袁淼　許勤華　丁偉

摘要：“一帶一路”跨國投資中東道國“政策干預(yù)”情況的日益增加，在為投資企業(yè)帶來損失的同時，也為中國帶來較大負面影響。在不同投資實踐中，東道國的干預(yù)動因及其策略選擇呈現(xiàn)出明顯差別，這種差異的原因值得深入探討。本文構(gòu)建了基于“成本收益考量”“有無替代合作”和“安全威脅認知”三個自變量的干預(yù)策略選擇框架：當(dāng)自變量呈現(xiàn)負向變化時，會激發(fā)東道國的政策干預(yù)行為；當(dāng)只有一個自變量發(fā)生負向變化時，東道國會傾向于采取軟對沖干預(yù)策略；當(dāng)有兩個自變量發(fā)生負向變化時，東道國會傾向于采取硬對沖干預(yù)策略；而兩個負向變量中有一個是“安全威脅認知”變量時，東道國會傾向于合作取消的干預(yù)結(jié)果。通過對緬甸皎漂港、斯里蘭卡科倫坡港口城和吉爾吉斯斯坦阿特巴什工業(yè)貿(mào)易物流中心三個案例的過程追蹤和比較分析，本文核心假說得到了驗證。研究嘗試突破國別研究和國際投資研究的固有視角，發(fā)掘國家行為體在采取政策干預(yù)行為過程中的異質(zhì)性，回應(yīng)現(xiàn)實需求對學(xué)理研究的期待。

關(guān)鍵詞：政策干預(yù)；一帶一路；跨國投資；對沖策略

一、引言

國際投資中的政府干預(yù)已經(jīng)成為國際經(jīng)濟交往中的普遍問題，伴隨國家間的相互依賴程度的顯著提升，國際投資干預(yù)亦成為影響國家間關(guān)系的重要變量。當(dāng)前，“一帶一路”已經(jīng)成為中國對外投資的戰(zhàn)略載體，在后危機時代為相關(guān)國家的經(jīng)濟增長注入新動力。但隨著投資實踐的展開，與之相伴的是受到東道國干預(yù)的情況日益增加。在相關(guān)東道國主動選擇參與“一帶一路”跨國投資合作且可以獲得積極績效的前提下，為何仍然會產(chǎn)生政策干預(yù)行為？而擁有較大差異的干預(yù)策略是否可以建立合理的分析框架進行解釋？是本文希望解答的問題。

本文將“政策干預(yù)”定義為東道國政府為保障國家安全和實現(xiàn)最大合作收益，以跨國投資項目為對象，以政策變動為工具而對正常投資進程產(chǎn)生影響的行為。在這一定義下，東道國的政策干預(yù)目的體現(xiàn)為兩個方面——保障生存與獲得經(jīng)濟收益。而作為決策過程的一部分，本文所考量的“政策”是在政府干預(yù)過程中所形成的決策結(jié)果和表現(xiàn)方式。①這意味著，本文的研究內(nèi)容并不局限于成型的法律法規(guī)內(nèi)容，東道國政府或可以代表政府的個人所做出的表態(tài)并落實在具體行為中的決定，也在本文的研究范圍之內(nèi)。同時，區(qū)別于正?！肮芾怼毙袨?，“干預(yù)”表現(xiàn)為對原有投資進程或規(guī)劃方向的改變。此外，雖然存在“正向”干預(yù)行為，②但負面干預(yù)對“一帶一路”投資產(chǎn)生的影響更為直接，因此本文聚焦的是引發(fā)中國與東道國跨國投資合作進程受阻的負向干預(yù)的情況。

當(dāng)前，學(xué)術(shù)界對于中國“一帶一路”投資被干預(yù)的情況研究不多，其所表現(xiàn)出的新特點也并未得到足夠重視，因而存在進一步探討的空間。第一，從研究內(nèi)容上看，國內(nèi)外學(xué)界對“一帶一路”投資的政策干預(yù)問題研究與中國對外投資實踐的現(xiàn)實需求存在不匹配性。國內(nèi)已有研究對東道國干預(yù)行為產(chǎn)生機制的關(guān)注較少。國外研究成果或是僅從微觀角度考量企業(yè)投資行為；或是以論證中國所造成的地緣政治威脅為目的。對東道國政策干預(yù)的動因雖有所涉及，但對國際權(quán)力對比關(guān)系變動的影響關(guān)注較少，關(guān)于東道國政策干預(yù)的表現(xiàn)與選擇機制研究則數(shù)量更少。此外，既有研究也鮮少關(guān)注“綠地投資”項目的干預(yù)情況。勒尼漢在其研究框架的討論中首次將“跨境并購”與“綠地投資”行為相區(qū)分，但卻將綠地投資視為不易被干預(yù)的投資行為，③這與“一帶一路”的具體實踐情況有所不符。因此，現(xiàn)有關(guān)于對外投資的干預(yù)風(fēng)險評估機制研究均以西方發(fā)達國家的經(jīng)驗為基礎(chǔ)，運用到中國時，其解釋力存在短板。

第二，從現(xiàn)有理論框架上看，學(xué)者們對于東道國政策干預(yù)問題的研究大多以投資企業(yè)為對象，對國家行為的關(guān)注仍顯不足。政府行為多被作為“難以改變”的變量，④但事實上，隨著“逆全球化”趨勢的推進，跨國投資的進行幾乎不可能忽視東道國的政府行為，因而，需要對其利益考量及行為產(chǎn)生機制進一步評估。而在對東道國干預(yù)行為的研究中，大多數(shù)關(guān)注的仍是企業(yè)與東道國的力量對比關(guān)系；在少數(shù)獨立考量東道國行為的研究中，政策干預(yù)則被作為國內(nèi)精英團體力量博弈的主要表現(xiàn)形式。但國際投資作為重要國際行為，從體系角度對其進行分析的研究成果卻相對較少。因此相關(guān)研究不僅在數(shù)量上，在框架上也存在繼續(xù)深入的空間。

第三，從研究范圍上看，現(xiàn)有研究成果缺乏對不同經(jīng)濟發(fā)展水平的東道國的關(guān)注。已有研究或是仍未把較不發(fā)達國家放入討論范圍；⑤或是在研究中只強調(diào)了發(fā)展中國家的政治及法律制度的不足為跨國投資帶來的風(fēng)險。⑥這與發(fā)展中國家對世界經(jīng)濟參與的日益增加較為不相稱。因此，有必要通過重新識別相關(guān)變量，為“一帶一路”東道國的政策干預(yù)行為提供新的整體解釋。

二、東道國政策干預(yù)的策略選擇理論：基于對沖思維的分析

本章旨在建立一個模型，以解釋東道國進行政策干預(yù)的動因及其干預(yù)策略選擇的影響變量。結(jié)合東道國在跨國投資中的基本行為邏輯、結(jié)構(gòu)現(xiàn)實主義的經(jīng)典詮釋，及當(dāng)前“一帶一路”的對外投資實踐情況發(fā)現(xiàn)，“成本收益考量”“有無替代合作”和“安全威脅認知”三個變量均會在根本上影響東道國的干預(yù)行為。

（一）變量選擇及東道國政策干預(yù)動因假說

為了考量對東道國政策干預(yù)行為產(chǎn)生直接影響的因素，本文所選取的三個自變量為直接變量，其背后仍然擁有原始變量，但考慮到邏輯鏈條的銜接性，在此主要分析的是三個直接變量。

