■洪 瑋 福建大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)投資有限公司

一、引言

在經(jīng)濟全球化和市場競爭日益激烈的背景下，企業(yè)創(chuàng)新成為推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵要素。然而，創(chuàng)新伴隨著一定的風(fēng)險，特別是在投資決策和資源配置方面。企業(yè)在追求創(chuàng)新的同時，也面臨著投資風(fēng)險的挑戰(zhàn)。有效的投資風(fēng)險管理能夠幫助企業(yè)降低風(fēng)險并提升創(chuàng)新能力。過去的研究表明，投資風(fēng)險管理與企業(yè)創(chuàng)新能力之間存在密切的關(guān)聯(lián)。有效的投資風(fēng)險管理可以幫助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險，提高投資回報率，并為創(chuàng)新提供更穩(wěn)定的支持。然而，目前對于投資風(fēng)險管理對企業(yè)創(chuàng)新能力的具體影響機制和實施策略方面的研究數(shù)量還相對有限。本研究的目的是為企業(yè)提供有關(guān)投資風(fēng)險管理和創(chuàng)新能力提升的理論和實踐指導(dǎo)，以促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展和競爭力的提升。同時，也為學(xué)術(shù)界提供了對于投資風(fēng)險管理與企業(yè)創(chuàng)新關(guān)系的深入研究，為學(xué)術(shù)界進一步探索相關(guān)領(lǐng)域提供了借鑒和參考。

二、創(chuàng)新活動中存在的風(fēng)險

1.技術(shù)風(fēng)險

技術(shù)風(fēng)險是指在創(chuàng)新活動中由于技術(shù)不成熟、技術(shù)難題無法解決、技術(shù)路徑選擇錯誤等因素導(dǎo)致的風(fēng)險。企業(yè)在進行技術(shù)創(chuàng)新時，可能會面臨技術(shù)實現(xiàn)難度高、技術(shù)可行性不確定、技術(shù)路線選擇錯誤等問題。這些技術(shù)上的風(fēng)險可能導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量不達標(biāo)、開發(fā)周期延長、投入資金浪費等后果。

2.市場風(fēng)險

市場風(fēng)險是指由于市場需求變化、市場競爭加劇、產(chǎn)品定位不準(zhǔn)確等因素導(dǎo)致的風(fēng)險。創(chuàng)新活動面臨的市場風(fēng)險包括市場需求不確定、市場規(guī)模小、競爭對手強勁等。企業(yè)在開展創(chuàng)新活動時，需要對市場進行充分調(diào)研，了解市場需求和競爭態(tài)勢，以便確定產(chǎn)品的定位和市場推廣策略。

3.競爭風(fēng)險

競爭風(fēng)險是指由于競爭對手的市場優(yōu)勢、技術(shù)進步和資源優(yōu)勢等因素導(dǎo)致的風(fēng)險。在創(chuàng)新活動中，企業(yè)可能會面臨競爭對手快速跟進、模仿產(chǎn)品或技術(shù)、搶占市場份額等挑戰(zhàn)。競爭風(fēng)險可能導(dǎo)致企業(yè)失去市場地位，降低產(chǎn)品的競爭力，并且可能導(dǎo)致投資回報率下降。

4.法律與政策風(fēng)險

法律與政策風(fēng)險是指由于法律法規(guī)的變化、政策支持的不確定性等因素導(dǎo)致的風(fēng)險。在創(chuàng)新活動中，企業(yè)需要遵守相關(guān)的法律法規(guī)，包括知識產(chǎn)權(quán)保護、環(huán)境保護、勞動用工等方面的法律規(guī)定。此外，政策支持對于企業(yè)的創(chuàng)新活動也具有重要影響，政策的變化可能給企業(yè)的投資決策和發(fā)展方向帶來不確定性。

