在美聯(lián)儲將利率穩(wěn)定在5%～5.5%之后，彭博社做了一個(gè)統(tǒng)計(jì)，有3/4的美國機(jī)構(gòu)和投資者認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)會出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性衰退。因?yàn)橛兴膫€(gè)問題難以解決，分別是，美聯(lián)儲維持了過長時(shí)間的高利率，經(jīng)濟(jì)增長不穩(wěn)定（或可能過熱），能源價(jià)格飆升以及信貸危機(jī)的潛在爆發(fā)可能。

不過，全球各主要國家的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和相應(yīng)的政策，卻反映了當(dāng)下的真實(shí)世界并不像經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的那么危險(xiǎn)。本周，TPW咨詢公司首席投資官杰伊·佩洛斯基在給本刊的撰文中指出，全球盈利出現(xiàn)了向上的拐點(diǎn)，前景看起來不錯(cuò)，而且，失業(yè)率在低點(diǎn)徘徊，CPI上升。

在杰伊看來，穩(wěn)定的局面，會解鎖1萬億美元的貨幣基金，使風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)入一個(gè)更值得配置的階段。新興市場股票，尤其是中國，以及商品、新興市場債券等值得積極關(guān)注。

如果一場暴風(fēng)雨即將來臨，我們有必要收緊船帆、緊閉門窗，謹(jǐn)慎外出。但當(dāng)數(shù)據(jù)慢慢好轉(zhuǎn)，躲起來則顯得愚蠢。不要被預(yù)期嚇倒！應(yīng)該像杰伊所說：“沒有經(jīng)濟(jì)衰退的買賣可真是讓人樂此不疲啊?！?/p>

主持人李健