成本與收益平衡的打破是引發(fā)東道國在跨國投資中重新進行合作考量的重要原因之一。當(dāng)外部影響使合作成本有所提高或合作收益有所降低時，作為理性行為體的東道國會首先傾向于通過政策干預(yù)行為重新調(diào)整合作內(nèi)容與方向，即便在可能面臨一定安全威脅的情況下，較強的收益預(yù)期也會使得東道國優(yōu)先采取較為謹慎的措施，根據(jù)“兩害相權(quán)取其輕”的策略進行選擇。這一變量以東道國在跨國投資中所追求的發(fā)展需求為出發(fā)點，考量了其在投資合作中的收益預(yù)期。一旦這一預(yù)期難以達到，則東道國與跨國投資的合作動力就會受到直接影響，從而引發(fā)政策干預(yù)行為。

而在收益考量的基礎(chǔ)上建立合作后，“議價能力”成為影響東道國對跨國投資態(tài)度的關(guān)鍵因素?？鐕顿Y的進入會使得東道國的權(quán)力和政策自主性受到一定沖擊，⑦這就需要其憑借較高的“議價能力”實現(xiàn)自主性喪失與利益獲得之間的“平衡”，⑧而替代合作的存在就是提升東道國議價能力的關(guān)鍵。即當(dāng)東道國擁有有效的替代合作時，其擁有更大的動機與原有合作方談判，提出更有利于己方的要價。如果對方拒絕新的要價，東道國則可以在短時間內(nèi)與新的合作方建立合作，而不必擔(dān)憂會對自身發(fā)展造成重大損失。同時，更多的合作選擇也提升了東道國在合作中的話語權(quán)，對內(nèi)可以削弱投資企業(yè)所掌握資源的“相對稀缺性”；⑨對外可以獲得參與國際權(quán)力博弈的重要憑借。因此，在這一變量中，本文既考慮到了替代合作為東道國自身帶來更好合作選擇的情況，亦考慮到了東道國以此為借口達成相關(guān)政治目的的可能性。

與此同時，在跨國投資的實踐中，“國家安全”是東道國在進行投資干預(yù)時所使用的最為普遍的理由。然而，大多數(shù)國家對于“國家安全”更傾向于提供含糊的澄清性定義以保持必要的靈活性。⑩具體來說，在開啟相關(guān)合作時，安全威脅認知水平處于較低狀態(tài)是東道國接受跨國投資的必要基礎(chǔ)，但隨著時間的推移，東道國對于自身威脅水平的衡量會隨著本國國內(nèi)政治環(huán)境及國際權(quán)力格局的變化而發(fā)生改變，從而引發(fā)東道國的干預(yù)行為。因此，在該變量中本文注重了對“安全”因素的動態(tài)考量，既考慮了東道國國內(nèi)外政治環(huán)境的客觀變化，也反映出了政府的主觀意圖。

在此基礎(chǔ)上，本文提出，東道國的政策干預(yù)行為受到“成本收益考量”“有無替代合作”和“安全威脅認知”三個因素的影響，單一要素的負向變化即可成為引發(fā)政策干預(yù)行為的充分條件，決定了干預(yù)行為是否會產(chǎn)生。需要說明的是，本文根據(jù)是否會激發(fā)政策干預(yù)行為定義“負向變化”，即“成本收益考量”的負向變化體現(xiàn)為綜合收益降低，“有無替代合作”的負向變化體現(xiàn)為擁有有效的替代合作，“安全威脅認知”的負向變化則體現(xiàn)為對跨國投資行為威脅認知水平的提升。

（二）東道國政策干預(yù)的因果機制與策略選擇

“一帶一路”合作因其國家構(gòu)成與國際環(huán)境特點形成了與一般跨國投資所不同的高風(fēng)險和高不確定性特征。參與“一帶一路”跨國投資的東道國擁有相當(dāng)數(shù)量的欠發(fā)達國家，這首先意味著基礎(chǔ)設(shè)施和公共建設(shè)投資是主要合作領(lǐng)域，對東道國國內(nèi)政治變動的敏感性較高、穩(wěn)定性較差。而部分國家與中國的實力差距則會導(dǎo)致其較易形成雙邊合作中的威脅認知，若投資分布于關(guān)鍵戰(zhàn)略性領(lǐng)域，則中國在該地區(qū)影響力的增強會對東道國形成更大風(fēng)險。此外，伴隨中美全方位戰(zhàn)略競爭的加劇，國際經(jīng)濟合作議題的政治化程度提升，與中國經(jīng)濟合作的增強也正在面臨著更加復(fù)雜的地緣政治格局，東道國對外政策的不確定性因此上升。由此，本文提出，“一帶一路”合作中的高風(fēng)險和高不確定性會激發(fā)東道國在政策干預(yù)中的對沖思維，使其政策干預(yù)行為呈現(xiàn)出對沖特點。

本文認為，在“一帶一路”投資建設(shè)的過程中，東道國的投資干預(yù)行為在政策意愿、前提條件、表現(xiàn)形式、分析層次和實現(xiàn)目標(biāo)上，均與對沖行為表現(xiàn)出了一致性。首先，對沖的核心是對風(fēng)險抵消的愿望。 1 部分國家在客觀上與中國的實力對比與差距導(dǎo)致了對中國不對稱依賴水平的提升，對東道國在國際體系中的獨立性造成了一定威脅；而帶路地區(qū)復(fù)雜的地緣政治格局亦會為相關(guān)東道國帶來的“站隊”壓力，提升了合作的風(fēng)險。而物質(zhì)利益的存在是相關(guān)國家參與“一帶一路”倡議的初始動力，這使得東道國具有較強的風(fēng)險管理意愿，并希望實現(xiàn)兼顧收益最大化的需求，這也就構(gòu)成了采取對沖政策直接意愿。同時，只有行為體在同時面對風(fēng)險和收益的前提下才擁有選擇的空間，并可能以政策組合的方式進行風(fēng)險管理。其次，與對沖研究中風(fēng)險的非確定性特征相似，東道國在跨國投資中所面臨的威脅也是一種非確定性威脅。威脅向?qū)嶋H損失的轉(zhuǎn)化可以通過東道國政府的政策干預(yù)行為得以控制，這也就為其干預(yù)策略的選擇提供了客觀條件。再次，當(dāng)前東道國對中國“一帶一路”跨國投資的實踐亦呈現(xiàn)出對沖形態(tài)。具體體現(xiàn)為，在投資前期東道國通過政策優(yōu)惠等方式吸引外國投資進入，卻在項目的推進過程中出現(xiàn)政策的反復(fù)橫跳，或是已經(jīng)協(xié)商好的優(yōu)惠政策被拒絕執(zhí)行，或是對項目推進施加程序上的阻撓，甚至對重點項目進行直接叫停，這種自相矛盾的態(tài)度與政策選擇方式也體現(xiàn)出對沖行為特點。