三、投資風(fēng)險管理與企業(yè)創(chuàng)新關(guān)系的探討

投資風(fēng)險管理是指企業(yè)在進行投資決策時，通過一系列的手段和方法來識別、評估和控制可能引發(fā)不確定性和風(fēng)險的因素。企業(yè)創(chuàng)新則是指企業(yè)通過引入新思想、新技術(shù)、新產(chǎn)品或新流程，實現(xiàn)經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的持續(xù)改進和創(chuàng)造，從而在市場中獲得競爭優(yōu)勢。投資風(fēng)險管理與企業(yè)創(chuàng)新之間存在著緊密的聯(lián)系和相互影響。

1.投資風(fēng)險管理為創(chuàng)新提供穩(wěn)定支持

創(chuàng)新活動通常伴隨著較高的不確定性。投資風(fēng)險管理可以幫助企業(yè)識別和評估與創(chuàng)新項目相關(guān)的風(fēng)險，從而降低不確定性。通過對風(fēng)險進行分析和控制，企業(yè)能夠更好地了解項目的潛在風(fēng)險，并采取相應(yīng)的措施來降低風(fēng)險的影響，提供更加穩(wěn)定的創(chuàng)新環(huán)境。創(chuàng)新項目通常需要大量的資金支持。投資風(fēng)險管理可以幫助企業(yè)在有限的資源下進行合理的資金配置。通過評估項目的風(fēng)險和回報潛力，企業(yè)可以優(yōu)先考慮那些風(fēng)險可控、回報率較高的創(chuàng)新項目，確保資源得到最有效的利用。這樣一來，企業(yè)能夠更好地為創(chuàng)新提供穩(wěn)定的資金支持，提高創(chuàng)新成功的概率。投資風(fēng)險管理為企業(yè)提供了有針對性的風(fēng)險評估和管理策略，這對于管理層的決策非常重要。決策者可以根據(jù)投資風(fēng)險管理的結(jié)果進行合理的決策，制訂切實可行的創(chuàng)新戰(zhàn)略和規(guī)劃。這樣，企業(yè)能夠在創(chuàng)新過程中更加明智地分配資源，并制定相應(yīng)的應(yīng)對措施，提高創(chuàng)新項目的成功率。投資風(fēng)險管理通過識別和評估風(fēng)險，幫助企業(yè)保護其利益。風(fēng)險的控制和管理可以防止財務(wù)損失，減少不良影響。同時，風(fēng)險管理還可以保護企業(yè)的聲譽和品牌形象，避免因創(chuàng)新項目失敗而引起的負(fù)面影響。這種保護措施有助于為企業(yè)的創(chuàng)新活動提供更加穩(wěn)定和可持續(xù)的支持。

2.創(chuàng)新需要投資風(fēng)險的支持與平衡

投資風(fēng)險管理可以幫助企業(yè)識別和評估與創(chuàng)新相關(guān)的風(fēng)險。通過對市場情況、技術(shù)變革、競爭態(tài)勢等方面進行分析，企業(yè)可以了解到潛在的風(fēng)險因素，并對其進行評估。這樣一來，企業(yè)能夠更加清晰地認(rèn)識到創(chuàng)新活動可能面臨的風(fēng)險，可以為后續(xù)的決策提供依據(jù)。投資風(fēng)險管理可以幫助企業(yè)在有限的資源下進行合理的資金和人力資源配置。通過評估創(chuàng)新項目的風(fēng)險和回報潛力，企業(yè)可以對不同項目進行優(yōu)先級制定。這樣可以確保有限的資源得到最有效的利用，將資源集中在風(fēng)險可控、回報率較高的項目上，提高創(chuàng)新成功的概率。投資風(fēng)險管理為企業(yè)提供了決策支持和靈活性。通過科學(xué)的風(fēng)險評估和管理策略，企業(yè)可以在決策時更加明智地考慮風(fēng)險與收益之間的平衡。同時，投資風(fēng)險管理還可以為企業(yè)提供一定的靈活性，以便根據(jù)市場變化和項目進展進行調(diào)整和調(diào)節(jié)。投資風(fēng)險管理有助于企業(yè)在創(chuàng)新過程中及時發(fā)現(xiàn)和控制潛在的風(fēng)險。通過制訂風(fēng)險控制措施和回應(yīng)計劃，企業(yè)可以降低風(fēng)險對創(chuàng)新活動的影響。這些措施包括風(fēng)險分散、合作伙伴選擇、保險或風(fēng)險轉(zhuǎn)移等，以最大程度地降低風(fēng)險帶來的損失。

