文／趙桂珍

未來五年，中國的柴油產(chǎn)量平均增速為-2.75%，明顯弱于產(chǎn)能平均增速。

2023 年，國內(nèi)柴油行情基本呈現(xiàn)V 字形走勢，現(xiàn)貨價格保持在近五年高位運行。截至9 月28 日，國內(nèi)柴油市場均價為7735 元/噸，同比下跌7.93%。其中，年內(nèi)最低點出現(xiàn)在6 月底，為7055 元/噸；最高點出現(xiàn)在9 月下旬，為8330 元/噸；年內(nèi)最大振幅達到18.07%。

□+□五年柴市“跌—漲—跌”

從2019—2023 年柴油零售利潤變化趨勢看，利潤高點多出現(xiàn)在6—7 月，利潤低點多出現(xiàn)在9—10 月。這也是柴油的季節(jié)性特征。其中，高溫雨季的6—7 月為需求淡季，市場價格偏低，加油站采購成本下降、利潤上漲。9—10 月進入傳統(tǒng)的柴油消費旺季，市場價格偏高，加油站利潤更低。今年年均利潤為2019 年以來的最低，主要是因為今年柴油裂解價差相對較高，市場價格多數(shù)時間在相對高位水平，疊加加油站的合規(guī)檢查，使得加油站的采購成本偏高、批零價差縮窄。9 月開始，隨著批發(fā)價格理性回調(diào)，零售利潤開始攀升。

2023 年，中國柴油產(chǎn)量的增長主要來自煉廠產(chǎn)能利用率的提升。年內(nèi)，煉廠生產(chǎn)柴汽比上漲，基本回歸到2021 年前期的水平。雖然一季度柴油消費的恢復速度不及汽油，供應亦跟隨需求調(diào)整，柴汽比跟2022 年相比略有下滑。但總體來看，獨立煉廠的原料結(jié)構(gòu)在近幾年變化較大，進口稀釋瀝青、重質(zhì)原油、燃料油比例增加。同時，少有單獨的柴油生產(chǎn)裝置淘汰拆除，多套加氫裂化裝置建成，柴油收率因此增長。

截至2023 年9 月末，中國共有162 家煉廠，數(shù)量較2022 年下降1.82%，但原油總加工能力約為9.87 億噸/年，較2022 年上漲5.09%。若不計入小型煉廠（常減壓規(guī)模小于等于200 萬噸/年）的話，中國總煉油能力約為9.54 億噸/年，較2022 年增長0.85%。

進出口方面，在今年下半年柴油出口利潤擴增的情況下，2023 年出口占比有所增加。在保供的基礎上，借助出口資源減緩國內(nèi)供應壓力顯得尤為必要。數(shù)據(jù)顯示，2023 年中國柴油進口量為10 萬噸，同比下降77.27%；中國柴油出口量為1334 萬噸，同比上漲22.05%。

考慮“雙碳”和加速推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型等因素，降出口的大方向并未改變，但步伐放緩。2023 年，中國柴油消費同樣呈現(xiàn)上漲趨勢，增至22301 萬噸，同比上漲4.10%，主要原因是疫情影響解除后柴油消費日益復蘇。從宏觀數(shù)據(jù)上看，柴油在工程基建領域的消費低于往年，甚至部分地區(qū)低于去年同期；未來建筑業(yè)用油需求下滑，清潔替代能源的出現(xiàn)仍需審慎對待。

2019—2023 年，中國的柴油消費呈現(xiàn)跌后微漲的態(tài)勢，近五年年均復合增長率在-0.90%。

2019 年達峰后，中國柴油消費便呈現(xiàn)逐年下降趨勢。但因政策層面對基建行業(yè)支持力度較強，物流行業(yè)需求穩(wěn)步增長，柴油消費下滑速度相對緩和。