在實踐中，由于東道國可以通過不同政策干預(yù)形式和多種政策組合實現(xiàn)自己的干預(yù)需求，這也就需要結(jié)合其表現(xiàn)出的對沖特點進行合理分類。如表1 所示，郭清水（Chengchwee Kuik）提出的“風(fēng)險應(yīng)急”和“收益最大化”并用的政策選項獲得了學(xué)術(shù)界的普遍認可，間接制衡、拒絕支配、經(jīng)濟實用主義、約束性接觸和有限跟隨是其具體政策工具。崔英美（Youngmi Choi）在此基礎(chǔ)上將對沖行為進一步劃分為硬對沖、軟對沖和雙對沖的方式。當(dāng)相關(guān)國家對崛起國的領(lǐng)導(dǎo)力持積極態(tài)度時，該國更加傾向于選擇靠近“跟隨”側(cè)的策略，即軟對沖；而當(dāng)該國對崛起國的領(lǐng)導(dǎo)力持消極態(tài)度時，則更加傾向于選擇“制衡”側(cè)的策略，即硬對沖。雙對沖則需要與崛起國和守成國同時保持積極關(guān)系，成為足以對兩者同時擁有重要影響的行為體。 12

進一步地，本文亦將東道國對中國“一帶一路”跨國投資的政策干預(yù)策略進行了兩類區(qū)分——軟對沖干預(yù)和硬對沖干預(yù)。軟對沖干預(yù)是指東道國以“收益最大化”為主要政策選項的投資干預(yù)，合作進程的繼續(xù)推進是其主要政策目的之一。硬對沖干預(yù)則是指以“風(fēng)險應(yīng)急”為主要政策選項的投資干預(yù)，投資進程的暫停是東道國采取硬對沖干預(yù)措施的最直接表現(xiàn)。由此，本文建立了一個分析框架，以解釋不同策略產(chǎn)生和選擇的背后原因。如圖1所示，當(dāng)三個變量中只有一個變量發(fā)生負向變化時，東道國會傾向于采取軟對沖干預(yù)策略。當(dāng)三個變量中有兩個變量發(fā)生負向變化時，則東道國會傾向于采取硬對沖干預(yù)策略。而如果兩個負向變化變量中，有一個是“安全威脅認知”變量時，東道國則會傾向于合作取消的干預(yù)結(jié)果。分析框架所蘊含的背后邏輯是，在只有單一變量產(chǎn)生負向變化時，另外兩個變量的正向變化趨勢會對東道國的干預(yù)行為形成制約從而使其采取較為謹慎的干預(yù)策略。而兩個變量的負向變化則意味著這種外部制約力量顯著下降，東道國可以通過更直接有效的方式達成自身收益最大化的目的，而不必擔(dān)心由此帶來的收益損失或過高的干預(yù)成本。但當(dāng)東道國擁有安全威脅認知的同時面臨著“成本收益考量”或“有無替代合作”變量的負向變化時，則意味著其或是難以通過合作獲得預(yù)期的綜合收益，或是可以與其他安全威脅較低的選擇建立合作。在此情況下，為保障“國家安全”這一基本目標(biāo)，東道國需要采取相應(yīng)手段實現(xiàn)對合作的“有效阻止”，ol4這也符合近年來越來越多的以“國家安全”為由取消投資合作的實際現(xiàn)象。ol5

（三）變量可操作化

對本文所涉及的自變量與因變量的可操作化處理是后續(xù)進行實證檢驗的基礎(chǔ)。當(dāng)投資進程存在以下幾個方面的情況時，通常會導(dǎo)致東道國的“成本收益考量”變量出現(xiàn)負向變化。其一，跨國投資無法為東道國帶來預(yù)期的直接稅收和工作機會，或合作項目難以滿足東道國的長期發(fā)展需要。其二，項目投資未能有效符合環(huán)境保護需要，或東道國提升對投資項目環(huán)境績效要求。其三，投資項目存在腐敗情況，由投資所引發(fā)的腐敗行為已經(jīng)被視為“一帶一路”相關(guān)東道國主要面臨的治理挑戰(zhàn)，ol7“有無替代合作”的負向變化則可以通過“有”和“有效”兩個方面進行觀測和考量。其一，替代合作的出現(xiàn)主要受到兩個方面的影響，一是全球范圍內(nèi)的國際權(quán)力競爭，二是區(qū)域范圍內(nèi)的權(quán)力格局變化。對于處于關(guān)鍵地緣政治位置的國家來說，兩個方面的因素均會使其在跨國投資中獲得替代選項。其二，對中國投資的依賴程度是決定替代合作有效性的關(guān)鍵因素。當(dāng)東道國對中國投資的依賴程度較低，則意味著東道國可以較易通過與其他國家的合作實現(xiàn)經(jīng)濟增長需求。而對于“安全威脅認知”變量來說，當(dāng)東道國國內(nèi)經(jīng)歷政權(quán)變更時，與中國缺乏互信的政治團體贏得選舉。在此情況下，與前任政府來往密切的中國投資會被視為對新政府的權(quán)威和統(tǒng)治自主權(quán)的挑戰(zhàn)。此外，中國投資分布在東道國的關(guān)鍵戰(zhàn)略領(lǐng)域，且中國在該地區(qū)的影響力顯著提升。這也將使東道國面臨“站隊”壓力，威脅其對外政策的相對獨立性。

而對于本文所涉及的兩個因變量，軟對沖干預(yù)是東道國以“收益最大化”為主要政策選項的投資干預(yù)，合作進程的繼續(xù)推進是其主要政策目的之一?！笆找孀畲蠡闭呤侄误w現(xiàn)為兩個方面：競爭者引入和約束性接觸。在“競爭者引入”政策下，東道國政府在公開態(tài)度上會避免對中國投資的直接否認，但同時會表達出對于其他競爭資本的歡迎態(tài)度。而在“約束性接觸”政策下，東道國往往會在多種場合表示出對中國的認可，常態(tài)化機制和制度的建立是其實現(xiàn)對中國行為“約束性”的重要手段。硬對沖干預(yù)則是指以“風(fēng)險應(yīng)急”為主要政策選項的投資干預(yù)，投資進程的暫停是硬對沖干預(yù)的最直接表現(xiàn)?！帮L(fēng)險應(yīng)急”政策體現(xiàn)為投資征收和增加控制兩種形式。投資征收包括直接和間接兩種方式，直接征收是指東道國所采取的針對項目所有權(quán)的直接行動，而間接征收則是指限制將利潤和股息匯回母公司、取消稅收優(yōu)惠承諾等方式對相關(guān)企業(yè)的正常投資行為形成阻礙。Ol8“增加控制”則是指東道國通過多種手段提升其在投資項目中的控制權(quán)，在采用該政策時，東道國政府往往通過各種場合對相關(guān)投資項目表現(xiàn)出“擔(dān)憂”，同時利用國際與國內(nèi)的輿論對相關(guān)企業(yè)施加壓力。在此，通過表2 將以上內(nèi)容羅列如下，衡量指標(biāo)對應(yīng)著三個指標(biāo)維度，政府態(tài)度、實踐表現(xiàn)和未來合作方向。

本研究的目的是解釋為什么東道國會對中國“一帶一路”跨國投資進行政策干預(yù)，以及影響不同干預(yù)策略選擇的動因是什么。在此對研究假設(shè)進一步明確：

假設(shè)1：若決定東道國政策干預(yù)行為的三個變量中，只有一個變量發(fā)生負向變化時，東道國會選擇軟對沖干預(yù)策略，項目合作繼續(xù)。

假設(shè)2：若決定東道國政策干預(yù)行為的三個變量中，有兩個變量發(fā)生負向變化時，東道國會選擇硬對沖干預(yù)策略，項目合作暫停。

假設(shè)2-1：若決定東道國政策干預(yù)行為的三個變量中，有兩個變量發(fā)生負向變化，且其中一個變量是“安全威脅認知”時，東道國會選擇硬對沖干預(yù)策略，且會傾向于合作取消的干預(yù)結(jié)果。