四、有效的投資風(fēng)險管理策略和實施方法

1.多元化投資組合

將資金投資于不同的項目、行業(yè)或地區(qū)，避免集中投資于某個特定領(lǐng)域。這樣可以降低由于某個項目或行業(yè)出現(xiàn)問題而造成的損失。確定不同類型資產(chǎn)（如股票、債券、房地產(chǎn)等）的比例分配，在不同市場環(huán)境下，不同資產(chǎn)的表現(xiàn)可能存在差異，可以通過適當(dāng)配置不同類型的資產(chǎn)，降低整體投資組合的波動性。除了行業(yè)和項目的分散，還要考慮其他風(fēng)險因素，如市場風(fēng)險、政策風(fēng)險、經(jīng)濟周期等。在制訂投資策略時，需要對這些因素進行全面的評估和考慮。定期對投資組合進行監(jiān)測和評估，根據(jù)市場和投資情況進行必要的調(diào)整。適時買入或賣出資產(chǎn)，以確保投資組合的多元化和風(fēng)險控制。在進行多元化投資組合時，需要了解企業(yè)的風(fēng)險承受能力和投資目標(biāo)。根據(jù)不同的投資目標(biāo)和時間需求，可以采取不同的投資策略和配置方式。然而，多元化投資并不能完全消除風(fēng)險，因為各項投資之間仍然存在相互關(guān)聯(lián)的風(fēng)險。此外，多元化投資需要對不同項目和行業(yè)進行充分的調(diào)研和了解，以避免盲目投資或過度分散資源。因此，在實施多元化投資組合時，需要綜合考慮企業(yè)自身情況、市場環(huán)境和風(fēng)險管理能力等因素，并制訂相應(yīng)的投資策略和實施計劃。

2.風(fēng)險評估和監(jiān)測

通過系統(tǒng)分析和評估投資項目的潛在風(fēng)險和可能影響，為企業(yè)提供決策依據(jù)。企業(yè)可以運用各種風(fēng)險評估工具和方法來系統(tǒng)分析和評估投資項目的潛在風(fēng)險和可能影響。其中一種常用的方法是SWOT 分析，即評估項目的優(yōu)勢、劣勢、機會和威脅。另外，風(fēng)險矩陣也是一種常見的評估工具，通過對風(fēng)險事件的概率和影響進行定量或定性評估，幫助企業(yè)了解風(fēng)險的程度。風(fēng)險評估不應(yīng)僅由一兩個人完成，而應(yīng)該吸引多方參與，包括專業(yè)人士、利益相關(guān)方和決策者等。通過集思廣益，可以獲得更多的觀點和意見，提高風(fēng)險評估的準(zhǔn)確性和全面性。風(fēng)險評估是一個動態(tài)的過程，隨著項目的推進和市場環(huán)境的變化，風(fēng)險也會相應(yīng)發(fā)生變化。因此，企業(yè)需要定期更新風(fēng)險評估，及時發(fā)現(xiàn)和識別新的風(fēng)險，并對已有的風(fēng)險進行重新評估。除了評估風(fēng)險，還需要建立有效的監(jiān)測機制，及時跟蹤和掌握項目的風(fēng)險變化。可以利用各種工具和指標(biāo)來監(jiān)測風(fēng)險，如制定關(guān)鍵績效指標(biāo)（KPI）、設(shè)立預(yù)警機制、定期審查項目進展等。通過及時的監(jiān)測，可以及早發(fā)現(xiàn)風(fēng)險信號，采取相應(yīng)的措施進行風(fēng)險應(yīng)對和管理。風(fēng)險評估和監(jiān)測結(jié)果應(yīng)該及時進行溝通和報告，向相關(guān)的決策者和利益相關(guān)方提供風(fēng)險信息。通過透明的風(fēng)險溝通，可以提高對風(fēng)險的共識和理解，為決策制定提供依據(jù)。