從價格上來看，近五年柴油價格呈現(xiàn)“跌—漲—跌”的走勢，主流波動區(qū)間為6000～7000 元/噸。2020 年，受公共衛(wèi)生事件影響，終端消耗萎靡，柴油價格及消費均較2019年明顯回落。2021—2022年，國內(nèi)外疫情防控不斷深化，經(jīng)濟復蘇提速，柴油價格亦在行業(yè)供需面改善，以及在原料成本創(chuàng)新高帶動下穩(wěn)步上揚。然而，隨著國家“雙碳”政策執(zhí)行，電和氫等新能源對柴油的替代作用逐步增強，柴油消費長期處于負增長狀態(tài)，市場價格與消費量走勢背道而馳。2023 年以來，為了鞏固穩(wěn)增長目標，國內(nèi)各類促消費政策頻出，均利好柴油需求復蘇。但從交通、物流、PMI 等各項相關指標數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，均顯示出了現(xiàn)階段的柴油市場新增需求尚且不足，內(nèi)生動力仍需增強。

□+□產(chǎn)量增速趨下降

2024—2028 年，中國柴油產(chǎn)量平均增速將達到-2.75%，明顯弱于產(chǎn)能平均增速。產(chǎn)能產(chǎn)量預測增長率出現(xiàn)偏差的主要原因有兩點：一方面受裝置投產(chǎn)時間分布影響，因為裝置利用率并非全年；另一方面柴油產(chǎn)品已經(jīng)進入過剩周期，節(jié)能減排政策導向加速替代能源發(fā)展，價格下行壓力或?qū)е缕髽I(yè)在油品方面因盈利不足而采取轉(zhuǎn)產(chǎn)化工品或階段性限產(chǎn)措施。

2024—2028 年，煉油行業(yè)產(chǎn)能將逐步投產(chǎn)落地，中國的煉油能力將在2024 年首次突破10 億噸/年，2026 年將達到10.17 億噸/年。預計未來五年，中國柴油產(chǎn)品產(chǎn)量和消費量呈現(xiàn)下降態(tài)勢，主要考慮到產(chǎn)能過剩、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重、市場競爭慘烈、替代能源沖擊等，導致裝置利用率下降。隨著國家對碳達峰、碳中和目標的逐步推進，預計2027 年柴油產(chǎn)量回落至2.1 億噸左右，至2028 年柴油產(chǎn)品消費總量為2.07 億噸。雖然在2026 年過剩產(chǎn)量首次縮減至1000 萬噸以下，對柴油現(xiàn)貨行情存在一定支撐，但2028 年柴油行業(yè)供需將逐步收窄，直至接近平衡。

未來幾年，國內(nèi)既有大型煉化一體化項目投產(chǎn)，也有落后產(chǎn)能淘汰整合，國內(nèi)汽柴油資源持續(xù)處于供過于求狀態(tài)。因此，國內(nèi)繼續(xù)控制汽柴油進口量。預計未來幾年中國汽柴油進口量依舊較少，且年度汽柴油進口量均維持在個位數(shù)水平。

隨著國內(nèi)新能源汽車保有量增長，替代國內(nèi)汽柴油需求量逐漸上升，尤其對汽油需求替代更明顯。因此，未來國內(nèi)需要出口汽柴油緩解供應過剩壓力。近幾年，針對進口汽柴油原料及國內(nèi)汽柴油原料征收消費稅后，隱性資源受到擠壓，需要國內(nèi)煉廠的國標資源進行補充。隨著“雙碳”目標不斷推進，以及受到“大進大出”能源結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響，國內(nèi)汽柴油資源依舊是優(yōu)先保供，后續(xù)國內(nèi)汽柴油出口量將繼續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢。

預計至2028 年，中國汽油出口量為795 萬噸，2024—2028 年間凈出口量復合增速為-4.97%。預計至2028 年，中國柴油出口量為895 萬噸，2024—2028 年間出口量復合增速為-7.30%。

柴油現(xiàn)貨價格保持五年高位運行。 供圖/視覺中國