三、實證檢驗Ⅰ：東道國的軟對沖干預(yù)策略選擇

本節(jié)希望通過案例實證進一步明確東道國在何種條件下會選擇軟對沖干預(yù)策略。為實現(xiàn)這一目的，論文研究了緬甸皎漂港項目的具體情況，并對緬甸政府干預(yù)行為的背后動因及具體表現(xiàn)進行詳細考量。

（一）投資情況及干預(yù)行為表現(xiàn)

皎漂港西臨印度洋，是優(yōu)良的避浪港，O20與之相隔400公里遠的仰光港面臨著泊位壅塞、水位下降難以擴容的窘境，因而，推動和開發(fā)皎漂港的航運價值已經(jīng)成為緬甸政府的迫切要求。2008年 12月，在中緬兩國領(lǐng)導(dǎo)人的見證下，中信集團與緬甸國家計劃和經(jīng)濟發(fā)展部簽署合作備忘錄，皎漂港被列入中緬鐵路項目中，計劃合并開發(fā)。2014年 3月，緬甸鐵道運輸部發(fā)布通告宣布，中緬鐵路項目計劃擱淺，皎漂深水港項目隨之停滯。2015年底中信聯(lián)合體中標(biāo)工業(yè)園和深水港項目（以下統(tǒng)稱為皎漂港項目），總投資為75億美元。然而，伴隨2016年緬甸政府的更迭，項目進程由于管理機構(gòu)未能組建而難以取得實質(zhì)性進展。2017年 4月，在兩國領(lǐng)導(dǎo)人的見證下，緬甸新政府確認了中國企業(yè)的中標(biāo)結(jié)果。2018年，深水港項目框架協(xié)議文本最終簽署，皎漂被正式作為中緬經(jīng)濟走廊緬甸境內(nèi)的終點之一。O2l2020年 1月，在國家主席習(xí)近平訪問緬甸期間，中緬雙方簽署了深水港特許經(jīng)營權(quán)和股東協(xié)議。雙方將組建合資企業(yè)共同推進項目的建設(shè)和運營，其中，緬方在項目中所占股份從原來的 15%提高到30%，并由當(dāng)?shù)仄髽I(yè)負責(zé)融資，緬甸政府以土地入股，中方獲得項目的土地使用權(quán)和港區(qū)特許經(jīng)營權(quán)50年，合作將分為四個階段進行，在第一階段的投資中，緬方需承擔(dān)的投資額不足4 億美元，僅占其2018年國民生產(chǎn)總值的0.54%。O2

本文認為，緬甸政府在皎漂港的政策干預(yù)行為呈現(xiàn)出一種軟對沖策略。如表3 所示，“收益最大化”政策下的“競爭者引入”和“約束性接觸”是其主要干預(yù)工具。緬甸將原有投資項目進行拆分并重新招標(biāo)體現(xiàn)出了“競爭者引入”的鮮明特征，分散了自身投資風(fēng)險。而強化與中國的高層交流，并通過多種渠道將兩國合作與區(qū)域性機制緊密結(jié)合則是“約束性接觸”的重要特征。在干預(yù)過程中，緬甸政府始終保持了與中國領(lǐng)導(dǎo)人的高層常態(tài)化交流并頻頻向中國示好。在兩國國家領(lǐng)導(dǎo)人見證下的項目框架性協(xié)議的簽署，則將項目合作上升到雙邊關(guān)系層面，建立了有效機制性約束。與此同時，在政策干預(yù)的過程中緬甸也采取了“風(fēng)險應(yīng)急”的政策選項，主要表現(xiàn)為“增加控制”。緬甸政府在正式場合多次表現(xiàn)出了較為謹慎的態(tài)度，2016年緬甸政府成立專門委員會與中國企業(yè)就皎漂港的招標(biāo)結(jié)果進行談判和確認，項目股權(quán)的重新分配及規(guī)?？s減是主要談判內(nèi)容。在此之后，緬甸政府又通過對項目貸款擔(dān)保方式的調(diào)整，化解自身對于負債過高的擔(dān)憂，這些都體現(xiàn)出了“增加控制”的鮮明特征。因此，緬甸政府所采取的是以“收益最大化”政策為主導(dǎo)的軟對沖干預(yù)策略，干預(yù)過程中需要獲得預(yù)期收益并控制風(fēng)險的干預(yù)目標(biāo)，以及雙邊合作得以持續(xù)推進的干預(yù)結(jié)果，均是以“收益最大化”為主導(dǎo)的直接體現(xiàn)。

（二）緬甸政府干預(yù)策略選擇分析

在皎漂港項目中，“有無替代合作”變量的負向變化使得緬甸在合作中面臨著新的不確定性，同時帶來了獲得新收益的可能性，激發(fā)了呈現(xiàn)出對沖思維的政策干預(yù)行為。而“成本收益考量”和“安全威脅認知”變量的非負向變化則對緬甸政府的干預(yù)行為形成制約，促使其對軟對沖干預(yù)策略的選擇。

首先，替代合作的增加是激發(fā)緬甸政策干預(yù)行為的關(guān)鍵因素。國際局勢的變化一度使緬甸擁有了較多數(shù)量的替代合作選項，緬甸的議價能力得到顯著提升。民盟政府于2011年上臺后，西方調(diào)整了對緬政策，各國政要密集訪問緬甸，緬甸一時間被輿論評價為全球投資的“熱土”，中國不再是唯一“贊助者”。O24這一方面為緬甸在合作中獲得更高的利益份額提供了可能，另一方面也降低了緬甸政府的干預(yù)成本。與西方國家合作的“蜜月期”意味著，即便緬甸與中國面臨合作失敗，也可以通過其他替代合作彌補投資缺失。特別是在西方跨國公司紛紛進入緬甸市場的背景下，替代合作的有效性得到了一定保證。

其次，替代合作的增加放大了緬甸外部環(huán)境的不確定性，皎漂港建設(shè)受到更多關(guān)注和質(zhì)疑，激發(fā)了具體干預(yù)過程中的對沖思維。美國國際戰(zhàn)略研究中心在稱皎漂港是為了實現(xiàn)中國的軍事與戰(zhàn)略目的，并減輕中國自身對馬六甲海峽的依賴的工具。O25印度學(xué)者更是放大了中國在該港口中的軍事目的，將皎漂港視為中國包圍印度的關(guān)鍵一環(huán)。O26同時，為表明政治改革決心和與西方擴大合作的姿態(tài)，緬甸對皎漂港項目表現(xiàn)出的謹慎態(tài)度，也引發(fā)了中方的不滿與擔(dān)憂，這也進一步導(dǎo)致了緬甸在對外經(jīng)濟合作中的不確定性。因此，緬甸在干預(yù)過程中追求自身收益最大化的同時，也需要實現(xiàn)對不確定性風(fēng)險的有效控制。