總之，風(fēng)險評估和監(jiān)測是投資風(fēng)險管理策略中至關(guān)重要的環(huán)節(jié)。企業(yè)應(yīng)該采用科學(xué)、系統(tǒng)的方法進行風(fēng)險評估，建立有效的風(fēng)險監(jiān)測機制，以及及時地溝通和報告，以實現(xiàn)對投資風(fēng)險的有效管理和控制。

3.項目選擇和優(yōu)先級排序

企業(yè)應(yīng)該首先明確自身的創(chuàng)新戰(zhàn)略和目標(biāo)，確定所追求的市場定位、競爭優(yōu)勢和商業(yè)目標(biāo)。這將有助于企業(yè)更好地理解自己的需求和重點領(lǐng)域，從而為項目選擇和優(yōu)先級排序提供方向和依據(jù)。要對每個潛在投資項目進行全面的風(fēng)險評估和盡職調(diào)查，包括考慮技術(shù)可行性、市場前景、商業(yè)模式、競爭環(huán)境等因素，并評估潛在風(fēng)險和可能的影響。通過充分了解項目的風(fēng)險特征和潛在問題，可以更準(zhǔn)確地評估其可行性和優(yōu)先級。將不同項目的風(fēng)險進行量化并進行比較?？梢允褂蔑L(fēng)險矩陣、投資規(guī)模和風(fēng)險回報關(guān)系圖等工具，以及制定風(fēng)險評分和權(quán)重體系。通過對項目的風(fēng)險進行量化和比較，可以確定優(yōu)先級和資源分配的依據(jù)。在進行項目選擇和優(yōu)先級排序時，必須充分考慮企業(yè)的資源和資金限制。企業(yè)需要根據(jù)可用的資源和資金量來確定可承擔(dān)的投資規(guī)模和風(fēng)險水平，以避免過度擴展和資源的浪費?？梢允褂觅Y金預(yù)算、資源分配模型等工具來幫助決策者更好地管理有限的資源和資金。項目選擇和優(yōu)先級排序是一個動態(tài)的過程，需要定期進行審查和更新。隨著市場環(huán)境和企業(yè)需求的變化，項目的優(yōu)先級和風(fēng)險也會發(fā)生變化。因此，企業(yè)需要建立定期審查機制，及時對項目進行評估并進行調(diào)整。

通過以上的投資風(fēng)險管理策略和實施方法，企業(yè)可以更有效地進行項目選擇和優(yōu)先級排序，從而在有限的資源和資金下最大化創(chuàng)新價值并降低風(fēng)險。

4.建立風(fēng)險管理團隊

組建專門的風(fēng)險管理團隊，人員應(yīng)具備專業(yè)的知識和技能，如財務(wù)分析、市場研究、風(fēng)險評估等。團隊成員應(yīng)具備辨識風(fēng)險、制訂風(fēng)險管理方案和提供決策建議的能力。風(fēng)險管理團隊?wèi)?yīng)負(fù)責(zé)對潛在投資項目進行風(fēng)險識別和評估。他們需要了解市場環(huán)境、競爭情況、商業(yè)模式等，并使用適當(dāng)?shù)墓ぞ吆头椒ㄟM行風(fēng)險分析，以全面評估項目潛在的風(fēng)險。基于風(fēng)險評估結(jié)果，風(fēng)險管理團隊?wèi)?yīng)制訂詳細(xì)的風(fēng)險管理計劃。該計劃應(yīng)包括風(fēng)險防范措施、應(yīng)對措施、監(jiān)測和追蹤機制等，以確保及時識別并應(yīng)對可能發(fā)生的風(fēng)險。風(fēng)險管理團隊?wèi)?yīng)實施持續(xù)的風(fēng)險監(jiān)測和報告機制。他們需要定期審查項目的風(fēng)險狀況，并向企業(yè)高層管理層提供風(fēng)險報告和建議。這有助于企業(yè)及時了解項目的風(fēng)險情況，并做出相應(yīng)的調(diào)整和決策。風(fēng)險管理團隊?wèi)?yīng)與其他部門進行良好的溝通和合作，共同管理投資風(fēng)險。此外，他們還可以組織內(nèi)部培訓(xùn)，增強員工的風(fēng)險意識和管理能力，使整個組織形成風(fēng)險管理的共識和文化。風(fēng)險管理團隊?wèi)?yīng)與投資決策者密切合作，共同優(yōu)化投資組合。他們可以根據(jù)項目的風(fēng)險和回報特征，為決策者提供關(guān)于項目選擇、優(yōu)先級排序和資源分配的建議，以實現(xiàn)最佳的風(fēng)險收益平衡。

