syngenta香港公司與來自不同國家和地區(qū)的銀行簽訂了45億美元三年期可持續(xù)發(fā)展掛鉤銀團貸款協(xié)議（SLL），銀團由中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司香港分行和中國銀行（香港）有限公司等牽頭。與一般的SLB/SLN不同，Syngenta發(fā)行的SLL提出了多樣化的KPI和SPT——4個KPI以和分別對應(yīng)的3個SPT。Syngenta銀團貸款價格設(shè)定采用單向價格機制，即在特定年份實現(xiàn)可持續(xù)績效目標(biāo)，貸款將較初始水平調(diào)減一定的利率基點。

第一，開始重視減少范圍3的碳排放

Syngenta承諾2030年將公司運營層面的碳排放強度減少50%，并已獲得SBTi驗證——該承諾滿足《巴黎協(xié)定》，并高于2℃控溫目標(biāo)，但尚不滿足1.5℃溫控目標(biāo)。盡管其范圍1和范圍2絕對排放量相比2016年已經(jīng)減少19%，但是同期范圍3絕對排放量卻增加30%——從2016年的699.4萬噸增加到2021年的907萬噸。Syngenta開始認(rèn)識到減少范圍3排放是減排行動的重中之重，正開展大量工作。

第二，確保董事會深度參與監(jiān)督

Syngenta建立較為完善的可持續(xù)管治體系，確保氣候相關(guān)的工作獲得高層的決策支持和監(jiān)督，協(xié)調(diào)和推動多部門參與。Syngenta董事會負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)可持續(xù)發(fā)展方面的公司治理，董事會為包括氣候相關(guān)議題的可持續(xù)發(fā)展事務(wù)提供戰(zhàn)略指導(dǎo)，并監(jiān)督領(lǐng)導(dǎo)小組的相關(guān)工作。在董事會層面設(shè)立的可持續(xù)發(fā)展委員會，負(fù)責(zé)創(chuàng)新和運營中的可持續(xù)性事務(wù)、審查公司的可持續(xù)實踐、監(jiān)督公司的可持續(xù)發(fā)展框架和標(biāo)準(zhǔn)等。

第三，多措并舉落實氣候行動

Syngenta采取多樣化措施來減少氣候影響和抵御氣候風(fēng)險。例如，通過“健康增長計劃”，改善土壤健康和肥力，降低碳排放，提高固碳效率；倡導(dǎo)再生農(nóng)業(yè)，開發(fā)助力農(nóng)戶踐行再生農(nóng)業(yè)的技術(shù)，并研究農(nóng)地再生農(nóng)業(yè)最佳方案；投資開發(fā)賦能農(nóng)民更好進行土地碳儲存的產(chǎn)品，以及能夠衡量氣候影響的數(shù)字化工具；著重提高制造流程效率，設(shè)計和實施因地制宜的節(jié)能計劃，提高生產(chǎn)端能源效率；提高可再生能源利用比例，優(yōu)化清潔低碳能源管理。此外，Syngenta提出將在五年內(nèi)投入20億美元用于可持續(xù)農(nóng)業(yè)創(chuàng)新。2021年，Syngenta在可持續(xù)農(nóng)業(yè)方面投入了5.46億美元。

第四，農(nóng)業(yè)創(chuàng)新、土壤健康和生物多樣性保護是重要的協(xié)同目標(biāo)

在Syngenta發(fā)行的SLB中， KPI、SPT與企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略密切相關(guān)。除了應(yīng)對氣候變化外，Syngenta同時將其他可持續(xù)相關(guān)指標(biāo)納入SPT，如公平勞動環(huán)境、零殘留和用藥安全培訓(xùn)等，以兼顧環(huán)境管理、生物多樣性和科技創(chuàng)新等。Syngenta同時制定支持其他環(huán)境目標(biāo)執(zhí)行的量化目標(biāo)，如每年在300萬公頃土地上提升生物多樣性和改善土壤健康等。

農(nóng)業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型金融披露經(jīng)驗

上述三家案例企業(yè)均已發(fā)布相關(guān)轉(zhuǎn)型金融框架并通過參與CDP問卷調(diào)查來披露氣候行動。JBS和Kerry Group參照了國際資本市場協(xié)會（ICMA）的《可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券框架》，Syngenta依據(jù)氣候相關(guān)財務(wù)信息披露工作組（TCFD）和全球報告倡議（GRI）標(biāo)準(zhǔn)披露企業(yè)轉(zhuǎn)型相關(guān)信息。根據(jù)三家案例企業(yè)信息披露的情況，結(jié)合全球代表性可持續(xù)信息披露標(biāo)準(zhǔn)，本文提煉出農(nóng)業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型金融信息披露四要素：戰(zhàn)略與治理、科學(xué)的減碳目標(biāo)、務(wù)實的轉(zhuǎn)型計劃與措施，以及兼顧其他環(huán)境社會目標(biāo)。