再次，“成本收益考量”和“安全威脅認知”的積極變化趨勢，有效制約了干預(yù)強度。由于皎漂港的實際收益更多體現(xiàn)為一種長期收益，特別是項目在建設(shè)過程中為緬甸欠發(fā)達地區(qū)帶來知識溢出和基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境的改善，因此，緬甸需要盡量維持合作的繼續(xù)，以獲得更大的未來收益。另一方面，盡管緬甸國內(nèi)存在部分將中國視為安全威脅的社會輿論，但中緬兩國在政府層面的較高政治互信水平?jīng)Q定了緬方對于經(jīng)濟合作的積極態(tài)度。國際政治環(huán)境的演變和調(diào)整也使得緬甸需要通過建立與中國的親密關(guān)系獲得國際層面的支持。此外，在干預(yù)后期，由羅興亞問題所導(dǎo)致的緬甸替代投資有效性的顯著降低也增加了中國投資的不可替代性，在客觀上進一步制約了緬甸的干預(yù)行為。

四、實證檢驗Ⅱ：東道國硬對沖干預(yù)的策略選擇

“硬對沖干預(yù)”是一種限制水平較低的干預(yù)行為，傳遞出了東道國對于有效把控合作風(fēng)險的明確追求。本節(jié)希望通過案例實證明確東道國在何種條件下會選擇硬對沖干預(yù)策略，并對干預(yù)后的合作恢復(fù)與合作取消進一步討論。

（一）硬對沖干預(yù)：合作恢復(fù)

本節(jié)首先選擇了科倫坡港口城項目作為實證案例，結(jié)合斯里蘭卡政府在干預(yù)過程中的實際政策選擇，對其干預(yù)動因及策略表現(xiàn)進行論證，以期清晰說明硬對沖干預(yù)的內(nèi)涵及最終合作得以恢復(fù)的原因。

1.投資情況及干預(yù)行為表現(xiàn)

2013年斯里蘭卡提出成為“高收入發(fā)達國家”的愿景后，O27科倫坡港成為其旗艦項目。中國交通建設(shè)集團于2014年 9月投資開發(fā)該項目，中國國家主席習(xí)近平親自為開工剪彩。根據(jù)規(guī)劃，項目將首先用3 年的時間完成填海造地、5-8年形成初步規(guī)模、20-25年全部建設(shè)完成。O28斯方負責(zé)提供海域使用權(quán)和區(qū)域外的配套設(shè)施建設(shè)，中方負責(zé)投融資及填海造地形成的陸域施工。O29項目采取BOOT 商業(yè)模式，完成土地一級開發(fā)后，中方與斯方按約定分享土地銷售和開發(fā)收入。O30一期項目投資額約為14億美元，由中方承擔(dān)，二級開發(fā)帶動的投資額則將超過100億美元。2015年 1月，被認為“親西方”的西里塞納競選總統(tǒng)成功。3月 4日，科倫坡港口城被政府叫停。O3l 項目中止期間，中方需承受每日30余萬美元的直接經(jīng)濟損失。8月，斯里蘭卡政府向議會提交新的土地轉(zhuǎn)讓法案，要求外國人僅可在斯租賃但不可以擁有土地。次年3 月，經(jīng)過反復(fù)協(xié)商和環(huán)境評估，斯里蘭卡政府宣布恢復(fù)建設(shè)科倫坡港口城項目。同年7 月，斯政府批準(zhǔn)項目總體規(guī)劃。8月，雙方達成新的協(xié)議，將科倫坡港口城更名為“科倫坡國際金融城”。O32而原協(xié)議中部分土地由中國擁有永久產(chǎn)權(quán)的約定則被取消，全部改為租賃。O39月，項目正式復(fù)工。2019年 7月，斯里蘭卡議會批準(zhǔn)將港口城納入科倫坡。O342021年 5月，項目法案獲議會全票通過，港口城發(fā)展進入全新階段。O35

根據(jù)實際干預(yù)行為及表現(xiàn)，本文提出斯里蘭卡政府的干預(yù)策略表現(xiàn)出了從硬對沖干預(yù)向軟對沖干預(yù)的轉(zhuǎn)變。如表4 所示，2015年 1月新政府就職后即成立專門委員會對項目進行審查，3月，西里塞納總統(tǒng)正式宣布暫停項目建設(shè)。與此同時，時任總理維克勒馬辛哈成立專門委員會與中方開展談判，表明了斯方有條件恢復(fù)合作的態(tài)度，體現(xiàn)出“投資征收”政策類型的特點。但在項目進程中斷后，斯方亦開啟了對環(huán)境問題的評估，對缺失手續(xù)進行補充，體現(xiàn)出了“約束性接觸”的政策特點，也為兩國后續(xù)合作的恢復(fù)留下空間。在這一階段的干預(yù)中，“風(fēng)險應(yīng)急”政策擁有主導(dǎo)地位。2016年合作進程恢復(fù)后，斯里蘭卡的干預(yù)策略則逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)檐泴_干預(yù)。如表4 所示，一方面，西里塞納政府通過機制建設(shè)實現(xiàn)了與中國合作的制度性約束。通過法案將港口城納入科倫坡的城市管理，并為港口城的招商引資提供了相應(yīng)法律制度依據(jù)與保障。與此同時，斯方仍然努力保持與中國的高層交流。總統(tǒng)西里塞納和總理維克勒馬辛哈均多次與中方領(lǐng)導(dǎo)會談，并出席多場中方主場活動。另一方面，對合作內(nèi)容和協(xié)議進行修改。針對最受爭議的中方對20公頃土地擁有永久所有權(quán)的條款，政府向議會提交新的土地轉(zhuǎn)讓法案，O36阻止了該項合作內(nèi)容的繼續(xù)進行。同時，斯方還對中方企業(yè)在該區(qū)域的投資行為進行了明確限制?？傮w來看，“收益最大化”是斯里蘭卡在該階段的主導(dǎo)政策選擇，實現(xiàn)調(diào)整后的合作推進是其主要政策目標(biāo)。

2.斯里蘭卡政府干預(yù)策略選擇分析

在科倫坡港口城項目的投資進程中，“成本收益考量”和“有無替代合作”兩個變量的負向變化使斯里蘭卡面臨著新的合作風(fēng)險與不確定性，激發(fā)了其對沖行為邏輯。但隨著替代合作的有效性降低，“成本收益考量”成為單一負向因素，東道國干預(yù)行為的外部制約因素增強，干預(yù)策略調(diào)整為謹慎的軟對沖干預(yù)。

首先，“成本與收益考量”和“有無替代合作”兩個變量的負向變化使斯里蘭卡需要通過政策干預(yù)行為有效控制風(fēng)險并實現(xiàn)新的收益平衡?！俺杀臼找婵剂俊钡呢撓蜃兓怀鲶w現(xiàn)在環(huán)境收益上。項目的原有投資合作安排難以滿足斯里蘭卡對環(huán)境問題重視程度提高的需求。另一方面，此類項目的前期投資成本較高，知識和技術(shù)溢出水平較低。一旦項目失敗，收益預(yù)期難以得到完全實現(xiàn)。與此同時，國際局勢的變化也極大地鼓勵了“替代合作”在斯里蘭卡的增加。中國在斯里蘭卡影響力的顯著提升，引發(fā)了其他國家對該地區(qū)“權(quán)力轉(zhuǎn)移”的顧慮和擔(dān)憂。 38西里塞納的上臺，使得多國對投資斯里蘭卡表現(xiàn)出了積極態(tài)度，斯里蘭卡也得以提升自身話語權(quán)，以期擺脫對中國投資的“過度依賴”。因此，預(yù)期較低的綜合收益水平和明顯增加的替代投資數(shù)量決定了較低的政策干預(yù)成本和經(jīng)濟損失，斯里蘭卡因此傾向于通過更加直接有效的方式達成自身收益最大化的目的，呈現(xiàn)為硬對沖干預(yù)策略。