通過以上措施，企業(yè)可以有效地組建風(fēng)險管理團隊，利用專業(yè)知識和技能來管理投資風(fēng)險，并提供決策支持。這將有助于企業(yè)合理配置資源，降低風(fēng)險，并推動創(chuàng)新項目的成功實施。

5.持續(xù)改進和學(xué)習(xí)

投資風(fēng)險管理是一個不斷演化和學(xué)習(xí)的過程。企業(yè)應(yīng)定期評估和審查投資風(fēng)險管理策略的有效性，并根據(jù)市場和業(yè)務(wù)變化進行必要的更新和調(diào)整。可以通過定期召開風(fēng)險管理策略討論會議，收集反饋意見并制訂改進計劃來實現(xiàn)。組織內(nèi)部應(yīng)建立一個知識分享和學(xué)習(xí)的平臺，促使團隊成員共享經(jīng)驗和教訓(xùn)。定期組織內(nèi)部研討或培訓(xùn)，讓團隊成員分享成功案例以及從中得出的經(jīng)驗教訓(xùn)，以便其他人可以借鑒和學(xué)習(xí)。積極參與行業(yè)協(xié)會、專業(yè)論壇和研討會，了解最新的投資風(fēng)險管理趨勢和最佳實踐。與同行業(yè)的企業(yè)進行交流，分享經(jīng)驗和觀點，探討解決方案和創(chuàng)新方法。建立適當(dāng)?shù)闹笜?biāo)和監(jiān)測機制，以評估投資風(fēng)險管理策略的績效和效果。例如，可以制定關(guān)鍵績效指標(biāo)（KPI），跟蹤風(fēng)險管理決策的實施情況，并分析結(jié)果以改進策略。投資風(fēng)險管理應(yīng)該是企業(yè)的全員參與，涉及各個部門和層級。鼓勵團隊成員積極參與和貢獻意見，加強跨部門合作與溝通，形成共識和協(xié)同作用，提高風(fēng)險管理的整體效能。組織定期回顧已發(fā)生的風(fēng)險事件和應(yīng)對措施的有效性。展開模擬演練和案例分析，考察團隊在應(yīng)急情況下的反應(yīng)和決策能力，發(fā)現(xiàn)潛在的改進點，加強團隊的應(yīng)變能力。

通過持續(xù)改進和學(xué)習(xí)，企業(yè)可以不斷提升投資風(fēng)險管理水平，適應(yīng)市場變化和挑戰(zhàn)，使投資組合更好地增值。

五、投資風(fēng)險管理對企業(yè)創(chuàng)新能力的影響驗證

針對投資風(fēng)險管理的企業(yè)創(chuàng)新能力提升研究，為了驗證投資風(fēng)險管理對企業(yè)創(chuàng)新能力的影響，可以進行統(tǒng)計分析。以下是一個可能的研究方案，包括數(shù)據(jù)收集、分析方法和預(yù)期結(jié)果。

數(shù)據(jù)收集：

投資風(fēng)險管理數(shù)據(jù)：收集企業(yè)在投資決策過程中的風(fēng)險管理措施和策略的數(shù)據(jù)，包括風(fēng)險評估報告、投資決策文件等，以反映企業(yè)對投資風(fēng)險的管理程度。