披露要素一：戰(zhàn)略與治理

高層的決策和監(jiān)督對于實現(xiàn)氣候目標(biāo)是不可或缺的。企業(yè)需要董事會參與企業(yè)氣候治理， 以確保董事會和高級管理層了解氣候變化的風(fēng)險和機遇，并制定相應(yīng)的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略和轉(zhuǎn)型計劃。完善的可持續(xù)治理體系有利于確保長期氣候目標(biāo)的高效協(xié)同和執(zhí)行。此外，企業(yè)應(yīng)設(shè)定評估績效和跟蹤進展的流程， 確定跟蹤的指標(biāo)和評估工具，加強SPT內(nèi)部監(jiān)督。

披露要素二：科學(xué)的減碳目標(biāo)

制定科學(xué)碳目標(biāo)是企業(yè)參與轉(zhuǎn)型金融的重要一步。企業(yè)設(shè)立科學(xué)碳目標(biāo)有助于提升轉(zhuǎn)型的可信度、企業(yè)品牌聲譽和投資者信心。企業(yè)要制定短期、中期、長期氣候目標(biāo)，以展示企業(yè)轉(zhuǎn)型的氣候雄心和決心。在這一點上尤其需要關(guān)注以下四點。

一是以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)。企業(yè)科學(xué)碳目標(biāo)設(shè)定必須要以溫室氣體排放數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，溫室氣體排放數(shù)據(jù)要包括范圍1和范圍2。對于農(nóng)食系統(tǒng)企業(yè)，范圍3排放占比往往超過90%以上。根據(jù)SBTi要求，如果企業(yè)范圍3排放超過總排放量的40%，則必須設(shè)定范圍3減排目標(biāo)，且范圍3目標(biāo)覆蓋范圍排放量占比不得低于67%。

二是制定長期目標(biāo)。根據(jù)SBTi要求， 企業(yè)目標(biāo)設(shè)定的時間跨度最少5年、最長10年。鼓勵企業(yè)同時制定長期凈零目標(biāo)。發(fā)展中國家企業(yè)可以制定與本國碳中和時間表一致的目標(biāo)。

三是明確目標(biāo)單位。企業(yè)碳目標(biāo)可以選擇以碳排放絕對量、單位產(chǎn)品碳排放強度等作為目標(biāo)單位。根據(jù)SBTi要求， 基準(zhǔn)年份不得早于2015年。

四是第三方認(rèn)證。企業(yè)科學(xué)碳目標(biāo)可以自行設(shè)定。為了更容易獲得市場認(rèn)可，最好能同時取得第三方機構(gòu)認(rèn)證（如SBTi認(rèn)證）。

披露要素三：務(wù)實的轉(zhuǎn)型計劃與措施

企業(yè)要根據(jù)長期氣候目標(biāo)，明確實現(xiàn)減排目標(biāo)的重點領(lǐng)域， 分階段制訂減碳計劃，分時段采取相應(yīng)策略和有效行動。根據(jù)前面的分析，企業(yè)的減碳措施可分為四個方面：研發(fā)計劃、財務(wù)安排（包括融資和支出）、運營管理和供應(yīng)鏈管理。

研發(fā)計劃包括技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用，也包括產(chǎn)品創(chuàng)新；轉(zhuǎn)型計劃需要財務(wù)支持， 包括融資和支出兩個方面。為了讓“轉(zhuǎn)型”或“可持續(xù)發(fā)展掛鉤”的融資更加可信， 企業(yè)需要對轉(zhuǎn)型行動的財務(wù)投入進行規(guī)劃， 以確保轉(zhuǎn)型的有效實施。農(nóng)食系統(tǒng)范圍3排放量占比很高，而減少價值鏈溫室氣體排放是極具挑戰(zhàn)性的。一方面， 企業(yè)需要進一步對自身供應(yīng)鏈碳排放進行摸底與盤查 ； 另一方面， 企業(yè)可以推動供應(yīng)鏈行動， 積極為供應(yīng)鏈伙伴提供能力培訓(xùn)以及加強智庫與專業(yè)機構(gòu)溝通與合作。

披露要素四：兼顧其他環(huán)境社會目標(biāo)

農(nóng)業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型時，需要同時兼顧其他環(huán)境社會目標(biāo)，包括提升生物多樣性、保護水資源和減少食物浪費等。這些目標(biāo)與氣候目標(biāo)是密不可分的。企業(yè)在發(fā)行轉(zhuǎn)型金融工具時，可以同時從這些兼顧目標(biāo)中選擇多個實質(zhì)性議題作為應(yīng)對氣候變化的關(guān)鍵績效指標(biāo)。關(guān)鍵績效指標(biāo)是可以多樣化的， 但需要確保議題對企業(yè)應(yīng)對氣候變化具有實質(zhì)性影響。

作者：饒淑玲，北京綠色金融協(xié)會副秘書長、北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院顧問；李少欣，氣候債券倡議組織中國農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型項目負(fù)責(zé)人

* Syngenta（先正達）是一家中資控股、管理總部在巴塞爾的跨國企業(yè)。截至2023年5月底，其對外披露的可持續(xù)信息主要覆蓋境外業(yè)務(wù)，未包括境內(nèi)業(yè)務(wù)。因此，此處仍然將Syngenta歸為境外企業(yè)。