其次，“替代合作”有效性的缺乏推動了斯里蘭卡恢復(fù)與中國的原有合作安排。隨著干預(yù)實踐的開展，斯里蘭卡發(fā)現(xiàn)在港口城項目難以在短時間內(nèi)尋找到中國的有效替代，2017年，中國投資占斯里蘭卡當(dāng)年外來投資總額的三分之一以上。雖然其他國家正在逐漸增加在斯里蘭卡的投資，但印度難以在斯里蘭卡的戰(zhàn)后重建及經(jīng)濟援助問題上完全滿足其需要，美國和日本附加一定條件的投資與援助在很大程度上影響了合作效率，這均影響了替代合作的有效性。斯里蘭卡開始避免因過于強硬的干預(yù)態(tài)度而影響中國在斯投資動力，造成對自身不可挽回的利益損失。“成本收益考量”成為斯里蘭卡政策干預(yù)后期的單一影響變量，較為謹慎的干預(yù)策略成為政府此時的選擇。通過調(diào)整合作安排提升自身綜合收益水平，同時保證合作的繼續(xù)進行，避免相關(guān)進程的徹底改變，是斯里蘭卡政策干預(yù)后期策略選擇的主要行為邏輯，在實踐上則體現(xiàn)為以“收益最大化”為主導(dǎo)的軟對沖干預(yù)。

此外，“安全威脅認知”變量未呈現(xiàn)出明顯負向變化，是投資合作得以在調(diào)整后獲得恢復(fù)的基礎(chǔ)。中斯兩國擁有積極的政治關(guān)系，西里塞納贏得選舉后亦快速與中國建立了政治互信。這意味著雖然斯里蘭卡國內(nèi)政治變動為兩國政治關(guān)系帶來一定變數(shù)，但兩國政治互信仍維持在較高水平，有效避免了斯方在科倫坡港口城項目中威脅認知水平的提升，為合作得以繼續(xù)推進提供了前提條件。

（二）硬對沖干預(yù)：合作取消

為了對所提出的分析框架進行進一步地完善和補充，本文亦選擇了合作終止的案例進行考量和研究。結(jié)合吉爾吉斯政府在阿特巴什工業(yè)貿(mào)易物流中心項目中的政策干預(yù)實踐，論證安全威脅認知變量在干預(yù)策略選擇中的重要作用。

1.投資情況及干預(yù)行為表現(xiàn)

納倫州位于吉爾吉斯斯坦東南部，與中國新疆接壤，公路是其主要運輸方式。O392019年 6月，中吉兩國簽署協(xié)議，在納倫自由經(jīng)濟區(qū)合資建設(shè)阿特巴什（At-Bashy）工業(yè)貿(mào)易物流中心項目，項目總價值2.8億美元，將為當(dāng)?shù)靥峁?000個工作崗位，吉方向中方出租200公頃土地，為期49年。同年12月，吉爾吉斯斯坦時任總理阿布爾加濟耶夫和中國駐吉爾吉斯斯坦大使杜德文共同出席了物流中心的奠基儀式，吉方對這一“自蘇聯(lián)時期就開始規(guī)劃”的項目表達了明確的支持態(tài)度。O40然而項目在正式動工伊始，就遭到了當(dāng)?shù)孛癖姷膹娏曳磳?。期間，政府與投資方共同對具體合作內(nèi)容進行解釋與宣傳，以期獲得當(dāng)?shù)孛癖姷男湃?。O4l 2020年 2月 17日，約1000名抗議者參與示威，指責(zé)該項目對當(dāng)?shù)丨h(huán)境造成了極大破壞，并拒絕把土地“交給”中國?？棺h者還威脅當(dāng)局政府，若不在3 月前取消項目則將采取“實際操作”。O42同日，納倫地區(qū)行政長官表示，將成立專門委員會對抗議者訴求進行協(xié)商。O432月 18日，在合作簽署不到一年的時間里，吉方政府宣布取消項目，且對終止合作表示“非常遺憾”。19日，吉國總理表示當(dāng)?shù)鼐用袷艿搅酥{言的誤導(dǎo)。

根據(jù)實際干預(yù)行為和表現(xiàn)，本文提出吉爾吉斯斯坦政府的干預(yù)策略表現(xiàn)出了從軟對沖干預(yù)向硬對沖干預(yù)的轉(zhuǎn)變。如表5 所示，在干預(yù)初期吉國政府一方面對相關(guān)言論給予及時澄清、拓展各方溝通渠道，為合作的推進形成社會范圍內(nèi)的制約，體現(xiàn)出“約束性接觸”的特征；另一方面，試圖通過成立專門委員會提升當(dāng)?shù)貙献鞯目刂茩?quán)，體現(xiàn)了“增加控制”的特征。然而，伴隨抗議活動的持續(xù)擴大，在政策干預(yù)后期，吉國政府采取了硬對沖干預(yù)策略。具體表現(xiàn)為以“投資征收”的方式直接宣布取消項目合作，但仍然保持了與中方的積極溝通。因此，在干預(yù)前期，通過獲得本國民眾的理解維護合作的順利進行是吉國政府的主要政策目的，“收益最大化”政策起到主導(dǎo)作用。而在干預(yù)后期，有效把控合作風(fēng)險、降低本國安全威脅則成為重要政策目標(biāo)，“風(fēng)險應(yīng)急”政策在政策效果及關(guān)鍵節(jié)點上均發(fā)揮著決定性作用。

2.干預(yù)策略選擇分析

在阿特巴什工業(yè)貿(mào)易物流中心項目中，“安全威脅認知”變量的負向變化是激發(fā)政府政策干預(yù)行為的最初動因，但隨著干預(yù)過程的推進，“成本與收益考量”變量也呈現(xiàn)出負向變化，兩個變量的共同作用是導(dǎo)致政府采取“硬對沖干預(yù)”策略且最終取消合作的主要原因。

首先，“安全威脅認知”變量的負向變化是激發(fā)吉爾吉斯政府政策干預(yù)行為的關(guān)鍵因素。國內(nèi)環(huán)境是吉方對項目合作安全威脅認知水平上升的主要原因。吉國國內(nèi)政治環(huán)境的變化使其形成了對中國投資的普遍反對與懷疑。當(dāng)?shù)孛癖娨环矫鎸⒅袊暈楣ぷ鳈C會的“掠奪者”，認為中國在吉有大量非法勞工，搶占了當(dāng)?shù)毓竦木蜆I(yè)機會。另一方面，將中國指責(zé)為導(dǎo)致吉國高額負債的“罪魁禍?zhǔn)住薄?020年吉爾吉斯斯坦的外債總額約占其名義GDP 的比重為112.9%，其中，來自中國的債務(wù)占比約為40%。O45而吉國國內(nèi)“街頭政治”影響力的日益提升，也意味著民眾極易被煽動，對外國投資的不滿往往最終會轉(zhuǎn)化為對本國政府的不滿，動搖政府統(tǒng)治權(quán)威。因此，在威脅認知水平提升的壓力下，當(dāng)?shù)卣畬εc中國的合作進行了干預(yù)與調(diào)整。