創(chuàng)新績效數(shù)據(jù)：收集企業(yè)的創(chuàng)新績效指標(biāo)，如新產(chǎn)品銷售額、研發(fā)投入比例、專利申請數(shù)量等，以反映企業(yè)的創(chuàng)新能力和創(chuàng)新績效水平。

分析方法：

相關(guān)性分析：通過計算投資風(fēng)險管理數(shù)據(jù)與創(chuàng)新績效數(shù)據(jù)之間的相關(guān)系數(shù)，衡量二者之間的關(guān)聯(lián)程度?？梢允褂闷栠d相關(guān)系數(shù)或斯皮爾曼等級相關(guān)系數(shù)進行分析。

回歸分析：建立回歸模型，將投資風(fēng)險管理的指標(biāo)作為自變量，創(chuàng)新績效指標(biāo)作為因變量，進行回歸分析。通過檢驗回歸模型的顯著性和系數(shù)的正負(fù)，評估投資風(fēng)險管理對企業(yè)創(chuàng)新能力的影響。

預(yù)期結(jié)果：根據(jù)研究假設(shè)，預(yù)期的結(jié)果可能包括以下情況：

正相關(guān)關(guān)系：投資風(fēng)險管理水平越高的企業(yè)，其創(chuàng)新績效越好。即有效的投資風(fēng)險管理對于提升企業(yè)的創(chuàng)新能力具有積極影響。

負(fù)相關(guān)關(guān)系：投資風(fēng)險管理水平越高的企業(yè)，其創(chuàng)新績效越差。這可能是由于過度保守的風(fēng)險管理策略限制了企業(yè)的創(chuàng)新活動。

無相關(guān)關(guān)系：投資風(fēng)險管理與創(chuàng)新績效之間沒有顯著的關(guān)聯(lián)。這可能意味著投資風(fēng)險管理對企業(yè)的創(chuàng)新能力沒有直接的影響。

需要注意的是，以上只是一種可能的研究方案和結(jié)果預(yù)期，并且實際的研究結(jié)果可能受到多種因素的影響。實施研究時應(yīng)充分考慮數(shù)據(jù)的可靠性和樣本的代表性，同時還可以結(jié)合實地調(diào)研和深入訪談等方法，以獲取更全面和準(zhǔn)確的研究結(jié)果。

六、總結(jié)

投資風(fēng)險管理與企業(yè)創(chuàng)新存在密切的關(guān)系。有效的投資風(fēng)險管理能為企業(yè)提供穩(wěn)定支持，幫助企業(yè)規(guī)避潛在風(fēng)險并提高投資回報率，從而為創(chuàng)新提供更好的條件。然而，創(chuàng)新本身也需要投資風(fēng)險的支持與平衡，過度保守或過度冒險的投資風(fēng)險管理都會對創(chuàng)新活動產(chǎn)生負(fù)面影響。因此，企業(yè)需制訂合理的投資策略，確保風(fēng)險與收益的平衡。為有效管理投資風(fēng)險，企業(yè)可以采取多元化投資組合、風(fēng)險評估和監(jiān)測、項目選擇和優(yōu)先級排序等策略和方法。多元化投資組合可以降低整體投資組合的風(fēng)險，提高抗風(fēng)險能力；風(fēng)險評估和監(jiān)測有助于及時識別和應(yīng)對風(fēng)險變化；項目選擇和優(yōu)先級排序可使企業(yè)將有限資源最大化地用于創(chuàng)新活動。建議企業(yè)根據(jù)自身情況制訂適合的投資風(fēng)險管理策略，并加強實施和監(jiān)控。學(xué)術(shù)界應(yīng)深入研究投資風(fēng)險管理與企業(yè)創(chuàng)新關(guān)系，為企業(yè)提供更多理論和實踐指導(dǎo)。有效的投資風(fēng)險管理能夠降低風(fēng)險、提升創(chuàng)新能力，有助于企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展和競爭優(yōu)勢。