其次，“成本收益考量”變量的負向變化導(dǎo)致了向硬對沖干預(yù)策略的轉(zhuǎn)變，并最終促使了項目取消的干預(yù)結(jié)果。持續(xù)數(shù)月的抗議活動使相關(guān)建設(shè)難以正常開展。吉國物流基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展薄弱，O46中吉烏鐵路建設(shè)工作處于停滯階段，限制了其作為該地區(qū)重要物流中心作用的發(fā)揮，O47這也意味著阿特巴什項目很難在短期內(nèi)為吉國政府帶來客觀經(jīng)濟效益。而從環(huán)境和制度收益上看，中國在吉投資模式本就頗受爭議。由中國企業(yè)在當(dāng)?shù)赝顿Y并進行大修的熱電廠完成改造后，被普遍質(zhì)疑導(dǎo)致了當(dāng)?shù)乜諝赓|(zhì)量的下降。2019年，數(shù)百民眾抗議一家中國礦業(yè)公司毒化當(dāng)?shù)氐乃Y源。因而，在阿特巴什項目中，當(dāng)?shù)孛癖娨财毡閼岩身椖繒Νh(huán)境造成破壞。

再次，對“生存”這一基本目標(biāo)的追求是合作取消的決定性因素。在阿特巴什項目中，政府干預(yù)的基本行為邏輯是，“安全威脅認知”變量的負向變化首先打破了吉爾吉斯斯坦在項目合作中的風(fēng)險與收益平衡，此時，由于與中國的合作依舊“有利可圖”，吉國仍嘗試推進合作的順利進行。但“成本收益考量”的負向變化直接導(dǎo)致了對干預(yù)行為約束力的下降，降低了干預(yù)成本，東道國繼續(xù)推進經(jīng)濟合作的動力大打折扣。在此情況下，為保障“國家安全”這一行為體的基本生存目標(biāo)，合作取消成為平息國內(nèi)質(zhì)疑、維護政府統(tǒng)治權(quán)威和阻止合作最為直接有效的方式。因此，吉爾吉斯斯坦在阿特巴什物流中心項目的政策行為可以理解為，是由高安全威脅認知引發(fā)的、因缺乏外部制約因素導(dǎo)致的硬對沖干預(yù)行為。

五、結(jié)論

案例研究較好地證明了本文所提出的分析框架與研究假設(shè)。對于單一變量負向變化的情況，在皎漂港、科倫坡港口城后期與阿特巴什工業(yè)貿(mào)易物流中心前期的干預(yù)分析中，分別實證了在產(chǎn)生單一變量的負向變化時所導(dǎo)致的軟對沖干預(yù)情況。而在科倫坡港口城前期、阿特巴什工業(yè)貿(mào)易物流中心后期的干預(yù)分析中，則實證了兩個產(chǎn)生負向變化時，對干預(yù)策略選擇的決定性影響。在此，科倫坡港口城項目與阿特巴什工業(yè)貿(mào)易物流中心項目構(gòu)成了求異比較，即在同樣選擇硬對沖干預(yù)策略的情況下，科倫坡港口城項目得以恢復(fù)合作，但阿特巴什工業(yè)貿(mào)易物流中心項目卻被直接取消，其中的差異化因素“安全威脅認知”變量的負向變化對合作結(jié)果起到?jīng)Q定性作用。也就是說，在“安全威脅認知”未發(fā)生改變時，東道國的政策目的會更多考慮自身收益，反之，則會將國家安全作為首要考量因素，在缺乏外部確定性收益制約時，東道國的冒險動力顯著下降，最終導(dǎo)致消極的合作結(jié)果。

本文的研究結(jié)論有助于更好地理解中國“一帶一路”跨國投資中的東道國政策干預(yù)行為。其一，論文對東道國的政策變化進行多角度解讀，亦為項目投資過程中的政治風(fēng)險管理提供了參考，可以為解釋投資過程中所遭遇的政治風(fēng)險提供有效補充。其二，如何正確處理我國跨國投資企業(yè)在東道國受到干預(yù)的情形，正確衡量其對我國外交關(guān)系與國家利益的影響，對我國對外政策的制定方向至關(guān)重要。在軟對沖策略的情況下，中國與東道國間仍可維持較為積極的合作關(guān)系。在硬對沖干預(yù)策略下，則可根據(jù)實際情況的不同，或是著力通過溝通提升“約束性接觸”水平并通過調(diào)整內(nèi)容恢復(fù)合作進程，或是在涉及到“安全威脅認知”變量負向變化的情況下，及時對雙邊關(guān)系發(fā)展和投資進程進行風(fēng)險把控。其三，論文以東道國對跨國投資的干預(yù)為分析起點，也為我國對外投資企業(yè)在處理與東道國的關(guān)系方面提供了有益參考。特別是，根據(jù)由不同動因所導(dǎo)致的不同干預(yù)策略選擇，我國企業(yè)可以更有針對性地回應(yīng)東道國的現(xiàn)實需要?？傊?，在中國對外投資逐漸擴大和世界范圍內(nèi)的逆全球化背景下，有關(guān)東道國投資干預(yù)行為的學(xué)術(shù)研究不僅具有理論價值，更具有巨大的現(xiàn)實價值，相關(guān)研究還有待進一步深入。

注釋：

①燕繼榮：《政治學(xué)十五講（第二版）》，北京大學(xué)出版社 2013年版，第 216-217頁。

②W. Chan Kim，“Competition and the Management of Host Government?? Intervention， ” Sloan?? Management?? Review， Vol.28， No.3， 1987， pp.33-39.

③ Ashley? T.? Lenihan，? Balancing? Power? without? Weapons， Cambridge： Cambridge University Press， 2018， p.17.

④ Thomas A.? Poynter，? Multinational? Enterprises? &? Govern- ment Intervention， p.3.

⑤W. Chan Kim，“Industry Competition， Corporate Variables， and?? Host?? Government?? Intervention?? in?? Developing? Na- tions， ”Management? International? Review，? Vol.28，? No.2， 1988， pp.16-27.

⑥Nathan M. Jensen，“Democratic Governance and Multina- tional Corporations： Political Regimes and Inflows of For- eign??? Direct??? Investment， ”? International???? Organization， Vol.57， No.3， 2003， pp.587-616.

⑦ Mark? Herkenrath? and? Volker? Bornschier， “Transnational Corporations in World Development Still the Same Harm- ful? Effects? in? an? Increasingly? Globalized? World? Econo- my， ”Journal? of? World- Systems? Research，? Vol.9，? No.1， 2003， pp.105- 139.

⑧UN Department of Economics and Social Affairs， Multina- tional? Corporations? in World? Development，? ST /ECA/190， New York， 1973， p.71.

⑨Andreas Jarblad，“The Global Political Economy of Trans- national Corporations： A Theory of Asymmetric Interdepen- dence， ”Lulea University of Technology， C Extended Eas- sy， 2003， p.42.

⑩ Ashley? T.? Lenihan，? Balancing? Power? without? Weapons， p.33.

O1lAnn M. Murphy，“Great Power Rivalries， Domestic Poli- ?????? tics? and? Southeast? Asian? Foreign? Policy：? Exploring? the ?????????? Linkages， ”Asian Security， Vol.13， No.3， 2017， pp.165- 182.? O12 Youngmi? Choi，“A? Middle? Power s? Trade? Policy? under US-China FTA Competition： South Korea s Double Hedg-ing FTA Diplomacy， ”Contemporary Politics， 2017， p.237.?? O13 ChengchweeKuik，“The ?Essence? of? Hedging：? Malaysia and Singapore's Response to a Rising China， ”Contempo- rary Southeast Asia： A Journal of International and? Strate- gic Affairs， Vol.30， No.2， 2008， p.166.

O14 Ashley? T.Lenihan，? Balancing? Power? without? Weapons， pp.32-38.

O15OECD， Guidelines for Recipient Country Investment Poli- cies Relating to National Security： Recommendation Adopt- ed by the? OECD? Council， Paris：? OECD Investment Divi- sion，???? 2009，???? www.oecd.org/daf/inv/investment-??? policy/

43384486.pdf， 訪問時間：2022年 12 月 15日。

O16數(shù)據(jù)來源：筆者自制。

O17Ronaldo Parente， Ke Rong， José-Mauricio G. Geleilate， et al，“Adapting? and? Sustaining? Operations? in Weak? Institu- tional Environments： A Business Ecosystem Assessment of a Chinese MNE in Central Africa， ”Journal of International Business Studies， Vol.50， No.2， 2019， pp.275-291.

O18Krishna C. Vadlamannati，“Impact of Political Risk on FDI Revisited—An Aggregate? Firm- Level? Analysis， ”Interna- tional Interactions， Vol.38， 2012， pp.111- 139.

O19數(shù)據(jù)來源：筆者自制。

O20王偉群. 中信：皎漂的堅守[J].經(jīng)濟導(dǎo)刊，2021（ 1）：84- 92 頁。

O2l 同年，中緬雙方正式簽署《共建中緬經(jīng)濟走廊諒解備忘錄》。

O2 鄒春萌，王好苑. 中緬經(jīng)濟走廊建設(shè)是“債務(wù)陷阱”嗎？——基于緬甸外債真相的分析[J].南洋問題研究，? 2020（4）：77-90頁。

O23數(shù)據(jù)來源：根據(jù)公開信息自制。

O24J. Mohan Malik，“Myanmar s Role in China s Maritime Silk? Road? Initiative， ” Journal?? of? Contemporary?? China， Vol.27， No.111， 2018， pp.362-378.

O25Michael J. Green，“China s Maritime Silk Road： Strategic? and Economic? Implications? for the? Indo-Pacific Region ”， CSIS? Report， April? 2，? 2018， https：//www.csis.org/analysis/? chinas-maritime-silk-road， 訪問時間 2022年 12 月 20日。

O26李家勝. 印度洋相遇——印度應(yīng)對中國進入印度洋的行為邏輯[J].世界經(jīng)濟與政治，2017（9）“ 37- 61 + 157- 158 頁。

O27Colombo Ministry of Finance and Planning，? Sri Lanka the Emerging Wonder of Asia - Unstoppable? Sri? Lanka 2020： Mahinda Chinthana - Vision for the Future - Public Invest-ment Strategy 2014-2016， 2013， pp.3- 11.

O28唐鵬琪.斯里蘭卡科倫坡港口城市項目的現(xiàn)狀與前景分析[J].南亞研究季刊，2015（4）：21 頁。

O29彭大鵬，原瑞斌. 為“一帶一路”建設(shè)提供可持續(xù)基礎(chǔ)設(shè)施[J].國際工程與勞務(wù)，2017（9）：52-57 頁。

O30袁淼.“一帶一路”國別研究：斯里蘭卡社會與項目投資報告[M].中國社會科學(xué)出版社，2020年第一版：82頁。

O3l彭念.“一帶一路”倡議下中國投資海外港口的風(fēng)險分析及政策建議[J].南亞研究，2019（3）：116頁。

O32“中國與斯里蘭卡簽署科倫坡港口城項目新協(xié)議”，http： //finance.people.com.cn/n 1/2016/0814/c 1004-? 28634846.ht- ml，訪問時間：2023年 1 月 5日。

O3“中企放棄在斯里蘭卡科倫坡港口城項目的停工索賠”， http：//world.huanqiu.com/exclusive/2016- 08/9257083.html，訪問時間：2023年 1 月 5日。

O34“Parliament? Plans? to? Declare? Port? City? Part? of? Colombo District， ” https：//www.dredgingtoday.com/2019/07/ 17/par- liament- plans- to- declare- port- city- part- of- colombo- dis- trict/， 訪問時間：2023年 1 月 5日。

O35“斯里蘭卡議會通過《科倫坡港口城經(jīng)濟委員會法案》”， http：//www.xinhuanet.com/world/2021-05/21/c_ 1127473864?? .htm，訪問時間：2023年 1 月 5日。

O36 Karthik? Sivaram，“‘Locked- In to? China：? The? Colombo Port City Project， ”Leadership Academy for Development， Johns Hopkins， 2016.

O37數(shù)據(jù)來源：根據(jù)公開信息自制。

O38Gurpreet S. Khurana，“China s‘String of Pearls in the In- dian Ocean and Its Security Implications， ”Strategic Analy- sis， Vol.32， No.1， 2008， pp.1-39.

O39龍濤，于汶加，代濤，李穎，邢佳韻. 中國在吉爾吉斯斯坦區(qū)域資源產(chǎn)業(yè)開發(fā)布局分析 [J].資源科學(xué)，2015（5）： 1096- 1105頁。

O40“駐吉爾吉斯斯坦大使杜德文與吉總理阿布爾加濟耶夫共同出席中吉自由貿(mào)易區(qū)開工奠基儀式”，http：//kg.chi-na-embassy.org/dssghd/201912/t20191212_ 1311859.htm，訪問日期：2023年 1 月 8日。

O4l“Kyrgyzstan? Cancels? China? Logistics? Super- Hub? Invest-? ment After At-Bashy Protests， ”https：//www.silkroadbrief-? ing.com/news/2020/02/28/kyrgyzstan- cancels- china- logis- ?tics-super-hub-investment-al-bashy-protests/， 訪問日期： 2023年 1 月 8日。

O42“Kyrgyz Government Cancels $275 Million Chinese Proj- ect Amid Protests， ”https：//www.rferl.org/a/kyrgyz-govern- ment- cancels- 275- million- chinese- project- amid- protests/ 30451825.html， 訪問日期：2023年 1 月 9日。

O43 Catherine? Putz，“Kyrgyz- Chinese? Joint Venture? Scrapped???? After Protests- A Deal with China to Build a $275 Million???? Logistics? Center? in? Naryn? Region? has? Been? Cancelled， ”the Diplomat， February 20， 2020.

O4數(shù)據(jù)來源：根據(jù)公開信息自制。

O45“Kyrgyzstan External Debt： % of GDP ”， https：//www.ceic- data.com/en/indicator/kyrgyzstan/external-debt--of-nominal- gdp， 訪問日期：2023年 1 月 10日。

O46童偉，張居營. 中亞國家經(jīng)濟風(fēng)險對“一帶一路”建設(shè)的影響[J].東北亞論壇，2020（5）： 100- 115+ 128頁。

O47查庫特，余強明，朱小棟，張鈺.“一帶一路”下中國與吉爾吉斯斯坦國際物流的發(fā)展戰(zhàn)略研究 [J].電子商務(wù)， 2020（10）：5-7 頁。